Desglosando la salud financiera de PAVmed Inc. (PAVM): información clave para los inversores

Estás mirando a PAVmed Inc. (PAVM) y ves una historia compleja: una empresa de tecnología médica diversificada con una crisis de liquidez a corto plazo pero hitos importantes en sus filiales, así que dejemos de lado el ruido. Los resultados financieros del tercer trimestre de 2025, publicados en noviembre, muestran que la pérdida neta GAAP de la empresa matriz atribuible a los accionistas comunes fue de aproximadamente 6,3 millones de dólares, que es una cifra difícil, pero la pérdida ajustada no GAAP, que excluye los elementos no monetarios, fue mucho más ajustada. 0,4 millones de dólares para el trimestre. Esta es una etapa de desarrollo clásica. profile: ingresos mínimos consolidados de apenas $5K durante el trimestre, sin embargo, las filiales están moviendo la aguja; Lucid Diagnostics, por ejemplo, informó 1,2 millones de dólares en los ingresos de EsoGuard y obtuvo el apoyo unánime de expertos médicos para la cobertura de Medicare en una reunión clave del Comité Asesor de Contratistas (CAC). El verdadero punto de presión es el balance: PAVmed sólo tenía 3,1 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo al 30 de septiembre de 2025, y con una tasa de quema de efectivo trimestral de alrededor $900,000, la pista es corta, lo que definitivamente requiere una mirada clara a su estrategia de capital frente a estos prometedores lanzamientos comerciales.

Análisis de ingresos

Está mirando a PAVmed Inc. (PAVM) y está viendo una caída dramática en las cifras de ingresos y, honestamente, necesita comprender de dónde viene realmente el dinero ahora. La conclusión directa es que los ingresos consolidados de PAVmed se han desplomado debido a la desconsolidación de su principal generador de ingresos, Lucid Diagnostics, pero el valor empresarial todavía está ligado al crecimiento de esa subsidiaria.

Durante los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025, los ingresos consolidados totales de PAVmed Inc. fueron solo de alrededor $19,000, una disminución masiva desde el $2.985 millones reportado en el mismo período de 2024. Esto no es un colapso empresarial; es un cambio contable. La tasa de crecimiento de ingresos año tras año para el período de nueve meses muestra una asombrosa disminución de aproximadamente 99.36%. Ése es el riesgo principal, pero el matiz está en las filiales.

Desglose de fuentes de ingresos primarios (2025)

Los ingresos consolidados informados por la empresa matriz, PAVmed Inc., ahora se derivan principalmente de una fuente: ingresos por suscripción de Veris Cancer Care Platform, un producto de su filial, Veris Health. Para el tercer trimestre de 2025 (T3 2025), estos ingresos consolidados fueron solo $5 mil. Esta es una señal clara de que los ingresos directos de la empresa matriz son mínimos y se centran más bien en su papel como holding e incubadora.

Aquí están los cálculos rápidos sobre las fuentes de ingresos clave para la empresa en general, incluso si no están consolidadas en los libros de PAVmed:

• Ingresos por suscripción de Veris Health: Contribuye con la mayoría de los ingresos consolidados de la empresa matriz (por ejemplo, los ingresos del primer trimestre de 2025 reflejan esto).
• Ingresos de EsoGuard de Lucid Diagnostics: El producto estrella, la prueba de ADN esofágico EsoGuard, es el principal impulsor comercial. Diagnóstico lúcido informó 1,2 millones de dólares en los ingresos de EsoGuard para el tercer trimestre de 2025, procesando más 2.800 pruebas. Estos ingresos no figuran en las cifras consolidadas de PAVmed.
• Ingresos por servicios de gestión: PAVmed recibe un flujo de ingresos separado y no consolidado de 3,2 millones de dólares de Lucid Diagnostics por servicios de gestión, que se contabilizan como 'Otros ingresos'.

Análisis de cambios y oportunidades en el flujo de ingresos

El cambio significativo en las fuentes de ingresos se debe a la desconsolidación de Lucid Diagnostics en septiembre de 2024. Los ingresos de Lucid por la prueba EsoGuard, una herramienta de detección no endoscópica para el precáncer de esófago, ahora se informan por separado. Este es sin duda el punto más crucial que deben comprender los inversores.

La oportunidad para PAVmed ahora está ligada a algunas acciones clave. Ingresos de Lucid Diagnostics en el tercer trimestre de 2025 de 1,2 millones de dólares es un número real y su futuro está vinculado a asegurar la cobertura de Medicare para EsoGuard, lo que se prevé que afectará significativa y positivamente sus finanzas. Ese es el catalizador más caro. Además, Veris Health está lanzando fases comerciales de sus asociaciones, como la del Centro Integral del Cáncer de la Universidad Estatal de Ohio, que debería aumentar los ingresos por suscripción directa de la empresa matriz.

Lo que oculta esta estimación es el potencial de crecimiento exponencial si Lucid logra la cobertura de Medicare para EsoGuard, lo que se convertiría en un 1,2 millones de dólares El flujo de ingresos trimestrales se convierte en algo mucho más grande, lo que aumenta el valor de la participación accionaria de PAVmed en Lucid. Para profundizar en la estructura financiera de la empresa, puede leer más en Desglosando la salud financiera de PAVmed Inc. (PAVM): información clave para los inversores. Su próximo paso debería ser monitorear la decisión de cobertura de Medicare; ese es el verdadero punto de inflexión.

Métricas de rentabilidad

Estás mirando la rentabilidad de PAVmed Inc. (PAVM) y, sinceramente, las cifras consolidadas para el año fiscal 2025 cuentan la historia de una empresa que se encuentra profundamente en la fase de comercialización e I+D, pero que aún no es una entidad madura y rentable. La conclusión directa es la siguiente: PAVmed Inc. opera actualmente con enormes márgenes negativos, un riesgo común pero crítico para las empresas de tecnología médica en etapa inicial.

Aquí están los cálculos rápidos para el trimestre más reciente, el tercer trimestre de 2025 (que finalizó el 30 de septiembre de 2025). La compañía reportó ingresos consolidados de sólo $5,000. Esta cifra excepcionalmente baja es un resultado directo de la desconsolidación de Lucid Diagnostics, Inc. (LUCD), su principal subsidiaria generadora de ingresos, que reportó sus propios ingresos EsoGuard de $1,2 millones para el mismo trimestre. Es importante comprender esta estructura de informes: las cifras consolidadas no reflejan el panorama comercial completo.

Cuando nos fijamos en los principales ratios de rentabilidad, las cifras son crudas:

• Margen de beneficio bruto: muy negativo. Con ingresos consolidados de solo $5,000, la ganancia bruta es negativa después de contabilizar el costo de ingresos (CoR) mínimo, lo que resulta en un margen insostenible.
• Margen de beneficio operativo: El margen operativo de los últimos doce meses (TTM), al 31 de marzo de 2025, se situó en un -814,05% profundamente negativo. Esto muestra que los gastos operativos superan con creces la base de ingresos.
• Margen de beneficio neto: según las cifras GAAP del tercer trimestre de 2025, el margen de beneficio neto es muy negativo. La pérdida neta GAAP atribuible a los accionistas comunes fue de aproximadamente $6,3 millones, por lo que el margen de beneficio neto está muy por encima del -100.000%.

Lo que oculta esta estimación es el cambio estratégico. La pérdida ajustada no GAAP para el tercer trimestre de 2025 fue de $ 0,4 millones mucho menor, que la administración utiliza para mostrar la tasa de consumo de efectivo sin elementos no monetarios como la compensación basada en acciones. Aun así, la pérdida GAAP es lo que afecta al balance.

Eficiencia operativa y comparación de la industria

La única tendencia positiva en la eficiencia operativa es la gestión de costos. Los gastos operativos consolidados de PAVmed Inc. durante los primeros nueve meses de 2025 se redujeron a $15 millones, una caída significativa de $42,3 millones en el mismo período de 2024. Esta reducción interanual del 64% en los gastos operativos, observada en el segundo trimestre de 2025, es definitivamente una acción clara tomada para ampliar la pista de efectivo de la compañía.

Sin embargo, cuando se comparan estos índices de rentabilidad con los de la industria, la brecha es enorme. Para un dispositivo médico desechable, la industria generalmente apunta a un margen bruto de alrededor del 75%. PAVmed Inc. no está ni cerca de esto, lo cual es típico de una empresa que invierte mucho en I+D e infraestructura de lanzamiento comercial. El camino hacia la rentabilidad depende del éxito de EsoGuard de Lucid Diagnostics, especialmente de asegurar la cobertura de Medicare, que recibió el apoyo unánime de expertos en el tercer trimestre de 2025.

Para ver el contexto completo de esta situación financiera, incluido el balance y el flujo de caja, debe leer la publicación completa del blog: Desglosando la salud financiera de PAVmed Inc. (PAVM): información clave para los inversores.

A continuación se muestra un resumen de las cifras clave de rentabilidad del tercer trimestre de 2025:

La conclusión es simple: la empresa es actualmente un centro de costos, no un centro de ganancias. La tesis de inversión debe basarse en el potencial de ingresos futuros de sus subsidiarias, Lucid Diagnostics y Veris Health, no en su rentabilidad consolidada actual.

Estructura de deuda versus capital

PAVmed Inc. (PAVM) ha estado remodelando agresivamente su balance en 2025, alejándose decisivamente de la financiación de deuda hacia el capital. Este cambio es la conclusión directa: la empresa actualmente depende del capital de los accionistas para financiar su crecimiento en la etapa comercial, una estrategia común, aunque de alto riesgo, para una empresa de tecnología médica con una deficiencia de capital de trabajo.

A partir del tercer trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2025, la deuda total de la compañía, específicamente su pasivo de Notas Convertibles Garantizadas Senior, se situó en aproximadamente 6,9 millones de dólares, una fuerte reducción con respecto al año anterior. Esta baja cifra de deuda es el resultado de una importante maniobra financiera. Sin embargo, la composición de sus pasivos generales muestra un panorama más complejo a corto plazo, con pasivos a corto plazo (con vencimiento en 12 meses) que totalizan aproximadamente 10,5 millones de dólares, frente a pasivos a largo plazo de sólo 1,82 millones de dólares. Esa es una enorme necesidad de efectivo a corto plazo.

La relación deuda-capital: un apalancamiento bajo Profile

La relación deuda-capital (D/E) de la empresa, que mide la proporción de deuda que una empresa utiliza para financiar sus activos en relación con el valor del capital contable, es actualmente bastante baja. La relación D/E de PAVmed Inc. es aproximadamente 26.8% (o 0,268) a partir de septiembre de 2025, con un capital contable total de aproximadamente 25,8 millones de dólares. He aquí los cálculos rápidos: la deuda total es pequeña en relación con la base de capital, lo que es bueno para la solvencia, pero oculta la tensión de liquidez inmediata.

Para ser justos, esta relación está muy por debajo de la mediana de la industria de aparatos e instrumentos médicos y quirúrgicos, que a menudo ve una relación D/E de aproximadamente 0.70. Sin embargo, es más alto que el promedio del sector de biotecnología en aproximadamente 0.17. PAVmed Inc. se encuentra en el medio, pero la clave es que una relación D/E baja en una empresa en etapa de crecimiento a menudo indica una dependencia del financiamiento de capital dilutivo sobre la deuda, que es exactamente lo que hemos visto.

La estrategia de financiación basada en grandes cantidades de capital

La estrategia de PAVmed Inc. para financiar su crecimiento y gestionar su balance en 2025 ha estado muy sesgada hacia la financiación de capital, lo que es una acción clara que los inversores deben tener en cuenta. Ejecutaron una importante reestructuración de la deuda a principios de 2025, intercambiando aproximadamente el 80% de su deuda pendiente por un nuevo capital preferente Serie C. Esta medida limpió inmediatamente el balance al convertir un pasivo en una forma de capital, lo que ayudó a la empresa a recuperar el cumplimiento del requisito de capital mínimo del Nasdaq en febrero de 2025.

La compañía también recaudó una cantidad sustancial de capital nuevo a través de ofertas de acciones, obteniendo aproximadamente 30,6 millones de dólares solo en el primer trimestre de 2025. Este es el núcleo de su mecanismo de financiación en este momento. Están optando por gestionar sus obligaciones de deuda convirtiéndolas en acciones y obteniendo nuevo capital mediante la venta de acciones, lo que, si bien reduce el riesgo de deuda, introduce una dilución significativa para los accionistas. Esta es una compensación común para las empresas de dispositivos médicos en etapa inicial, pero definitivamente afecta el valor de las acciones existentes. Para profundizar en el panorama financiero completo, puede leer la publicación completa en Desglosando la salud financiera de PAVmed Inc. (PAVM): información clave para los inversores.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si PAVmed Inc. (PAVM) puede cubrir sus obligaciones a corto plazo y, sinceramente, la respuesta es clara. no basado en el último balance del tercer trimestre de 2025. La posición de liquidez de PAVmed Inc. (PAVM) sigue siendo una preocupación importante, a pesar de las recientes medidas estratégicas para apuntalar el capital de sus filiales. La capacidad de una empresa para pagar sus facturas rápidamente es un control de salud fundamental. Éste necesita una inyección de capital o un cambio importante hacia un flujo de caja operativo positivo, rápido.

El problema central es un déficit sustancial de capital de trabajo. El capital de trabajo es simplemente activos corrientes menos pasivos corrientes (lo que debes en los próximos 12 meses). Al 30 de septiembre de 2025, PAVmed Inc. (PAVM) tenía un déficit de capital de trabajo de aproximadamente 6,3 millones de dólares, calculado a partir del activo circulante de 4,2 millones de dólares contra pasivos corrientes de 10,5 millones de dólares. Este déficit significa que la empresa no puede cumplir con sus obligaciones a corto plazo si todas vencieran hoy.

Ratios actuales y rápidos: los números concretos

El índice circulante y el índice rápido (índice de prueba ácida) son las medidas de liquidez más sencillas. Un ratio inferior a 1,0 indica problemas potenciales, ya que significa que los pasivos corrientes superan a los activos corrientes. Para PAVmed Inc. (PAVM), las cifras son claras:

• Relación actual: 0.40
• Relación rápida: 0.30

He aquí los cálculos rápidos: el índice circulante es el activo circulante de 4,2 millones de dólares dividido por el Pasivo Corriente de 10,5 millones de dólares, dándonos 0.40. El Quick Ratio, que excluye activos menos líquidos como el inventario, es aún más bajo, aproximadamente 0.30, lo que refleja activos rápidos (efectivo y cuentas por cobrar) de aproximadamente 3,1 millones de dólares contra lo mismo 10,5 millones de dólares en pasivos. Esto le indica que incluso si la empresa liquidara todo su efectivo y cobrara cada centavo que se le debe, todavía le faltaría cubrir sus deudas inmediatas.

Flujo de caja: la tasa de quema

En cuanto al estado de flujo de efectivo, las actividades operativas de la empresa continúan consumiendo capital, lo que es típico de una empresa de tecnología médica en etapa comercial. Para el segundo trimestre de 2025 (T2 2025), el flujo de caja de las actividades operativas fue una salida neta de aproximadamente $(1,18) millones. Esta es la tasa de consumo de las operaciones comerciales principales.

• Flujo de caja operativo (segundo trimestre de 2025): usado 1,18 millones de dólares.
• Flujo de caja de inversión (segundo trimestre de 2025): usado 0,01 millones de dólares, principalmente para gastos de capital.
• Flujo de caja de financiación (segundo trimestre de 2025): proporcionado 2,49 millones de dólares, que es como la empresa financia su quema.

El flujo de caja de financiación es el salvavidas en este momento y cubre el gasto operativo. La pérdida ajustada no GAAP del tercer trimestre de 2025 de aproximadamente (0,4) millones de dólares también apunta a una tendencia continua, aunque reducida, al consumo de efectivo. La principal fortaleza no reside en el saldo de caja de la empresa matriz de 3,1 millones de dólares (al 30 de septiembre de 2025), sino en las exitosas captaciones de capital de sus filiales, Lucid Diagnostics y Veris Health, que han fortalecido sus propios balances y ampliado sus pistas hasta bien entrado 2026. Esta estructura es sin duda una parte clave de la tesis de inversión. Para profundizar en la estrategia de la empresa, consulte Desglosando la salud financiera de PAVmed Inc. (PAVM): información clave para los inversores.

Análisis de valoración

Estás mirando a PAVmed Inc. (PAVM) y tratando de determinar si el precio actual tiene sentido. La conclusión directa es la siguiente: PAVmed Inc. es una empresa de tecnología médica en etapa clínica, por lo que sus métricas de valoración tradicionales están distorsionadas por ganancias negativas y altas expectativas de crecimiento. Técnicamente, la acción se cotiza a un múltiplo bajo, pero los analistas ven una gran ventaja, lo que sugiere que definitivamente está infravalorada si su cartera, especialmente Lucid Diagnostics, se ejecuta.

Cuando una empresa se encuentra en la fase de desarrollo, las métricas tradicionales como la relación precio-beneficio (P/E) a menudo parecen extrañas. La relación precio-beneficio final de PAVmed Inc. a noviembre de 2025 es de aproximadamente 0.32. Aquí está la matemática rápida: un P/E tan bajo normalmente indicaría una acción profundamente infravalorada, pero se basa en una ganancia por acción (EPS) no estándar de $ 1,16 durante los últimos cuatro trimestres, que incluye un período antes de la desconsolidación de su subsidiaria, Lucid Diagnostics. Para todo el año fiscal 2025, el pronóstico de consenso sobre las ganancias por acción es una pérdida de -0,12 dólares por acción, lo que significa que el P/E adelantado es negativo, una señal más clara de que una empresa todavía está invirtiendo mucho para obtener ingresos futuros.

Otros ratios de valoración clave también reflejan el estado de la empresa. La relación valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA), que excluye los gastos no monetarios como la depreciación y la amortización, es de aproximadamente -0.82 a noviembre de 2025. El valor negativo es un resultado directo del EBITDA TTM negativo (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) de la compañía, que se situó en aproximadamente -13 millones de dólares. El EBITDA anual previsto para 2025 es aún menor: -52 millones de dólares. La relación precio-valor contable (P/B), que compara el precio de las acciones con el valor contable por acción de la empresa, es de alrededor de 1,0 veces. Esto sugiere que el mercado está valorando a la empresa aproximadamente según su valor liquidativo, lo cual es común en empresas con importantes activos intangibles o en etapas comerciales tempranas.

• Relación P/E (posterior): 0.32
• Relación P/B: Aproximadamente 1,0x
• Ratio EV/EBITDA: Aproximadamente -0.82

La tendencia del precio de las acciones durante los últimos 12 meses muestra una caída significativa. El precio de las acciones de PAVmed Inc. ha disminuido aproximadamente un -65,98% durante el año pasado. El rango de negociación de 52 semanas va desde un mínimo de 0,304 dólares hasta un máximo de 1,250 dólares. A mediados de noviembre de 2025, el precio ronda los 0,38 dólares. Este desempeño es un riesgo claro, ya que la acción ha tenido un desempeño inferior tanto a la industria de equipos médicos de EE. UU. como al mercado estadounidense en general durante el último año.

En cuanto a los dividendos, PAVmed Inc. no paga dividendos, por lo que sus índices de rendimiento y pago de dividendos no son aplicables. Aquí la atención se centra enteramente en la apreciación del capital derivada del éxito comercial, no en los ingresos.

A pesar del pobre desempeño de las acciones, los analistas de Wall Street son abrumadoramente optimistas. La calificación de consenso para PAVmed Inc. es Compra Fuerte. Esta es una desconexión masiva del precio de negociación actual. El precio objetivo promedio a 12 meses de los analistas está entre $ 11,00 y $ 12,24. Este objetivo implica un enorme potencial alcista, que oscila entre +2.764,58% y +3.353,72% con respecto al precio de noviembre de 2025. Este optimismo está ligado a la comercialización de productos como EsoGuard y el éxito de sus subsidiarias, sobre las cuales puede leer más aquí: Desglosando la salud financiera de PAVmed Inc. (PAVM): información clave para los inversores.

Lo que esconde esta estimación es el riesgo de ejecución. Los objetivos de precios elevados se basan en una penetración exitosa en el mercado con sus dispositivos médicos y diagnósticos. Si la incorporación de nuevos productos lleva más de 14 días, el riesgo de abandono aumenta y esos objetivos pierden sentido. Su acción aquí es monitorear de cerca los ingresos trimestrales de Lucid Diagnostics, especialmente el volumen de pruebas de EsoGuard, ya que ese es el principal impulsor de este valor proyectado.

Factores de riesgo

Está mirando a PAVmed Inc. (PAVM) y ve una empresa que ha sido agresiva en la racionalización de su estructura, pero, sinceramente, los riesgos a corto plazo son sustanciales y exigen una visión clara. La conclusión más importante es que, a pesar de una importante reducción de costos, el negocio principal todavía enfrenta un obstáculo financiero crítico: la capacidad de sostener las operaciones.

Las propias presentaciones de la compañía, específicamente el 10-Q del tercer trimestre de 2025, resaltan una preocupación importante: una duda sustancial sobre su capacidad para continuar como empresa en funcionamiento dentro de un año, debido a pérdidas recurrentes y flujos de efectivo negativos de las operaciones. Esto no es una sorpresa para una empresa de tecnología médica en etapa de desarrollo, pero es un factor de riesgo no negociable. Esto se refleja en la pérdida neta GAAP del tercer trimestre de 2025 de aproximadamente 6,3 millones de dólares, incluso con ingresos consolidados de sólo $5 mil para el trimestre.

A continuación se presentan algunos cálculos rápidos sobre la realidad financiera y los riesgos operativos que gestiona la empresa:

La buena noticia es que la dirección definitivamente es consciente de esto y ha estado tomando medidas claras y concretas para mitigar los riesgos financieros. Han estado muy ocupados. Por ejemplo, redujeron su pasivo de notas convertibles senior garantizadas de 29,1 millones de dólares a finales de 2024 a 6,9 millones de dólares en septiembre de 2025, esencialmente reestructurando 80% de la deuda pendiente en acciones preferentes. Además, los gastos operativos durante los primeros nueve meses de 2025 se redujeron a aproximadamente $15 millones, una caída masiva de $42,3 millones en el mismo período del año anterior. Esa es la disciplina financiera en acción.

Aún así, los riesgos externos y estratégicos siguen siendo altos. El sector de las ciencias biológicas es competitivo y el éxito de PAVmed depende de algunos productos clave como EsoGuard (bajo Lucid Diagnostics) y Veris Cancer Care Platform. La aceptación en el mercado de estas nuevas tecnologías es un riesgo constante y la competencia de empresas establecidas de dispositivos médicos y de diagnóstico es feroz. Los ingresos futuros de la empresa están ligados a asegurar una amplia cobertura de seguro, lo cual es un proceso lento y complejo.

Los principales riesgos que debe realizar un seguimiento se reducen a estos tres puntos:

• Riesgo de reembolso: El éxito comercial de EsoGuard, que generó 1,2 millones de dólares en ingresos en el tercer trimestre de 2025 para Lucid Diagnostics, depende de que se garantice la cobertura final de Medicare.
• Riesgo de financiación: A pesar de una reciente oferta pública de Lucid que generó alrededor de $ 27,0 millones, la propia PAVmed necesita recaudar fondos adicionales para respaldar sus operaciones e iniciativas de crecimiento.
• Riesgo de desarrollo: El avance de nuevos productos, como el monitor fisiológico implantable de Veris Health, requiere una presentación exitosa y oportuna a la FDA, que está prevista para 2026.

Para ser justos, el apoyo unánime a la cobertura de EsoGuard por parte del Comité Asesor de Contratistas de Medicare es una gran señal positiva en el frente de los reembolsos. Pero hasta que se tome la decisión final sobre la cobertura, sigue siendo un riesgo. Puede tener una mejor idea de la dirección estratégica a largo plazo revisando los principios fundamentales de la empresa: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de PAVmed Inc. (PAVM).

Siguiente paso: realizar un seguimiento de la fecha de la decisión final de cobertura de Medicare para EsoGuard; ese es el próximo gran catalizador que cambiará fundamentalmente el riesgo de ingresos profile.

Oportunidades de crecimiento

Está mirando a PAVmed Inc. (PAVM) y ve una empresa con bajos ingresos actuales pero con una cartera de activos de alto potencial. La conclusión directa es la siguiente: el crecimiento a corto plazo depende totalmente de dos catalizadores clave: asegurar la cobertura completa de Medicare para EsoGuard y ampliar con éxito la plataforma Veris Health, lo que podría cambiar drásticamente la trayectoria financiera de la empresa desde su base actual.

Los ingresos totales de la empresa durante los nueve meses que terminaron el 30 de septiembre de 2025 fueron de solo 19.000 dólares, una disminución significativa con respecto al año anterior, pero esto enmascara el progreso comercial de sus subsidiarias. Para todo el año fiscal 2025, la estimación de ingresos consensuada es de sólo 0,09 millones de dólares, con una pérdida esperada por acción de -0,12 dólares. Este es un juego de valoración precomercial, por lo que la atención se centra definitivamente en los hitos.

Catalizador 1: Expansión del mercado de EsoGuard

Lucid Diagnostics, la subsidiaria de PAVmed Inc., tiene el aumento de ingresos más inmediato con su prueba de ADN esofágico EsoGuard®. Esta prueba, junto con el dispositivo de recolección de células esofágicas EsoCheck®, proporciona una ventaja competitiva crítica: son las primeras y únicas herramientas aprobadas por la FDA para la detección temprana generalizada del precáncer de esófago en pacientes con enfermedad por reflujo gastroesofágico (ERGE). Ese estatus de pionero es enorme.

El principal motor de crecimiento en este caso es el reembolso. Los expertos del Comité Asesor de Contratistas (CAC) de Medicare dieron recientemente un respaldo unánime a la cobertura EsoGuard, que es el paso final para asegurar la cobertura de Medicare a corto plazo. La cobertura de Medicare abriría la puerta a una población masiva de pacientes, y eso cambiaría las reglas del juego en cuanto al volumen de pruebas. Además, Lucid está ampliando la cobertura comercial, incluida una póliza positiva de Highmark Blue Cross Blue Shield en Nueva York.

• Cobertura segura de Medicare para EsoGuard.
• Ampliar las pólizas de seguros comerciales a nivel nacional.
• Aumentar el volumen de pruebas desde el nivel del tercer trimestre de 2025 de 2.841 pruebas.

Innovación de productos y asociaciones estratégicas

La segunda área de crecimiento importante es Veris Health, que se centra en la salud digital y la monitorización remota de pacientes. Recientemente lanzaron la fase comercial de una asociación estratégica con el James Cancer Hospital de la Universidad Estatal de Ohio (OSU-The James). Esta asociación es un ejemplo concreto de validación de mercado, cuyo objetivo es inscribir a 1.000 pacientes en el primer año para utilizar Veris Cancer Care Platform.

Más allá de eso, la compañía está impulsando la innovación de productos: Veris ha relanzado el desarrollo de su monitor fisiológico implantable, con el objetivo de presentar la norma FDA 510(k) en 2026. PAVmed Inc. también está diversificando activamente su cartera, habiendo firmado una carta de intención para licenciar una innovadora tecnología endoscópica de imágenes esofágicas de la Universidad de Duke y la Universidad de Carolina del Norte. Esto muestra una estrategia clara para aprovechar su modelo de servicios compartidos en sectores de diagnóstico y dispositivos médicos nuevos y de alto valor.

Perspectivas y proyecciones financieras

La pista financiera para las subsidiarias es sólida, y Lucid Diagnostics ha recaudado capital para extender su pista hasta 2026. Esta estabilidad es crítica a medida que la compañía quema efectivo: la pérdida neta GAAP para el tercer trimestre de 2025 fue de $ 6 millones. Aquí están los cálculos rápidos sobre las perspectivas a corto plazo, basados en el consenso actual de los analistas y el desempeño reciente:

Lo que oculta esta estimación es el potencial de un aumento masivo de los ingresos si la cobertura de Medicare llega en 2026. Las proyecciones actuales son conservadoras y reflejan la fase de precomercialización en curso. Puede profundizar en el interés institucional al Explorando al inversor PAVmed Inc. (PAVM) Profile: ¿Quién compra y por qué?

El equipo de gestión también ha sido proactivo en el balance general, reduciendo su pasivo de notas convertibles senior garantizadas de 29,1 millones de dólares a finales de 2024 a 6,9 millones de dólares en septiembre de 2025. Ese tipo de reestructuración de la deuda es un paso necesario para estabilizar el negocio principal y centrar el capital en iniciativas de crecimiento.

Siguiente paso: Relaciones con inversores: supervise semanalmente las actualizaciones de cobertura de Medicare para los datos de inscripción de pacientes de EsoGuard y Veris.