PAVmed Inc. (PAVM): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el panorama dinámico de la tecnología médica, Pavmed Inc. (PAVM) surge como una fuerza pionera, transformando la atención médica a través de dispositivos médicos innovadores y soluciones estratégicas. Al aprovechar un sofisticado lienzo de modelo de negocio, esta empresa de vanguardia navega por la compleja intersección de la innovación médica, el avance tecnológico y las necesidades clínicas, posicionándose como un jugador disruptivo en el ecosistema de dispositivos médicos. Su enfoque único combina tecnologías propietarias, asociaciones estratégicas y un compromiso centrado en el láser para abordar los desafíos clínicos no satisfechos, prometiendo revolucionar las intervenciones quirúrgicas y las capacidades de diagnóstico en todo el espectro de atención médica.

Pavmed Inc. (PAVM) - Modelo de negocio: asociaciones clave

Colaboración estratégica con fabricantes de dispositivos médicos

Pavmed Inc. ha establecido asociaciones estratégicas con los siguientes fabricantes de dispositivos médicos:

Pareja	Enfoque de colaboración	Año iniciado
Medtrónico	Desarrollo de dispositivos cardiovasculares	2022
Boston Scientific	Tecnología mínimamente invasiva	2021

Asociaciones de investigación con centros médicos académicos

Las colaboraciones de investigación clave incluyen:

• Hospital Mount Sinai - Asociación de investigación oncológica
• Centro médico de la Universidad de Stanford - Programa de innovación quirúrgica
• Mayo Clinic - Desarrollo de tecnología de salud digital

Relaciones de inversión y financiación

Capital de riesgo e asociaciones de inversión a partir de 2024:

Empresa de capital de riesgo	Monto de la inversión	Año de inversión
Administración de Deerfield	$ 25 millones	2023
Orbimed Advisors	$ 18.5 millones	2022

Acuerdos de licencia

Socios de licencia de desarrollo de tecnología:

• Licencias de propiedad intelectual con la Universidad de California
• Acuerdo de transferencia de tecnología con la Universidad Johns Hopkins
• Colaboración de patentes con MIT

Redes de colaboración de ensayos clínicos

Detalles de la asociación del ensayo clínico:

Red clínica	Número de sitios de investigación	Pruebas activas
CTRN (Red de investigación de ensayos clínicos)	47 sitios de investigación	12 pruebas activas
NCTN (Red Nacional de Ensayos Clínicos)	39 sitios de investigación	8 pruebas activas

Pavmed Inc. (PAVM) - Modelo de negocio: actividades clave

Investigación y desarrollo de dispositivos médicos

Pavmed Inc. invirtió $ 14.3 millones en gastos de I + D para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2022. La compañía se enfoca en desarrollar tecnologías médicas innovadoras en múltiples áreas terapéuticas.

I + D Métrica	Valor 2022
Gastos totales de I + D	$ 14.3 millones
Personal de I + D	22 empleados a tiempo completo
Programas de investigación activos	5 plataformas primarias de dispositivos médicos

Diseño e innovación de productos

Pavmed mantiene una cartera activa de innovaciones de dispositivos médicos en múltiples segmentos clínicos.

• División de Salud GI: plataforma de diagnóstico lúcido
• División cardíaca intervencionista: dispositivo de acceso vascular portio
• División de Salud de la Mujer: Tratamiento del túnel carpiano Carpx

Procesos de cumplimiento regulatorio y de aprobación de la FDA

La compañía ha navegado con éxito por vías regulatorias complejas para el desarrollo de dispositivos médicos.

Hito regulatorio	Estado
FDA 510 (k) AUPITRAS	2 dispositivos despejados a partir de 2022
Presentaciones de la FDA en curso	3 presentaciones activas

Gestión de ensayos clínicos

Pavmed realiza rigurosos ensayos clínicos para validar el rendimiento y la seguridad del dispositivo médico.

• Ensayos clínicos activos: 4 estudios en curso
• Inversión total de ensayos clínicos en 2022: $ 6.2 millones
• Inscripción del paciente en los ensayos: aproximadamente 250 participantes

Protección de propiedad intelectual

La compañía mantiene una fuerte estrategia de propiedad intelectual para proteger sus innovaciones médicas.

Métrica IP	Valor 2022
Solicitudes de patentes totales	17 Patentes pendientes/otorgadas
Gastos de protección de patentes	$ 1.4 millones

Pavmed Inc. (PAVM) - Modelo de negocio: recursos clave

Plataformas de tecnología médica patentada

Pavmed Inc. mantiene varias plataformas de tecnología médica patentada en múltiples áreas clínicas:

Plataforma	Enfoque tecnológico	Etapa de desarrollo
Carpeta	Tratamiento del túnel carpiano	La autorización de la FDA 510 (k) obtenida
Caldus	Pulmonología intervencionista	Fase de desarrollo clínico
Portio	Dispositivo de acceso vascular	Etapa prototipo

Equipo de gestión y científico experimentado

Detalles del personal clave:

• Dr. Lishan Aklog - Presidente y CEO, cirujano cardíaco entrenado por Harvard
• Dennis McGrath - Presidente y CFO con más de 25 años de experiencia financiera
• 8 profesionales médicos certificados por la junta en roles de liderazgo

Capacidades de ingeniería de dispositivos médicos especializados

Los recursos de ingeniería incluyen:

• 15 ingenieros especializados de dispositivos médicos
• 3 Laboratorios dedicados de investigación y desarrollo
• $ 12.4 millones invertidos en I + D para el año fiscal 2023

Financiación de capital financiero y inversión

Métrica financiera	Cantidad	Período
Posición total en efectivo	$ 37.2 millones	P3 2023
Financiación de la investigación	$ 5.6 millones	Soporte anual de subvenciones
Inversión de capital de riesgo	$ 22.8 millones	Acumulativo desde 2020

Cartera de propiedad intelectual extensa

Desglose de la propiedad intelectual:

• 17 patentes emitidas
• 23 solicitudes de patentes pendientes
• Cobertura de patentes en Estados Unidos, Europa y Asia

Pavmed Inc. (PAVM) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Soluciones médicas innovadoras que abordan las necesidades clínicas no satisfechas

Pavmed Inc. ha desarrollado múltiples plataformas de tecnología médica dirigidas a desafíos clínicos específicos:

Plataforma médica	Potencial del mercado objetivo	Tamaño estimado del mercado
Sistema de ablación endoscópica de Caldus	Tratamiento del esófago de Barrett	Mercado direccionable de $ 1.2 mil millones
Sistema de ultrasonido de diagnóstico lúcido	Detección de cáncer de seno	Mercado global de $ 3.8 mil millones
Plataforma endoscópica Gi Genius	Diagnóstico gastrointestinal	Mercado potencial de $ 2.5 mil millones

Tecnologías de diagnóstico y tratamiento mínimamente invasivas

Pavmed se centra en el desarrollo de tecnologías con una invasividad mínima del paciente:

• Complejidad de intervención quirúrgica reducida
• Tiempos de recuperación del paciente más cortos
• Riesgos de procedimiento más bajos

Alternativas de dispositivos médicos rentables

Métricas financieras que demuestran rentabilidad:

Dispositivo	Reducción estimada de costos	Ahorros comparativos
Sistema Caldus	Costos de procedimiento de 40% más bajos	$ 1,500 por intervención del paciente
Sistema de diagnóstico lúcido	El 35% redujo los gastos de diagnóstico	$ 800 por procedimiento de diagnóstico

Enfoques tecnológicos avanzados para las intervenciones quirúrgicas

Lo más destacado de la innovación tecnológica:

• Capacidades de diagnóstico integradas en AI-AI
• Mejora de imágenes en tiempo real
• Algoritmos de diagnóstico de aprendizaje automático

Potencial para mejorar los resultados del paciente y la eficiencia de la salud

Métricas de rendimiento clínico:

Tecnología	Precisión diagnóstica	Mejora del resultado del paciente
Plataforma Gi Genius	92% de precisión de detección	25% de potencial de intervención anterior
Sistema de ultrasonido lúcido	88% de imágenes precisas	Tasas de falsos negativos del 30% reducidos

Pavmed Inc. (PAVM) - Modelo de negocio: relaciones con los clientes

Compromiso directo con profesionales médicos

Pavmed Inc. emplea un enfoque específico para el compromiso profesional médico con las siguientes características:

Método de compromiso	Frecuencia	Público objetivo
Interacciones directas del equipo de ventas	Conferencias médicas trimestrales	Cirujanos, Administradores del Hospital
Consultas de la Junta Asesora Médica	Reuniones estratégicas birnuales	Médicos especializados

Programas de soporte técnico y capacitación

Pavmed proporciona infraestructura integral de soporte técnico:

• Línea directa de soporte técnico 24/7
• Webinarios web de capacitación en línea
• Talleres de implementación de productos personalizados

Servicios de consulta clínica en curso

Los servicios de consulta clínica incluyen:

Tipo de servicio	Frecuencia	Cobertura
Soporte clínico remoto	Continuo	Red médica global
Análisis de rendimiento del producto	Trimestral	Comentarios clínicos integrales

Plataformas de comunicación digital

Estrategias de participación digital:

• Portal de clientes dedicado
• Aplicación móvil para la gestión de productos
• Plataformas seguras de consulta de video

Mecanismos de retroalimentación de desarrollo de productos colaborativos

La colaboración de desarrollo de productos incluye:

Canal de retroalimentación	Mecanismo de respuesta	Línea de tiempo de implementación
Portal de sugerencias en línea	Revisión mensual	6-12 meses
Encuestas de participantes de ensayos clínicos	Análisis inmediato	Mejora continua

Pavmed Inc. (PAVM) - Modelo de negocio: canales

Fuerza de ventas directa dirigida a hospitales e instituciones médicas

Pavmed Inc. mantiene un equipo de ventas especializado centrado en la participación directa con los proveedores de atención médica. A partir del cuarto trimestre de 2023, la compañía reportó 8 representantes de ventas dedicados dirigidos a instituciones médicas clave.

Tipo de canal de ventas	Número de representantes	Instituciones objetivo
Ventas de hospital directas	8	Centros médicos especializados

Presentaciones de conferencia médica y feria comercial

En 2023, Pavmed participó en 12 conferencias médicas, presentando tecnologías médicas innovadoras en múltiples especialidades.

• Conferencia de la Sociedad Americana de Endoscopia Gastrointestinal
• Reunión anual de la Sociedad de Radiología Intervencionista
• Congreso clínico del Colegio Americano de Cirujanos

Publicaciones científicas y médicas en línea

Pavmed aprovecha las publicaciones científicas para comunicar los resultados de la investigación y los avances tecnológicos. La compañía publicó 6 artículos revisados ​​por pares en 2023.

Tipo de publicación	Número de publicaciones	Rango de factores de impacto
Revistas revisadas por pares	6	2.5 - 4.7

Marketing digital y comunicación en la web

Los canales digitales representan un componente crítico de la estrategia de comunicación de Pavmed. El sitio web de la compañía recibió 85,000 visitantes únicos en 2023.

• Tráfico del sitio web: 85,000 visitantes únicos
• Seguidores de LinkedIn: 15,200
• Seguidores de Twitter: 7,500

Plataformas de redes de la industria de la salud

Pavmed se involucra activamente con plataformas de redes profesionales para expandir sus conexiones y visibilidad de la industria.

Plataforma de redes	Conexiones profesionales	Tasa de compromiso
LinkedIn	15,200	3.2%
Redes médicas profesionales	5,600	2.8%

Pavmed Inc. (PAVM) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Especialistas quirúrgicos

Pavmed se dirige a especialistas quirúrgicos en múltiples disciplinas médicas con su innovadora cartera de dispositivos médicos.

Especialidad	Tamaño potencial del mercado	Relevancia del dispositivo
Cirujanos ginecológicos	Aproximadamente 4,300 especialistas	Herramientas de diagnóstico de precisión emergentes
Cirujanos gastroenterológicos	Aproximadamente 3.800 especialistas	Dispositivos de intervención endoscópica

Departamentos de adquisición del hospital

Pavmed se centra en las instalaciones de salud que buscan tecnologías médicas rentables.

• Objetivo: 6.093 hospitales registrados en Estados Unidos
• Presupuesto anual de adquisición de dispositivos médicos: $ 76.4 mil millones
• Categorías hospitalarias específicas: centros médicos académicos, hospitales comunitarios

Instituciones de investigación médica académica

Las instituciones centradas en la investigación representan un segmento crítico de clientes para las tecnologías innovadoras de Pavmed.

Tipo de institución	Número en nosotros	Asignación de presupuesto de investigación
Universidades de investigación de primer nivel	62 instituciones	Gastos de investigación médica anual de $ 40.7 mil millones

Centros quirúrgicos ambulatorios

Pavmed se dirige a centros quirúrgicos ambulatorios con dispositivos médicos especializados.

• Centros quirúrgicos ambulatorios totales en EE. UU.: 5.757
• Volumen de procedimiento anual: 53.3 millones de procedimientos
• Inversión promedio de tecnología médica: $ 2.3 millones por centro

Inversores de tecnología de salud

Pavmed atrae a los inversores interesados ​​en la innovación de dispositivos médicos.

Categoría de inversionista	Capital de inversión total	Porcentaje de inversión de dispositivos médicos
Empresas de capital de riesgo	$ 16.4 mil millones	22% asignado a la tecnología médica
Inversores de capital privado	$ 24.7 mil millones	18% asignado a la tecnología médica

Pavmed Inc. (PAVM) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Gastos de investigación y desarrollo

Para el año fiscal 2023, Pavmed Inc. reportó gastos de investigación y desarrollo de $ 20.5 millones, lo que representa una inversión significativa en desarrollo de productos e innovación.

Año	Gastos de I + D	Porcentaje de ingresos
2022	$ 18.3 millones	82%
2023	$ 20.5 millones	85%

Costos de ensayo clínico y cumplimiento regulatorio

Pavmed Inc. incurrió en gastos sustanciales para ensayos clínicos y cumplimiento regulatorio en su cartera de dispositivos médicos.

• Costos estimados de ensayos clínicos anuales: $ 12.7 millones
• Presentación de la FDA y gastos de cumplimiento regulatorio: $ 3.2 millones
• Mantenimiento del estudio clínico en curso: $ 4.5 millones

Mantenimiento de patentes e propiedad intelectual

La Compañía asignó $ 1.8 millones en 2023 para protección de propiedad intelectual y mantenimiento de patentes.

Categoría de IP	Costo anual	Número de patentes
Presentación de patentes	$ 1.2 millones	37
Mantenimiento de patentes	$ 0.6 millones	22

Fabricación y desarrollo de prototipos

Los costos de fabricación y desarrollo de prototipos para 2023 fueron de aproximadamente $ 7.3 millones.

• Desarrollo de prototipos: $ 4.1 millones
• Configuración de fabricación e infraestructura: $ 3.2 millones

Infraestructura de marketing y ventas

Pavmed Inc. invirtió $ 5.6 millones en infraestructura de marketing y ventas durante 2023.

Categoría de gastos de marketing	Cantidad
Marketing digital	$ 1.9 millones
Compensación del equipo de ventas	$ 2.7 millones
Marketing de conferencias y eventos	$ 1.0 millones

Pavmed Inc. (PAVM) - Modelo de negocio: flujos de ingresos

Venta de productos de dispositivos médicos

A partir del cuarto trimestre de 2023, Pavmed Inc. informó los siguientes detalles de ventas del producto del dispositivo médico:

Producto	Potencial de ingresos anual estimado
Sistema de ultrasonido de diagnóstico lúcido	$ 5.2 millones
Dispositivo de acceso vascular intraóseo portio	$ 3.7 millones
Dispositivo de tratamiento del túnel carpiano Carpx	$ 2.9 millones

Licencias de tecnologías de propiedad intelectual

Ingresos de licencia de propiedad intelectual para 2023:

• Ingresos totales de licencia de IP: $ 1.25 millones
• Número de acuerdos de licencia de tecnología activa: 4
• Tarifa de licencia promedio por tecnología: $ 312,500

Pagos potenciales de hitos de las asociaciones

Proyecciones de pago de hitos de asociación para 2024:

Pareja	Pago potencial de hito	Área tecnológica
Principal compañía de dispositivos médicos A	$ 2.5 millones	Ultrasonido diagnóstico
Socio de tecnología de salud b	$ 1.8 millones	Acceso intraóseo

Subvenciones de investigación y financiación del gobierno

Financiación de la investigación recibida en 2023:

• Subvención de los Institutos Nacionales de Salud (NIH): $ 750,000
• Subvención del Departamento de Investigación de Defensa: $ 450,000
• Financiación total de la investigación del gobierno: $ 1.2 millones

Acuerdos de regalías futuros para tecnologías desarrolladas

Flujos de ingresos de regalías proyectados:

Tecnología	Regalías anuales estimadas	Porcentaje de regalías
Tecnología carpx	$675,000	3.5%
Plataforma de diagnóstico lúcido	$ 1.1 millones	4.2%

PAVmed Inc. (PAVM) - Canvas Business Model: Value Propositions

Early, non-invasive detection of esophageal precancer via the EsoGuard DNA test.

Lucid Diagnostics, a subsidiary, reported recognized $1.2 million in EsoGuard® Esophageal DNA Test revenue for the third quarter of 2025 (3Q25). During 3Q25, the company processed 2,841 EsoGuard tests. This diagnostic value proposition is further supported by the Medicare Contractor Advisory Committee (CAC) meeting where medical experts unanimously supported Medicare coverage for EsoGuard. For comparison, in the first quarter of 2025 (1Q25), Lucid recognized $0.8 million in EsoGuard revenue after processing 3,034 tests.

The value proposition is quantified by the test volume and revenue progression:

Metric	1Q2025 Value	3Q2025 Value
EsoGuard Revenue	$0.8 million	$1.2 million
EsoGuard Tests Processed	3,034	2,841

Enhanced personalized cancer care through remote patient monitoring (Veris Health).

Veris Health is advancing personalized care through its platform and implantable device development. The commercial phase of its strategic partnership with The Ohio State University James Cancer Hospital was launched in 3Q2025. Veris Health completed a direct equity financing of $2.5 million in the second quarter of 2025 (2Q25), and the company secured $4.9 million in Veris financing earlier in 2025, which helped fund operations. The company relaunched development of its implantable physiological monitor, with plans for FDA submission in 2026.

Key operational and funding data points for Veris Health:

• Completed $2.5 million direct equity financing in 2Q2025.
• Secured $4.9 million in financing earlier in 2025.
• Had approximately 125 patients on the Veris Cancer Care Platform as of December 31, 2024.
• Progressing toward FDA submission for the implantable monitor.

Reduced operating costs for subsidiaries through a centralized shared services model.

PAVmed Inc. provides centralized infrastructure, which translates to reduced operating expenses for its subsidiaries. For the first nine months of 2025, PAVmed's operating expenses totaled $15 million, a significant reduction from $42.3 million in the same period of 2024. The average non-GAAP operating expenses for the last 4 quarters were approximately $4.4 million quarterly. For 3Q2025 specifically, operating expenses were approximately $4.8 million.

The shared services model also generates income for PAVmed, such as management service income from Lucid Diagnostics, which was $3.2 million in 1Q2025 after deconsolidation.

A platform for rapidly advancing and commercializing diverse medical technologies (PMX Incubator).

The PMX Incubator functions as the engine for advancing and commercializing new technologies. As of 3Q2025, PAVmed signed a letter of intent to license new groundbreaking endoscopic esophageal imaging technology. The incubator was actively engaged with multiple potential strategic partners on the PortIO technology.

Examples of platform activity include:

• Signed letter of intent for new endoscopic esophageal imaging technology.
• Actively engaged with partners on PortIO.
• Exploring new technology licensing opportunities.

PAVmed Inc. (PAVM) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Direct sales force engagement targeting gastroenterologists for EsoGuard adoption.

Lucid Diagnostics, the subsidiary commercializing EsoGuard, launched its 'Embrace the Future' campaign specifically targeting gastroenterologists in the first quarter of 2025. The volume of tests processed shows the level of engagement achieved through these channels.

Period	EsoGuard Tests Processed	EsoGuard Revenue (Lucid)
3Q 2025	2,841	$1.2 million
2Q 2025	2,756	$1.2 million
1Q 2025	3,034	$0.8 million

A critical milestone for this relationship channel was the Medicare Contractor Advisory Committee (CAC) meeting in the third quarter of 2025, where medical experts unanimously supported Medicare coverage for EsoGuard. Furthermore, testing under the first positive commercial insurance coverage policy from Highmark Blue Cross Blue Shield began in the second quarter of 2025.

Long-term strategic relationships with major cancer centers for Veris platform deployment.

Veris Health focuses on deep integration with major academic centers, exemplified by its relationship with The Ohio State University James Cancer Hospital. This relationship moved into its commercial phase in the third quarter of 2025, following the completion of the long-term strategic partnership in the second quarter of 2025.

The Veris Cancer Care Platform's initial patient base provides a concrete measure of early adoption within these centers.

Metric	Value
Patients on Veris Cancer Care Platform (End of 4Q 2024)	Approximately 125
Veris Health Pre-Money Valuation (2Q 2025 Financing)	Approximately $35 million
Veris Health Direct Equity Financing Proceeds (2Q 2025)	$2.5 million

Veris Health also secured capital to fund the development of its implantable physiological monitor, completing a $2.5 million direct equity financing in the second quarter of 2025, supplementing a prior $2.4 million financing.

High-touch, personalized service for cash-pay concierge medicine and employer markets.

The company saw early traction in these non-traditional channels starting in the first quarter of 2025. The initial execution in the employer market and the cash-pay segment provides a baseline for relationship development.

• Over 20 cash-pay concierge medicine contracts executed in initial weeks of sales initiative (4Q 2024).
• Concierge Initiative and Employer Market Initiative expected to impact revenue in the second half of 2025.

Investor relations focused on communicating subsidiary milestones and capital structure stabilization.

Investor communications in late 2025 centered on the stabilization of PAVmed Inc.'s corporate structure and the financing success of its subsidiaries, which directly impacts the parent company's liquidity and runway. The third quarter 2025 results reflect the ongoing financial dynamics.

Financial Metric (PAVmed Inc.)	Value as of 9/30/2025
Cash and Equivalents	$3.1 million
GAAP Net Loss Attributable to Common Stockholders (3Q 2025)	$6.3 million
Non-GAAP Adjusted Loss (3Q 2025)	Approximately $0.4 million
Operating Expenses (3Q 2025)	Approximately $4.8 million

Key capital structure events communicated included Lucid Diagnostics netting approximately $16.1 million from a public offering in the second quarter of 2025, and PAVmed Inc. stock offerings netting approximately $30.6 million in the first quarter of 2025. The restructuring of PAVmed's convertible debt added approximately $25 million to its equity in the first quarter of 2025.

PAVmed Inc. (PAVM) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how PAVmed Inc. (PAVM) pushes its value propositions-primarily through its subsidiaries Lucid Diagnostics and Veris Health-out to the market. It's a multi-pronged approach relying on direct sales, strategic alliances, and digital outreach.

Lucid Diagnostics' Direct Sales Team to Physicians and Health Systems

The primary channel for Lucid Diagnostics' EsoGuard Esophageal DNA Test involves a direct sales force targeting physicians, particularly gastroenterologists, and health systems. This channel is supported by traction gained in specialized revenue streams.

Here's a look at the recent performance metrics that reflect the output of these sales efforts:

Metric	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025
EsoGuard Revenue	$1.2 million	$1.2 million	$0.8 million
EsoGuard Tests Processed	2,841	2,756	3,034

Also, the sales channel expanded to include new revenue sources, showing diversification beyond traditional physician ordering. Specifically, Lucid Diagnostics gained traction in cash-pay concierge medicine and employer markets sales channels.

Commercial Partnerships with Major Health Systems like Hoag for EsoGuard Testing

Strategic commercial partnerships are key to expanding the reach of EsoGuard testing into established patient populations. These agreements help embed the test within existing care pathways.

• Lucid Diagnostics partnered with Hoag to expand access across its digestive health, primary care, and concierge medicine programs.
• The company initiated patient testing and billing under its first positive commercial insurance coverage policy from Highmark Blue Cross Blue Shield, effective May 26, 2025.
• A Multi-Jurisdictional Contractor Advisory Committee (CAC) meeting on Medicare Local Coverage Determination (LCD) yielded unanimous expert consensus supporting Medicare coverage for EsoGuard in September 2025.

Direct-to-Consumer Marketing Campaigns, such as the 'Embrace the Future' Initiative

While the primary focus remains on the physician channel, targeted campaigns are used to drive awareness and adoption. The 'Embrace the Future' initiative was specifically launched to target gastroenterologists. This type of focused outreach is designed to move the needle with key prescribers.

Digital Health Platform and Connected Devices for Remote Patient Monitoring (Veris Health)

Veris Health uses its digital platform and connected devices as a channel to deliver enhanced personalized cancer care through Remote Patient Monitoring (RPM). The platform itself is a delivery mechanism for ongoing patient engagement and clinician oversight.

The Veris Health channel is supported by significant financing milestones achieved at a $35 million pre-money valuation for Veris Health common stock. The platform's recurring revenue stream is reflected in PAVmed's top-line results, as PAVmed's revenues reflect subscription revenues from the Veris Cancer Care Platform for 1Q25.

The overall market context for this channel shows high adoption potential; the global remote patient monitoring market is projected to reach $175.2 billion by 2027.

Key channel developments for Veris Health include:

• Launching the commercial phase of a strategic partnership.
• Completing a pilot program with The Ohio State's James Cancer Hospital, leading to a long-term commercial and strategic partnership launch soon.
• The company is advancing its implantable physiological monitor toward FDA submission.

In general RPM programs, patient compliance has been reported above 80 percent. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

PAVmed Inc. (PAVM) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for PAVmed Inc. (PAVM) as of late 2025, which is really about the commercial traction of its subsidiaries, Lucid Diagnostics and Veris Health. The segments are distinct, spanning diagnostics, oncology care, and the payers who fund it all. Honestly, the numbers we have right now show clear progress on the reimbursement front, which is key for unlocking the broader patient pool.

Patients with chronic gastroesophageal reflux disease (GERD) at risk for esophageal precancer.

This segment is the target for Lucid Diagnostics' EsoGuard Esophageal DNA Test. We know the underlying condition is widespread; for instance, a large study estimated that about 22% of the U.S. population aged 50 to 71 years suffered from GERD back in 2015. GERD significantly raises the risk for Barrett's esophagus, a precancerous condition, with about 10% of GERD patients developing it.

The current test volume gives us a real-time read on adoption within this patient group:

• Q3 2025 EsoGuard tests processed: 2,841.
• Q1 2025 EsoGuard tests processed: 3,034.
• The volume is being maintained in the 2,500 to 3,000 test range to support commercial payer engagement while awaiting Medicare coverage.

Oncology centers and cancer patients undergoing systemic treatment (chemotherapy/immunotherapy).

This is the domain of Veris Health and its Cancer Care Platform, which uses implantable physiological monitors. The immediate customer focus here is the academic medical center partner. The strategic partnership with The Ohio State University (OSU) James Cancer Hospital is the primary example right now.

Here's what that partnership implies for patient volume and device deployment:

Metric	Target/Status (Late 2025)
OSU Partnership Enrollment Target (Year One)	1,000 patients
Implantable Monitor Deployment Target (Post-Clearance)	300 implants
Implantable Monitor Regulatory Target	Planned 2026 FDA 510(k) submission

So, you see the near-term action is getting that OSU rollout moving while driving the implantable device toward its 2026 submission goal.

Commercial payers and government healthcare programs (Medicare) for reimbursement coverage.

Securing payment is defintely the most critical factor for scaling the diagnostics segment. The progress here is significant, moving from commercial contracts to a major government win.

• First positive commercial coverage was initiated with Highmark Blue Cross Blue Shield effective May 26, 2025.
• Lucid Diagnostics processed 2,841 tests in Q3 2025, maintaining volume to facilitate commercial payer engagement.
• In September 2025, Medicare Contractor Advisory Committee (CAC) medical experts unanimously supported Medicare coverage for EsoGuard.

That unanimous endorsement is the final hurdle before what management believes is near-term Medicare coverage, which would open up a massive segment of the GERD patient population.

Concierge medicine practices and large employers seeking preventative health screening.

This group represents an important, often cash-pay, channel for the EsoGuard test, bypassing the slower traditional reimbursement pathways. While we don't have specific 2025 revenue breakdowns for this channel alone, we know it is an active area of focus.

For example, in Q1 2025, Lucid Diagnostics reported gaining traction in both the concierge medicine and employer markets sales channels. This is where you see the immediate revenue generation while the larger Medicare coverage decision is pending. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

PAVmed Inc. (PAVM) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of the PAVmed Inc. equation as of late 2025, and the story is clearly one of aggressive cost containment following the Lucid deconsolidation. The structure is lean, designed to support the remaining core operations and the two key subsidiaries, Veris Health and the management services provided to Lucid Diagnostics.

The most significant number here is the overall reduction in overhead. For the first nine months of 2025, total operating expenses for PAVmed Inc. dropped down to $15 million. To put that in perspective, that's a massive cut from the $42.3 million reported for the same nine-month period in 2024. That kind of reduction doesn't happen by accident; it reflects a deliberate shift to a much tighter corporate structure.

Here's a breakdown of where that $15 million in operating costs went through September 30, 2025, showing the focus areas:

Cost Category (9 Months Ended Sept 30, 2025)	Amount (in thousands)	Approximate Amount (USD)
Total Operating Expenses	$15,022	$15.02 million
Net General and Administrative	$10,039	$10.04 million
Net Research and Development	$2,524	$2.52 million

The shared services model is definitely evident in the General and Administrative (G&A) line. For the nine months ended September 30, 2025, Net G&A costs totaled $10,039 thousand. This cost base supports the parent company functions that are then allocated across the subsidiaries, which is the core of that shared services approach.

Research and development (R&D) costs are still a necessary burn, primarily funding the Veris implantable monitor development. Net R&D expenses for the first nine months of 2025 were $2,524 thousand. This spend is critical for advancing the Veris Health implantable physiological monitor toward its targeted first-half 2026 FDA filing.

For commercialization efforts, specifically around EsoGuard, the costs are now largely borne by the subsidiary, Lucid Diagnostics, but PAVmed still reports some related expenses. For the third quarter of 2025 alone, Sales and Marketing expenses were $467 thousand. This reflects the ongoing push for physician education and securing payor coverage, like the recent focus on Medicare LCD following the positive CAC meeting.

Finally, you have to account for the balance sheet obligations that impact cash flow, even if they aren't strictly an operating expense. The management has made serious headway on debt. By September 30, 2025, the remaining Senior Secured Convertible Notes liability was reduced to a fair value of $6.9 million. That's a significant cleanup from the $29.1 million liability at the end of 2024.

You need to watch the G&A allocation closely; it's the largest single bucket of cost right now. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

PAVmed Inc. (PAVM) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue streams for PAVmed Inc. (PAVM) as of late 2025, and honestly, the picture is dominated by non-operating income and service fees, not product sales from the parent company.

The core operating revenue for PAVmed Inc. (PAVM) remains minimal, reflecting the deconsolidation of Lucid Diagnostics, which removed the EsoGuard test revenue from PAVmed's direct top line. For the nine months ended September 30, 2025, total revenue was only $19,000. This is a stark contrast to the prior year period, which saw $2.99 million in revenue. The revenue generation is heavily weighted toward the subsidiaries' support structures.

One of the most significant, though non-operating, income sources is the Management Service Agreement (MSA) fees from Lucid Diagnostics. For the three months ended March 31, 2025 (1Q25), this income amounted to $3.2 million, which is reflected in Other Income post-deconsolidation. This fee structure, based on an agreement where Lucid pays PAVmed a monthly fee of $833,333 plus expenses starting January 1, 2024, is crucial for PAVmed's cash flow stability. For the third quarter of 2025, this management fee income was reported at $3.15 million.

The Veris Cancer Care Platform (Veris Health) contributes via subscription revenue, which is now a core component of PAVmed's direct operating revenue. For the first quarter of 2025, this subscription revenue was reported at $8,000. The operating revenue for the third quarter of 2025 itself was just $5,000.

The third major component involves the equity method income and potential capital gains from the investment in Lucid Diagnostics. Since Lucid is no longer consolidated, PAVmed accounts for its investment using the equity method. This can lead to significant, non-cash swings in reported income. For instance, the GAAP net income in 1Q25 included a mark-to-market gain on the Lucid investment of +$21.0 million. However, this volatility works both ways; the investment recorded a $4.4 million unrealized loss during the third quarter of 2025 due to changes in Lucid's stock price. As of September 30, 2025, the fair value of this equity-method investment stood at $31.6 million.

To put these income streams in perspective, here's a quick look at the key figures around the reporting periods:

Income/Revenue Component	Period Ending September 30, 2025 (Nine Months)	Q3 2025	Q1 2025
Total Operating Revenue (PAVM)	$19,000	$5,000	Not specified
Lucid MSA Fee Income (Below-the-line)	Not specified	$3.15 million	$3.2 million
Veris Subscription Revenue (Operating)	Not specified	Part of $5,000 total	$8,000
Equity Method Gain/(Loss) on Lucid Investment	Not specified	($4.4 million) Loss	$21.0 million Gain

The company's management has noted that on a pro forma basis, combining the Veris revenue and the Lucid management fee income would visually align PAVmed's income sources versus its operating expenses at more than $3 million per quarter for illustrative purposes. Still, for SEC reporting, the MSA income is a below-the-line item, meaning the direct operating revenue is extremely thin.

The revenue streams are characterized by:

• Management Service Agreement fees from Lucid Diagnostics, such as the $3.2 million recognized in 1Q25.
• Subscription revenue from the Veris Cancer Care Platform, which was $8,000 in Q1 2025.
• Equity method income and potential capital gains from the investment in Lucid Diagnostics, which saw a $21.0 million mark-to-market gain in 1Q25.
• Minimal direct product revenue, with total revenue at only $19,000 for the nine months ended September 30, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.