Desglosando la salud financiera de JFrog Ltd. (FROG): información clave para los inversores

Está mirando a JFrog Ltd. (FROG) y ve una plataforma de cadena de suministro de software que navega en un mercado complejo, pero las cifras del tercer trimestre de 2025 cuentan una historia convincente de ejecución e impulso de la nube. La compañía reportó ingresos en el tercer trimestre de 136,9 millones de dólares, un sólido 26% saltar año tras año, superando las expectativas de los analistas por un margen decente. Más importante aún, el cambio crítico hacia la nube se está acelerando, con un aumento vertiginoso de los ingresos por la nube. 50% año tras año para alcanzar 63,4 millones de dólares, lo que demuestra que su plataforma es pegajosa y escalable. Este crecimiento se está trasladando al resultado final, ya que las perspectivas completas para el año fiscal 2025 proyectan ingresos totales entre $523 millones y $525 millones y se espera que los ingresos operativos no GAAP lleguen entre 87,3 millones de dólares y $88,3 millones. Definitivamente es una fuerte señal de operaciones disciplinadas, pero ¿qué significa un 118% La tasa de retención neta de dólares realmente oculta la expansión de los clientes, y ¿dónde están los riesgos a corto plazo en el impulso a la seguridad empresarial? Analicemos la salud financiera y tracemos los conocimientos prácticos para su cartera.

Análisis de ingresos

Necesita saber dónde está ganando realmente dinero JFrog Ltd. (FROG), y la historia para 2025 es un claro cambio hacia la nube. La compañía proyecta una guía de ingresos para todo el año 2025 entre $523 millones y $525 millones, una perspectiva sólida que supera las expectativas anteriores del mercado. Este pronóstico de ingresos representa una tasa de crecimiento año tras año aproximada de 22.3% en el punto medio, continuando con una sólida tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) de tres años de 21.4%.

He aquí los cálculos rápidos del tercer trimestre: JFrog Ltd. generó ingresos totales de 136,9 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, lo que marca un fuerte 26% salto año tras año. La verdadera acción está en la nube, que es definitivamente donde debes centrar tu atención. Los ingresos de la nube son el motor ahora.

El motor de ingresos que da prioridad a la nube

Las principales fuentes de ingresos de JFrog Ltd. se dividen en dos segmentos principales: suscripciones a la nube y autoadministradas (locales). El cambio notable es la contribución cada vez mayor del segmento de la nube, que representa una gran oportunidad. En el tercer trimestre de 2025, los ingresos de la nube alcanzaron 63,4 millones de dólares, un enorme 50% aumento con respecto al período del año anterior. Esta tasa de crecimiento es más del doble del crecimiento general de los ingresos de la empresa, lo que muestra hacia dónde están trasladando los clientes empresariales sus cargas de trabajo de la plataforma de la cadena de suministro de software (DevOps).

Este cambio está cambiando fundamentalmente la combinación de ingresos. Los ingresos de la nube ahora representan 46% de los ingresos totales, un aumento significativo desde el 39% en el mismo trimestre del año pasado. El resto 54%, o aproximadamente 73,5 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, proviene de las suscripciones Autogestionadas más maduras. Este paso a la nube es clave porque a menudo conduce a un mayor uso y expansión por parte de los clientes, una tendencia que la gestión está guiando activamente al convertir los excedentes de uso de los clientes en mayores compromisos anuales. Puede ver la alineación estratégica en sus valores fundamentales: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de JFrog Ltd. (FROG).

Contribución del segmento e impulso empresarial

Más allá del modelo de implementación, el nivel de suscripción Enterprise+ es crucial para comprender la calidad de los ingresos. Esta es la suscripción a la plataforma de un extremo a otro que agrupa todos sus productos principales, como JFrog Artifactory, Pipelines y Xray, en una única oferta. La adopción aquí es un claro indicador del compromiso del cliente y la solidez de la plataforma.

• Las suscripciones Enterprise+ impulsaron 56% de los ingresos totales en el tercer trimestre de 2025.
• Esta contribución de Enterprise+ creció 39% año tras año.
• Clientes con ingresos anuales recurrentes (ARR) superiores $1 millón aumentado a 71, un 54% aumento año tras año.

La siguiente tabla muestra los dos principales segmentos de ingresos para el tercer trimestre de 2025. Sin embargo, lo que oculta esta estimación es la concentración regional; la empresa todavía obtiene la mayoría de sus ingresos de Israel, además de su presencia en Estados Unidos y otras regiones, lo que añade una capa de riesgo geográfico que hay que monitorear.

El cambio significativo es el avance hacia una venta de plataforma unificada, como lo demuestra el crecimiento de Enterprise+. Esto indica que los clientes no solo compran un solo producto; están adoptando la plataforma JFrog completa como su sistema de registro para la entrega de software, que es una base de ingresos mucho más sólida y defendible.

Métricas de rentabilidad

Quiere saber si JFrog Ltd. (FROG) es un negocio rentable y la respuesta corta es: operativamente, sí, pero sobre una base contable estricta (GAAP), todavía está invirtiendo mucho para el crecimiento futuro. El negocio principal de la empresa es increíblemente eficiente, pero esas inversiones de alto crecimiento significan que las pérdidas GAAP persisten. La clave es observar las cifras que no son PCGA (Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados), que excluyen elementos como la compensación basada en acciones (SBC), para ver el verdadero poder operativo del efectivo.

Para el tercer trimestre de 2025, JFrog reportó ingresos totales de 136,9 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 26 %. A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre su rentabilidad en el tercer trimestre de 2025, que le brindan una instantánea clara de su estado operativo actual:

• Margen de beneficio bruto: El margen bruto no GAAP alcanzó un fuerte 83.9%.
• Margen de beneficio operativo: El margen operativo no GAAP fue 18.7%.
• Margen de beneficio neto: Las ganancias por acción diluidas no GAAP fueron $0.22.

eso 83.9% El margen bruto no GAAP es definitivamente un punto máximo, que muestra una excelente economía unitaria (los ingresos y costos asociados con un solo cliente). Sin embargo, lo que oculta esta estimación es el impacto de una importante compensación basada en acciones, razón por la cual el margen operativo GAAP seguía siendo una pérdida en (15.8%) para el trimestre. Debe decidir qué número importa más para su tesis de inversión: el negocio principal escalable y de alto margen (no GAAP) o el impacto de las reglas actuales de compensación/contabilidad (GAAP).

La tendencia de la rentabilidad va claramente en la dirección correcta. Margen bruto no GAAP de JFrog de 83.9% en el tercer trimestre de 2025 mejoró desde el 82,8% en el mismo período del año anterior, lo cual es una gran señal de eficiencia operativa y gestión de costos, particularmente porque sus ingresos en la nube, que generalmente conllevan un costo de bienes vendidos (COGS) más alto que sus suscripciones locales, crecieron. 50% año tras año. La administración se centra en la optimización de costos con sus proveedores de servicios en la nube y proyectan que el margen bruto no GAAP para todo el año 2025 se ubicará entre 82.5% y 83.5%. Este es un punto de referencia clásico de software como servicio (SaaS) de un modelo de negocio altamente escalable y defendible.

Cuando se comparan los márgenes de JFrog con los de la industria del software en general, su desempeño es de primer nivel. Las empresas SaaS más exitosas apuntan a un margen bruto superior al 75%, y JFrog opera constantemente muy por encima de eso. Para el beneficio neto, donde el promedio de la industria para operadores eficientes es de aproximadamente 8% a 10%, la perspectiva de JFrog para todo el año 2025 implica un margen neto no GAAP de aproximadamente 18.39% (basado en el punto medio de su guía de ingresos para todo el año de 523 millones de dólares a 525 millones de dólares y orientación de ingresos netos por acción no GAAP). Esto los coloca directamente en la categoría de operador altamente eficiente y rentable sin seguir los PCGA. El margen neto GAAP negativo continuo (el margen de beneficio neto GAAP de los últimos doce meses fue -18.35% a partir del 30 de junio de 2025) es simplemente el costo de perseguir agresivamente un mercado grande, sobre el cual puede leer más aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de JFrog Ltd. (FROG).

A continuación se muestra un resumen de los ratios de rentabilidad clave del tercer trimestre de 2025 para una comparación rápida:

Estructura de deuda versus capital

Si nos fijamos en el balance de JFrog Ltd. (FROG), la conclusión directa es la siguiente: la empresa es una fortaleza del conservadurismo financiero. Financian su crecimiento casi en su totalidad a través de capital y flujo de caja, no de deuda, lo cual es una enorme señal de alerta para la estabilidad en el volátil sector del software.

El enfoque de financiación de la empresa se basa definitivamente en el capital, lo que significa que dependen de los fondos de los accionistas y de las ganancias retenidas en lugar de endeudarse. En el tercer trimestre finalizado en septiembre de 2025, JFrog Ltd. (FROG) informó una cifra de deuda total que es casi insignificante en comparación con su base de capital. Aquí están los cálculos rápidos sobre la composición de su deuda:

• Obligación de deuda a corto plazo y arrendamiento de capital: 7,1 millones de dólares
• Obligación de deuda a largo plazo y arrendamiento de capital: $4,1 millones

La deuda total acaba de terminar 11,2 millones de dólares, que es una pequeña fracción del capital contable total de $859,4 millones a partir del mismo periodo. Se trata de un balance muy limpio.

Esta carga mínima de deuda se traduce en una relación deuda-capital (D/E) excepcionalmente baja. La relación D/E mide la proporción de los activos de una empresa financiados con deuda versus capital contable, y para JFrog Ltd. (FROG) en septiembre de 2025, se situaba en aproximadamente 0.01. Para poner esto en perspectiva, para una industria que no requiere mucho capital como la del software, una relación D/E saludable generalmente se considera inferior a 1,0 o 1,5. El índice de JFrog Ltd. (FROG) es tan bajo que efectivamente significa que no tienen un apalancamiento financiero significativo. Esto indica una fuerte disciplina fiscal y un bajo riesgo de dificultades financieras.

La compañía no ha realizado ninguna emisión de deuda importante ni actividad de refinanciamiento reciente, lo que tiene sentido si se considera su importante posición de efectivo. Al 30 de junio de 2025, JFrog Ltd. (FROG) mantenía una sólida $611,7 millones en efectivo e inversiones a corto plazo. Básicamente, están financiando su expansión operativa y estratégica, incluido su impulso hacia la gestión de artefactos de IA y DevSecOps, con efectivo generado a partir de las operaciones y el capital existente. Éste es el sello distintivo de una empresa de software madura y bien capitalizada.

Lo que oculta esta estimación es el potencial de que una pequeña cantidad de deuda sea beneficiosa a efectos fiscales, pero en el entorno actual, el mercado premia la estabilidad. El equilibrio entre deuda y capital está fuertemente sesgado hacia la financiación de capital, lo que le da a la empresa la máxima flexibilidad para perseguir sus objetivos. Declaración de misión, visión y valores fundamentales de JFrog Ltd. (FROG) sin la presión de los pagos de intereses. Esta tabla resume su posición de apalancamiento:

Su acción aquí es simple: tenga en cuenta esta fortaleza financiera al evaluar el riesgo a largo plazo. Una empresa que no necesita pedir prestado es una empresa que puede capear una crisis mejor que la mayoría. Finanzas: continuar monitoreando cualquier cambio en esta estructura de capital conservadora.

Liquidez y Solvencia

Estás mirando a JFrog Ltd. (FROG) y te preguntas si tienen el efectivo para financiar su crecimiento sin chocar contra una pared. La respuesta corta es un rotundo sí; su posición de liquidez es definitivamente una fuente de fortaleza, respaldada por una importante reserva de efectivo y una generación constante de efectivo a partir de las operaciones.

Para una empresa de software como JFrog Ltd. (FROG), la liquidez (la capacidad de cumplir con obligaciones a corto plazo) es crucial, especialmente cuando se navega en un mercado competitivo. Observamos el índice actual y el índice rápido (índice de prueba ácida) para medir esta salud financiera inmediata.

• Ratio actual (TTM noviembre de 2025): 2.18
• Relación rápida (MRQ): 2.06

Una relación actual de 2.18 significa que JFrog Ltd. (FROG) tiene $2,18 en activos corrientes por cada $1,00 en pasivos corrientes. Eso es excelente. El Quick Ratio, que excluye activos menos líquidos como el inventario, es casi idéntico en 2.06. Esto le indica que la empresa no depende de la venta de bienes físicos para pagar sus facturas inmediatas; Tienen muchos activos de alta liquidez, como efectivo y cuentas por cobrar, listos para funcionar. Se trata de un balance sólido como una roca.

Capital de trabajo y reservas de efectivo

La fortaleza del capital de trabajo de JFrog Ltd. (FROG) se ve mejor en su enorme cantidad de efectivo. Al 30 de septiembre de 2025 (T3 2025), la empresa mantenía $651,1 millones en Efectivo, Equivalentes de Efectivo e Inversiones. Se trata de un enorme amortiguador contra cualquier volatilidad económica a corto plazo o necesidades inesperadas de capital. La tendencia del capital de trabajo también es positiva por la forma en que estructuran sus ingresos.

A continuación presentamos los cálculos rápidos sobre el capital de trabajo para una empresa de suscripción como servicio (SaaS): un pasivo actual clave son los ingresos no derivados del trabajo (efectivo cobrado por adelantado por servicios que aún no se han prestado). El cambio en los últimos doce meses (TTM) en los ingresos no derivados del trabajo fue una entrada significativa de $64,54 millones hasta septiembre de 2025. Este crecimiento constante en los pagos iniciales en efectivo fortalece la posición del capital de trabajo, incluso cuando el pasivo crece, porque es el efectivo no relacionado con la deuda el que financia las operaciones.

Tendencias del estado de flujo de efectivo

El estado de flujo de caja confirma esta estabilidad financiera y muestra que la empresa financia su crecimiento internamente. Para el TTM que finaliza el tercer trimestre de 2025, el desglose del flujo de caja es claro:

Los 144,15 millones de dólares en flujo de caja operativo TTM son la verdadera señal; el negocio principal es un cajero automático. El flujo de caja de inversión negativo de (162,41 dólares) millones no es motivo de preocupación; se debe en gran medida a la compra de valores negociables, que no es más que mover efectivo de un grupo de activos a otro, no quemarlo en gastos de capital excesivos (CapEx). Están generando efectivo, no sólo gestionando deuda, lo cual es una distinción clave de muchas empresas tecnológicas en etapa de crecimiento.

El flujo de caja de financiación es mínimo, lo cual es fantástico porque demuestra que no dependen de la emisión de deuda o de acciones para gestionar el negocio. Se trata de una empresa de gran liquidez que no presenta problemas de liquidez inmediatos. Ahora, profundicemos en quién apuesta por esta estabilidad en Explorando al inversor JFrog Ltd. (FROG) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Análisis de valoración

Estás mirando JFrog Ltd. (FROG) y te preguntas si el precio actual de alrededor $59.25 es un robo o una exageración. La respuesta rápida es que, según el consenso de los analistas, actualmente se considera que la acción está ligeramente infravalorada, pero hay que ser un inversor centrado en el crecimiento para soportar los múltiplos de valoración.

El precio objetivo promedio a 12 meses según un consenso de 18 analistas se ubica en aproximadamente $62.69, lo que sugiere una modesta subida con respecto al precio de noviembre de 2025. Honestamente, para una empresa de software de alto crecimiento, ese pequeño margen significa que el mercado ha descontado en gran medida las buenas noticias a corto plazo, como las ganancias del tercer trimestre de 2025.

Múltiplos de valoración: por qué los números parecen disparatados

Cuando se analizan las métricas de valoración tradicionales de JFrog Ltd. (FROG), se ve la imagen clásica de una empresa de software como servicio (SaaS) de alto crecimiento que prioriza la participación de mercado sobre los ingresos netos inmediatos. A continuación se muestran los cálculos rápidos de las cifras de los últimos doce meses (TTM) a noviembre de 2025:

• Relación precio-beneficio (P/E): La relación P/E TTM es negativa. -86.1. Esto no es una señal de alerta, solo significa que la compañía todavía informa una pérdida neta en TTM. Estás comprando ganancias futuras, no las actuales.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): Esto también es negativo en aproximadamente -75.31 porque las ganancias TTM antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) fueron negativas -69,83 millones de dólares. Esto confirma el enfoque en la inversión y la expansión por encima del beneficio operativo a corto plazo.
• Relación precio-libro (P/B): En un pronóstico 6,52x para el año fiscal 2025, esta proporción es alta. Le indica que los inversores valoran los activos intangibles de la empresa (su tecnología, su base de clientes y su potencial de crecimiento futuro) en más de seis veces sus activos tangibles netos.

Lo que oculta esta estimación es el hecho de que se espera que JFrog Ltd. (FROG) registre un beneficio por acción no GAAP positivo en el rango de $0.78-$0.80 para todo el año fiscal 2025. Ese es el número en el que definitivamente se centra la calle.

Rendimiento de las acciones y sentimiento de los analistas

La evolución de las cotizaciones bursátiles durante los últimos 12 meses ha sido una montaña rusa, pero decididamente al alza. El rango de negociación de 52 semanas registró un mínimo de $27.00 y un alto de $65.50. La acción se recuperó significativamente en 2025, y un análisis muestra un aumento de precio de 93.03% para el año, lo que refleja un fuerte impulso y optimismo del mercado en torno a su plataforma DevOps.

La comunidad de analistas es optimista, lo que es una señal fuerte. La calificación de consenso es de 'Compra moderada' a 'Compra fuerte'. De 18 casas de bolsa, 14 tienen una calificación de 'Comprar' y una tiene una 'Compra fuerte', con sólo dos calificaciones de 'Mantener' y una de 'Vender'. El precio objetivo promedio de $62.69 Es un claro voto de confianza en que la acción tiene más espacio para correr, aunque el rango es amplio, desde un mínimo de $36.00 a un alto de $75.00.

Además, dado que JFrog Ltd. (FROG) es una empresa en crecimiento, no paga dividendos. El pago de dividendos TTM es $0.00, y la rentabilidad por dividendo es 0.00% a partir de noviembre de 2025. La atención se centra exclusivamente en reinvertir el flujo de caja en el negocio para una futura expansión. Si desea ingresos, esta no es la acción para usted. Para profundizar en quién impulsa esta acción del precio, debería leer Explorando al inversor JFrog Ltd. (FROG) Profile: ¿Quién compra y por qué?

El siguiente paso debería ser comparar la relación precio-beneficio a plazo, utilizando la $0.78-$0.80 Orientación de EPS para el año fiscal 2025, frente a sus competidores directos para evaluar si eso $62.69 objetivo es verdaderamente alcanzable.

Factores de riesgo

Estás mirando a JFrog Ltd. (FROG) porque los fundamentos parecen sólidos, y lo son, y la compañía elevó su guía de ingresos para todo el año 2025 a entre $523 millones y $525 millones. Pero como analista experimentado, debo decirles que una gran ejecución no elimina el riesgo. Las mayores amenazas a corto plazo para JFrog son una valoración exagerada, una competencia implacable y el complicado giro hacia la gobernanza de la IA.

El principal riesgo financiero no es la deuda; es el múltiplo de prima de la acción. JFrog cotiza a aproximadamente 12,7 veces los ingresos del año fiscal 25 y una friolera Flujo de caja libre (FCF) 58x para el año fiscal 25, que es significativamente más alto que el de pares como GitLab. Sinceramente, esta valoración deja poco margen de error y cualquier ligero error en lo proyectado 22.3% El crecimiento interanual de los ingresos podría desencadenar una fuerte corrección del mercado. La empresa todavía está gestionando una pérdida operativa GAAP, que fue ($21,6) millones en el tercer trimestre de 2025, por lo que definitivamente debemos vigilar ese camino hacia la rentabilidad GAAP.

He aquí los cálculos rápidos: el valor de la empresa es alto, incluso con un sólido saldo de efectivo de $651,1 millones al 30 de septiembre de 2025. El mercado está valorando a la perfección, lo que es un riesgo en sí mismo.

Presión externa: competencia y regulación

La cadena de suministro de software es un mercado candente y la competencia es feroz. La plataforma integral de JFrog es única, pero enfrenta rivales de soluciones puntuales y grandes competidores integrados. GitLab, Snyk y Sonatype luchan constantemente por ganar cuota de mercado, especialmente en el espacio del análisis de composición de software (SCA). Esta presión competitiva obliga a JFrog a seguir innovando, lo que consume el presupuesto de I+D.

Además, no pase por alto el entorno regulatorio. La gobernanza global del software se está endureciendo. La Ley de Resiliencia Operacional Digital (DORA) de 2025 de la Unión Europea, que fortalece la resiliencia digital del sector financiero, es un claro ejemplo. Si bien esto crea oportunidades para sus soluciones de cumplimiento, también significa que JFrog debe invertir continuamente para garantizar que su plataforma cumpla con estos estándares globales complejos y en evolución, lo que supone una importante carga operativa.

• GitLab: competencia completa de plataforma DevOps.
• Snyk/Sonatype: Fuertes rivales en seguridad y análisis de composición.
• Ley DORA: Obliga a una inversión continua en cumplimiento.

Enfoque estratégico: los obstáculos de la IA y la migración a la nube

El éxito de JFrog depende de su capacidad para capturar el cambio hacia el desarrollo nativo de la nube e impulsado por la IA. El crecimiento de los ingresos de la nube es estelar, hasta 50% año tras año a 63,4 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, pero todavía solo representa 46% de los ingresos totales. El riesgo aquí es una desaceleración en la migración empresarial a la nube o la imposibilidad de integrar con éxito las nuevas características de seguridad del modelo de IA antes que lo hagan los competidores.

El desafío estratégico es convencer a los clientes de pasar de una implementación híbrida (su punto fuerte tradicional) a un modelo de nube completa, particularmente cuando las incertidumbres económicas hacen que las empresas duden en aumentar el gasto. Lo que oculta esta estimación es la posibilidad de que las barreras de migración de cargas de trabajo de IA sean más lentas de lo esperado, algo sobre lo que la dirección ha advertido. Puedes leer más sobre esta dinámica en Desglosando la salud financiera de JFrog Ltd. (FROG): información clave para los inversores.

Estrategias de mitigación y conclusiones prácticas

JFrog no se queda quieto; están mitigando activamente estos riesgos. Su estrategia es consolidar la cadena de suministro de software en una única plataforma, haciéndola indispensable. Esto se evidencia por el 118% Tasa neta de retención de dólares, lo que significa que los clientes existentes están gastando más. También están abordando directamente el nuevo riesgo de IA mediante el lanzamiento de productos como el Catálogo de IA de JFrog para gobernar y asegurar la entrega de modelos de IA.

Para los inversores, la clave es observar la adopción empresarial de su plataforma premium. El número de clientes que gastan más $1 millón anualmente creció a 71 en el tercer trimestre de 2025, un 54% aumento año tras año. Este es el principal indicador de la rigidez de la plataforma y la mitigación exitosa de riesgos.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando un mapa claro de hacia dónde se dirige JFrog Ltd. (FROG) a partir de aquí, y la respuesta es simple: la historia de crecimiento ahora se centra en la convergencia de la nube, la seguridad y la inteligencia artificial (IA). Esto no es sólo un bingo de palabras de moda; es un pivote estratégico que ya está generando sólidos resultados financieros, incluso en un clima económico difícil.

La guía de ingresos actualizada de la compañía para todo el año 2025 se ubica en un rango sólido de 523 millones de dólares a 525 millones de dólares, que representa aproximadamente 22.3% crecimiento interanual en el punto medio, superando las expectativas anteriores del mercado. Esta es una señal definitivamente fuerte de que su negocio principal está sano, pero la verdadera ventaja está en los impulsores estratégicos que impulsan este crecimiento.

He aquí los cálculos rápidos: los ingresos de la nube son el motor que se acelera 50% año tras año en el tercer trimestre de 2025 para alcanzar 63,4 millones de dólares, ahora haciendo las paces 46% de los ingresos totales. La gerencia espera que este crecimiento de la nube continúe a un ritmo 40-42% clip para todo el año. Están capturando agresivamente el cambio hacia entornos híbridos y de múltiples nubes, lo cual es una ventaja significativa en el espacio empresarial.

Los principales impulsores del crecimiento son claros y viables:

• Expansión de IA/MLOps: Posicionarse como el 'registro de modelos estándar' para cargas de trabajo de IA.
• Consolidación de seguridad: Impulsar la adopción de soluciones como JFrog Curation y Advanced Security.
• Empresa de aterrizaje y expansión: Clientes que gastan más $1 millón Los ingresos anuales recurrentes (ARR) aumentaron 54% año tras año a 71 en el tercer trimestre de 2025.

Las iniciativas estratégicas tienen que ver con unificar la cadena de suministro de software (DevOps) con la seguridad (DevSecOps) y la IA (MLOps). La adquisición de Qwak AI (completada en julio de 2024) es un ejemplo concreto, que amplía su plataforma para gestionar y monitorear flujos de trabajo de IA, desde IA generativa (GenAI) hasta modelos clásicos de aprendizaje automático. Además, el nuevo producto JFrog AppTrust aborda la gobernanza, el riesgo y el cumplimiento (GRC), creando una nueva categoría que denominan 'DevGovOps'. Así es como cierran contratos empresariales más grandes y completos.

La ventaja competitiva de JFrog Ltd. es su posición única como plataforma única de extremo a extremo para gestionar todos los paquetes de software: el "sistema de registro". Este enfoque unificado es la razón por la que atienden a un impresionante 82% de las empresas Fortune 100. La flexibilidad de su plataforma, con más de 100 integraciones y asociaciones clave con empresas como NVIDIA, ServiceNow y GitHub, la hacen pegajosa y difícil de eliminar una vez adoptada. Esta rigidez es visible en la fuerte tasa de retención neta de dólares (NDR, por sus siglas en inglés) del 118%. La compañía cuenta con importantes inversiones en efectivo y a corto plazo por valor de 651,1 millones de dólares al tercer trimestre de 2025, lo que les proporciona suficiente polvo seco para la innovación continua y posibles adquisiciones futuras.

Lo que oculta esta estimación es el potencial de una adopción más rápida de lo previsto de sus productos relacionados con la IA, lo que podría impulsar aún más la guía de ganancias por acción (EPS) diluidas no GAAP de $ 0,78 a $ 0,80. Aun así, la tesis central es sólida: se estima que el mercado para gestionar y asegurar la cadena de suministro de software asciende a más de $40 mil millones-y JFrog se está labrando un nicho defendible al convertirse en el centro central de todo el software y los modelos de IA. Puede leer más sobre su filosofía central aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de JFrog Ltd. (FROG).

Aquí hay una instantánea de las perspectivas financieras del año fiscal 2025:

Su próximo paso es monitorear la tasa de adopción de las nuevas ofertas DevGovOps y MLOps, ya que esa será la palanca principal para exceder el límite actual de ingresos de $525 millones.