Dividindo a saúde financeira da JFrog Ltd. (FROG): principais insights para investidores

Você está olhando para a JFrog Ltd. (FROG) e vendo uma plataforma de cadeia de suprimentos de software que está navegando em um mercado complexo, mas os números do terceiro trimestre de 2025 contam uma história convincente de execução e impulso da nuvem. A empresa relatou receita no terceiro trimestre de US$ 136,9 milhões, um sólido 26% salto ano após ano, superando as expectativas dos analistas por uma margem decente. Mais importante ainda, a mudança crítica para a nuvem está se acelerando, com a receita da nuvem aumentando 50% ano após ano para atingir US$ 63,4 milhões, provando que sua plataforma é rígida e escalonável. Este crescimento está se traduzindo nos resultados financeiros, com a perspectiva completa para o ano fiscal de 2025 projetando a receita total entre US$ 523 milhões e US$ 525 milhões e a receita operacional não-GAAP deverá cair entre US$ 87,3 milhões e US$ 88,3 milhões. Isso é definitivamente um forte sinal de operações disciplinadas, mas o que significa um 118% A taxa de retenção líquida de dólares realmente esconde a expansão do cliente, e onde estão os riscos de curto prazo no impulso à segurança corporativa? Vamos analisar a saúde financeira e mapear os insights acionáveis ​​para o seu portfólio.

Análise de receita

Você precisa saber onde a JFrog Ltd. (FROG) está realmente ganhando dinheiro, e a história para 2025 é uma mudança clara para a nuvem. A empresa está projetando uma orientação de receita para o ano inteiro de 2025 entre US$ 523 milhões e US$ 525 milhões, uma perspectiva sólida que supera as expectativas anteriores do mercado. Esta previsão de receita representa uma taxa de crescimento anual aproximada de 22.3% no ponto médio, continuando uma robusta taxa composta de crescimento anual (CAGR) de três anos de 21.4%.

Aqui estão as contas rápidas do terceiro trimestre: JFrog Ltd. gerou receita total de US$ 136,9 milhões no terceiro trimestre de 2025, marcando um forte 26% saltar ano após ano. A verdadeira ação está na nuvem, que é definitivamente onde você deve concentrar sua atenção. A receita da nuvem é o motor agora.

O mecanismo de receita que prioriza a nuvem

Os principais fluxos de receita da JFrog Ltd. se dividem em dois segmentos principais: assinaturas em nuvem e autogerenciadas (no local). A mudança notável é a contribuição acelerada do segmento Cloud, que é uma grande oportunidade. No terceiro trimestre de 2025, a receita da nuvem atingiu US$ 63,4 milhões, um enorme 50% aumento em relação ao período do ano anterior. Essa taxa de crescimento é mais que o dobro do crescimento geral da receita da empresa, mostrando para onde os clientes corporativos estão migrando suas cargas de trabalho de plataforma de cadeia de suprimentos de software (DevOps).

Esta mudança está a alterar fundamentalmente o mix de receitas. A receita da nuvem agora representa 46% da receita total, um aumento significativo em relação aos 39% no mesmo trimestre do ano passado. O restante 54%, ou aproximadamente US$ 73,5 milhões no terceiro trimestre de 2025, vem das assinaturas autogerenciadas mais maduras. Essa mudança para a nuvem é fundamental porque muitas vezes leva a um maior uso e expansão do cliente, uma tendência que o gerenciamento está orientando ativamente, convertendo o uso excedente do cliente em compromissos anuais mais elevados. Você pode ver o alinhamento estratégico em seus valores fundamentais: Declaração de missão, visão e valores essenciais da JFrog Ltd.

Contribuição do segmento e impulso empresarial

Além do modelo de implantação, o nível de assinatura Enterprise+ é crucial para compreender a qualidade da receita. Esta é a assinatura da plataforma ponta a ponta que reúne todos os seus produtos principais, como JFrog Artifactory, Pipelines e Xray, em uma única oferta. A adoção aqui é um indicador claro do comprometimento do cliente e da aderência da plataforma.

• Assinaturas Enterprise+ impulsionaram 56% da receita total no terceiro trimestre de 2025.
• Esta contribuição do Enterprise+ cresceu 39% ano a ano.
• Clientes com Receita Anual Recorrente (ARR) superior a US$ 1 milhão aumentou para 71, um 54% aumento ano após ano.

A tabela abaixo mapeia os dois principais segmentos de receitas para o terceiro trimestre de 2025. O que esta estimativa esconde, no entanto, é a concentração regional; a empresa ainda obtém a maior parte das suas receitas de Israel, além da sua presença nos Estados Unidos e noutras regiões, o que acrescenta uma camada de risco geográfico a monitorizar.

A mudança significativa é a mudança em direção a uma venda de plataforma unificada, evidenciada pelo crescimento do Enterprise+. Isso indica que os clientes não estão comprando apenas um único produto; eles estão adotando a plataforma JFrog completa como sistema de registro para entrega de software, que é uma base de receitas muito mais forte e defensável.

Métricas de Rentabilidade

Você quer saber se a JFrog Ltd. (FROG) é um negócio lucrativo e a resposta curta é: operacionalmente, sim, mas em uma base contábil estrita (GAAP), ela ainda está investindo pesadamente para crescimento futuro. O negócio principal da empresa é incrivelmente eficiente, mas esses investimentos de alto crescimento significam que as perdas GAAP persistem. A chave é olhar para os números Non-GAAP (Princípios Contábeis Geralmente Aceitos), que excluem coisas como a remuneração baseada em ações (SBC), para ver o verdadeiro poder operacional de caixa.

Para o terceiro trimestre de 2025, JFrog relatou receita total de US$ 136,9 milhões, marcando um aumento de 26% ano a ano. Aqui está uma matemática rápida sobre a lucratividade do terceiro trimestre de 2025, que fornece uma visão clara de sua saúde operacional atual:

• Margem de lucro bruto: A margem bruta não-GAAP atingiu um forte 83.9%.
• Margem de lucro operacional: A margem operacional não-GAAP foi 18.7%.
• Margem de lucro líquido: O lucro diluído por ação não-GAAP foi $0.22.

Isso 83.9% A margem bruta não-GAAP é definitivamente um limite máximo, mostrando excelente economia unitária (a receita e o custo associados a um único cliente). O que esta estimativa esconde, no entanto, é o impacto de uma remuneração significativa baseada em ações, razão pela qual a margem operacional GAAP ainda era uma perda em (15.8%) para o trimestre. Você tem que decidir qual número é mais importante para sua tese de investimento: o negócio principal escalável e de alta margem (não-GAAP) ou o impacto das regras atuais de remuneração/contabilidade (GAAP).

A tendência da rentabilidade está claramente a avançar na direção certa. Margem bruta não-GAAP da JFrog de 83.9% no terceiro trimestre de 2025 melhorou em relação aos 82,8% do mesmo período do ano anterior, o que é um grande sinal de eficiência operacional e gestão de custos, especialmente porque a receita da nuvem - que normalmente acarreta um custo dos produtos vendidos (CPV) mais alto do que as assinaturas locais - cresceu 50% ano após ano. A administração está focada na otimização de custos com seus provedores de serviços em nuvem e projeta que a margem bruta não-GAAP para o ano inteiro de 2025 fique entre 82.5% e 83.5%. Este é um benchmark clássico de software como serviço (SaaS) de um modelo de negócios altamente escalonável e defensável.

Quando você compara as margens do JFrog com as da indústria de software em geral, seu desempenho é excelente. A maioria das empresas de SaaS bem-sucedidas visam uma margem bruta acima de 75%, e a JFrog opera consistentemente bem acima disso. Para o Lucro Líquido, onde a média da indústria para operadores eficientes é de cerca de 8% a 10%, a perspectiva do JFrog para o ano inteiro de 2025 implica uma margem líquida não-GAAP de cerca de 18.39% (com base no ponto médio de sua orientação de receita para o ano inteiro de US$ 523 milhões a US$ 525 milhões e orientação de lucro líquido por ação não-GAAP). Isto os coloca diretamente na categoria de operadores altamente eficientes e lucrativos em uma base não-GAAP. A contínua margem líquida GAAP negativa (a margem de lucro líquido GAAP dos últimos doze meses foi -18.35% em 30 de junho de 2025) é simplesmente o custo de buscar agressivamente um grande mercado, sobre o qual você pode ler mais aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da JFrog Ltd.

Aqui está um resumo dos principais índices de lucratividade do terceiro trimestre de 2025 para uma comparação rápida:

Estrutura de dívida versus patrimônio

Se você estiver olhando o balanço patrimonial da JFrog Ltd. (FROG), a conclusão direta é esta: a empresa é uma fortaleza do conservadorismo financeiro. Financiam o seu crescimento quase inteiramente através de capital e fluxo de caixa, e não de dívida, o que é uma enorme bandeira verde para a estabilidade no volátil sector do software.

A abordagem da empresa em relação ao financiamento é definitivamente baseada em capital próprio, o que significa que eles dependem de fundos de acionistas e lucros retidos em vez de empréstimos. No terceiro trimestre encerrado em setembro de 2025, a JFrog Ltd. (FROG) relatou um valor de dívida total que é quase insignificante em comparação com sua base de patrimônio. Aqui está uma matemática rápida sobre a composição da dívida:

• Obrigação de dívida de curto prazo e arrendamento mercantil: US$ 7,1 milhões
• Obrigação de dívida de longo prazo e arrendamento mercantil: US$ 4,1 milhões

A dívida total acabou US$ 11,2 milhões, que é uma pequena fração do patrimônio líquido total de seus acionistas US$ 859,4 milhões a partir do mesmo período. Esse é um balanço muito limpo.

Esta carga mínima de dívida traduz-se num rácio Dívida/Capital Próprio (D/E) excepcionalmente baixo. O índice D/E mede a proporção dos ativos de uma empresa financiados por dívida versus patrimônio líquido, e para JFrog Ltd. (FROG) em setembro de 2025, era de aproximadamente 0.01. Para colocar isso em perspectiva, para uma indústria não intensiva em capital como o software, uma relação D/E saudável é normalmente considerada algo abaixo de 1,0 ou 1,5. O índice da JFrog Ltd. (FROG) é tão baixo que significa efetivamente que eles não têm alavancagem financeira significativa. Isto indica uma forte disciplina fiscal e um baixo risco de dificuldades financeiras.

A empresa não se envolveu em nenhuma emissão recente significativa de dívida ou atividade de refinanciamento, o que faz sentido quando se considera sua posição de caixa substancial. Em 30 de junho de 2025, a JFrog Ltd. (FROG) mantinha uma posição robusta US$ 611,7 milhões em dinheiro e investimentos de curto prazo. Estão essencialmente a financiar a sua expansão operacional e estratégica, incluindo a sua investida na gestão de artefactos de IA e DevSecOps, com dinheiro gerado a partir de operações e capital existente. Esta é a marca registrada de uma empresa de software madura e bem capitalizada.

O que esta estimativa esconde é o potencial de um pequeno montante de dívida ser benéfico para efeitos fiscais, mas no ambiente actual, o mercado recompensa a estabilidade. O equilíbrio entre dívida e capital próprio é fortemente orientado para o financiamento de capital, dando à empresa a máxima flexibilidade para prosseguir os seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da JFrog Ltd. sem a pressão do pagamento de juros. Esta tabela resume sua posição de alavancagem:

A sua ação aqui é simples: considere esta solidez financeira ao avaliar o risco a longo prazo. Uma empresa que não precisa de empréstimos é uma empresa que pode resistir melhor a uma recessão do que a maioria. Finanças: continuar a monitorizar quaisquer mudanças nesta estrutura de capital conservadora.

Liquidez e Solvência

Você está olhando para a JFrog Ltd. (FROG) e se perguntando se eles têm dinheiro para financiar seu crescimento sem bater em um muro. A resposta curta é um sonoro sim; sua posição de liquidez é definitivamente uma fonte de força, apoiada por uma reserva de caixa significativa e uma geração consistente de caixa proveniente das operações.

Para uma empresa de software como a JFrog Ltd. (FROG), a liquidez – a capacidade de cumprir obrigações de curto prazo – é crucial, especialmente quando se navega num mercado competitivo. Analisamos o Índice Atual e o Índice Rápido (índice de teste ácido) para avaliar essa saúde financeira imediata.

• Índice Atual (TTM novembro de 2025): 2.18
• Razão Rápida (MRQ): 2.06

Uma proporção atual de 2.18 significa que a JFrog Ltd. (FROG) detém $ 2,18 em ativos circulantes para cada $ 1,00 em passivos circulantes. Isso é excelente. O Quick Ratio, que elimina ativos menos líquidos como estoque, é quase idêntico em 2.06. Isso indica que a empresa não depende da venda de bens físicos para pagar suas contas imediatas; eles têm muitos ativos altamente líquidos, como dinheiro e contas a receber, prontos para uso. Esse é um balanço sólido.

Capital de Giro e Reservas de Caixa

A força do capital de giro da JFrog Ltd. (FROG) é melhor vista em sua enorme pilha de caixa. Em 30 de setembro de 2025 (3º trimestre de 2025), a empresa detinha US$ 651,1 milhões em Caixa, Equivalentes de Caixa e Investimentos. Isto constitui um enorme amortecedor contra qualquer volatilidade económica a curto prazo ou necessidades inesperadas de capital. A tendência do capital de giro também é positiva pela forma como estruturam suas receitas.

Aqui está uma matemática rápida sobre o capital de giro para um negócio de assinatura como serviço (SaaS): um passivo atual importante é a receita não obtida (dinheiro coletado antecipadamente por serviços ainda não entregues). A variação dos últimos doze meses (TTM) na receita não obtida foi uma entrada significativa de US$ 64,54 milhões até setembro de 2025. Este crescimento consistente nos pagamentos antecipados em dinheiro fortalece a posição do capital de giro, mesmo à medida que o passivo aumenta, porque é o dinheiro não proveniente de dívida que financia as operações.

Tendências da demonstração do fluxo de caixa

A demonstração dos fluxos de caixa confirma esta estabilidade financeira, mostrando que a empresa está a financiar o seu crescimento internamente. Para o TTM encerrado no terceiro trimestre de 2025, a repartição do fluxo de caixa é clara:

Os US$ 144,15 milhões em fluxo de caixa operacional TTM são o verdadeiro sinal; o negócio principal é um caixa eletrônico. O fluxo de caixa de investimento negativo de (US$ 162,41) milhões não é uma preocupação; isso se deve em grande parte à compra de títulos negociáveis, que consiste apenas em transferir dinheiro de um grupo de ativos para outro, e não queimá-lo em despesas de capital excessivas (CapEx). Estão a gerar dinheiro e não apenas a gerir dívidas, o que é uma distinção fundamental em relação a muitas empresas tecnológicas em fase de crescimento.

O fluxo de caixa do financiamento é mínimo, o que é ótimo porque mostra que eles não dependem de dívida ou emissão de ações para administrar o negócio. Esta é uma empresa altamente líquida, sem preocupações imediatas de liquidez. Agora, vamos ver quem está apostando nessa estabilidade no Explorando o investidor JFrog Ltd. Profile: Quem está comprando e por quê?

Análise de Avaliação

Você está olhando para JFrog Ltd. (FROG) e se perguntando se o preço atual de cerca de $59.25 é um roubo ou um exagero. A resposta rápida é que, com base no consenso dos analistas, as ações são atualmente vistas como ligeiramente subvalorizadas, mas você deve ser um investidor focado no crescimento para aguentar os múltiplos de avaliação.

O preço-alvo médio de 12 meses de um consenso de 18 analistas fica em aproximadamente $62.69, sugerindo uma vantagem modesta em relação ao preço de novembro de 2025. Honestamente, para uma empresa de software de alto crescimento, essa pequena margem significa que o mercado precificou amplamente as boas notícias de curto prazo, como a superação dos lucros do terceiro trimestre de 2025.

Múltiplos de avaliação: por que os números parecem selvagens

Quando você olha para as métricas de avaliação tradicionais da JFrog Ltd. (FROG), você vê a imagem clássica de uma empresa de software como serviço (SaaS) de alto crescimento que prioriza a participação de mercado em vez do lucro líquido imediato. Aqui está a matemática rápida dos últimos doze meses (TTM) em novembro de 2025:

• Relação preço/lucro (P/L): A relação P/E TTM é negativa -86.1. Isso não é um sinal de alerta, apenas significa que a empresa ainda está relatando um prejuízo líquido com base no TTM. Você está comprando ganhos futuros, não os atuais.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): Isto também é negativo em aproximadamente -75.31 porque o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) do TTM foi negativo -US$ 69,83 milhões. Isto confirma o foco no investimento e na expansão em detrimento do lucro operacional de curto prazo.
• Relação preço/reserva (P/B): Em uma previsão 6,52x para o ano fiscal de 2025, esse índice é alto. Diz-lhe que os investidores valorizam os activos intangíveis da empresa – a sua tecnologia, base de clientes e potencial de crescimento futuro – em mais de seis vezes os seus activos tangíveis líquidos.

O que esta estimativa esconde é o fato de que se espera que a JFrog Ltd. (FROG) publique um EPS não-GAAP positivo na faixa de $0.78-$0.80 para todo o ano fiscal de 2025. Esse é o número em que Street está definitivamente focado.

Desempenho das ações e sentimento dos analistas

A tendência dos preços das ações nos últimos 12 meses tem sido uma montanha-russa, mas decisivamente ascendente. A faixa de negociação de 52 semanas registrou uma baixa de $27.00 e uma alta de $65.50. As ações subiram significativamente em 2025, com uma análise mostrando um aumento de preço de 93.03% no ano, refletindo o forte impulso e otimismo do mercado em torno de sua plataforma DevOps.

A comunidade de analistas está otimista, o que é um sinal forte. A classificação de consenso é de ‘Compra Moderada’ a ‘Compra Forte’. Das 18 corretoras, 14 têm classificação de ‘Compra’ e uma tem classificação de ‘Compra Forte’, com apenas duas classificações de ‘Manter’ e uma de ‘Vender’. O preço-alvo médio de $62.69 é um claro voto de confiança de que a ação tem mais espaço para subir, embora a faixa seja ampla, de um mínimo de $36.00 para um alto de $75.00.

Além disso, como a JFrog Ltd. (FROG) é uma empresa em crescimento, ela não paga dividendos. O pagamento de dividendos TTM é $0.00, e o rendimento de dividendos é 0.00% a partir de novembro de 2025. O foco está inteiramente no reinvestimento do fluxo de caixa no negócio para expansão futura. Se você quer renda, esta não é a ação para você. Para saber mais sobre quem está conduzindo essa ação de preço, você deve ler Explorando o investidor JFrog Ltd. Profile: Quem está comprando e por quê?

Seu próximo passo deve ser comparar a relação preço/lucro futuro, usando o $0.78-$0.80 Orientação EPS para o ano fiscal de 2025, em relação aos seus concorrentes diretos para avaliar se isso $62.69 meta é realmente alcançável.

Fatores de Risco

Você está olhando para a JFrog Ltd. (FROG) porque os fundamentos parecem fortes - e parecem, com a empresa aumentando sua orientação de receita para o ano de 2025 para entre US$ 523 milhões e US$ 525 milhões. Mas, como analista experiente, devo dizer que uma boa execução não elimina o risco. As maiores ameaças de curto prazo para o JFrog são uma avaliação esticada, uma concorrência implacável e o complicado pivô para a governança da IA.

O principal risco financeiro não é a dívida; é o múltiplo premium da ação. JFrog está sendo negociado por aproximadamente 12,7x receita do ano fiscal de 2025 e um colossal 58x Fluxo de caixa livre (FCF) para o ano fiscal de 2025, que é significativamente maior do que pares como o GitLab. Honestamente, esta avaliação deixa pouco espaço para erros e qualquer pequena falha no 22.3% o crescimento da receita ano após ano poderia desencadear uma correção acentuada do mercado. A empresa ainda está gerenciando um prejuízo operacional GAAP, que foi (US$ 21,6) milhões no terceiro trimestre de 2025, portanto, precisamos observar definitivamente esse caminho para a lucratividade GAAP.

Aqui está uma matemática rápida: o valor da empresa é alto, mesmo com um forte saldo de caixa de US$ 651,1 milhões em 30 de setembro de 2025. O mercado está precificando a perfeição, o que é um risco por si só.

Pressão Externa: Concorrência e Regulação

A cadeia de fornecimento de software é um mercado aquecido e a concorrência é acirrada. A plataforma abrangente do JFrog é única, mas enfrenta rivais em soluções pontuais e grandes concorrentes integrados. GitLab, Snyk e Sonatype estão constantemente buscando participação de mercado, especialmente no espaço de Análise de Composição de Software (SCA). Esta pressão competitiva obriga a JFrog a continuar a inovar, o que consome o orçamento de I&D.

Além disso, não negligencie o ambiente regulatório. A governação global do software está a tornar-se mais rigorosa. A Lei de Resiliência Operacional Digital (DORA) da União Europeia de 2025, que fortalece a resiliência digital do setor financeiro, é um exemplo claro. Embora isso crie oportunidades para suas soluções de conformidade, também significa que a JFrog deve investir continuamente para garantir que sua plataforma atenda a esses padrões globais complexos e em evolução, o que representa um grande dreno operacional.

• GitLab: competição completa da plataforma DevOps.
• Snyk/Sonatype: Fortes rivais em segurança e análise de composição.
• Lei DORA: Força o investimento contínuo em conformidade.

Foco estratégico: os obstáculos à IA e à migração para a nuvem

O sucesso do JFrog depende de sua capacidade de capturar a mudança para o desenvolvimento nativo da nuvem e orientado por IA. O crescimento da receita da nuvem é estelar, em alta 50% ano após ano para US$ 63,4 milhões no terceiro trimestre de 2025, mas ainda representa apenas 46% da receita total. O risco aqui é uma desaceleração na migração empresarial para a nuvem ou uma falha na integração bem-sucedida de novos recursos de segurança do modelo de IA antes que os concorrentes o façam.

O desafio estratégico é convencer os clientes a passarem de uma implementação híbrida – a sua força tradicional – para um modelo de cloud completo, especialmente quando as incertezas económicas fazem com que as empresas hesitem em aumentar os gastos. O que esta estimativa esconde é o potencial para barreiras de migração da carga de trabalho de IA mais lentas do que o esperado, sobre as quais a administração alertou. Você pode ler mais sobre essa dinâmica em Dividindo a saúde financeira da JFrog Ltd. (FROG): principais insights para investidores.

Estratégias de mitigação e conclusões acionáveis

JFrog não está parado; eles estão mitigando ativamente esses riscos. A sua estratégia é consolidar a cadeia de fornecimento de software numa única plataforma, tornando-a indispensável. Isto é evidenciado pela 118% Taxa de retenção líquida de dólar, o que significa que os clientes existentes estão gastando mais. Eles também estão abordando diretamente o novo risco de IA, lançando produtos como o Catálogo JFrog AI para governar e proteger a entrega de modelos de IA.

Para os investidores, a chave é observar a adoção empresarial da sua plataforma premium. O número de clientes que gastam mais US$ 1 milhão cresceu anualmente para 71 no terceiro trimestre de 2025, um 54% aumento ano após ano. Este é o principal indicador da aderência da plataforma e da mitigação de riscos bem-sucedida.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando um mapa claro de onde a JFrog Ltd. (FROG) vai a partir daqui, e a resposta é simples: a história de crescimento agora está centrada na convergência de nuvem, segurança e inteligência artificial (IA). Este não é apenas um bingo de palavras da moda; é um pivô estratégico que já produz resultados financeiros sólidos, mesmo num clima económico difícil.

A orientação de receita atualizada da empresa para o ano inteiro de 2025 situa-se em uma faixa robusta de US$ 523 milhões a US$ 525 milhões, o que representa aproximadamente 22.3% crescimento ano a ano no ponto médio, superando as expectativas anteriores do mercado. Esse é um sinal definitivamente forte de que o seu negócio principal está saudável, mas a verdadeira vantagem está nos impulsionadores estratégicos que impulsionam esse crescimento.

Aqui está uma matemática rápida: a receita da nuvem é o motor, acelerando 50% ano após ano no terceiro trimestre de 2025 para atingir US$ 63,4 milhões, agora fazendo as pazes 46% da receita total. A administração espera que esse crescimento da nuvem continue a um ritmo 40-42% clipe para o ano inteiro. Eles estão capturando agressivamente a mudança para ambientes híbridos e multinuvem, o que é uma vantagem significativa no espaço empresarial.

Os principais impulsionadores do crescimento são claros e acionáveis:

• Expansão de IA/MLOps: Posicionamento como o 'registro de modelo padrão ouro' para cargas de trabalho de IA.
• Consolidação de segurança: Impulsionar a adoção de soluções como JFrog Curation e Advanced Security.
• Empresa aterrar e expandir: Clientes gastando mais US$ 1 milhão na receita recorrente anual (ARR) aumentou 54% ano após ano para 71 no terceiro trimestre de 2025.

As iniciativas estratégicas visam unificar a cadeia de fornecimento de software (DevOps) com segurança (DevSecOps) e IA (MLOps). A aquisição da Qwak AI (concluída em julho de 2024) é um exemplo concreto, expandindo sua plataforma para gerenciar e monitorar fluxos de trabalho de IA, desde IA generativa (GenAI) até modelos clássicos de aprendizado de máquina. Além disso, o novo produto JFrog AppTrust aborda Governança, Risco e Conformidade (GRC), criando uma nova categoria que eles chamam de ‘DevGovOps’. É assim que fecham contratos empresariais maiores e mais abrangentes.

A vantagem competitiva da JFrog Ltd. é sua posição única como plataforma única e completa para gerenciar todos os pacotes de software – o “sistema de registro”. Essa abordagem unificada é a razão pela qual eles atendem impressionantes 82% da Fortune 100. A flexibilidade de sua plataforma, com mais de 100 integrações e parcerias importantes com empresas como NVIDIA, ServiceNow e GitHub, tornam-na pegajosa e difícil de eliminar depois de adotada. Esta rigidez é visível na forte taxa de retenção líquida de dólar (NDR) de 118%. A empresa conta com um caixa significativo e investimentos de curto prazo de US$ 651,1 milhões no terceiro trimestre de 2025, o que lhes dá bastante pólvora seca para inovação contínua e potenciais aquisições futuras.

O que esta estimativa esconde é o potencial para uma adoção mais rápida do que o previsto de seus produtos relacionados à IA, o que poderia elevar ainda mais a orientação de lucro por ação (EPS) diluído não-GAAP de US$ 0,78 a US$ 0,80. Ainda assim, a tese central é sólida: o mercado para gestão e segurança da cadeia de fornecimento de software é massivamente estimado em mais de US$ 40 bilhões-e o JFrog está conquistando um nicho defensável ao se tornar o centro central para todos os modelos de software e IA. Você pode ler mais sobre sua filosofia central aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da JFrog Ltd.

Aqui está um instantâneo das perspectivas financeiras do ano fiscal de 2025:

Seu próximo passo é monitorar a taxa de adoção das novas ofertas de DevGovOps e MLOps, pois essa será a principal alavanca para exceder o teto atual de receita de US$ 525 milhões.