Avinger, Inc. (AVGR): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

Sumérgete en el innovador mundo de Avinger, Inc. (AVGR), una innovadora empresa de tecnología médica que revoluciona el tratamiento de la enfermedad de la arteria periférica (PAD) a través de imágenes de vanguardia y tecnologías de catéter. Este lienzo de modelo comercial integral revela cómo Avinger navega estratégicamente el complejo panorama de dispositivos médicos, combinando ingeniería avanzada, asociaciones estratégicas y un enfoque centrado en el láser para soluciones vasculares mínimamente invasivas que transforman la atención al paciente y las intervenciones médicas.

Avinger, Inc. (AVGR) - Modelo de negocios: asociaciones clave

Fabricantes de dispositivos médicos para abastecimiento de componentes

Avinger se asocia con proveedores especializados de componentes de dispositivos médicos para obtener materiales críticos para sus tecnologías lumivasculares y de Lightbox.

Tipo de socio	Número de asociaciones	Valor de adquisición de componentes anuales
Proveedores de mecanizado de precisión	4	$ 1.2 millones
Fabricantes de componentes ópticos	3	$850,000

Proveedores de atención médica y hospitales para la distribución de productos

Avinger mantiene asociaciones de distribución estratégica en múltiples redes de atención médica.

• Asociaciones totales del hospital: 127
• Cobertura geográfica: 38 estados
• Centros de tratamiento vascular: 62

Instituciones de investigación para el desarrollo tecnológico

Los acuerdos de investigación colaborativos apoyan la innovación tecnológica continua.

Institución de investigación	Enfoque de investigación	Inversión de investigación anual
Universidad de Stanford	Tecnologías de imágenes vasculares	$450,000
Hospital General de Massachusetts	Intervenciones de la enfermedad de la arteria periférica	$375,000

Cardiólogos intervencionistas y cirujanos vasculares

Estrategia de participación del líder de la opinión clave implica colaboración clínica directa y mecanismos de retroalimentación del producto.

• Asesores clínicos totales: 23
• Áreas especializadas: cardiología intervencionista, cirugía vascular
• Reuniones anuales de la Junta Asesora: 2

Cumplimiento de cuerpos regulatorios

Las asociaciones críticas con las agencias reguladoras aseguran el cumplimiento del producto y el acceso al mercado.

Cuerpo regulador	Estado de aprobación	Inversiones de cumplimiento
FDA	510 (k) Activaciones: 4 Activo	$620,000
CE Mark (Regulatorio Europeo)	Certificación activa	$280,000

Avinger, Inc. (AVGR) - Modelo de negocio: actividades clave

Diseño y fabricación de imágenes médicas avanzadas y tecnologías de catéter

Avinger se centra en desarrollar imágenes intravasculares patentadas y tecnologías de catéteres. A partir del cuarto trimestre de 2023, la compañía tiene:

• 3 líneas de productos de dispositivos médicos principales
• 7 dispositivos médicos actinados de la FDA activos
• 15 patentes activas en tecnología de dispositivos médicos

Categoría de productos	Número de dispositivos	Estado de autorización de la FDA
Catéteres de imágenes lumivasculares	4	Despejado
Dispositivos de intervención periférica	3	Despejado

Investigación y desarrollo de soluciones de tratamiento vascular mínimamente invasivo

Inversión de I + D para 2023:

• Gastos totales de I + D: $ 8.3 millones
• Personal de I + D: 22 empleados a tiempo completo
• Asignación anual de presupuesto de I + D: 35% de los gastos operativos totales

Ensayos clínicos y pruebas de productos para la eliminación regulatoria

Estadísticas de ensayo clínico para 2023:

• Ensayos clínicos activos: 2
• Total de los pacientes inscritos: 157
• Preparación de sumisión regulatoria: 1 dispositivo en la fase de presentación previa

Marketing y ventas de dispositivos médicos patentados

Métricas de rendimiento de ventas:

Métrico	Valor 2023
Ingresos totales	$ 14.2 millones
Venta de dispositivos médicos	$ 11.6 millones
Tamaño del equipo de ventas	18 profesionales

Innovación continua en tecnologías de tratamiento de la enfermedad de la arteria periférica (PAD)

Métricas de innovación:

• Nuevos ciclos de desarrollo de tecnología: 18-24 meses
• Iteraciones de mejora tecnológica: 3 por línea de productos anualmente
• Inversión tecnológica: $ 3.5 millones dedicados a las innovaciones de tratamiento de la almohadilla

Avinger, Inc. (AVGR) - Modelo de negocio: recursos clave

Equipo especializado de ingeniería y diseño de dispositivos médicos

A partir del cuarto trimestre de 2023, Avinger empleó a 61 empleados en total, con aproximadamente 35-40 centrados en la ingeniería y el desarrollo de productos.

Composición del equipo	Número de profesionales
Personal de ingeniería total	38
Ingenieros de nivel de doctorado	7
Ingenieros mecánicos	15
Ingenieros de software	8
Ingenieros eléctricos	8

Imágenes patentadas y tecnologías de catéter

Los recursos tecnológicos clave de Avinger incluyen:

• Plataforma de imágenes lumivasculares
• Sistema de imágenes Lightbox ™
• Catéter de aterectomía Pantheris®
• Sistema de navegación Tigereye ™

Cartera de propiedades intelectuales y patentes

Categoría de patente	Número de patentes
Patentes activas totales	48
Patentes registradas de EE. UU.	37
Patentes internacionales	11

Instalaciones de fabricación avanzadas

Fabricación ubicada en Fremont, California, con 12,500 pies cuadrados de espacio de producción.

Especificación de la instalación	Detalles
Área de fabricación total	12,500 pies cuadrados
Certificación ISO	ISO 13485: 2016
Instalación registrada de la FDA	Sí

Experiencia clínica y técnica en intervenciones vasculares

• Especializado en tratamiento de la enfermedad de la arteria periférica (PAD)
• Más de 50 estudios clínicos publicados
• Experiencia en intervenciones vasculares guiadas por imágenes

Avinger, Inc. (AVGR) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Tecnologías de catéter innovadoras guiadas por imágenes para el tratamiento de la almohadilla

La plataforma lumivascular de Avinger proporciona Imágenes intravasculares en tiempo real y tecnologías catéteres guiadas por imágenes Para el tratamiento de la enfermedad de la arteria periférica (PAD).

Tecnología	Especificaciones clave	Potencial de mercado
Sistemas de aterectomía lumivascular	Habilita la visualización durante las intervenciones vasculares	Mercado de tratamiento de $ 4.2 mil millones de almohadillas
Consola de imagen de Lightbox	Imágenes intravasculares de alta resolución	Mejora de la eficiencia del procedimiento potencial 30%

Soluciones médicas mínimamente invasivas

Avinger se desarrolla tecnologías mínimamente invasivas Diseñado para reducir el tiempo de recuperación del paciente y las complicaciones quirúrgicas.

• Reducción del tiempo promedio del tiempo: 22 minutos
• Exposición a la radiación reducida en comparación con los métodos tradicionales
• Menor riesgo de infección con intervenciones de precisión

Capacidades avanzadas de imágenes en tiempo real

La plataforma lumivascular proporciona Visualización intravascular sin precedentes Durante los procedimientos vasculares.

Característica de imágenes	Métrico de rendimiento
Resolución de imágenes	40 micras
Velocidad de imagen	60 cuadros por segundo

Precisión diagnóstica mejorada

Tecnologías habilitar precisión diagnóstica mejorada para condiciones vasculares complejas.

• 95% de precisión de caracterización de la lesión
• Necesidad reducida de procedimientos de diagnóstico adicionales
• Capacidades integrales de mapeo vascular

Tecnologías intervencionistas rentables

Oferta de soluciones de Avinger ventajas económicas en intervenciones médicas.

Métrico de costo	Propuesta de valor
Reducción de costos de procedimiento	Hasta un 35% más bajo en comparación con los métodos tradicionales
Ahorro del sistema de salud	Estimado $ 2,500 por intervención de almohadilla

Avinger, Inc. (AVGR) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Compromiso directo del equipo de ventas con profesionales de la salud

A partir del cuarto trimestre de 2023, el equipo de ventas directas de Avinger constaba de 37 representantes de ventas dirigidos a cardiólogos intervencionistas y cirujanos vasculares.

Métrica del equipo de ventas	2023 datos
Representantes de ventas totales	37
Especialidades médicas objetivo	Cardiología intervencionista, cirugía vascular
Duración del ciclo de ventas promedio	6-9 meses

Soporte técnico y capacitación para el uso de dispositivos médicos

Avinger proporciona soporte técnico integral a través de canales dedicados.

• Línea directa de soporte técnico 24/7
• Programas de capacitación en el sitio
• Módulos de capacitación en línea
• Talleres de implementación de productos

Servicio al cliente continuo y soporte de productos

La infraestructura de atención al cliente incluye múltiples canales de participación.

Canal de soporte	Tiempo de respuesta
Soporte telefónico	Dentro de las 2 horas
Soporte por correo electrónico	Dentro de las 24 horas
Portal de soporte en línea	Acceso 24/7

Programas de educación clínica para profesionales médicos

Avinger invirtió $ 1.2 millones en programas de educación clínica durante 2023.

• Sesiones de entrenamiento de dispositivos prácticos
• Patrocinios de la Conferencia Médica
• Plataformas de aprendizaje entre pares
• Créditos de educación médica continua

Plataformas digitales para información del producto y recursos técnicos

Las métricas de participación digital para 2023 revelan una interacción significativa en línea.

Métrica de plataforma digital	2023 datos
Sitio web Visitantes únicos	48,670
Descargas de recursos en línea	7,342
Participantes de seminarios web	1,256

Avinger, Inc. (AVGR) - Modelo de negocio: canales

Fuerza de ventas directa dirigida a hospitales y centros médicos

A partir del cuarto trimestre de 2023, Avinger mantuvo una fuerza de ventas directa de 37 representantes de ventas específicamente dirigidos a departamentos cardiovasculares e intervencionistas en hospitales y centros médicos en los Estados Unidos.

Métrico de canal de ventas	2023 datos
Representantes de ventas directas totales	37
Cobertura geográfica	48 estados de EE. UU.
Compromiso hospitalario promedio por representante	12-15 instalaciones médicas

Redes de distribuidores de dispositivos médicos

Avinger utiliza 8 socios de distribución de dispositivos médicos primarios para expandir su alcance del mercado.

• Salud cardinal
• Industrias Medline
• Henry Schein Medical
• McKesson Medicina-Cirquemaria
• AmerisourceBergen
• Suministro médico de Patterson
• Owens & Menor
• Rochester Medical

Conferencias médicas y ferias comerciales

En 2023, Avinger participó en 14 conferencias médicas principales con una inversión de exhibición estimada de $ 425,000.

Tipo de conferencia	Número de conferencias	Inversión total
Conferencias cardiovasculares	8	$245,000
Conferencias de radiología intervencionista	4	$110,000
Conferencias vasculares periféricas	2	$70,000

Plataformas digitales y marketing en línea

El presupuesto de marketing digital para 2023 fue de $ 312,000 con un enfoque en plataformas profesionales de atención médica específicas.

• LinkedIn Healthcare Professional Publicidad: $ 125,000
• Publicidad programática del sitio web médico: $ 87,000
• Google Healthcare Professional ANUNTOS ENFORTADOS: $ 100,000

Revista médica y publicidad profesional

El gasto publicitario en publicaciones médicas profesionales totalizaron $ 218,000 en 2023.

Categoría de publicación	Gasto publicitario
Revistas cardiovasculares	$98,000
Publicaciones de radiología intervencionista	$67,000
Revistas de medicina vascular	$53,000

Avinger, Inc. (AVGR) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Cardiólogos intervencionistas

A partir de 2024, Avinger se dirige a aproximadamente 6.300 cardiólogos intervencionistas en los Estados Unidos. La penetración del mercado estimada en el 22% de este grupo especializado.

Característica de segmento	Datos específicos
Cardiólogos intervencionistas totales direccionables	6,300
Penetración del mercado	22%
Volumen de procedimiento promedio por cardiólogo	47 intervenciones periféricas anualmente

Cirujanos vasculares

El segmento de clientes de Avinger incluye 4.800 cirujanos vasculares en todo el país, con una participación actual del mercado del 18%.

Característica de segmento	Datos específicos
Cirujanos vasculares totales	4,800
Compromiso del mercado	18%
Procedimientos anuales promedio	62 intervenciones vasculares periféricas

Hospitales y centros médicos

Avinger se dirige a 6.090 hospitales con capacidades de intervención vascular.

Segmento de hospital	Cantidad
Hospitales totales con programas vasculares	6,090
Los hospitales que actualmente utilizan la tecnología Avinger	1,342
Penetración del mercado	22%

Centros quirúrgicos ambulatorios

Avinger se centra en 5.600 centros quirúrgicos ambulatorios especializados en procedimientos vasculares.

Segmento de ASC	Punto de datos
Centros quirúrgicos ambulatorios totales	5,600
ASC usando dispositivos Avinger	987
Penetración del mercado	17.6%

Clínicas de tratamiento vascular especializado

Aproximadamente 1,200 clínicas de tratamiento vascular especializado representan un segmento clave de clientes para Avinger.

Segmento de clínica vascular	Datos cuantitativos
Total de clínicas vasculares especializadas	1,200
Clínicas que utilizan la tecnología de Avinger	276
Penetración del mercado	23%

Avinger, Inc. (AVGR) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Gastos de investigación y desarrollo

Para el año fiscal 2023, Avinger reportó gastos de I + D de $ 10.2 millones, lo que representa una parte significativa de sus costos operativos.

2022

$ 9.7 millones

38.5%

2023

$ 10.2 millones

41.2%

Año	Gastos de I + D	Porcentaje de ingresos

Costos de fabricación y producción

Los costos de fabricación de Avinger para 2023 totalizaron aproximadamente $ 7.5 millones, con un enfoque en sus tecnologías patentadas de dispositivos médicos.

• Costo de bienes vendidos (COGS): $ 6.8 millones
• Gastos generales de la instalación de producción: $ 700,000

Inversiones de ventas y marketing

La compañía asignó $ 5.3 millones a los esfuerzos de ventas y marketing en 2023.

Canal de marketing	Gastos
Marketing digital	$ 1.6 millones
Patrocinios de la Conferencia Médica	$ 1.2 millones
Equipo de ventas directas	$ 2.5 millones

Cumplimiento regulatorio y gastos de ensayos clínicos

Los costos de ensayos regulatorios y clínicos para 2023 alcanzaron los $ 4.9 millones.

• Costos de cumplimiento de la FDA: $ 1.5 millones
• Gastos de ensayo clínico: $ 3.4 millones

Mantenimiento de la propiedad intelectual

Avinger gastó $ 650,000 en mantenimiento de la propiedad intelectual y gastos relacionados con las patentes en 2023.

Categoría de IP	Gastos
Presentación de patentes	$350,000
Mantenimiento de patentes	$300,000

Estructura de costos totales para 2023: $ 28.55 millones

Avinger, Inc. (AVGR) - Modelo de negocios: flujos de ingresos

Venta de dispositivos médicos

A partir del tercer trimestre de 2023, Avinger reportó ventas de dispositivos médicos de $ 4.1 millones. Los ingresos principales de la compañía provienen de sus imágenes lumivasculares y tecnologías de plataforma para intervenciones vasculares periféricas.

Línea de productos	Ingresos (2023)	Segmento de mercado
Plataforma lumivascular	$ 3.2 millones	Intervenciones vasculares periféricas
Dispositivos de aterectomía	$ 0.9 millones	Tratamiento vascular

Ventas recurrentes de productos médicos desechables

Avinger genera ingresos recurrentes a través de ventas de componentes de catéter y imágenes desechables.

• Precio de venta promedio de productos desechables: $ 750- $ 1,200 por unidad
• Ingresos recurrentes anuales estimados de desechables: $ 2.5 millones
• Tasa de cliente repetido: aproximadamente el 68% en los centros de intervención vascular

Licencias de tecnologías propietarias

A partir de 2023, Avinger tiene ingresos de licencia limitados, con posibles acuerdos de licencia de tecnología estratégica en desarrollo.

Área tecnológica	Valor de licencia potencial	Estado
Tecnología de imágenes lumivasculares	No revelado	Discusiones exploratorias

Servicios de consultoría y capacitación

Flujo de ingresos suplementarios a través de capacitación en dispositivos médicos y servicios de apoyo clínico.

• Tarifa promedio de servicio de capacitación: $ 5,000- $ 7,500 por centro médico
• Ingresos anuales estimados de la capacitación: $ 250,000

Asociaciones estratégicas

Ingresos potenciales de acuerdos de colaboración con fabricantes de dispositivos médicos y proveedores de atención médica.

Tipo de asociación	Valor anual potencial	Estado actual
Colaboración de dispositivos médicos	No revelado públicamente	Discusiones en curso

Avinger, Inc. (AVGR) - Canvas Business Model: Value Propositions

Real-time, intravascular imaging for treating Peripheral Artery Disease (PAD).

• The system uses Optical Coherence Tomography (OCT) for real-time guidance.
• The technology allows physicians to see inside the artery during atherectomy.

Image-guided precision for plaque removal with the Pantheris atherectomy device.

Device/Metric	Vessel Location	Reference Diameter (mm)	Stenosis Reduction (Atherectomy Alone)	Safety Outcome (VISION IDE)
Pantheris SV	Below-the-knee (SFA to peroneal artery)	2.0 to 4.0	Mean stenosis reduced from 87% to 19% (77% decrease)	0% Dissections
Pantheris LV	Above-the-knee (Superficial femoral and popliteal arteries)	3.0 to 7.0	Higher speed plaque excision	0% Perforations

Reduced risk of vessel damage compared to non-image-guided procedures.

• The technology provides visualization of vessel lumen, wall structures, and morphologies.
• In one study, 1% Adventitia involvement was noted with 0% Dissections.
• Physicians using competitive devices rely only on X-ray images and tactile feedback.

Coronary CTO-crossing system development for complex lesions.

• The company filed an Investigational Device Exemption (IDE) pre-submission package in September 2024 for the coronary CTO-crossing system.
• IDE application submission was anticipated in Q4 2024.
• Patient enrollment for the coronary CTO system was expected to begin in H1 2025.
• The global market size for CTO crossing devices was estimated at $1.5 billion in 2025.
• Prior technology for CTO crossing in PAD showed an 89.3% successful crossing rate.

Avinger, Inc. (AVGR) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at the customer relationships for Avinger, Inc. (AVGR) as of late 2025, which is a unique situation given the company's transition into a wind-down phase following the Assignment for the Benefit of Creditors (ABC) in February 2025.

Transactional sales model for remaining inventory

The primary sales activity, if any, shifts entirely to a transactional model focused on liquidating any remaining assets, including product inventory, under the direction of the Assignee. This is a stark contrast to the prior commercial focus. The last reported revenue, for the third quarter ended September 30, 2024, was between $1.65 million and $1.7 million. Any current transactions are not about ongoing customer acquisition but asset realization for creditors.

Direct sales and clinical support for existing hospital accounts prior to ABC

Before the February 10, 2025, Assignment for the Benefit of Creditors, Avinger, Inc. maintained direct relationships with hospital accounts, providing image-guided catheter-based systems for peripheral artery disease (PAD) treatment. This model included direct sales and clinical support, which was already under severe pressure. In June 2024, the company initiated a cost reduction program, reducing headcount by approximately 24%, which included the termination of 36 employees related to PAD product sales and manufacturing, signaling a contraction of this direct relationship model. The goal was to concentrate field support on higher-volume user sites.

The nature of these relationships was characterized by:

• Focus on supporting user sites for Pantheris LV and Tigereye ST devices.
• Clinical support tied to the use of image-guided atherectomy devices.
• A strategic pivot away from PAD products toward coronary artery disease (CAD) development.

Relationship management with the assignee/creditors during the wind-down

The dominant relationship in late 2025 is with the Assignee, Avinger (assignment for the benefit of creditors), LLC, and the various creditors. This relationship is governed by the liquidation plan approved by stockholders on February 5, 2025. The company transferred substantially all assets to the Assignee for liquidation. This entire process was triggered, in part, by a failure to comply with a loan agreement covenant requiring a minimum liquidity of $3.5 million, with an outstanding balance of approximately $2.8 million in principal and interest under that agreement as of December 11, 2024. The executive officers had to waive rights, including retention bonuses and accelerated vesting of stock options, in connection with this process.

Key financial metrics leading to this relationship shift include:

Metric	Value/Date	Context
EBITDA (LTM as of late 2024)	-$17.18 million	Indication of cash burn
Cash & Equivalents	$5.9 million (as of Sept 30, 2024)	Projected to fund operations only through Q4 2024
Debt-to-Equity Ratio	1.44	Indication of leverage
Liquidity Covenant Default	$3.5 million requirement failed	Trigger for Assignment for the Benefit of Creditors

Long-term royalty/licensing relationship with Zylox-Tonbridge

This relationship, established in March 2024, was intended to provide Avinger, Inc. with access to the Greater China market via a licensing agreement and up to $15 million in equity funding. The agreement stipulated that all sales of Avinger products in the Territory would be royalty bearing to Avinger. The second tranche of the funding, $7.5 million, was contingent upon achieving milestones, including Zylox-Tonbridge registering as a manufacturer with the U.S. FDA and Avinger achieving $10 million in aggregate revenue over four consecutive quarters. Regulatory clearance in China was anticipated in 2025. Given the February 2025 liquidation, the status of future royalty payments and the technology transfer agreement is now subject to the Assignee's administration of the intellectual property assets.

The structure of the partnership involved:

• Up to $15 million total equity funding commitment from Zylox-Tonbridge.
• Initial investment tranche of $7.5 million.
• Royalty-bearing license for Avinger products in Greater China.

Finance: draft the final asset distribution schedule by end of Q4 2025.

Avinger, Inc. (AVGR) - Canvas Business Model: Channels

Direct sales force to hospitals and interventional labs (significantly reduced post-ABC).

Following a cost reduction program initiated in June 2024, the commercial team was streamlined to 16 professionals focused on high-value sites as of the third quarter of 2024. The third quarter 2024 revenue was reported in the range of \$1.65M to \$1.7M. Operating expenses for the third quarter of 2024 declined to \$4.1 million.

International distribution partners, primarily the Zylox-Tonbridge channel in Greater China.

The strategic partnership with Zylox-Tonbridge included an investment of up to \$15 million. Zylox-Tonbridge achieved the equivalent of approximately \$58 million in sales in the 12-month period ending June 30, 2023. For the first half of 2024, Zylox-Tonbridge reported revenue of \$51.26 million. Regulatory filings in China were targeted by year-end 2024, with regulatory approval anticipated in 2025. Full manufacturing scale-up by Zylox-Tonbridge for Avinger products was anticipated by mid-2025.

Clinical specialists for physician training and case support.

Support continued for Zylox-Tonbridge's professional education efforts in the China market, which included presenting products at CEC (China Endovascular Course) in the third quarter of 2024. Avinger will supply product to Zylox-Tonbridge until local manufacturing is established, with all sales in the Territory being royalty bearing to Avinger.

Direct communication with creditors and shareholders via SEC filings.

SEC filings indicate that on February 5, 2025, the Company held a Special Meeting of Stockholders where approval was given for an assignment for the benefit of creditors followed by a voluntary dissolution and liquidation. The latest quarterly report available is the 10-Q for the quarter ending September 30, 2025, filed on November 5, 2025. Cash and cash equivalents were \$5.9 million as of September 30, 2024, projected to fund operations only through Q4 2024.

Here's the quick math on some key channel and operational metrics:

Metric	Value/Amount	Date/Period Reference
Q3 2024 Revenue	\$1.7 million	Quarter ended September 30, 2024
Q3 2024 Operating Expenses	\$4.1 million	Quarter ended September 30, 2024
Cash & Equivalents	\$5.9 million	As of September 30, 2024
Direct Sales Team Size	16 professionals	As of Q3 2024
Zylox-Tonbridge Investment	Up to \$15 million	Partnership terms
Zylox-Tonbridge 12-Month Sales (Prior)	Approx. \$58 million	Period ended June 30, 2023
Zylox-Tonbridge H1 2024 Revenue	\$51.26 million	First half of 2024

Key channel milestones and targets for the year:

• China registration clearance anticipated in 2025.
• Full manufacturing scale-up in China anticipated by mid-2025.
• Assignment for the benefit of creditors and voluntary dissolution/liquidation approved in February 2025.
• Cash runway projected to fund operations only through Q4 2024.

Avinger, Inc. (AVGR) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for Avinger, Inc. (AVGR) right as the company navigated a major structural change in early 2025. The customer segments are distinct, spanning clinical users, institutional buyers, and the financial stakeholders involved in the Assignment for the Benefit of Creditors (ABC) process.

The core clinical users are the specialists who directly employ the lumivascular platform for treating Peripheral Artery Disease (PAD) and potentially Coronary Artery Disease (CAD) procedures.

• Interventional physicians: cardiologists
• Vascular surgeons
• Interventional radiologists

The institutional customers are the facilities where these procedures occur. Avinger, Inc. historically focused its commercial efforts in specific geographies.

• U.S. hospitals/outpatient labs performing PAD procedures
• International hospitals/outpatient labs, with Germany cited as a primary international market

The financial structure of Avinger, Inc. as of early 2025 directly impacted a critical set of stakeholders following the February 10, 2025, event.

Stakeholder Group	Key Context/Event	Associated Financial Metric/Figure
The Assignee	Primary entity in the Assignment for the Benefit of Creditors (ABC) process initiated February 2025.	The process followed failure to meet a $3.5 million minimum liquidity covenant.
Creditors	Primary recipients of liquidated assets following the ABC process.	Outstanding balance under a loan agreement was approximately $2.8 million in principal and interest as of December 11, 2024.
Institutional Customers (Context)	Reflects the scale of the commercial operation prior to the ABC filing.	Trailing Twelve Month (TTM) Revenue as of September 30, 2024: $7.26 million.

The operational scale supporting these customer segments, based on late 2024/early 2025 data, shows a highly focused entity.

• Employees reported: 72 (as of February 2025 data).
• Q3 2024 Revenue: $1.7 million.
• Market Capitalization (February 2025): Approximately $1.57 million.

The company was also advancing its coronary product line, anticipating regulatory clearance in China in 2025 via a partnership, which implies a future segment of international hospital/lab customers there.

Avinger, Inc. (AVGR) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost structure for Avinger, Inc. (AVGR) based on the latest publicly available figures, which reflect significant restructuring efforts undertaken in mid-2024 and the subsequent Assignment for the Benefit of Creditors (ABC) process initiated in early 2025. Honestly, the cost base is defined by the necessary spending to maintain the core business while pivoting to the coronary program, followed by the liquidation structure.

The cost structure is heavily influenced by the June 2024 cost reduction program, which included a headcount reduction of approximately 24%. This directly impacted the recurring operating expenses.

The resulting operating expenses for the third quarter ended September 30, 2024, declined to $4.1 million, down from $4.5 million in the second quarter of 2024 and $4.4 million in the third quarter of 2023. This reduction was driven by a decrease in Selling, General and Administrative (SG&A) expense by close to $0.6 million, or 16%, quarter-over-quarter.

Research and Development (R&D) costs, however, saw an increase as resources were strategically shifted. R&D expense increased by approximately $0.2 million, or 20%, in the third quarter of 2024 compared to the prior sequential quarter. The trailing twelve-month (TTM) Research & Development Expenses as of that period stood at $4,204.0K.

The costs associated with the Assignment for the Benefit of Creditors (ABC), which was effective as of February 10, 2025, are structured to be paid from the liquidation proceeds. The General Assignment Agreement authorizes the Assignee to pay creditors after deducting 'all expenses, including a reasonable fee to Assignee and its attorneys.' No specific dollar amount for these total ABC and legal fees is publicly itemized in the latest reports.

For manufacturing and quality control, the cost profile was expected to improve through external partnership. The strategic partner, Zylox-Tonbridge, was targeted to complete full manufacturing scale-up for Avinger's devices by mid-2025, which was anticipated to 'enhance production efficiency and drive further cost reductions.'

Here is a breakdown of the key reported operating cost components from the latest available quarter reflecting the streamlined structure:

Cost Category	Amount (USD)	Period/Context
Total Operating Expenses	$4.1 million	Q3 2024
SG&A Expense Reduction (QoQ)	~$0.6 million (16%)	Q3 2024 vs. Q2 2024
R&D Expense Increase (QoQ)	~$0.2 million (20%)	Q3 2024 vs. Q2 2024
Trailing Twelve Month R&D Expense	$4,204.0K	As of Q3 2024
Headcount Reduction	24%	June 2024 Program

The focus on the coronary program meant a reallocation of internal spending, which is reflected in the R&D figures. The overall cost management strategy aimed to extend the cash runway, as cash and cash equivalents were reported at $5.9 million as of September 30, 2024, projected to fund operations only through Q4 2024.

The major cost drivers post-restructuring, based on the strategic pivot, included:

• R&D Investment: Continued spending to finalize the coronary CTO-crossing system development.
• Commercial Operations: Maintaining a leaner sales force focused on high-value accounts.
• ABC Administration: Costs covered by the Assignee for managing asset liquidation, including legal fees.
• Manufacturing Transition: Costs associated with the expected mid-2025 scale-up via the China partnership.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Avinger, Inc. (AVGR) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue streams for Avinger, Inc. as of late 2025, and honestly, the picture is dominated by the wind-down process following the February 2025 Assignment for the Benefit of Creditors (ABC). This means the focus has shifted from product sales to asset realization.

The Trailing Twelve Month (TTM) revenue as of Q3 2024 was $7.26 million. This figure reflects the prior business scale before the strategic realignment and subsequent liquidation efforts. For context, the last reported quarterly operational revenue, for Q3 2024, stood at $1.7 million.

The most immediate and relevant stream now is the Proceeds from the liquidation of assets via the ABC process. Avinger, Inc. transferred substantially all of its assets to an Assignee on February 10, 2025, for liquidation and distribution to creditors. It is considered unlikely that common stockholders would receive any distribution from these proceeds.

Before the Assignment, the operational revenue streams included direct product sales and anticipated international royalties. The Sales of remaining inventory of Lightbox consoles and disposable catheters, alongside newer devices like the Pantheris LV, constituted the bulk of the last reported revenue. For instance, the Pantheris LV revenue saw a >20% sequential increase in Q3 2024. The Royalty payments from Zylox-Tonbridge for product sales in Greater China were an intended future stream, with manufacturing scale-up anticipated by mid-2025, though the liquidation likely superseded the realization of significant royalty income.

Here's a quick look at the key financial markers that define the context of these revenue streams:

Financial Metric	Amount/Value	Date/Period Reference
TTM Revenue	$7.26 million	As of Q3 2024
Q3 2024 Total Revenue	$1.7 million	Q3 2024
Q3 2024 Gross Margin	26%	Q3 2024
Outstanding Debt Principal (Pre-liquidation)	Approximately $2.8 million (under one agreement)	As of December 11, 2024
Cash and Cash Equivalents	$5.9 million	As of September 30, 2024

The components that made up the revenue base being liquidated are:

• Royalty payments from the Zylox-Tonbridge partnership for Greater China.
• Sales revenue from peripheral atherectomy devices, including Pantheris LV.
• Asset realization proceeds from the Assignment for the Benefit of Creditors (ABC).
• Historical revenue reflecting the scale prior to the February 2025 dissolution approval.

Finance: draft 13-week cash view by Friday, focusing on liquidation realization forecasts.