PAVmed Inc. (PAVM): Business Model Canvas

In der dynamischen Landschaft der Medizintechnik erweist sich PAVmed Inc. (PAVM) als Pionierkraft und verändert die Gesundheitsversorgung durch innovative medizinische Geräte und strategische Lösungen. Durch die Nutzung eines ausgefeilten Business Model Canvas navigiert dieses Spitzenunternehmen durch die komplexe Schnittstelle zwischen medizinischer Innovation, technologischem Fortschritt und klinischen Anforderungen und positioniert sich als disruptiver Akteur im Ökosystem der Medizingeräte. Ihr einzigartiger Ansatz kombiniert proprietäre Technologien, strategische Partnerschaften und ein laserfokussiertes Engagement für die Bewältigung ungelöster klinischer Herausforderungen und verspricht, chirurgische Eingriffe und Diagnosemöglichkeiten im gesamten Gesundheitsspektrum zu revolutionieren.

PAVmed Inc. (PAVM) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Strategische Zusammenarbeit mit Herstellern medizinischer Geräte

PAVmed Inc. hat strategische Partnerschaften mit den folgenden Herstellern medizinischer Geräte aufgebaut:

Partner	Fokus auf Zusammenarbeit	Jahr eingeleitet
Medtronic	Entwicklung von Herz-Kreislauf-Geräten	2022
Boston Scientific	Minimalinvasive Technologie	2021

Forschungskooperationen mit akademischen medizinischen Zentren

Zu den wichtigsten Forschungskooperationen gehören:

• Mount Sinai Hospital – Onkologische Forschungspartnerschaft
• Stanford University Medical Center – Chirurgisches Innovationsprogramm
• Mayo Clinic – Entwicklung digitaler Gesundheitstechnologie

Investitions- und Finanzierungsbeziehungen

Risikokapital- und Investitionspartnerschaften ab 2024:

Risikokapitalunternehmen	Investitionsbetrag	Investitionsjahr
Deerfield-Management	25 Millionen Dollar	2023
OrbiMed-Berater	18,5 Millionen US-Dollar	2022

Lizenzvereinbarungen

Lizenzpartner für Technologieentwicklung:

• Lizenzierung von geistigem Eigentum an der University of California
• Technologietransfervereinbarung mit der Johns Hopkins University
• Patentzusammenarbeit mit MIT

Netzwerke für die Zusammenarbeit bei klinischen Studien

Einzelheiten zur Partnerschaft bei klinischen Studien:

Klinisches Netzwerk	Anzahl der Forschungsstandorte	Aktive Versuche
CTRN (Clinical Trials Research Network)	47 Forschungsstandorte	12 aktive Versuche
NCTN (Nationales Netzwerk für klinische Studien)	39 Forschungsstandorte	8 aktive Versuche

PAVmed Inc. (PAVM) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Forschung und Entwicklung medizinischer Geräte

PAVmed Inc. investierte im Geschäftsjahr bis zum 31. Dezember 2022 14,3 Millionen US-Dollar in Forschungs- und Entwicklungskosten. Das Unternehmen konzentriert sich auf die Entwicklung innovativer medizinischer Technologien in mehreren Therapiebereichen.

F&E-Metrik	Wert 2022
Gesamte F&E-Ausgaben	14,3 Millionen US-Dollar
F&E-Personal	22 Vollzeitmitarbeiter
Aktive Forschungsprogramme	5 primäre Plattformen für medizinische Geräte

Produktdesign und Innovation

PAVmed verfügt über ein aktives Portfolio an Medizingeräteinnovationen in mehreren klinischen Segmenten.

• GI-Gesundheitsabteilung: Lucid Diagnostics-Plattform
• Abteilung für interventionelle Herzchirurgie: Gefäßzugangsgerät PortIO
• Abteilung für Frauengesundheit: CarpX-Karpaltunnelbehandlung

Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und FDA-Zulassungsprozesse

Das Unternehmen hat komplexe regulatorische Wege für die Entwicklung medizinischer Geräte erfolgreich bewältigt.

Regulatorischer Meilenstein	Status
FDA 510(k)-Zulassungen	2 Geräte ab 2022 freigegeben
Laufende FDA-Einreichungen	3 aktive Einsendungen

Klinisches Studienmanagement

PAVmed führt strenge klinische Studien durch, um die Leistung und Sicherheit medizinischer Geräte zu validieren.

• Aktive klinische Studien: 4 laufende Studien
• Gesamtinvestition in klinische Studien im Jahr 2022: 6,2 Millionen US-Dollar
• Patientenrekrutierung in allen Studien: Ungefähr 250 Teilnehmer

Schutz des geistigen Eigentums

Das Unternehmen verfolgt eine starke Strategie zum Schutz des geistigen Eigentums, um seine medizinischen Innovationen zu schützen.

IP-Metrik	Wert 2022
Gesamtzahl der Patentanmeldungen	17 angemeldete/erteilte Patente
Kosten für den Patentschutz	1,4 Millionen US-Dollar

PAVmed Inc. (PAVM) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Proprietäre Plattformen für Medizintechnik

PAVmed Inc. unterhält mehrere proprietäre Medizintechnikplattformen in mehreren klinischen Bereichen:

Plattform	Technologiefokus	Entwicklungsphase
CarpX	Karpaltunnelbehandlung	FDA 510(k)-Zulassung erhalten
Caldus	Interventionelle Pulmonologie	Klinische Entwicklungsphase
PortIO	Gefäßzugangsgerät	Prototypenstadium

Erfahrenes Management- und Wissenschaftsteam

Wichtige Personaldaten:

• Dr. Lishan Aklog – Vorstandsvorsitzender und CEO, in Harvard ausgebildeter Herzchirurg
• Dennis McGrath – Präsident und CFO mit mehr als 25 Jahren Finanzerfahrung
• 8 staatlich geprüfte Mediziner in Führungspositionen

Spezialisierte Fähigkeiten im Bereich Medizingerätetechnik

Zu den technischen Ressourcen gehören:

• 15 spezialisierte Medizintechnik-Ingenieure
• 3 spezielle Forschungs- und Entwicklungslabore
• Für das Geschäftsjahr 2023 wurden 12,4 Millionen US-Dollar in Forschung und Entwicklung investiert

Finanzkapital und Investitionsfinanzierung

Finanzkennzahl	Betrag	Zeitraum
Gesamter Bargeldbestand	37,2 Millionen US-Dollar	Q3 2023
Forschungsförderung	5,6 Millionen US-Dollar	Jährliche Zuschussunterstützung
Risikokapitalinvestition	22,8 Millionen US-Dollar	Kumulativ seit 2020

Umfangreiches Portfolio an geistigem Eigentum

Aufschlüsselung des geistigen Eigentums:

• 17 erteilte Patente
• 23 anhängige Patentanmeldungen
• Patentabdeckung in den Vereinigten Staaten, Europa und Asien

PAVmed Inc. (PAVM) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Innovative medizinische Lösungen für ungedeckte klinische Bedürfnisse

PAVmed Inc. hat mehrere medizintechnische Plattformen entwickelt, die auf spezifische klinische Herausforderungen abzielen:

Medizinische Plattform	Zielmarktpotenzial	Geschätzte Marktgröße
Caldus Endoskopisches Ablationssystem	Behandlung des Barrett-Ösophagus	1,2 Milliarden US-Dollar adressierbarer Markt
Lucid Diagnostic Ultraschallsystem	Erkennung von Brustkrebs	3,8 Milliarden US-Dollar globaler Markt
GI Genius Endoskopische Plattform	Magen-Darm-Diagnostik	2,5 Milliarden US-Dollar potenzieller Markt

Minimalinvasive Diagnose- und Behandlungstechnologien

PAVmed konzentriert sich auf die Entwicklung von Technologien mit minimaler Patienteninvasivität:

• Reduzierte Komplexität chirurgischer Eingriffe
• Kürzere Genesungszeiten des Patienten
• Geringere Verfahrensrisiken

Kostengünstige Alternativen für medizinische Geräte

Finanzkennzahlen zum Nachweis der Kosteneffizienz:

Gerät	Geschätzte Kostenreduzierung	Vergleichende Einsparungen
Caldus-System	40 % geringere Eingriffskosten	1.500 $ pro Patienteneingriff
Klares Diagnosesystem	35 % reduzierte Diagnosekosten	800 $ pro Diagnoseverfahren

Fortgeschrittene technologische Ansätze für chirurgische Eingriffe

Highlights der technologischen Innovation:

• KI-integrierte Diagnosefunktionen
• Bildverbesserung in Echtzeit
• Diagnosealgorithmen für maschinelles Lernen

Potenzial für verbesserte Patientenergebnisse und Effizienz im Gesundheitswesen

Klinische Leistungskennzahlen:

Technologie	Diagnosegenauigkeit	Verbesserung des Patientenergebnisses
GI Genius-Plattform	92 % Erkennungsgenauigkeit	25 % früheres Interventionspotenzial
Lucid-Ultraschallsystem	88 % präzise Bildgebung	30 % reduzierte Falsch-Negativ-Raten

PAVmed Inc. (PAVM) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Direkter Kontakt mit medizinischem Fachpersonal

PAVmed Inc. verfolgt einen gezielten Ansatz für die Einbindung medizinischer Fachkräfte mit den folgenden Merkmalen:

Engagement-Methode	Häufigkeit	Zielgruppe
Interaktionen des Direktvertriebsteams	Vierteljährliche medizinische Konferenzen	Chirurgen, Krankenhausverwalter
Konsultationen des medizinischen Beirats	Halbjährliche strategische Treffen	Fachärzte

Technischer Support und Schulungsprogramme

PAVmed bietet eine umfassende technische Support-Infrastruktur:

• Technische Support-Hotline rund um die Uhr
• Online-Schulungs-Webinare
• Maßgeschneiderte Produktimplementierungs-Workshops

Laufende klinische Beratungsdienste

Zu den klinischen Beratungsleistungen gehören:

Servicetyp	Häufigkeit	Abdeckung
Klinischer Fernsupport	Kontinuierlich	Globales medizinisches Netzwerk
Produktleistungsanalyse	Vierteljährlich	Umfassendes klinisches Feedback

Digitale Kommunikationsplattformen

Digitale Engagement-Strategien:

• Spezielles Kundenportal
• Mobile Anwendung für das Produktmanagement
• Sichere Video-Beratungsplattformen

Kollaborative Feedback-Mechanismen für die Produktentwicklung

Die Zusammenarbeit bei der Produktentwicklung umfasst:

Feedback-Kanal	Reaktionsmechanismus	Zeitplan für die Implementierung
Online-Vorschlagsportal	Monatlicher Rückblick	6-12 Monate
Umfragen unter Teilnehmern klinischer Studien	Sofortige Analyse	Kontinuierliche Verbesserung

PAVmed Inc. (PAVM) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertrieb für Krankenhäuser und medizinische Einrichtungen

PAVmed Inc. unterhält ein spezialisiertes Vertriebsteam, das sich auf die direkte Zusammenarbeit mit Gesundheitsdienstleistern konzentriert. Im vierten Quartal 2023 meldete das Unternehmen acht engagierte Vertriebsmitarbeiter, die sich an wichtige medizinische Einrichtungen richteten.

Vertriebskanaltyp	Anzahl der Vertreter	Zielinstitutionen
Direkter Krankenhausvertrieb	8	Spezialisierte medizinische Zentren

Präsentationen auf medizinischen Konferenzen und Messen

Im Jahr 2023 nahm PAVmed an 12 medizinischen Konferenzen teil und präsentierte innovative medizinische Technologien in verschiedenen Fachgebieten.

• Konferenz der American Society of Gastrointestinal Endoscopy
• Jahrestagung der Gesellschaft für Interventionelle Radiologie
• Klinischer Kongress des American College of Surgeons

Wissenschaftliche und medizinische Online-Veröffentlichungen

PAVmed nutzt wissenschaftliche Publikationen, um Forschungsergebnisse und technologische Fortschritte zu kommunizieren. Das Unternehmen veröffentlichte im Jahr 2023 sechs peer-reviewte Artikel.

Veröffentlichungstyp	Anzahl der Veröffentlichungen	Impact-Faktor-Bereich
Von Experten begutachtete Zeitschriften	6	2.5 - 4.7

Digitales Marketing und webbasierte Kommunikation

Digitale Kanäle stellen einen entscheidenden Bestandteil der Kommunikationsstrategie von PAVmed dar. Die Website des Unternehmens verzeichnete im Jahr 2023 85.000 einzelne Besucher.

• Website-Verkehr: 85.000 einzelne Besucher
• LinkedIn-Follower: 15.200
• Twitter-Follower: 7.500

Netzwerkplattformen für die Gesundheitsbranche

PAVmed arbeitet aktiv mit professionellen Netzwerkplattformen zusammen, um seine Branchenverbindungen und Sichtbarkeit zu erweitern.

Netzwerkplattform	Professionelle Verbindungen	Engagement-Rate
LinkedIn	15,200	3.2%
Medizinische Fachnetzwerke	5,600	2.8%

PAVmed Inc. (PAVM) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Chirurgische Spezialisten

PAVmed richtet sich mit seinem innovativen Medizingeräteportfolio an Chirurgiespezialisten aus verschiedenen medizinischen Disziplinen.

Spezialität	Potenzielle Marktgröße	Geräterelevanz
Gynäkologische Chirurgen	Rund 4.300 Spezialisten	Neue Präzisionsdiagnosetools
Gastroenterologische Chirurgen	Rund 3.800 Spezialisten	Endoskopische Interventionsgeräte

Beschaffungsabteilungen von Krankenhäusern

PAVmed konzentriert sich auf Gesundheitseinrichtungen, die nach kostengünstigen Medizintechnologien suchen.

• Ziel: 6.093 registrierte Krankenhäuser in den Vereinigten Staaten
• Jährliches Beschaffungsbudget für medizinische Geräte: 76,4 Milliarden US-Dollar
• Gezielte Krankenhauskategorien: Akademische medizinische Zentren, Gemeinschaftskrankenhäuser

Akademische medizinische Forschungseinrichtungen

Forschungsorientierte Institutionen stellen ein kritisches Kundensegment für die innovativen Technologien von PAVmed dar.

Institutionstyp	Nummer in den USA	Zuweisung des Forschungsbudgets
Erstklassige Forschungsuniversitäten	62 Institutionen	Jährliche Ausgaben für medizinische Forschung in Höhe von 40,7 Milliarden US-Dollar

Ambulante chirurgische Zentren

PAVmed richtet sich mit speziellen medizinischen Geräten an ambulante Operationszentren.

• Insgesamt ambulante chirurgische Zentren in den USA: 5.757
• Jährliches Verfahrensvolumen: 53,3 Millionen Verfahren
• Durchschnittliche Investition in Medizintechnik: 2,3 Millionen US-Dollar pro Zentrum

Investoren in Gesundheitstechnologie

PAVmed zieht Investoren an, die sich für Innovationen in der Medizintechnik interessieren.

Anlegerkategorie	Gesamtinvestitionskapital	Prozentsatz der Investitionen in medizinische Geräte
Risikokapitalfirmen	16,4 Milliarden US-Dollar	22 % entfielen auf die Medizintechnik
Private-Equity-Investoren	24,7 Milliarden US-Dollar	18 % entfielen auf die Medizintechnik

PAVmed Inc. (PAVM) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Forschungs- und Entwicklungskosten

Für das Geschäftsjahr 2023 meldete PAVmed Inc. Forschungs- und Entwicklungskosten in Höhe von 20,5 Millionen US-Dollar, was eine erhebliche Investition in Produktentwicklung und Innovation darstellt.

Jahr	F&E-Ausgaben	Prozentsatz des Umsatzes
2022	18,3 Millionen US-Dollar	82%
2023	20,5 Millionen US-Dollar	85%

Kosten für klinische Studien und die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften

PAVmed Inc. verursachte erhebliche Ausgaben für klinische Studien und die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften in seinem gesamten Medizinprodukteportfolio.

• Geschätzte jährliche Kosten für klinische Studien: 12,7 Millionen US-Dollar
• Kosten für die Einreichung bei der FDA und die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften: 3,2 Millionen US-Dollar
• Laufende Wartung klinischer Studien: 4,5 Millionen US-Dollar

Aufrechterhaltung von Patenten und geistigem Eigentum

Das Unternehmen stellte im Jahr 2023 1,8 Millionen US-Dollar für den Schutz geistigen Eigentums und die Aufrechterhaltung von Patenten bereit.

IP-Kategorie	Jährliche Kosten	Anzahl der Patente
Patentanmeldung	1,2 Millionen US-Dollar	37
Patentpflege	0,6 Millionen US-Dollar	22

Fertigung und Prototypenentwicklung

Die Kosten für Herstellung und Prototypenentwicklung beliefen sich im Jahr 2023 auf etwa 7,3 Millionen US-Dollar.

• Prototypenentwicklung: 4,1 Millionen US-Dollar
• Produktionsaufbau und Infrastruktur: 3,2 Millionen US-Dollar

Marketing- und Vertriebsinfrastruktur

PAVmed Inc. investierte im Jahr 2023 5,6 Millionen US-Dollar in die Marketing- und Vertriebsinfrastruktur.

Kategorie der Marketingausgaben	Betrag
Digitales Marketing	1,9 Millionen US-Dollar
Vergütung des Vertriebsteams	2,7 Millionen US-Dollar
Konferenz- und Eventmarketing	1,0 Millionen US-Dollar

PAVmed Inc. (PAVM) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Verkauf von Medizinprodukten

Mit Stand vom 4. Quartal 2023 meldete PAVmed Inc. die folgenden Verkaufsdetails für Medizingeräteprodukte:

Produkt	Geschätztes jährliches Umsatzpotenzial
Lucid Diagnostic Ultraschallsystem	5,2 Millionen US-Dollar
PortIO Intraossäres Gefäßzugangsgerät	3,7 Millionen US-Dollar
CarpX Karpaltunnel-Behandlungsgerät	2,9 Millionen US-Dollar

Lizenzierung von Technologien für geistiges Eigentum

Einnahmen aus Lizenzen für geistiges Eigentum für 2023:

• Gesamter IP-Lizenzumsatz: 1,25 Millionen US-Dollar
• Anzahl aktiver Technologielizenzvereinbarungen: 4
• Durchschnittliche Lizenzgebühr pro Technologie: 312.500 $

Mögliche Meilensteinzahlungen aus Partnerschaften

Meilensteinzahlungsprognosen für die Partnerschaft für 2024:

Partner	Mögliche Meilensteinzahlung	Technologiebereich
Großes Unternehmen für medizinische Geräte A	2,5 Millionen Dollar	Diagnostischer Ultraschall
Gesundheitstechnologiepartner B	1,8 Millionen US-Dollar	Intraossärer Zugang

Forschungsstipendien und staatliche Förderung

Eingegangene Forschungsförderung im Jahr 2023:

• Zuschuss der National Institutes of Health (NIH): 750.000 US-Dollar
• Forschungsstipendium des Verteidigungsministeriums: 450.000 US-Dollar
• Gesamte staatliche Forschungsförderung: 1,2 Millionen US-Dollar

Zukünftige Lizenzvereinbarungen für entwickelte Technologien

Voraussichtliche Einnahmequellen für Lizenzgebühren:

Technologie	Geschätzte jährliche Lizenzgebühr	Lizenzgebührenprozentsatz
CarpX-Technologie	$675,000	3.5%
Lucid-Diagnoseplattform	1,1 Millionen US-Dollar	4.2%

PAVmed Inc. (PAVM) - Canvas Business Model: Value Propositions

Early, non-invasive detection of esophageal precancer via the EsoGuard DNA test.

Lucid Diagnostics, a subsidiary, reported recognized $1.2 million in EsoGuard® Esophageal DNA Test revenue for the third quarter of 2025 (3Q25). During 3Q25, the company processed 2,841 EsoGuard tests. This diagnostic value proposition is further supported by the Medicare Contractor Advisory Committee (CAC) meeting where medical experts unanimously supported Medicare coverage for EsoGuard. For comparison, in the first quarter of 2025 (1Q25), Lucid recognized $0.8 million in EsoGuard revenue after processing 3,034 tests.

The value proposition is quantified by the test volume and revenue progression:

Metric	1Q2025 Value	3Q2025 Value
EsoGuard Revenue	$0.8 million	$1.2 million
EsoGuard Tests Processed	3,034	2,841

Enhanced personalized cancer care through remote patient monitoring (Veris Health).

Veris Health is advancing personalized care through its platform and implantable device development. The commercial phase of its strategic partnership with The Ohio State University James Cancer Hospital was launched in 3Q2025. Veris Health completed a direct equity financing of $2.5 million in the second quarter of 2025 (2Q25), and the company secured $4.9 million in Veris financing earlier in 2025, which helped fund operations. The company relaunched development of its implantable physiological monitor, with plans for FDA submission in 2026.

Key operational and funding data points for Veris Health:

• Completed $2.5 million direct equity financing in 2Q2025.
• Secured $4.9 million in financing earlier in 2025.
• Had approximately 125 patients on the Veris Cancer Care Platform as of December 31, 2024.
• Progressing toward FDA submission for the implantable monitor.

Reduced operating costs for subsidiaries through a centralized shared services model.

PAVmed Inc. provides centralized infrastructure, which translates to reduced operating expenses for its subsidiaries. For the first nine months of 2025, PAVmed's operating expenses totaled $15 million, a significant reduction from $42.3 million in the same period of 2024. The average non-GAAP operating expenses for the last 4 quarters were approximately $4.4 million quarterly. For 3Q2025 specifically, operating expenses were approximately $4.8 million.

The shared services model also generates income for PAVmed, such as management service income from Lucid Diagnostics, which was $3.2 million in 1Q2025 after deconsolidation.

A platform for rapidly advancing and commercializing diverse medical technologies (PMX Incubator).

The PMX Incubator functions as the engine for advancing and commercializing new technologies. As of 3Q2025, PAVmed signed a letter of intent to license new groundbreaking endoscopic esophageal imaging technology. The incubator was actively engaged with multiple potential strategic partners on the PortIO technology.

Examples of platform activity include:

• Signed letter of intent for new endoscopic esophageal imaging technology.
• Actively engaged with partners on PortIO.
• Exploring new technology licensing opportunities.

PAVmed Inc. (PAVM) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Direct sales force engagement targeting gastroenterologists for EsoGuard adoption.

Lucid Diagnostics, the subsidiary commercializing EsoGuard, launched its 'Embrace the Future' campaign specifically targeting gastroenterologists in the first quarter of 2025. The volume of tests processed shows the level of engagement achieved through these channels.

Period	EsoGuard Tests Processed	EsoGuard Revenue (Lucid)
3Q 2025	2,841	$1.2 million
2Q 2025	2,756	$1.2 million
1Q 2025	3,034	$0.8 million

A critical milestone for this relationship channel was the Medicare Contractor Advisory Committee (CAC) meeting in the third quarter of 2025, where medical experts unanimously supported Medicare coverage for EsoGuard. Furthermore, testing under the first positive commercial insurance coverage policy from Highmark Blue Cross Blue Shield began in the second quarter of 2025.

Long-term strategic relationships with major cancer centers for Veris platform deployment.

Veris Health focuses on deep integration with major academic centers, exemplified by its relationship with The Ohio State University James Cancer Hospital. This relationship moved into its commercial phase in the third quarter of 2025, following the completion of the long-term strategic partnership in the second quarter of 2025.

The Veris Cancer Care Platform's initial patient base provides a concrete measure of early adoption within these centers.

Metric	Value
Patients on Veris Cancer Care Platform (End of 4Q 2024)	Approximately 125
Veris Health Pre-Money Valuation (2Q 2025 Financing)	Approximately $35 million
Veris Health Direct Equity Financing Proceeds (2Q 2025)	$2.5 million

Veris Health also secured capital to fund the development of its implantable physiological monitor, completing a $2.5 million direct equity financing in the second quarter of 2025, supplementing a prior $2.4 million financing.

High-touch, personalized service for cash-pay concierge medicine and employer markets.

The company saw early traction in these non-traditional channels starting in the first quarter of 2025. The initial execution in the employer market and the cash-pay segment provides a baseline for relationship development.

• Over 20 cash-pay concierge medicine contracts executed in initial weeks of sales initiative (4Q 2024).
• Concierge Initiative and Employer Market Initiative expected to impact revenue in the second half of 2025.

Investor relations focused on communicating subsidiary milestones and capital structure stabilization.

Investor communications in late 2025 centered on the stabilization of PAVmed Inc.'s corporate structure and the financing success of its subsidiaries, which directly impacts the parent company's liquidity and runway. The third quarter 2025 results reflect the ongoing financial dynamics.

Financial Metric (PAVmed Inc.)	Value as of 9/30/2025
Cash and Equivalents	$3.1 million
GAAP Net Loss Attributable to Common Stockholders (3Q 2025)	$6.3 million
Non-GAAP Adjusted Loss (3Q 2025)	Approximately $0.4 million
Operating Expenses (3Q 2025)	Approximately $4.8 million

Key capital structure events communicated included Lucid Diagnostics netting approximately $16.1 million from a public offering in the second quarter of 2025, and PAVmed Inc. stock offerings netting approximately $30.6 million in the first quarter of 2025. The restructuring of PAVmed's convertible debt added approximately $25 million to its equity in the first quarter of 2025.

PAVmed Inc. (PAVM) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how PAVmed Inc. (PAVM) pushes its value propositions-primarily through its subsidiaries Lucid Diagnostics and Veris Health-out to the market. It's a multi-pronged approach relying on direct sales, strategic alliances, and digital outreach.

Lucid Diagnostics' Direct Sales Team to Physicians and Health Systems

The primary channel for Lucid Diagnostics' EsoGuard Esophageal DNA Test involves a direct sales force targeting physicians, particularly gastroenterologists, and health systems. This channel is supported by traction gained in specialized revenue streams.

Here's a look at the recent performance metrics that reflect the output of these sales efforts:

Metric	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025
EsoGuard Revenue	$1.2 million	$1.2 million	$0.8 million
EsoGuard Tests Processed	2,841	2,756	3,034

Also, the sales channel expanded to include new revenue sources, showing diversification beyond traditional physician ordering. Specifically, Lucid Diagnostics gained traction in cash-pay concierge medicine and employer markets sales channels.

Commercial Partnerships with Major Health Systems like Hoag for EsoGuard Testing

Strategic commercial partnerships are key to expanding the reach of EsoGuard testing into established patient populations. These agreements help embed the test within existing care pathways.

• Lucid Diagnostics partnered with Hoag to expand access across its digestive health, primary care, and concierge medicine programs.
• The company initiated patient testing and billing under its first positive commercial insurance coverage policy from Highmark Blue Cross Blue Shield, effective May 26, 2025.
• A Multi-Jurisdictional Contractor Advisory Committee (CAC) meeting on Medicare Local Coverage Determination (LCD) yielded unanimous expert consensus supporting Medicare coverage for EsoGuard in September 2025.

Direct-to-Consumer Marketing Campaigns, such as the 'Embrace the Future' Initiative

While the primary focus remains on the physician channel, targeted campaigns are used to drive awareness and adoption. The 'Embrace the Future' initiative was specifically launched to target gastroenterologists. This type of focused outreach is designed to move the needle with key prescribers.

Digital Health Platform and Connected Devices for Remote Patient Monitoring (Veris Health)

Veris Health uses its digital platform and connected devices as a channel to deliver enhanced personalized cancer care through Remote Patient Monitoring (RPM). The platform itself is a delivery mechanism for ongoing patient engagement and clinician oversight.

The Veris Health channel is supported by significant financing milestones achieved at a $35 million pre-money valuation for Veris Health common stock. The platform's recurring revenue stream is reflected in PAVmed's top-line results, as PAVmed's revenues reflect subscription revenues from the Veris Cancer Care Platform for 1Q25.

The overall market context for this channel shows high adoption potential; the global remote patient monitoring market is projected to reach $175.2 billion by 2027.

Key channel developments for Veris Health include:

• Launching the commercial phase of a strategic partnership.
• Completing a pilot program with The Ohio State's James Cancer Hospital, leading to a long-term commercial and strategic partnership launch soon.
• The company is advancing its implantable physiological monitor toward FDA submission.

In general RPM programs, patient compliance has been reported above 80 percent. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

PAVmed Inc. (PAVM) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for PAVmed Inc. (PAVM) as of late 2025, which is really about the commercial traction of its subsidiaries, Lucid Diagnostics and Veris Health. The segments are distinct, spanning diagnostics, oncology care, and the payers who fund it all. Honestly, the numbers we have right now show clear progress on the reimbursement front, which is key for unlocking the broader patient pool.

Patients with chronic gastroesophageal reflux disease (GERD) at risk for esophageal precancer.

This segment is the target for Lucid Diagnostics' EsoGuard Esophageal DNA Test. We know the underlying condition is widespread; for instance, a large study estimated that about 22% of the U.S. population aged 50 to 71 years suffered from GERD back in 2015. GERD significantly raises the risk for Barrett's esophagus, a precancerous condition, with about 10% of GERD patients developing it.

The current test volume gives us a real-time read on adoption within this patient group:

• Q3 2025 EsoGuard tests processed: 2,841.
• Q1 2025 EsoGuard tests processed: 3,034.
• The volume is being maintained in the 2,500 to 3,000 test range to support commercial payer engagement while awaiting Medicare coverage.

Oncology centers and cancer patients undergoing systemic treatment (chemotherapy/immunotherapy).

This is the domain of Veris Health and its Cancer Care Platform, which uses implantable physiological monitors. The immediate customer focus here is the academic medical center partner. The strategic partnership with The Ohio State University (OSU) James Cancer Hospital is the primary example right now.

Here's what that partnership implies for patient volume and device deployment:

Metric	Target/Status (Late 2025)
OSU Partnership Enrollment Target (Year One)	1,000 patients
Implantable Monitor Deployment Target (Post-Clearance)	300 implants
Implantable Monitor Regulatory Target	Planned 2026 FDA 510(k) submission

So, you see the near-term action is getting that OSU rollout moving while driving the implantable device toward its 2026 submission goal.

Commercial payers and government healthcare programs (Medicare) for reimbursement coverage.

Securing payment is defintely the most critical factor for scaling the diagnostics segment. The progress here is significant, moving from commercial contracts to a major government win.

• First positive commercial coverage was initiated with Highmark Blue Cross Blue Shield effective May 26, 2025.
• Lucid Diagnostics processed 2,841 tests in Q3 2025, maintaining volume to facilitate commercial payer engagement.
• In September 2025, Medicare Contractor Advisory Committee (CAC) medical experts unanimously supported Medicare coverage for EsoGuard.

That unanimous endorsement is the final hurdle before what management believes is near-term Medicare coverage, which would open up a massive segment of the GERD patient population.

Concierge medicine practices and large employers seeking preventative health screening.

This group represents an important, often cash-pay, channel for the EsoGuard test, bypassing the slower traditional reimbursement pathways. While we don't have specific 2025 revenue breakdowns for this channel alone, we know it is an active area of focus.

For example, in Q1 2025, Lucid Diagnostics reported gaining traction in both the concierge medicine and employer markets sales channels. This is where you see the immediate revenue generation while the larger Medicare coverage decision is pending. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

PAVmed Inc. (PAVM) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of the PAVmed Inc. equation as of late 2025, and the story is clearly one of aggressive cost containment following the Lucid deconsolidation. The structure is lean, designed to support the remaining core operations and the two key subsidiaries, Veris Health and the management services provided to Lucid Diagnostics.

The most significant number here is the overall reduction in overhead. For the first nine months of 2025, total operating expenses for PAVmed Inc. dropped down to $15 million. To put that in perspective, that's a massive cut from the $42.3 million reported for the same nine-month period in 2024. That kind of reduction doesn't happen by accident; it reflects a deliberate shift to a much tighter corporate structure.

Here's a breakdown of where that $15 million in operating costs went through September 30, 2025, showing the focus areas:

Cost Category (9 Months Ended Sept 30, 2025)	Amount (in thousands)	Approximate Amount (USD)
Total Operating Expenses	$15,022	$15.02 million
Net General and Administrative	$10,039	$10.04 million
Net Research and Development	$2,524	$2.52 million

The shared services model is definitely evident in the General and Administrative (G&A) line. For the nine months ended September 30, 2025, Net G&A costs totaled $10,039 thousand. This cost base supports the parent company functions that are then allocated across the subsidiaries, which is the core of that shared services approach.

Research and development (R&D) costs are still a necessary burn, primarily funding the Veris implantable monitor development. Net R&D expenses for the first nine months of 2025 were $2,524 thousand. This spend is critical for advancing the Veris Health implantable physiological monitor toward its targeted first-half 2026 FDA filing.

For commercialization efforts, specifically around EsoGuard, the costs are now largely borne by the subsidiary, Lucid Diagnostics, but PAVmed still reports some related expenses. For the third quarter of 2025 alone, Sales and Marketing expenses were $467 thousand. This reflects the ongoing push for physician education and securing payor coverage, like the recent focus on Medicare LCD following the positive CAC meeting.

Finally, you have to account for the balance sheet obligations that impact cash flow, even if they aren't strictly an operating expense. The management has made serious headway on debt. By September 30, 2025, the remaining Senior Secured Convertible Notes liability was reduced to a fair value of $6.9 million. That's a significant cleanup from the $29.1 million liability at the end of 2024.

You need to watch the G&A allocation closely; it's the largest single bucket of cost right now. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

PAVmed Inc. (PAVM) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue streams for PAVmed Inc. (PAVM) as of late 2025, and honestly, the picture is dominated by non-operating income and service fees, not product sales from the parent company.

The core operating revenue for PAVmed Inc. (PAVM) remains minimal, reflecting the deconsolidation of Lucid Diagnostics, which removed the EsoGuard test revenue from PAVmed's direct top line. For the nine months ended September 30, 2025, total revenue was only $19,000. This is a stark contrast to the prior year period, which saw $2.99 million in revenue. The revenue generation is heavily weighted toward the subsidiaries' support structures.

One of the most significant, though non-operating, income sources is the Management Service Agreement (MSA) fees from Lucid Diagnostics. For the three months ended March 31, 2025 (1Q25), this income amounted to $3.2 million, which is reflected in Other Income post-deconsolidation. This fee structure, based on an agreement where Lucid pays PAVmed a monthly fee of $833,333 plus expenses starting January 1, 2024, is crucial for PAVmed's cash flow stability. For the third quarter of 2025, this management fee income was reported at $3.15 million.

The Veris Cancer Care Platform (Veris Health) contributes via subscription revenue, which is now a core component of PAVmed's direct operating revenue. For the first quarter of 2025, this subscription revenue was reported at $8,000. The operating revenue for the third quarter of 2025 itself was just $5,000.

The third major component involves the equity method income and potential capital gains from the investment in Lucid Diagnostics. Since Lucid is no longer consolidated, PAVmed accounts for its investment using the equity method. This can lead to significant, non-cash swings in reported income. For instance, the GAAP net income in 1Q25 included a mark-to-market gain on the Lucid investment of +$21.0 million. However, this volatility works both ways; the investment recorded a $4.4 million unrealized loss during the third quarter of 2025 due to changes in Lucid's stock price. As of September 30, 2025, the fair value of this equity-method investment stood at $31.6 million.

To put these income streams in perspective, here's a quick look at the key figures around the reporting periods:

Income/Revenue Component	Period Ending September 30, 2025 (Nine Months)	Q3 2025	Q1 2025
Total Operating Revenue (PAVM)	$19,000	$5,000	Not specified
Lucid MSA Fee Income (Below-the-line)	Not specified	$3.15 million	$3.2 million
Veris Subscription Revenue (Operating)	Not specified	Part of $5,000 total	$8,000
Equity Method Gain/(Loss) on Lucid Investment	Not specified	($4.4 million) Loss	$21.0 million Gain

The company's management has noted that on a pro forma basis, combining the Veris revenue and the Lucid management fee income would visually align PAVmed's income sources versus its operating expenses at more than $3 million per quarter for illustrative purposes. Still, for SEC reporting, the MSA income is a below-the-line item, meaning the direct operating revenue is extremely thin.

The revenue streams are characterized by:

• Management Service Agreement fees from Lucid Diagnostics, such as the $3.2 million recognized in 1Q25.
• Subscription revenue from the Veris Cancer Care Platform, which was $8,000 in Q1 2025.
• Equity method income and potential capital gains from the investment in Lucid Diagnostics, which saw a $21.0 million mark-to-market gain in 1Q25.
• Minimal direct product revenue, with total revenue at only $19,000 for the nine months ended September 30, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.