Dividindo a saúde financeira da Osisko Development Corp. (ODV): principais insights para investidores

Você está olhando para a Osisko Development Corp. (ODV) agora e fazendo a pergunta certa: o financiamento recente é finalmente o ponto de viragem para uma empresa de ouro em estágio de desenvolvimento? Honestamente, os números do terceiro trimestre de 2025 sugerem definitivamente um grande evento de redução de risco, movendo o ponteiro da pura especulação para a execução de projetos tangíveis, por isso é necessário ajustar o seu modelo de avaliação. A empresa fechou o terceiro trimestre com um balanço patrimonial significativamente fortalecido, reportando aproximadamente US$ 401,4 milhões em dinheiro e equivalentes de caixa em 30 de setembro de 2025, um salto enorme alimentado por um trimestre bem-sucedido de atividades de financiamento, incluindo a garantia do saque inicial do mecanismo de empréstimo do projeto Appian de US$ 450 milhões e a conclusão de colocações privadas que geraram mais de US$ 280,4 milhões em receitas brutas. Este capital destina-se diretamente ao projeto Cariboo Gold permitido, que o Estudo de Viabilidade de 2025 fixa em um valor presente líquido após impostos (NPV5%) de US$ 943 milhões, projetando a produção média anual de ouro de 190.000 onças mais de uma década - esse é um alvo claro, não uma abstração. O risco a curto prazo, porém, é que as ações ainda sejam sensíveis à volatilidade do mercado à medida que passam de promotor para produtor, mas o dinheiro está agora disponível para a construção avançar em direção ao primeiro ouro em 2027.

Análise de receita

Você está olhando para a Osisko Development Corp. (ODV) e vendo uma empresa em estágio de desenvolvimento, então sua primeira pergunta deveria ser: de onde realmente vem o dinheiro agora? A conclusão direta é que a receita atual da ODV é um fluxo pequeno e temporário proveniente de um ativo não essencial, mas mostra um aumento maciço ano após ano, o que é um sinal operacional positivo.

A empresa ainda não está em produção comercial em seu principal ativo, o Cariboo Gold Project. Em vez disso, a sua receita é inteiramente gerada a partir de uma única operação de pequena escala, o que é uma distinção crucial para a sua análise. Este é um fluxo de receita temporário proveniente da mineração de teste (lixiviação em pilha em pequena escala) no Projeto Tintic, em Utah, especificamente do novo tratamento de certos rejeitos e material armazenado. Não é uma produção sustentável e de longo prazo profile, mas é um fluxo de caixa real.

Aqui está uma matemática rápida sobre o que eles fizeram em 2025 até agora, que é definitivamente uma história de crescimento a partir de uma base pequena:

• Fonte de receita primária: Venda de onças de ouro provenientes da lixiviação em pequena escala do Projeto Tintic.
• Vendas de ouro no terceiro trimestre de 2025: 877 onças de ouro vendidas.
• Vendas de ouro no segundo trimestre de 2025: 1.393 onças de ouro vendidas.

A taxa de crescimento ano a ano (YoY) é impressionante porque a base do ano anterior era muito baixa. Para o terceiro trimestre de 2025 (terceiro trimestre de 2025), a Osisko Development Corp. relatou receitas de US$ 4,4 milhões (dólares canadenses), um salto enorme em relação aos US$ 0,2 milhão relatados no terceiro trimestre de 2024. Isso representa um aumento de 2.100% em um trimestre. Ainda assim, é importante lembrar que estas receitas são um subproduto do trabalho de desenvolvimento e não uma operação estável.

Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, as vendas totais da empresa foram de aproximadamente US$ 11,27 milhões, em comparação com US$ 4,56 milhões no mesmo período em 2024. Este é um forte crescimento de receita de 147% no acumulado do ano (acumulado no ano), impulsionado pelas vendas de ouro em pequena escala na Tintic. O que esta estimativa esconde é que esta operação está planeada para continuar apenas até ao quarto trimestre de 2025, pelo que esta receita diminuirá à medida que a empresa se concentrar totalmente na construção do Projeto Cariboo Gold.

A repartição das receitas mostra claramente onde está o foco e de onde se espera que venham as receitas futuras. Você pode ver mais sobre a visão de longo prazo no Declaração de missão, visão e valores essenciais da Osisko Development Corp.

A principal conclusão aqui é que, embora a percentagem de crescimento seja enorme, o valor em dólares é pequeno em relação às necessidades de capital da empresa. A verdadeira história não é a receita; são os US$ 401,4 milhões em dinheiro e equivalentes de caixa que eles tinham em 30 de setembro de 2025, garantidos por um grande instrumento de financiamento para construir o projeto Cariboo. É isso que impulsionará as receitas futuras e de longo prazo. Esta receita actual da venda de ouro é um bónus e não o modelo de negócio principal.

Métricas de Rentabilidade

Você precisa saber se a Osisko Development Corp. (ODV) está ganhando dinheiro agora, e a resposta curta é não, não no nível operacional ou líquido. É preciso pensar na ODV como uma empresa de ouro em fase de desenvolvimento, e não como uma produtora, por isso as perdas massivas são esperadas, mas definitivamente ainda são um risco.

A empresa está a gerar alguma receita com as suas operações de pequena escala, mas as suas margens de rentabilidade estão profundamente no vermelho quando se olha o quadro completo. Para os três meses encerrados em 30 de setembro de 2025 (3º trimestre de 2025), a ODV relatou receitas de aproximadamente C$ 4,4 milhões da venda de 877 onças de ouro do seu Projeto Tintic. O custo das vendas nesse mesmo período foi C$ 3,0 milhões. Aqui está uma matemática rápida: isso lhes dá um Lucro Bruto de C$ 1,4 milhão, ou uma Margem de Lucro Bruto de aproximadamente 31.8% para a produção em pequena escala daquele trimestre.

• Margem de lucro bruto (produção do terceiro trimestre de 2025): 31.8%
• Margem de lucro operacional (TTM): -1,432.59%
• Margem de lucro líquido (TTM): -1,914.66%

Tendências e comparação da indústria

A tendência é clara: a ODV é atualmente uma empresa de alto consumo. Os números dos últimos doze meses (TTM) mostram uma margem de lucro bruto de -110.53% e uma margem de lucro operacional de -1,432.59%, o que é típico de uma empresa que gasta agressivamente em projetos de capital como o Cariboo Gold Project. O prejuízo líquido apenas no terceiro trimestre de 2025 foi surpreendente C$ 150,28 milhões, que aumentou significativamente ano após ano devido aos custos de financiamento mais elevados e a um encargo único.

Isto contrasta fortemente com a indústria mais ampla de mineração de ouro. Espera-se que as principais mineradoras de ouro, alavancando preços elevados, vejam as margens operacionais superarem 40% em 2025. Por exemplo, no segundo trimestre de 2025, os principais mineradores de ouro reportavam lucros unitários implícitos de $1,861 por onça. ODV ainda não está nessa categoria; é um desenvolvedor, não um grande produtor. Você está apostando no valor futuro de seus principais ativos, e não no fluxo de caixa atual.

Eficiência Operacional e Gestão de Custos

A análise da eficiência operacional deve ser dividida. Por um lado, a operação Tintic em pequena escala alcançou um desempenho respeitável 31.8% margem bruta no terceiro trimestre de 2025, mostrando que, quando produzem, podem gerenciar os custos diretos das vendas. Mas isso é uma pequena parte do negócio geral. A verdadeira história é a perda operacional.

As enormes margens operacionais e líquidas negativas são impulsionadas por gastos significativos no emblemático Cariboo Gold Project, incluindo atividades de pré-construção e desenvolvimento subterrâneo, além das despesas gerais de uma importante estrutura corporativa. A gestão bem sucedida destes custos é a chave para a rentabilidade futura, especialmente com o estudo de viabilidade do projecto Cariboo a projectar um custo médio de sustentação total (AISC) de US$ 1.157 por onça, que é competitivo dado o atual ambiente de preços do ouro. É nisso que você deve se concentrar. A margem bruta atual é uma nota de rodapé para o evento principal, que é a execução do projeto e o controle de custos até o início da produção comercial.

Para uma análise mais aprofundada dos objetivos estratégicos que impulsionam esses gastos, você pode revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Osisko Development Corp.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para a Osisko Development Corp. (ODV) e tentando descobrir como eles planejam financiar o enorme Projeto Cariboo Gold. A rápida conclusão é que a ODV dinamizou com sucesso a sua estratégia de financiamento em 2025, assegurando uma estrutura de capital que é atualmente mais rica em capital do que a norma da indústria, mas com uma capacidade de endividamento significativa à espera de ser contraída.

No terceiro trimestre de 2025 (3º trimestre de 2025), a Osisko Development Corp. tinha uma carga de dívida administrável em relação ao seu patrimônio. O índice Dívida Total sobre Patrimônio Líquido (D/E) da empresa fica em cerca de 25.50%. Para colocar isto em perspectiva, o rácio D/E médio para a indústria do ouro oscila geralmente em torno de 36% (0,36), pelo que a ODV está actualmente menos alavancada do que muitos dos seus pares. Isso é um bom sinal para uma empresa em estágio de desenvolvimento.

A dívida da empresa profile é simples, mas crescente. Em 30 de setembro de 2025, a dívida pendente era de aproximadamente US$ 137,2 milhões (dólares canadenses), o que representa o saque inicial de uma instalação específica para um projeto muito maior. Este é um salto significativo em relação à dívida anterior de longo prazo de US$ 6,155 milhões (CAD) relatada no final do segundo trimestre de 2025, mas está tudo vinculado ao projeto Cariboo.

Aqui está uma matemática rápida sobre seus recentes movimentos de financiamento:

• Nova dívida do projeto: Uma linha de crédito de empréstimo para projetos com garantia sênior, totalizando US$ 450 milhões, foi garantida pela Appian Capital Advisory Limited.
• Sorteio Inicial: US$ 137,2 milhões (CAD), ou US$ 100,0 milhões, foram sacados no terceiro trimestre de 2025 para iniciar o desenvolvimento.
• Refinanciamento: O saque inicial foi parcialmente utilizado para pagar um empréstimo existente de 25 milhões de dólares junto ao Banco Nacional do Canadá, o que simplifica a estrutura da dívida de curto prazo.

O saldo do mecanismo de 450 milhões de dólares será sacado em parcelas à medida que os marcos de construção forem cumpridos. Esta estrutura é inteligente porque limita as despesas com juros até que o capital seja definitivamente necessário. Você pode ler mais sobre seus planos no Declaração de missão, visão e valores essenciais da Osisko Development Corp.

A empresa tem equilibrado esta nova dívida com um forte impulso no financiamento de capital. Eles concluíram uma série de colocações privadas por volta do terceiro trimestre de 2025, levantando capital substancial. Esta é uma estratégia clássica na fase de desenvolvimento: utilizar capital próprio para financiar a exploração de alto risco e o desenvolvimento na fase inicial, e depois fazer a transição para a dívida do projecto assim que um Estudo de Viabilidade comprovar a economia.

Os recentes aumentos de capital totalizaram aproximadamente US$ 362,9 milhões (CAD) em receitas brutas de colocações privadas anunciadas no terceiro trimestre de 2025 e subsequentes ao trimestre (outubro de 2025). Este influxo de capital accionista é a razão pela qual o rácio D/E permanece baixo, mesmo com a nova dívida. Eles estão construindo uma forte base de capital para apoiar a necessidade total de capital do projeto, que foi estimada em cerca de C$ 831 milhões (ou US$ 603 milhões) de acordo com o estudo de viabilidade otimizado.

A tabela abaixo resume o núcleo da sua estratégia de capital para 2025, mostrando como combinam dívida e capital próprio para financiar a construção do projecto Cariboo:

O que esta estimativa esconde é a alavancagem futura. À medida que os restantes 350 milhões de dólares do mecanismo Appian forem retirados, o rácio D/E aproximar-se-á do rácio 50:50 (1,0) típico do financiamento de projectos, mas esse é um risco planeado e calculado. O atual baixo rácio D/E dá-lhes muita flexibilidade financeira para quaisquer despesas de capital inesperadas.

Liquidez e Solvência

Você está olhando para a Osisko Development Corp. (ODV) como um investimento potencial, e o primeiro lugar a verificar é sempre a liquidez - eles podem cobrir suas contas de curto prazo? A resposta curta é que, embora os seus rácios históricos tenham mostrado pressão, um enorme esforço de financiamento no terceiro trimestre de 2025 alterou fundamentalmente a sua posição de caixa, movendo-os de uma situação apertada para um balanço pronto para o desenvolvimento.

Nos últimos doze meses (TTM) encerrados em dezembro de 2024, os índices de liquidez tradicionais da Osisko Development Corp. O Índice de Corrente, que mede o ativo circulante contra o passivo circulante, ficou em apenas 0.39. O Quick Ratio (ou índice de teste ácido), que elimina o estoque menos líquido, foi ainda mais baixo em 0.34. Isto indica que, para cada dólar de dívida de curto prazo, a empresa tinha menos de 40 centavos em ativos que poderiam ser rapidamente convertidos em dinheiro. Isso é definitivamente um sinal de alerta para uma empresa operacional típica.

Aqui está uma matemática rápida sobre o capital de giro (ativo circulante menos passivo circulante): o valor líquido do ativo circulante TTM foi um déficit de aproximadamente C$ -236,79 milhões. Esta tendência negativa do capital de giro tem sido historicamente devida à natureza de um mercado de ouro desenvolvimento empresa - estão a gastar um capital significativo para construir uma mina antes do início da produção, pelo que os seus passivos correntes (como contas a pagar e dívidas de curto prazo) ultrapassam frequentemente os seus activos correntes.

Mas esse quadro mudou drasticamente com os resultados financeiros do terceiro trimestre de 2025. Em 30 de setembro de 2025, a empresa relatou aproximadamente US$ 401,4 milhões em caixa e equivalentes de caixa (dólares canadenses) no balanço patrimonial. Essa injeção de dinheiro é a história toda agora. Significa que os antigos e baixos rácios de liquidez são em grande parte obsoletos para avaliar o risco de solvência imediato. Você pode ler mais sobre os objetivos estratégicos que impulsionam esse aumento de capital no Declaração de missão, visão e valores essenciais da Osisko Development Corp.

A demonstração do fluxo de caixa overview para Osisko Development Corp. mostra uma empresa em plena fase de desenvolvimento, que é exatamente o que você esperaria. O fluxo de caixa operacional para o ano fiscal de 2025 foi negativo em aproximadamente C$-6,23 milhões, refletindo os custos contínuos de exploração e pré-produção. Esta ainda não é uma operação geradora de lucro; é uma mina de ouro em andamento.

A verdadeira ação está nos fluxos de caixa de financiamento e investimento. A empresa fez duas grandes mudanças no terceiro trimestre de 2025 para financiar o Projeto Cariboo Gold:

• Garantiu um empréstimo para projeto, sacando aproximadamente US$ 137,2 milhões (US$ 100,0 milhões) sob uma linha de US$ 450 milhões.
• Colocações privadas concluídas que arrecadaram aproximadamente US$ 280,4 milhões (US$ 203,1 milhões) em receitas brutas.

A principal força de liquidez é agora o substancial saldo de caixa de mais de US$ 400 milhões, que funciona como um amortecedor contra derrapagens e atrasos nas despesas de capital. A potencial preocupação de liquidez, no entanto, é o fluxo de caixa operacional negativo sustentado até que o projecto Cariboo atinja a produção comercial, que está prevista para o final de 2027. Isto significa que continuarão a queimar dinheiro das operações durante os próximos dois anos, mas a actual pilha de dinheiro foi concebida para absorver essa taxa de consumo e financiar a construção.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Osisko Development Corp. (ODV) e se perguntando se o mercado se antecipou após uma grande recuperação. Com base numa combinação de dinâmica, previsões de analistas e métricas prospetivas para o ano fiscal de 2025, as ações parecem estar subvalorizadas em relação aos seus pares e ao seu preço-alvo consensual, mas lembre-se que esta é uma empresa em fase de desenvolvimento.

O cerne da história da avaliação é que a Osisko Development Corp. (ODV) é uma desenvolvedora de ouro, não uma produtora, portanto as métricas tradicionais baseadas em lucros são confusas. Você não pode simplesmente olhar para a relação P/L e encerrar o dia. Precisamos de nos concentrar no que o mercado está a pagar pelos activos e no potencial de fluxo de caixa futuro.

A Osisko Development Corp. (ODV) está supervalorizada ou subvalorizada?

O mercado já avaliou muito otimismo nos últimos 12 meses. O preço das ações subiu uns impressionantes 122,89% ao longo do ano passado, com um retorno acumulado no ano de 94,17% em meados de novembro de 2025. Este é um forte sinal de impulso, mas os rácios de avaliação contam uma história mais matizada, sugerindo que ainda há espaço para correr se o Cariboo Gold Project atingir os seus marcos.

Aqui está uma matemática rápida sobre as principais métricas de avaliação com base em dados recentes de 2025:

• Preço por livro (P/B): A relação P/B atual está em torno de 2,03 a 2,16. Isto é significativamente superior à média de 3 anos da empresa, de 0,60, indicando que o mercado está a pagar um prémio pelos activos contabilísticos da empresa, provavelmente devido ao valor dos seus projectos como Cariboo e Tintic.
• Preço/lucro (P/L): O rácio P/E final é efetivamente nulo ou negativo porque a empresa ainda não é rentável, o que é típico para um promotor de ouro que investe pesadamente na construção e exploração. Esta é uma métrica a ser observada em 2026 e além, à medida que avançam em direção à produção.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): O EV/EBITDA futuro atual é de aproximadamente -51,19. Um número negativo significa lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) negativo, confirmando o estágio de desenvolvimento. Um modelo de avaliação sugere que este rácio se enquadra num intervalo de Valor Justo com base na sua linha de tendência histórica.

Osisko Development Corp. (ODV) não é uma ação com dividendos. Atualmente, não paga dividendos, portanto, o rendimento de dividendos e o índice de distribuição são de 0,00%. Isto é esperado; eles estão canalizando todo o capital disponível para o desenvolvimento do projeto, que é o que vocês desejam ver nesta fase. Você pode ler mais sobre sua estratégia de longo prazo em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da Osisko Development Corp..

Consenso dos analistas e metas de preços

Wall Street está definitivamente otimista em relação às ações. A classificação de consenso dos analistas é de compra forte. Esta forte classificação sinaliza um alto grau de confiança na capacidade da empresa de executar seus projetos de desenvolvimento e de fazer a transição para um produtor de ouro.

O preço-alvo médio de 12 meses está em torno de C$ 6,68 (CAD), com previsão de baixa de C$ 6,01 e máxima de C$ 8,01. Esta meta média representa uma vantagem potencial de aproximadamente 38,28% em relação a um preço de negociação recente. É aqui que reside a oportunidade: o preço de mercado ainda está significativamente abaixo do valor justo dos ativos totalmente desenvolvidos pelos analistas.

Aqui está um instantâneo do consenso:

O que esta estimativa esconde é o risco de execução. A vantagem é clara, mas o preço-alvo baseia-se no desenvolvimento bem-sucedido, dentro do prazo e do orçamento do projeto Cariboo. Quaisquer atrasos afetarão as ações, independentemente do forte consenso dos analistas.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Osisko Development Corp. (ODV) e vendo o enorme potencial do Projeto Cariboo Gold, mas precisamos conversar sobre os riscos. Sinceramente, para uma empresa em fase de desenvolvimento, os riscos estão sempre centrados em duas coisas: dinheiro e execução. Eles trabalharam muito para mitigá-los, mas os desafios são reais e significativos.

O risco interno mais imediato é o simples gasto de capital (CapEx) necessário para construir a sua principal mina. O Estudo de Viabilidade de 2025 para o Projeto Cariboo Gold estima os custos de capital iniciais em robustos US$ 881 milhões (CAD). Embora tenham garantido uma grande parte do financiamento, quaisquer excessos de custos ou atrasos na construção poderão esgotar rapidamente o seu capital de giro e forçá-los a voltar ao mercado para obter mais financiamento. Essa é uma armadilha clássica no estágio de desenvolvimento: o projeto é ótimo, mas a queima de caixa é definitivamente uma preocupação.

Outro grande risco operacional é a dependência do projeto Cariboo. A estratégia da empresa é explicitamente tornar-se um produtor intermediário de ouro, avançando neste projeto permitido. Se o programa de perfuração de enchimento, que está a ser financiado pelos 100 milhões de dólares iniciais da instalação de Appian, revelar quaisquer complexidades geológicas inesperadas, a economia projectada - um Valor Presente Líquido (NPV) após impostos de 943 milhões de dólares a um preço de ouro de 2.400 dólares/oz - poderá ser afectada. Você está apostando pesadamente em um cavalo.

• Risco de financiamento: Necessidade de investimentos significativos além do financiamento atual.
• Risco de execução: Atrasos ou custos excessivos na Cariboo.
• Risco geológico: Problemas inesperados da campanha de perfuração de preenchimento de 13.000 metros.

Os riscos financeiros são claramente visíveis nos relatórios recentes. Para o terceiro trimestre de 2025 (3º trimestre de 2025), a Osisko Development Corp. relatou um prejuízo líquido de CAD 150,28 milhões. Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, o prejuízo líquido foi de CAD 235,02 milhões. Esta é uma empresa de desenvolvimento, pelo que são esperadas perdas, mas destaca a necessidade crítica da sua estratégia de mitigação funcionar. Eles têm sido proativos, concluindo colocações privadas com receitas brutas agregadas de aproximadamente US$ 280,4 milhões (US$ 203,1 milhões) e garantindo um empréstimo sênior garantido para projetos de US$ 450 milhões com a Appian Capital Advisory Limited. Este financiamento é a sua principal mitigação de risco para a crise de capital no curto prazo.

Externamente, a empresa enfrenta as pressões habituais do sector mineiro. A flutuação do preço do ouro é uma ameaça constante; a economia do projecto é altamente sensível ao preço do ouro. Além disso, o risco regulatório e de licenciamento está sempre presente, mesmo com o projeto Cariboo já permitido. Mudanças na política governamental, especialmente no que diz respeito ao envolvimento ambiental ou comunitário, podem causar atrasos dispendiosos. Finalmente, a capacidade da empresa para angariar capital está ligada às condições do mercado de capitais global, que podem deteriorar-se rapidamente, tornando mais difícil sacar as restantes tranches da instalação Appian ou garantir acordos de compra de mercadorias.

Aqui está uma rápida olhada nos principais riscos financeiros e na resposta da empresa no terceiro trimestre de 2025:

Para ser justo, garantir a facilidade Appian e angariar mais de 280 milhões de dólares em colocações privadas em 2025 demonstra uma forte capacidade de gerir o risco de financiamento, o que é uma grande vitória. Mas é preciso ficar atento ao cronograma de construção do projeto e ao preço global do ouro, pois essas são as duas variáveis ​​que agora detêm maior poder sobre o estoque. Para um mergulho mais profundo na situação financeira da empresa, confira Dividindo a saúde financeira da Osisko Development Corp. (ODV): principais insights para investidores.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a Osisko Development Corp. (ODV) e vendo uma empresa em estágio de desenvolvimento, o que significa que a receita atual é pequena, mas o potencial de crescimento futuro é substancial. A principal conclusão é que a ODV está a transitar de um promotor de ouro para um produtor intermédio de ouro projectado, e toda a tese de investimento depende da execução bem sucedida e dentro do orçamento do seu projecto principal.

O foco de curto prazo da empresa não é gerar receitas massivas em 2025, mas sim reduzir os riscos da construção do Projeto Cariboo Gold. Para fins de contexto, a receita do segundo trimestre de 2025 foi apenas US$ 6,9 milhões, gerado a partir da venda de 1.393 onças de ouro no Projeto Tintic de pequena escala, que deverá ser encerrado em cuidados e manutenção até o final de 2025. A verdadeira história de crescimento é o projeto Cariboo, que está totalmente permitido e programado para iniciar a construção em 3º trimestre de 2025, com o primeiro ouro esperado para o segundo semestre de 2027.

O Projeto Cariboo Gold: O principal impulsionador do crescimento

O Projeto Cariboo Gold na Colúmbia Britânica, Canadá, é o motor de crescimento mais importante. O Estudo de Viabilidade (FS) de 2025 descreve aspectos econômicos convincentes que orientam as projeções de receitas futuras da empresa. Este é um ativo enorme com uma vida útil projetada de 10 anos.

Aqui está uma matemática rápida sobre o valor do projeto, com base no FS 2025 a um preço de ouro de US$ 2.400/oz:

• Valor presente líquido após impostos (VPL): US$ 943 milhões (com uma taxa de desconto de 5%).
• Taxa interna de retorno (TIR) não alavancada após impostos: 22.1%.
• Produção média anual de ouro: 190.000 onças.

Iniciativas Estratégicas e Financiamento

O maior risco a curto prazo – o financiamento da construção – foi largamente mitigado por uma importante parceria estratégica. A Osisko Development Corp. garantiu um US$ 450 milhões linha de crédito de empréstimo de projeto da Appian Capital Advisory Limited para financiar a construção do Cariboo. Esta é uma ação clara e concreta que faz avançar o projeto.

Em 2025, o foco tem sido nos marcos de pré-construção e desenvolvimento:

• Início da construção: início previsto para 3º trimestre de 2025.
• Programa de Perfuração: A 13.000 metros um programa de perfuração de preenchimento está em andamento para refinar o planejamento da mina.
• Prontidão Operacional: Os projetos de gestão de água e resíduos estão programados para serem concluídos em final de 2025.

Vantagens Competitivas e Estrutura de Custos

No setor de mineração, alguns fatores dão à Osisko Development Corp. uma vantagem real. Primeiro, o projeto Cariboo é uma das duas únicas minas de ouro totalmente permitidas no Canadá, o que é enorme. Eles garantiram as licenças necessárias em menos de 5 anos, enquanto a média da indústria está mais próxima de 14 anos. Essa velocidade é uma enorme vantagem competitiva, pois elimina anos de atrasos e riscos.

Em segundo lugar, a economia do projecto é forte. O Custo Total de Sustentação (AISC) projetado é apenas US$ 1.157 por onça ao longo da vida da mina. Isto coloca o Cariboo na metade inferior da curva de custos global, o que significa que irá gerar margens substanciais mesmo que os preços do ouro recuem em relação ao actual preço à vista. Para efeito de comparação, o AISC médio norte-americano é de cerca de US$ 1.508 por onça.

Terceiro, o projeto tem escalabilidade significativa. A actual base de reservas é 2 milhões de onças, mas o recurso total inclui um adicional 1,6 milhão de onças medido e indicado, mais 1,8 milhão de onças inferido, tudo dentro de um 50 quilômetros tendência mineralizada. Isto sugere o potencial para duplicar a vida útil da mina ou a taxa de produção no futuro, utilizando a mesma infra-estrutura inicial.

Para entender todo o alcance de quem está apostando nessa história de crescimento, você deve conferir Explorando o investidor da Osisko Development Corp. Profile: Quem está comprando e por quê?