Desglose de la salud financiera de Principal Financial Group, Inc. (PFG): conocimientos clave para los inversores

Estás mirando a Principal Financial Group, Inc. (PFG) en este momento y preguntándote si su impulso reciente es sostenible, especialmente con la volatilidad del mercado que hemos visto en el cuarto trimestre. Honestamente, las cifras del tercer trimestre de 2025 cuentan una historia convincente, pero también ocultan algunos riesgos. La empresa cerró el tercer trimestre con la enorme cantidad de 784 mil millones de dólares en activos bajo gestión (AUM) y obtuvo ganancias operativas no GAAP por acción diluida de 2,32 dólares, un sólido salto del 13% año tras año. Se trata de un desempeño sólido, que eleva su retorno sobre el capital (ROE) al 15,5%, justo en el punto óptimo de su rango objetivo. Aun así, lo que importa para la valoración es el panorama de todo el año, y los analistas proyectan que las ganancias por acción (BPA) para 2025 rondarán los 8,28 dólares, un crecimiento de casi el 19% con respecto al año pasado, lo que definitivamente establece un listón alto. Necesitamos desglosar cómo alcanzaron esas cifras y si las fuentes de ingresos principales, como los 3.900 millones de dólares en ingresos del tercer trimestre, pueden seguir superando las salidas de capital en sus negocios de jubilación basados ​​en comisiones.

Análisis de ingresos

Necesita saber de dónde viene el dinero, y para Principal Financial Group, Inc. (PFG), la historia en 2025 es de crecimiento sólido impulsado por sus negocios principales basados en comisiones. Los ingresos de los últimos doce meses (TTM) de la compañía, que finalizaron en el tercer trimestre de 2025, alcanzaron un impresionante $15,80 mil millones. Ese total representa un fuerte aumento año tras año de 12.33%, lo que demuestra que su modelo diversificado definitivamente está funcionando en este mercado.

Desglose de las fuentes primarias de ingresos

Para ser claros, PFG es un gigante de los servicios financieros, por lo que sus ingresos provienen de tres categorías principales: primas, ingresos netos por inversiones y tarifas. Las tarifas son las más valiosas porque requieren menos capital y los resultados del tercer trimestre de 2025 muestran una combinación saludable. Aquí están los cálculos rápidos sobre sus ingresos del tercer trimestre de 3.900 millones de dólares:

Lo que oculta esta estimación es la calidad de los ingresos. Las primas y comisiones de sus segmentos de seguros y prestaciones están creciendo más rápido, pero los ingresos netos por inversiones siguen siendo un pilar enorme y estable, que contribuye 1.200 millones de dólares en ese único trimestre.

Contribución del segmento y oportunidades de crecimiento

Los mayores impulsores del crecimiento provienen de los segmentos comerciales centrados en la jubilación y los beneficios para empleados. El segmento de Soluciones de Ingresos y Jubilación (RIS), que maneja planes de jubilación y anualidades, vio sus ingresos netos aumentar a 751,7 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, un 11% aumento con respecto al año anterior. Se trata de una gran victoria para un segmento centrado en las relaciones a largo plazo con los clientes.

Además, el negocio de Beneficios Especializados, que vende planes de beneficios para empleados a pequeñas y medianas empresas, está mostrando resiliencia. Las primas y tarifas de ese segmento aumentaron a $845,2 millones en el tercer cuarto. La fortaleza aquí apunta a una tendencia clara: los empleadores más pequeños todavía están priorizando beneficios integrales para la retención de talentos, incluso con costos de endeudamiento más altos en la economía.

La historia de crecimiento está claramente ligada a una sólida ejecución en segmentos de mercado de alto crecimiento, especialmente en el ecosistema de jubilación y soluciones para pequeñas y medianas empresas. Puede profundizar en el panorama de la propiedad al Explorando al inversor de Principal Financial Group, Inc. (PFG) Profile: ¿Quién compra y por qué?, pero la conclusión aquí es que PFG está traduciendo con éxito el impulso del mercado en un crecimiento de los ingresos brutos en sus áreas clave, en particular:

• Los ingresos netos de Retirement and Income Solutions (RIS) aumentan 11%.
• Primas y tarifas de beneficios especiales aumentan 3%.
• Los ingresos totales del tercer trimestre aumentan 6.2% respecto al año anterior.

Este crecimiento equilibrado en tarifas, primas e ingresos por inversiones brinda a la empresa una base sólida para superar cualquier obstáculo económico a corto plazo. Es un manual clásico de servicios financieros: diversifique sus flujos de ingresos y no quedará sorprendido por ningún punto débil.

Métricas de rentabilidad

Está buscando una señal clara sobre la salud financiera de Principal Financial Group, Inc. (PFG), y los márgenes de rentabilidad son el mejor lugar para comenzar. La conclusión directa es que PFG está demostrando una fuerte expansión del margen en sus negocios principales basados en tarifas, con una mejora notable en su rentabilidad neta general durante los últimos doce meses (TTM) que finalizan en el tercer trimestre de 2025.

Para el TTM que finalizó el 30 de septiembre de 2025, Principal Financial Group, Inc. (PFG) reportó $15,801 mil millones en ingresos totales. Este desempeño de primera línea se tradujo en una utilidad bruta de $7,526 millones, lo que nos da un Margen de Utilidad Bruta de aproximadamente 47.63%. Este margen refleja la eficiencia fundamental de su modelo de negocio antes de tener en cuenta todos los costos operativos.

Cuando se profundiza en el resultado final, el ingreso neto TTM fue de $ 1,574 mil millones. Esto sitúa su margen de beneficio neto TTM en 9,96%. Es una cifra sólida, especialmente si se tiene en cuenta que el margen neto TTM del trimestre anterior fue inferior al 7,53%. Definitivamente la empresa está convirtiendo una mayor parte de sus ingresos en ganancias.

• Margen de beneficio bruto (TTM septiembre 2025): 47,63%
• Utilidad neta (TTM septiembre 2025): $1,574 millones
• Margen de beneficio neto (TTM septiembre 2025): 9,96%

Tendencias y eficiencia operativa

La tendencia de la rentabilidad es claramente creciente, impulsada por la eficiencia operativa y un enfoque estratégico en segmentos de alto margen. Solo en el tercer trimestre de 2025, la compañía obtuvo ganancias operativas no GAAP de 474 millones de dólares. Este sólido desempeño operativo es testimonio de una gestión disciplinada de gastos y una experiencia de suscripción favorable, particularmente en beneficios especiales.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el desempeño del segmento: el segmento de Soluciones de ingresos y jubilación registró un margen operativo del 42% en el tercer trimestre de 2025, mientras que Investment Management amplió su margen al 40%. Estos negocios de alto margen y basados ​​en honorarios son el motor de la rentabilidad de PFG. Los sólidos resultados técnicos también llevaron a un aumento significativo en las ganancias operativas antes de impuestos para el segmento de Beneficios Especiales. Quiere ver cómo se expanden los márgenes y PFG está cumpliendo.

Comparación de la industria e información útil

Los índices de rentabilidad de Principal Financial Group, Inc. (PFG) se comparan bien con los de la industria financiera y de seguros en general. A modo de contexto, el margen de beneficio promedio de las principales aseguradoras de salud pública en el primer trimestre de 2025 fue de alrededor del 5,3%, y el ratio combinado de la industria de seguros de propiedad/accidentes de EE. UU. (una medida clave de la rentabilidad técnica, donde cuanto menos, mejor) mejoró al 96,4% en el primer semestre de 2025.

El margen de beneficio neto TTM de PFG del 9,96% es casi el doble del margen de beneficio promedio de las aseguradoras de salud, lo que indica una ventaja competitiva en su modelo diversificado, que incluye gestión de activos y servicios de jubilación. El consenso de los analistas es que los márgenes de ganancias de PFG seguirán aumentando, lo que refleja sus continuos controles de costos y su cambio estratégico hacia mandatos de tarifas más altas. El riesgo clave a observar es la sostenibilidad de estas ganancias de márgenes frente a la volatilidad del mercado. Si desea profundizar en la estructura de propiedad detrás de estos resultados, puede leer Explorando al inversor de Principal Financial Group, Inc. (PFG) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estructura de deuda versus capital

Cuando se analiza el balance de Principal Financial Group, Inc. (PFG), la conclusión inmediata es un enfoque conservador del apalancamiento financiero, lo cual es muy positivo para la estabilidad. La estrategia de la compañía es claramente mantener una base de capital sólida, manteniendo su riesgo financiero bajo en comparación con sus pares.

A partir del trimestre de junio de 2025, el capital contable total de Principal Financial Group, Inc. se mantuvo en un sólido $11,415 Millones. Esta importante base de capital es el principal amortiguador contra la volatilidad del mercado y las pérdidas inesperadas, lo que refleja el estilo de gestión prudente que se desea ver en un gigante de los servicios financieros.

Niveles de deuda y relación deuda-capital

Principal Financial Group, Inc. gestiona su carga de deuda con cuidado, centrándose principalmente en obligaciones a largo plazo. Esto es típico de una empresa con pasivos de larga duración como una aseguradora, pero es la proporción la que cuenta la verdadera historia. Aquí están los cálculos rápidos sobre la composición de su deuda a partir de los datos más recientes de 2025:

• Deuda de Largo Plazo (al 30 de septiembre de 2025): $3,925 mil millones
• Deuda de Corto Plazo (al 9 de noviembre de 2025): $13 millones

La deuda total es abrumadoramente a largo plazo, lo que significa menos presiones inmediatas de refinanciamiento. La deuda a corto plazo de apenas $13 millones es insignificante en el contexto de una empresa multimillonaria y muestra una excelente gestión de la liquidez a corto plazo. Se trata de un balance limpio para los próximos 12 meses.

Comparación de industrias y estrategia de capital

La métrica clave aquí es la relación deuda-capital (D/E), que mide cuánta deuda utiliza una empresa para financiar sus activos en relación con el valor del capital contable. Para Principal Financial Group, Inc., la relación D/E para el trimestre que finalizó en junio de 2025 fue de aproximadamente 0.35.

Para ser justos, esta es una proporción definitivamente baja, especialmente si la comparamos con el promedio de la industria. El ratio D/E promedio para el sector de Seguros de Vida a noviembre de 2025 es de alrededor 0.55. Principal Financial Group, Inc. opera con un apalancamiento financiero significativamente menor que su competidor típico. Este bajo apalancamiento es una estrategia de capital deliberada, que favorece la fortaleza y la estabilidad financieras sobre un crecimiento agresivo impulsado por la deuda.

Lo que oculta esta estimación son los requisitos de capital regulatorio para las compañías de seguros, que a menudo hacen obligatorios altos niveles de capital, pero aun así, Principal Financial Group, Inc. mantiene un fuerte margen de seguridad. Puede profundizar en quién compra las acciones y por qué echando un vistazo a Explorando al inversor de Principal Financial Group, Inc. (PFG) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Actividad reciente de deuda y refinanciación

En términos de actividad reciente, Principal Financial Group, Inc. se ha centrado en gestionar su calendario de vencimientos en lugar de asumir nueva deuda neta. En febrero de 2025, la empresa emitió $400 millones en notas senior no garantizadas con vencimiento en 2028. El punto crítico es que se esperaba que estos ingresos se utilizaran para redimir o pagar $400 millones de bonos senior que vencían en 2025. Se trata de una clara medida de refinanciación, que básicamente retrasa el vencimiento de la deuda sin aumentar el apalancamiento total en el balance.

El mercado reconoce esta estabilidad. S&P Global asignó una calificación de emisión de 'A-' a los nuevos pagarés senior no garantizados con vencimiento en 2028. Esta sólida calificación crediticia ayuda a mantener bajo el costo de la deuda, lo que es un beneficio directo para los ingresos netos futuros. La compañía está equilibrando el financiamiento de deuda para la eficiencia operativa y el financiamiento de capital para mantener un balance general sólido, una estrategia que minimiza el riesgo a corto plazo para los inversores.

Acción para usted: Supervise las futuras emisiones de deuda para detectar cualquier cambio en esta relación conservadora D/E; un repunte repentino por encima de 0,45 señalaría un cambio en la estrategia de asignación de capital.

Liquidez y Solvencia

Al mirar el balance de Principal Financial Group, Inc. (PFG) se ven algunas cifras que pueden parecer alarmantes para una empresa industrial típica, pero para un gigante financiero, el contexto lo es todo. La conclusión directa es que PFG mantiene una sólida posición de capital, con liquidez impulsada por un flujo de efectivo operativo consistente y un gran colchón de exceso de capital, no solo activos a corto plazo.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su liquidez inmediata, que está estructurada de manera diferente a la de un fabricante. El Ratio Corriente, que mide los activos corrientes frente a los pasivos corrientes, se situó en aproximadamente 0.25 para el tercer trimestre de 2025. Esto es bajo, pero definitivamente no es una señal de alerta para un proveedor de seguros multilínea y administrador de activos. Sus mayores pasivos son las reservas de los asegurados y los beneficios futuros, que son de naturaleza a largo plazo, incluso si se clasifican como corrientes. El Quick Ratio, que excluye el inventario, sería prácticamente el mismo ya que PFG no mantiene inventario.

Lo que oculta esta estimación es la verdadera medida de su fortaleza financiera: su colchón de capital. PFG informó una sólida posición financiera con 1.600 millones de dólares de capital excedente y disponible a finales del tercer trimestre de 2025. Este capital es el verdadero colchón de liquidez, que les permite gestionar la volatilidad del mercado y financiar el crecimiento estratégico.

Tendencias del flujo de caja y del capital de trabajo

El estado de flujo de efectivo de la compañía para 2025 muestra un motor saludable que impulsa sus operaciones y estrategia de capital. El flujo de caja libre sostenido es un enfoque clave, y su índice de conversión de flujo de capital libre en lo que va del año está por encima de su objetivo del 90%.

• Flujo de caja operativo: El efectivo neto de las actividades operativas fue sólido, totalizando $977 millones en el primer trimestre de 2025 y $812 millones en el segundo trimestre de 2025. Esta entrada constante de líneas de negocio principales (jubilación, gestión de activos y seguros) es la principal fuente de su liquidez.
• Flujo de caja de inversión: Aquí es donde se ven los movimientos estratégicos del PFG. Las actividades de inversión representaron un uso neto de efectivo, con salidas de $953 millones en el primer trimestre de 2025 y $250 millones en el segundo trimestre de 2025. Esto es normal para una empresa financiera, lo que refleja importantes inversiones en su cartera de activos a largo plazo, incluida una notable 3.640 millones de dólares aumento de capital para su fondo de ingresos y crecimiento de centros de datos.
• Flujo de caja de financiación: PFG está devolviendo activamente capital a los accionistas. Solo en el tercer trimestre de 2025 regresaron $398 millones, que incluía $225 millones en recompras de acciones y $173 millones en dividendos de acciones ordinarias. Esta agresiva estrategia de retorno de capital, que registró un aumento de dividendos del 8%, es una clara señal de la confianza de la administración en su flujo de efectivo operativo sostenido.

Las tendencias del capital de trabajo para PFG tienen menos que ver con la gestión del inventario y más con la calidad y duración de su cartera de inversiones frente a sus obligaciones políticas. La atención se centra en la gestión de activos y pasivos (ALM), garantizando las inversiones a largo plazo, que constituyen la mayor parte de sus $334,49 mil millones en activos totales, son suficientes para cubrir sus pasivos a largo plazo de 208.550 millones de dólares. El flujo de caja positivo de las operaciones y las inversiones estratégicas en alternativas de alto crecimiento como los centros de datos muestran un enfoque proactivo para mejorar la estabilidad de las ganancias futuras. Puede profundizar en el panorama completo en la siguiente parte de esta serie: Desglose de la salud financiera de Principal Financial Group, Inc. (PFG): conocimientos clave para los inversores.

Análisis de valoración

Está mirando a Principal Financial Group, Inc. (PFG) y se pregunta si el mercado tiene el precio correcto y, sinceramente, las métricas de valoración sugieren que tiene un precio justo, justo en medio de un consenso de Mantener. La conclusión principal es que Principal Financial Group no es una ganga, pero definitivamente tampoco está tremendamente sobrevaluado; Ofrece un rendimiento de dividendos sólido que compensa el modesto potencial de apreciación del capital a corto plazo.

Cuando analizamos los múltiplos de valoración básicos para el año fiscal 2025, Principal Financial Group parece razonablemente valorado en comparación con sus promedios históricos y el sector financiero en general. La relación precio-beneficio (P/E) final es de aproximadamente 11,91, lo cual es bastante atractivo, especialmente si se considera que el P/E adelantado cae a aproximadamente 9,01 según el pronóstico de ganancias de consenso para el próximo año. Esto sugiere que el mercado está anticipando un crecimiento de las ganancias, lo que hace que las acciones parezcan más baratas a futuro.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los múltiplos clave:

• Precio-beneficio (P/E): 11.91 (posterior) / 9.01 (adelante) [citar: 7 del paso 2].
• Precio al Libro (P/B): 1,55 [citar: 7 del paso 2].
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): 7,84x (LTM) [citar: 7 del paso 2].

La relación precio-valor contable (P/B) de 1,55 es importante para una empresa financiera, ya que le indica que el precio de las acciones es 1,55 veces el valor liquidativo de la empresa. Para una empresa estable de seguros y gestión de activos, esta es una prima saludable, pero no excesiva. Además, el múltiplo de valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA) de 7,84x es generalmente razonable para el sector financiero, lo que indica que el valor total del negocio está bien respaldado por su flujo de efectivo operativo principal antes de cargos no monetarios.

Desempeño de las acciones a corto plazo y estabilidad de los ingresos

La tendencia del precio de las acciones durante los últimos 12 meses, hasta noviembre de 2025, muestra un ligero retroceso, con el precio disminuyendo aproximadamente un -4,39% [citar: 7 del paso 2]. La acción se ha negociado en un amplio rango de 52 semanas entre un mínimo de $68,39 y un máximo de $90,31 [citar: 3, 7 del paso 1]. Esta volatilidad significa que es necesario ser estratégico en cuanto a los puntos de entrada. El precio de cierre reciente está a mediados de los 80 dólares [citar: 3, 6, 9 del paso 1], que está más cerca de la mitad de ese rango, por lo que no estás persiguiendo un máximo.

Para los inversores centrados en los ingresos, Principal Financial Group sigue siendo una opción confiable. La empresa paga un dividendo anual de 3,16 dólares por acción, lo que da como resultado un fuerte rendimiento por dividendo de aproximadamente el 3,90% [citar: 11 del paso 1]. El índice de pago es manejable en aproximadamente el 46,00% de las ganancias, lo que significa que el dividendo está bien cubierto y deja mucho flujo de efectivo para reinvertir o recomprar acciones para respaldar el precio de las acciones [citar: 4, 11 del paso 1].

Consenso de analistas: un claro control

El consenso de Wall Street es un claro Mantener, lo que se alinea con las métricas de valoración equilibradas. De los 10 analistas que cubren la acción, 6 tienen una calificación de Mantener, y el resto se divide en partes iguales entre 2 calificaciones de Compra y 2 de Venta [citar: 4, 7 del paso 1]. El precio objetivo promedio a 12 meses es $88,90 [citar: 4, 7 del paso 1].

Aquí está el desglose de la perspectiva actual de los analistas:

Lo que oculta esta estimación es el potencial de una pequeña, pero significativa, ganancia de aproximadamente 5% a 10% hacia el precio objetivo promedio, más el ingreso constante del dividendo. La acción no es una apuesta de alto crecimiento, sino un ancla de valor estable para una cartera diversificada. Para obtener una visión más profunda del desempeño operativo de la empresa, consulte Desglose de la salud financiera de Principal Financial Group, Inc. (PFG): conocimientos clave para los inversores.

Su siguiente paso concreto: utilizar el extremo inferior del rango de 52 semanas (alrededor de 70,00 $) como objetivo potencial de compra si el mercado cae, o simplemente iniciar una pequeña posición ahora para capturar ese rendimiento del 3,90 %.

Factores de riesgo

Estás mirando a Principal Financial Group, Inc. (PFG) y viendo sólidas ganancias en 2025, pero el verdadero trabajo es mapear los riesgos que podrían descarrilar ese impulso. La conclusión directa es la siguiente: si bien el PFG tiene un fuerte colchón de capital, los riesgos centrales son una combinación de incertidumbre en materia de política macroeconómica externa y el desafío interno de las persistentes salidas de fondos institucionales.

Honestamente, la mayor amenaza a corto plazo no es un cisne negro; es el persistentes salidas institucionales, especialmente en el lado de la gestión de activos. Aquí es donde los grandes clientes retiran su dinero y, si no se gestiona, presiona los márgenes netos. La gerencia de PFG lo sabe, pero es un obstáculo estructural que requiere un desempeño continuo y definitivamente sólido en su segmento de Soluciones de Ingresos y Jubilación (RIS) para compensarlo. La buena noticia es que el segmento RIS ha sido una potencia, con un aumento de las ganancias operativas antes de impuestos. 26% en el tercer trimestre de 2025.

Aquí hay un desglose rápido de los riesgos clave que vemos en las presentaciones de 2025:

• Volatilidad del mercado y riesgo de tasa de interés: Como gigante de los servicios financieros, el desempeño de PFG está estrechamente vinculado a las condiciones del mercado. Las fluctuaciones en las tasas de interés impactan directamente el valor de su cartera de renta fija y la rentabilidad de sus productos de seguros.
• Cambios regulatorios y de políticas: El debate en curso sobre las políticas y aranceles fiscales corporativos en 2025 es un verdadero obstáculo. Los nuevos requisitos de cumplimiento en los sectores de seguros y jubilación podrían aumentar los gastos y reducir la rentabilidad, por lo que debemos vigilar de cerca a Washington.
• Arrastre operacional: PFG todavía lidia con gastos elevados en algunos de sus negocios heredados y el impacto de las fluctuaciones cambiarias en sus segmentos internacionales. Estos son riesgos de ejecución que requieren una gestión disciplinada.

Para ser justos, PFG no se queda quieto. Su principal estrategia de mitigación es un modelo de negocio fuerte y diversificado y una posición de capital similar a una fortaleza. Terminaron el tercer trimestre de 2025 con una sólida posición financiera, con 1.600 millones de dólares de capital excedente y disponible. Esto constituye un importante amortiguador para cualquier shock inesperado en el mercado.

La empresa también está devolviendo activamente capital a los accionistas, lo que indica la confianza de la dirección en su salud financiera. Solo en el tercer trimestre de 2025, devolvieron 398 millones de dólares de capital, divididos entre 225 millones de dólares en recompras de acciones y 173 millones de dólares en dividendos de acciones ordinarias. Esta agresiva gestión del capital es una acción clara para respaldar el precio de las acciones y maximizar el valor para los accionistas, incluso con el persistente riesgo de salida de capital.

Para obtener más información sobre quién apuesta por la estrategia de PFG, consulte Explorando al inversor de Principal Financial Group, Inc. (PFG) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Aquí hay una instantánea de los riesgos operativos y externos que se deben tener en cuenta:

Su siguiente paso es realizar un seguimiento de las cifras de flujo de caja neto trimestral de PFG en el próximo informe del cuarto trimestre de 2025. Si las salidas institucionales se aceleran, ese programa de retorno de capital dejará de ser una medida estratégica y se convertirá más en una necesidad defensiva.

Oportunidades de crecimiento

Quiere saber hacia dónde se dirige Principal Financial Group, Inc. (PFG), y la respuesta corta es que su crecimiento se basa en una estrategia enfocada en tres frentes: el ecosistema de jubilación, las pequeñas y medianas empresas (PYMES) y la gestión global de activos. La empresa no depende de una sola solución milagrosa; están ejecutando un plan deliberado y diversificado que ya está mostrando resultados en sus finanzas de 2025.

Para todo el año fiscal 2025, los analistas proyectan que los ingresos de Principal Financial Group rondarán 15.800 millones de dólares, con una tasa de crecimiento de ingresos anual prevista de 5.35%. Aquí están los cálculos rápidos sobre la rentabilidad: los pronósticos promedio de Wall Street sitúan las ganancias para 2025 en aproximadamente 1.840 millones de dólares, que representa una tasa de crecimiento de las ganancias anuales prevista de 14.73%. Esa tasa de crecimiento es sólida, incluso si va a la zaga del aumento proyectado del mercado estadounidense en general.

Los principales impulsores del crecimiento son claros y viables:

• Soluciones de jubilación e ingresos (RIS): Este segmento es una potencia. En el primer trimestre de 2025, los depósitos recurrentes aumentaron 9% a 13.800 millones de dólares, impulsado por una fuerte demanda de soluciones de transferencia de riesgos de pensiones (PRT).
• Gestión de Activos Globales: Principal Asset Management está ampliando sus ingresos basados en comisiones, registrando activos bajo gestión (AUM) de 784 mil millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, frente a $753 mil millones en el segundo trimestre de 2025. Están obteniendo flujo de caja neto de ofertas especializadas como bienes raíces privados y estrategias activas de fondos cotizados en bolsa (ETF).
• Beneficios especiales: Este segmento está ampliando los márgenes a través de una suscripción disciplinada. El tercer trimestre de 2025 registró un aumento notable en las ganancias operativas antes de impuestos, gracias a unos resultados técnicos más favorables.

Las iniciativas estratégicas de la empresa se centran en la innovación de productos y la eficiencia operativa. Están invirtiendo mucho en modernización digital para respaldar el ecosistema de jubilación y los clientes de pequeñas empresas. Este enfoque se está traduciendo directamente en mejores márgenes; La gerencia confía en lograr el objetivo de crecimiento de ganancias operativas por acción diluida (EPS) no GAAP para todo el año de 9% a 12%.

La ventaja competitiva de Principal Financial Group es su modelo diversificado y su solidez financiera. Mantienen una sólida posición de capital con 1.600 millones de dólares de capital excedente y disponible, lo que les permite invertir en crecimiento y al mismo tiempo recompensar consistentemente a los accionistas. Por ejemplo, regresaron $398 millones de capital a los accionistas en el tercer trimestre de 2025, y aumentó el dividendo de acciones ordinarias del cuarto trimestre de 2025 a 0,79 dólares por acción, un 8% aumento con respecto al año anterior.

Lo que esta estimación oculta, aún, es el riesgo de salidas persistentes de fondos en ciertas clases de activos y la posibilidad de que una mayor volatilidad del mercado presione sus activos bajo gestión. Pero su rendimiento operativo sobre el capital (ROE) no GAAP de 14.9% en el segundo trimestre de 2025 se encuentra justo en el medio de su objetivo a largo plazo de 14% a 16%, que es una señal de salud operativa. Puede encontrar un desglose más detallado de su salud financiera en Desglose de la salud financiera de Principal Financial Group, Inc. (PFG): conocimientos clave para los inversores.

Aquí hay un resumen de la guía para todo el año 2025 y las métricas financieras clave:

Definitivamente, la empresa se centra en lo que puede controlar: disciplina de gastos, desarrollo de productos específicos y retornos de capital consistentes. Esa es una base sólida.