Desglosando la salud financiera de Osisko Development Corp. (ODV): ideas clave para los inversores

Usted está mirando a Osisko Development Corp. (ODV) en este momento y haciendo la pregunta correcta: ¿Es el reciente financiamiento finalmente el punto de inflexión para una compañía de oro en etapa de desarrollo? Honestamente, las cifras del tercer trimestre de 2025 definitivamente sugieren un importante evento de reducción de riesgos, que moverá la aguja de la pura especulación a la ejecución tangible del proyecto, por lo que es necesario ajustar su modelo de valoración. La compañía cerró el tercer trimestre con un balance significativamente fortalecido, reportando aproximadamente $401,4 millones en efectivo y equivalentes de efectivo al 30 de septiembre de 2025, un salto masivo impulsado por un trimestre exitoso de actividad financiera, incluida la obtención del retiro inicial de la línea de préstamo del proyecto Appian de 450 millones de dólares y la finalización de colocaciones privadas que generaron más de 280,4 millones de dólares en ingresos brutos. Este capital está destinado directamente al Proyecto Cariboo Gold permitido, que el Estudio de Factibilidad de 2025 fija en un Valor Actual Neto (NPV5%) después de impuestos de $943 millones, proyectando una producción media anual de oro de 190.000 onzas más de una década: ese es un objetivo claro, no una abstracción. Sin embargo, el riesgo a corto plazo es que las acciones sigan siendo sensibles a la volatilidad del mercado a medida que pasan de desarrollador a productor, pero ya hay dinero disponible para que la construcción avance hacia el primer oro en 2027.

Análisis de ingresos

Estás mirando a Osisko Development Corp. (ODV) y ves una empresa en etapa de desarrollo, por lo que tu primera pregunta debería ser: ¿de dónde viene realmente el efectivo en este momento? La conclusión directa es que los ingresos actuales de ODV son un flujo pequeño y temporal de un activo no esencial, pero muestran un aumento masivo año tras año, lo que es una señal operativa positiva.

La compañía aún no se encuentra en producción comercial en su activo emblemático, el Proyecto Cariboo Gold. En cambio, sus ingresos se generan en su totalidad a partir de una única operación a pequeña escala, lo cual es una distinción crucial para su análisis. Se trata de una corriente de ingresos temporal proveniente de la minería de prueba (lixiviación en pilas a pequeña escala) en el Proyecto Tintic en Utah, específicamente del retratamiento de ciertos relaves y material de acopio. No es una producción sostenible a largo plazo. profile, pero es un flujo de caja real.

Aquí están los cálculos rápidos de lo que han hecho en 2025 hasta ahora, que definitivamente es una historia de crecimiento desde una base pequeña:

• Fuente de ingresos primaria: Venta de onzas de oro provenientes de la lixiviación en pilas de pequeña escala del Proyecto Tintic.
• Ventas de oro del tercer trimestre de 2025: 877 onzas de oro vendidas.
• Ventas de oro del segundo trimestre de 2025: 1.393 onzas de oro vendidas.

La tasa de crecimiento interanual (YoY) es sorprendente porque la base del año anterior era muy baja. Para el tercer trimestre de 2025 (tercer trimestre de 2025), Osisko Development Corp. reportó ingresos de 4,4 millones de dólares (dólares canadienses), un salto enorme con respecto a los 0,2 millones de dólares reportados en el tercer trimestre de 2024. Eso es un aumento del 2100 % en un trimestre. Aún así, es importante recordar que estos ingresos son un subproducto del trabajo de desarrollo, no una operación de estado estable.

Durante los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025, las ventas totales de la compañía fueron de aproximadamente 11,27 millones de dólares, en comparación con los 4,56 millones de dólares del mismo período en 2024. Se trata de un fuerte crecimiento de ingresos del 147 % en lo que va del año (YTD), impulsado por las ventas de oro a pequeña escala en Tintic. Lo que oculta esta estimación es que se planea que esta operación continúe solo hasta el cuarto trimestre de 2025, por lo que estos ingresos disminuirán a medida que la compañía gire completamente hacia la construcción del Proyecto Cariboo Gold.

El desglose de los ingresos muestra claramente dónde está el foco y de dónde se espera que provengan los ingresos futuros. Puedes ver más sobre la visión a largo plazo en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Osisko Development Corp. (ODV).

La conclusión clave aquí es que, si bien el porcentaje de crecimiento es enorme, la cantidad en dólares es pequeña en relación con las necesidades de capital de la empresa. La verdadera historia no son los ingresos; son los 401,4 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo que tenían al 30 de septiembre de 2025, garantizados por una gran línea de financiación para construir el proyecto Cariboo. Eso es lo que impulsará los ingresos futuros a largo plazo. Estos ingresos actuales por la venta de oro son una ventaja, no el modelo de negocio principal.

Métricas de rentabilidad

Necesita saber si Osisko Development Corp. (ODV) está ganando dinero ahora, y la respuesta corta es no, no a nivel operativo o neto. Hay que pensar en ODV como una empresa de oro en etapa de desarrollo, no como un productor, por lo que se esperan pérdidas masivas, pero definitivamente siguen siendo un riesgo.

La empresa está generando algunos ingresos a partir de sus operaciones a pequeña escala, pero sus márgenes de rentabilidad están en números rojos si se analiza el panorama completo. Para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2025 (tercer trimestre de 2025), ODV reportó ingresos de aproximadamente 4,4 millones de dólares canadienses de la venta de 877 onzas de oro de su Proyecto Tintic. El costo de ventas para ese mismo período fue 3,0 millones de dólares canadienses. He aquí los cálculos rápidos: eso les da una ganancia bruta de 1,4 millones de dólares canadienses, o un margen de ganancia bruta de aproximadamente 31.8% para la producción a pequeña escala de ese trimestre.

• Margen de beneficio bruto (producción del tercer trimestre de 2025): 31.8%
• Margen de beneficio operativo (TTM): -1,432.59%
• Margen de beneficio neto (TTM): -1,914.66%

Comparación de tendencias y sectores

La tendencia es clara: ODV es actualmente una empresa de alto consumo. Las cifras de los últimos doce meses (TTM) muestran un margen de beneficio bruto de -110.53% y un margen de beneficio operativo de -1,432.59%, lo cual es típico de una empresa que gasta agresivamente en proyectos de capital como el Proyecto Cariboo Gold. La pérdida neta por sí sola para el tercer trimestre de 2025 fue asombrosa 150,28 millones de dólares canadienses, que se amplió significativamente año tras año debido a mayores costos de financiamiento y un cargo único.

Esto contrasta marcadamente con la industria minera de oro en general. Se espera que las principales mineras de oro, aprovechando los altos precios, vean márgenes operativos superados. 40% en 2025. Por ejemplo, en el segundo trimestre de 2025, las principales mineras de oro informaban ganancias unitarias implícitas de $1,861 por onza. ODV aún no está en esa categoría; es un desarrollador, no un productor importante. Estás apostando por el valor futuro de sus principales activos, no por su flujo de caja actual.

Eficiencia operativa y gestión de costos

El análisis de eficiencia operativa debe dividirse. Por un lado, la operación Tintic a pequeña escala logró un respetable 31.8% margen bruto en el tercer trimestre de 2025, lo que demuestra que cuando producen, pueden gestionar los costos directos de ventas. Pero esa es una pequeña parte del negocio general. La verdadera historia es la pérdida operativa.

Los enormes márgenes operativos y netos negativos están impulsados ​​por un gasto significativo en el proyecto emblemático Cariboo Gold, incluidas las actividades previas a la construcción y de desarrollo subterráneo, además de los gastos generales de una importante estructura corporativa. Gestionar con éxito estos costos es la clave para la rentabilidad futura, especialmente teniendo en cuenta que el estudio de viabilidad del proyecto Cariboo proyecta un costo sostenido total promedio (AISC) de 1.157 dólares por onza, que es competitivo dado el actual entorno de precios del oro. Esto es en lo que deberías concentrarte. El margen bruto actual es una nota a pie de página del evento principal, que es la ejecución del proyecto y el control de costos hasta que comience la producción comercial.

Para una mirada más profunda a los objetivos estratégicos que impulsan este gasto, puede revisar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Osisko Development Corp. (ODV).

Estructura de deuda versus capital

Estás mirando a Osisko Development Corp. (ODV) y tratando de descubrir cómo planean financiar el enorme Proyecto de Oro Cariboo. La conclusión rápida es que ODV ha logrado pivotar su estrategia financiera en 2025, asegurando una estructura de capital que actualmente tiene más capital que la norma de la industria, pero con una importante capacidad de deuda esperando ser retirada.

A partir del tercer trimestre de 2025 (T3 2025), Osisko Development Corp. tiene una carga de deuda manejable en relación con su capital. La relación deuda total-capital (D/E) de la empresa se sitúa en aproximadamente 25.50%. Para poner esto en perspectiva, la relación D/E promedio para la industria del oro generalmente ronda el 36% (0,36), por lo que ODV está actualmente menos apalancado que muchos de sus pares. Esa es una buena señal para una empresa en etapa de desarrollo.

La deuda de la empresa. profile es sencillo pero está creciendo. Al 30 de septiembre de 2025, la deuda pendiente era de aproximadamente 137,2 millones de dólares (Dólares canadienses), lo que representa el retiro inicial de una instalación específica para un proyecto mucho más grande. Este es un salto significativo con respecto a la deuda a largo plazo anterior de $ 6,155 millones (CAD) reportada a fines del segundo trimestre de 2025, pero todo está vinculado al proyecto Cariboo.

Aquí están los cálculos rápidos sobre sus recientes movimientos financieros:

• Deuda para nuevos proyectos: Se obtuvo una línea de crédito senior garantizada para proyectos por un total de 450 millones de dólares con Appian Capital Advisory Limited.
• Sorteo inicial: A partir del tercer trimestre de 2025 se retiraron 137,2 millones de dólares (CAD), o 100,0 millones de dólares estadounidenses, para iniciar el desarrollo.
• Refinanciación: El retiro inicial se utilizó en parte para reembolsar un préstamo existente de 25 millones de dólares con el Banco Nacional de Canadá, que simplifica la estructura de la deuda a corto plazo.

El saldo de la línea de 450 millones de dólares se utilizará en tramos a medida que se cumplan los hitos de la construcción. Esta estructura es inteligente porque limita los gastos por intereses hasta que el capital sea definitivamente necesario. Puedes leer más sobre sus planes en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Osisko Development Corp. (ODV).

La empresa ha estado equilibrando esta nueva deuda con un fuerte impulso a la financiación de capital. Completaron una serie de colocaciones privadas alrededor del tercer trimestre de 2025, recaudando un capital sustancial. Esta es una estrategia clásica en la etapa de desarrollo: utilizar capital para financiar la exploración de alto riesgo y el desarrollo en las primeras etapas, luego hacer la transición a la deuda del proyecto una vez que un estudio de viabilidad demuestre los aspectos económicos.

Las recientes recaudaciones de capital ascendieron a aproximadamente 362,9 millones de dólares (CAD) en ingresos brutos de colocaciones privadas anunciadas en el tercer trimestre de 2025 y posteriores al trimestre (octubre de 2025). Esta afluencia de capital accionario es la razón por la que la relación D/E sigue siendo baja, incluso con la nueva deuda. Están construyendo una sólida base de capital para respaldar los requisitos de capital total del proyecto, que se estimaron en alrededor de 831 millones de dólares canadienses (o 603 millones de dólares estadounidenses) según el estudio de viabilidad optimizado.

La siguiente tabla resume el núcleo de su estrategia de capital para 2025, mostrando cómo combinan deuda y capital para financiar la construcción del proyecto Cariboo:

Lo que oculta esta estimación es el apalancamiento futuro. A medida que se retiren los restantes 350 millones de dólares de la línea de crédito de Appian, la relación D/E se acercará más a la relación 50:50 (1,0) típica de la financiación de proyectos, pero ese es un riesgo planificado y calculado. La baja relación D/E actual les da mucha flexibilidad financiera para cualquier gasto de capital inesperado.

Liquidez y Solvencia

Está considerando a Osisko Development Corp. (ODV) como una inversión potencial, y el primer lugar a verificar es siempre la liquidez: ¿pueden cubrir sus facturas a corto plazo? La respuesta corta es que, si bien sus ratios históricos mostraron presión, un enorme impulso de financiación en el tercer trimestre de 2025 ha cambiado fundamentalmente su posición de efectivo, llevándolos de una situación difícil a un balance listo para el desarrollo.

Durante los últimos doce meses (TTM) que finalizaron en diciembre de 2024, los índices de liquidez tradicionales de Osisko Development Corp. fueron preocupantes. El Ratio Corriente, que mide los activos corrientes frente a los pasivos corrientes, se situó en apenas 0.39. El índice rápido (o índice de prueba ácida), que excluye el inventario menos líquido, fue aún más bajo en 0.34. Esto indica que por cada dólar de deuda a corto plazo, la empresa tenía menos de 40 centavos en activos que podían convertirse rápidamente en efectivo. Esto definitivamente es una señal de alerta para una empresa operativa típica.

He aquí los cálculos rápidos sobre el capital de trabajo (activos circulantes menos pasivos circulantes): el valor del activo circulante neto TTM fue un déficit de aproximadamente -236,79 millones de dólares canadienses. Esta tendencia negativa del capital de trabajo se ha debido históricamente a la naturaleza del oro. desarrollo empresa: están gastando un capital importante para construir una mina antes de que comience la producción, por lo que sus pasivos corrientes (como cuentas por pagar y deuda a corto plazo) a menudo superan a sus activos corrientes.

Pero ese panorama cambió drásticamente con los resultados financieros del tercer trimestre de 2025. Al 30 de septiembre de 2025, la compañía reportó aproximadamente $401,4 millones en efectivo y equivalentes de efectivo (dólares canadienses) en el balance. Esta inyección de efectivo es toda la historia en este momento. Significa que los antiguos y bajos ratios de liquidez están en gran medida obsoletos para evaluar el riesgo de solvencia inmediato. Puede leer más sobre los objetivos estratégicos que impulsan este aumento de capital en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Osisko Development Corp. (ODV).

El estado de flujo de efectivo overview para Osisko Development Corp. muestra una empresa que se encuentra en plena fase de desarrollo, que es exactamente lo que cabría esperar. El flujo de caja operativo para el año fiscal 2025 fue negativo en aproximadamente -6,23 millones de dólares canadienses, lo que refleja los costos de exploración y preproducción en curso. Esta todavía no es una operación que genere ganancias; es una mina de oro en progreso.

La verdadera acción está en los flujos de caja de financiación e inversión. La compañía realizó dos movimientos importantes en el tercer trimestre de 2025 para financiar el Proyecto Cariboo Gold:

• Obtuvo un préstamo para el proyecto, con un monto aproximado de 137,2 millones de dólares (USD 100,0 millones) en el marco de un mecanismo de USD 450 millones.
• Colocaciones privadas completadas que recaudaron aproximadamente 280,4 millones de dólares (USD 203,1 millones) en ingresos brutos.

La principal fortaleza de liquidez es ahora el sustancial saldo de efectivo de más de $400 millones, que actúa como amortiguador contra los excesos y retrasos en los gastos de capital. Sin embargo, el posible problema de liquidez es el flujo de caja operativo negativo sostenido hasta que el proyecto Cariboo alcance la producción comercial, que está prevista para finales de 2027. Esto significa que seguirán quemando efectivo de las operaciones durante los próximos dos años, pero la pila de efectivo actual está diseñada para absorber esa tasa de quema y financiar la construcción.

Análisis de valoración

Estás mirando a Osisko Development Corp. (ODV) y preguntándote si el mercado se ha adelantado después de un gran avance. Según una combinación de impulso, pronósticos de analistas y métricas prospectivas para el año fiscal 2025, la acción parece estar infravalorada en relación con sus pares y su precio objetivo de consenso, pero recuerde que se trata de una empresa en etapa de desarrollo.

El núcleo de la historia de la valoración es que Osisko Development Corp. (ODV) es un desarrollador de oro, no un productor, por lo que las métricas tradicionales basadas en las ganancias son confusas. No se puede simplemente mirar la relación P/E y dar por terminado el día. Necesitamos centrarnos en lo que el mercado está pagando por los activos y el potencial de flujo de caja futuro.

¿Está Osisko Development Corp. (ODV) sobrevalorada o infravalorada?

El mercado ya ha descontado mucho optimismo durante los últimos 12 meses. El precio de las acciones aumentó un impresionante 122,89% durante el año pasado, con un rendimiento en lo que va del año del 94,17% a mediados de noviembre de 2025. Esa es una fuerte señal de impulso, pero los índices de valoración cuentan una historia más matizada, lo que sugiere que todavía hay espacio para funcionar si el Proyecto de Oro Cariboo alcanza sus hitos.

A continuación se muestran los cálculos rápidos sobre métricas de valoración clave basadas en datos recientes de 2025:

• Precio al Libro (P/B): La relación P/B actual es de alrededor de 2,03 a 2,16. Esto es significativamente más alto que el promedio de 0,60 de 3 años de la compañía, lo que indica que el mercado está pagando una prima por los activos contables de la compañía, probablemente debido al valor de sus proyectos como Cariboo y Tintic.
• Precio-beneficio (P/E): La relación P/E final es efectivamente nula o negativa porque la empresa aún no es rentable, lo cual es típico de un desarrollador de oro que invierte mucho en construcción y exploración. Esta es una métrica a observar en 2026 y más allá a medida que avanzan hacia la producción.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): El EV/EBITDA adelantado actual es de aproximadamente -51,19. Un número negativo significa ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) negativas, lo que confirma la etapa de desarrollo. Un modelo de valoración sugiere que este ratio se encuentra dentro de un rango de valor razonable basado en su línea de tendencia histórica.

Osisko Development Corp. (ODV) no es una acción con dividendos. Actualmente no paga dividendos, por lo que la rentabilidad por dividendo y el ratio de pago son del 0,00%. Esto es de esperar; están canalizando todo el capital disponible nuevamente hacia el desarrollo del proyecto, que es lo que se desea ver en esta etapa. Puede leer más sobre su estrategia a largo plazo en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Osisko Development Corp. (ODV).

Consenso de analistas y objetivos de precios

Wall Street es definitivamente optimista sobre la acción. La calificación de consenso de los analistas es de Compra Fuerte. Esta sólida calificación indica un alto grado de confianza en la capacidad de la compañía para ejecutar sus proyectos de desarrollo y hacer la transición hacia un productor de oro.

El precio objetivo promedio a 12 meses es de alrededor de 6,68 dólares canadienses (CAD), con un pronóstico mínimo de 6,01 dólares canadienses y un máximo de 8,01 dólares canadienses. Este objetivo promedio representa una ganancia potencial de aproximadamente el 38,28% con respecto a un precio de negociación reciente. Aquí es donde reside la oportunidad: el precio de mercado todavía está muy por debajo del valor razonable que los analistas consideran de los activos totalmente desarrollados.

Aquí hay una instantánea del consenso:

Lo que esconde esta estimación es el riesgo de ejecución. Las ventajas son claras, pero el precio objetivo se basa en el desarrollo exitoso, puntual y dentro del presupuesto del proyecto Cariboo. Cualquier retraso afectará a las acciones, independientemente del fuerte consenso de los analistas.

Factores de riesgo

Estás mirando a Osisko Development Corp. (ODV) y viendo el enorme potencial del Proyecto Cariboo Gold, pero tenemos que hablar sobre los riesgos. Sinceramente, para una empresa en etapa de desarrollo, los riesgos siempre se centran en dos cosas: dinero y ejecución. Han trabajado mucho para mitigarlos, pero los desafíos son reales y significativos.

El riesgo interno más inmediato es el gasto de capital (CapEx) necesario para construir su mina insignia. El estudio de viabilidad de 2025 para el proyecto Cariboo Gold estima los costos de capital iniciales en unos considerables 881 millones de dólares (CAD). Si bien han asegurado una gran parte del financiamiento, cualquier sobrecosto o retraso en la construcción podría agotar rápidamente su capital de trabajo y obligarlos a regresar al mercado en busca de más financiamiento. Ésa es una trampa clásica de la etapa de desarrollo: el proyecto es genial, pero el gasto de efectivo es definitivamente una preocupación.

Otro riesgo operativo importante es la dependencia del proyecto Cariboo. La estrategia de la empresa es explícitamente convertirse en un productor intermedio de oro mediante el avance de este proyecto autorizado. Si el programa de perforación de relleno, que está financiando con los 100 millones de dólares iniciales de la instalación de Appian, revela complejidades geológicas inesperadas, la economía proyectada (un valor actual neto (VAN) después de impuestos de 943 millones de dólares a un precio de oro de 2.400 dólares la onza) podría verse afectada. Estás apostando fuerte por un caballo.

• Riesgo de financiación: Necesidad de un CapEx significativo más allá de la financiación actual.
• Riesgo de ejecución: Retrasos o sobrecostos en Cariboo.
• Riesgo geológico: problemas inesperados de la campaña de perforación de relleno de 13.000 metros.

Los riesgos financieros son claramente visibles en los informes recientes. Para el tercer trimestre de 2025 (T3 2025), Osisko Development Corp. informó una pérdida neta de CAD 150,28 millones. Durante los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025, la pérdida neta fue de CAD 235,02 millones. Esta es una empresa de desarrollo, por lo que se esperan pérdidas, pero resalta la necesidad crítica de que su estrategia de mitigación funcione. Han sido proactivos, completando colocaciones privadas para obtener ingresos brutos totales de aproximadamente $280,4 millones (USD 203,1 millones) y asegurando una línea de préstamo senior garantizado para proyectos de USD 450 millones con Appian Capital Advisory Limited. Este financiamiento es su principal mitigación del riesgo para la crisis de capital a corto plazo.

Externamente, la empresa se enfrenta a las presiones habituales del sector minero. La fluctuación del precio del oro es una amenaza constante; La economía del proyecto es muy sensible al precio del oro. Además, el riesgo regulatorio y de permisos siempre está presente, incluso cuando el proyecto Cariboo ya está autorizado. Los cambios en la política gubernamental, especialmente en lo que respecta al compromiso ambiental o comunitario, podrían causar demoras costosas. Finalmente, la capacidad de la compañía para recaudar capital está ligada a las condiciones del mercado de capital global, que pueden empeorar rápidamente, haciendo más difícil retirar los tramos restantes de la instalación de Appian o asegurar acuerdos de compra de materias primas.

A continuación se ofrece un vistazo rápido a los principales riesgos financieros y la respuesta de la empresa a partir del tercer trimestre de 2025:

Para ser justos, asegurar el fondo de Appian y recaudar más de 280 millones de dólares en colocaciones privadas en 2025 demuestra una gran capacidad para gestionar el riesgo financiero, lo cual es una gran victoria. Pero hay que vigilar de cerca el cronograma de construcción del proyecto y el precio mundial del oro, ya que esas son las dos variables que ahora tienen más poder sobre las acciones. Para profundizar en la situación financiera de la empresa, consulte Desglosando la salud financiera de Osisko Development Corp. (ODV): ideas clave para los inversores.

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a Osisko Development Corp. (ODV) y ves una empresa en etapa de desarrollo, lo que significa que los ingresos actuales son pequeños, pero el potencial de crecimiento futuro es sustancial. La conclusión principal es que ODV está pasando de ser un desarrollador de oro a un productor intermedio de oro proyectado, y toda la tesis de inversión depende de la ejecución exitosa y dentro del presupuesto de su proyecto emblemático.

El enfoque a corto plazo de la compañía no es generar ingresos masivos en 2025, sino eliminar riesgos en la construcción del Proyecto de Oro Cariboo. A modo de contexto, los ingresos del segundo trimestre de 2025 fueron solo 6,9 millones de dólares, generado por la venta de 1.393 onzas de oro en el Proyecto Tintic de pequeña escala, que se espera que finalice para su cuidado y mantenimiento a finales de 2025. La verdadera historia de crecimiento es el proyecto Cariboo, que está totalmente autorizado y está previsto que comience a construirse en Tercer trimestre de 2025, y se espera el primer oro para la segunda mitad de 2027.

El proyecto Cariboo Gold: el principal motor de crecimiento

El proyecto Cariboo Gold en Columbia Británica, Canadá, es el motor de crecimiento más importante. El Estudio de Viabilidad (FS) para 2025 describe aspectos económicos convincentes que impulsan las proyecciones de ingresos futuros de la empresa. Se trata de un activo enorme con una vida útil prevista de 10 años.

He aquí un cálculo rápido sobre el valor del proyecto, basado en el FS 2025 a un precio de oro de US$2.400/oz:

• Valor actual neto (VAN) después de impuestos: $943 millones (con una tasa de descuento del 5%).
• Tasa interna de rendimiento (TIR) después de impuestos no apalancada: 22.1%.
• Producción Promedio Anual de Oro: 190.000 onzas.

Iniciativas Estratégicas y Financiamiento

El mayor riesgo a corto plazo (financiar la construcción) ha sido mitigado en gran medida por una importante asociación estratégica. Osisko Development Corp. obtuvo un 450 millones de dólares Línea de crédito para préstamo de proyecto de Appian Capital Advisory Limited para financiar la construcción de Cariboo. Esta es una acción clara y concreta que hace avanzar el proyecto.

En 2025, la atención se ha centrado en los hitos previos a la construcción y el desarrollo:

• Inicio de la construcción: Se espera que comience en Tercer trimestre de 2025.
• Programa de perforación: A 13.000 metros Se está llevando a cabo un programa de perforación de relleno para perfeccionar la planificación minera.
• Preparación operativa: Los proyectos de gestión de agua y residuos están programados para completarse en finales de 2025.

Ventajas competitivas y estructura de costos

En el sector minero, algunos factores dan a Osisko Development Corp. una ventaja real. En primer lugar, el proyecto Cariboo es una de las dos únicas minas de oro totalmente autorizadas en Canadá, lo cual es enorme. Obtuvieron los permisos necesarios en menos de 5 años, mientras que el promedio de la industria está más cerca de 14 años. Esta velocidad es una enorme ventaja competitiva, ya que reduce años de retrasos y riesgos.

En segundo lugar, la economía del proyecto es sólida. El costo sostenido total proyectado (AISC) es solo 1.157 dólares por onza durante la vida de la mina. Eso coloca a Cariboo en la mitad inferior de la curva de costos global, lo que significa que generará márgenes sustanciales incluso si los precios del oro retroceden respecto del precio spot actual. A modo de comparación, el AISC promedio de América del Norte es de alrededor de 1.508 dólares por onza.

En tercer lugar, el proyecto tiene una escalabilidad significativa. La base de reservas actual es 2 millones de onzas, pero el recurso total incluye un adicional 1,6 millones de onzas medido e indicado, más 1,8 millones de onzas inferido, todo dentro de un 50 kilómetros tendencia mineralizada. Esto sugiere el potencial de duplicar la vida útil de la mina o la tasa de producción en el futuro, utilizando la misma infraestructura inicial.

Para comprender el alcance completo de quién está apostando en esta historia de crecimiento, debe consultar Explorando al inversor de Osisko Development Corp. (ODV) Profile: ¿Quién compra y por qué?