ON Semiconductor Corporation (ON): Análisis de 5 FUERZAS [actualizado en noviembre de 2025]

Está buscando trazar su estrategia para 2026 para ON Semiconductor y, sinceramente, el panorama competitivo a finales de 2025 es una verdadera mezcla. Mientras la industria está aportando un enorme $185 mil millones En gastos de capital este año, lo que sugiere altas barreras para los nuevos jugadores, el negocio principal de detección y energía inteligente de ON Semiconductor está sintiendo el impacto de la demanda cíclica, como lo demuestra la caída de los ingresos automotrices del primer trimestre de 2025 que vio. La rivalidad es feroz, particularmente en el campo del carburo de silicio (SiC), donde hay mucho en juego, donde los precios se están reduciendo, incluso cuando la compañía enfrenta desafíos de digestión de inventario que hicieron que los ingresos del tercer trimestre llegaran a 1.550 millones de dólares. Analicemos exactamente cómo estas cinco fuerzas (desde la concentración de proveedores hasta el apalancamiento de los clientes) están dando forma al riesgo y la oportunidad a corto plazo. profile para ON Semiconductor en este momento.

ON Semiconductor Corporation (ON) - Las cinco fuerzas de Porter: poder de negociación de los proveedores

Está observando el panorama de proveedores de ON Semiconductor Corporation a finales de 2025 y, sinceramente, el poder que tienen los proveedores de materiales clave es un factor importante en sus costos operativos y flexibilidad estratégica. La industria de los semiconductores, por su naturaleza, depende de insumos altamente especializados, lo que naturalmente inclina la balanza hacia los proveedores.

El mercado de materias primas para las obleas de silicio, elemento fundamental de la mayoría de los chips, muestra claros signos de concentración. Si bien no puedo confirmar la exactitud 85% cifra de control que mencionó para finales de 2025, sabemos que el segmento de oblea de 300 mm (12 pulgadas), fundamental para la lógica y la memoria avanzadas, está dominado por unos pocos actores globales. Japón lidera el mercado con alrededor del 35% de participación, seguido por Estados Unidos, Corea del Sur y Europa. Se proyecta que los envíos globales para 2025 alcancen los 12,824 millones de pulgadas cuadradas (MSI), lo que muestra un alto volumen pero opciones de abastecimiento concentradas para ON Semiconductor Corporation.

Cambiar de proveedor para estos insumos críticos y de alta ingeniería no es un proceso rápido. Si bien el tiempo de calificación específico para ON Semiconductor Corporation no es público, el estándar de la industria para componentes especializados a menudo implica procesos rigurosos de recalificación que pueden causar retrasos significativos. Esta inercia crea altos costos de cambio, lo que significa que ON Semiconductor Corporation está bloqueada con socios certificados existentes durante períodos prolongados, incluso si los precios aumentan.

ON Semiconductor Corporation está luchando estratégicamente contra esta dinámica a través de una profunda integración vertical, especialmente en carburo de silicio (SiC). Esta medida está diseñada para incorporar una mayor parte de la cadena de valor a la empresa, reduciendo directamente la dependencia de proveedores externos de sustratos. La empresa controla el proceso desde el polvo de SiC en bruto (granulado) hasta el crecimiento de cristales, la fabricación de obleas y el montaje final. Se trata de un compromiso de capital masivo; por ejemplo, su planta de fabricación de SiC prevista en la República Checa implica una inversión plurianual de hasta 2.000 millones de dólares, respaldada por una subvención directa de aproximadamente 450 millones de euros (12.000 millones de coronas checas) del gobierno checo. Esta integración ofrece control sobre los generadores de costos y garantía de calidad en cada etapa.

La fricción geopolítica está aumentando activamente los costos de las materias primas y la volatilidad de la cadena de suministro. Las políticas comerciales y los aranceles están obligando a las empresas a navegar en un mercado global fragmentado. Por ejemplo, en el primer semestre de 2025, el costo del oro, un material fundamental en el embalaje, superó los 3.300 dólares la onza. Además, los nuevos aranceles sobre bienes provenientes de ciertas regiones pueden imponer un arancel adicional del 25 por ciento sobre los costos de producción. Este entorno requiere una vigilancia constante, como lo demuestran las oscilaciones de los precios de las materias primas como el cobre, que cayó más del 21% en los 30 días previos al 20 de agosto de 2025, aunque se mantuvo un 5,5% más alto año tras año.

He aquí una instantánea del contexto del mercado que influye en el poder de los proveedores:

Métrica	Punto de datos (contexto de finales de 2025)	Contexto fuente
Envíos globales proyectados de obleas de silicio (2025)	12.824 millones de pulgadas cuadradas (MSI)	Indica una demanda de alto volumen de insumos fundamentales.
Crecimiento interanual de los envíos de obleas de silicio en el primer trimestre de 2025	2.2%	Muestra un crecimiento continuo, aunque moderado, de la demanda de materiales.
ON Semiconductor Corporation Inversión en integración de SiC (República Checa)	hasta $2 mil millones (varios años)	Demuestra el despliegue estratégico de capital para mitigar el riesgo de suministro externo.
Ayuda estatal checa para la instalación SiC	450 millones de euros (12 000 millones de coronas checas)	Apoyo del gobierno a los esfuerzos de integración vertical de ON Semiconductor Corporation.
Precio del oro (máximo del primer semestre de 2025)	Más $3,300 por onza	Ejemplo de inflación crítica de costos de materias primas que impacta al sector en general.
Ejemplo de impacto arancelario en los insumos adquiridos	Adicional arancel del 25 por ciento	Ilustra la presión de costos directa de las acciones comerciales geopolíticas.

El poder de negociación sigue siendo elevado debido a la naturaleza especializada de los insumos y al contexto geopolítico que favorece la seguridad del suministro sobre el costo puro. La mejor defensa de ON Semiconductor Corporation es su propia inversión en la autosuficiencia de SiC.

• La concentración del mercado en obleas de 300 mm limita las opciones de abastecimiento.
• Los altos costos de calificación disuaden los cambios rápidos de proveedores.
• Las acciones comerciales geopolíticas aumentan la incertidumbre sobre los costos de los insumos.
• La integración vertical en SiC contrarresta directamente la influencia de los proveedores de sustratos.
• ON Semiconductor Corporation está desarrollando capacidad de fabricación en EE. UU., Europa, Japón y el sudeste asiático para lograr flexibilidad.

Finanzas: modelar el impacto en los costos de un aumento sostenido del 5% en los costos de materias primas no integradas para el primer trimestre de 2026.

ON Semiconductor Corporation (ON) - Las cinco fuerzas de Porter: poder de negociación de los clientes

El poder de los clientes es definitivamente alto, impulsado en gran medida por la volatilidad cíclica de la demanda observada en el segmento principal del automóvil. Esto se vio claramente en el primer trimestre de 2025, cuando los ingresos automotrices de ON Semiconductor se desplomaron un 26 % secuencialmente a 762 millones de dólares. Incluso en el segundo trimestre de 2025, el segmento automotriz siguió siendo sensible, reportando ingresos de 733 millones de dólares, lo que representó una disminución secuencial del 4%. Esta volatilidad brinda a los grandes compradores apalancamiento al negociar los términos.

A continuación se ofrece un vistazo rápido a cómo los ingresos y los márgenes reflejaron esta presión impulsada por los clientes en el primer trimestre de 2025:

Métrica	Valor	Período de tiempo
Ingresos totales	1.446 millones de dólares	Primer trimestre de 2025
Ingresos automotrices (segmento)	$762 millones	Primer trimestre de 2025
Ingresos del grupo Power Solutions (PSG)	$645,1 millones	Primer trimestre de 2025
Margen bruto no GAAP	40.0%	Primer trimestre de 2025
Cambio interanual del margen bruto	-530 puntos básicos	Primer trimestre de 2025

Los grandes fabricantes de equipos originales (OEM) de automóviles exigen con frecuencia acuerdos de suministro a largo plazo. Si bien estos contratos ayudan a estabilizar las expectativas de volumen, inherentemente presionan los precios de ON Semiconductor, lo que contribuye a la contracción del margen. Por ejemplo, los ingresos de Power Solutions Group (PSG), que enfrenta una débil demanda en aplicaciones industriales y automotrices, cayeron un 26% año tras año a $ 645,1 millones en el primer trimestre de 2025. Esta presión sobre los precios es evidente ya que el margen bruto no GAAP cayó 530 puntos básicos año tras año a 40% en el primer trimestre de 2025.

Aún así, la flexibilidad del cliente es algo limitada cuando se trata de productos avanzados y diferenciados de ON Semiconductor. Los costos de cambio aumentan significativamente para tecnologías como el carburo de silicio (SiC) y los sensores automotrices debido a la profunda integración y calificación requeridas. ON Semiconductor tiene una participación de mercado aproximada del 60 % en sensores de imagen utilizados en sistemas avanzados de asistencia al conductor (ADAS). Además, se prevé que el mercado de SiC, fundamental para la eficiencia de los vehículos eléctricos, crezca de 2450 millones de dólares en 2024 a 8730 millones de dólares en 2032. La empresa está gestionando activamente este segmento de alto valor, acelerando la producción de obleas de SiC de 8 pulgadas y se espera que los ajustes de capacidad comiencen en 2025.

Los desafíos de digestión de inventarios en los sectores automotriz e industrial persistieron hasta la primera mitad de 2025, lo que dio a los compradores más poder de negociación. Este exceso significó que la utilización de las fábricas de ON Semiconductor cayó al 68% en el segundo trimestre de 25. La gerencia señaló que los niveles de inventario incluían alrededor de 100 días de inventario de puentes para transiciones de SiC, que se esperaba que alcanzara su punto máximo en la primera mitad de 2025.

• Los ingresos del sector automotriz disminuyeron un 26% secuencialmente en el primer trimestre de 2025.
• Los ingresos automotrices del segundo trimestre de 2025 fueron de 733 millones de dólares.
• El margen bruto no GAAP se contrajo 530 puntos básicos año tras año en el primer trimestre de 2025.
• ON Semiconductor controla aproximadamente el 60% de la cuota de mercado en sensores de imagen.
• Se informó que la utilización de Fab fue del 68% en el segundo trimestre de 2025.

Finanzas: borrador de la vista de caja de 13 semanas antes del viernes.

ON Semiconductor Corporation (ON) - Las cinco fuerzas de Porter: rivalidad competitiva

La rivalidad es intensa en el mercado de semiconductores de potencia de 56.870 millones de dólares (estimación de 2025). Esta intensidad se ve en todos los segmentos donde opera ON Semiconductor, pero es particularmente aguda en el ámbito de alto crecimiento de banda ancha ancha (WBG). No se trata sólo de volumen; se trata de quién posee la próxima generación de eficiencia energética.

Los competidores clave incluyen Infineon Technologies y STMicroelectronics (STM). Para ser justos, el conjunto competitivo es amplio e incluye actores importantes como Texas Instruments y NXP Semiconductors que compiten por participar en los principales mercados industriales y automotrices de ON Semiconductor. Infineon Technologies, por ejemplo, tiene una fuerte presencia en microcontroladores y semiconductores de potencia para automóviles, incluidos SiC e IGBT.

ON Semiconductor tiene una participación aproximada del 25 % del mercado de SiC, desafiando de cerca la participación líder del 35 % de STM. Esta dinámica es el núcleo de la rivalidad actual. He aquí un vistazo rápido al posicionamiento competitivo en SiC basado en las últimas cifras reportadas, que muestra lo reñida que está la carrera:

Empresa	Cuota de mercado de SiC informada (2023)	Área de enfoque clave
STMicroelectrónica (STM)	32.6%	Fábrica de SiC de proceso completo en Catania, Italia, prevista para 2026
ON Semiconductor Corp (ON)	23.6%	Cambiar a obleas de 8 pulgadas después de la verificación técnica en 2025; Autosuficiencia del sustrato de SiC durante más de 50%
Infineon Technologies AG	16.5%	Casi la mitad de los ingresos de SiC provienen del mercado industrial

La competencia está impulsada por una feroz carrera de I+D en materiales de banda ancha (SiC/GaN) y la diferenciación de productos. ON Semiconductor está impulsando su tecnología, por ejemplo, con el desarrollo continuo de su cartera de MOSFET de SiC, incluidos nuevos MOSFET basados ​​en trinchera de cuarta generación que ofrecen importantes mejoras de eficiencia. Estos materiales WBG tienen precios superiores porque superan al silicio tradicional en aplicaciones de alto voltaje y alta frecuencia.

Las preocupaciones sobre el exceso de oferta de SiC a corto plazo están presionando los precios en toda la industria. El mercado ha pasado de la escasez al exceso de oferta, particularmente en la capa de sustrato. Esto ha provocado una importante erosión de los precios, especialmente en China. Los informes indican que para el cuarto trimestre de 2024, el precio de los sustratos de SiC de 6 pulgadas podría caer a 450 dólares o incluso 400 dólares, lo que se aproxima al costo de producción para muchos fabricantes chinos.

Esta presión sobre los precios obliga a realizar movimientos estratégicos:

• Los clientes están adoptando un enfoque de esperar y ver qué pasa, esperando nuevas caídas de precios.
• La intensa competencia está acelerando la consolidación de la industria, que podría comenzar a mediados de 2025.
• La utilización fabulosa de ON Semiconductor es actualmente de alrededor del 60%, con expectativas de un aumento del margen bruto de 900 puntos básicos a medida que la utilización se mueve al rango bajo del 80% después de la recuperación.

Definitivamente, la industria se encuentra en un punto de inflexión, equilibrando la adopción a largo plazo del GBM con los desequilibrios entre la oferta y la demanda a corto plazo.

ON Semiconductor Corporation (ON) - Las cinco fuerzas de Porter: la amenaza de los sustitutos

Estás viendo el panorama de materiales que amenazan con desplazar las tecnologías establecidas de ON Semiconductor Corporation, y es un espacio dinámico impulsado por ganancias de eficiencia. La amenaza de los sustitutos es material, especialmente en la electrónica de potencia, pero la fuerte posición de ON Semiconductor Corporation en áreas especializadas como la imagen automotriz proporciona un importante amortiguador.

El nitruro de galio (GaN) es definitivamente un sustituto directo y en crecimiento del carburo de silicio (SiC) en áreas específicas de alto crecimiento. Se prevé que el mercado general de semiconductores de potencia de GaN y SiC crezca de 1420 millones de dólares en 2024 a 1680 millones de dólares en 2025, lo que muestra una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 18,2 % [citar: 14 de una búsqueda anterior]. GaN está ganando terreno en los suministros de energía para el consumidor, impulsado por las necesidades de carga rápida y suministro de energía USB, y su tamaño de mercado será inferior a mil millones de dólares en 2025 [citar: 19 de una búsqueda anterior]. Los centros de datos están acelerando la adopción de GaN, y se espera que el segmento genere más de $380 millones en ingresos de GaN para 2030, luego del anuncio de arquitectura de NVIDIA en 2025 que catalizó colaboraciones para integrar GaN en sistemas de energía HVDC de 800 V [citar: 1, 4 de búsqueda anterior]. Se estima que solo el mercado de cargadores impulsados ​​por GaN alcanzará los 1200 millones de dólares en 2025 [citar: 5 de una búsqueda anterior].

Las tecnologías heredadas de silicio (Si) todavía dominan la mayor parte del mercado general de semiconductores de potencia, aunque están siendo desplazadas en los sistemas de alto voltaje. El silicio representó el 78,1% del tamaño del mercado de semiconductores de potencia en 2024 [citar: 2 de una búsqueda anterior]. El tamaño total del mercado de semiconductores de potencia ascendió a 56,87 mil millones de dólares en 2025 [citar: 2 de una búsqueda anterior].

El riesgo de sustitución es menor en el negocio principal de sensores de imagen para automóviles de ON Semiconductor Corporation, donde su fuerte posición competitiva actúa como un foso. Si bien la cifra específica del 60 % solicitada no está confirmada para 2025, se informó que ON Semiconductor Corporation era el principal proveedor de sensores de imagen para aplicaciones automotrices como los sistemas avanzados de asistencia al conductor (ADAS) a finales de 2025 [citar: 9 de una búsqueda anterior]. En 2023, ON Semiconductor Corporation tenía una participación de mercado del 40 % en sensores de imagen para automóviles [citar: 3 de una búsqueda anterior]. El mercado de sensores de imagen para automóviles superó los 2.400 millones de dólares en ingresos en 2024 [citar: 8 de una búsqueda anterior].

La prima de costo del SiC sobre el silicio sigue siendo un factor que frena su adopción total en el mercado, a pesar de sus características de rendimiento superiores. El alto precio de los sustratos de SiC en comparación con los sustratos de silicio ha dificultado una adopción más amplia [citar: 10 de una búsqueda anterior]. Esta prima de costo se atribuye a los costosos materiales de sustrato y al procesamiento especializado requerido para los semiconductores de potencia de SiC [citar: 3 de una búsqueda anterior]. El mercado mundial de semiconductores de potencia de SiC se valoró en 6040 millones de dólares en 2025 [citar: 3 de una búsqueda anterior].

He aquí un vistazo rápido al panorama de materiales para los semiconductores de potencia:

Materiales	Cuota/valor de mercado (último dato)	Año de los datos
Silicio (Si)	78.1% Participación en el mercado de semiconductores de potencia	2024 [cita: 2 de búsqueda anterior]
Carburo de silicio (SiC)	$6,04 mil millones Valor de mercado	2025 [cita: 3 de búsqueda anterior]
Nitruro de galio (GaN)	Abajo mil millones de dólares Tamaño del mercado	2025 [cita: 19 de búsqueda anterior]

La dinámica competitiva en el espacio del poder es clara:

• GaN está acelerando la adopción de cargadores rápidos, con ese mercado en 1.200 millones de dólares en 2025 [citar: 5 de búsqueda anterior].
• La adopción de SiC está basada en los vehículos eléctricos (EV), y se espera que el mercado de SiC supere $2 mil millones para 2025 [citar: 19 de búsqueda anterior].
• El negocio de sensores de imagen para automóviles de ON Semiconductor Corporation enfrenta la competencia de OMNIVISION, que tomó la delantera con más de 30% participación en 2024 [citar: 8 de búsqueda anterior].
• El tamaño total del mercado de semiconductores de potencia será de 56,87 mil millones de dólares en 2025 [citar: 2 de una búsqueda anterior].

Finanzas: revise el trabajo pendiente del tercer trimestre de 2025 para sensores de imagen automotrices versus sensores de potencia discretos antes del viernes.

ON Semiconductor Corporation (ON) - Las cinco fuerzas de Porter: la amenaza de nuevos participantes

Estás viendo las barreras de entrada en el espacio de los semiconductores y, sinceramente, son formidables, especialmente para un nuevo jugador que intenta desafiar a ON Semiconductor Corporation. La enorme escala de inversión requerida filtra inmediatamente a la mayoría de los competidores potenciales. Se proyecta que la industria gastará alrededor de $185 mil millones en gastos de capital (CapEx) solo en 2025 para satisfacer la demanda. Se trata de una enorme cantidad de dinero sólo para mantener el ritmo.

Para poner el gasto de la industria en contexto con el propio despliegue de ON Semiconductor Corporation, se ve la escala a la que nos enfrentamos. Por ejemplo, los gastos de capital de ON Semiconductor Corporation para los años fiscales que finalizaron entre diciembre de 2020 y 2024 promediaron 848,9 millones de dólares. Su CapEx medio durante ese mismo período fue de 694 millones de dólares. Incluso su última cifra reportada para gastos de capital, basada en el informe financiero del 3 de octubre de 2025, fue de -417 millones de dólares. La construcción de una planta de fabricación nueva y competitiva puede costar fácilmente 10.000 millones de dólares, más otros 5.000 millones de dólares para maquinaria y equipo. Es un juego que requiere mucho capital, por decir lo menos.

He aquí un vistazo rápido al entorno CapEx:

Métrica	Monto (Proyección/Datos 2025)
CapEx proyectado para la industria global de semiconductores	$185 mil millones
CapEx medio de 5 años de ON Semiconductor Corporation (año fiscal 2020-2024)	$694 millones
Costo estimado para construir una nueva fábrica (sin incluir el equipo)	Comienza en $10 mil millones

Más allá del desembolso de efectivo, la complejidad tecnológica crea un foso importante. Hablamos de fabricar en nodos de menos de diez nanómetros (nm), lo que requiere métodos cada vez más complejos. El número de capas de máscara utilizadas para definir canales conductores en una sola oblea aumenta desproporcionadamente a medida que la tecnología se reduce. Esto exige una experiencia de ingeniería profunda y especializada que lleva años, si no décadas, cultivar. Además, la industria enfrenta una persistente escasez de talento, lo que hace que dotar de personal a unas instalaciones nuevas y avanzadas sea increíblemente difícil, incluso si se tiene el dinero.

Luego está el desafío regulatorio y de certificación, que es particularmente difícil para ON Semiconductor Corporation dado su gran enfoque en el sector automotriz. Los nuevos participantes enfrentan procesos regulatorios y de certificación complejos y que requieren mucho tiempo, especialmente para componentes de misión crítica utilizados en vehículos eléctricos y sistemas de conducción autónoma. Si la incorporación demora más de 14 días, el riesgo de abandono aumenta y, para un nuevo proveedor de chips, obtener la certificación puede llevar mucho, mucho más tiempo. Este proceso actúa como un mecanismo de retraso significativo, protegiendo a los titulares como ON Semiconductor Corporation, que ya tienen estas aprobaciones aseguradas.

Finalmente, los actores establecidos controlan los medios de producción a través de equipos y propiedad intelectual. El mercado de equipos de fabricación de semiconductores está dominado por unas pocas empresas de gran tamaño. Un nuevo participante no sólo necesita diseñar un chip; necesitan acceso a las últimas herramientas de litografía, deposición y grabado, que están controladas por estos titulares.

Los fabricantes de equipos clave en los que confían los jugadores establecidos incluyen:

• Materiales aplicados
• ASML
• Investigación Lam
• Electrón de Tokio
• Corporación KLA

Esta concentración de equipos esenciales y de alto costo, combinada con el control sobre patentes clave, significa que un nuevo competidor enfrenta un doble desafío: superar en innovación a los actuales y al mismo tiempo tratar de asegurar la tecnología de fabricación necesaria, a menudo patentada. Es un obstáculo definitivamente alto.