InMode Ltd. (INMD): historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

InMode Ltd. (INMD) es líder en el espacio de dispositivos médicos estéticos, pero ¿puede una empresa que acaba de reportar ingresos de 93,2 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025 mantener su valoración de primas y sus altos márgenes brutos del 78 % en un mercado más difícil?

Está viendo la volatilidad del precio de las acciones y necesita saber si su tecnología patentada de radiofrecuencia (RF) es realmente un foso sostenible o simplemente una tendencia temporal en el auge de los procedimientos no invasivos.

Trazaremos exactamente cómo InMode gana dinero, desde la venta inicial de hardware hasta el crecimiento recurrente del 26% año tras año en consumibles y servicios, para que pueda decidir si su guía de ingresos para todo el año 2025 de $ 365 millones a $ 375 millones es definitivamente alcanzable.

Historia de InMode Ltd. (INMD)

InMode Ltd. es una historia de éxito en segundo acto, fundada por un equipo que ya había sido pionero en la industria de dispositivos médicos estéticos. La empresa no comenzó con capital de riesgo, sino que se basó en la experiencia profunda y especializada de sus cofundadores, quienes anteriormente habían cofundado Syneron Medical Ltd. Este pedigrí permitió a InMode girar rápidamente hacia el desarrollo de tecnología patentada de radiofrecuencia (RF) para llenar el vacío entre los tratamientos no invasivos que carecían de eficacia y la cirugía tradicional que requería un tiempo de inactividad significativo.

Dado el cronograma de fundación de la empresa

Año de establecimiento

2008

Ubicación original

Yokneam, Israel

Miembros del equipo fundador

• Moshé Mizrahy: Cofundador, director ejecutivo y presidente de la junta directiva desde sus inicios.
• Dr. Michael Kreindel: Cofundador y director de tecnología desde sus inicios.

Capital/financiación inicial

Anteriormente, la empresa estaba respaldada por capital de riesgo, pero su primer evento importante de financiación pública fue su Oferta Pública Inicial (IPO) en agosto de 2019, que generó ingresos brutos de aproximadamente $77.0 millones.

Dados los hitos de evolución de la empresa

Dados los momentos transformadores de la empresa

La trayectoria de la empresa estuvo definida por algunas decisiones clave que consolidaron su posición como líder en el mercado de la estética mínimamente invasiva. El primer cambio importante fue la decisión estratégica de centrarse exclusivamente en la energía de radiofrecuencia (RF), lo que permitió el desarrollo de la plataforma BodyTite. Esta tecnología supuso un punto de inflexión porque ofrecía resultados similares a los de la cirugía (hasta un 36,4 % de contracción de la superficie de la piel en un año) sin el largo tiempo de inactividad ni las grandes cicatrices de la cirugía tradicional.

Otro momento crucial fue la oferta pública inicial de 2019, que recaudó 77,0 millones de dólares a un precio de 14,00 dólares por acción, lo que permitió a la empresa financiar sus operaciones globales de ventas y marketing y acelerar la investigación y el desarrollo. Esta inyección de capital permitió la rápida expansión de su ecosistema de productos, incluida la plataforma Morpheus8, que se convirtió en un nombre familiar debido a sus capacidades de microagujas de radiofrecuencia fraccionada.

Más recientemente, es notable la disciplina financiera demostrada en 2025. A pesar de la volatilidad del mercado, InMode mantuvo un impresionante margen bruto del 80 % en el segundo trimestre de 2025 con ingresos de 95,6 millones de dólares. El enfoque de la administración en la rentabilidad por encima del crecimiento puro de los ingresos, además de la decisión de completar un importante programa de recompra de acciones en abril de 2025, devolviendo 127 millones de dólares a los accionistas, muestra una estrategia de asignación de capital madura. De cara al futuro, se espera que los ingresos para todo el año 2025 oscilen entre 395 y 405 millones de dólares, un claro indicador de su presencia establecida en el mercado. Puede profundizar en el marco estratégico que guía estas decisiones revisando el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de InMode Ltd. (INMD).

Estructura de propiedad de InMode Ltd. (INMD)

InMode Ltd. es una empresa que cotiza en bolsa en el NASDAQ Global Select Market y su estructura de propiedad está fuertemente inclinada hacia los inversores institucionales, lo que significa que los administradores de dinero profesionales tienen la mayor influencia sobre la dirección de las acciones.

Esta alta propiedad institucional, que representaba aproximadamente dos tercios del total de acciones a finales de 2025, significa que el precio de las acciones de la compañía es particularmente sensible a las acciones comerciales y al sentimiento de grandes fondos como BlackRock, Inc. y Renaissance Technologies Llc.

Estado actual de InMode Ltd.

InMode Ltd. es una empresa de tecnología médica que cotiza en bolsa y que cotiza en el NASDAQ con el símbolo de cotización. INMD. La compañía completó su Oferta Pública Inicial (IPO) el 8 de agosto de 2019. Ser una entidad pública significa que la compañía está sujeta a rigurosos estándares de información financiera establecidos por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), lo que brinda a los inversores acceso transparente a su salud financiera y estructura de gobernanza.

A noviembre de 2025, la empresa tenía aproximadamente 63,21 millones acciones en circulación. Puede ver cómo se articulan los objetivos estratégicos de la empresa consultando el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de InMode Ltd. (INMD).

Desglose de la propiedad de InMode Ltd.

La propiedad de la empresa está dominada por instituciones, y el mayor accionista individual, BlackRock, Inc., posee una participación significativa. Esta estructura de capital es típica de una empresa pública madura, pero vale la pena señalar el nivel de control institucional, ya que estos inversores a menudo influyen en las decisiones corporativas importantes.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la división de propiedad, basados en presentaciones recientes de 2025, que muestran cómo se dividen las acciones entre los grupos de partes interesadas clave:

Liderazgo de InMode Ltd.

InMode está dirigido por un equipo directivo experimentado, con una antigüedad promedio de 13,3 años, lo que sin duda es una señal de estabilidad en el sector de los dispositivos médicos. Su largo mandato sugiere una visión estratégica consistente, que es crucial cuando se navega en un mercado que ha experimentado una debilidad reciente, lo que lleva a una guía revisada de ingresos para todo el año 2025 de 365 millones de dólares a 375 millones de dólares.

El equipo de liderazgo central, que vio presentando los resultados del tercer trimestre de 2025 en noviembre, incluye:

• Moshé Mizrahy: Cofundador, director ejecutivo (CEO) y director. Fue nombrado en enero de 2008 y es un importante accionista interno.
• Dr. Michael Kreindel: Cofundador y director de tecnología (CTO). Impulsa la tecnología de radiofrecuencia patentada que constituye la base de la cartera de productos de la empresa.
• Yair Malca: Director Financiero (CFO). Es responsable de la estrategia financiera y los informes, incluida la guía de margen bruto no GAAP para 2025 de 78%-80%.
• Michael Dennison: Presidente de América del Norte. Nombrado en noviembre de 2025, su función es fundamental para revitalizar las ventas en Estados Unidos, un mercado clave para la empresa.

La estabilidad de este grupo ejecutivo, combinada con la reciente contratación estratégica de un nuevo Presidente de América del Norte, muestra un claro enfoque en la ejecución disciplinada para estabilizar el desempeño en un entorno económico complejo.

Misión y valores de InMode Ltd. (INMD)

El objetivo principal de InMode Ltd. se centra en ser pionera en tecnología estética mínimamente invasiva, una misión que sigue siendo constante incluso cuando la empresa navega por un mercado desafiante, con una guía de ingresos para todo el año 2025 establecida entre $365 millones y $375 millones. Sus valores hacen hincapié en la innovación y la colaboración con los médicos, lo que sin duda es el enfoque adecuado cuando el gasto discrecional es limitado y es necesario demostrar el retorno de la inversión (ROI) de sus bienes de capital.

Dado el propósito principal de la empresa

El ADN cultural de la empresa se basa en un compromiso con la innovación médica, que apoya directamente a los médicos que utilizan sus plataformas basadas en radiofrecuencia (RF). Este enfoque en la relación proveedor-paciente es lo que impulsa su estrategia a largo plazo, distinguiéndolos de los competidores que podrían priorizar el volumen sobre la excelencia clínica.

Declaración oficial de misión

La misión de InMode Ltd. es sencilla y ambiciosa: crear tecnologías innovadoras que cambien vidas y que lideren la industria en la mejora de la belleza y el bienestar. Esto va más allá de vender un dispositivo; se trata de permitir que los pacientes se conviertan en su "mejor yo posible" de la manera más segura y eficaz posible, lo cual es un diferenciador fundamental en el mercado de la estética.

Declaración de visión

La declaración de visión posiciona claramente a InMode Ltd. como un socio, no sólo como un proveedor. Su objetivo es: Ser el socio más innovador en el que confían los médicos para proporcionar procedimientos de vanguardia que cambien la vida de las personas. Para hacer realidad esta visión, operan sobre cuatro valores fundamentales:

• Ser el socio más innovador en el que los médicos confían para obtener soluciones de vanguardia.
• Ofrezca la mejor atención y soporte al cliente.
• Continuar sobresaliendo en la capacitación clínica y el entorno de desarrollo clínico.
• Integridad y excelencia en todo lo que hacemos.

Honestamente, esta lista es su hoja de ruta estratégica. No puede ser el socio más confiable si escatima en capacitación clínica o atención al cliente. Para obtener más información sobre cómo estos valores se traducen en su balance, consulte Desglosando la salud financiera de InMode Ltd. (INMD): información clave para los inversores.

Lema/eslogan dado de la empresa

Si bien InMode Ltd. no utiliza un solo eslogan comercializado universalmente como lo haría una marca de consumo, su mensaje central, el que impulsa su marketing hacia los profesionales médicos, es un claro llamado a la acción y una declaración de identidad: "Innovar con InMode". Esta frase captura su compromiso de desarrollar nuevos procedimientos mínimamente invasivos que aprovechen su tecnología de RF patentada, que es lo más importante para ellos.

InMode Ltd. (INMD) Cómo funciona

InMode Ltd. opera desarrollando y comercializando plataformas médicas estéticas avanzadas y mínimamente invasivas que utilizan tecnología patentada de radiofrecuencia (RF) para remodelar la piel, la grasa y los tejidos. La empresa genera ingresos de la venta inicial de sus sistemas de bienes de capital y, fundamentalmente, de las ventas recurrentes de piezas de mano desechables y contratos de servicios necesarios para ejecutar los procedimientos, lo que crea un modelo de negocio definitivamente complicado.

Cartera de productos/servicios dada de la empresa

Dado el marco operativo de la empresa

El proceso operativo de la empresa se basa en un motor de ingresos doble: la venta de alto margen de bienes de capital y los ingresos predecibles y recurrentes de los consumibles. Esta estructura es clave para su estabilidad financiera.

• Desarrollo tecnológico: InMode se centra en la investigación y el desarrollo internos de sus tecnologías patentadas principales de radiofrecuencia (RF) y lipólisis asistida por radiofrecuencia (RFAL), que son la base de todas sus plataformas.
• Fabricación y Distribución: Los dispositivos se fabrican y luego se distribuyen globalmente. Estados Unidos sigue siendo el mayor contribuyente de ingresos geográficos, y las ventas internacionales proporcionan diversificación.
• Mezcla de generación de ingresos: Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2025, la compañía reportó ingresos GAAP totales de aproximadamente 266,8 millones de dólares. Fundamentalmente, los ingresos por consumibles y servicios para el tercer trimestre de 2025 fueron 19,9 millones de dólares, reflejando una fuerte 26% aumento año tras año, lo que muestra la creciente dependencia de los desechables.
• Ventas y Capacitación: La empresa utiliza un modelo de venta directa en los principales mercados, como EE. UU., para mantener el control sobre la marca y los precios, además proporciona una amplia formación clínica para garantizar un uso adecuado y resultados exitosos para los pacientes.

He aquí los cálculos rápidos: vender el sistema una vez es lo más importante, pero los ingresos recurrentes por consumibles son la forma en que ganan dinero año tras año. Para obtener más información sobre quién invierte, consulte Explorando el inversor InMode Ltd. (INMD) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Dadas las ventajas estratégicas de la empresa

El éxito de InMode en el mercado estético no se trata sólo de tener un buen producto; se trata de un conjunto deliberado de elecciones estratégicas que crean un foso alrededor de su negocio.

• Tecnología patentada y enfoque mínimamente invasivo: Su principal fortaleza es la tecnología RFAL patentada, que permite que procedimientos como BodyTite y FaceTite brinden resultados casi quirúrgicos con un tiempo de inactividad mínimo. Esto los posiciona en el punto óptimo entre la cirugía no invasiva y la tradicional.
• Altos márgenes brutos: El modelo de negocio es altamente rentable y mantiene un impresionante margen bruto GAAP de 78% en el tercer trimestre de 2025. Este alto margen les otorga un capital significativo para reinvertir en I+D y expansión internacional.
• Sólido balance y posición de caja: Al 30 de septiembre de 2025, InMode tenía una posición de efectivo total de 532,3 millones de dólares, incluido efectivo y equivalentes. Una reserva de efectivo como esa proporciona una inmensa flexibilidad para la recompra de acciones, adquisiciones estratégicas y capear la incertidumbre macroeconómica.
• Modelo de navaja y cuchilla: Los ingresos recurrentes de las piezas de mano desechables (las 'hojas') atrapan a los clientes en la plataforma después de la compra inicial de bienes de capital (la 'navaja'), proporcionando un flujo de ingresos predecible que los aísla de parte de la volatilidad de las ventas de bienes de capital.

InMode Ltd. (INMD) Cómo genera dinero

InMode Ltd. genera la gran mayoría de sus ingresos vendiendo sus plataformas estéticas patentadas y mínimamente invasivas basadas en energía de radiofrecuencia (RF) a cirujanos plásticos, dermatólogos y otros profesionales médicos. El modelo financiero de la empresa se ve reforzado por un flujo de ingresos recurrente y de alto margen procedente de la venta de consumibles de un solo uso y contratos de servicio necesarios para operar estos dispositivos.

Desglose de ingresos de InMode Ltd.

Si observamos el tercer trimestre de 2025, que nos brinda los datos más recientes, la combinación de ingresos muestra claramente la dependencia de la compañía de las ventas de bienes de capital, pero el segmento de ingresos recurrentes está creciendo rápidamente. Aquí están los cálculos rápidos sobre los 93,2 millones de dólares en ingresos del tercer trimestre de 2025.

El negocio principal (la venta de plataformas) todavía genera alrededor del 78,65 % de los ingresos brutos, pero ese flujo está bajo presión, como lo demuestra el hecho de que los ingresos generales del tercer trimestre de 2025 de 93,2 millones de dólares disminuyeron significativamente con respecto al año anterior. Sin embargo, el segmento de Consumibles y Servicios es definitivamente un punto brillante, con ingresos de 19,9 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, lo que representa un aumento del 26 % año tras año. Esos ingresos recurrentes es lo que desea que crezca.

Economía empresarial

InMode Ltd. opera con un modelo económico fundamentalmente sólido, basado en ventas de bienes de capital a alto precio seguidas de un flujo de consumibles recurrentes y de alto margen. La clave de su rentabilidad es esa venta inicial, que abre la puerta a una relación de ingresos continua con el cliente.

• Márgenes brutos excepcionales: La compañía informa constantemente un alto margen bruto no GAAP, que fue del 78% en el tercer trimestre de 2025. Esta es una cifra enorme que indica una eficiencia superior en la fabricación y un fuerte poder de fijación de precios en el mercado de dispositivos estéticos.
• Modelo de navaja/hoja de afeitar: Esta es una estrategia empresarial clásica. Vendes la maquinilla de afeitar (la plataforma, como Morpheus8) a un precio elevado y luego vendes las hojas (las puntas de tratamiento y las piezas de mano de un solo uso) para siempre. Esto asegura una base de ingresos predecible y recurrente que suaviza el carácter cíclico de las compras de bienes de capital.
• Estructura Capital-Luz: InMode Ltd. mantiene gastos de capital (CapEx) muy bajos en relación con sus ingresos. Esto significa que la empresa no necesita invertir una gran cantidad de efectivo en propiedades, plantas y equipos solo para crecer, lo que deja más flujo de efectivo para otros usos, como recompra de acciones o mantener un balance sólido.

El alto margen bruto es el número más importante aquí.

Desempeño financiero de InMode Ltd.

La salud financiera de la compañía a finales de 2025 muestra un negocio rentable y rico en efectivo que navega en un mercado estético desafiante, particularmente en los EE. UU., que es su región más rentable. Para profundizar más en los números, deberías consultar Desglosando la salud financiera de InMode Ltd. (INMD): información clave para los inversores.

• Orientación de ingresos para todo el año 2025: La gerencia ha guiado que los ingresos para todo el año 2025 estén entre $ 365 millones y $ 375 millones, una reducción significativa con respecto a pronósticos anteriores, lo que refleja la debilidad del mercado.
• Rentabilidad en el tercer trimestre de 2025: A pesar de la caída de los ingresos, la empresa registró unos ingresos netos GAAP de 21,9 millones de dólares para el tercer trimestre de 2025. Esto demuestra una gran capacidad para convertir las ventas en ganancias incluso con resultados finales más bajos.
• Posición de caja: El balance es sólido como una roca. Al 30 de septiembre de 2025, InMode Ltd. tenía 532,3 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo, valores negociables y depósitos bancarios a corto plazo, sin deuda. Este fondo de guerra proporciona un enorme colchón para I+D, adquisiciones o recompra de acciones.

He aquí los cálculos rápidos: las ventas de nueve meses hasta el 30 de septiembre de 2025 ascendieron a 266,64 millones de dólares, en comparación con los 296,97 millones de dólares del año anterior, lo que demuestra que el viento en contra de los ingresos es real. La acción clave para usted es observar el porcentaje de ingresos recurrentes; si sigue aumentando, el modelo de negocio se volverá más resistente con el tiempo.

Posición de mercado y perspectivas futuras de InMode Ltd. (INMD)

InMode Ltd. es un actor clave en el mercado de dispositivos estéticos basados en energía de alto crecimiento, posicionándose como líder en tecnología de radiofrecuencia (RF) mínimamente invasiva. Si bien la compañía enfrenta obstáculos a corto plazo debido a la incertidumbre económica de EE. UU., su giro estratégico hacia la expansión internacional y nuevas verticales médicas como la salud de la mujer es fundamental para lograr su guía de ingresos para todo el año 2025 de entre $ 365 millones y $ 375 millones.

Panorama competitivo

El mercado de dispositivos estéticos está muy fragmentado y ninguna empresa domina. InMode compite principalmente en el segmento basado en energía, que se prevé que capte aproximadamente el 60 % del mercado total de dispositivos médicos estéticos para 2025. Su tecnología mínimamente invasiva y de alto margen le da una ventaja distintiva frente a los competidores centrados en tratamientos tradicionales con láser o no basados ​​en energía.

Oportunidades y desafíos

Como analista experimentado, veo que el futuro de InMode depende de la ejecución en dos áreas clave: diversificación geográfica e ir más allá de la pura estética. Honestamente, su posición de efectivo (más de 540 millones de dólares en reservas a noviembre de 2025) les da una flexibilidad real para llevar a cabo estos movimientos, además de gestionar cualquier caída del mercado a corto plazo.

Posición de la industria

InMode mantiene una posición fuerte y defendible dentro del subsegmento de dispositivos estéticos basados en energía, en gran parte debido a su enfoque en procedimientos mínimamente invasivos que cierran la brecha entre los tratamientos no invasivos y la cirugía tradicional. Su tecnología principal, RFAL, es un diferenciador significativo.

• El margen bruto no GAAP de la compañía de aproximadamente el 80% es una señal clara de poder de fijación de precios y eficiencia de costos, muy por encima de muchos competidores.
• InMode está aprovechando activamente su tecnología central de RF para ingresar al mercado de la salud de la mujer, buscando la autorización de la FDA para indicaciones como incontinencia urinaria y vejiga hiperactiva.
• Si bien la compañía se enfrenta actualmente a una desaceleración en su principal mercado estadounidense, anticipa un repunte en el crecimiento fuera de Estados Unidos a alrededor del +23 % para 2025, y se espera que Europa crezca por encima del 30 %.
• Una reciente victoria legal que garantiza una orden judicial permanente contra productos falsificados fortalece la integridad de la marca y la posición competitiva de InMode.

Para comprender plenamente la resiliencia financiera que sustenta esta estrategia, debe observar Desglosando la salud financiera de InMode Ltd. (INMD): información clave para los inversores. Definitivamente vale la pena leerlo.