Desglosando la salud financiera de Forestar Group Inc. (FOR): ideas clave para los inversores

Estás mirando a Forestar Group Inc. (FOR) y tratando de determinar si su modelo de desarrollo de lotes puede seguir dando resultados en un mercado inmobiliario complicado y, sinceramente, las cifras del año fiscal 2025 muestran una mezcla que debes analizar ahora mismo. La compañía creció absolutamente en sus ingresos, con ingresos consolidados que aumentaron un 10% a un fuerte 1.700 millones de dólares, pero los ingresos netos en realidad cayeron un 17% a 167,9 millones de dólares, lo que significa que la presión sobre los márgenes es definitivamente algo real. Aun así, el balance es sólido y muestra una ratio conservadora de deuda neta/capital total de apenas 19.3% y liquidez total de $968,1 millones, dándoles un enorme margen de seguridad. Además, la visibilidad hacia adelante es excelente: tienen 23,800 lotes bajo contrato para la venta, que representan aproximadamente $2.1 mil millones en ingresos futuros. Entonces, la pregunta no es su capacidad para vender, sino si pueden defender sus ganancias por lote mientras las limitaciones de asequibilidad continúan afectando.

Análisis de ingresos

Quiere saber de dónde proviene el dinero en Forestar Group Inc. (FOR) y si esa fuente es estable. La conclusión directa es que el motor de ingresos de Forestar está funcionando, registrando un fuerte crecimiento interanual del 10% en el año fiscal 2025, con ingresos totales consolidados que alcanzaron los $1,662.4 millones. Pero la verdadera historia es cómo llegaron allí: se apoyaron en el poder de fijación de precios, no sólo en el volumen.

La corriente de ingresos principal: lotes terminados

Forestar Group Inc. es un desarrollador de lotes residenciales nacional exclusivo. Eso significa que su flujo de ingresos es sencillo: adquieren y desarrollan terrenos en bruto para convertirlos en lotes residenciales unifamiliares terminados y titulados, y luego los venden a constructores de viviendas. Se trata de un enfoque manufacturero para el desarrollo del suelo, centrado en proyectos de corta duración. En el año fiscal 2025, la empresa entregó 14.240 lotes. En realidad, ese es todo el asunto.

El cliente principal es D.R. Horton, Inc., que también es el propietario mayoritario de Forestar Group Inc.. Esta relación es una ventaja competitiva crítica, pero también un riesgo de concentración que debe vigilar. Aun así, la empresa está trabajando activamente para diversificarse, con ventas a clientes distintos de D.R. Horton, Inc. también está aumentando, incluidas las ventas a banqueros de lotes que eventualmente venderán a D.R. Horton, Inc..

Crecimiento impulsado por el precio, no sólo por el volumen

El aumento del 10% en los ingresos a 1.662,4 millones de dólares en el año fiscal 2025 es definitivamente una victoria, pero enmascara un cambio crucial en la dinámica del mercado. El crecimiento se debió principalmente a un aumento en el precio de venta promedio por lote, no solo a la venta de más lotes. Aquí están los cálculos rápidos sobre los factores clave:

• Lotes totales vendidos (año fiscal 2025): 14,240 muchos.
• Precio de venta promedio por lote (año fiscal 2025): $108,400.
• Crecimiento de ingresos año tras año: 10%.

Para ser justos, el volumen de lotes en el último trimestre de 2025 en realidad disminuyó un 9%, pero un aumento significativo del 24% en el precio de venta promedio a $115,700 en ese trimestre lo compensó con creces, aumentando los ingresos trimestrales en un 22%. Esto demuestra un fuerte poder de fijación de precios en un mercado caracterizado por una oferta de lotes limitada.

Panorama del desempeño de los ingresos en el año fiscal 2025

Mapear los riesgos y oportunidades a corto plazo es más fácil cuando se ven los números uno al lado del otro. El crecimiento de los ingresos es sólido, pero la disminución de los ingresos netos sugiere un aumento de los costos, algo que se investigará más a fondo en Desglosando la salud financiera de Forestar Group Inc. (FOR): ideas clave para los inversores.

Lo que oculta esta estimación es el potencial de una desaceleración si los precios de los lotes alcanzan un techo de asequibilidad para los compradores de nivel inicial y de ascenso por primera vez a los que se dirige Forestar. Su elemento de acción es rastrear la tendencia del precio de venta frente a los movimientos de las tasas hipotecarias, porque ese es el verdadero punto de presión para el volumen futuro.

Métricas de rentabilidad

Está buscando una imagen clara del motor financiero de Forestar Group Inc. (FOR): con qué eficiencia convierten las ventas de lotes en ganancias. La conclusión rápida es que, si bien su margen bruto es sólido, los costos operativos están afectando los resultados, provocando una caída notable en la rentabilidad neta para el año fiscal 2025.

Forestar Group Inc. reportó ingresos consolidados de $1.7 mil millones de dólares para el año fiscal que finalizó el 30 de septiembre de 2025, un aumento del 10% año tras año. Aún así, el costo de generar esos ingresos, junto con el aumento de los gastos generales, ha presionado sus márgenes. Este es un caso clásico de crecimiento que supera la eficiencia operativa en un mercado más difícil.

Análisis de márgenes: bruto, operativo y neto

Necesitamos mirar más allá del crecimiento de los ingresos brutos y comprobar los tres márgenes de beneficio clave: bruto, operativo y neto. He aquí los cálculos rápidos para el año fiscal 2025, que muestran dónde está ocurriendo la erosión de las ganancias:

• Margen de beneficio bruto: 21,9 % (363,5 millones de dólares de beneficio bruto sobre 1.660 millones de dólares de ingresos).
• Margen de utilidad operativa: 12,6% ($209,1 millones de utilidad operativa).
• Margen de beneficio neto: 9,9% ($167,9 millones de ingresos netos sobre $1,660 millones de ingresos).

El margen de beneficio bruto es sólido, pero la caída del margen operativo es donde se ven los costos de expansión de la plataforma. Los gastos de ventas, generales y administrativos (SG&A) de la compañía aumentaron al 9,3 % de los ingresos en el año fiscal 2025, frente al 7,9 % del año anterior, lo que limita directamente el apalancamiento operativo.

Tendencias de rentabilidad y comparación de la industria

La tendencia del año pasado es el factor más crítico aquí. La rentabilidad neta de Forestar Group Inc. ha disminuido significativamente. El último margen de beneficio neto de la empresa de aproximadamente el 9,9 % (o la cifra de los últimos doce meses del 10,1 %) es una caída notable con respecto al 13,5 % informado en el año fiscal anterior (año fiscal 2024). Los ingresos antes de impuestos disminuyeron un 19% en el año fiscal 2025, en gran parte debido a mayores costos y gastos.

Cuando se comparan estas cifras con la industria en general, Forestar Group Inc. se mantiene firme en términos relativos, pero la dirección del viaje es preocupante. Para la industria del desarrollo residencial, los márgenes de beneficio bruto típicos generalmente oscilan entre el 15% y el 30%, y los desarrolladores exitosos apuntan a márgenes de beneficio neto entre el 8% y el 15%.

El margen bruto de la empresa del 21,9% es competitivo, lo que demuestra que mantienen el poder de fijación de precios y el control de costos en el lado del desarrollo directo. El riesgo real es el aumento de los gastos de venta, generales y administrativos; Ese 9,3% de los ingresos por gastos generales muestra el costo de expandir su plataforma a nuevos mercados, sobre lo cual puede leer más en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Forestar Group Inc. (FOR).

Este aumento de gastos generales es un mal necesario para una estrategia de crecimiento, pero es necesario gestionarlo de forma definitiva. La acción clave aquí es observar los próximos trimestres para detectar signos de mejora del apalancamiento operativo, lo que significa que el crecimiento de los ingresos debería comenzar a superar el crecimiento de los gastos de venta, generales y administrativos. Si eso no sucede, el margen neto seguirá comprimiéndose.

Estructura de deuda versus capital

Cuando miras una empresa como Forestar Group Inc. (FOR), lo primero que quieres saber es cómo pagan por su crecimiento: ¿a través de préstamos (deuda) o del dinero del propietario (capital)? Para un negocio intensivo en capital como el desarrollo de lotes residenciales, el equilibrio aquí es definitivamente crítico. Forestar Group Inc. tiene una estructura de capital notablemente conservadora, lo que es una clara señal de disciplina financiera en un entorno de altas tasas de interés.

Al final del año fiscal 2025, que cerró el 30 de septiembre, Forestar Group Inc. reportó una deuda consolidada total de $802,7 millones. La buena noticia es que esta deuda es casi en su totalidad a largo plazo, lo que significa que no hay presión de vencimiento inmediata. Este enfoque estratégico de financiación es lo que mantiene fuerte su liquidez.

Aquí está un vistazo rápido a la composición de su deuda:

• 5,0% Bonos Senior: $300 millones con vencimiento en 2028.
• Notas senior al 6,5%: 500 millones de dólares con vencimiento en 2033.

La principal medida de apalancamiento de la empresa, la relación deuda neta/capital total (que es la deuda neta de efectivo dividida por el capital más la deuda neta), se situó en un muy saludable 19,3% al cierre del año fiscal 2025. Esa es una cifra baja para este negocio. A modo de contexto, el objetivo a largo plazo de Forestar Group Inc. es mantener este índice en 40% o menos.

Gestión reciente de la deuda: negociar una tasa más baja por una pista más larga

Forestar Group Inc. fue proactivo en la gestión de su deuda profile en 2025, lo cual es una medida inteligente cuando los mercados de capital son volátiles. En marzo de 2025, emitieron 500 millones de dólares en nuevos bonos senior no garantizados al 6,500% con vencimiento en 2033. Utilizaron las ganancias para financiar una oferta pública de adquisición de sus antiguos bonos senior al 3,850% que vencían en 2026.

Aquí está la contrapartida: los nuevos pagarés tienen una tasa de interés más alta, pero retrasan significativamente la fecha de vencimiento hasta 2033. Este es un movimiento clásico para asegurar la estabilidad a largo plazo en lugar de los ahorros de intereses a corto plazo. Elimina cualquier riesgo de refinanciación a corto plazo, lo cual es crucial para una empresa con una importante cartera de activos inmobiliarios. También canjearon los 70,6 millones de dólares restantes de los pagarés al 3,85% en septiembre de 2025.

La compañía también reforzó su flexibilidad al modificar su línea de crédito renovable senior no garantizada, aumentando los compromisos agregados de los prestamistas a $640 millones a fines de 2024 y luego a $665 millones después del 30 de septiembre de 2025, extendiendo el vencimiento hasta diciembre de 2029. Este es su fondo de emergencia, y es sustancial.

Apalancamiento en comparación con sus pares

Es necesario comparar el apalancamiento de Forestar Group Inc. con el de sus pares para ver si esa relación de deuda neta a capital total del 19,3% es realmente conservadora. Si bien la relación deuda-capital promedio de la industria general de construcción de viviendas es de alrededor de 0,3786 (o 37,86%), la relación deuda neta-capital total es una métrica más clara para los promotores inmobiliarios. El propietario mayoritario de Forestar Group Inc., D.R. Horton, informó una relación deuda neta-capital total aún más baja del 11,0% en el año fiscal 2025. Otro par, KB Home, informó una relación deuda-capital del 32,2% en el segundo trimestre de 2025.

Forestar Group Inc. se encuentra claramente en el extremo inferior del espectro de apalancamiento del sector, especialmente en comparación con su propio objetivo máximo. Este enfoque conservador es una ventaja estratégica, que les brinda un gran colchón para financiar sus inversiones en adquisición de tierras y desarrollo, que totalizaron $684,4 millones solo en el primer trimestre del año fiscal 2025. Significa que dependen más de las ganancias retenidas y del capital, no solo de la deuda, para financiar sus operaciones. Puede encontrar más detalles sobre su salud financiera general en Desglosando la salud financiera de Forestar Group Inc. (FOR): ideas clave para los inversores.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si Forestar Group Inc. (FOR) puede cumplir con sus obligaciones a corto plazo, y la respuesta rápida es sí, absolutamente. La posición de liquidez de la empresa es definitivamente sólida, impulsada principalmente por un inventario masivo de activos inmobiliarios y un importante colchón de efectivo, pero hay que mirar más allá de las cifras principales para ver la naturaleza intensiva en capital de su negocio.

Al final del año fiscal 2025 (30 de septiembre de 2025), la liquidez total de Forestar Group Inc. se encontraba en un nivel sólido. $968,1 millones, que incluye efectivo y capacidad de endeudamiento disponible. Esto proporciona un colchón importante para gestionar las fluctuaciones del mercado y financiar su agresiva estrategia de desarrollo de lotes.

• Relación actual: 5.6 a septiembre de 2025.
• Relación rápida: 1.33 para el año fiscal 2025.

El ratio circulante, que compara los activos circulantes con los pasivos circulantes, es excepcionalmente alto en 5.6, lo que muestra que la empresa tiene $5,60 en activos circulantes por cada dólar de pasivos circulantes. Este es un salto enorme con respecto al 1,17 del año anterior. El ratio rápido, que excluye el inventario -un activo menos líquido- es más modesto pero aún saludable. 1.33. La diferencia entre los dos índices es la idea clave aquí: los activos corrientes de Forestar Group Inc. están fuertemente ponderados hacia su inventario de bienes raíces, que totalizó aproximadamente 2.650 millones de dólares a fin de año. Eso es mucha basura esperando ser convertida en dólares.

Capital de trabajo y dinámica del flujo de caja

El alto índice circulante refleja una sólida posición de capital de trabajo, pero para muchos promotores, el capital de trabajo es principalmente terreno. La tendencia en el capital de trabajo está directamente relacionada con la estrategia de inversión de la empresa: están invirtiendo capital en el desarrollo de nuevos lotes para impulsar el crecimiento futuro. Aquí es donde el estado de flujo de efectivo cuenta una historia más matizada.

Para todo el año fiscal 2025, Forestar Group Inc. informó un flujo de efectivo negativo de actividades operativas (CFOA) de $(197,7) millones. He aquí los cálculos rápidos: esta salida se debe principalmente al aumento de la inversión en inventario de bienes raíces: ahora están gastando efectivo para adquirir y desarrollar terrenos para venderlos en 2026 y más allá. Esta es una tendencia común, aunque no siempre cómoda, para los promotores inmobiliarios de alto crecimiento. El flujo de caja operativo es negativo porque la empresa esencialmente está acumulando existencias de su producto.

El panorama del flujo de caja de financiación muestra cómo están financiando este crecimiento. Deuda al 30 de septiembre de 2025, totalizada $802,7 millones, en comparación con el año anterior. Esto incluye la emisión de $500 millones en notas senior no garantizadas al 6,5% con vencimiento en 2033, que se utilizaron para financiar la inversión en terrenos y gestionar el vencimiento de su deuda. profile. Están utilizando la fortaleza de su balance para asegurar capital a largo plazo para sus planes de crecimiento, sobre los cuales puede leer más aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Forestar Group Inc. (FOR).

Evaluación de liquidez a corto plazo

La liquidez de la empresa es una clara fortaleza. Los elevados índices circulantes y rápidos, combinados con casi mil millones de dólares en liquidez total, significan que Forestar Group Inc. no tiene problemas inmediatos para cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Lo que oculta esta estimación es el riesgo inherente a un gran inventario: si el mercado inmobiliario se desacelera significativamente, el 2.650 millones de dólares Los activos inmobiliarios podrían tardar más en convertirse en efectivo, lo que afectaría la futura generación de flujo de caja operativo. Aún así, la relación estratégica con D.R. Horton, Inc., su propietario mayoritario y cliente principal, proporciona un motor de demanda integrado que mitiga gran parte de ese riesgo de inventario. La liquidez está ahí, pero el flujo de caja operativo negativo es un recordatorio de que se trata de un negocio de ciclo largo que exige una alimentación constante de capital.

Análisis de valoración

Estás mirando a Forestar Group Inc. (FOR) y tratando de determinar si el mercado te está ofreciendo un trato justo o si definitivamente estás pagando demasiado por su negocio de desarrollo de lotes residenciales. La respuesta corta es que, según métricas clave para el año fiscal 2025, la acción parece significativamente infravalorada en comparación con el mercado en general e incluso con su propio valor contable.

Los múltiplos de valoración de Forestar Group Inc. son excepcionalmente bajos, lo cual es típico de las empresas de desarrollo inmobiliario cíclico, pero aún así es notable. A mediados de noviembre de 2025, la acción cotiza a una relación precio-beneficio (P/E) de alrededor de 7.05. Para ser justos, esto es una fracción del promedio del S&P 500, lo que sugiere un gran descuento en su poder de generación de ganancias.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los ratios de valoración clave:

• Precio-beneficio (P/E): 7.05x
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): 7,41x
• Precio de reserva (P/B): Aproximadamente 0,67x

La relación P/B es especialmente convincente. Con un precio de acción de alrededor de 23,34 dólares y un valor contable por acción de $34.78 Al 30 de septiembre de 2025, el P/B de 0,67x sugiere que el mercado está valorando la empresa en aproximadamente dos tercios de su valor contable. Ésa es una señal clásica de una posible subvaluación, aunque lo que oculta esta estimación es la preocupación del mercado sobre el valor futuro de su inventario de terrenos en un mercado inmobiliario en desaceleración.

Rendimiento de las acciones y sentimiento de los analistas

El desempeño de la acción durante el último año refleja la incertidumbre del mercado. Durante los 12 meses previos al 20 de noviembre de 2025, el precio de las acciones en realidad cayó un 19.29%. Aún así, el precio se ha negociado en una banda amplia, alcanzando un mínimo de 52 semanas de $18.00 y un máximo de 52 semanas de $31.19.

Esta volatilidad es natural para un promotor inmobiliario, pero las ganancias recientes del cuarto trimestre de 2025 superaron, con un BPA diluido de $1.70, muestra que el negocio está funcionando bien en este momento. Es necesario mirar más allá de la reciente caída de precios y centrarse en el futuro.

La comunidad de analistas es en gran medida positiva. La recomendación del consenso es una "compra moderada", y algunas empresas incluso la califican como una "compra fuerte". El precio objetivo promedio a 12 meses es de aproximadamente $32.50, con un rango desde un mínimo de $25.00 a un alto de $36.00. Este objetivo promedio implica un aumento significativo del precio actual, lo que indica que los analistas ven la baja valoración como una desconexión temporal.

Forestar Group Inc. actualmente no paga dividendos de acciones ordinarias. El pago de dividendos de los doce meses finales (TTM) es $0.00, y la rentabilidad por dividendo es 0.00%. Esta no es una jugada de dividendos; Es un juego de crecimiento y valor en el que el capital se reinvierte en el negocio, específicamente en la adquisición y el desarrollo de sus 99,800 lotes propios y controlados. Si desea profundizar en quién compra y por qué, puede consultar Explorando al inversor de Forestar Group Inc. (FOR) Profile: ¿Quién compra y por qué?

La acción clara aquí es comparar ese 0,67x P/B con otros promotores inmobiliarios. Si el descuento es demasiado amplio, tienes una tesis de inversión sólida.

Factores de riesgo

Estás mirando a Forestar Group Inc. (FOR) y ves muchos fundamentos sólidos, pero cada inversión tiene sus fallas. Como desarrollador de lotes residenciales, Forestar definitivamente está expuesto a la naturaleza cíclica del mercado inmobiliario, pero los mayores riesgos son tanto externos (macro) como internos (estructurales). Necesitamos mapear estos desafíos a corto plazo con el desempeño de la compañía en el año fiscal 2025.

El principal riesgo es la concentración. El modelo de negocio de Forestar Group Inc. está indisolublemente ligado a D.R. Horton, Inc., que no es sólo su principal cliente sino también su accionista mayoritario y posee aproximadamente 62% de las acciones comunes. Esta relación, si bien proporciona una demanda masiva y predecible, como la 23,800 lotes bajo contrato por aproximadamente $2.1 mil millones en las ventas restantes, también crea un único punto de falla. Cualquier cambio significativo en R.D. La estrategia o la salud financiera de Horton impactan inmediatamente a Forestar Group Inc.

A continuación se ofrece un vistazo rápido a los riesgos operativos y financieros que se materializaron en el año fiscal que finalizó el 30 de septiembre de 2025:

• Presión de rentabilidad: La utilidad neta disminuyó 17% a 167,9 millones de dólares en el año fiscal 2025, frente a los $203,4 millones del año anterior.
• Erosión de márgenes: Los márgenes de beneficio bruto cayeron del 22,5% al 20.4% durante el último año, como resultado directo de mayores costos de tierra, mano de obra y materiales.
• Tensión de flujo de caja: El flujo de caja operativo fue una salida significativa de aproximadamente $(197,7) millones, principalmente por una mayor inversión en activos inmobiliarios.

El entorno externo sigue siendo difícil. La alta inflación y las elevadas tasas de interés (la política de la Reserva Federal de más alto durante más tiempo) continúan pesando sobre la asequibilidad de los compradores de viviendas. Este obstáculo macroeconómico desacelera directamente el ritmo de absorción de lotes, lo que significa que Forestar Group Inc. mantiene el inventario por más tiempo de lo planeado. Además, la deuda de la empresa aumentó a $802,7 millones a finales de año, frente a 706,4 millones de dólares, incluida la emisión de $500 millones de 6.5% notas senior con vencimiento en 2033. Ese mayor costo de endeudamiento afecta los márgenes futuros.

Estrategias de mitigación y mapeo de riesgos

Para ser justos, Forestar Group Inc. no se queda de brazos cruzados. Su estrategia de mitigación se centra en dos cosas: disciplina y diversificación. La relación estratégica de larga data de la compañía con D.R. Horton se formaliza a través de un Acuerdo Marco de Suministro y un Acuerdo de Accionistas, que proporciona cierta protección estructural y visibilidad de la demanda. Puede leer más sobre su alineación estratégica en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Forestar Group Inc. (FOR).

En el aspecto operativo, utilizan un estricto proceso de suscripción para nuevos proyectos, requiriendo un mínimo 15% retorno sobre el inventario promedio y un rápido retorno de la inversión inicial en 36 meses. Este enfoque en el desarrollo gradual y de corta duración está diseñado para reducir la exposición a las oscilaciones del mercado a largo plazo. Además, operando en 64 mercados en todo 23 Los estados ayudan a diversificarse lejos de las crisis económicas locales o regionales.

He aquí los cálculos rápidos sobre su apalancamiento y liquidez, que muestran un sólido colchón contra shocks financieros a corto plazo:

Lo que oculta esta estimación es la posibilidad de una grave corrección del mercado inmobiliario, que tensionaría el valor de sus propiedades. 2.600 millones de dólares en activos inmobiliarios. Aún así, la sólida liquidez de la compañía y su controlado índice de deuda sugieren que puede capear una desaceleración moderada.

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a Forestar Group Inc. (FOR), un desarrollador de lotes residenciales exclusivamente, y el futuro parece definitivamente basado en su modelo estratégico. La conclusión principal es la siguiente: su crecimiento no se trata de una especulación masiva y riesgosa de tierras; es un proceso de fabricación de lotes de alta velocidad y bajo apalancamiento construido sobre una asociación crucial. Ya han obtenido sólidos resultados para el año fiscal 2025, que finalizó el 30 de septiembre de 2025, y tienen una pista despejada para el corto plazo.

Para el año fiscal completo 2025, Forestar Group Inc. reportó ingresos consolidados de aproximadamente 1.700 millones de dólares, un aumento del 10% año tras año, en la venta de 14,240 muchos. Esto demuestra su capacidad de ejecución incluso en condiciones de mercado fluctuantes. Su ingreso neto para el año fue 167,9 millones de dólares, traduciendo a $3.29 por acción diluida.

Impulsores clave del crecimiento y ventaja competitiva

La ventaja competitiva de la empresa no es un secreto; es estructural. Forestar Group Inc. es una subsidiaria de propiedad mayoritaria de D.R. Horton, Inc., el constructor de viviendas más grande de Estados Unidos. Esta relación es el mayor impulsor de su estabilidad y volumen.

• Asociación Estratégica: La relación con D.R. Horton proporciona un canal de demanda constante y de alto volumen para sus lotes terminados, lo que reduce el riesgo de mercado. Al 30 de septiembre de 2025, D.R. Horton tenía derecho de primera oferta sobre 17,600 de los lotes de propiedad de Forestar Group Inc.
• Ingresos futuros contratados: Tienen una visibilidad de ingresos significativa. Terminaron el año fiscal 2025 con 23,800 lotes bajo contrato para la venta, que representan aproximadamente $2.1 mil millones de ingresos futuros. Se trata de un atraso sólido.
• Diversificación Geográfica: Forestar Group Inc. opera en 64 mercados en todo 23 estados, lo que ayuda a protegerlos de las recesiones en cualquier mercado inmobiliario regional.

Su modelo de negocio se centra en proyectos de desarrollo gradual y de corta duración, lo que se traduce en una rotación de activos más rápida y ayuda a mantener sólido su balance. Terminaron el año fiscal 2025 con una relación conservadora de deuda neta a capital total de 19.3% y liquidez total de $968,1 millones. Esa fuerte liquidez les da flexibilidad para invertir en nuevos terrenos cuando otros podrían retirarse.

Proyecciones futuras de ingresos y ganancias

De cara al futuro, las previsiones de la empresa para el año fiscal 2026 sugieren un año de entrega de lotes estable y de gran volumen. Éste es un pronóstico realista, no una ilusión.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su orientación prospectiva:

Lo que oculta esta estimación es el potencial de que aumente el precio de venta promedio por lote (ASP), lo que impulsó sus ingresos en el cuarto trimestre de 2025. El precio medio de venta por lote aumentó a $115,700 en el cuarto trimestre de 2025, un aumento del 24% año tras año, que es un factor clave a tener en cuenta. Si la demanda del mercado se mantiene sólida, ese viento de cola de ASP podría impulsar los ingresos hacia el extremo superior de la guía para 2026.

La iniciativa estratégica aquí es simplemente continuar agregando participación de mercado en la fragmentada industria de desarrollo de lotes. Ellos controlaron 99,800 lotes al final del año fiscal 2025, que es su banco de tierras para el crecimiento futuro. Planean invertir aproximadamente $2.0 mil millones en adquisición y desarrollo de terrenos en el año fiscal 2025, posicionándolos para un crecimiento continuo más allá de 2026. Para profundizar en las finanzas, puede consultar Desglosando la salud financiera de Forestar Group Inc. (FOR): ideas clave para los inversores.