Desglosando la salud financiera de Fortis Inc. (FTS): información clave para los inversores

Estás mirando a Fortis Inc. (FTS) porque necesitas estabilidad y crecimiento en un mercado volátil y, sinceramente, ¿quién no quiere una empresa que ha aumentado sus dividendos durante 52 años consecutivos? Esta no es una acción tecnológica de alto vuelo; es una potencia de servicios públicos regulada, pero los datos del año fiscal 2025 muestran un impulso real que no se puede ignorar. Los analistas de Wall Street pronostican un consenso de ganancias por acción (EPS) en torno a 3,52 dólares por acción, lo que refleja un sólido desempeño, especialmente de sus operaciones de electricidad y gas en EE. UU. Además, Fortis está poniendo su dinero en lo que dice y se espera que los gastos de capital alcancen aproximadamente 5.600 millones de dólares este año, un compromiso que eleva su base de tarifas de mitad de año hasta un estimado $41,9 mil millones. Esa inversión masiva es el motor del anunciado aumento del 4,1% en el dividendo trimestral para 0,64 dólares por acción, así que profundicemos en lo que todo esto significa para su cartera.

Análisis de ingresos

Si nos fijamos en Fortis Inc. (FTS), la conclusión directa es que sus ingresos son muy predecibles, están anclados en operaciones de servicios públicos regulados y muestran un crecimiento modesto y estable en 2025 después de un año plano. El enfoque de la compañía está en la expansión de la base de tarifas, no en perseguir ventas de mercado volátiles, razón por la cual se ven unos ingresos TTM de aproximadamente $8,60 mil millones de dólares hasta el 30 de septiembre de 2025, lo que refleja un aumento constante año tras año de aproximadamente 2.16%.

El núcleo del modelo de negocio de Fortis Inc. es simple: es una empresa de servicios públicos de electricidad y gas totalmente regulada líder en América del Norte. Esto significa que la gran mayoría de sus ingresos provienen de estructuras tarifarias establecidas a largo plazo aprobadas por los reguladores, no de los precios fluctuantes de las materias primas o de los mercados competitivos que afectan a los actores no regulados. Esta estabilidad es el objetivo de una inversión en servicios públicos. Tras la enajenación (venta) de sus activos FortisTCI y Belice en la segunda mitad de 2025, la empresa ahora es una empresa exclusiva. 100% regulado negocio.

Aquí están los cálculos rápidos sobre de dónde viene el dinero. Los flujos de ingresos están diversificados en múltiples subsidiarias de servicios públicos en EE. UU. y Canadá. Las operaciones en Estados Unidos, particularmente aquellas impulsadas por sus segmentos más grandes, aportan la mayor parte, representando aproximadamente 54.76% de los ingresos geográficos. Honestamente, el desglose por segmentos muestra exactamente dónde se encuentran el riesgo regulatorio y las oportunidades de crecimiento.

• Energía Regulada UNS: El segmento más grande, que aporta aproximadamente 26.13% de los ingresos totales.
• Empresa de Transmisión Internacional Regulada (ITC): Un activo de transmisión crítico, que aporta aproximadamente 19.37%.
• Energía FortisBC regulada: La principal empresa de gas canadiense, que representa aproximadamente 14.47%.
• Hudson central regulado: Esta empresa de servicios públicos con sede en Nueva York contribuye con alrededor de 11.92%.

El crecimiento interanual de los ingresos de 2.16% está impulsado principalmente por el crecimiento de la base de tasas: el valor de los activos sobre los cuales la empresa puede obtener un rendimiento regulado. Además, el mayor tipo de cambio entre el dólar estadounidense y el dólar canadiense en 2025 proporcionó un viento de cola favorable, impulsando los ingresos en dólares reportados de sus operaciones canadienses. Por ejemplo, en el tercer trimestre de 2025 se registraron unos ingresos de $2,13 mil millones, lo cual fue un claro 4.49% aumento respecto al mismo periodo del año pasado. Definitivamente se trata de una historia de crecimiento compuesto y de bajo riesgo, no de una acción de crecimiento espectacular.

Para ser justos, la tasa de crecimiento general de los ingresos sigue siendo más lenta que el promedio general de la industria de servicios públicos y electricidad regulada de EE. UU., pero esa es la compensación por su menor riesgo. profile. La reciente conclusión de la aplicación de tarifas generales para 2024 de Central Hudson también cambió algunos ingresos trimestrales, brindando un impulso único que debe tenerse en cuenta al proyectar trimestres futuros. La acción clave para usted es monitorear la ejecución del plan de capital, ya que ese es el verdadero motor del crecimiento futuro de los ingresos. Puede profundizar en la estructura de propiedad en Explorando el inversor de Fortis Inc. (FTS) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Aquí está la contribución del segmento, basada en cifras anuales recientes, que mapea la estabilidad de los ingresos de la compañía:

Métricas de rentabilidad

Lo que busca es una imagen clara del motor financiero de Fortis Inc. (FTS), y en el espacio de los servicios públicos regulados, la rentabilidad tiene que ver con la estabilidad y la eficiencia. La respuesta corta es que Fortis Inc. es muy rentable, pero sus márgenes, aunque sólidos, están ligeramente por debajo del listón muy alto que el sector de servicios públicos del S&P 500 ha fijado a finales de 2025.

Fortis Inc. es definitivamente una potencia de margen, lo cual es típico de un holding de servicios públicos regulado y diversificado. Para los últimos doce meses (TTM) que finalizaron en el segundo trimestre de 2025, la compañía informó un margen de beneficio bruto de aproximadamente 72.37%. Esta cifra muestra la principal fortaleza de Fortis Inc.: un alto margen de ingresos después de tener en cuenta el costo de la energía y el combustible. El margen de beneficio operativo se mantuvo sólido 28.90%, lo que significa que son muy buenos controlando sus gastos operativos diarios.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su desempeño a corto plazo. Las ganancias netas de la compañía atribuibles a los accionistas de capital común durante los primeros tres trimestres de 2025 totalizaron aproximadamente $1292 millones (CAD), y los resultados trimestrales muestran impulsores de crecimiento consistentes como la expansión de la base de tarifas y resultados regulatorios favorables. Este flujo de ganancias constante y predecible es la base de su crecimiento de dividendos de larga data.

• Margen de beneficio bruto (TTM Q2 2025): 72.37%
• Margen de beneficio operativo (TTM Q2 2025): 28.90%
• Margen de beneficio neto (TTM Q2 2025): 14.98%

Tendencias de márgenes y eficiencia operativa

La tendencia en la rentabilidad de Fortis Inc. es de mejora estable e incremental, que es exactamente lo que se desea ver en una empresa de servicios públicos. Su margen de beneficio neto TTM de 14.98% en el segundo trimestre de 2025 es superior al margen anual de 2024 de alrededor 13.96%. Se trata de un claro repunte, impulsado por algunos factores clave.

El análisis de eficiencia operativa apunta directamente al crecimiento de su base de activos regulados (base de tarifas) y a su sólida gestión de costos. La Utilidad Bruta para el TTM finalizado el 30 de septiembre de 2025 fue de aproximadamente $3.954 mil millones (USD), que representa un 5.71% aumentan año tras año. Este crecimiento es un resultado directo de la inversión de capital -como el plan de capital anual de 5.200 millones de dólares que está en camino para 2025- que amplía la base de tasas y, a través del proceso regulatorio, aumenta los rendimientos permitidos. Los mayores rendimientos sobre el capital (ROE) permitidos y los planes de tasas formuladas, particularmente en sus operaciones en Estados Unidos y Canadá, son los principales motores que traducen el gasto de capital en mejores márgenes netos.

Comparación de la industria: Fortis Inc. versus el sector

Para ser justos, Fortis Inc. opera en un sector que está experimentando un enorme viento de cola. El sector de servicios públicos del S&P 500, en su conjunto, reportó un margen de beneficio neto estimado de 17.2% para el tercer trimestre de 2025, un salto significativo desde 14.8% en el año anterior. Este aumento del sector se debe en gran medida a la creciente demanda de los centros de datos y la electrificación, que está impulsando gastos de capital récord en toda la industria.

Margen de beneficio neto TTM de Fortis Inc. de 14.98%, si bien es excelente y está por encima del promedio de cinco años del sector, actualmente está por detrás del promedio del sector del tercer trimestre de 2025 de 17.2%. Esta brecha no es una señal de alerta, sino un punto de diferenciación. Fortis Inc. es un operador diversificado y de bajo riesgo, y su rentabilidad tiene más que ver con la coherencia que con cambios dramáticos. El enfoque de la compañía en la transmisión y distribución regulada -sobre 93% de sus activos-proporciona ganancias resistentes a través de cualquier ciclo económico.

Puede ver el contexto completo de su situación financiera en el análisis integral en Desglosando la salud financiera de Fortis Inc. (FTS): información clave para los inversores. Por ahora, comprenda que su rentabilidad es sólida como una roca, incluso si el promedio del sector está temporalmente inflado por algunos pares de alto vuelo. La estabilidad es el retorno.

Estructura de deuda versus capital

Fortis Inc. (FTS) mantiene una estructura de capital altamente apalancada, típica de una empresa de servicios públicos con uso intensivo de capital, pero su relación deuda-capital se ubica cómodamente por debajo del promedio de la industria, lo que indica un enfoque prudente para financiar su plan de crecimiento masivo de infraestructura.

A partir del tercer trimestre de 2025, la deuda total de Fortis Inc. era de aproximadamente $24.880 mil millones, que es una cifra significativa pero esperada para una empresa con un 5.200 millones de dólares plan de capital anual. Esta deuda total es abrumadoramente a largo plazo, lo que refleja la naturaleza estable y de activos fijos de su negocio: la deuda a largo plazo era $23,449 mil millones, mientras que la deuda a corto plazo era manejable 1.431 millones de dólares.

He aquí los cálculos rápidos sobre su apalancamiento: la relación deuda-capital (D/E) de Fortis Inc. era de aproximadamente 1.42 a septiembre de 2025, calculado contra el capital contable total de $17,494 mil millones. Esta relación D/E es una medida del apalancamiento financiero y muestra que por cada dólar de capital, la empresa utiliza 1,42 dólares en deuda. Para ser justos, ésta es una posición sólida. La relación D/E promedio para el subsector Servicios Públicos - Electricidad Regulada es mayor, aproximadamente 1.53 a noviembre de 2025. Fortis Inc. definitivamente está administrando su apalancamiento mejor que muchos de sus pares.

La empresa equilibra esta financiación de deuda con un fuerte compromiso con los inversores de capital. Tienen una historia de 52 años de aumentos consecutivos de dividendos de acciones ordinarias y su objetivo es un crecimiento anual promedio de dividendos de 4-6% hasta 2030. Este compromiso ayuda a atraer y retener inversores de capital, lo cual es crucial para financiar su amplio programa de capital sin depender únicamente de los mercados de deuda. Están utilizando deuda para construir, pero capital para anclar su valoración.

Actividad reciente de deuda y crédito Profile

Fortis Inc. ha estado activo en los mercados de deuda para financiar sus gastos de capital, que se centran en gran medida en proyectos de transmisión y almacenamiento de energía. Por ejemplo, en septiembre de 2025, la empresa emitió bonos por valor de 750 millones de dólares canadienses con una tasa de cupón del 5,1% y un vencimiento en 2055. Este tipo de emisión a largo plazo asegura financiamiento para décadas de inversión en infraestructura.

Las calificaciones crediticias de la empresa reflejan su bajo riesgo empresarial. profile y operaciones diversificadas. Sus calificaciones actuales son sólidas, aunque S&P tiene una perspectiva negativa, lo cual es algo a tener en cuenta:

• S&P: A- (Perspectiva Negativa)
• DBRS: A (bajo) (Perspectiva estable)
• Moody's: Baa3 (perspectiva estable)
• Fitch: BBB+ (Perspectiva Estable)

Estas calificaciones de grado de inversión son esenciales porque mantienen bajo el costo de endeudamiento, lo que impacta directamente las tasas reguladas que pueden cobrar a los clientes. Los costos de endeudamiento más bajos significan una mayor rentabilidad y estabilidad para los inversores. Para profundizar en su estrategia a largo plazo, puede revisar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Fortis Inc. (FTS).

Liquidez y Solvencia

Estás mirando a Fortis Inc. (FTS) y viendo esos bajos índices de liquidez, y tu instinto probablemente te esté diciendo que hagas una pausa. Honestamente, para una empresa de servicios públicos regulada como Fortis Inc., un índice de corriente bajo no es la señal de alerta que sería para una startup tecnológica o un minorista. Es una característica estructural del modelo de negocio, no una señal de crisis inminente.

El meollo del problema es que Fortis Inc. tiene un capital de trabajo neto negativo (activo circulante menos pasivo circulante). Esto es común porque las empresas de servicios públicos cobran efectivo de los clientes rápidamente, pero pagan a sus proveedores y a sus deudas en un ciclo más largo. Tampoco llevan mucho inventario. En un trimestre reciente en 2025, la relación corriente era de alrededor 0.66 y el Quick Ratio (que excluye el inventario) fue aún más bajo, aproximadamente 0.37. Esto significa que no pueden cubrir todas sus facturas a corto plazo sólo con sus activos corrientes. Pero aquí está el cálculo rápido: su flujo de caja es predecible, que es lo que realmente importa.

Lo que realmente impulsa la salud financiera de Fortis Inc. es su estado de flujo de efectivo. Durante los últimos doce meses hasta finales de 2025, la empresa generó un sólido flujo de caja de operaciones (CFO) de aproximadamente 2.880 millones de dólares. Este es el alma de la empresa, proveniente de esas tarifas estables y reguladas. Por el contrario, el flujo de caja de la inversión (CFI) fue una salida significativa de aproximadamente -4.180 millones de dólares, lo que refleja el enorme programa de gastos de capital (CapEx).

Esta gran salida es algo bueno, sin duda. Fortis Inc. es una historia de crecimiento por inversión, con un CapEx proyectado de 5.600 millones de dólares para todo el año fiscal 2025. El flujo de caja de financiación (CFF) es donde cierran la brecha. El plan de la gerencia para el programa de capital a largo plazo es financiar 59% directamente de ese efectivo predecible de las operaciones, y el resto 41% provenientes de deuda y capital de servicios públicos, como su Plan de Reinversión de Dividendos (DRIP) y financiamiento híbrido. Este enfoque de financiación equilibrado es el motivo por el que las agencias de calificación crediticia mantienen calificaciones de grado de inversión, que es la medida real de la solvencia de una empresa de servicios públicos.

La fuerza aquí es la regulación. Dado que casi todos los ingresos de Fortis Inc. provienen de activos con tasas reguladas, su flujo de efectivo es confiable, lo que les permite administrar este capital de trabajo negativo y la gran carga de deuda sin grandes preocupaciones de liquidez. Saben exactamente cuánto efectivo generarán, razón por la cual pueden comprometerse con un plan de capital a largo plazo y una racha de 52 años de crecimiento de dividendos. Puede ver cómo esta estrategia se alinea con sus principios básicos en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Fortis Inc. (FTS).

• Flujo de caja operativo (TTM): 2.880 millones de dólares.
• Flujo de Caja de Inversión (TTM): -4.180 millones de dólares (Alto CapEx).
• Expectativa de CapEx para 2025: 5.600 millones de dólares.
• Acción: Monitorear los ratios flujo de efectivo-deuda para detectar cualquier desviación de los >12% objetivo.

Análisis de valoración

Estás mirando a Fortis Inc. (FTS) y haciendo la pregunta correcta: ¿estas acciones de servicios públicos están sobrevaloradas, infravaloradas o tienen el precio adecuado? Para una empresa de servicios públicos regulada como Fortis, que es esencialmente un proxy de bonos, la respuesta suele ser "valorar la estabilidad", pero las cifras de 2025 sugieren una ligera prima que es necesario tener en cuenta.

El meollo de la cuestión es que Fortis es una empresa defensiva de alta calidad. Esa estabilidad significa que los inversores están dispuestos a pagar más por sus ganancias y activos que por las acciones promedio, especialmente cuando la volatilidad del mercado está aumentando, como vimos en noviembre de 2025. La acción ha tenido un desempeño sólido, ganando apenas por debajo de 23% en lo que va del año (YTD) a mediados de noviembre de 2025, lo que empujó su precio cerca de su máximo de 52 semanas de $52.83. El mínimo de 52 semanas fue $40.32, por lo que la acción ha tenido una racha sólida. Definitivamente no es una jugada de gran valor en este momento.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los múltiplos de valoración de Fortis, utilizando los datos más recientes del año fiscal 2025 y las cifras de TTM (Trailing Twelve Months):

• Relación precio-beneficio (P/E): El P/E final es de aproximadamente 21.33, con un P/E adelantado de aproximadamente 21.08. Esto es ligeramente superior a su promedio histórico, lo que sugiere que el mercado está descontando el crecimiento esperado de las ganancias.
• Relación precio-libro (P/B): Aproximadamente 1.37, la relación P/B es razonable para una empresa de servicios públicos, lo que indica que las acciones cotizan con una prima modesta respecto de su valor liquidativo.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): El TTM EV/EBITDA a septiembre de 2025 es de aproximadamente 12.53. Esto está por encima de la media de la industria, lo que confirma la valoración de la prima.

Lo que oculta esta estimación es la calidad de las ganancias. El negocio de Fortis 93% de los activos son transmisión y distribución eléctrica y de gas reguladas, es increíblemente estable. La valoración de la prima es el precio de mercado por ese flujo de caja predecible y de bajo riesgo, más el compromiso de la empresa con un 28.800 millones de dólares Plan de capital quinquenal (2026-2030) que debería impulsar el crecimiento de la base tarifaria.

La visión del dividendo y del analista

Para una empresa de servicios públicos, el dividendo es un componente de valoración fundamental. Fortis es un aristócrata de dividendos y ha aumentado su dividendo de acciones ordinarias durante 52 años consecutivos. El dividendo anual actual es $1.77 por acción (USD), dando un rendimiento de aproximadamente 3.45% a noviembre de 2025. Esto es atractivo en un entorno de menor rendimiento.

El índice de pago de dividendos (el porcentaje de ganancias pagado como dividendos) es un indicador saludable. 73.54%. Esta relación está justo en el punto óptimo para una empresa de servicios públicos, lo que demuestra que el dividendo está bien cubierto por las ganancias y, al mismo tiempo, deja capital para reinvertir en esos proyectos de crecimiento. La gerencia tiene como objetivo un crecimiento anual de dividendos de 4-6% hasta 2030, lo que es una clara señal de confianza en los flujos de caja futuros.

El consenso de los analistas refleja esta imagen equilibrada de una acción de alta calidad que se negocia con una valoración completa. La calificación de consenso general es una Compra moderada. De los nueve analistas que cubren la acción, hay 1 compra fuerte, 3 comprar, y 5 Espera calificaciones. El precio objetivo promedio a 12 meses es de 73,65 dólares canadienses (aproximadamente 53,50 dólares estadounidenses), lo que sugiere solo una pequeña ventaja con respecto al precio actual, lo que confirma que la acción tiene en su mayoría un precio correcto según sus fundamentos.

Si desea profundizar en quién está comprando estas acciones, incluso con una prima, debería estar Explorando el inversor de Fortis Inc. (FTS) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Entonces, la conclusión es simple: Fortis Inc. no está infravalorada, pero es un precio justo para una empresa de servicios públicos de primera línea que cumple consistentemente su promesa de dividendos. Estás comprando ingresos predecibles y baja volatilidad, no una ganga.

Factores de riesgo

Está buscando una imagen clara del riesgo de Fortis Inc. (FTS) profile, y la conclusión directa es la siguiente: si bien el modelo de utilidad regulado de la compañía ofrece una estabilidad excepcional, su enorme programa de capital y el actual entorno de tasas de interés son los dos mayores puntos de presión a corto plazo. Los riesgos son reales, pero en gran medida manejables.

Como analista experimentado, me concentro en lo que realmente mueve la aguja. Fortis Inc. es ahora prácticamente una Utilidad 100% regulada, lo cual es una gran medida para reducir riesgos, pero esa estabilidad conlleva su propio conjunto de desafíos. A continuación se presentan algunos cálculos rápidos sobre qué observar, especialmente teniendo en cuenta el informe de ganancias del tercer trimestre de 2025 publicado en noviembre de 2025.

Riesgos externos y financieros: el costo del crecimiento

El principal riesgo externo es el entorno regulatorio, que impacta directamente su retorno sobre el capital (ROE). Fortis Inc. opera en múltiples jurisdicciones y el resultado de los casos de tasas es definitivamente un factor clave de la salud financiera. Por ejemplo, la Comisión de Servicios Públicos del Estado de Nueva York aprobó el plan tarifario de tres años de Central Hudson con una sólida 9.5% permitió ROE, lo cual es una victoria.

Pero aún así, consideramos que el retraso regulatorio (el retraso entre la inversión de capital y la aprobación de nuevas tasas) es un problema sustancial. En UNS Energy, más 700 millones de dólares de la base de tarifas aún no se refleja en las tarifas de los clientes, lo que presiona las ganancias hasta que esas tarifas entren en vigencia. Además, el ritmo de inversión de capital, que se espera que sea de aproximadamente 5.600 millones de dólares para todo el año fiscal 2025, aumenta el apalancamiento y aumenta la exposición al entorno cambiante de tasas de interés.

He aquí un panorama de los principales riesgos financieros y externos:

• Retraso regulatorio: Retrasos en la aprobación de casos de tarifas, como el 700 millones de dólares en UNS Energía.
• Alto apalancamiento: El gasto de capital requiere una deuda significativa, incluida la $750 millones emisión híbrida corporativa en 5.1% en 2025.
• Variabilidad del clima: Las variaciones significativas en el clima pueden afectar los ingresos y las ganancias, una constante para cualquier empresa de servicios públicos.

Riesgos operativos y estratégicos: la ejecución lo es todo

Fortis Inc. tiene un enorme plan de capital a cinco años de 28.800 millones de dólares para 2026-2030, lo cual es una gran oportunidad, pero también es un riesgo operativo. La buena noticia es que la estrategia de la administración mitiga el riesgo de ejecución al centrarse en proyectos de transmisión y distribución más pequeños y de menor riesgo, en lugar de unos pocos masivos y complejos. Acerca de 77% del nuevo plan está dirigido a estas áreas de menor riesgo.

Sin embargo, el gran volumen de este programa de capital significa que cualquier retraso en la obtención de acuerdos o aprobaciones regulatorias para oportunidades de generación incremental podría desafiar los resultados esperados. 7.0% crecimiento base de tasa anual hasta 2030. La compañía también está invirtiendo activamente en la resiliencia de la red para combatir los riesgos físicos del cambio climático, como eventos climáticos cada vez más frecuentes e intensos. También han logrado grandes avances en el aspecto medioambiental, reduciendo las emisiones de gases de efecto invernadero de alcance 1 en 34% desde 2019.

Para resumir los factores de riesgo clave y sus estrategias de mitigación:

Si desea profundizar en los modelos de valoración que tienen en cuenta estos riesgos, consulte la publicación completa en Desglosando la salud financiera de Fortis Inc. (FTS): información clave para los inversores.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando un mapa claro de hacia dónde se dirige Fortis Inc. (FTS), y la respuesta es simple: inversión de capital masiva y de bajo riesgo en activos regulados. El crecimiento futuro de Fortis definitivamente no es un misterio; está integrado en su nuevo plan de capital que establece récords, que es el principal impulsor de sus ganancias y crecimiento de dividendos.

La compañía acaba de presentar su mayor plan de capital quinquenal (2026-2030) hasta la fecha, por un total de 28.800 millones de dólares, un aumento de 2.800 millones de dólares sobre el plan anterior. Se espera que esta inversión aumente la base de tasas de mitad de año (el valor de los activos sobre los cuales pueden obtener un rendimiento regulado) desde un estimado 41.900 millones de dólares en 2025 a 57.9 mil millones de dólares para 2030. Eso se traduce en un poderoso 7.0% tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) para la base de tasas, que respalda directamente sus objetivos de ganancias y dividendos a largo plazo.

Impulsores clave del crecimiento y enfoque estratégico

Fortis está centrando su gasto en proyectos de infraestructura regulados y esenciales, que es el núcleo de su estrategia de bajo riesgo. Están invirtiendo estratégicamente en transmisión y distribución, con 77% del nuevo plan dirigido a estas áreas. Este enfoque es un plan de acción claro para satisfacer la creciente demanda de electricidad y modernizar las redes obsoletas en toda América del Norte.

• Inversiones en transmisión: Se ha destinado un importante capital a su filial ITC, en particular al Plan de Transmisión de Largo Alcance (LRTP) del Operador Independiente del Sistema Midcontinent (MISO) en el Medio Oeste de Estados Unidos.
• Transición de recursos: Grandes inversiones están impulsando la transición energética en Arizona, ayudando a interconectar las energías renovables y respaldando el crecimiento de nuevas cargas, incluidos grandes clientes potenciales como los centros de datos.
• Crecimiento económico y de clientes: Se están realizando inversiones en distribución para respaldar el crecimiento orgánico de los clientes, especialmente en Alberta, donde los nuevos clientes pagan por nueva infraestructura, mejorando la asequibilidad de los existentes.

Se trata de una empresa de servicios públicos que utiliza el gasto de capital (CAPEX) como motor de crecimiento. Se espera que sus gastos de capital para todo el año 2025 sean aproximadamente 5.600 millones de dólares, frente a previsiones anteriores.

Proyecciones y ventaja competitiva

A corto plazo, la salud financiera de la empresa parece sólida. Para el año fiscal 2025, la estimación de ingresos consensuada es de aproximadamente 8.890 millones de dólares. Solo en el tercer trimestre de 2025, Fortis obtuvo ganancias ajustadas por acción de $0.87, demostrando un desempeño estable en todas sus empresas de servicios públicos reguladas. El crecimiento de las ganancias a largo plazo es lo que más importa para una empresa de servicios públicos como esta, y su objetivo es generar ganancias que respalden un crecimiento de dividendos anual de 4% a 6% hasta 2030.

Lo que distingue a Fortis es su ventaja competitiva, basada en la escala y la estabilidad regulatoria. Han hecho la transición a una cartera compuesta por Activos 100% regulados tras la disposición de activos no esenciales como FortisTCI y las inversiones en Belice a finales de 2025. Esto reduce el riesgo y proporciona flujos de efectivo altamente predecibles, razón por la cual Fortis tiene una de las rachas de crecimiento de dividendos más largas del mercado, ahora a 52 años consecutivos. Su tamaño y diversidad transfronteriza (más de la mitad de sus ingresos provienen de Estados Unidos) también brindan resiliencia frente a obstáculos económicos o regulatorios localizados.

A continuación se ofrece un vistazo rápido a las principales métricas de crecimiento del nuevo plan:

Para profundizar en la situación financiera y la valoración actual de la empresa, consulte Desglosando la salud financiera de Fortis Inc. (FTS): información clave para los inversores.