Dividindo a saúde financeira do Forestar Group Inc. (FOR): principais insights para investidores

Você está olhando para o Forestar Group Inc. (FOR) e tentando descobrir se seu modelo de desenvolvimento de lotes pode continuar funcionando em um mercado imobiliário complicado e, honestamente, os números do ano fiscal de 2025 mostram uma mistura que você precisa dissecar agora. A empresa cresceu absolutamente a receita, com receitas consolidadas aumentando 10% para um forte US$ 1,7 bilhão, mas o lucro líquido caiu 17%, para US$ 167,9 milhões, o que significa que a pressão nas margens é definitivamente uma coisa real. Ainda assim, o balanço é sólido, mostrando um rácio conservador entre a dívida líquida e o capital total de apenas 19.3% e liquidez total de US$ 968,1 milhões, dando-lhes um buffer enorme. Além disso, a visibilidade frontal é excelente - eles têm 23,800 lotes em contrato para venda, representando cerca de US$ 2,1 bilhões em receitas futuras. Portanto, a questão não é sobre a sua capacidade de vender, mas se podem defender o seu lucro por lote, uma vez que as restrições de acessibilidade continuam a pesar.

Análise de receita

Você quer saber de onde vem o dinheiro no Forestar Group Inc. (FOR) e se essa fonte é estável. A conclusão direta é que o motor de receita da Forestar está disparando, registrando um forte crescimento de 10% ano a ano no ano fiscal de 2025, com receitas totais consolidadas atingindo US$ 1.662,4 milhões. Mas a verdadeira história é como chegaram lá: apoiaram-se no poder de fixação de preços e não apenas no volume.

O principal fluxo de receita: lotes concluídos

Forestar Group Inc. é uma incorporadora nacional de lotes residenciais. Isso significa que o seu fluxo de receitas é simples: adquirem e transformam terrenos em bruto em lotes residenciais unifamiliares acabados e intitulados, e depois vendem-nos a construtores residenciais. Esta é uma abordagem de produção para o desenvolvimento de terras, com foco em projetos de curta duração. No ano fiscal de 2025, a empresa entregou 14.240 lotes. Esse é todo o negócio, na verdade.

O principal cliente é D.R. Horton, Inc., que também é proprietária majoritária do Forestar Group Inc.. Esse relacionamento é uma vantagem competitiva crítica, mas também um risco de concentração que você deve observar. Ainda assim, a empresa está trabalhando ativamente para diversificar, com vendas para outros clientes além da D.R. Horton, Inc. também está aumentando, incluindo vendas para banqueiros que eventualmente venderão para D.R. Horton, Inc.

Crescimento impulsionado pelo preço, não apenas pelo volume

O aumento de 10% nas receitas para 1.662,4 milhões de dólares no ano fiscal de 2025 é definitivamente uma vitória, mas mascara uma mudança crucial na dinâmica do mercado. O crescimento foi impulsionado principalmente por um aumento no preço médio de venda por lote, e não apenas pela venda de mais lotes. Aqui está uma matemática rápida sobre os principais motivadores:

• Total de lotes vendidos (ano fiscal de 2025): 14,240 muito.
• Preço médio de venda por lote (ano fiscal de 2025): $108,400.
• Crescimento da receita ano após ano: 10%.

Para ser justo, o volume do lote no último trimestre de 2025 na verdade diminuiu 9%, mas um aumento significativo de 24% no preço médio de venda para US$ 115.700 naquele trimestre mais do que compensou, aumentando a receita trimestral em 22%. Isto demonstra um forte poder de fixação de preços num mercado caracterizado por uma oferta limitada de lotes.

Instantâneo do desempenho da receita fiscal de 2025

Mapear os riscos e oportunidades de curto prazo é mais fácil quando você vê os números lado a lado. O crescimento das receitas é sólido, mas o declínio do rendimento líquido sugere custos crescentes - algo a investigar mais aprofundadamente. Dividindo a saúde financeira do Forestar Group Inc. (FOR): principais insights para investidores.

O que esta estimativa esconde é o potencial de uma desaceleração se os preços dos lotes atingirem um teto de acessibilidade para os compradores iniciantes e iniciantes que a Forestar almeja. Seu item de ação é acompanhar a tendência dos preços de venda em relação aos movimentos das taxas de hipotecas, porque esse é o verdadeiro ponto de pressão para o volume futuro.

Métricas de Rentabilidade

Você está procurando uma imagem clara do mecanismo financeiro do Forestar Group Inc. (FOR) - com que eficiência eles transformam vendas de lotes em lucro. A conclusão rápida é que, embora a sua margem bruta seja forte, os custos operacionais estão a prejudicar os resultados financeiros, causando uma queda notável na rentabilidade líquida para o ano fiscal de 2025.

relatou receitas consolidadas de US$ 1,7 bilhão para o ano fiscal encerrado em 30 de setembro de 2025, um aumento de 10% ano a ano. Ainda assim, o custo de gerar essa receita, juntamente com o aumento das despesas gerais, pressionou as suas margens. Este é um caso clássico de crescimento que ultrapassa a eficiência operacional num mercado mais difícil.

Análise de Margem: Bruta, Operacional e Líquida

Precisamos olhar além do crescimento da receita e verificar as três principais margens de lucro: Bruta, Operacional e Líquida. Aqui está uma matemática rápida para o ano fiscal de 2025, que mostra onde está acontecendo a erosão dos lucros:

• Margem de lucro bruto: 21,9% (lucro bruto de US$ 363,5 milhões sobre receita de US$ 1,66 bilhão).
• Margem de lucro operacional: 12,6% (US$ 209,1 milhões de lucro operacional).
• Margem de lucro líquido: 9,9% (lucro líquido de US$ 167,9 milhões sobre receita de US$ 1,66 bilhão).

A margem de lucro bruto é sólida, mas a queda na margem operacional é onde você vê a redução dos custos de expansão da plataforma. As despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A) da empresa aumentaram para 9,3% das receitas no ano fiscal de 2025, acima dos 7,9% do ano anterior, limitando diretamente a alavancagem operacional.

Tendências de lucratividade e comparação do setor

A tendência do ano passado é o fator mais crítico aqui. A lucratividade líquida do Forestar Group Inc. caiu significativamente. A última margem de lucro líquido da empresa de aproximadamente 9,9% (ou o valor dos últimos doze meses de 10,1%) é uma queda notável em relação aos 13,5% relatados no ano fiscal anterior (ano fiscal de 2024). O lucro antes de impostos diminuiu 19% no exercício de 2025, em grande parte devido ao aumento de custos e despesas.

Quando você compara esses números com a indústria em geral, o Forestar Group Inc. está se mantendo relativamente, mas a direção da viagem é preocupante. Para a indústria de desenvolvimento residencial, as margens de lucro bruto típicas geralmente variam entre 15% e 30%, e os incorporadores de sucesso visam margens de lucro líquido entre 8% e 15%.

A margem bruta da empresa de 21,9% é competitiva, mostrando que mantém poder de precificação e controle de custos no lado do desenvolvimento direto. O risco real é o aumento de SG&A; que 9,3% da receita de despesas gerais mostra o custo de expansão de sua plataforma para novos mercados, sobre os quais você pode ler mais em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais do Forestar Group Inc.

Este aumento das despesas gerais é um mal necessário para uma estratégia de crescimento, mas precisa de ser gerido de forma definitiva. A ação principal aqui é observar os próximos trimestres em busca de sinais de melhoria da alavancagem operacional - o que significa que o crescimento da receita deve começar a superar o crescimento das despesas SG&A. Se isso não acontecer, a margem líquida continuará a comprimir.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Quando você olha para uma empresa como o Forestar Group Inc. (FOR), a primeira coisa que você quer saber é como eles pagam por seu crescimento - por meio de empréstimos (dívida) ou dinheiro do proprietário (capital próprio)? Para um negócio de capital intensivo, como o desenvolvimento de lotes residenciais, o equilíbrio aqui é definitivamente crítico. O Forestar Group Inc. gere uma estrutura de capital notavelmente conservadora, o que é um sinal claro de disciplina financeira num ambiente de taxas de juro elevadas.

No final do ano fiscal de 2025, encerrado em 30 de setembro, o Forestar Group Inc. relatou uma dívida total consolidada de US$ 802,7 milhões. A boa notícia é que esta dívida é quase inteiramente de longo prazo, o que significa que não há pressão imediata no vencimento. Esta abordagem estratégica ao financiamento é o que mantém a sua forte liquidez.

Aqui está uma rápida olhada na composição da dívida:

• Notas Sêniores de 5,0%: US$ 300 milhões com vencimento em 2028.
• Notas seniores de 6,5%: US$ 500 milhões com vencimento em 2033.

A principal medida de alavancagem da empresa, o rácio dívida líquida/capital total (que é a dívida líquida de dinheiro dividida pelo capital próprio mais dívida líquida), situou-se num nível muito saudável de 19,3% no final do ano fiscal de 2025. É um número baixo para este negócio. Para contextualizar, a meta de longo prazo do Forestar Group Inc. é manter esse índice em 40% ou menos.

Gestão recente da dívida: negociação de taxa mais baixa por pista mais longa

O Forestar Group Inc. foi proativo no gerenciamento de sua dívida profile em 2025, o que é uma jogada inteligente quando os mercados de capitais estão voláteis. Em março de 2025, eles emitiram US$ 500 milhões em novas notas seniores sem garantia de 6,500% com vencimento em 2033. Eles usaram os recursos para financiar uma oferta pública para suas notas seniores mais antigas de 3,850% com vencimento em 2026.

Aqui está a compensação: as novas notas têm uma taxa de juro mais elevada, mas adiam significativamente a data de vencimento para 2033. Esta é uma medida clássica para garantir a estabilidade a longo prazo em detrimento das poupanças com juros de curto prazo. Elimina qualquer risco de refinanciamento a curto prazo, o que é crucial para uma empresa com um pipeline terrestre significativo. Eles também resgataram os US$ 70,6 milhões restantes das notas de 3,85% em setembro de 2025.

A empresa também reforçou a sua flexibilidade alterando a sua linha de crédito rotativo sem garantia sénior, aumentando os compromissos agregados dos credores para 640 milhões de dólares no final de 2024 e mais tarde para 665 milhões de dólares após 30 de setembro de 2025, estendendo o vencimento até dezembro de 2029. Este é o seu fundo de emergência e é substancial.

Alavancagem em comparação com pares

Você precisa comparar a alavancagem do Forestar Group Inc. com a de seus pares para ver se a relação entre dívida líquida e capital total de 19,3% é genuinamente conservadora. Embora a relação dívida/capital médio geral da indústria de construção residencial seja de cerca de 0,3786 (ou 37,86%), a relação dívida líquida/capital total é uma métrica mais limpa para incorporadores de terrenos. O proprietário majoritário do Forestar Group Inc., D.R. Horton relatou uma relação dívida líquida sobre capital total ainda mais baixa, de 11,0% no ano fiscal de 2025. Outro colega, KB Home, relatou uma relação dívida/capital de 32,2% no segundo trimestre de 2025.

O Forestar Group Inc. está claramente na extremidade inferior do espectro de alavancagem do setor, especialmente em comparação com a sua própria meta máxima. Esta abordagem conservadora é uma vantagem estratégica, proporcionando-lhes uma grande almofada para financiar os seus investimentos em aquisição de terrenos e desenvolvimento, que totalizaram 684,4 milhões de dólares apenas no primeiro trimestre do ano fiscal de 2025. Significa que dependem mais de lucros retidos e de capital próprio, e não apenas de dívida, para financiar as suas operações. Você pode encontrar mais detalhes sobre sua saúde financeira geral em Dividindo a saúde financeira do Forestar Group Inc. (FOR): principais insights para investidores.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se o Forestar Group Inc. (FOR) pode cumprir suas obrigações de curto prazo, e a resposta rápida é sim, com certeza. A posição de liquidez da empresa é definitivamente forte, impulsionada principalmente por um enorme inventário de activos imobiliários e uma reserva de caixa substancial, mas é necessário olhar para além dos números das manchetes para ver a natureza intensiva de capital do seu negócio.

No final do ano fiscal de 2025 (30 de setembro de 2025), a liquidez total do Forestar Group Inc. US$ 968,1 milhões, que inclui caixa e capacidade de financiamento disponível. Isto proporciona uma almofada significativa para gerir as flutuações do mercado e financiar a sua estratégia agressiva de desenvolvimento de lotes.

• Razão Atual: 5.6 em setembro de 2025.
• Proporção rápida: 1.33 para o ano fiscal de 2025.

O índice de liquidez corrente, que compara o ativo circulante com o passivo circulante, é excepcionalmente alto em 5.6, mostrando que a empresa tem US$ 5,60 em ativos circulantes para cada dólar de passivo circulante. Este é um grande salto em relação ao 1.17 do ano anterior. O índice de liquidez imediata, que elimina o estoque – um ativo menos líquido – é um valor mais modesto, mas ainda saudável. 1.33. A diferença entre os dois índices é o principal insight aqui: os ativos circulantes do Forestar Group Inc. são fortemente ponderados em seu estoque imobiliário, que totalizou aproximadamente US$ 2,65 bilhões no final do ano. É muita sujeira esperando para ser transformada em dólares.

Capital de Giro e Dinâmica do Fluxo de Caixa

O elevado índice de liquidez reflete uma forte posição de capital de giro, mas para muitos incorporadores, o capital de giro consiste principalmente em terrenos. A tendência no capital de giro está diretamente ligada à estratégia de investimento da empresa: eles estão investindo capital no desenvolvimento de novos lotes para alimentar o crescimento futuro. É aqui que a demonstração do fluxo de caixa conta uma história com mais nuances.

Para todo o ano fiscal de 2025, o Forestar Group Inc. relatou um fluxo de caixa negativo das atividades operacionais (CFOA) de US$ (197,7) milhões. Aqui está uma matemática rápida: essa saída se deve principalmente ao aumento do investimento em estoques imobiliários – eles estão gastando dinheiro agora para adquirir e desenvolver terrenos para vendas em 2026 e além. Esta é uma tendência comum, embora nem sempre confortável, para incorporadores imobiliários de alto crescimento. O fluxo de caixa operacional é negativo porque a empresa está essencialmente estocando seu produto.

A imagem do fluxo de caixa do financiamento mostra como eles estão financiando esse crescimento. Dívida em 30 de setembro de 2025, totaliza US$ 802,7 milhões, acima do ano anterior. Isto inclui a emissão de US$ 500 milhões em notas seniores sem garantia de 6,5% com vencimento em 2033, que foram usadas para financiar o investimento em terrenos e gerenciar o vencimento da dívida profile. Eles estão usando a força de seu balanço para garantir capital de longo prazo para seus planos de crescimento, sobre os quais você pode ler mais aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais do Forestar Group Inc.

Avaliação de liquidez a curto prazo

A liquidez da empresa é um claro ponto forte. Os elevados índices correntes e rápidos, combinados com quase um bilhão de dólares em liquidez total, significam que o Forestar Group Inc. não terá problemas imediatos para cumprir suas obrigações de curto prazo. O que esta estimativa esconde é o risco inerente a um grande inventário: se o mercado imobiliário desacelerar significativamente, o US$ 2,65 bilhões em ativos imobiliários poderá levar mais tempo para ser convertido em caixa, impactando a geração futura de fluxo de caixa operacional. Ainda assim, o relacionamento estratégico com D.R. Horton, Inc., seu proprietário majoritário e principal cliente, fornece um mecanismo de demanda integrado que mitiga grande parte do risco de estoque. A liquidez existe, mas o fluxo de caixa operacional negativo lembra que este é um negócio de ciclo longo que exige alimentação constante de capital.

Análise de Avaliação

Você está olhando para o Forestar Group Inc. (FOR) e tentando descobrir se o mercado está lhe oferecendo um acordo justo ou se você está definitivamente pagando muito por seu negócio de desenvolvimento de lotes residenciais. A resposta curta é que, com base nas principais métricas para o ano fiscal de 2025, as ações parecem significativamente subvalorizadas em comparação com o mercado mais amplo e até mesmo com o seu próprio valor contabilístico.

Os múltiplos de avaliação do Forestar Group Inc. são excepcionalmente baixos, o que é típico de empresas cíclicas de desenvolvimento imobiliário, mas ainda assim notável. Em meados de novembro de 2025, as ações eram negociadas a uma relação preço/lucro (P/L) de cerca de 7.05. Para ser justo, isto é uma fração da média do S&P 500, sugerindo um profundo desconto no seu poder de gerar lucros.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais índices de avaliação:

• Preço/lucro (P/E): 7,05x
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): 7,41x
• Preço por livro (P/B): Aproximadamente 0,67x

A relação P/B é especialmente atraente. Com um preço de ação em torno de US$ 23,34 e um valor contábil por ação de $34.78 em 30 de setembro de 2025, o P/B de 0,67x sugere que o mercado está avaliando a empresa em cerca de dois terços de seu valor contábil. Este é um sinal clássico de potencial subvalorização, embora o que esta estimativa esconda seja a preocupação do mercado quanto ao valor futuro do seu inventário de terrenos num mercado imobiliário em desaceleração.

Desempenho das ações e sentimento dos analistas

O desempenho das ações no último ano reflete a incerteza do mercado. Ao longo dos 12 meses anteriores a 20 de novembro de 2025, o preço das ações caiu 19.29%. Ainda assim, o preço foi negociado numa banda larga, atingindo o mínimo de 52 semanas de $18.00 e uma alta de 52 semanas de $31.19.

Esta volatilidade é natural para um promotor imobiliário, mas os lucros recentes do quarto trimestre de 2025 foram superiores, com lucro por ação diluído de $1.70, mostra que o negócio está apresentando um bom desempenho no momento. Você precisa olhar além da recente queda nos preços e focar no futuro.

A comunidade de analistas é amplamente positiva. A recomendação consensual é uma “Compra Moderada”, com algumas empresas até classificando-a como uma “Compra Forte”. O preço-alvo médio de 12 meses é de cerca de $32.50, com um intervalo de um mínimo de $25.00 para um alto de $36.00. Esta meta média implica uma subida significativa em relação ao preço atual, indicando que os analistas veem a baixa avaliação como uma desconexão temporária.

Atualmente, o Forestar Group Inc. não paga dividendos em ações ordinárias. O pagamento de dividendos dos últimos doze meses (TTM) é $0.00, e o rendimento de dividendos é 0.00%. Este não é um jogo de dividendos; é um jogo de crescimento e valor onde o capital é reinvestido no negócio, especificamente, na aquisição e desenvolvimento de seus 99,800 lotes próprios e controlados. Se você quiser se aprofundar em quem está comprando e por quê, confira Explorando o Investidor Forestar Group Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

A ação clara aqui é comparar esse 0,67x P/B com outros incorporadores imobiliários. Se o desconto for muito grande, você tem uma sólida tese de investimento.

Fatores de Risco

Você está olhando para o Forestar Group Inc. (FOR) e vendo muitos fundamentos sólidos, mas todo investimento tem suas falhas. Como incorporadora de lotes residenciais, a Forestar está definitivamente exposta à natureza cíclica do mercado imobiliário, mas os maiores riscos são externos (macro) e internos (estruturais). Precisamos mapear esses desafios de curto prazo para o desempenho da empresa no ano fiscal de 2025.

O principal risco é a concentração. O modelo de negócios do Forestar Group Inc. está intimamente ligado ao D.R. Horton, Inc., que não é apenas seu principal cliente, mas também seu acionista controlador, possuindo aproximadamente 62% das ações ordinárias. Esta relação, ao mesmo tempo que proporciona um pipeline de procura massivo e previsível, tal como o 23,800 lotes sob contrato por cerca de US$ 2,1 bilhões nas vendas restantes - também cria um ponto único de falha. Qualquer mudança significativa no D.R. A estratégia ou saúde financeira de Horton impacta imediatamente o Forestar Group Inc.

Aqui está uma rápida olhada nos riscos operacionais e financeiros que se materializaram no exercício social encerrado em 30 de setembro de 2025:

• Pressão de lucratividade: O Lucro Líquido caiu 17% para US$ 167,9 milhões no ano fiscal de 2025, abaixo dos US$ 203,4 milhões do ano anterior.
• Erosão Marginal: As margens de lucro bruto caíram de 22,5% para 20.4% durante o último ano, um resultado direto de custos mais elevados de terrenos, mão-de-obra e materiais.
• Tensão do fluxo de caixa: O fluxo de caixa operacional foi uma saída significativa de aproximadamente US$ (197,7) milhões, principalmente devido ao aumento do investimento em ativos imobiliários.

O ambiente externo ainda é difícil. A inflação elevada e as taxas de juro elevadas – a política de maior duração da Reserva Federal – continuam a pesar sobre a acessibilidade dos compradores de casas. Este macro vento contrário desacelera diretamente o ritmo de absorção de lotes, o que significa que o Forestar Group Inc. mantém o estoque por mais tempo do que o planejado. Além disso, a dívida da empresa aumentou para US$ 802,7 milhões no final do ano, acima dos US$ 706,4 milhões, incluindo a emissão de US$ 500 milhões de 6.5% notas seniores com vencimento em 2033. Esse custo mais alto do empréstimo prejudica as margens futuras.

Estratégias de Mitigação e Mapeamento de Riscos

Para ser justo, o Forestar Group Inc. não está apenas parado. A sua estratégia de mitigação centra-se em duas coisas: disciplina e diversificação. O relacionamento estratégico de longa data da empresa com D.R. A Horton é formalizada por meio de um Contrato Mestre de Fornecimento e de um Acordo de Acionistas, que proporcionam alguma proteção estrutural e visibilidade da demanda. Você pode ler mais sobre seu alinhamento estratégico no Declaração de missão, visão e valores essenciais do Forestar Group Inc.

Do lado operacional, utilizam um processo de subscrição rigoroso para novos projetos, exigindo um mínimo 15% retorno sobre o estoque médio e rápido retorno do investimento inicial em 36 meses. Este foco no desenvolvimento faseado e de curta duração foi concebido para reduzir a exposição às oscilações do mercado a longo prazo. Além disso, operando em 64 mercados em todo 23 estados ajuda a diversificar, afastando-se das crises económicas locais ou regionais.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua alavancagem e liquidez, que mostra uma proteção sólida contra choques financeiros de curto prazo:

O que esta estimativa esconde é o potencial para uma grave correcção do mercado imobiliário, o que colocaria em evidência o valor da sua US$ 2,6 bilhões em ativos imobiliários. Ainda assim, a forte liquidez e o rácio de endividamento controlado da empresa sugerem que esta poderá resistir a uma recessão moderada.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para o Forestar Group Inc. (FOR), um desenvolvedor de lotes residenciais puro e simples, e o futuro parece definitivamente baseado em seu modelo estratégico. A principal conclusão é esta: o seu crescimento não se deve à especulação imobiliária massiva e arriscada; é um processo de fabricação de lotes de alta velocidade e baixa alavancagem, baseado em uma parceria crucial. Eles já apresentaram resultados sólidos para o ano fiscal de 2025, que terminou em 30 de setembro de 2025, e têm um caminho claro para o curto prazo.

Para todo o ano fiscal de 2025, o Forestar Group Inc. relatou receitas consolidadas de aproximadamente US$ 1,7 bilhão, um aumento de 10% ano a ano, na venda de 14,240 muito. Isto mostra a sua capacidade de execução mesmo com condições de mercado flutuantes. O lucro líquido do exercício foi US$ 167,9 milhões, traduzindo para $3.29 por ação diluída.

Principais impulsionadores de crescimento e vantagem competitiva

A vantagem competitiva da empresa não é segredo; é estrutural. Forestar Group Inc. é uma subsidiária majoritária da D.R. Horton, Inc., a maior construtora residencial dos Estados Unidos. Esta relação é o maior impulsionador da sua estabilidade e volume.

• Parceria Estratégica: A relação com D.R. A Horton fornece um canal de demanda estável e de alto volume para seus lotes acabados, reduzindo o risco de mercado. Em 30 de setembro de 2025, D.R. Horton tinha o direito de primeira oferta em 17,600 dos lotes de propriedade do Forestar Group Inc.
• Receita Futura Contratada: Eles têm visibilidade de receita significativa. Eles encerraram o ano fiscal de 2025 com 23,800 lotes em contrato de venda, representando aproximadamente US$ 2,1 bilhões de receitas futuras. Esse é um acúmulo sólido.
• Diversificação Geográfica: opera em 64 mercados em todo 23 estados, o que ajuda a isolá-los de crises em qualquer mercado imobiliário regional único.

O seu modelo de negócio centra-se em projetos de desenvolvimento faseados e de curta duração, o que se traduz numa rotação de ativos mais rápida e ajuda a manter o seu balanço sólido. Eles encerraram o ano fiscal de 2025 com uma relação dívida líquida conservadora em relação ao capital total de 19.3% e liquidez total de US$ 968,1 milhões. Essa forte liquidez dá-lhes flexibilidade para investir em novos terrenos quando outros podem recuar.

Projeções futuras de receitas e ganhos

Olhando para o futuro, a orientação da empresa para o ano fiscal de 2026 sugere um ano de entrega de lotes estáveis e de alto volume. Esta é uma previsão realista e não uma previsão fantasiosa.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua orientação prospectiva:

O que esta estimativa esconde é o potencial de aumento do preço médio de venda por lote (ASP), o que impulsionou a queda da receita do quarto trimestre de 2025. O preço médio de venda por lote subiu para $115,700 no quarto trimestre de 2025, um aumento de 24% ano após ano, o que é um fator chave a ser observado. Se a procura do mercado permanecer robusta, esse vento favorável do ASP poderá empurrar as receitas para o limite máximo da orientação para 2026.

A iniciativa estratégica aqui é simplesmente continuar a agregar quota de mercado na fragmentada indústria de desenvolvimento de lotes. Eles controlaram 99,800 lotes no final do ano fiscal de 2025, que é seu banco de terrenos para crescimento futuro. Eles planejam investir aproximadamente US$ 2,0 bilhões na aquisição e desenvolvimento de terrenos no ano fiscal de 2025, posicionando-os para um crescimento contínuo além de 2026. Para um mergulho mais profundo nas finanças, você pode conferir Dividindo a saúde financeira do Forestar Group Inc. (FOR): principais insights para investidores.