Briser la santé financière de Chemed Corporation (CHE) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Chemed Corporation (CHE) et essayez de déterminer si son modèle commercial unique en deux parties – soins palliatifs via Vitas Healthcare et services de plomberie via Roto-Rooter – résiste toujours à la hausse des coûts. Honnêtement, les résultats du troisième trimestre 2025 montrent une véritable fracture : la société a déclaré un chiffre d'affaires consolidé de 624,9 millions de dollars, une augmentation décente de 3,1 % sur un an, mais la rentabilité est sous pression. Plus précisément, le segment Roto-Rooter a vu sa marge d'EBITDA ajusté chuter de manière significative 351 points de base à 22.7% au troisième trimestre, principalement en raison de la hausse des coûts de main-d'œuvre et d'assurance, même si le revenu net des patients de Vitas Healthcare a augmenté 4.2% à 407,7 millions de dollars. La direction prévoit toujours un bénéfice par action ajusté (BPA) pour l'ensemble de l'année 2025. 22,00 $ à 22,30 $, mais avec une marge opérationnelle consolidée en baisse à 12% de 15,2 % il y a un an, vous devez vous demander : peuvent-ils définitivement maintenir ce résultat net, ou cette compression de la marge est-elle un risque à court terme que le marché, qui valorise l'entreprise à environ 6,34 milliards de dollars, est-ce qu'on surplombe ?

Analyse des revenus

Vous devez savoir d'où vient réellement la croissance de Chemed Corporation (CHE), afin de ne plus vous soucier des chiffres globaux consolidés. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que le segment des soins palliatifs, VITAS Healthcare, est le principal moteur de croissance des revenus en 2025, supportant effectivement les performances plus modestes de Roto-Rooter.

Le chiffre d'affaires total de Chemed pour les douze derniers mois (TTM) se terminant le 30 septembre 2025 s'est élevé à un niveau impressionnant. 2,53 milliards de dollars, marquant une augmentation de 6,45 % d’une année sur l’autre. Cette croissance n'est pas uniforme ; c'est l'histoire de deux entreprises très différentes. La société opère à travers deux segments principaux : VITAS Healthcare, qui est le plus grand fournisseur national de soins de fin de vie, et Roto-Rooter, le principal fournisseur de services de plomberie et de nettoyage de canalisations commerciales et résidentielles. Honnêtement, c'est un mélange étrange mais définitivement rentable.

La contribution de ces segments montre un net changement. Alors que le mix 2024 voyait déjà VITAS contribuer à 63 % du chiffre d'affaires total, les résultats trimestriels 2025 soulignent sa domination. Au premier trimestre 2025, le chiffre d'affaires consolidé a atteint 646,9 millions de dollars, VITAS générant 407,4 millions de dollars de revenus nets pour les patients. Au troisième trimestre 2025, le chiffre d'affaires net de VITAS pour les patients s'élevait à 407,7 millions de dollars, contre 217,2 millions de dollars pour Roto-Rooter. Voici le calcul rapide de la répartition du troisième trimestre :

• VITAS Santé : 407,7 millions de dollars
• Roto-Rooter : 217,2 millions de dollars

Les taux de croissance des revenus d’une année sur l’autre mettent en évidence cette divergence. Au premier trimestre 2025, les revenus de VITAS ont bondi de 15,1 %, grâce à une augmentation de 13,1 % du recensement quotidien moyen (ADC), qui est la mesure clé pour les soins palliatifs. En revanche, les revenus de Roto-Rooter ont augmenté d'un modeste 1,8 % au cours de la même période. Cette tendance s'est poursuivie au troisième trimestre 2025, où VITAS a connu une croissance de 4,2 % tandis que Roto-Rooter n'a réussi qu'une croissance de 1,1 %. Le secteur des soins palliatifs s’accélère tout simplement.

Vous pouvez voir clairement la performance du segment en regardant les taux de croissance trimestriels :

Ce que cache cette estimation, c’est l’impact des acquisitions et des modifications du remboursement de Medicare. La croissance de VITAS inclut la contribution aux revenus de son acquisition en avril 2024 des actifs de soins palliatifs de Covenant Health, qui a ajouté environ 11,5 millions de dollars à 12,5 millions de dollars au chiffre d'affaires du premier trimestre 2025. De plus, une augmentation de 4,1 % des taux de remboursement de Medicare a également stimulé les performances de VITAS au troisième trimestre 2025. Pour une analyse plus approfondie de l'évaluation, consultez Briser la santé financière de Chemed Corporation (CHE) : informations clés pour les investisseurs. Votre prochaine étape devrait consister à modéliser les deux segments séparément pour obtenir une image fidèle de la valeur intrinsèque de Chemed.

Mesures de rentabilité

Vous devez savoir exactement combien de bénéfices Chemed Corporation (CHE) conserve sur ses revenus, d'autant plus que les pressions sur les coûts auront un impact sur les secteurs de la santé et des services en 2025. La conclusion directe est que même si les marges consolidées de l'entreprise sont saines pour une activité diversifiée, la tendance est à la contraction de tous les indicateurs clés, signalant des défis opérationnels dans ses segments VITAS et Roto-Rooter.

Pour le troisième trimestre clos le 30 septembre 2025, Chemed a déclaré un chiffre d'affaires consolidé de 624,9 millions de dollars. Les marges montrent une image claire de la santé financière de l’entreprise et des domaines où apparaissent les inefficacités opérationnelles. Voici un calcul rapide sur les ratios de rentabilité de base :

• Marge bénéficiaire brute : La marge brute consolidée s'élève à environ 31.51% (Bénéfice brut de 196,91 millions de dollars sur 624,9 millions de dollars de revenus).
• Marge bénéficiaire d'exploitation : Cette marge, qui représente les frais commerciaux, généraux et administratifs (SG&A), était d'environ 12.0% (Revenu d'exploitation de 74,75 millions de dollars).
• Marge bénéficiaire nette : La marge bénéficiaire nette finale était d'environ 10,28 % (bénéfice net de 64,2 millions de dollars).

Tendances en matière de rentabilité et d’efficacité opérationnelle

La vraie histoire ici, c’est la tendance. Franchement, 2025 a été une année de compression des marges (une diminution des marges bénéficiaires) pour Chemed Corporation. La marge opérationnelle consolidée de 12 % au troisième trimestre 2025 représente une baisse notable par rapport aux 15,2 % enregistrés au même trimestre de l'année précédente, un signal clair que les dépenses augmentent plus rapidement que les revenus. Ce n’est pas une petite baisse ; il s'agit d'un changement structurel que la direction s'efforce activement de corriger.

Les points de pression sont visibles dans les données au niveau du segment. La marge brute du segment Roto-Rooter était de 50,7 % au troisième trimestre 2025, mais sa marge d'EBITDA ajusté a diminué à 22,7 %. Cette baisse indique directement une augmentation des dépenses d'exploitation, en particulier les coûts plus élevés associés à un changement stratégique vers la génération de leads payants pour stimuler la croissance des revenus. Dans le secteur des soins palliatifs, la marge d'EBITDA ajusté de VITAS Healthcare (hors Medicare Cap) s'est élevée à 17,0 %, un chiffre impacté par une hausse des coûts de main-d'œuvre et d'exploitation résultant d'une augmentation des admissions hospitalières. L’efficacité opérationnelle est définitivement mise à l’épreuve par la hausse des coûts des intrants et l’évolution des modèles de prestation de services.

Comparaison de l'industrie : l'histoire de deux entreprises

La structure diversifiée de Chemed signifie que nous devons comparer chaque segment à ses pairs respectifs du secteur pour avoir une véritable idée de la performance. Les chiffres consolidés à eux seuls ne disent pas tout. Même si la marge nette globale de Chemed de 10,28 % est solide, les segments affichent des résultats mitigés lors de l'analyse comparative :

La mesure clé consiste à surveiller les progrès de la direction en matière d'initiatives de contrôle des coûts, en particulier dans le segment Roto-Rooter, pour voir si la marge d'EBITDA ajusté peut se rétablir vers son objectif à long terme de 25 à 26 %. Si ces marges se stabilisent, les perspectives globales de rentabilité de l’entreprise s’améliorent considérablement.

Structure de la dette ou des capitaux propres

La stratégie de financement de Chemed Corporation (CHE) est étonnamment conservatrice, ce qui constitue un différenciateur considérable dans les secteurs de la santé et des services à forte intensité de capital. Ce qu’il faut retenir ici, c’est que Chemed Corporation fonctionne comme une société effectivement sans dette, s’appuyant presque entièrement sur les capitaux propres et les bénéfices non répartis pour financer ses opérations et sa croissance.

En tant qu’analyste chevronné, je peux vous dire qu’un bilan aussi net est rare. Pour l'exercice 2025, plus précisément au 30 septembre 2025, Chemed Corporation a déclaré n'avoir aucune dette à court ou à long terme dans son bilan. Cela signifie que l’entreprise n’a aucun titre de créance portant intérêt, ce qui réduit considérablement son risque financier, en particulier dans un environnement de hausse des taux.

Dette sur capitaux propres : un ratio proche de zéro

Le ratio d'endettement (D/E) est une mesure cruciale du levier financier (le montant de la dette qu'une entreprise utilise pour financer ses actifs par rapport à la valeur des capitaux propres). Puisque Chemed Corporation déclare 0 $ de dette à long terme et actuelle, son ratio D/E est pratiquement nul. Vous pourriez voir un chiffre sur douze mois (TTM) d'environ 0,13 dans certaines données financières, mais ce nombre minimal est probablement dû à l'inclusion de très petits passifs techniques ou à une émission nette de seulement 610 000 USD au troisième trimestre 2025, ce qui est négligeable pour une entreprise de cette taille.

Voici un calcul rapide expliquant pourquoi cela est important :

• Chemed Corporation : Effectivement 0,00 (ou 0,13 TTM).
• Norme de l'industrie (services de soins de santé) : Environ 0,86 à 0,18.

Allocation du capital : donner la priorité à l'équité et à la flexibilité

La direction de Chemed Corporation préfère clairement utiliser les flux de trésorerie générés en interne et la capacité de crédit disponible pour l'allocation stratégique du capital plutôt que d'émettre de nouvelles dettes. Leur approche pour équilibrer le financement par emprunt et par actions est fortement orientée vers la gestion des actions par le biais de rachats, ce qui est un signal fort de confiance dans les flux de trésorerie futurs.

La principale activité liée à la dette de la société en 2025 a été la gestion de sa facilité de liquidité existante et l'exécution de rachats massifs d'actions.

• Facilité de crédit : Chemed Corporation maintient un accord de crédit modifié et mis à jour de 550 millions de dollars sur cinq ans, qui agit comme un trésor de guerre stratégique pour des mouvements opportunistes tels que des acquisitions ou des rachats à grande échelle. Au troisième trimestre 2025, ils disposaient d’une capacité d’emprunt non utilisée d’environ 404,5 millions de dollars.
• Financement/gestion en fonds propres : Au cours du seul troisième trimestre 2025, la société a racheté 407 500 actions pour 180,8 millions de dollars, et le conseil d'administration a autorisé 300 millions de dollars supplémentaires pour le programme de rachat d'actions en août 2025. Il s'agit d'un remboursement massif de capital aux actionnaires, réduisant efficacement le nombre d'actions et augmentant le bénéfice par action (BPA).

Cette stratégie est un choix délibéré : utiliser une dette zéro pour maintenir un bilan intact, et utiliser les flux de trésorerie et la ligne de crédit renouvelable flexible pour gérer de manière agressive les fonds propres. Cette focalisation sur la gestion actions est un élément clé de la thèse d’investissement. Pour en savoir plus sur qui achète et pourquoi, vous devriez lire Investisseur d’Exploring Chemed Corporation (CHE) Profile: Qui achète et pourquoi ?.

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Chemed Corporation (CHE) dispose de suffisamment de liquidités pour couvrir ses factures à court terme. La réponse rapide est oui, les positions de liquidité de Chemed au troisième trimestre 2025 sont définitivement solides, principalement en raison d'un bilan sans dette et d'une saine génération de trésorerie provenant des opérations.

Un regard sur les ratios de base révèle l’histoire. Au 30 septembre 2025, le ratio actuel de Chemed se situe à environ 1,35 et son ratio rapide est presque identique à environ 1,33.

• Un ratio de liquidité générale de 1,35 signifie que Chemed dispose de 1,35 $ d'actifs courants (trésorerie, créances, etc.) pour chaque dollar de passif courant.
• Le ratio rapide de 1,33 est solide car il exclut les stocks, qui ne représentent de toute façon qu'une petite partie des activités de Chemed, démontrant une grande capacité à honorer ses obligations avec uniquement les actifs les plus liquides.

Tout ce qui dépasse 1,0 est généralement bon, et ces chiffres montrent une marge de sécurité confortable. C'est une base solide.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement, la différence entre l'actif et le passif à court terme, constitue votre coussin financier au quotidien. Pour Chemed, ce coussin est substantiel et positif. Au 30 septembre 2025, la société disposait d'un fonds de roulement positif de 103,2 millions de dollars (en milliers : 395 243 $ d'actifs courants moins 292 041 $ de passifs courants). Cette tendance positive suggère que Chemed gère efficacement ses ressources à court terme et ne compte pas sur des ventes ou un financement immédiats pour couvrir ses coûts d'exploitation.

Voici un calcul rapide des composants clés (en milliers de dollars) pour le troisième trimestre 2025 :

États des flux de trésorerie Overview

Les flux de trésorerie vous indiquent d’où vient et où va réellement l’argent. Pour le semestre clos le 30 juin 2025, le tableau des flux de trésorerie de Chemed présente une image saine, les activités principales générant des liquidités importantes.

• Flux de trésorerie opérationnel (OCF) : 171,4 millions de dollars (en milliers : 171 350 $). C’est le chiffre le plus crucial ; cela confirme que le cœur de métier – VITAS Healthcare et Roto-Rooter – est un puissant moteur de trésorerie.
• Flux de trésorerie d'investissement (ICF) : (29,2 millions de dollars) (en milliers : (29 155 $)). Ce chiffre négatif est normal et sain, reflétant les dépenses en capital pour la croissance et l'entretien, comme de nouveaux équipements ou la modernisation des installations.
• Flux de trésorerie de financement (FCF) : (70,6 millions de dollars) (en milliers : (70 641 $)). Ces sorties de trésorerie proviennent principalement des rachats d’actions et des versements de dividendes, qui constituent des rendements pour les actionnaires et non des remboursements de dettes.

La société génère plus de liquidités grâce à ses opérations qu'elle ne dépense en investissements et en rendements pour les actionnaires réunis, ce qui entraîne une augmentation nette des liquidités. C’est la définition d’une entreprise financièrement autonome.

Forces potentielles de liquidité

Le principal atout de l’entreprise réside dans le levier financier minimal de l’entreprise. Au 30 septembre 2025, Chemed ne présentait aucune dette à court ou à long terme dans son bilan. De plus, ils disposent d’une facilité de crédit de 550 millions de dollars sur cinq ans avec une capacité d’emprunt non utilisée d’environ 404,5 millions de dollars. Cette ligne de crédit massive et inutilisée agit comme un filet de sécurité puissant et à faible risque, offrant à la direction une flexibilité significative pour des acquisitions opportunistes ou pour faire face à tout ralentissement inattendu.

Pour une analyse plus approfondie de la situation financière globale de Chemed, consultez l'article complet : Briser la santé financière de Chemed Corporation (CHE) : informations clés pour les investisseurs.

Analyse de valorisation

Vous regardez Chemed Corporation (CHE) après une année difficile pour le titre, en essayant de décider si la récente baisse en fait un achat ou si le marché vous dit quelque chose de plus profond. La réponse rapide est que même si le titre se négocie à une prime par rapport au marché dans son ensemble, les analystes voient un potentiel de hausse significatif, ce qui suggère qu'il est actuellement sous-évalué par rapport à leurs objectifs de cours.

Le cours de l'action a clôturé à près de 432,38 $ le 17 novembre 2025, soit une baisse de plus de 21 % au cours des 12 derniers mois. Cette baisse a fait baisser ses multiples de valorisation par rapport à leur sommet de 623,61 $ sur 52 semaines, ce qui constitue une opportunité clé pour les investisseurs qui estiment que les fondamentaux de la société restent solides. Sur la base des bénéfices prévisionnels, Chemed Corporation semble assez valorisée, mais l'objectif des analystes suggère un net potentiel de hausse.

Chemed Corporation (CHE) est-elle surévaluée ou sous-évaluée ?

Pour déterminer la véritable valeur de Chemed Corporation, nous examinons trois multiples fondamentaux. Pour l’exercice 2025, le tableau des valorisations est mitigé mais penche vers un signal d’achat lorsque l’on prend en compte les attentes des analystes et la récente correction du cours des actions. Voici le calcul rapide des ratios clés :

• Ratio cours/bénéfice (P/E) : À environ 23,01x (sur la base d'un prix récent), Chemed Corporation se négocie avec une prime par rapport au S&P 500, ce qui suggère que les investisseurs sont prêts à payer davantage pour la qualité et la stabilité de ses bénéfices.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Cet indicateur, meilleur pour comparer les entreprises à forte intensité de capital, se situe autour de 13,3x début novembre 2025. Ce multiple est tout à fait raisonnable pour une entreprise spécialisée dans la santé et les services avec un flux de trésorerie important.
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : Bien qu'un chiffre précis pour 2025 ne soit pas encore public, le P/B a été historiquement élevé, oscillant autour de 7,6x à 8,6x ces dernières années, reflétant la valeur élevée de ses actifs incorporels comme sa marque et ses licences d'exploitation, notamment dans le segment VITAS.

Ce que cache cette estimation, c'est la réaction du marché aux récents bénéfices. La société a récemment raté ses estimations de bénéfices trimestriels, annonçant un bénéfice par action (BPA) de 5,27 $ contre un consensus de 5,39 $, ce qui explique en partie pourquoi le titre a reculé.

Dividende et consensus des analystes

Chemed Corporation n'est pas une action à haut rendement, mais elle offre un dividende stable et croissant. Le dividende annuel est actuellement de 2,40 $ par action, ce qui donne un rendement modeste d'environ 0,55 % à 0,6 %. Plus important encore, le taux de distribution des dividendes est très faible, allant de 8,7 % à 11,01 %. Ce faible ratio signifie que le dividende est incroyablement sûr et que l'entreprise conserve la plupart de ses bénéfices pour réinvestir dans la croissance, ce qui est un bon signe pour les investisseurs à long terme.

De plus, le consensus de Wall Street est extrêmement positif. Les analystes évaluent collectivement Chemed Corporation comme un achat modéré ou un achat fort. L'objectif de prix moyen est de 574,25 $, l'objectif le plus élevé atteignant 595,00 $. Cela implique une hausse potentielle de plus de 31 % par rapport au cours de bourse récent, ce qui constitue un argument solide en faveur de la sous-évaluation actuelle du titre. Le marché semble intégrer les risques à court terme, mais les analystes se concentrent sur la capacité bénéficiaire à long terme de l'entreprise, sur laquelle vous pouvez en savoir plus dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Chemed Corporation (CHE).

Facteurs de risque

Vous devez regarder au-delà des solides prévisions de BPA ajusté de Chemed Corporation (CHE) pour l’ensemble de l’année 2025, de 22,00 $ à 22,30 $ par action ; ce chiffre repose sur la gestion réussie de deux risques majeurs et persistants. Le principal défi pour les investisseurs est que les segments VITAS et Roto-Rooter sont confrontés à des pressions distinctes à court terme qui compriment déjà les marges, et vous devez absolument suivre leurs plans d'atténuation.

Vents contraires en matière de réglementation : le plafond de Medicare

Le plus grand risque externe pour Chemed Corporation, en particulier pour son segment VITAS Healthcare, reste la limitation de facturation Medicare Cap. Cette réglementation fédérale limite le montant de remboursement qu'un prestataire de soins palliatifs peut recevoir par patient sur une année plafond, et le risque est le plus élevé dans le programme consolidé de Floride.

Pour être honnête, la direction est confiante et a réitéré ses prévisions pour 2025 en supposant qu’il n’y ait aucune limitation des revenus liée au plafond pour l’exercice 2026 du gouvernement, qui a débuté le 1er octobre 2025. Il s’agit néanmoins d’une hypothèse à enjeux élevés. Plus tôt en 2025, VITAS prévoyait une limitation potentielle des revenus de plafond de 18 à 25 millions de dollars pour l'année plafond 2025, le risque est donc réel.

Voici un aperçu rapide de la stratégie d’atténuation :

• Augmentez les admissions en milieu hospitalier pour gérer la mixité des patients.
• Maintenir le taux d’hospitalisation dans la fourchette de 42 à 45 %.
• Développez vos opérations dans de nouveaux comtés de Floride comme Marion et Pinellas.

L'entreprise gère activement le mix de patients pour stabiliser cette situation, mais tout faux pas peut directement affecter le chiffre d'affaires. Pour en savoir plus sur l’actionnariat, vous devriez consulter Investisseur d’Exploring Chemed Corporation (CHE) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Pressions opérationnelles et sur les marges

Le segment Roto-Rooter, bien que solide générateur de flux de trésorerie, est aux prises avec une compression des marges. Il s’agit d’un risque opérationnel directement lié à la stratégie marketing. L'entreprise s'appuie désormais davantage sur des prospects rémunérés, ce qui fait augmenter ses dépenses de vente, générales et administratives (SG&A).

Cette augmentation des dépenses est clairement visible dans les chiffres du troisième trimestre 2025. La marge brute du segment est tombée à 50,7 %, contre 52,9 % pour la même période de l'année dernière, et l'EBITDA ajusté a chuté de 12,4 %. C'est une forte baisse. L'entreprise tente de compenser cela en affinant les prix pour les grands projets commerciaux et en contrôlant les remises accordées aux techniciens, mais le marché est compétitif.

Ce que cache cette estimation, c'est également le déclin continu des indicateurs de rentabilité de VITAS. Pour le troisième trimestre 2025, le bénéfice après impôts de VITAS en pourcentage du chiffre d'affaires a diminué à 11,5 % contre 13,7 % l'année précédente, reflétant les coûts plus élevés associés au changement stratégique vers les admissions en milieu hospitalier.

Marché extérieur et risques financiers

Au-delà des problèmes de base de l'unité commerciale, Chemed Corporation est confrontée à des risques externes plus larges, courants dans ses secteurs. Les incertitudes économiques telles que l’inflation peuvent avoir un impact sur les coûts de la main-d’œuvre et des matériaux dans les segments des soins palliatifs et de la plomberie.

En outre, la cybersécurité constitue une menace croissante. un incident récent impliquant un fournisseur tiers chez VITAS a mis en évidence la vulnérabilité des données et des opérations sensibles des patients. De plus, même si l’entreprise n’a aucune dette à taux variable au 30 septembre 2025, tout emprunt ou refinancement futur l’exposera au risque de taux d’intérêt. Il faudra se méfier de toute hausse inattendue des frais juridiques, qui ont également contribué à la dégradation de la rentabilité en 2025.

Opportunités de croissance

Vous recherchez une carte claire de la direction que prend Chemed Corporation (CHE), et l’image est celle d’une expansion ciblée, principalement tirée par son segment des soins de santé. Le principal point à retenir est que, même si la direction a légèrement révisé à la baisse ses prévisions de bénéfices pour l'ensemble de l'année 2025, la croissance sous-jacente de son segment principal, VITAS Healthcare, reste forte, projetant une croissance des revenus entre 7.5% et 8.5% avant l’impact du Medicare Cap. Ce modèle à deux segments - soins palliatifs et services de plomberie - constitue sans aucun doute le plus grand bouclier de l'entreprise.

Estimations des revenus et des bénéfices futurs

La trajectoire financière de Chemed pour 2025 repose sur ses deux activités résilientes. La société a ajusté ses prévisions de bénéfice par action (BPA) dilué ajusté pour l'ensemble de l'année 2025 à une gamme de $22.00 à $22.30, avec un point médian à 22,15 $. Cette révision par rapport à la projection initiale, plus élevée, reflète une vision réaliste des pressions continues sur les marges, en particulier dans le segment Roto-Rooter.

Pour mettre cela en contexte, le chiffre d'affaires consolidé de l'entreprise pour le premier trimestre 2025 a atteint 646,9 millions de dollars, un solide 9.8% augmenter d’année en année. Au troisième trimestre 2025, le chiffre d'affaires s'élevait à 624,9 millions de dollars, ce qui représente un 3.1% croissance d'une année sur l'autre, avec un BPA ajusté de 5,27 $. Voici un calcul rapide des prévisions de BPA pour l’ensemble de l’année :

Principaux moteurs de croissance et initiatives stratégiques

La croissance de Chemed n’est pas abstraite ; elle est motivée par des mouvements tactiques très spécifiques sur les marchés de la santé et des services à domicile. Le principal moteur est VITAS Healthcare, le plus grand fournisseur de soins palliatifs de fin de vie du pays. Ils gèrent activement l’environnement réglementaire, ce qui est intelligent.

• Augmentez les admissions en milieu hospitalier pour atténuer les limites de facturation de Medicare Cap.
• Lancez de nouvelles opérations VITAS dans de nouvelles zones géographiques, comme le comté de Marion, en Floride, à partir de la mi-mai 2025.
• Intégrer des acquisitions stratégiques, comme les actifs de l'hospice Covenant Health achetés en avril 2024, qui ont contribué pour une part estimée 11,5 millions de dollars à 12,5 millions de dollars dans le chiffre d’affaires du premier trimestre 2025.
• Affinez le modèle de tarification de Roto-Rooter pour les grands projets d'excavation commerciaux afin d'équilibrer la croissance des revenus avec les marges d'EBITDA.
• Augmenter les investissements dans la génération de leads payants pour compenser une baisse des leads non rémunérés (organiques) pour Roto-Rooter.

L'accent mis sur les admissions à l'hôpital est une initiative stratégique clé pour VITAS, visant à éviter les limitations de Medicare Cap et à soutenir une croissance durable à long terme.

Avantages concurrentiels et position sur le marché

Ce qui positionne Chemed Corporation pour cette croissance est sa structure unique et diversifiée. Vous avez deux entreprises distinctes – VITAS et Roto-Rooter – opérant dans deux secteurs très résilients : les soins de santé essentiels et les services à domicile nécessaires. Cette double approche stabilise les flux de revenus et fournit une base financière solide, c'est pourquoi le flux de trésorerie disponible de Chemed est solide à 285 millions de dollars. La société bénéficie également d'une position établie sur le marché dans ses deux segments clés et d'une équipe de direction expérimentée ayant fait ses preuves.

La société maintient également un bilan solide, sans dette, ce qui lui donne la flexibilité financière nécessaire pour poursuivre des acquisitions stratégiques et poursuivre son programme de rachat d'actions afin d'accroître la valeur pour les actionnaires. Si vous souhaitez approfondir l’intérêt institutionnel pour ce modèle, vous devriez être Investisseur d’Exploring Chemed Corporation (CHE) Profile: Qui achète et pourquoi ?