Analizando la salud financiera de Moody's Corporation (MCO): ideas clave para los inversores

Está tratando de determinar si Moody's Corporation es un puerto seguro o una apuesta cíclica de alto precio, especialmente después de su sólido informe del tercer trimestre de 2025. Sinceramente, las cifras muestran un potente motor de ganancias, pero hay que mirar más allá de los ingresos generales de 2.010 millones de dólares (un trimestre récord, un aumento interanual del 11%) para ver la verdadera salud financiera. La administración es definitivamente optimista, elevando su guía de ganancias diluidas por acción (EPS) ajustadas para todo el año a un rango estrecho de $ 14,50 a $ 14,75, lo que implica un sólido crecimiento interanual del 17% en el punto medio. La clave es el modelo de doble motor: el negocio principal de calificaciones, Moody's Investors Service (MIS), generó 1.100 millones de dólares en ingresos en el tercer trimestre, pero la estabilidad está sustentada por Moody's Analytics (MA), que creció un 9% y proporciona un colchón de ingresos recurrente contra las oscilaciones del ciclo crediticio. He aquí los cálculos rápidos: los ingresos netos TTM (los últimos doce meses) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025 alcanzaron los 2244 millones de dólares, lo que muestra una rentabilidad y un apalancamiento operativo significativos. Necesitamos determinar si ese margen operativo ajustado del 52,9% es sostenible o si el actual entorno favorable de emisión de deuda está enmascarando riesgos a corto plazo en su posición de deuda a largo plazo de 6.967 millones de dólares.

Análisis de ingresos

Quiere saber dónde está ganando dinero Moody's Corporation (MCO) en este momento, y la respuesta corta es que la compañía está demostrando un crecimiento duradero, con ingresos de doce meses (TTM) hasta el tercer trimestre de 2025 que alcanzaron los $ 7,501 mil millones, un aumento del 8,77 % año tras año. Este crecimiento no es sólo unidimensional; es una historia equilibrada entre el negocio de calificaciones transaccionales y el segmento de datos basado en suscripción de alto crecimiento.

Los flujos de ingresos se dividen entre dos segmentos comerciales principales: Moody's Investors Service (MIS) y Moody's Analytics (MA). Para el período TTM que finaliza el 30 de septiembre de 2025, la segmentación muestra que el brazo de calificación tradicional sigue siendo el principal impulsor, pero el lado analítico está cerrando la brecha rápidamente.

A continuación se muestran los cálculos rápidos sobre la contribución del segmento para el período TTM que finaliza en el tercer trimestre de 2025:

• Moody's Investors Service (MIS): 3.990 millones de dólares, lo que representa alrededor del 53,2% de los ingresos totales.
• Moody's Analytics (MA): 3.520 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 46,8% de los ingresos totales.

MIS, el segmento de calificaciones crediticias, registró un sólido tercer trimestre de 2025, con ingresos de 1.098 millones de dólares, un trimestre récord para la franquicia de calificaciones, impulsado por mayores volúmenes de emisión. El crecimiento clave aquí proviene de las finanzas corporativas, específicamente de los emisores de grado de inversión que están aprovechando las condiciones del mercado para emitir créditos de alta calidad.

Moody's Analytics, por otro lado, es el motor de estabilidad. Este segmento reportó $ 909 millones en ingresos en el tercer trimestre de 2025, y su fortaleza radica en su modelo de ingresos recurrentes y predecibles (ARR - Ingresos recurrentes anualizados). Honestamente, este es el segmento que actúa como lastre cuando el mercado de calificaciones transaccionales se vuelve agitado.

Explorando al inversor de Moody's Corporation (MCO) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Un cambio significativo en el segmento MA es el cambio continuo hacia ofertas basadas en suscripción, con ingresos recurrentes que ahora representan un enorme 96% de sus ingresos totales. Definitivamente se trata de una fuente de ingresos de alta calidad.

Dentro de MA, las principales fuentes de ingresos y sus tasas de crecimiento en lo que va del año (YTD) para 2025 son:

• Soluciones de decisión: Liderando la carga con un crecimiento del 11 % hasta la fecha, esto incluye sus soluciones de banca, seguros y Conozca a su cliente (KYC).
• Investigación y conocimientos: Creciendo al 7% hasta la fecha.
• Datos e información: Hasta un 9% hasta la fecha.

Los ingresos recurrentes anualizados (ARR) de la división MA alcanzaron los 3.400 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025, lo que supone un sólido aumento del 8 % con respecto al año anterior. Lo que oculta esta estimación es el impacto de movimientos estratégicos, como la adquisición de CAPE Analytics en enero de 2025, que contribuyó al fuerte crecimiento del primer semestre al ampliar la gama de productos.

Esta tabla muestra el desempeño de los ingresos en lo que va del año hasta el tercer trimestre de 2025, destacando el crecimiento sólido y equilibrado en ambos segmentos:

Nota: Los ingresos hasta la fecha son hasta el tercer trimestre de 2025.

Métricas de rentabilidad

Quiere saber si Moody's Corporation (MCO) sigue siendo la potencia de ganancias por la que es conocida, y los datos del año fiscal 2025 dicen un claro sí. Los márgenes de la empresa no sólo son altos; se están expandiendo, lo que demuestra el poder de fijación de precios y el apalancamiento operativo de sus negocios principales.

Para los doce meses que terminaron el 30 de septiembre de 2025, Moody's Corporation reportó una ganancia bruta de aproximadamente 5.532 millones de dólares. Esto se traduce en un margen bruto de aproximadamente el 75,49% para el tercer trimestre de 2025, que es una cifra que muestra el costo mínimo de ingresos del negocio y su fuerte foso de propiedad intelectual. Este es un negocio de alto margen, simple y llanamente.

Mirando más profundamente, la rentabilidad operativa y neta de la compañía sigue siendo excepcionalmente sólida. El margen operativo del tercer trimestre de 2025 fue del 45,7 %, y el margen operativo ajustado subió al 52,9 %, un aumento significativo con respecto al año anterior. Esta expansión del margen es un resultado directo del enfoque estratégico de la compañía, especialmente dentro del segmento de Moody's Investors Service (MIS).

A continuación se muestra un desglose rápido de los márgenes básicos para el tercer trimestre de 2025:

La tendencia es la de una sólida expansión de los márgenes. Para todo el año 2025, el margen operativo proyectado es de alrededor del 43 %, y se espera que el margen operativo ajustado esté cerca del 50 %. Esta trayectoria ascendente está respaldada por un enfoque disciplinado para la gestión de gastos y un cambio de combinación favorable hacia ingresos transaccionales de alto margen en MIS.

Cuando se compara la rentabilidad de Moody's Corporation con la de la industria en general, su eficiencia realmente destaca. Si bien el margen de beneficio bruto promedio de la industria de gestión de activos es alto, aproximadamente 78,3 % en 2025, el margen de beneficio neto de MCO de casi 29,9 % supera significativamente el margen de beneficio neto promedio del 22 % para la industria de gestión de activos. También aplasta el margen de beneficio neto del tercer trimestre de 2025 del 20,2% para el sector financiero más amplio del S&P 500. Esta rentabilidad premium es la razón por la que MCO a menudo cotiza con una valoración premium, como su relación precio-beneficio de 38,1 veces en comparación con el promedio de la industria de los mercados de capitales de EE. UU. de 25,9 veces.

La eficiencia operativa es un factor clave aquí. El segmento de Moody's Investors Service (MIS), que es el brazo de calificación crediticia, vio su margen operativo ajustado alcanzar el 66,0% en el tercer trimestre de 2025, una clara señal de apalancamiento operativo. Incluso con un programa de reestructuración de eficiencia operativa y estratégica en marcha, que incluía cargos de reestructuración, la empresa está gestionando bien los costos. Los gastos operativos crecieron un 9% en el primer trimestre de 2025, pero esto se debió en gran medida a inversiones en franquicias y actividades de fusiones y adquisiciones, no a una pérdida de control. El objetivo es utilizar estas inversiones para impulsar el crecimiento futuro y mantener estos altos márgenes. Puede leer más sobre la base accionarial y la estrategia de la empresa en Explorando al inversor de Moody's Corporation (MCO) Profile: ¿Quién compra y por qué?

• El margen bruto se mantiene consistentemente por encima del 70%.
• El margen del segmento MIS es el principal motor de ganancias.
• Las inversiones en Moody's Analytics (MA) se equilibran con una gestión disciplinada de gastos.

Estructura de deuda versus capital

Si miras el balance de Moody's Corporation (MCO), lo primero que salta a la vista es el apalancamiento. La estrategia de financiación de la empresa es definitivamente agresiva, pero no imprudente, y utiliza la deuda para impulsar el crecimiento y la rentabilidad de los accionistas manteniendo al mismo tiempo una sólida red de seguridad.

En septiembre de 2025, la relación deuda-capital (D/E) de Moody's Corporation se sitúa en 1,86. Este es un número alto, especialmente si se considera el promedio de la industria de los mercados de capitales, que está más cerca de 0,53. Lo que esto nos dice es que Moody's Corporation depende en gran medida del financiamiento de la deuda (casi dos dólares de deuda por cada dólar de capital social), pero su modelo de negocios respalda esta estructura agresiva.

• Deuda Total de Largo Plazo (Sep. 2025): $7.265 millones
• Deuda total a corto plazo (septiembre de 2025): $98 millones
• Patrimonio Neto Total (Sep. 2025): $3,957 millones

He aquí los cálculos rápidos: la deuda total es de aproximadamente 7.363 millones de dólares. Este alto apalancamiento es manejable porque una parte importante de los ingresos de Moody's Corporation proviene de su segmento estable Moody's Analytics, que proporciona ingresos recurrentes basados ​​en suscripción. Ese flujo de caja predecible hace que el servicio de la deuda sea menos riesgoso. Pueden manejarlo.

Equilibrio de apalancamiento y liquidez

La estrategia financiera de la empresa es un acto de equilibrio deliberado. Utilizan la deuda para mantener bajo su costo de capital y aumentar el rendimiento del capital, pero también son cuidadosos con la liquidez. Por ejemplo, en marzo de 2025, Moody's Corporation mantenía una línea de crédito renovable no utilizada de 1.250 millones de dólares. Este capital no utilizado actúa como un amortiguador crucial, asegurando que puedan acceder a fondos rápidamente si los mercados crediticios cíclicos -que impulsan sus ingresos de Moody's Investors Service (MIS)- se desaceleran inesperadamente.

La relación D/E de 1,86 es alta, pero es una elección estratégica. Un negocio saludable normalmente se sitúa entre 1,0 y 2,5, por lo que Moody's Corporation se encuentra en el extremo superior, pero todavía dentro de un rango manejable para una empresa con su capacidad generadora de efectivo. profile. Para obtener más información sobre quién invierte en esta estructura, puede consultar Explorando al inversor de Moody's Corporation (MCO) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Emisión de deuda y despliegue de capital

Si bien Moody's Corporation no ha anunciado una nueva emisión importante de bonos a finales de 2025, su negocio se está beneficiando directamente del entorno actual del mercado de deuda. El mercado está experimentando una sólida actividad de emisión, particularmente en finanzas apalancadas, impulsada por un enorme muro de vencimientos de deuda corporativa que se proyecta superará los 5 billones de dólares en los próximos cuatro años. Este es un viento de cola para su negocio de calificación.

En lugar de emitir nueva deuda, Moody's Corporation está dando prioridad a la financiación mediante acciones para obtener rendimientos del capital. La orientación para 2025 incluye planes para desplegar al menos 1.300 millones de dólares para la recompra de acciones. Así es como se equilibran: mantienen un alto nivel de deuda para lograr eficiencia y utilizan el exceso de flujo de caja para recomprar acciones, aumentando directamente las ganancias por acción (BPA) y recompensando a los accionistas.

Lo que oculta esta estimación es el riesgo de que un aumento repentino de las tasas de interés o una fuerte recesión económica puedan deprimir temporalmente el volumen de emisión de deuda, lo que afectaría los ingresos transaccionales que ayudan a pagar esa deuda. Aún así, los ingresos recurrentes de Moody's Analytics proporcionan un piso sólido.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si Moody's Corporation (MCO) puede cubrir sus facturas a corto plazo, especialmente dada la volatilidad del mercado que hemos visto. La conclusión directa es que Moody's Corporation muestra fuerte liquidez, impulsado por su modelo de negocio predecible y basado en tarifas, pero su posición de capital de trabajo técnico merece una mirada más cercana.

Para los últimos doce meses (TTM) que finalizaron en noviembre de 2025, Moody's Corporation Relación actual se situó en 1,84. Esto significa que la empresa tiene 1,84 dólares en activos corrientes por cada dólar de pasivos corrientes. Dado que Moody's Corporation es una empresa de servicios con un inventario mínimo, la relación rápida (o índice de prueba ácida) es esencialmente el mismo, también en 1,84 a partir del tercer trimestre de 2025. Un índice superior a 1,0 es saludable, y un índice de 1,84 indica una fuerte capacidad para cumplir obligaciones a corto plazo sin necesidad de liquidar activos a largo plazo. Definitivamente es una bandera verde.

Capital de trabajo y dinámica del flujo de caja

El análisis de las tendencias del capital de trabajo revela un punto técnico interesante. A partir del segundo trimestre de 2025, Moody's Corporation reportó un Capital de trabajo neto de aproximadamente -$171,00 millones. Para muchas empresas, un capital de trabajo negativo sería una importante señal de alerta, sugiriendo una crisis de liquidez. Sin embargo, para una empresa de servicios basada en suscripción y de alto margen como Moody's Corporation, esto suele ser una señal de eficiencia extrema, donde cobran efectivo de los clientes (ingresos no derivados del trabajo) mucho antes de que paguen sus propias obligaciones a corto plazo.

El cambio en el capital de trabajo para el TTM que finalizó en el tercer trimestre de 2025 fue una disminución de -232 millones de dólares. Esta disminución en el capital de trabajo refleja principalmente el cambio en curso en el balance, pero la generación de efectivo subyacente sigue siendo sólida, que es la verdadera medida de liquidez para este modelo de negocio.

• Relación actual: 1,84 (Fuerte cobertura de corto plazo).
• Relación rápida: 1,84 (La liquidez está casi en su totalidad en activos rápidos).
• Capital de trabajo: -$171,00 millones (Negativo, pero señal de alta eficiencia operativa).

Aquí están los cálculos rápidos sobre el estado de flujo de efectivo de los primeros seis meses de 2025 (segundo trimestre de 2025 hasta la fecha):

Los 1.300 millones de dólares de caja neta aportados por actividades operativas (CFO) para el primer semestre de 2025 son el motor de la compañía. Este es el efectivo generado por su negocio principal de calificación y análisis, y es más que suficiente para cubrir los gastos de capital. El gran efectivo neto de -1.780 millones de dólares utilizado en actividades de financiación confirma la prioridad de la empresa en devolver capital a los accionistas, principalmente a través de recompras de acciones y su mayor dividendo trimestral de 0,94 dólares por acción.

Fortalezas de liquidez y conocimientos prácticos

La empresa comenzó el año con aproximadamente 3.000 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo. Esto, combinado con un fuerte director financiero, significa que Moody's Corporation tiene un importante colchón de liquidez. La principal fortaleza es la calidad y previsibilidad de su flujo de caja, que depende menos del inventario o de las cuentas por cobrar a largo plazo.

Lo que oculta esta estimación es el potencial de una caída repentina en la actividad de emisión de bonos, lo que afectaría inmediatamente los ingresos transaccionales dentro del segmento de Moody's Investors Service (MIS) y, en consecuencia, al CFO. Aún así, el creciente y menos cíclico segmento de Moody's Analytics (MA) proporciona un amortiguador crucial. Si quieres profundizar en quién apuesta por esta estabilidad, debes leer Explorando al inversor de Moody's Corporation (MCO) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Acción: Supervise el CFO trimestral y el flujo de efectivo de las actividades de inversión (CFI) para detectar entradas netas continuas, que podrían indicar una desinversión estratégica o un fuerte aumento en las adiciones de capital (CapEx) para financiar nuevas iniciativas tecnológicas.

Análisis de valoración

Estás mirando a Moody's Corporation (MCO) y haciendo la pregunta correcta: ¿esta acción tiene un precio justo o estamos pagando una prima por un gran nombre? Mi opinión, basada en los datos actuales del año fiscal 2025, es que Moody's cotiza con una prima, lo cual es típico de una empresa de alta calidad y con amplio foso, pero sugiere una apreciación limitada del capital en el corto plazo a menos que se aceleren las ganancias.

El meollo de la cuestión son los múltiplos de valoración. Moody's opera con una relación precio-beneficio (P/E) de aproximadamente 38.61 (Doce meses posteriores a noviembre de 2025). He aquí los cálculos rápidos: eso es significativamente más alto que el promedio del S&P 500, lo que indica que los inversores esperan un crecimiento futuro sustancial. Para una relación valor empresarial/EBITDA (EV/EBITDA), que ayuda a comparar empresas con diferentes estructuras de capital, Moody's se sitúa en aproximadamente 25.35. Este es un múltiplo alto, especialmente en comparación con la mediana de la industria, y refleja los sólidos márgenes de la empresa y su posición dominante en el mercado.

• Relación P/E (TTM): 38.61-Un múltiplo de acciones de crecimiento.
• EV/EBITDA (TTM): 25.35-Refleja prima por ingresos recurrentes.
• Relación precio-libro (P/B): 21.62-Muy alto, lo que indica un fuerte valor del activo intangible.

La relación precio-valor contable (P/B), en 21.62, es otra señal de esta prima. Lo que oculta esta estimación es que una empresa de datos y calificaciones crediticias como Moody's tiene pocos activos físicos, por lo que su verdadero valor está en su marca, su posición regulatoria y sus datos de propiedad exclusiva: el "foso". Estás pagando por propiedad intelectual, no por fábricas.

Rendimiento de las acciones y sentimiento de los analistas

Durante los últimos 12 meses hasta noviembre de 2025, la tendencia del precio de las acciones ha sido relativamente plana, aumentando en un modesto 1.18%. Aún así, esa estabilidad es una victoria en los agitados mercados crediticios. La acción se ha negociado en un amplio rango, desde un mínimo de 52 semanas de $378.71 a un máximo de 52 semanas de $531.93. A mediados de noviembre de 2025, el precio de las acciones rondaba $479.48.

El consenso de los analistas es una clara "compra moderada". Los analistas de Wall Street, en promedio, ven que las acciones suben, con un precio objetivo de consenso de aproximadamente $541.47. El rango es estrecho, desde un mínimo de $471.00 a un alto de $620.00, lo que sugiere confianza en las ganancias estables de la empresa. profile. La ventaja implícita es aproximadamente 13% del precio actual.

dividendo Profile: Estabilidad sobre rendimiento

Moody's no es una acción de alto rendimiento; es una jugada de crecimiento y estabilidad que produce dividendos. El dividendo anual actual es $3.76 por acción, lo que se traduce en una baja rentabilidad por dividendo de aproximadamente 0.78%. No invierta aquí por el rendimiento, definitivamente no.

La buena noticia es que el pago es sólido. La tasa de pago de dividendos es conservadora. 30.28%. Este bajo ratio significa que la compañía sólo está pagando alrededor de un tercio de sus ganancias, lo que deja mucho efectivo para reinvertir en su segmento de alto crecimiento Moody's Analytics o para recomprar acciones. Esta es una señal de un dividendo sostenible y de una sólida salud financiera. Para obtener más información sobre cómo la empresa planea asignar este capital, debe revisar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Moody's Corporation (MCO).

Factores de riesgo

Estás viendo a Moody's Corporation (MCO) después de un sólido tercer trimestre de 2025, con una guía de ganancias por acción (BPA) diluidas ajustadas elevada a un rango de $14.50 a $14.75, pero aún es necesario mapear los riesgos a corto plazo. El mayor desafío para Moody's es siempre la naturaleza cíclica de su principal negocio de calificación -Moody's Investors Service (MIS)-, que está directamente vinculado al volumen global de emisión de deuda. Es un gran negocio, pero no es inmune a las crisis del mercado.

La salud financiera de la empresa, aunque sólida, se ve constantemente amenazada por tres factores externos y un riesgo operativo interno crítico. He aquí los cálculos rápidos: si el volumen de emisión de deuda cae, los ingresos de MIS, que representan más de la mitad de los ingresos de MCO en lo que va del año 2025, de 5.800 millones de dólares-cae fuerte. Ese es el riesgo principal.

Mercado externo y obstáculos regulatorios

Los riesgos externos son claros y en su mayoría están vinculados al entorno macroeconómico. No puedes controlarlos, pero puedes ver su impacto en el negocio. La propia compañía observó una perspectiva cautelosa en el segundo trimestre de 2025 debido a varios shocks potenciales, y también tuvo que reducir su guía de flujo de efectivo libre para 2025 a principios de año a un rango de Entre 2.300 y 2.500 millones de dólares desde un máximo anterior de 2.600 millones de dólares.

• Tasa de interés y volumen de emisión: El mayor riesgo operativo. Un entorno persistente de altas tasas de interés o incertidumbre económica pueden congelar los mercados primarios de deuda, reduciendo directamente los ingresos por transacciones de MIS. Este riesgo se ve amplificado por las tensiones geopolíticas y los cambios de política estadounidense, que se señalaron como riesgos de emisión en el segundo semestre de 2025.
• Escrutinio regulatorio: Moody's, al igual que sus pares, opera bajo la constante amenaza de nuevas regulaciones, especialmente en la Unión Europea y Estados Unidos. Estas reglas a menudo apuntan al proceso de calificación, con el objetivo de reducir la dependencia de los Tres Grandes (Moody's, S&P, Fitch) o aumentar la responsabilidad. El incumplimiento de la protección de datos, las leyes de sanciones o las normas anticorrupción en los más de 40 países donde opera MCO también plantea un riesgo definitivamente material.
• Competencia en análisis: El segmento de Moody's Analytics (MA) es un motor de crecimiento clave, con ingresos anuales recurrentes (ARR) de 3.400 millones de dólares a partir del tercer trimestre de 2025, pero el mercado de software de gestión de riesgos se está saturando. La creciente competencia en este espacio podría presionar el margen operativo ajustado de MA, que fue 34.3% en el tercer trimestre de 2025.

Riesgo estratégico y mitigación

El riesgo estratégico se centra en la capacidad de la empresa para diversificarse con éxito fuera de su negocio de calificaciones cíclicas. Para ser justos, Moody's está abordando esto de frente con su segmento MA, que ahora incluye Decision Solutions, Research & Insights y Data & Information. Esta es la principal estrategia de mitigación de la empresa.

El plan a largo plazo es hacer que la combinación de ingresos sea más resiliente. Lo están haciendo invirtiendo fuertemente en tecnología y adquisiciones. Por ejemplo, han integrado la IA generativa (GenAI) en soluciones que representan el 40% de sus ingresos recurrentes anuales y han visto que el gasto de quienes adoptan GenAI está creciendo dos veces más rápido que el del resto de la base de clientes. También se están expandiendo estratégicamente en áreas de alto crecimiento como el crédito privado y las finanzas sostenibles. Aún así, integrar nuevas adquisiciones como CAPE Analytics e ICR Chile sin perder el enfoque es un desafío operativo continuo.

Lo que oculta esta estimación es el riesgo de ejecución de estas inversiones en tecnología. Se necesita tiempo y dinero para cambiar un modelo de negocio, y la competencia también está innovando rápidamente. El margen operativo ajustado general de la compañía para los primeros nueve meses de 2025 fue 51.8%, que muestra una fuerte rentabilidad, pero ese margen debe mantenerse mientras se financian estos grandes cambios estratégicos.

Para profundizar en la valoración de MCO, consulte nuestra publicación completa: Analizando la salud financiera de Moody's Corporation (MCO): ideas clave para los inversores

Oportunidades de crecimiento

Es necesario saber de dónde vendrá el próximo dólar de crecimiento, y para Moody's Corporation (MCO), es una historia clara de expansión geográfica y un fuerte impulso hacia el negocio de análisis de mayor margen. La compañía definitivamente se ha posicionado para capitalizar dos corrientes importantes y profundas: la creciente demanda de datos de riesgo complejos y el repunte de la emisión global de deuda.

La gerencia elevó recientemente su guía de ganancias por acción (BPA) diluidas ajustadas para todo el año 2025 a un rango de $14.50 a $14.75, lo cual es una señal significativa. He aquí los cálculos rápidos: el punto medio de esa guía implica aproximadamente 17% Crecimiento del EPS año tras año. Los analistas anticipan que las ventas para todo el año llegarán 7.600 millones de dólares. Ese tipo de crecimiento está impulsado por algo más que la suerte del mercado; es una acción estratégica.

Los impulsores del crecimiento se dividen entre la fortaleza cíclica de Moody's Investors Service (MIS) y los ingresos constantes y recurrentes de Moody's Analytics (MA). El segmento MA, por ejemplo, tiene un desempeño estelar. 93% base de ingresos recurrentes y una 93% tasa de retención, que es una base poderosa, además se proyecta que su margen operativo ajustado sea de alrededor 33% para el año completo.

• Crédito Privado: Este es un motor importante para MIS, cuyo crecimiento proviene de la financiación de fondos y de las actividades de las empresas de desarrollo empresarial (BDC).
• Emisión de fusiones y adquisiciones: Moody's elevó su estimación de crecimiento de las emisiones de fusiones y adquisiciones a un rango de 15% a 20% para 2025, lo que beneficia directamente al negocio de rating.
• Análisis impulsado por IA: Están incorporando inteligencia artificial (IA) en soluciones de flujo de trabajo y lanzando soluciones Agentic para automatizar tareas complejas y monetizar sus datos patentados a través de API.

La expansión geográfica y de productos también es un objetivo claro. En junio de 2025, Moody's adquirió ICR Chile, ampliando su presencia en América Latina. Más recientemente, anunciaron un acuerdo definitivo para adquirir una participación mayoritaria en MERIS, la agencia de calificación líder en Egipto, fortaleciendo su posición en Medio Oriente y África. Así diversifican y mitigan los riesgos de concentración regional.

Su ventaja competitiva, o foso económico, es increíblemente duradera. Se basa en aprobaciones regulatorias, efectos de red profundos y la confianza establecida en su marca, lo que les otorga un poder de fijación de precios significativo en el espacio de calificación crediticia. También están profundizando sus capacidades analíticas a través de asociaciones estratégicas, como la de MSCI Inc.

A continuación se ofrece un resumen de los objetivos financieros prospectivos para todo el año fiscal 2025:

Se espera que el margen operativo ajustado general de la compañía sea de aproximadamente 51%, que muestra su apalancamiento operativo a medida que escalan. Puede obtener más información sobre su visión a largo plazo aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Moody's Corporation (MCO).

La acción clara para los inversores es monitorear el ritmo de las emisiones de fusiones y adquisiciones y la integración continua de sus adquisiciones recientes, como CAPE Analytics a partir de enero de 2025, que mejora sus modelos de riesgo de seguros con IA. Si la incorporación tarda más de 14 días, el riesgo de abandono aumenta, así que esté atento a la fluidez con la que se están integrando estos nuevos activos.