Desglosando la salud financiera de HP Inc. (HPQ): información clave para los inversores

Estás mirando a HP Inc. (HPQ) y ves una historia clásica de hardware: un tira y afloja entre la fortaleza heredada y la tecnología del futuro. Honestamente, el mercado está enviando señales contradictorias, con una calificación de Mantener por consenso y un precio objetivo promedio de 28,50 dólares. La buena noticia es que el segmento de sistemas personales está recibiendo un impulso de las PC impulsadas por IA, que HP Inc. espera que obtengan una prima del 5 al 10 % sobre los precios de venta promedio (ASP). Pero aquí está la matemática rápida sobre el riesgo: la gerencia tuvo que recortar su guía de ganancias netas diluidas por acción (EPS) no GAAP para todo el año fiscal 2025 a $ 3,00 a $ 3,30, por debajo del rango inicial de $ 3,45 a $ 3,75, principalmente debido a la presión de los márgenes y una disminución persistente en el negocio de impresión. Esta presión es real y también obligó a rebajar las expectativas de flujo de caja libre (FCF), que ahora se proyectan entre 2.600 y 3.000 millones de dólares para el año fiscal 2025. Aun así, el ahorro de 1.900 millones de dólares en costos estructurales gracias a su plan Future Ready es definitivamente un viento de cola. Necesitamos mirar más allá de los ingresos generales de 13.200 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025 y ver si el viento de cola de las PC con IA puede finalmente compensar el lastre a largo plazo del segmento de impresión.

Análisis de ingresos

Si nos fijamos en HP Inc. (HPQ), la conclusión directa es la siguiente: la empresa está navegando con éxito en un mercado difícil apoyándose en gran medida en su negocio de Sistemas personales (PS), mientras que el segmento de Impresión sigue siendo un lastre. Los ingresos netos totales para el tercer trimestre del año fiscal 2025 (Q3 FY2025) llegaron a $13,9 mil millones, marcando un sólido 3.1% aumento año tras año.

Las principales fuentes de ingresos de HP Inc. están claramente divididas en dos segmentos principales. El segmento de sistemas personales, que incluye computadoras de escritorio, portátiles y estaciones de trabajo, es el motor y aporta la gran mayoría de las ventas. El segmento de Impresión, que cubre hardware y consumibles de alto margen, es el otro impulsor principal, pero su desempeño es mixto. Durante los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 31 de julio de 2025, los ingresos totales de la empresa alcanzaron 54,71 mil millones de dólares, representando un 2.61% aumento con respecto al año anterior.

Contribución y crecimiento del segmento

El cambio en la composición de los ingresos es una tendencia crítica a observar. En el tercer trimestre del año fiscal 2025, los sistemas personales representaron aproximadamente 71.2% de los ingresos netos del trimestre, mientras que Impresión representó el resto 28.8%. Aquí están los cálculos rápidos sobre cómo se desempeñó cada segmento:

• Ingresos netos de sistemas personales: 9.900 millones de dólares, arriba 6% año tras año.
• Ingresos netos de impresión: $4.0 mil millones, abajo 4% año tras año.

El impulso de los sistemas personales es fuerte, impulsado por la demanda comercial y las primeras etapas del ciclo 'AI PC', que es una nueva categoría de computadoras personales diseñadas para manejar tareas de inteligencia artificial (IA) localmente. Honestamente, el segmento PS está haciendo todo el trabajo pesado en este momento.

Cambios y riesgos a corto plazo

El crecimiento del segmento de Sistemas Personales se concentra en el segmento Comercial, que creció 5% en el tercer trimestre del año fiscal 2025, además el PS del consumidor aumentó de manera sorprendente 8%. Esto indica que las empresas están empezando a actualizar su hardware, lo cual es una oportunidad clave. Por otro lado, el negocio de Impresión se enfrenta a obstáculos estructurales, con ingresos netos de Suministros, históricamente un ancla de alto margen. 4% año tras año. Los ingresos por hardware de impresión para el consumidor y de impresión comercial también disminuyeron. 8% y 3%, respectivamente. Lo que oculta esta estimación es el desafío a largo plazo de gestionar la caída del mercado tradicional de tintas y tóner a medida que continúa la adopción digital. HP Inc. opera globalmente y brinda soluciones innovadoras en más de 170 países, pero el desempeño del segmento es la historia real. Para profundizar más en la salud financiera, consulte Desglosando la salud financiera de HP Inc. (HPQ): información clave para los inversores.

Aquí está el desglose por segmentos del trimestre más reciente:

La acción para los inversores es clara: Personal Systems definitivamente tiene que mantener su trayectoria de crecimiento para compensar la continua y predecible erosión de los ingresos de Impresión.

Métricas de rentabilidad

Necesita saber qué proporción de los ingresos de HP Inc. (HPQ) realmente se convierte en ganancias y, francamente, las cifras cuentan una historia de márgenes ajustados en un mercado de hardware hipercompetitivo. Para los últimos doce meses (TTM) que finalizan en el tercer trimestre del año fiscal 2025, los márgenes de rentabilidad de HP Inc. se ubican muy por debajo del sector tecnológico en general, pero muestran una base operativa sólida, aunque comprimida.

Aquí están los cálculos rápidos: HP Inc. reportó ingresos netos en el tercer trimestre del año fiscal 2025 de $ 13,9 mil millones y ganancias netas GAAP de $ 800 millones. Es una cantidad decente de dinero en efectivo, pero el problema central es el minúsculo porcentaje de cada dólar de ventas que llega al resultado final, especialmente en comparación con sus pares centrados en software. El enfoque de la empresa en Declaración de misión, visión y valores fundamentales de HP Inc. (HPQ). y el control de costos es definitivamente crítico aquí.

Márgenes brutos, operativos y netos

Los márgenes de HP Inc. reflejan su posición como un importante fabricante de hardware, que depende de la escala y la eficiencia de la cadena de suministro en lugar de un alto poder de fijación de precios. El margen de beneficio bruto, que muestra la rentabilidad a nivel de producto, es respetable para la industria, pero los márgenes operativo y neto resaltan la presión de los costos generales y los impuestos.

• Margen de Utilidad Bruta (TTM): 20,89%. Esto es sólido para un negocio de hardware, pero está muy lejos del promedio del 36% para la industria de hardware informático en general, lo que sugiere precios agresivos o costos de componentes más altos.
• Margen de Utilidad Operativa (TTM): 5,98%. Este es el número crítico para la salud del negocio principal, y muestra lo que queda después de cubrir los gastos operativos (como I+D y gastos de venta, generales y administrativos).
• Margen de Utilidad Neta (TTM): 4,83%. Este es el porcentaje final que se lleva a casa después de pagar todo (intereses, impuestos y elementos no operativos).

Tendencias de márgenes y eficiencia operativa

La tendencia del margen operativo es una preocupación a corto plazo. El margen operativo GAAP para el tercer trimestre del año fiscal 2025 fue del 5,1%, una caída notable de 1,9 puntos porcentuales desde el 7,0% del mismo trimestre del año pasado. Esta erosión indica que la gestión de costos no está compensando completamente la presión sobre los precios y un cambio en la combinación de productos.

La eficiencia operativa es una historia de dos segmentos. El segmento de Impresión de HP Inc. es el motor del margen, con un margen operativo del 17,3% en el tercer trimestre del año fiscal 2025. El segmento de sistemas personales, que incluye PC y está experimentando un impulso hacia las PC habilitadas para IA (AIPC) de mayor margen, tuvo un margen operativo en el tercer trimestre del año fiscal 2025 de solo el 5,4%. El margen general se ve afectado por el negocio de PC de alto volumen y menor margen, incluso cuando la empresa apunta a productos más rentables.

El hecho de que el margen de beneficio neto promedio de la industria del hardware informático sea en realidad del -4,3% pone de relieve lo brutal que es este sector. El margen neto del 4,83% de HP Inc., si bien es bajo en comparación con un gigante del software como Apple (cuyo margen bruto ronda el 47,18%), es una señal de resiliencia y control efectivo de costos en un mercado profundamente cíclico y mercantilizado. Lo que estamos viendo es una máquina estable y generadora de efectivo, no una startup de alto crecimiento y alto margen.

Siguiente paso: observe de cerca el próximo informe de ganancias del cuarto trimestre del año fiscal 2025 para obtener una actualización sobre el lanzamiento de las PC con IA y su efecto en el margen de los sistemas personales; ahí es donde está la historia de crecimiento.

Estructura de deuda versus capital

Se necesita una imagen clara de cómo HP Inc. (HPQ) financia sus operaciones, y la respuesta corta es: dependen en gran medida de la deuda, que se ve magnificada por un persistente déficit de accionistas. Esta estructura de capital es agresiva, por lo que es necesario mirar más allá de las cifras principales para comprender el verdadero riesgo. profile.

La deuda total de HP Inc. es sustancial, pero la combinación es manejable. A partir del segundo trimestre fiscal que finalizó el 30 de abril de 2025, la compañía informó una deuda total (deuda a largo plazo más pagarés) de aproximadamente $10.737 millones. La mayor parte de esto es a largo plazo, lo que da a la empresa un respiro, pero la carga total del pasivo es un factor clave en su posición patrimonial negativa.

• Deuda a Largo Plazo: $9.291 millones
• Deuda a Corto Plazo (Documentos por Pagar): $1,446 millones

Aquí están los cálculos rápidos sobre su apalancamiento: la relación deuda-capital (D/E) de HP Inc. al 31 de julio de 2025 se situó en un sorprendente -11.96. Esta proporción negativa no es una simple señal de alerta; significa que la empresa tiene un "déficit de accionistas", donde los pasivos totales superan los activos totales. El déficit fue -901 millones de dólares al 31 de julio de 2025, una situación impulsada en gran medida por años de agresivas recompras de acciones que redujeron la cuenta de capital.

Para ser justos, una D/E negativa es común en empresas con importantes programas de retorno de capital, pero contrasta marcadamente con la industria. La relación D/E promedio para el sector de hardware, almacenamiento y periféricos de tecnología suele rondar 0.4616. La administración de HP Inc. esencialmente utiliza deuda para financiar operaciones y devolver capital, una estrategia que maximiza el retorno sobre el capital (ROE) pero también amplifica el riesgo.

HP Inc. está definitivamente activa en la gestión de su deuda. En abril de 2025, la empresa fijó el precio de un mil millones de dólares Oferta de notas sénior no garantizadas. Esta emisión, dividida en $500 millones en Bonos al 5,400% con vencimiento en 2030 y $500 millones en Bonos al 6,100% con vencimiento en 2035, fue una medida proactiva para refinanciar la deuda existente, específicamente la Bonos al 2,200% con vencimiento en junio de 2025. Se trata de una medida inteligente, aunque más costosa, en un entorno de tipos en alza para retrasar las fechas de vencimiento.

La compañía equilibra su financiamiento de deuda con el compromiso de mantener calificaciones crediticias de grado de inversión, lo cual es crucial para mantener bajos los costos de endeudamiento. A finales de 2025, sus calificaciones de emisor a largo plazo son sólidas, con una perspectiva estable de las tres agencias principales:

Este estatus de grado de inversión es lo que les permite mantener una alta carga de deuda mientras continúan devolviendo capital a los accionistas. La dependencia de la compañía de la deuda es una parte central de su modelo financiero, pero significa que cualquier caída sostenida en el flujo de caja libre podría presionar rápidamente estas calificaciones crediticias. Esta elección estratégica es un punto clave a considerar cuando se analiza su situación general. Declaración de misión, visión y valores fundamentales de HP Inc. (HPQ).

Siguiente paso: verificar las proyecciones de flujo de caja libre para el año fiscal 2026 para ver si pueden pagar cómodamente los pagos de intereses más altos de los nuevos pagarés de 2030 y 2035.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si HP Inc. (HPQ) puede cubrir sus facturas a corto plazo, y la respuesta sencilla es: no sólo con sus activos más líquidos. La empresa tiene un déficit estructural de capital de trabajo, algo común en el sector de hardware tecnológico, pero depende en gran medida del fuerte flujo de caja de las operaciones para gestionarlo. La conclusión clave es que, si bien los ratios del balance estático parecen débiles, el panorama del flujo de caja dinámico es mucho mejor, especialmente en la segunda mitad del año fiscal 2025.

Para el tercer trimestre del año fiscal 2025 (Q3 FY2025), los índices de liquidez de HP Inc. muestran una imagen clara de cuán ajustadas están las cosas. el Relación actual, que compara los activos corrientes con los pasivos corrientes, se situó en aproximadamente 0.74. Esto significa que por cada dólar de deuda a corto plazo, la empresa sólo tiene unos 74 centavos en activos que deberían convertirse en efectivo en un año. Aún más revelador es el relación rápida (o índice de prueba ácida), que excluye el inventario, un activo menos líquido, y solo se 0.44 a julio de 2025.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la posición de liquidez del tercer trimestre del año fiscal 2025:

Este Quick Ratio bajo es definitivamente una señal de alerta en el papel, pero es una elección de diseño para HP Inc. La compañía administra su capital de trabajo de manera agresiva, a menudo extendiendo sus días de pago (pagando a los proveedores lentamente) y manteniendo una posición de capital de trabajo negativa. El cambio de los últimos doce meses (TTM) en el capital de trabajo a julio de 2025 fue -$631 millones, lo que muestra que la empresa continúa utilizando eficientemente el financiamiento de sus proveedores para financiar sus operaciones.

La verdadera fortaleza radica en el estado de flujo de efectivo, que es un mejor indicador de la salud operativa que los índices estáticos para una empresa como esta. El flujo de caja de las actividades operativas (CFOA) ha sido sólido y ha mejorado a lo largo del año, especialmente en el tercer trimestre del año fiscal 2025, donde alcanzó 1.700 millones de dólares. Este es un gran salto con respecto al segundo trimestre del año fiscal 2025. $38 millones. Esta generación de efectivo operativo es lo que paga las facturas y financia la estrategia de asignación de capital de la empresa.

Si observamos las otras secciones de flujo de caja, las tendencias son claras y favorables para los inversores:

• Flujo de caja operativo: Fuerte impulso, que culminó con 1.700 millones de dólares en el tercer trimestre del año fiscal 2025, lo que muestra una conversión de ingresos efectiva.
• Flujo de caja de inversión: Los gastos de capital (CapEx) siguen siendo manejables. Por ejemplo, las inversiones netas en propiedades, planta, equipo e intangibles del tercer trimestre del año fiscal 2025 fueron $215 millones.
• Flujo de caja de financiación: La empresa está claramente centrada en devolver capital a los accionistas. Solo en el tercer trimestre del año fiscal 2025, HP Inc. recuperó más de $400 millones a través de dividendos ($272 millones) y recompras de acciones ($150 millones).

La compañía anticipa generar Flujo de Caja Libre (FCF) en el rango de Entre 2.600 y 3.000 millones de dólares para todo el año fiscal 2025, lo que les da mucho espacio para cubrir el servicio de su deuda y continuar con su programa de recompra. Este motor de efectivo operativo es el contrapeso a los estrechos ratios de liquidez. Si desea comprender los impulsores estratégicos detrás de esto, debe analizar su plan a largo plazo en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de HP Inc. (HPQ).

El riesgo a corto plazo es una caída repentina y pronunciada en la cobranza de cuentas por cobrar o una importante amortización de inventarios, ya que los bajos índices dejan poco margen de protección. Pero mientras el CFOA siga siendo sólido, la liquidez es un riesgo gestionado, no una crisis.

Análisis de valoración

Estás mirando a HP Inc. (HPQ) en este momento y planteándote la pregunta central: ¿Es esta acción una ganga o una trampa de valor? Según las cifras de noviembre de 2025, HP Inc. parece mecánicamente barato y cotiza a múltiplos significativamente por debajo del mercado en general, pero la acción del precio cuenta una historia de profundo escepticismo de los inversores.

El núcleo del argumento de la valoración es simple: HP Inc. tiene el mismo precio que una empresa sin crecimiento. Su relación precio-beneficio (P/E) se sitúa en torno a 8,29, y el P/E adelantado, que es lo que los analistas proyectan para las ganancias del próximo año, es incluso más bajo, aproximadamente 7,4. He aquí los cálculos rápidos: el S&P 500 a menudo cotiza muy por encima de un P/E de 20. Cuando una acción cotiza tan baja, sugiere que el mercado espera que las ganancias caigan o que definitivamente está infravalorada.

Para una mirada más profunda, también es necesario verificar la relación valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA), que representa la deuda y el efectivo. El EV/EBITDA TTM (Trailing Doce Months) de HP Inc. es de aproximadamente 6,1. Esta es otra señal de una acción de baja valoración, ya que la mediana para la industria en general suele ser mucho más alta. Además, la relación precio-valor contable (P/B) es negativa, alrededor de -23,66. Lo que oculta esta estimación es que HP Inc. ha sido tan agresiva con las recompras de acciones a lo largo de los años que su capital contable es técnicamente negativo, lo que no es una señal de alerta de solvencia, sino una consecuencia estructural del retorno del capital.

La tendencia del precio de las acciones durante los últimos 12 meses es la principal razón de los bajos múltiplos. La acción ha experimentado una caída significativa, cayendo aproximadamente un 37,11% durante el último año, con un rango de negociación de 52 semanas entre un mínimo de 21,21 dólares y un máximo de 39,80 dólares. El precio actual de alrededor de $ 23,96 está cerca del final de ese rango, lo que refleja los vientos en contra en los mercados de sistemas personales (PC) e impresión. Ha sido un año difícil para el hardware. Aun así, el dividendo de la empresa profile sigue siendo atractivo para los inversores centrados en los ingresos.

HP Inc. ofrece una sólida rentabilidad por dividendo de aproximadamente el 5,12%, lo que es sustancial en el sector tecnológico. El dividendo anual es de aproximadamente 1,16 dólares por acción. Lo más importante es que el ratio de pago es manejable, alrededor del 41,95%. Este bajo índice de pago significa que la empresa solo está utilizando una pequeña parte de sus ganancias para cubrir el dividendo, lo que lo hace relativamente seguro y deja mucho efectivo para reinvertir o realizar más recompras. Este es un dividendo muy sostenible.

La opinión colectiva de Wall Street es cautelosa. El consenso de los analistas a noviembre de 2025 es "Mantener", con un desglose que muestra dos calificaciones de "Vender", trece calificaciones de "Mantener" y dos calificaciones de "Comprar/Compra fuerte" en diecisiete empresas. El precio objetivo promedio a 12 meses se fija en 28,50 dólares. Esto sugiere un potencial alza de más del 19% con respecto al precio actual, pero el consenso sobre la calificación en sí no es comprometido, lo que refleja las señales contradictorias de la baja valoración y las desafiantes perspectivas del mercado. Para profundizar en la estrategia a largo plazo de la empresa, puede revisar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de HP Inc. (HPQ).

• Consenso actual de analistas: Mantener
• Precio objetivo promedio de 12 meses: $28,50
• Ventaja implícita: aproximadamente el 19% del precio actual.

El mercado considera que HP Inc. está fundamentalmente infravalorada en múltiples aspectos, pero la calificación de 'Mantener' muestra que los analistas están esperando un catalizador claro (probablemente el repunte anticipado en el mercado de PC o un cambio significativo en el negocio de impresión) antes de mejorar sus perspectivas.

Factores de riesgo

Estás mirando a HP Inc. (HPQ) y tratando de mapear los próximos 12 a 18 meses, lo cual es inteligente. La conclusión directa es la siguiente: HP está librando una guerra en dos frentes contra los vientos geopolíticos externos en contra y la presión interna de la combinación de negocios. Su salud financiera, aunque estable, conlleva un riesgo de apalancamiento superior al promedio, que definitivamente debes vigilar.

El riesgo más inmediato e impredecible es el cambiante panorama del comercio mundial, que está afectando sus resultados en estos momentos. Específicamente, las regulaciones comerciales y los aranceles estadounidenses sobre las importaciones chinas le cuestan a HP aproximadamente $0,12 de impacto en las EPS no GAAP y un Reducción de 100 puntos básicos en el margen operativo durante el segundo trimestre del año fiscal 2025. Eso es dinero real perdido en política exterior.

El otro riesgo externo importante es la intensa competencia cíclica de pares como Dell y Lenovo, agravada por una desaceleración macroeconómica general. El gasto en hardware empresarial ha sido ligeramente débil y, si bien el negocio comercial de sistemas personales está mostrando un crecimiento (hasta 9% año tras año en el segundo trimestre del año fiscal 25), el crecimiento general de sus ingresos sigue siendo modesto.

Vientos en contra operativos y estratégicos

El mayor desafío operativo es la continua debilidad en el segmento de Impresión, la fuente de ingresos tradicional de alto margen. En el tercer trimestre del año fiscal 2025, los ingresos netos de impresión disminuyeron 4% año tras año, y los ingresos netos de Suministros también disminuyeron en 4%. La debilidad de este segmento ejerce una enorme presión sobre el desempeño de la división de Sistemas Personales.

La estrategia central de HP es girar hacia productos de mayor margen, especialmente las nuevas PC habilitadas para IA (AIPC). Este es un riesgo de ejecución enorme. Mientras que los AIPC controlan una 5-10% más alto precio de venta promedio (ASP), la empresa tiene que escalar rápidamente este negocio, esperando que los AIPC representen 25% de envíos para finales de 2025. Si la adopción empresarial se detiene, esa historia de cambio se esfuma rápidamente.

Preocupaciones por la salud financiera y el apalancamiento

Si bien HP genera un fuerte flujo de caja libre, su balance muestra algunos riesgos estructurales. Su apalancamiento financiero es superior al promedio del mercado, con una deuda neta de aproximadamente 1,86x EBITDA, frente al promedio del mercado de 1,14x. Esta mayor carga de deuda los hace más sensibles a los aumentos de las tasas de interés y las crisis económicas.

Además, un bajo puntaje Altman Z de 1.65 coloca a HP en la zona de dificultades financieras, lo que es una señal de alerta de posibles problemas financieros en los próximos dos años. La liquidez también es escasa, como lo demuestra el bajo ratio circulante de 0.74 y relación rápida de 0.44. Esto significa que dependen en gran medida de la venta de inventario para cubrir pasivos a corto plazo.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su apalancamiento y liquidez:

Estrategias de mitigación y acciones claras

HP no se queda quieto; Están gestionando agresivamente estos riesgos a través de sus planes de varios años. Declaración de misión, visión y valores fundamentales de HP Inc. (HPQ).-Programa de reestructuración alineado con el programa 'Future Ready'. Este programa es su principal defensa contra la presión de los márgenes y el riesgo geopolítico.

El núcleo de su plan de mitigación se centra en dos acciones claras: reducción de costos y diversificación de la cadena de suministro.

• Lograr al menos $2 mil millones en ahorros de costos estructurales a tasa de ejecución anual bruta para fines del año fiscal 2025.
• turno 90% de la producción norteamericana de PC fuera de China, minimizando la exposición arancelaria.
• Priorice las ventas comerciales y de PC habilitadas para IA para generar márgenes más altos.

Esta revisión de la cadena de suministro es una tarea enorme, que expandirá la fabricación en lugares como Vietnam, Tailandia, India y México. Es caro a corto plazo: los gastos de reestructuración se estiman en 1.200 millones de dólares para fin de año, pero es esencial para la estabilidad a largo plazo y la defensa de márgenes.

Su próximo paso: monitorear el informe de ganancias del cuarto trimestre del año fiscal 25 el 25 de noviembre de 2025. Propietario: Gerente de cartera: Evalúe las EPS no GAAP reales con respecto al rango de orientación de $3.00 a $3.30 para el año fiscal completo.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando un camino claro a seguir para HP Inc. (HPQ), y la historia para 2025 es simple: es un giro enfocado desde un modelo de hardware heredado a un ecosistema impulsado por IA. La compañía está eliminando activamente costos estructurales y, al mismo tiempo, invirtiendo fuertemente en el mercado de sistemas personales de próxima generación, que es de donde provendrá el crecimiento real a corto plazo.

El mayor catalizador es el cambio a la PC con IA (computadora personal con inteligencia artificial). Este no es sólo un chip nuevo; es un ciclo de actualización generacional impulsado por la necesidad de dispositivos con unidades de procesamiento neuronal (NPU) integradas para manejar cargas de trabajo de IA en el dispositivo. HP se está posicionando para capturar una porción significativa de este mercado, que se estima que eventualmente comprenderá hasta 43% de los envíos mundiales de PC. Se trata de un restablecimiento total y masivo del mercado direccionable.

La estrategia de HP tiene definitivamente dos frentes: innovación y expansión geográfica. Presentaron una amplia gama de PC y servicios con tecnología de inteligencia artificial en su conferencia Amplify 2025 en marzo. Además, están utilizando asociaciones estratégicas para acelerar la penetración en el mercado y la diversificación de la fabricación.

• Fabricación impulsada por IA: Una asociación con SAMI Advanced Electronics tiene como objetivo fabricar millones de computadoras impulsadas por IA en Arabia Saudita para 2030, dirigida específicamente a clientes empresariales en un nuevo mercado regional.
• Adquirir talento de IA: La adquisición en febrero de 2025 de capacidades clave de IA de Humane fue una medida inteligente y rápida para desarrollar nuevos dispositivos impulsados por IA.
• Rentabilidad: El plan "Future Ready" va por buen camino y el objetivo de ahorro de costes estructurales se ha elevado a 1.900 millones de dólares para finales del año fiscal 2025. Esta disciplina operativa ayuda a amortiguar la presión de los márgenes mientras invierten en crecimiento.

Para profundizar en quién apuesta en esta estrategia, deberías leer Explorando el inversor de HP Inc. (HPQ) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Cuando miramos las finanzas, la guía de la compañía para el año fiscal 2025 refleja una perspectiva cautelosa pero estable, que es realista dado el entorno macro. Aquí están los cálculos rápidos sobre lo que espera la gerencia:

Lo que oculta esta estimación es el potencial beneficio del ciclo de actualización de PC con IA. El segmento de Impresión, si bien es un negocio de anualidades de alto margen, continúa enfrentando obstáculos con una caída de los ingresos netos del tercer trimestre de 2025. 4% año tras año a $4.0 mil millones. El segmento de sistemas personales, sin embargo, es el motor, con un aumento de los ingresos netos en el tercer trimestre. 6% a 9.900 millones de dólares.

Las ventajas competitivas de larga data de HP son las que la posicionan para ejecutar este giro con éxito. No se puede simplemente desear una huella global; HP opera en más de 170 países. Ese alcance global, combinado con una extensa cartera de patentes de más de 22,000 patentes, respalda su capacidad para innovar y distribuir rápidamente nuevos productos como la PC con IA. Tienen la confianza en la marca y la red de distribución para que la estrategia de IA funcione, pero la ejecución lo es todo.