Analyse de la santé financière de Fortis Inc. (FTS) : informations clés pour les investisseurs

Vous envisagez Fortis Inc. (FTS) parce que vous avez besoin de stabilité et de croissance dans un marché volatil, et honnêtement, qui ne veut pas d'une entreprise qui a augmenté son dividende pendant 52 années consécutives? Il ne s’agit pas d’une valeur technologique de haut vol ; il s'agit d'une centrale de services publics réglementée, mais les données de l'exercice 2025 montrent un réel élan que vous ne pouvez pas ignorer. Les analystes de Wall Street prévoient un bénéfice par action (BPA) consensuel autour de 3,52 $ par action, reflétant de solides performances, notamment de ses activités électriques et gazières aux États-Unis. De plus, Fortis joint le geste à la parole avec des dépenses en capital qui devraient atteindre environ 5,6 milliards de dollars cette année, un engagement qui porte leur base tarifaire de mi-année jusqu'à un montant estimé 41,9 milliards de dollars. Cet investissement massif est à l’origine de l’augmentation annoncée de 4,1 % du dividende trimestriel à 0,64 $ par action, alors examinons ce que tout cela signifie pour votre portefeuille.

Analyse des revenus

Si vous regardez Fortis Inc. (FTS), la conclusion directe est que ses revenus sont hautement prévisibles, ancrés dans les opérations de services publics réglementées et affichent une croissance modeste et stable en 2025 après une année stagnante. L'entreprise se concentre sur l'expansion de la base tarifaire, et non sur la recherche de ventes volatiles sur un marché. C'est pourquoi vous constatez un chiffre d'affaires d'environ TTM d'environ 8,60 milliards de dollars américains jusqu'au 30 septembre 2025, reflétant une augmentation constante d'une année sur l'autre d'environ 2.16%.

Le cœur du modèle commercial de Fortis Inc. est simple : il s'agit d'un leader des services publics d'électricité et de gaz entièrement réglementé en Amérique du Nord. Cela signifie que la grande majorité de ses revenus proviennent de structures de taux établies et à long terme approuvées par les régulateurs, et non des prix fluctuants des matières premières ou des marchés concurrentiels qui tourmentent les acteurs non réglementés. Cette stabilité est tout l’intérêt d’un investissement dans un service public. Suite à la cession (vente) de ses actifs FortisTCI et Belize au cours du second semestre 2025, la société est désormais une pure-player, 100% réglementé entreprise.

Voici un calcul rapide pour savoir d’où vient l’argent. Les sources de revenus sont diversifiées dans plusieurs filiales de services publics aux États-Unis et au Canada. Les opérations américaines, en particulier celles portées par ses segments les plus importants, contribuent pour la part du lion, soit environ 54.76% du revenu géographique. Honnêtement, la répartition par segment vous montre exactement où se situent le risque réglementaire et les opportunités de croissance.

• Énergie UNS réglementée : Le segment le plus important, contribuant environ 26.13% du revenu total.
• Société de transport international réglementée (ITC) : Un actif de transmission essentiel, rapportant environ 19.37%.
• FortisBC Énergie réglementée : Le principal service public de gaz au Canada, représentant environ 14.47%.
• Central Hudson réglementé : Ce service public basé à New York contribue environ 11.92%.

La croissance du chiffre d'affaires d'une année sur l'autre 2.16% est principalement motivée par la croissance de la base tarifaire - la valeur des actifs sur lesquels l'entreprise est autorisée à obtenir un rendement réglementé. De plus, le taux de change plus élevé du dollar américain par rapport au dollar canadien en 2025 a fourni un vent favorable, augmentant les revenus en dollars déclarés de ses opérations canadiennes. Par exemple, le troisième trimestre 2025 a enregistré un chiffre d'affaires de 2,13 milliards de dollars, ce qui était clair 4.49% augmentation par rapport à la même période l’année dernière. Il s’agit sans aucun doute d’une histoire de croissance composée à faible risque, et non d’un titre de croissance en petits groupes.

Pour être juste, le taux de croissance global des revenus est toujours plus lent que la moyenne plus large du secteur américain des services publics – électricité réglementée, mais c'est le compromis pour son risque plus faible. profile. La récente conclusion de la demande de tarification générale pour 2024 de Central Hudson a également modifié certains revenus trimestriels, donnant un coup de pouce ponctuel dont vous devez tenir compte lors de la projection des trimestres futurs. L'action clé pour vous est de surveiller l'exécution du plan d'investissement, car c'est le véritable moteur de la croissance future des revenus. Vous pouvez approfondir la structure de propriété dans Explorer Fortis Inc. (FTS) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Voici la contribution sectorielle, basée sur les chiffres annuels récents, qui reflète la stabilité des revenus de l'entreprise :

Mesures de rentabilité

Vous recherchez une image claire du moteur financier de Fortis Inc. (FTS), et dans le secteur des services publics réglementés, la rentabilité est avant tout une question de stabilité et d'efficacité. La réponse courte est que Fortis Inc. est très rentable, mais ses marges, bien que solides, sont légèrement inférieures à la barre très haute que le secteur des services publics du S&P 500 a fixée fin 2025.

Fortis Inc. est sans aucun doute une centrale de marge, ce qui est typique d'une société holding de services publics diversifiée et réglementée. Pour les douze derniers mois (TTM) se terminant au deuxième trimestre 2025, la société a déclaré une marge bénéficiaire brute d'environ 72.37%. Ce chiffre montre la principale force de Fortis Inc. : une marge élevée sur les revenus après prise en compte du coût de l'électricité et du carburant. La marge bénéficiaire d'exploitation s'est établie à un niveau robuste 28.90%, ce qui signifie qu'ils maîtrisent très bien leurs dépenses de fonctionnement quotidiennes.

Voici un calcul rapide de leurs performances à court terme. Le bénéfice net de la société attribuable aux actionnaires ordinaires pour les trois premiers trimestres de 2025 a totalisé environ 1 292 millions de dollars (CAD), avec des résultats trimestriels montrant des moteurs de croissance constants comme l'expansion de la base tarifaire et des résultats réglementaires favorables. Ce flux de bénéfices régulier et prévisible constitue le fondement de la croissance à long terme de leurs dividendes.

• Marge bénéficiaire brute (TTM Q2 2025) : 72.37%
• Marge bénéficiaire d'exploitation (TTM T2 2025) : 28.90%
• Marge bénéficiaire nette (TTM Q2 2025) : 14.98%

Tendances des marges et efficacité opérationnelle

La tendance de la rentabilité de Fortis Inc. est celle d'une amélioration stable et progressive, ce qui est exactement ce que vous souhaitez voir dans un service public. Leur marge bénéficiaire nette TTM de 14.98% au deuxième trimestre 2025 est en hausse par rapport à la marge annuelle de 2024 d'environ 13.96%. Il s’agit d’une nette hausse, motivée par quelques facteurs clés.

L’analyse de l’efficacité opérationnelle met directement en évidence la croissance de leur base d’actifs réglementés (base de taux) et leur solide gestion des coûts. Le bénéfice brut du TTM se terminant le 30 septembre 2025 était d'environ 3,954 milliards de dollars (USD), représentant un 5.71% augmenter d’année en année. Cette croissance est le résultat direct d'investissements en capital - comme le plan d'investissement annuel de 5,2 milliards de dollars en bonne voie pour 2025 - qui élargit la base tarifaire et, grâce au processus réglementaire, augmente les rendements autorisés. Les rendements des capitaux propres (ROE) plus élevés et les plans tarifaires fondés sur des formules, en particulier dans leurs activités aux États-Unis et au Canada, sont les principaux moteurs de la traduction des dépenses en capital en amélioration des marges nettes.

Comparaison de l'industrie : Fortis Inc. par rapport au secteur

Pour être honnête, Fortis Inc. opère dans un secteur qui connaît un énorme vent favorable. Le secteur S&P 500 Utilities, dans son ensemble, a déclaré une marge bénéficiaire nette estimée à 17.2% pour le troisième trimestre 2025, un bond significatif par rapport 14.8% au cours de l'année précédente. Cette poussée sectorielle est largement alimentée par l’explosion de la demande en matière de centres de données et d’électrification, qui entraîne des dépenses d’investissement record dans l’ensemble du secteur.

Marge bénéficiaire nette TTM de Fortis Inc. 14.98%, bien qu'excellent et supérieur à la moyenne quinquennale du secteur, est actuellement en retard par rapport à la moyenne du secteur du troisième trimestre 2025 de 17.2%. Cet écart n’est pas un signal d’alarme, mais un point de différenciation. Fortis Inc. est un opérateur diversifié et à faible risque, et sa rentabilité est davantage une question de cohérence que de fluctuations spectaculaires. L'accent mis par l'entreprise sur le transport et la distribution réglementés 93% de ses actifs - fournit des bénéfices résilients à travers n'importe quel cycle économique.

Vous pouvez voir le contexte complet de leur situation financière dans l’analyse complète sur Analyse de la santé financière de Fortis Inc. (FTS) : informations clés pour les investisseurs. Pour l’instant, sachez que leur rentabilité est à toute épreuve, même si la moyenne du secteur est temporairement gonflée par quelques pairs de haut vol. La stabilité est le retour.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Fortis Inc. (FTS) maintient une structure de capital fortement endettée, typique d'un service public à forte intensité de capital, mais son ratio d'endettement se situe confortablement en dessous de la moyenne du secteur, ce qui témoigne d'une approche prudente dans le financement de son plan massif de croissance des infrastructures.

Au troisième trimestre 2025, la dette totale de Fortis Inc. s'élevait à environ 24,880 milliards de dollars, ce qui est un chiffre significatif mais attendu pour une entreprise disposant d'un 5,2 milliards de dollars plan d'investissement annuel. Cette dette totale est en grande majorité à long terme, reflétant la nature stable et immobilisée de leur activité : la dette à long terme était 23,449 milliards de dollars, alors que la dette à court terme était un problème gérable 1,431 milliard de dollars.

Voici un calcul rapide de leur effet de levier : le ratio d'endettement (D/E) de Fortis Inc. était d'environ 1.42 à compter de septembre 2025, calculés sur le total des capitaux propres de 17,494 milliards de dollars. Ce ratio D/E est une mesure du levier financier, montrant que pour chaque dollar de capitaux propres, l'entreprise utilise 1,42 $ de dette. Pour être honnête, c’est une position forte. Le ratio D/E moyen pour le sous-secteur des services publics – électricité réglementée est plus élevé, à environ 1.53 en novembre 2025. Fortis Inc. gère définitivement son effet de levier mieux que bon nombre de ses pairs.

La société équilibre ce financement par emprunt avec un engagement fort envers les investisseurs en actions. Ils ont un historique d'augmentation consécutive du dividende sur les actions ordinaires depuis 52 ans et visent une croissance annuelle moyenne du dividende de 4-6% jusqu’en 2030. Cet engagement contribue à attirer et à retenir les investisseurs en actions, ce qui est crucial pour financer leur vaste programme d’investissement sans dépendre uniquement des marchés de la dette. Ils utilisent la dette pour construire, mais les capitaux propres pour ancrer leur valorisation.

Activité récente de la dette et du crédit Profile

Fortis Inc. a été active sur les marchés de la dette pour financer ses dépenses en capital, qui sont largement axées sur des projets de transport et de stockage d'énergie. Par exemple, en septembre 2025, la société a émis des obligations d’un montant de 750 millions CAD avec un taux nominal de 5,1 % et une échéance de 2055. Ce type d’émission à long terme garantit le financement de décennies d’investissement dans les infrastructures.

Les notations de crédit de l'entreprise reflètent son faible risque commercial profile et des opérations diversifiées. Leurs notations actuelles sont solides, même si S&P a une perspective négative, ce qui est à surveiller :

• S&P : A- (perspective négative)
• DBRS : A (faible) (Perspectives stables)
• Moody's : Baa3 (perspectives stables)
• Fitch : BBB+ (perspectives stables)

Ces notations de qualité investissement sont essentielles car elles maintiennent le coût d’emprunt à un niveau bas, ce qui a un impact direct sur les taux réglementés qu’elles peuvent facturer à leurs clients. Des coûts d’emprunt plus faibles signifient une meilleure rentabilité et une meilleure stabilité pour les investisseurs. Pour approfondir leur stratégie à long terme, vous pouvez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Fortis Inc. (FTS).

Liquidité et solvabilité

Vous regardez Fortis Inc. (FTS) et constatez ces faibles ratios de liquidité, et votre instinct vous dit probablement de faire une pause. Honnêtement, pour un service public réglementé comme Fortis Inc., un faible ratio de courant n'est pas un signal d'alarme comme ce serait le cas pour une startup technologique ou un détaillant. Il s’agit d’une caractéristique structurelle du modèle économique, et non du signe d’une crise imminente.

Le cœur du problème est que Fortis Inc. a un fonds de roulement net négatif (actifs courants moins passifs courants). Ceci est courant car les services publics collectent rapidement les liquidités des clients, mais ils paient leurs fournisseurs et leurs dettes sur un cycle plus long. Ils n’ont pas non plus beaucoup de stocks. Au cours d'un récent trimestre de 2025, le ratio actuel était d'environ 0.66 et le Quick Ratio (qui exclut les stocks) était encore plus bas vers 0.37. Cela signifie qu’ils ne peuvent pas couvrir toutes leurs factures à court terme avec uniquement leurs actifs actuels. Mais voici un petit calcul : leurs flux de trésorerie sont prévisibles, et c'est ce qui compte vraiment.

Ce qui détermine véritablement la santé financière de Fortis Inc., c'est son état des flux de trésorerie. Au cours des douze mois précédant fin 2025, la société a généré un solide flux de trésorerie opérationnel (CFO) d'environ 2,88 milliards de dollars. C'est l'élément vital de l'entreprise, qui provient de ces tarifs stables et réglementés. À l’inverse, le flux de trésorerie provenant de l’investissement (CFI) représentait une sortie importante d’environ -4,18 milliards de dollars, reflétant le programme massif de dépenses en capital (CapEx).

Cette grande sortie de fonds est définitivement une bonne chose. Fortis Inc. est une histoire de croissance par investissement, avec un CapEx projeté de 5,6 milliards de dollars pour l’ensemble de l’exercice 2025. Le flux de trésorerie de financement (CFF) est l'endroit où ils comblent l'écart. Le plan de la direction pour le programme d'investissement à long terme est de financer 59% directement à partir de ces flux de trésorerie d'exploitation prévisibles, le reste 41% provenant de la dette et des capitaux propres des services publics, comme leur plan de réinvestissement des dividendes (DRIP) et leur financement hybride. Cette approche de financement équilibrée est la raison pour laquelle les agences de notation de crédit maintiennent des notations de qualité investissement, qui constituent la véritable mesure de la solvabilité d'un service public.

La force ici est la réglementation. Étant donné que la quasi-totalité des revenus de Fortis Inc. proviennent d'actifs à taux réglementés, leurs flux de trésorerie sont fiables, ce qui leur permet de gérer ce fonds de roulement négatif et cet important endettement sans problèmes majeurs de liquidité. Ils savent exactement combien de liquidités ils généreront, c'est pourquoi ils peuvent s'engager dans un plan d'investissement à long terme et une séquence de 52 ans de croissance des dividendes. Vous pouvez voir comment cette stratégie s'aligne sur leurs principes fondamentaux dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Fortis Inc. (FTS).

• Flux de trésorerie opérationnel (TTM) : 2,88 milliards de dollars.
• Flux de trésorerie d'investissement (TTM) : -4,18 milliards de dollars (CapEx élevés).
• Attentes d’investissement pour 2025 : 5,6 milliards de dollars.
• Action : Surveiller les ratios flux de trésorerie/dette pour déceler tout écart par rapport aux >12% cible.

Analyse de valorisation

Vous regardez Fortis Inc. (FTS) et vous posez la bonne question : ce titre de services publics est-il surévalué, sous-évalué ou évalué correctement ? Pour un service public réglementé comme Fortis, qui est essentiellement un proxy d'obligations, la réponse est généralement « évalué en fonction de la stabilité », mais les chiffres de 2025 suggèrent une légère prime dont vous devez être conscient.

Le cœur du problème est que Fortis est une entreprise défensive de grande qualité. Cette stabilité signifie que les investisseurs sont prêts à payer plus pour leurs bénéfices et leurs actifs que pour l'action moyenne, en particulier lorsque la volatilité du marché augmente, comme nous l'avons vu en novembre 2025. L'action a enregistré de bonnes performances, gagnant un peu moins de 23% depuis le début de l'année (YTD) à la mi-novembre 2025, ce qui a poussé son prix près de son plus haut sur 52 semaines de $52.83. Le plus bas sur 52 semaines était $40.32, le titre a donc connu une solide progression. Ce n’est certainement pas un jeu de grande valeur pour le moment.

Voici un calcul rapide des multiples de valorisation de Fortis, en utilisant les données les plus récentes de l'exercice 2025 et les chiffres TTM (Trailing Twelve Months) :

• Ratio cours/bénéfice (P/E) : Le P/E final est d’environ 21.33, avec un P/E à terme d'environ 21.08. Ce chiffre est légèrement supérieur à sa moyenne historique, ce qui suggère que le marché intègre la croissance attendue des bénéfices.
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : Vers 1.37, le ratio P/B est raisonnable pour un service public, indiquant que l'action se négocie à une légère prime par rapport à sa valeur liquidative.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Le TTM EV/EBITDA en septembre 2025 est d'environ 12.53. Ce chiffre est supérieur à la médiane du secteur, confirmant la valorisation des primes.

Ce que cache cette estimation, c’est la qualité des gains. L'activité de Fortis 93% des actifs sont réglementés dans le transport et la distribution d'électricité et de gaz - est incroyablement stable. La valorisation de la prime est le prix du marché pour ce flux de trésorerie prévisible et à faible risque, plus l'engagement de l'entreprise envers un 28,8 milliards de dollars plan d’investissement quinquennal (2026-2030) qui devrait stimuler la croissance de la base tarifaire.

Le point de vue des dividendes et des analystes

Pour un service public, le dividende est un élément de valorisation essentiel. Fortis est un aristocrate des dividendes, ayant augmenté son dividende sur ses actions ordinaires 52 années consécutives. Le dividende annuel actuel est $1.77 par action (USD), donnant un rendement d'environ 3.45% à partir de novembre 2025. Ceci est intéressant dans un environnement de faibles rendements.

Le ratio de distribution de dividendes, c'est-à-dire le pourcentage des bénéfices distribués sous forme de dividendes, est un taux sain. 73.54%. Ce ratio est idéal pour un service public, montrant que le dividende est bien couvert par les bénéfices tout en laissant du capital pour le réinvestissement dans ces projets de croissance. La direction vise une croissance annuelle du dividende de 4-6% jusqu’en 2030, ce qui est un signal clair de confiance dans les flux de trésorerie futurs.

Le consensus des analystes reflète cette image équilibrée d’actions de haute qualité se négociant à leur pleine valorisation. La note globale consensuelle est une Achat modéré. Sur neuf analystes couvrant le titre, il y a 1 achat fort, 3 Acheter, et 5 Tenir évaluations. L'objectif de cours moyen sur 12 mois est de 73,65 $ CA (environ 53,50 $ US), ce qui suggère seulement une légère hausse par rapport au prix actuel, confirmant que le cours de l'action est généralement correctement évalué pour ses fondamentaux.

Si vous souhaitez en savoir plus sur qui achète ces actions, même avec une prime, vous devriez être Explorer Fortis Inc. (FTS) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

La conclusion est donc simple : Fortis Inc. n'est pas sous-évalué, mais il s'agit d'un prix raisonnable pour un service public de premier ordre qui tient systématiquement sa promesse de dividende. Vous achetez un revenu prévisible et une faible volatilité, ce n'est pas une bonne affaire.

Facteurs de risque

Vous recherchez une image claire du risque de Fortis Inc. (FTS) profile, Et la conclusion directe est la suivante : même si le modèle de services publics réglementés de l'entreprise offre une stabilité exceptionnelle, son programme d'investissement massif et l'environnement actuel des taux d'intérêt sont les deux plus gros points de pression à court terme. Les risques sont réels, mais ils sont largement gérables.

En tant qu’analyste chevronné, je me concentre sur ce qui fait réellement bouger les choses. Fortis Inc. est désormais pratiquement un Utilitaire 100% régulé, ce qui constitue une énorme mesure de réduction des risques, mais cette stabilité comporte son propre ensemble de défis. Voici un rapide calcul sur ce qu'il faut surveiller, surtout compte tenu du rapport sur les résultats du troisième trimestre 2025 publié en novembre 2025.

Risques externes et financiers : le coût de la croissance

Le principal risque externe est l’environnement réglementaire, qui a un impact direct sur votre rendement des capitaux propres (ROE). Fortis Inc. exerce ses activités dans plusieurs juridictions et l'issue des affaires tarifaires est sans aucun doute un facteur clé de la santé financière. Par exemple, la Commission de la fonction publique de l'État de New York a approuvé le plan tarifaire triennal de Central Hudson avec une solide 9.5% autorisé le ROE, ce qui est une victoire.

Néanmoins, nous considérons le décalage réglementaire – le délai entre l’investissement des capitaux et l’approbation des nouveaux taux – comme un problème majeur. Chez UNS Energy, plus de 700 millions de dollars américains de la base tarifaire ne se reflète pas encore dans les tarifs clients, ce qui pèse sur les bénéfices jusqu'à ce que ces tarifs entrent en vigueur. De plus, le rythme des investissements en capital, qui devrait être d'environ 5,6 milliards de dollars pour l’ensemble de l’exercice 2025, augmente l’endettement et accroît l’exposition à l’environnement changeant des taux d’intérêt.

Voici un aperçu des principaux risques financiers et externes :

• Retard réglementaire : Les retards dans l'approbation des dossiers tarifaires, comme 700 millions de dollars américains à UNS Énergie.
• Effet de levier élevé : Les dépenses en capital nécessitent un endettement important, y compris le 750 millions de dollars émission hybride d'entreprise à 5.1% en 2025.
• Variabilité météo : Des variations météorologiques importantes peuvent avoir un impact sur les revenus et les bénéfices, une constante pour tout service public.

Risques opérationnels et stratégiques : l'exécution est primordiale

Fortis Inc. dispose d'un plan d'investissement massif sur cinq ans de 28,8 milliards de dollars pour 2026-2030, ce qui est une énorme opportunité, mais c'est aussi un risque opérationnel. La bonne nouvelle est que la stratégie de la direction atténue le risque d'exécution en se concentrant sur des projets de transport et de distribution plus petits et moins risqués, plutôt que sur quelques projets massifs et complexes. À propos 77% du nouveau plan est orienté vers ces zones à moindre risque.

Cependant, le volume même de ce programme d'investissement signifie que tout retard dans l'obtention d'accords ou d'approbations réglementaires pour des opportunités de production supplémentaire pourrait remettre en question les résultats attendus. 7.0% croissance annuelle de la base tarifaire jusqu'en 2030. L'entreprise investit également activement dans la résilience du réseau pour lutter contre les risques physiques liés au changement climatique, comme les événements météorologiques de plus en plus fréquents et intenses. Ils ont également réalisé de grands progrès sur le plan environnemental, en réduisant les émissions de gaz à effet de serre de type 1 de 34% depuis 2019.

Pour résumer les principaux facteurs de risque et leurs stratégies d’atténuation :

Si vous souhaitez approfondir les modèles de valorisation qui tiennent compte de ces risques, consultez l'article complet sur Analyse de la santé financière de Fortis Inc. (FTS) : informations clés pour les investisseurs.

Opportunités de croissance

Vous recherchez une idée claire de la direction que prend Fortis Inc. (FTS), et la réponse est simple : des investissements massifs et à faible risque dans des actifs réglementés. La croissance future de Fortis n'est certainement pas un mystère ; cela est intégré à leur nouveau plan d'investissement record, qui est le principal moteur de la croissance de leurs bénéfices et de leurs dividendes.

L'entreprise vient de dévoiler son plus grand plan d'investissement quinquennal (2026-2030) totalisant 28,8 milliards de dollars, une augmentation de 2,8 milliards de dollars par rapport au plan précédent. Cet investissement devrait accroître la base tarifaire en milieu d'année - la valeur des actifs sur lesquels ils peuvent générer un retour réglementé - à partir d'un montant estimé. 41,9 milliards de dollars en 2025 à 57,9 milliards de dollars d'ici 2030. Cela se traduit par un puissant 7.0% taux de croissance annuel composé (TCAC) pour la base tarifaire, qui soutient directement leurs objectifs de bénéfices et de dividendes à long terme.

Principaux moteurs de croissance et orientation stratégique

Fortis concentre ses dépenses sur des projets d'infrastructures essentiels et réglementés, qui constituent le cœur de sa stratégie à faible risque. Ils investissent stratégiquement dans le transport et la distribution, avec 77% du nouveau plan orienté vers ces zones. Cet objectif constitue un plan d’action clair visant à répondre à la demande croissante d’électricité et à moderniser les réseaux vieillissants en Amérique du Nord.

• Investissements dans le transport : Des capitaux importants sont réservés à leur filiale ITC, en particulier pour le plan de transmission à longue portée (LRTP) du Midcontinent Independent System Operator (MISO) dans le Midwest américain.
• Transition des ressources : Des investissements majeurs stimulent la transition énergétique en Arizona, contribuant à interconnecter les énergies renouvelables et à soutenir la nouvelle croissance de la charge, y compris les gros clients potentiels comme les centres de données.
• Clientèle et croissance économique : Des investissements dans la distribution sont réalisés pour soutenir la croissance organique de la clientèle, notamment en Alberta, où les nouveaux clients paient pour de nouvelles infrastructures, améliorant ainsi l'abordabilité des infrastructures existantes.

Il s’agit d’une entreprise de services publics utilisant les dépenses d’investissement (CAPEX) comme moteur de croissance. Leurs dépenses d’investissement pour l’ensemble de l’année 2025 devraient être d’environ 5,6 milliards de dollars, en hausse par rapport aux prévisions précédentes.

Projections et avantage concurrentiel

À court terme, la santé financière de l’entreprise semble solide. Pour l’exercice 2025, l’estimation consensuelle des revenus est d’environ 8,89 milliards de dollars. Au cours du seul troisième trimestre 2025, Fortis a enregistré un bénéfice ajusté par action de $0.87, démontrant des performances stables dans l’ensemble de ses services publics réglementés. La croissance des bénéfices à long terme est ce qui compte le plus pour un service public comme celui-ci, et leur objectif est de générer des bénéfices qui soutiennent une croissance annuelle des dividendes de 4 % à 6 % jusqu’en 2030.

Ce qui distingue Fortis, c'est son avantage concurrentiel, fondé sur l'échelle et la stabilité réglementaire. Ils sont passés à un portefeuille composé de Actifs 100% régulés suite à la cession d'actifs non essentiels comme FortisTCI et les investissements du Belize fin 2025. Cela réduit le risque et fournit des flux de trésorerie hautement prévisibles, c'est pourquoi Fortis connaît l'une des plus longues séquences de croissance des dividendes du marché, désormais à 52 années consécutives. Leur taille et leur diversité transfrontalière – avec plus de la moitié des revenus provenant des États-Unis – assurent également leur résilience face aux vents contraires économiques ou réglementaires localisés.

Voici un aperçu rapide des principaux indicateurs de croissance du nouveau plan :

Pour approfondir la situation financière et la valorisation actuelles de l'entreprise, consultez Analyse de la santé financière de Fortis Inc. (FTS) : informations clés pour les investisseurs.