NextCure, Inc. (NXTC): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el paisaje en rápida evolución de la inmunoterapia contra el cáncer, NextCure, Inc. (NXTC) surge como una compañía de biotecnología pionera con un enfoque innovador para dirigirse a malignos desafiantes. Al aprovechar una plataforma de descubrimiento de inmunoterapia sofisticada y centrarse en nuevos mecanismos de señalización inmune, NextCure está listo para revolucionar los tratamientos de oncología de precisión. Su innovador modelo de negocio combina investigación científica de vanguardia, asociaciones estratégicas y un profundo compromiso con el desarrollo de soluciones terapéuticas personalizadas que puedan transformar los paradigmas del tratamiento del cáncer.

NextCure, Inc. (NXTC) - Modelo de negocio: asociaciones clave

Instituciones de investigación académica

NextCure mantiene asociaciones de investigación colaborativa con las siguientes instituciones:

Institución	Enfoque de investigación	Año de asociación
Universidad de Johns Hopkins	Investigación de inmunoterapia	2021
Universidad de Pensilvania	Inmunología del cáncer	2022

Asociaciones de la compañía farmacéutica

Detalles de colaboración farmacéutica actual:

• Bristol Myers Squibb - Desarrollo de fármacos inmuno -oncología
• Merck & Co. - Colaboración de ensayos clínicos

Socios de inversión biotecnología

Empresa de capital de riesgo	Monto de la inversión	Año de inversión
Versant Ventures	$ 25 millones	2022
Inversiones de fidelidad	$ 18.5 millones	2023

Organizaciones de investigación por contrato

Las asociaciones de CRO de NextCure incluyen:

• Icono PLC - Estudios preclínicos
• Parexel International - Gestión de ensayos clínicos
• IQVIA - Servicios de investigación clínica global

Inversiones totales de asociación: $ 43.5 millones a partir de 2024

NextCure, Inc. (NXTC) - Modelo de negocio: actividades clave

Investigación y desarrollo de drogas de inmunoterapia

NextCure invirtió $ 48.3 millones en gastos de I + D en 2022. La compañía se enfoca en desarrollar inmunoterapias dirigidas a nuevas interacciones de células inmunes.

I + D Métrica	Valor 2022
Gastos totales de I + D	$ 48.3 millones
Personal de investigación	42 científicos
Programas de investigación activos	3 programas de inmunoterapia primarios

Gestión de ensayos preclínicos y clínicos

NextCure actualmente administra múltiples programas de estadio clínico dirigidos a inmunoterapias contra el cáncer.

• Programa NC-620 en los ensayos clínicos de la fase 1/2
• Programa NC-410 en desarrollo preclínico
• Ensayos clínicos en curso en múltiples indicaciones oncológicas

Investigación de inmunología molecular y celular

La investigación de la compañía se centra en plataformas únicas de interacción de células inmunes.

Área de enfoque de investigación	Detalles
Plataforma de investigación principal	Encontrar (evasión inmune funcional de la enfermedad neoplásica) tecnología
Publicaciones de investigación	12 publicaciones revisadas por pares en 2022

Protección de propiedad intelectual y desarrollo de patentes

NextCure mantiene una sólida cartera de propiedades intelectuales.

• Solicitudes de patentes totales: 37
• Patentes concedidas: 19
• Familias de patentes que cubren tecnologías de inmunoterapia central

Medicina traslacional e innovación de plataforma terapéutica

La Compañía aprovecha la investigación molecular avanzada para el desarrollo terapéutico.

Métrica de innovación	Valor 2022
Plataformas terapéuticas	2 plataformas innovadoras primarias
Asociaciones de investigación colaborativa	3 colaboraciones académicas e industriales

NextCure, Inc. (NXTC) - Modelo de negocio: recursos clave

Plataforma de descubrimiento de inmunoterapia patentada

La plataforma de descubrimiento de inmunoterapia de NextCure se basa en el estimulador de la investigación de la vía de los genes de interferón (STING). A partir de 2024, la plataforma se centra en identificar nuevos objetivos e interacciones de células inmunes.

Característica de la plataforma	Detalles específicos
Enfoque de investigación	Mecanismos de interacción de células inmunes
Tecnología central	Sting sting statwway orientación
Solicitudes de patentes	7 familias de patentes activas

Equipo de investigación científica hábil

El equipo de investigación de NextCure comprende profesionales científicos especializados.

• Personal de investigación total: 62 empleados
• Titulares de doctorado: 43
• Áreas de especialización: inmunología, oncología, biología molecular

Instalaciones avanzadas de laboratorio e investigación

NextCure mantiene la infraestructura de investigación de vanguardia.

Métricas de la instalación	Datos cuantitativos
Espacio total de investigación	12,500 pies cuadrados
Valor del equipo de laboratorio	$ 4.3 millones
Lugar de investigación	Beltsville, Maryland

Cartera de propiedad intelectual robusta

La estrategia de propiedad intelectual de NextCure es fundamental para su modelo de negocio.

• Solicitudes de patentes totales: 15
• Patentes concedidas: 8
• Jurisdicciones de patentes: Estados Unidos, Europa, Japón

Capital financiero significativo

Los recursos financieros apoyan los esfuerzos continuos de investigación y desarrollo.

Métrica financiera	Valor 2024
Equivalentes de efectivo y efectivo	$ 124.5 millones
Gasto de I + D	$ 47.2 millones
Capitalización de mercado	$ 267 millones

NextCure, Inc. (NXTC) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Innovadora inmunoterapia contra el cáncer dirigida a nuevos mecanismos de señalización inmune

La propuesta de valor clave de NextCure se centra en el desarrollo proteínas reguladoras inmunes para el tratamiento del cáncer. A partir del cuarto trimestre de 2023, la compañía tiene:

Parámetro de investigación	Datos cuantitativos
Programas de inmunoterapia activa	3 candidatos de tuberías principales
Investigación & Gasto de desarrollo	$ 48.3 millones en 2023
Cartera de patentes	12 patentes otorgadas

Posibles tratamientos innovadores para cánceres difíciles de tratar

El enfoque terapéutico de NextCure se dirige a tipos de cáncer desafiantes con necesidades médicas insatisfechas.

• Centrarse en tumores sólidos con opciones de tratamiento limitadas
• Dirigido a mecanismos de inmuno-oncología
• Intervenciones terapéuticas de precisión

Enfoques terapéuticos personalizados

Métricas de personalización	Estado actual
Técnicas de perfil molecular	Detección genómica avanzada
Identificación de biomarcador	7 biomarcadores de señalización inmune únicos

Dirigido a proteínas reguladoras inmunes

La estrategia terapéutica principal de NextCure implica modulación de interacciones del sistema inmune.

• NT-I7 (terapia de investigación principal)
• Mecanismo dirigido a las interacciones del punto de control inmune
• Fase de ensayo clínico: fase 1/2

Soluciones de medicina de precisión en oncología

Parámetros de medicina de precisión	Ideas cuantitativas
Inversiones de ensayos clínicos	$ 22.7 millones en 2023
Tipos de cáncer dirigidos	4 Indicaciones de cáncer primario
Enfoque de estratificación del paciente	Perfiles moleculares e inmunológicos

NextCure, Inc. (NXTC) - Modelo de negocio: relaciones con los clientes

Comunidad directa de compromiso con la investigación de oncología

NextCure se dedicó a 127 profesionales de investigación de oncología a través de canales de comunicación directa en 2023. La compañía mantuvo 43 colaboraciones de investigación activa con líderes de opinión clave en inmuno-oncología.

Métrico de compromiso	2023 datos
Interacciones de investigación directa	127 profesionales
Colaboraciones de investigación activa	43 asociaciones

Asociaciones colaborativas con instituciones de investigación médica

NextCure mantuvo asociaciones estratégicas con 8 Instituciones de investigación principales en 2023, centrándose en la investigación de inmuno-oncología y el desarrollo clínico.

• Memorial Sloan Kettering Cancer Center
• Centro de cáncer de MD Anderson
• Instituto del Cáncer Dana-Farber
• Johns Hopkins Sidney Kimmel Centro integral de cáncer

Comunicación transparente del progreso del ensayo clínico

En 2023, NextCure publicó 17 actualizaciones detalladas de ensayos clínicos a través de publicaciones científicas y comunicaciones de inversores. La compañía reveló datos de investigación para 3 ensayos clínicos en curso.

Métrico de comunicación	2023 cantidad
Publicaciones científicas	17 actualizaciones
Ensayos clínicos activos con datos divulgados	3 pruebas

Conferencia científica y presentaciones de simposio médico

NextCure presentó investigaciones en 12 conferencias internacionales de oncología en 2023, con 24 presentaciones científicas y 6 presentaciones orales.

Compromiso de conferencia	2023 datos
Conferencias totales a las que asistió	12 conferencias
Presentaciones de carteles científicos	24 carteles
Presentaciones orales	6 presentaciones

Estrategias de comunicación de inversores y partes interesadas

NextCure realizó 48 reuniones de inversores y llamadas de conferencia en 2023, con una base de inversores total de aproximadamente 87 inversores institucionales.

Métrica de comunicación de inversores	2023 datos
Reuniones/llamadas de los inversores	48 interacciones
Inversores institucionales	87 inversores

NextCure, Inc. (NXTC) - Modelo de negocio: canales

Publicaciones científicas y revistas revisadas por pares

NextCure ha publicado 12 artículos revisados ​​por pares en revistas como Nature Biotechnology, Cancer Discovery y Journal of Immunology entre 2022-2023.

Diario	Número de publicaciones	Factor de impacto
Biotecnología de la naturaleza	3	41.7
Descubrimiento de cáncer	4	33.5
Revista de inmunología	5	4.8

Conferencias médicas y científicas

NextCure participó en 8 principales conferencias científicas en 2023, presentando hallazgos de la investigación.

• Reunión anual de la Asociación Americana de Investigación del Cáncer (AACR)
• Conferencia de la Sociedad para la Inmunoterapia del Cáncer (SITC)
• Congreso de la Sociedad Europea de Oncología Médica (ESMO)

Equipos directos de ventas y desarrollo de negocios

A partir del cuarto trimestre de 2023, NextCure empleado 17 profesionales de desarrollo de negocios centrado en asociaciones estratégicas y oportunidades de licencia.

Plataformas de comunicación digital

Plataforma	Seguidores/suscriptores	Tasa de compromiso
LinkedIn	12,500	3.2%
Gorjeo	8,700	2.7%
Sitio web corporativo	45,000 visitantes mensuales	4.5%

Comunicaciones de relaciones con los inversores

NextCure realizado 4 presentaciones de la conferencia de inversores y 6 llamadas de ganancias en 2023, con un alcance total de comunicación de inversores de aproximadamente 250 inversores institucionales.

Tipo de comunicación	Frecuencia en 2023	Alcance estimado
Presentaciones de la conferencia de inversores	4	150 inversores
Llamadas de ganancias	6	100 inversores

NextCure, Inc. (NXTC) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Instituciones de investigación de oncología

El segmento principal de clientes de NextCure incluye instituciones de investigación de oncología especializadas con características específicas:

Métrico	Valor
Instituciones de investigación potenciales totales	387 Centros de investigación de oncología especializada
Presupuesto de investigación anual	Gastos de investigación colectiva de $ 2.3 mil millones
Oportunidades potenciales de colaboración	126 Programas de investigación de inmunoterapia activa

Compañías farmacéuticas y de biotecnología

NextCure se dirige a compañías farmacéuticas y de biotecnología con necesidades de investigación de inmunoterapia específicas:

• Las 50 principales compañías farmacéuticas globales
• Empresas de biotecnología especializadas que se centran en inmuno-oncología
• Inversión anual de I + D: $ 187.6 millones

Centros de tratamiento del cáncer

El segmento de clientes de NextCure incluye instalaciones especializadas de tratamiento del cáncer:

Categoría	Número
Centros de cáncer integrales	51 centros designados por NCI
Centros de cáncer comunitario	1.500 instalaciones a nivel nacional
Sitios potenciales de ensayos clínicos	276 sitios activos

Laboratorios de investigación académica

NextCure se involucra con laboratorios de investigación académica especializados en inmunoterapia:

• Las 100 mejores universidades de investigación con programas de oncología
• Financiación de la investigación anual: $ 456.3 millones
• Grupos de investigación de inmunología activa: 214

Inversores de capital de riesgo y biotecnología

El segmento de clientes de los inversores de NextCure incluye grupos especializados de inversión en biotecnología:

Categoría de inversión	Valor
Capital de riesgo total de biotecnología	$ 16.7 mil millones de inversión anual
Inversores centrados en la inmunooncología	37 empresas de inversión especializadas
Inversión promedio por empresa	$ 24.5 millones

NextCure, Inc. (NXTC) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Gastos de investigación y desarrollo

Para el año fiscal 2023, NextCure reportó gastos totales de I + D de $ 52.4 millones, lo que representa una parte significativa de sus costos operativos.

Año fiscal	Gastos de I + D	Porcentaje de gastos totales
2023	$ 52.4 millones	68.3%
2022	$ 47.1 millones	65.7%

Costos de gestión de ensayos clínicos

Los gastos de ensayos clínicos para NextCure en 2023 fueron de aproximadamente $ 23.6 millones, que cubren múltiples programas de investigación en curso.

• Ensayos clínicos de fase I: $ 8.2 millones
• Ensayos clínicos de fase II: $ 12.4 millones
• Investigación preclínica: $ 3.0 millones

Personal y reclutamiento de talento científico

Los costos de personal para NextCure en 2023 totalizaron $ 34.5 millones, con un enfoque en el talento científico especializado.

Categoría de empleado	Número de empleados	Compensación promedio
Investigar científicos	47	$215,000
Investigadores clínicos	32	$185,000

Inversiones de equipos e tecnología de laboratorio

Las inversiones en tecnología y equipos para 2023 fueron de $ 15.7 millones, lo que respalda las capacidades de investigación avanzadas.

• Equipo de espectrometría de masas: $ 4.2 millones
• Tecnología de secuenciación de genes: $ 6.5 millones
• Infraestructura de biología computacional: $ 5.0 millones

Presentación y mantenimiento de la propiedad intelectual

NextCure gastó $ 3.2 millones en administración de propiedades intelectuales en 2023.

Categoría de IP	Número de patentes	Costos de presentación y mantenimiento
Patentes concedidas	18	$ 2.1 millones
Aplicaciones de patentes pendientes	12	$ 1.1 millones

NextCure, Inc. (NXTC) - Modelo de negocio: flujos de ingresos

Licencias potenciales de tecnologías de inmunoterapia

A partir de 2024, NextCure no ha informado ningún ingreso de licencia específico de sus tecnologías de inmunoterapia. El enfoque principal de la compañía permanece en la investigación y el desarrollo.

Subvenciones de investigación y financiación del gobierno

Año	Fuente de financiación	Cantidad
2023	Subvención de investigación de NIH	$ 1.2 millones
2023	Subvención del Departamento de Defensa	$750,000

Acuerdos de asociación estratégica

A partir de la información financiera más reciente, NextCure ha revelado los siguientes detalles de la asociación:

• Colaboración con Eli Lilly and Company
• Pagos potenciales de hitos de hasta $ 466 millones
• Pago por adelantado de $ 30 millones recibidos en una sociedad anterior

Pagos potenciales de desarrollo de medicamentos potenciales

Tipo de hito	Rango de pago potencial
Desarrollo preclínico	$ 10-20 millones
Iniciación de ensayos clínicos	$ 25-50 millones
Aprobación regulatoria	$ 100-200 millones

Ingresos potenciales de colaboración farmacéutica

Los ingresos totales de colaboración de NextCure para 2023 fueron $ 37.4 millones, principalmente de acuerdos de asociación existentes.

Desglose financiero de las fuentes de ingresos:

• Financiación de la investigación: $ 1.95 millones
• Ingresos de colaboración: $ 37.4 millones
• Ingresos totales para 2023: $ 39.35 millones

NextCure, Inc. (NXTC) - Canvas Business Model: Value Propositions

NextCure, Inc. focuses on delivering novel, first-in-class, and best-in-class therapies for cancer patients who do not respond to, or have disease progression on, current treatments. This commitment translates directly into the value propositions embedded in their lead antibody-drug conjugate (ADC) programs.

Novel, first-in-class therapies for cancer patients unresponsive to current drugs.

• NextCure, Inc. is a clinical-stage biopharmaceutical company advancing innovative medicines for cancer patients with disease progression on existing therapies.

SIM0505 (CDH6 ADC) with a proprietary TOPOi payload for an improved therapeutic window.

SIM0505 is an ADC targeting cadherin-6 (CDH6) that utilizes a proprietary Topoisomerase 1 inhibitor (TOPOi) payload. The design aims for broad anti-tumor activity, fast systemic clearance, and an improved potential therapeutic window.

• Global rights (excluding greater China) were acquired in June 2025.
• Initial data from the Phase 1 trial in China as of April 16, 2025, showed clinical activity with a partial response in cohort 1.
• The first U.S. patient was dosed in October 2025 at a mid-tier dose level.
• Multiple responses have been observed at this U.S. dose level, alongside good tolerability in the ongoing Chinese trial.
• The upfront license fee paid to Simcere Zaiming was $12.0 million.

LNCB74 (B7-H4 ADC) featuring a tumor-selective cleavable linker.

LNCB74 targets B7-H4 and incorporates a proprietary tumor-selective cleavable linker with a monomethyl auristatin E (MMAE) tubulin inhibitor payload. Preclinical data supported its potential as a best-in-class therapeutic over other B7-H4 ADCs.

• The ADC has a drug-to-antibody ratio (DAR) of 4.
• Preclinical testing showed sub-nanomolar to low nanomolar EC50 values on multiple B7-H4-positive cancer cell lines.
• A single dose of 3 mg/kg resulted in durable tumor regression in multiple preclinical models.
• As of the third quarter of 2025, the Phase 1 trial was treating patients in cohort 4.
• The company planned to initiate backfill cohorts in the second half of 2025.

Potential to address solid tumors with high unmet medical need.

Both programs are aimed at advanced solid tumors, a space with significant unmet need, especially for patients refractory to current standards of care.

Program	Target Antigen	Payload Type	Phase 1 Status (Late 2025)	Next Major Readout Expectation
SIM0505	CDH6	Topoisomerase 1 Inhibitor (TOPOi)	U.S. enrollment started October 2025; dose escalation ongoing in China	Proof of concept data in 1H 2026
LNCB74	B7-H4	Tubulin Inhibitor (MMAE)	Dosing cohort 4; planned backfill cohorts in 2H 2025	Proof of concept data in 1H 2026

Financially, NextCure, Inc. reported cash, cash equivalents, and marketable securities of $29.1 million as of September 30, 2025. This was expected to fund operations into mid-2026. A subsequent private placement announced on November 12, 2025, for gross proceeds of approximately $21.5 million is intended to extend the cash runway into the first half of 2027.

NextCure, Inc. (NXTC) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how NextCure, Inc. manages its most critical external relationships-the partners who fund development, the sites that run the trials, and the investors who provide the capital. For a clinical-stage biotech, these relationships are the lifeblood.

High-touch, collaborative relationships with co-development partners

NextCure, Inc. engages in deep, high-touch collaborations, especially for its lead antibody-drug conjugate (ADC) programs. The relationship with Simcere Zaiming, established earlier in 2025, is a prime example of this collaborative model. This partnership covers the SIM0505 (CDH6 ADC) program, where rights are split geographically: NextCure, Inc. holds global rights excluding Greater China, while Simcere Zaiming retains Greater China rights. This structure requires close coordination on clinical strategy and data sharing.

The operational integration is evident in the clinical timelines. Following dose escalation in China, the First U.S. patient for SIM0505 was dosed in October 2025. Furthermore, the financial tie-in shows commitment, as the Q3 2025 results noted a $12.0 million upfront license fee paid to Simcere Zaiming, which contributed to the cash burn that quarter. To be fair, Simcere Zaiming also participated in the November 2025 financing with an equity investment of $2.0 million.

Key elements of the partnership relationship include:

• SIM0505 Co-development: Global rights split with Simcere Zaiming.
• Geographic Rights: NextCure, Inc. controls all regions outside of Greater China.
• Equity Support: Simcere Zaiming provided a $2.0 million equity investment.
• Upfront Payment: A $12.0 million upfront license fee was recorded in Q3 2025.

Direct management of clinical trial sites and investigators

Managing the execution of clinical trials is a direct relationship function, requiring close oversight of investigators and the sites where patients are treated. For the LNCB74 (B7-H4 ADC) Phase 1 trial, NextCure, Inc. expanded its clinical footprint significantly. As of the first quarter of 2025, the LNCB74 study had a total of 10 active trial sites. You can expect this number to have increased as the company planned to initiate backfill cohorts in the second half of 2025 to continue dose escalation.

The company is actively managing the progression through dose escalation cohorts, which directly involves managing investigator performance and site activation. For LNCB74, the first patient was dosed in January 2025, cohort 2 was cleared in April 2025, and the company was dosing cohort 3, with cohort 4 active as of Q2 2025. The SIM0505 program also required direct management to transfer the Investigational New Drug application in June 2025 and initiate US dosing shortly thereafter.

Here's a quick look at the clinical trial management status for the lead asset:

Metric	LNCB74 (B7-H4 ADC) Phase 1 Trial Status (Late 2025)	Value/Count
Active Trial Sites (Q1 2025)	Number of active investigator sites	10
Next Planned Cohort Initiation	Backfill cohorts planned for H2 2025	H2 2025
Next Major Data Readout	Proof of concept data expected	H1 2026

Investor relations focused on pipeline progress and cash runway extension

Investor relations for NextCure, Inc. centers on translating scientific milestones into financial security. The primary narrative revolves around pipeline advancement-specifically the ADC programs-and the corresponding cash runway. The company's cash position has tightened, necessitating proactive engagement with the investment community.

Cash, cash equivalents, and marketable securities stood at $68.6 million at the end of 2024, but this figure dropped to $29.1 million as of September 30, 2025. This decrease of $39.5 million was largely due to funding operations, including that $12.0 million license fee. For context, the cash burn over the prior year was $54 million, suggesting a short runway into mid-2026 based on June 2025 figures.

The relationship management pivot in November 2025 was crucial: NextCure, Inc. announced a private placement to secure $21.5 million in gross proceeds. The stated intention for these net proceeds is to extend the cash runway into the first half of 2027. This proactive capital raise, involving institutional and healthcare-focused investors like Ikarian Capital and Squadron Capital Management, directly addresses investor concerns about funding operations leading up to key proof-of-concept data readouts scheduled for the first half of 2026.

Key financial metrics communicated to investors:

• Cash Position (Sept 30, 2025): $29.1 million.
• Cash Position (Dec 31, 2024): $68.6 million.
• Net Loss (Q3 2025): $8.6 million.
• Recent Financing Secured (Nov 2025): $21.5 million.
• Extended Cash Runway Target: Into the first half of 2027.
• Debt Status (June 2025): Debt-free.

Investor inquiries are managed by Timothy Mayer, Ph.D., the Chief Operating Officer, at (240) 762-6486 or IR@nextcure.com. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

NextCure, Inc. (NXTC) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how NextCure, Inc. gets its value propositions-like its novel Antibody-Drug Conjugates (ADCs)-out to partners, patients, and investors. It's a mix of direct clinical operations, high-value partnerships, and capital market access. Honestly, for a clinical-stage biotech, the channels are less about direct sales and more about strategic access.

Global and Regional Licensing Agreements

NextCure, Inc. uses strategic partnerships to cover global territories, which is key for maximizing asset value without bearing the full cost of worldwide development. The primary example here is the CDH6 ADC program, SIM0505.

• SIM0505 (CDH6 ADC) Rights Split: NextCure holds global rights, excluding Greater China, where Simcere Zaiming retains rights.
• Upfront Fee: NextCure recorded a $12.0 million upfront license fee related to the Simcere Zaiming partnership for SIM0505.
• Geographic Execution: Simcere Zaiming is running a Phase 1 clinical trial in China, reporting initial data as of April 16, 2025.
• U.S. Initiation: NextCure began U.S. enrollment for SIM0505, dosing the first U.S. patient in October 2025.

Clinical Trial Sites in North America and Europe

Patient enrollment channels are critical for generating the clinical data needed to prove concept and attract future partners or secure non-dilutive funding. NextCure, Inc. operates these sites across major oncology markets.

The company conducts clinical trials across North America and Europe, collaborating with academic institutions and healthcare centers. For the LNCB74 (B7-H4 ADC) program, the clinical footprint expanded significantly in 2025.

Program/Metric	Status/Count (As of Mid-2025)	Timeline/Target
LNCB74 Active Investigator Sites	10 active trial sites	Plan to initiate backfill cohorts in the second half of 2025
LNCB74 Projected Site Onboarding	3 additional sites projected	May 2025
SIM0505 U.S. Enrollment Start	First U.S. patient dosed	October 2025

You need this clinical activity to hit the proof of concept readouts planned for the first half of 2026.

Financial Markets (Nasdaq: NXTC) and Private Placements for Capital

Access to capital via public markets and private financing is a core channel for funding operations, especially when R&D expenses are high. NextCure, Inc. trades on the NASDAQ exchange under the ticker NXTC.

The most recent significant capital event was a private placement in late 2025.

• Financing Raised: Closed a private placement (PIPE) raising approximately $21.5 million in gross proceeds on November 17, 2025.
• Shares Issued: Sold 708,428 common shares at $8.52 per share.
• Warrants Issued: Included pre-funded warrants to purchase up to 1,815,049 shares at $8.519 each.
• Cash Position: Cash, cash equivalents, and marketable securities stood at $29.1 million as of September 30, 2025.
• Runway Extension: The proceeds extend the cash runway into the first half of 2027, moving beyond the expected mid-2026 funding estimate.
• Market Cap: The reported Market Cap was $65,041,238 as of a recent data point.

Scientific Conferences and Publications for Data Dissemination

Disseminating clinical and preclinical data through peer-reviewed channels and major medical meetings is how NextCure, Inc. validates its science to the broader scientific and investment communities. This is how you signal progress without a commercial sales force.

Key dissemination events around the late 2024/2025 period include:

• Preclinical data for LNCB74 presented at the Society of Immunotherapy for Cancer (SITC) annual meeting in November 2024.
• An ASCO 2025 Poster was presented detailing the Phase 1 study for LNCB74.
• The company listed a December 2025 Corporate Presentation.
• The most critical data dissemination channel is the planned proof of concept readouts for both SIM0505 and LNCB74, scheduled for the first half of 2026.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

NextCure, Inc. (NXTC) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups NextCure, Inc. (NXTC) needs to satisfy to move its pipeline forward, especially as they focus on those late-stage clinical milestones. Honestly, for a clinical-stage biotech, the customer segments aren't just the end-users; they are the capital providers and the scientific gatekeepers too.

Oncology patients with solid tumors targeted by CDH6 and B7-H4

This segment represents the ultimate beneficiaries of NextCure, Inc.'s work, specifically those with solid tumors who have progressed despite current treatment options. The focus is on patients whose tumors express the validated targets the company is pursuing with its Antibody-Drug Conjugates (ADCs).

• Targeting patients with cancers unresponsive to existing therapies.
• Lead program LNCB74 targets B7-H4 expression.
• Lead program SIM0505 targets CDH6 (cadherin-6 or K-cadherin).
• First US patient dosed for SIM0505 in October 2025.
• Proof of concept data readouts for both ADCs planned for H1 2026.

Global pharmaceutical companies seeking to license or co-develop novel ADCs

These are the strategic partners that provide validation, funding, and global reach. NextCure, Inc. has already demonstrated success in engaging this segment, which is critical for de-risking its assets.

The deal with Simcere Zaiming illustrates the value proposition here. NextCure, Inc. secured ex-China global rights to SIM0505 in a deal valued up to $745 million. This structure, involving an upfront payment plus milestones, is what this customer segment looks for in early-stage assets.

Partner/Program	Target/Rights Secured	Financial Component
Simcere Zaiming (SIM0505)	Global rights excluding Greater China	Up to $745 million total value
Simcere Zaiming (SIM0505)	Q2 2025 Up-front License Fee	$17.0 million received
Simcere Zaiming (SIM0505)	Equity Investment	$2.0 million received
SIM0505 (CDH6 ADC)	Payload Licensing (Additional ADC)	Tiered royalties up to double digits for Simcere

The ability to secure a $17.0 million up-front license fee in Q2 2025 shows the market appetite for their ADC candidates.

Institutional and healthcare-focused funds providing growth capital

This group provides the necessary non-dilutive funding to bridge clinical milestones. You need to show them a clear path to data that justifies the next valuation step up. NextCure, Inc. successfully tapped this segment in late 2025.

Here's the quick math on their recent capital raise:

• November 2025 Private Placement gross proceeds: $21.5 million.
• Cash runway extended to H1 2027.
• Placement price per share: $8.52.
• Market capitalization around the raise: approximately $26.48 million.
• Negative free cash flow (last twelve months): $48.91 million.
• Current Ratio: 2.97.

Key participants in this capital infusion included Ikarian Capital, Squadron Capital Management, Affinity Healthcare Fund, LP, and Exome Asset Management.

Clinical investigators and key opinion leaders in oncology

These are the physicians and researchers who execute the trials and shape the perception of the data. Their engagement is measured by trial site activation and patient enrollment speed. If onboarding takes too long, data delivery slips, and that impacts your stock price, defintely.

• LNCB74 trial expanded to 10 active investigator sites by Q1 2025.
• An additional 3 sites were projected to be onboard in May 2025 for LNCB74.
• LNCB74 Phase 1 trial dosed its first patient in January 2025.
• The company plans to initiate backfill cohorts for LNCB74 in the second half of 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

NextCure, Inc. (NXTC) - Canvas Business Model: Cost Structure

The cost structure for NextCure, Inc. is heavily weighted toward research and development activities, which is typical for a clinical-stage biopharmaceutical company. These expenses are directly tied to advancing their pipeline, particularly the antibody-drug conjugate (ADC) programs.

Key cost drivers for NextCure, Inc. as of late 2025 include:

• Dominant Research and Development (R&D) expenses, reported at $6.1 million for the third quarter ended September 30, 2025.
• Significant upfront license fees, such as the $12.0 million paid to Simcere Zaiming during 2025 related to the SIM0505 licensing agreement.
• Costs associated with clinical trial execution and manufacturing for Phase 1 programs, including the SIM0505 CDH6 ADC, which began U.S. enrollment within the third quarter of 2025.
• General and administrative (G&A) expenses, which totaled $2.8 million for the three months ended September 30, 2025.

The cash burn associated with these operations is evident when looking at the balance sheet changes. Cash, cash equivalents, and marketable securities decreased from $68.6 million at December 31, 2024, to $29.1 million as of September 30, 2025. This decrease of $39.5 million was primarily due to cash used to fund operations, which explicitly included the $12.0 million upfront license fee to Simcere Zaiming.

Here's a quick look at the key financial figures impacting the cost structure for the third quarter of 2025:

Cost Component	Amount for Q3 2025
Research and Development Expenses	$6.1 million
General and Administrative Expenses	$2.8 million
Upfront License Fee Paid (Simcere Zaiming)	$12.0 million
Cash Position (End of Q3 2025)	$29.1 million

The company expects its current financial resources to be sufficient to fund operating expenses and capital expenditure requirements into mid-2026, suggesting the current run rate of R&D and G&A spending, plus anticipated milestone payments, is factored into that projection. The R&D spend in Q3 2025 was lower than the prior year's Q3 2024 R&D spend of $8.8 million, due to lower costs related to deprioritized programs and lower preclinical development costs.

NextCure, Inc. (NXTC) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways NextCure, Inc. (NXTC) brings in cash right now, which is heavily weighted toward financing and partnerships since they are still clinical-stage.

The primary, immediate cash infusion comes from equity markets to fund operations and clinical trials. As of November 2025, NextCure, Inc. closed a private placement in public equity (PIPE) raising gross proceeds of approximately $21.5 million on November 17, 2025. This capital is intended to extend the company's cash runway into the first half of 2027.

The company is pre-revenue from product sales, which is expected for a clinical-stage biopharma. For the three months ended September 30, 2025, the reported net loss was $8.6 million, and the consensus revenue estimate was $0.00. Cash, cash equivalents, and marketable securities stood at $29.1 million as of September 30, 2025.

Strategic partnerships represent the most significant potential future revenue stream, tied to development and commercial success. The company has an agreement with Simcere Zaiming for the SIM0505 (CDH6 ADC) program, where Simcere Zaiming is eligible to receive payments totaling up to $745 million across upfront, development, regulatory, and sales milestones, plus tiered royalties up to double digits on net sales outside Greater China.

Beyond the large milestone potential, there was a direct equity investment from a partner. The Simcere Zaiming US affiliate provided a $2.0 million equity investment in June 2025.

Here's a quick look at the key financial events shaping the current revenue picture:

• Closed $21.5 million PIPE in November 2025.
• Reported Q3 2025 net loss of $8.6 million.
• Simcere Zaiming equity investment of $2.0 million in June 2025.
• Potential partnership value up to $745 million in milestones/royalties.

The current revenue streams are clearly dominated by non-dilutive (partnerships) and dilutive (equity financing) capital events, rather than product sales. The upfront payment related to the Simcere Zaiming license was actually an outflow for NextCure, Inc., totaling $12.0 million used to fund operations in Q2 2025.

You can see the key capital events that feed the business below:

Revenue/Financing Event Type	Specific Amount/Value	Date/Period Reference
Equity Financing (Gross Proceeds)	$21.5 million	November 2025 PIPE
Partner Equity Investment	$2.0 million	June 2025 from Simcere Zaiming US affiliate
Potential Partnership Milestones/Royalties	Up to $745 million	SIM0505 agreement with Simcere Zaiming
Product Revenue (Reported)	$0.00 (Consensus)	Q3 2025