Analyse de la santé financière d'AvePoint, Inc. (AVPT) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez AvePoint, Inc. (AVPT) et vous vous demandez si l'histoire de la gestion des données se traduit enfin par des bénéfices durables. Honnêtement, les derniers chiffres de l'exercice 2025 nous donnent une réponse claire : la dynamique opérationnelle est réelle. La société prévoit que le chiffre d’affaires total pour l’ensemble de l’année 2025 se situera entre 414,8 millions de dollars et 416,8 millions de dollars, ce qui signifie un taux de croissance robuste pouvant atteindre 26.1% année après année. Il s'agit d'une trajectoire de chiffre d'affaires certainement solide, mais le véritable pivot se situe sur le résultat net, avec le rapport du troisième trimestre 2025 montrant un bénéfice net de 13,02 millions de dollars, un écart significatif par rapport aux pertes antérieures. De plus, leur activité principale est un chiffre d'affaires récurrent annuel (ARR) 390,0 millions de dollars, en croissance 26%, et le taux de rétention net en dollars de 110% montre que les clients ne se contentent pas de rester, mais dépensent davantage. Cette performance, tirée par une demande croissante en matière de sécurité et de gouvernance des données liées à l'IA, suggère qu'une entreprise a réussi à passer à des prévisions de résultat d'exploitation non-GAAP de 77,3 millions de dollars à 78,3 millions de dollars, mais il reste encore à cartographier les risques macroéconomiques à court terme signalés par la gestion.

Analyse des revenus

Si vous regardez AvePoint, Inc. (AVPT), le principal point à retenir de leurs récents rapports financiers est une transition claire et accélérée vers un modèle de logiciel en tant que service (SaaS) à marge élevée. Le chiffre d'affaires total du troisième trimestre 2025 a atteint un fort 109,7 millions de dollars, jusqu'à un solide 24% d'une année sur l'autre, et la société a relevé ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année 2025 entre 414,8 millions de dollars et 416,8 millions de dollars.

Il ne s’agit pas seulement de croissance ; c'est une croissance rentable, et elle est définitivement motivée par leur stratégie de produits de base. L'activité est majoritairement axée sur les revenus récurrents, qui constituent 87% du total au troisième trimestre.

Décomposer le principal moteur de revenus

La principale source de revenus d'AvePoint réside dans ses solutions basées sur le cloud, ce qui correspond exactement à ce que vous souhaitez voir dans une entreprise de logiciels d'entreprise moderne. La croissance ici est puissante. Les revenus SaaS à eux seuls étaient 84,0 millions de dollars au troisième trimestre 2025, ce qui représente un énorme 38% saut par rapport à l’année précédente. Ce segment représentait 77% du chiffre d'affaires trimestriel total, ce qui représente le mix trimestriel le plus élevé jamais enregistré.

Pour être honnête, l’entreprise compte encore d’autres segments, mais ils jouent un rôle moindre. Le chiffre d'affaires des services, qui comprend les activités de conseil et de mise en œuvre, a également progressé de manière saine. 27% à 13,8 millions de dollars. Cela aide généralement les nouveaux clients à être opérationnels rapidement.

• Le SaaS est le principal moteur de croissance.
• Les revenus des services soutiennent l’adoption de la plateforme.
• Les sources de revenus traditionnelles diminuent rapidement.

Le changement stratégique des revenus

L’entreprise s’éloigne activement de ses sources de revenus plus anciennes et moins prévisibles, et les chiffres le montrent. Les revenus des licences à terme et du support ont diminué de 21% année après année, contribuant seulement à environ 10% du total. Les revenus de maintenance, liés aux licences perpétuelles, ont fortement diminué 72% juste en dessous $840,000. Il s’agit d’un déclin stratégique et géré, et non d’un signal d’alarme : ils font passer les clients existants vers le modèle SaaS plus lucratif et récurrent.

Voici le calcul rapide des contributions du segment pour le troisième trimestre 2025 :

Ce que cache cette panne, c'est la dépendance de la plateforme à l'égard de la pile technologique Microsoft, qui représente plus de 90% de ses revenus actuels. Leur stratégie à long terme comprend toutefois une expansion dans d'autres écosystèmes comme Google et Salesforce, sur lesquels vous pouvez en savoir plus dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'AvePoint, Inc. (AVPT).

Perspectives de croissance à court terme

La confiance de la direction est élevée, ce qui porte les prévisions de revenus totaux pour l'ensemble de l'année 2025 à un point médian d'environ 415,8 millions de dollars, ce qui représenterait un taux de croissance d'environ 25.8% au cours de 2024. Cette croissance est alimentée par une forte demande de solutions de sécurité, de gouvernance et de résilience des données, d'autant plus que les entreprises sont aux prises avec la complexité des nouvelles technologies d'IA agentique. Le marché exige les solutions de gouvernance proposées par AvePoint, leur dynamique semble donc solide.

Votre prochaine étape devrait consister à examiner l’aspect coûts de l’équation – en particulier la marge brute – pour voir dans quelle mesure cette forte croissance des revenus se traduit en bénéfices réels.

Mesures de rentabilité

Vous voulez savoir si AvePoint, Inc. (AVPT) gagne de l'argent réel, et pas seulement si ses revenus augmentent. La réponse courte est oui, ils ont définitivement franchi le cap de la rentabilité en 2025, passant d'une perte nette à un résultat net positif pour les neuf premiers mois de l'année. Ce revirement marque un changement majeur dans leur efficacité opérationnelle et leur maturité commerciale.

Pour le seul troisième trimestre 2025, AvePoint, Inc. a réalisé un chiffre d'affaires total de 109,7 millions de dollars, une augmentation de 24 % d’une année sur l’autre. Voici un calcul rapide de leurs marges de base pour ce trimestre, qui montre un modèle commercial SaaS solide à l'œuvre :

• Marge bénéficiaire brute (PCGR) : 74.4%
• Marge bénéficiaire d'exploitation (PCGR) : 7.4%
• Marge bénéficiaire nette (PCGR) : environ 11.9% (sur la base d'un bénéfice net de 13,02 millions de dollars sur un chiffre d'affaires de 109,7 millions de dollars)

La marge brute de 74,4 % est excellente et typique d'une entreprise de logiciels en tant que service (SaaS) de haute qualité, même si elle représente une légère baisse par rapport à 76,1 % du trimestre de l'année précédente. Pourtant, une marge brute de 74 % signifie que pour chaque dollar de chiffre d’affaires, il reste 74 cents pour couvrir les dépenses d’exploitation et les bénéfices.

Efficacité opérationnelle et tendances des marges

La véritable histoire réside dans le bénéfice d’exploitation (bénéfice avant intérêts et impôts ou EBIT) et dans l’amélioration de l’efficacité opérationnelle. AvePoint, Inc. prévoit un bénéfice d'exploitation non-GAAP pour l'ensemble de l'année 2025 de 77,3 millions de dollars à 78,3 millions de dollars, ce qui se traduit par une marge opérationnelle non-GAAP d'environ 18.7% à mi-chemin du guidage. Cela représente une augmentation significative de la marge de près de 430 points de base (4,3 points de pourcentage) d'une année sur l'autre.

Cette hausse de la marge opérationnelle montre que la direction fait incontestablement un bon travail en matière de gestion des coûts. Ils parviennent à augmenter leurs revenus plus rapidement que leurs dépenses d’exploitation, signe clé d’une entreprise de logiciels saine et mature. Les revenus SaaS en forte croissance, qui ont touché 84,0 millions de dollars et représenté 77% du chiffre d’affaires total du troisième trimestre, est le moteur de cette efficacité.

Pour voir clairement la tendance, regardez la marge opérationnelle trimestrielle non-GAAP :

Comparaison de l'industrie : où en est l'AVPT

Lorsque vous comparez la rentabilité d'AvePoint, Inc. à celle du secteur plus large des logiciels cloud, elle semble solide. De nombreuses entreprises SaaS B2B adossées à des fonds propres fonctionnent toujours à perte, les dépenses totales médianes de leurs homologues adossées à des fonds propres dépassant leurs revenus récurrents annuels (ARR). Marge opérationnelle non-GAAP d'AvePoint, Inc. au troisième trimestre 2025 de 22.0% les place bien devant leurs pairs médians en termes de rentabilité et d’efficacité du capital.

Leur marge brute de 74,4 % est exactement là où vous la souhaitez pour une plateforme SaaS. Cela leur donne la flexibilité financière nécessaire pour investir massivement dans la recherche et le développement (R&D) et dans les ventes, ce qui est essentiel pour leur expansion dans de nouveaux domaines tels que la sécurité et la gouvernance des données basées sur l'IA. Cette solide santé financière sous-tend la thèse d’investissement que nous explorons plus en détail dans Analyse de la santé financière d'AvePoint, Inc. (AVPT) : informations clés pour les investisseurs.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Lorsque vous examinez le bilan d'AvePoint, Inc. (AVPT), ​​la première chose que vous remarquez est une nette préférence pour le financement par actions plutôt que par emprunt. Il s'agit d'une approche courante et résolument conservatrice pour une entreprise de logiciels en tant que service (SaaS) en pleine croissance, mais AvePoint la pousse à l'extrême, ce qui constitue un avantage considérable pour les investisseurs inquiets du risque de taux d'intérêt.

À la fin du troisième trimestre 2025, la dette totale d'AvePoint est remarquablement faible. Ils déclarent 0,0 million de dollars de dette à court terme et d'obligations de location-acquisition, avec seulement 11,3 millions de dollars de dette à long terme et d'obligations de location-acquisition. Cela s'inscrit dans un contexte de liquidités substantielles, avec une trésorerie, des équivalents de trésorerie et des placements à court terme totalisant 472,0 millions de dollars au 30 septembre 2025. Il s'agit d'un bilan construit pour la stabilité.

Le ratio d’endettement : une position conservatrice

Le ratio d’endettement (D/E) de l’entreprise est l’indicateur le plus clair de sa stratégie financière. Ce ratio mesure dans quelle mesure une entreprise finance ses opérations avec de la dette par rapport aux capitaux propres. Voici le calcul rapide pour le troisième trimestre 2025 :

• Dette totale (11,3 millions de dollars) / Capitaux propres totaux (466,8 millions de dollars) = 0,02

Un ratio AvePoint D/E de 0,02 est incroyablement faible. Pour mettre cela en contexte, le ratio D/E médian pour l'ensemble du secteur SaaS en 2025 est d'environ 0,052 (ou 5,2 %), la moyenne du secteur « Logiciels – Applications » étant plus proche de 0,32. AvePoint finance essentiellement sa croissance presque entièrement par les bénéfices non répartis et les capitaux propres, et non par l'emprunt. Ils dirigent un navire très propre.

Équilibrer la croissance : financement en actions et rachats d’actions

Parce qu'AvePoint a une dette très minime, il n'y a pas de nouvelles récentes d'émissions de dette majeures, de notations de crédit ou d'activités de refinancement ; ils n'en ont pas besoin. L'accent est mis sur la gestion des actions. Au lieu d’émettre de nouvelles actions, ce qui dilue la propriété, la société restitue activement du capital aux actionnaires, ce qui constitue un puissant signal de confiance dans sa génération de flux de trésorerie.

Au cours des neuf premiers mois de 2025, AvePoint a racheté 1,7 million d'actions pour environ 27 millions de dollars dans le cadre de son programme de rachat d'actions autorisé. Cette action réduit le nombre d’actions en circulation, ce qui augmente généralement le bénéfice par action (BPA) et constitue un moyen d’utiliser la force de leurs capitaux propres pour accroître la valeur pour les actionnaires. Il leur reste encore environ 123 millions de dollars dans ce programme autorisé, ce qui montre qu’il leur reste encore beaucoup de puissance de feu. Cette structure de capital conservatrice, associée aux rachats d'actions, suggère que la direction considère ses actions comme un bon investissement et préfère utiliser les flux de trésorerie d'exploitation et les capitaux propres existants pour alimenter son expansion. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui détient ce titre à faible effet de levier, vous devriez consulter Exploration de l'investisseur AvePoint, Inc. (AVPT) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Liquidité et solvabilité

Vous recherchez un signal clair indiquant si AvePoint, Inc. (AVPT) peut honorer ses obligations à court terme sans stress, et la réponse est un oui catégorique. La position de liquidité de la société est exceptionnellement solide, signe clair d'une gestion financière prudente et d'un modèle commercial sain qui génère des liquidités initiales.

Depuis le troisième trimestre 2025, AvePoint, Inc. (AVPT) détient un important coussin de fonds facilement disponibles. Leurs actifs courants totalisaient 580 693 milliers de dollars contre un total de passifs courants de 244 855 milliers de dollars. Cela nous donne un ratio actuel de 2,37.

Voici un calcul rapide : un ratio supérieur à 1,0 est généralement considéré comme sain, ce qui signifie qu'ils disposent de suffisamment d'actifs pour couvrir leurs passifs. Un ratio de 2,37 signifie qu'AvePoint, Inc. (AVPT) dispose de 2,37 $ d'actifs à court terme pour chaque dollar de passif à court terme. Il s'agit définitivement d'une liquidité de haute qualité profile.

• Rapport actuel : 2,37 (T3 2025)
• Rapport rapide : 14h30 (T3 2025)

Le Quick Ratio (ou ratio de test), qui exclut les actifs moins liquides comme les dépenses payées d’avance, s’élève à un niveau tout aussi impressionnant de 2,30. Cela vous indique que presque tous leurs actifs courants sont très liquides, principalement composés de liquidités et de comptes clients. La différence entre le ratio actuel et le ratio rapide est minime, ce que vous souhaitez voir dans une entreprise de logiciel en tant que service (SaaS) à forte croissance.

L'évolution du fonds de roulement est également très positive. Le fonds de roulement, la différence entre les actifs courants et les passifs courants, a considérablement augmenté. Il a atteint 335 838 milliers de dollars au 30 septembre 2025, ce qui représente une réserve substantielle pour les dépenses imprévues ou les investissements stratégiques. Cette croissance est le résultat direct d'une forte génération de trésorerie et d'un solde de trésorerie important d'environ 472,0 millions de dollars en trésorerie, équivalents de trésorerie et placements à court terme.

En regardant le tableau des flux de trésorerie pour les neuf premiers mois de 2025, la société a généré 55,6 millions de dollars de liquidités provenant de l'exploitation. Ce flux de trésorerie opérationnel, la trésorerie générée par le cœur de métier, est l’élément vital de toute entreprise en croissance. Cette solide performance opérationnelle se traduit directement par un flux de trésorerie disponible de 52,6 millions de dollars pour la même période. L’entreprise finance sa propre croissance et bien plus encore.

Maintenant, regardons le passif. Une grande partie du passif courant d'AvePoint, Inc. (AVPT) est la partie actuelle des revenus différés, qui s'élevaient à 159 136 000 $ au troisième trimestre 2025. Il ne s'agit pas d'une dette qui doit être payée en espèces ; il s'agit de l'argent déjà collecté auprès des clients pour les services à fournir au cours de l'année prochaine. Il s'agit d'un passif non monétaire, et sa taille reflète en fait la visibilité des revenus futurs et l'engagement des clients, ce qui constitue un atout majeur. Le ratio d'endettement global de l'entreprise est faible, à seulement 0,04, ce qui indique une dépendance minime à l'égard des emprunts externes pour son financement.

La répartition des flux de trésorerie pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025 illustre également la santé financière :

Le principal atout de la liquidité réside dans cette trésorerie massive, qui donne à la direction une flexibilité significative pour les mouvements stratégiques, comme les rachats d'actions observés au troisième trimestre. Il n’y a pas de problème de liquidité immédiat ; la société est très liquide et capable de remplir confortablement toutes ses obligations. Vous pouvez également revoir les principes fondamentaux qui sous-tendent cette performance, comme l'accent mis sur la valeur client, dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'AvePoint, Inc. (AVPT).

Prochaine étape : explorez les moteurs de cette croissance des revenus différés pour confirmer la qualité des bénéfices futurs.

Analyse de valorisation

Vous voulez savoir si AvePoint, Inc. (AVPT) est un achat, une conservation ou une vente en ce moment. La réponse rapide est que le consensus de Wall Street est un Achat modéré, mais les indicateurs de valorisation racontent l'histoire classique des actions de croissance : des multiples élevés et une concentration sur la rentabilité future plutôt que sur les bénéfices actuels. Vous achetez du potentiel, pas une bonne affaire.

Si l'on considère le consensus de 14 analystes en novembre 2025, l'objectif de cours moyen sur 12 mois d'AvePoint, Inc. se situe à environ $19.03. Avec le cours de l'action qui s'est récemment négocié autour $13.02, cela implique une hausse significative d'environ 46%. C'est un signal fort, mais il faut fouiller dans les ratios sous-jacents pour comprendre le risque que l'on prend.

Voici un calcul rapide des principaux multiples de valorisation d'AvePoint, Inc. sur la base des données récentes de 2025 :

• Ratio cours/bénéfice (P/E) : Le P/E sur les douze derniers mois (TTM) est profondément négatif, allant de -264.2 à -1430.77. Ce n'est pas une surprise ; cela confirme simplement que la société déclare toujours une perte nette, ce qui est courant pour une entreprise de logiciel en tant que service (SaaS) axée sur la croissance. Le P/E prévisionnel, basé sur les estimations pour 2025, est élevé 217, ce qui signifie que les investisseurs paient une prime pour les bénéfices futurs attendus.
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : Le ratio P/B est d'environ 6.8. Pour un éditeur de logiciels, un P/B élevé n'est pas un signal d'alarme en soi : les actifs incorporels comme la propriété intellectuelle et les relations clients ne sont pas entièrement pris en compte dans le bilan. Cela suggère néanmoins que le titre se négocie à près de sept fois sa valeur liquidative.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : C'est là que le caoutchouc rencontre la route. Le ratio EV/EBITDA TTM est extrêmement élevé 544.11. Ce multiple est un indicateur clair d'une valorisation très riche, suggérant que le marché s'attend à une croissance massive du bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) pour justifier la valeur actuelle de l'entreprise d'environ 2,35 milliards de dollars.

Le marché anticipe certainement de nombreux succès futurs. Vous devez croire en leur capacité à poursuivre leur croissance SaaS, qui a vu les revenus récurrents annuels (ARR) atteindre 290,1 millions de dollars, reflétant la croissance d'une année sur l'autre 22.8%.

L’évolution du cours des actions au cours des 12 derniers mois montre cette volatilité. AvePoint, Inc. s'est négocié dans une large fourchette, atteignant un plus bas de 52 semaines à $11.49 et un maximum de $20.25. Le titre a récemment subi une certaine pression, le prix ayant baissé de -7.46% sur une période de 10 jours jusqu’à la mi-novembre 2025. Ce type de fluctuation est typique pour un titre dont les attentes de croissance sont aussi élevées dans son prix. Il s’agit d’une transaction dynamique, pas de valeur.

Aussi, une note rapide sur les revenus : AvePoint, Inc. pas verser un dividende, de sorte que le rendement du dividende et les ratios de distribution sont N/D. Votre rendement proviendra uniquement de l’appréciation du capital. Compte tenu des multiples élevés et du consensus des analystes, le marché se dit actuellement sous-évalué par rapport à son potentiel futur, mais cette valorisation est très sensible à tout faux pas de croissance. Pour une image plus complète, consultez l’analyse complète : Analyse de la santé financière d'AvePoint, Inc. (AVPT) : informations clés pour les investisseurs.

Prochaine étape : consultez le rapport sur les résultats trimestriels de l'entreprise du 6 novembre 2025 pour voir si le $0.06 Le battement ou l'échec de l'EPS s'aligne sur le P/E avant de 217. Finance : examinez les prévisions du troisième trimestre 2025 par rapport aux modèles d'analystes d'ici la fin de la semaine.

Facteurs de risque

Vous regardez AvePoint, Inc. (AVPT) en raison de sa forte croissance - le chiffre d'affaires total du troisième trimestre 2025 a atteint 109,7 millions de dollars, vers le haut 24% année après année, mais tout analyste chevronné sait que vous devez cartographier les risques qui pourraient faire dérailler cette trajectoire. La principale vulnérabilité d'AvePoint, Inc. (AVPT) réside dans sa forte dépendance à l'égard de l'écosystème Microsoft, ainsi que dans les vents contraires externes liés à l'incertitude macroéconomique et à la concurrence féroce sur le marché en accélération de l'IA et de la gouvernance des données.

Vents contraires externes et macroéconomiques

Les plus grands risques à court terme échappent au contrôle d'AvePoint, Inc. (AVPT). La direction a maintenu un ton prudent quant aux risques macroéconomiques potentiels, en particulier au second semestre 2025, qui pourraient exercer une pression sur les budgets informatiques des entreprises. Nous avons vu cela se produire dans le secteur public, où l'incertitude, y compris le risque de fermeture du gouvernement, a déjà eu un impact sur le secteur fédéral et a influencé les prévisions de revenus récurrents annuels (ARR) pour l'ensemble de l'année.

L’instabilité géopolitique reste également une préoccupation, ce qui constitue un facteur dans une économie mondiale. Le solide bilan de l'entreprise, avec 472,0 millions de dollars de trésorerie, d'équivalents de trésorerie et de placements à court terme au 30 septembre 2025, constitue définitivement un tampon solide contre ces chocs de marché, mais il n'élimine pas le risque pour les ventes.

• Surveillez de près les prévisions de dépenses informatiques mondiales.

Exposition stratégique et compétitive

Le plus grand risque stratégique d'AvePoint, Inc. (AVPT) réside dans sa dépendance importante à l'égard de la plateforme Microsoft. Bien que ce partenariat constitue un moteur de croissance considérable, tout changement soudain dans la stratégie de plate-forme ou le modèle de tarification de Microsoft pourrait affecter immédiatement et matériellement les revenus d'AvePoint, Inc. (AVPT). Il s’agit d’un jeu de l’écosystème Microsoft, et c’est une arme à double tranchant.

La concurrence s’intensifie également, d’autant plus que l’adoption de l’IA s’accélère. Les grands fournisseurs de cloud et les sociétés spécialisées dans la sécurité des données se lancent de manière agressive dans le domaine de la gouvernance des données. Cela signifie qu'AvePoint, Inc. (AVPT) doit continuellement investir massivement pour garder sa plate-forme en avance sur la courbe, ce qui exerce une pression sur les marges même si le bénéfice d'exploitation non-GAAP devrait être solide, entre 77,3 millions de dollars et 78,3 millions de dollars pour l'ensemble de l'année 2025.

Vous devez les voir s’exécuter parfaitement sur leurs intégrations de plateforme. Vous pouvez consulter l'orientation stratégique dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'AvePoint, Inc. (AVPT).

Risques opérationnels et financiers

Sur le plan opérationnel, un domaine clé à surveiller est l’évolution de la composition des revenus. Alors que les revenus cruciaux du logiciel en tant que service (SaaS) ont augmenté de 38 % d'une année sur l'autre au troisième trimestre 2025, la société constate une baisse de ses revenus existants en matière de durée, de licence et de support (TLS). Cette baisse, qui ne représente que 10 % du chiffre d'affaires du troisième trimestre, est attendue dans le cadre des transitions commerciales, mais elle peut créer une volatilité des revenus à court terme que les analystes n'apprécient souvent pas.

La faiblesse du secteur public est un véritable problème opérationnel, qui a un impact sur le taux de rétention brut en dollars, qui était de 88 % au troisième trimestre 2025. Cela montre qu'un segment spécifique est en activité plus que vous ne le souhaiteriez. La stratégie d'atténuation de la direction se concentre sur une « croissance responsable », comme en témoigne l'augmentation de la marge opérationnelle non-GAAP à 22,0 % au troisième trimestre 2025, équilibrant les investissements de croissance et la rentabilité.

• Surveillez le taux de rétention brut pour déceler des signes d'insatisfaction plus large des clients.

Opportunités de croissance

Vous regardez AvePoint, Inc. (AVPT) et vous vous demandez si l’histoire de la croissance a du poids, et honnêtement, les chiffres indiquent une solide trajectoire à court terme. L’entreprise capitalise activement sur deux vents favorables massifs : le besoin croissant de gouvernance et de sécurité des données, et l’explosion de l’adoption de l’IA, en particulier au sein de l’écosystème Microsoft.

Pour l’ensemble de l’exercice 2025, AvePoint a déjà relevé ses prévisions, ce qui est un bon signe. Ils s'attendent désormais à ce que les revenus totaux se situent entre 414,8 millions de dollars et 416,8 millions de dollars, ce qui se traduit par une croissance d'une année sur l'autre d'environ 25,5% à 26,1%. C'est un clip solide pour une entreprise de cette taille, et l'accent mis sur les revenus récurrents est encore meilleur. Le revenu récurrent annuel (ARR) est la mesure clé ici, et il a atteint 390,0 millions de dollars au 3ème trimestre 2025, en croissance 26% année après année.

Voici un rapide calcul sur la rentabilité : ils font certainement aussi bouger les choses en termes de résultats financiers. Le résultat opérationnel non-GAAP pour l'ensemble de l'année devrait désormais se situer entre 77,3 millions de dollars et 78,3 millions de dollars, leur conférant une marge opérationnelle de près de 18.7% au milieu. Cette combinaison de croissance et d’expansion des marges – ce que nous appelons la règle des 40 – est un indicateur puissant d’un modèle commercial de logiciel en tant que service (SaaS) sain. Le marché s'attend à ce que le bénéfice par action (BPA) non-GAAP s'élève à $0.32 pour l'année. L’approche plateforme fonctionne.

La croissance de l’entreprise n’est pas accidentelle ; elle est motivée par des mouvements stratégiques très clairs. Leur principale force reste leur position de partenaire de confiance au sein de l'écosystème cloud de Microsoft, où environ 90% de leur vie professionnelle. Ce sont eux qui rendent les produits Microsoft plus performants en offrant une sécurité, une gouvernance et une résilience complètes des données auxquelles Microsoft lui-même ne donne pas la priorité. Il s’agit d’un avantage concurrentiel essentiel.

Principaux moteurs de croissance et leviers stratégiques

L'équipe de direction utilise trois leviers principaux pour maintenir cette dynamique : l'innovation produit, l'expansion des canaux et la pénétration du marché mondial. Ils ont récemment ajouté des fonctionnalités de protection des données Azure à leur plateforme AvePoint Elements, ce qui constitue une décision judicieuse pour conquérir une plus grande part du marché Azure en croissance rapide. En outre, leur structure de R&D constitue un avantage discret : leurs équipes de développement représentent plus de la moitié de leur personnel, mais seulement environ 25% de leurs coûts liés au personnel, ce qui permet d'accélérer le développement de produits.

Une initiative stratégique majeure est la refonte des chaînes. En août 2025, AvePoint a lancé un programme de partenariat mondial modernisé basé sur des points pour mieux impliquer les fournisseurs de services gérés (MSP). Cela a été rapidement suivi par un partenariat mondial avec l'International Association of Microsoft Channel Partners (IAMCP), leur donnant accès à près de 2 000 organisations à travers 40 pays. C’est ainsi qu’ils augmentent efficacement leurs ventes.

L’expansion du marché mondial est également impressionnante, montrant que leurs solutions s’adaptent bien dans différentes régions. Au troisième trimestre 2025, la croissance du chiffre d'affaires SaaS a été particulièrement forte dans :

• EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique) : 42% croissance d’une année sur l’autre.
• APAC (Asie-Pacifique) : 34% croissance d’une année sur l’autre.

Cette performance régionale, associée à l'acquisition d'Ydentic, montre une stratégie délibérée visant à étendre sa présence et son offre de produits. Vous pouvez en savoir plus sur leur philosophie fondamentale ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'AvePoint, Inc. (AVPT).

Résumé des perspectives financières 2025

Pour préciser les perspectives pour 2025, voici ce vers quoi la direction s’oriente, qui reflète la solide performance du troisième trimestre et la confiance au second semestre :

Le principal risque ici est la dépendance persistante à l'égard du cloud Microsoft, mais les partenariats stratégiques et les innovations de produits sont conçus pour atténuer ce risque en rendant AvePoint indispensable au sein de cet écosystème et en élargissant la couverture multi-cloud, qui représente actuellement sous 10% de revenus.

Prochaine étape : votre comité d'investissement doit modéliser un flux de trésorerie actualisé (DCF) en utilisant le haut de gamme des prévisions de revenus pour 2025 et le 18.7% marge opérationnelle pour établir un nouvel objectif de juste valeur. Propriétaire : Gestionnaire de portefeuille.