Empire State Realty Trust, Inc. (ESRT): historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

Como inversionista inteligente, ¿realmente ha mapeado los impulsores de valor dentro de Empire State Realty Trust, Inc. (ESRT), un Fideicomiso de Inversión en Bienes Raíces (REIT) centrado en la ciudad de Nueva York que ancla su cartera en el icónico Empire State Building?

Solo en el tercer trimestre de 2025, la compañía generó Core Funds From Operations (Core FFO) de $0.23 por acción y la ocupación de oficinas en Manhattan aumentó a un fuerte 90.3%, mostrando una resiliencia real en un mercado inmobiliario comercial difícil.

Además, el Observatorio del Empire State Building sigue siendo un motor de efectivo que ofrece 26,5 millones de dólares en ingresos operativos netos (NOI) para el trimestre y mantiene su título de atracción principal número uno en la ciudad de Nueva York por cuarto año consecutivo, por lo que comprender esta combinación única de ingresos es crucial para su modelo de valoración.

¿Cómo funciona un REIT con 800 millones de dólares en liquidez total y una cartera de 7,8 millones Los pies cuadrados de espacio para oficinas equilibran los activos patrimoniales con una estrategia de propiedad urbana moderna y sostenible, y ¿qué significa eso para sus ganancias?

Historia de Empire State Realty Trust, Inc. (ESRT)

Está buscando la historia definitiva de Empire State Realty Trust, Inc., y es una historia clásica de Nueva York sobre bienes raíces antiguos que evolucionan hacia un vehículo de inversión moderno que cotiza en bolsa. Las raíces de esta empresa se remontan a décadas, pero la estructura actual, el Real Estate Investment Trust (REIT), es un movimiento deliberado y transformador que se produjo recientemente para generar valor para los inversores.

Dado el cronograma de fundación de la empresa

Año de establecimiento

La entidad moderna que cotiza en bolsa, Empire State Realty Trust, Inc., se estableció formalmente en 2011, consolidando una amplia cartera de propiedades que habían permanecido en manos de sindicatos privados durante generaciones. La oferta pública inicial (IPO) siguió en 2013, que es el momento en que la empresa realmente se convirtió en el ESRT en el que invierte hoy.

Ubicación original

La empresa tiene su sede en Nueva York, Nueva York, lo cual tiene sentido ya que su cartera está centrada en Manhattan y el área metropolitana de Nueva York. Su propiedad insignia, el Empire State Building, es el núcleo de su identidad y operaciones.

Miembros del equipo fundador

El pedigrí de la empresa se remonta al sindicato inmobiliario creado por Lawrence A. Wien en 1934, pero la formación del REIT fue encabezada por la siguiente generación de líderes. La figura clave en la formación del REIT y su líder actual es Antonio E. Malkin, quien se desempeña como presidente, presidente y director ejecutivo. Su padre, Peter L. Malkin, jugó un papel decisivo en la adquisición del Empire State Building en 1962 y en la gestión de sus operaciones durante décadas.

Capital/financiación inicial

La transición a un REIT fue una tarea enorme, que implicó la consolidación de más de 200 intereses de propiedad separados. La posterior Oferta Pública Inicial (IPO) de 2013 fue un evento de capital importante, que generó ingresos netos de aproximadamente 929,5 millones de dólares. Ese capital impulsó sus operaciones iniciales y preparó el escenario para su cartera actual, que, a noviembre de 2025, tiene una capitalización de mercado de alrededor de 1.250 millones de dólares.

Dados los hitos de evolución de la empresa

Dados los momentos transformadores de la empresa

La decisión más transformadora fue la decisión de convertir las participaciones privadas en un REIT que cotiza en bolsa en 2013. Esta no fue solo una transacción financiera; fue un pivote estratégico que profesionalizó la estructura y proporcionó una base de capital permanente. Honestamente, fue un paso necesario para competir en el panorama inmobiliario moderno.

El otro cambio importante es el incesante enfoque en la modernización y la sostenibilidad. He aquí los cálculos rápidos: el Empire State Building sufrió una $550 millones renovación para actualizar sus infraestructuras y convertirlas en un modelo de eficiencia energética. Este compromiso se traduce directamente en los resultados finales, ayudando a impulsar las tasas de ocupación y atraer inquilinos premium.

• Conversión REIT: Se cambió un modelo de sindicato privado complejo por la transparencia y liquidez de un REIT público, dando a la empresa acceso a los mercados de valores para crecer.
• Liderazgo Energético: El paso a la energía eólica 100% renovable en 2018 no fue solo una buena publicidad; es una estrategia de control de costos a largo plazo y un punto de venta clave para los inquilinos.
• Monetización del Observatorio: El Observatorio del Empire State Building es un enorme motor de flujo de caja. Solo en el tercer trimestre de 2025, generó 26,5 millones de dólares en Ingreso Operativo Neto (NOI), un flujo de ingresos definitivamente resistente independientemente del mercado de oficinas.
• Ampliación de la cartera: Al 30 de septiembre de 2025, la cartera incluye aproximadamente 7,8 millones pies cuadrados rentables de espacio para oficinas, 0,8 millones pies cuadrados rentables de espacio comercial, y 743 unidades residenciales, mostrando una estrategia clara y diversificada más allá del edificio insignia.

Esta historia proporciona el contexto para comprender la estrategia central de la empresa, que puede explorar más a fondo en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Empire State Realty Trust, Inc. (ESRT).

Estructura de propiedad de Empire State Realty Trust, Inc. (ESRT)

Empire State Realty Trust, Inc. (ESRT) es un fideicomiso de inversión en bienes raíces (REIT) que cotiza en bolsa y que posee, administra, opera y adquiere propiedades de oficinas y comerciales, además del icónico Observatorio del Empire State Building, principalmente en Manhattan y el área metropolitana de Nueva York. Su estructura de propiedad es una combinación de inversión institucional y un importante control estratégico/interno, lo que significa que la toma de decisiones está fuertemente influenciada por unas pocas partes interesadas grandes y de largo plazo.

Estado actual de Empire State Realty Trust

ESRT es una empresa que cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE: ESRT), lo que significa que debe cumplir con estrictos estándares de informes y gobernanza, pero su estrategia diaria está dirigida por su equipo ejecutivo y su junta directiva. A noviembre de 2025, la empresa ha mantenido la rentabilidad, con una capitalización de mercado de alrededor 2.070 millones de dólares y un precio de acción cercano $7.45 por acción. Para el año fiscal 2025, la compañía reafirmó su guía principal de Fondos de Operaciones (Core FFO) en el rango de $0,83 a $0,86 por acción, lo que refleja un desempeño estable, aunque cauteloso. Puede encontrar una inmersión más profunda en su estrategia aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Empire State Realty Trust, Inc. (ESRT).

Desglose de la propiedad de Empire State Realty Trust

El desglose de la propiedad muestra que, si bien las acciones cotizan en bolsa, una parte sustancial está en manos de grandes instituciones y dos tenedores estratégicos a largo plazo. Esta concentración de propiedad otorga a estas entidades una influencia considerable sobre las principales acciones corporativas y la dirección definitivamente a largo plazo del negocio. Aquí están los cálculos rápidos sobre quién tiene más en juego:

La alta propiedad institucional, que sostiene aproximadamente 158,6 millones de acciones, indica confianza por parte de los administradores de dinero profesionales, pero las grandes apuestas estratégicas significan que la influencia de la familia Malkin (a través de Quark Holding LLC) y el fondo soberano de Qatar son fundamentales.

Liderazgo de Empire State Realty Trust

La compañía está dirigida por un equipo ejecutivo experimentado que ha navegado la recuperación pospandemia en el sector inmobiliario de la ciudad de Nueva York, enfocándose en modernizar activos e impulsar la sostenibilidad. Este equipo es responsable de la gestión de la empresa. 7,8 millones pies cuadrados rentables de espacio para oficinas y 0,8 millones pies cuadrados de espacio comercial a partir del tercer trimestre de 2025.

• Antonio E. Malkin: Presidente y Consejero Delegado (CEO). Es la figura central, habiéndose incorporado a las entidades predecesoras en 1989.
• Cristina Chiu: Presidente. Desempeña un papel clave en las operaciones y la estrategia generales.
• Steve Horn: Vicepresidente Ejecutivo, Director Financiero (CFO) y Director de Contabilidad (CAO). Supervisa toda la gestión financiera, contable, fiscal y de tesorería.
• Ryan Kass: Vicepresidente ejecutivo, codirector de bienes raíces, director de ingresos. Asumió el cargo de codirector en septiembre de 2025.
• Jackie Renton: Vicepresidente ejecutivo, codirector de bienes raíces, director de operaciones (COO). También asumió el cargo de codirectora en septiembre de 2025, procedente de Atlas Capital Group.

El reciente nombramiento de los codirectores de bienes raíces, Ryan Kass y Jackie Renton, en septiembre de 2025, indica un claro enfoque en un enfoque de liderazgo dual para las operaciones inmobiliarias, reportando directamente al presidente y al director ejecutivo. Se trata de una medida inteligente para gestionar una cartera compleja como ésta.

Misión y valores de Empire State Realty Trust, Inc. (ESRT)

Empire State Realty Trust, Inc. (ESRT) centra su identidad corporativa en una cultura de servicio y creación de valor a largo plazo, yendo más allá de simplemente cobrar cheques de alquiler para convertirse en un líder reconocido en sostenibilidad y calidad ambiental interior.

Este enfoque en la excelencia operativa y el bienestar de los inquilinos es una ventaja competitiva fundamental, especialmente en un mercado desafiante donde la ocupación de oficinas de Manhattan todavía requiere un "vuelo hacia la calidad", incluso cuando la ocupación de oficinas de ESRT en Manhattan aumentó a 90.3% a partir del tercer trimestre de 2025.

Propósito principal de Empire State Realty Trust, Inc.

El propósito de la empresa se basa en un compromiso con sus partes interesadas (inquilinos, inversores y la comunidad) mediante la gestión experta de una cartera de activos de primer nivel como el Empire State Building.

Declaración oficial de misión

La misión de Empire State Realty Trust, Inc. es fomentar una cultura de servicio priorizando los intereses de los clientes, brindando el más alto nivel de profesionalismo, honestidad e integridad en la propiedad, administración y desarrollo de bienes raíces estratégicos en las principales ubicaciones metropolitanas de Manhattan y Nueva York.

Este enfoque de dar prioridad al cliente es clave; Es por eso que el Observatorio del Empire State Building generó un fuerte ingreso operativo neto (NOI) de 26,5 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, lo que demuestra que el servicio genera ingresos. He aquí los cálculos rápidos: una gran experiencia para un turista o un inquilino se traduce directamente en un mejor retorno para los accionistas.

Declaración de visión

Si bien una declaración de visión única y redactada con precisión no siempre es pública, las acciones y los objetivos estratégicos de Empire State Realty Trust, Inc. definen claramente su aspiración: ser un fideicomiso de inversión en bienes raíces (REIT) de primer nivel conocido por sus activos icónicos, su gestión superior y su compromiso con el liderazgo ambiental.

• Sea un REIT de primer nivel con activos icónicos y una gestión superior.
• Crear valor sostenible a través de una gestión inmobiliaria innovadora.
• Liderar en gestión ambiental y responsabilidad social.

Su liderazgo en sostenibilidad es definitivamente una gran parte de esta visión, con 100% de su cartera de oficinas comerciales en la ciudad de Nueva York cuentan con la certificación ENERGY STAR.

Para profundizar en los principios fundamentales que guían su estrategia, puede leer más aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Empire State Realty Trust, Inc. (ESRT).

Lema/lema de Empire State Realty Trust, Inc.

Empire State Realty Trust, Inc. utiliza un par de frases que capturan su mentalidad operativa y de largo plazo, a las que llaman sus Principios Rectores.

• Perspectiva para hoy, desempeño para mañana.
• El lema de ESRT es "Una vez correcto".

Los valores fundamentales, o Principios Rectores, enfatizan un enfoque no centrado en la construcción. No se trata de ladrillos y cemento; se trata del servicio. Es así como mantienen una cartera comercial total que es 92.9% arrendado a mediados de 2025.

• El servicio es nuestra marca, no los edificios.
• Operar como un equipo unificado.
• Actuar según el conocimiento: hacer lo que sabemos, preguntar si no lo sabemos, enseñar si lo sabemos.
• Confíe en una comunicación clara.
• Utilice procesos repetibles para garantizar la certeza y ahorrar tiempo.

Empire State Realty Trust, Inc. (ESRT) Cómo funciona

Empire State Realty Trust, Inc. (ESRT) opera como un Fideicomiso de Inversión en Bienes Raíces (REIT), generando ingresos principalmente mediante el arrendamiento de una cartera de oficinas modernizadas, propiedades minoristas y multifamiliares en Manhattan y el área metropolitana de Nueva York. Además, gestiona el icónico Observatorio del Empire State Building, que es un importante generador de ingresos no relacionados con el alquiler y de alto margen.

Se trata de un modelo de negocio simple: comprar, modernizar, arrendar y administrar bienes raíces de alta calidad en un mercado con oferta limitada como la ciudad de Nueva York. La compañía se centra en gran medida en mejorar sus activos para que sean energéticamente eficientes y ricos en comodidades, lo que le ayuda a atraer y retener inquilinos con alto crédito, incluso en un mercado de oficinas blando. Honestamente, toda la operación depende de maximizar las tasas de ocupación y alquiler de sus 7,8 millones de pies cuadrados de espacio para oficinas y 0,8 millones de pies cuadrados de espacio comercial, al 30 de septiembre de 2025.

Cartera de productos/servicios de Empire State Realty Trust, Inc.

La entrega de valor de ESRT proviene de una combinación concentrada de activos inmobiliarios y experienciales, todos ubicados en ubicaciones de primer nivel y de alto tráfico en EE. UU. La empresa tiene como objetivo proporcionar un producto físico superior, modernizado, sostenible y rico en comodidades, para obtener alquileres superiores.

Marco operativo de Empire State Realty Trust, Inc.

El proceso operativo se basa en un enfoque "full-stack": son propietarios, administran y operan sus propiedades, lo que les brinda un control estricto sobre los costos y la experiencia de los inquilinos. Esta integración vertical es definitivamente fundamental para la creación de valor en un mercado complejo como el de Nueva York.

• Arrendamiento Estratégico: El equipo se centra en arrendamientos a largo plazo con inquilinos solventes. Esto está funcionando, como lo demuestra el diferencial de arrendamiento positivo de 3.9% por decimoséptimo trimestre consecutivo en el tercer trimestre de 2025, lo que significa que están firmando nuevos arrendamientos a tasas más altas que los que vencen.
• Modernización profunda: Ejecutan un programa de gastos de capital para modernizar edificios antiguos, centrándose en la eficiencia energética y las comodidades para los inquilinos. Esto no sólo reduce los costes operativos, sino que también atrae a inquilinos que exigen lugares de trabajo de alta calidad.
• Gestión del flujo de caja: Mantienen un balance conservador. Al 30 de septiembre de 2025, la compañía tenía $800 millones de dólares en liquidez total, que incluye efectivo y disponibilidad bajo su línea de crédito renovable, lo que les brinda flexibilidad para adquisiciones o mejoras de capital.
• Experiencia del Observatorio: El Observatorio se gestiona como un negocio de entretenimiento independiente, actualizando constantemente la experiencia para mantener su estatus como una de las principales atracciones globales y una fuente importante de NOI.

Ventajas estratégicas de Empire State Realty Trust, Inc.

El éxito de ESRT no se trata sólo de ser propietario de edificios; se trata de poseer los edificios adecuados y gestionarlos mejor que la competencia. Puede profundizar en las métricas en Desglosando la salud financiera de Empire State Realty Trust, Inc. (ESRT): ideas clave para inversores.

• La marca del Empire State Building: Este es un activo enorme e irremplazable. Su reconocimiento global genera ingresos de alto margen del Observatorio y otorga prestigio a toda la cartera, lo cual es una ventaja competitiva que ningún otro REIT puede replicar.
• Liderazgo en sostenibilidad: ESRT es un líder reconocido en eficiencia energética y calidad ambiental interior (IEQ). Este enfoque les ha valido una calificación GRESB de 5 estrellas por sexto año consecutivo, lo que es un importante diferenciador para los grandes inquilinos corporativos con mandatos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG).
• Portafolio concentrado y modernizado: Su enfoque en Manhattan y el área metropolitana de Nueva York significa una profunda experiencia en el mercado. No están persiguiendo todos los acuerdos; están concentrando capital en modernizar sus activos existentes y bien ubicados a estándares de Clase A, lo cual es una estrategia de vuelo hacia la calidad que está dando sus frutos con una ocupación de oficinas en Manhattan del 90,3%.
• Deuda conservadora Profile: Con aproximadamente $2.1 mil millones en deuda total al 30 de septiembre de 2025 y sin exposición a deuda a tasa flotante, la compañía está aislada de la volatilidad de las tasas de interés a corto plazo, una gran ventaja en el clima económico actual.

Empire State Realty Trust, Inc. (ESRT) Cómo genera dinero

Empire State Realty Trust, Inc. (ESRT) gana dinero principalmente cobrando el alquiler de su cartera de propiedades comerciales y de oficinas en la ciudad de Nueva York y el área metropolitana, además de un flujo de ingresos significativo y de alto margen de la atracción turística del Observatorio del Empire State Building.

La empresa opera como un fideicomiso de inversión en bienes raíces (REIT), lo que significa que posee y, a menudo, administra bienes raíces que generan ingresos, distribuyendo la mayor parte de sus ingresos imponibles a los accionistas. Es un modelo de propietario clásico, pero con un activo único y reconocido mundialmente que actúa como un poderoso motor financiero.

Desglose de ingresos de Empire State Realty Trust, Inc.

Si miramos el tercer trimestre de 2025, los flujos de ingresos muestran claramente la naturaleza dual del arrendamiento de propiedades, el núcleo del negocio, y el atractivo turístico icónico. Los ingresos totales para el tercer trimestre de 2025 alcanzaron los 197,73 millones de dólares.

A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre cómo esos ingresos se desglosan de los dos factores principales, además de una pequeña cantidad de otras fuentes, como los reembolsos a los inquilinos:

Economía empresarial

El negocio principal está impulsado por arrendamientos a largo plazo, que proporcionan un flujo de caja predecible, pero el Observatorio es el factor decisivo del alto margen. Honestamente, los ingresos del Observatorio son definitivamente un cajero automático de la vida real.

• Estrategia de precios de alquiler: ESRT utiliza una estrategia de vuelo hacia la calidad, invirtiendo fuertemente en modernizar su cartera para obtener alquileres premium, especialmente en el mercado de oficinas de Manhattan. Los diferenciales de arrendamiento combinados en la cartera de oficinas de Manhattan fueron positivos, con un aumento del +3,9 % en el tercer trimestre de 2025, lo que marca el decimoséptimo trimestre consecutivo de diferenciales positivos.
• La ocupación como métrica principal: La salud financiera del segmento de alquiler está directamente ligada a la ocupación. Al 30 de septiembre de 2025, la ocupación total de la cartera comercial era del 90,0%, con la ocupación de oficinas de Manhattan específicamente en el 90,3%. El portafolio multifamiliar está prácticamente lleno, manteniendo una tasa de ocupación del 99%.
• Margen del Observatorio: El Observatorio es un centro neurálgico de fijación de precios. Mientras que los ingresos del tercer trimestre de 2025 fueron de 36,04 millones de dólares, el ingreso operativo neto (NOI) del trimestre fue de 26,5 millones de dólares. Se trata de un margen operativo fenomenal, que muestra el bajo coste marginal de un visitante adicional. Los ingresos per cápita también aumentaron un 2,7% año tras año, lo que indica aumentos exitosos en el precio de los boletos.
• Tubería de arrendamiento: La compañía asegura ingresos futuros a través de su cartera de arrendamientos firmados pero no iniciados. Este atraso representa $46 millones en ingresos incrementales en efectivo provenientes de contratos de arrendamiento firmados y cancelación gratuita de alquileres, que afectarán el resultado final en los próximos años.

Puedes ver cómo se desarrolla esta estrategia en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Empire State Realty Trust, Inc. (ESRT), que enfatiza la modernización y el estatus icónico.

Desempeño financiero de Empire State Realty Trust, Inc.

Cuando se evalúa un REIT, se mira más allá del simple ingreso neto y se analizan métricas como fondos de operaciones (FFO) y ingresos operativos netos (NOI). Estos muestran el flujo de caja real de las propiedades.

• Orientación básica de FFO: La compañía reafirmó su guía de fondos básicos de operaciones (FFO) por acción diluida para todo el año 2025 en el rango de $ 0,83 a $ 0,86. Esta es la medida más crítica del flujo de efectivo para un REIT, agregando los gastos no monetarios, como la depreciación, a los ingresos netos.
• Contribución del Observatorio NOI: Se espera que el Observatorio genere unos ingresos operativos netos (NOI) para todo el año 2025 de entre 90 y 94 millones de dólares. Se trata de un centro de beneficios masivo y estable que ayuda a compensar la volatilidad operativa de la cartera comercial.
• Tendencia NOI en la misma tienda: El NOI de efectivo de propiedades en la misma tienda (una medida del flujo de caja recurrente a nivel de propiedad) experimentó una ligera disminución año tras año del 1,5% en el tercer trimestre de 2025 debido al aumento de los impuestos inmobiliarios y los gastos operativos. Sin embargo, cuando se ajusta por elementos no recurrentes, el NOI de las mismas tiendas aumentó un 1,1%, lo que muestra la fortaleza subyacente de la actividad de arrendamiento.
• Fortaleza del balance: Al 30 de septiembre de 2025, la empresa mantenía una sólida liquidez de 800 millones de dólares, compuesta por efectivo y disponibilidad en su línea de crédito renovable. La deuda total pendiente fue de aproximadamente $2.1 mil millones de dólares, con una tasa de interés promedio ponderada del 4,34% y sin exposición a deuda a tasa flotante, lo cual es un mitigador de riesgo clave en un entorno de altas tasas de interés.

Lo que oculta esta estimación es la presión constante de los gastos operativos de la propiedad y los impuestos inmobiliarios, que se espera que aumenten entre un 2,0% y un 4,0% año tras año en 2025, un viento en contra constante para todos los propietarios de la ciudad de Nueva York. Finanzas: redactar un análisis de sensibilidad sobre el impacto de un aumento del 5 % en los impuestos a la propiedad de la ciudad de Nueva York para finales del trimestre.

Posición de mercado y perspectivas futuras de Empire State Realty Trust, Inc. (ESRT)

Empire State Realty Trust se posiciona como un juego de valor modernizado en el mercado de oficinas de la ciudad de Nueva York, aprovechando su estatus icónico y su importante inversión en espacios energéticamente eficientes y ricos en comodidades para impulsar la ocupación por encima de los niveles prepandémicos en 2025. Si bien no controla la mayor participación de mercado, su doble flujo de ingresos de la cartera comercial y el Observatorio del Empire State Building de alto rendimiento proporciona una estabilidad única en un sector volátil.

Panorama competitivo

El mercado de oficinas de la ciudad de Nueva York está dominado por algunos grandes fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT). ESRT compite principalmente con grandes propietarios centrados en Manhattan, pero se diferencia al centrarse en edificios modernizados de antes de la guerra que ofrecen una sólida propuesta de valor en comparación con las construcciones nuevas y costosas de Clase A. Aquí están los cálculos rápidos sobre la participación en el mercado de oficinas de Manhattan, que supera los 433 millones de pies cuadrados en total a partir del año fiscal 2025:

Oportunidades y desafíos

Las perspectivas a corto plazo para ESRT están determinadas por su exitosa estrategia de reposicionamiento y la recuperación en curso tanto en el sector de oficinas como en el de turismo, pero aún enfrenta obstáculos estructurales en el mercado más amplio de bienes raíces comerciales (CRE).

Posición de la industria

ESRT es un REIT de mediana capitalización con una combinación de activos única que lo protege en cierta medida de lo peor de la crisis de las oficinas. La ocupación total de su cartera comercial alcanzó el 90,0% en el tercer trimestre de 2025, lo que es una cifra definitivamente sólida dado el mercado. El enfoque de la compañía en modernizaciones energéticas profundas y calidad ambiental interior (IEQ) la posiciona como líder en prácticas inmobiliarias sostenibles, lo que es cada vez más no negociable para los grandes inquilinos.

El segmento Observatorio actúa como un activo anticíclico de alto margen, generando una parte importante de los ingresos operativos netos (NOI) de la empresa. Para el primer trimestre de 2025, el Observatorio generó 15,0 millones de dólares en NOI, lo que proporcionó un colchón de flujo de efectivo crucial. Este modelo de doble motor (arrendamiento de oficinas más ingresos por turismo) proporciona una estabilidad que los REIT exclusivamente de oficinas como SL Green Realty no tienen, incluso si SL Green controla una superficie total mucho mayor.