Démolition de Cementos Pacasmayo S.A.A. (CPAC) Santé financière : informations clés pour les investisseurs

Vous recherchez un signal clair dans le secteur des matériaux de construction et franchement, Cementos Pacasmayo S.A.A. (CPAC) vient de livrer de bons résultats avec ses résultats du troisième trimestre 2025. L'entreprise ne se contente pas de survivre ; il prospère grâce à la demande d’infrastructures régionales, une tendance que nous prévoyons certainement se poursuivre. Ils ont enregistré une hausse de 10,9 % de leurs revenus d'une année sur l'autre, atteignant 574,1 millions de dollars (environ 153 millions de dollars aux taux de change actuels), ce qui montre une réelle dynamique opérationnelle. Cette forte croissance du chiffre d'affaires s'est traduite par un bénéfice net de S/ 71,5 millions, soit une solide augmentation de 14,4 %, prouvant qu'ils peuvent gérer les coûts même avec un volume plus élevé. Mais la véritable histoire pour un investisseur chevronné est le bilan : son ratio dette nette/EBITDA se situe confortablement à 2,5x, un signe sain de désendettement qui lui donne une flexibilité pour les dépenses d'investissement futures (CapEx). C’est une entreprise qui gagne sa croissance et ne se contente pas de l’emprunter.

Analyse des revenus

Vous devez savoir d’où vient l’argent pour bien comprendre Cementos Pacasmayo S.A.A. (CPAC), et l’histoire pour l’exercice 2025 est celle d’une croissance solide, tirée par les infrastructures. L'entreprise n'est pas seulement une entreprise mono-produit ; c'est un fournisseur diversifié de matériaux de construction, mais le ciment en est définitivement le cœur.

Pour les neuf premiers mois (9 mois) de 2025, CPAC a déclaré des ventes totales de 1 557,34 millions de PEN (sols péruviens), soit une augmentation de 7,3 % par rapport à la même période en 2024. Si vous regardez les douze derniers mois (TTM) se terminant le 30 septembre 2025, ce chiffre d'affaires total atteint environ 614,75 millions de dollars (USD). Il s'agit d'un chiffre solide qui montre que le secteur de la construction péruvien est toujours en mouvement.

Voici un calcul rapide sur l'endroit où ces revenus sont générés :

• Ciment : Il s'agit du produit phare, vendu principalement sous forme de ciment en sac au segment de l'autoconstruction, qui constitue un marché énorme au Pérou.
• Béton et préfabriqué : Ce segment comprend le béton prêt à l'emploi et les matériaux préfabriqués, essentiels aux projets d'infrastructure à grande échelle.
• Chaux vive : Il s'agit d'un flux plus petit mais important, vendu principalement à l'industrie minière pour être utilisé dans ses opérations.

Ce qu’il faut retenir, c’est que la croissance n’est pas uniforme. L'augmentation globale des revenus est alimentée par une forte demande de ciment en sac et, plus important encore, par les ventes liées aux grands projets d'infrastructure. Par exemple, le volume des ventes de ciment, de béton et de matériaux préfabriqués a augmenté de 9,0 % au cours du seul troisième trimestre 2025.

Le changement le plus important dans le mix des revenus est l'accélération dans les segments non cimentiers. Bien que le ciment reste la principale source, le segment Béton, Chaussée et Mortier a vu ses ventes augmenter de 19,5 % au cours des neuf premiers mois de 2025, en grande partie grâce à ces contrats d'infrastructure. Il s'agit d'un changement important, qui montre la volonté réussie de l'entreprise de diversifier sa base de revenus au-delà du simple ciment en sac destiné au consommateur de détail. Vous pouvez trouver une analyse plus approfondie de la structure financière de l'entreprise dans Démolition de Cementos Pacasmayo S.A.A. (CPAC) Santé financière : informations clés pour les investisseurs.

Voici comment les taux de croissance se situent pour les principales gammes de produits, montrant où se situent les opportunités à court terme :

Ce que cache cette estimation, c’est la volatilité potentielle du segment des infrastructures, qui est souvent liée aux dépenses publiques et à la stabilité politique. Néanmoins, la dynamique actuelle est forte, portée par un double moteur : une demande constante d’autoconstruction et des victoires de grands projets.

Mesures de rentabilité

Vous devez savoir si Cementos Pacasmayo S.A.A. (CPAC) transforme la forte croissance de ses revenus en bénéfices réels, et la réponse courte est oui, mais avec quelques mises en garde opérationnelles. Les ratios de rentabilité de la société sur les douze derniers mois (TTM), qui reflètent le cycle annuel complet le plus récent, affichent une performance solide, en particulier par rapport à un contexte industriel difficile.

Pour la période la plus proche de la fin de l’exercice 2025, Cementos Pacasmayo S.A.A. a affiché une marge bénéficiaire brute TTM de 37.63%, une marge de bénéfice d'exploitation (EBIT) de 19.50%, et une marge de revenu net de 10.66%. Cela vous indique que pour chaque dollar de ventes, l’entreprise conserve près de 38 cents après les coûts directs de production, et plus de 10 cents parviennent jusqu’au résultat net (bénéfice net). C'est un taux de conversion définitivement sain.

Efficacité opérationnelle et tendances des marges

La tendance montre que Cementos Pacasmayo S.A.A. gère activement son coût des marchandises vendues (COGS), mais ses dépenses d'exploitation sont une préoccupation croissante. Sur les neuf premiers mois de 2025 (9M25), le Résultat Net a bondi de 15.6% d'un exercice à l'autre, en grande partie en raison de la hausse du bénéfice d'exploitation et de la réduction des paiements d'intérêts liés à l'amortissement de la dette. Il s’agit d’un indicateur clair d’amélioration de l’efficacité financière.

Voici le calcul rapide du trimestre le plus récent, le troisième trimestre 2025 : les revenus ont atteint S/574,1 millions, et le revenu net était de S/71,5 millions, se traduisant par un fort 12.45% Marge de bénéfice nette pour le trimestre. La marge brute a également augmenté de 1,3 point de pourcentage pour les 9M25 par rapport à l'année précédente, porté par :

• Réduction des coûts des matières premières, du charbon et de l’énergie.
• Efficacité opérationnelle grâce aux plans de maintenance et de production.

Mais voici la limite de cette bonne nouvelle : les dépenses de fonctionnement grimpent. Les dépenses administratives ont augmenté 18.7% et les frais de vente ont augmenté 24% depuis le début de l'année (YTD) jusqu'au troisième trimestre 2025. Cela était principalement dû à une prime syndicale triennale et à des dépenses de marketing plus élevées, c'est pourquoi la marge d'EBITDA du troisième trimestre 2025 (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement), une mesure clé de la rentabilité opérationnelle, a connu une légère baisse. 1,9 point de pourcentage diminuer à 28.0%.

Comparaison sectorielle : surpasser les pairs

Les ratios de rentabilité de Cementos Pacasmayo S.A.A. semblent favorables par rapport à l'ensemble du secteur, qui reste confronté à des difficultés liées à une surcapacité et à une concurrence féroce. Alors qu'on prévoyait que la marge bénéficiaire des ventes de l'industrie mondiale du ciment se situerait à un niveau faible d'environ 4% en 2024, la marge nette TTM de Cementos Pacasmayo S.A.A. 10.66% est nettement plus élevé. Cela montre un avantage concurrentiel distinct, probablement dû à sa position régionale dominante au Pérou.

Pour être honnête, certains géants internationaux du ciment affichent des marges plus élevées, mais Cementos Pacasmayo S.A.A. est toujours dans une position solide. Par exemple, alors que certains de ses pairs au Moyen-Orient et en Asie affichent des marges nettes TTM d'environ 14% à plus 30%, Cementos Pacasmayo S.A.A. 10.66% est bien supérieur aux faibles marges à un chiffre observées dans d’autres parties du marché mondial. Il s’agit d’une entreprise dotée d’un pouvoir de fixation des prix et d’un contrôle des coûts qui fonctionne.

Cet avantage structurel est l’une des principales raisons pour lesquelles vous pourriez considérer Cementos Pacasmayo S.A.A. pour votre portefeuille. Pour avoir une image complète de la stabilité financière de l'entreprise, vous devriez lire notre analyse complète sur Démolition de Cementos Pacasmayo S.A.A. (CPAC) Santé financière : informations clés pour les investisseurs.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous voulez savoir si Cementos Pacasmayo S.A.A. (CPAC) utilise trop de dettes pour alimenter sa croissance. La réponse rapide est que même si son endettement est supérieur à celui de certains pairs du secteur des matériaux de construction, l'entreprise se désendette activement et son ratio dette/EBITDA montre un risque gérable. profile à fin 2025.

Au plus récent trimestre (MRQ) de 2025, Cementos Pacasmayo S.A.A. une dette totale déclarée d'environ 411,90 millions de dollars. La stratégie financière de l'entreprise repose sur une combinaison de dettes à long terme et à court terme, mais le bilan montre clairement l'accent mis sur la gestion de ce passif. Par exemple, le ratio dette à long terme/capitaux propres est d’environ 66.33%, ce qui indique qu'une part importante de sa dette totale est à long terme, ce qui est typique pour une activité à forte intensité de capital comme la production de ciment.

Le chiffre le plus révélateur est le ratio dette totale/capitaux propres (D/E), une mesure clé du levier financier (la proportion des opérations de l'entreprise qui est financée par la dette par rapport aux capitaux propres). Pour Cementos Pacasmayo S.A.A., ce ratio s'élève à environ 103.24%, ou 1.03. Voici un calcul rapide : pour chaque dollar de capitaux propres, l’entreprise a environ 1,03 $ de dette totale. Il s’agit d’une mesure cruciale à suivre.

• Cementos Pacasmayo S.A.A. Ratio D/E (MRQ 2025) : 1.03
• Référence de l'industrie (construction/matériaux de construction) : 0,53 à 1,5

Pour être honnête, un D/E de 1,03 se situe juste au milieu de la fourchette saine de 0,5 à 1,5 pour les entreprises liées à la construction, mais il est supérieur à la moyenne générale du secteur américain des matériaux de construction de 0,53. Pour autant, l’entreprise n’est pas surchargée. Ils gèrent bien leur dette, comme en témoigne leur ratio dette nette/EBITDA, qui était de 2,5x au troisième trimestre 2025. Un ratio inférieur à 3,0x est généralement considéré comme sain pour le secteur, il s'agit donc d'une position solide.

Les actions récentes de la société reflètent un engagement en faveur du désendettement (réduction de la dette par rapport aux bénéfices). Lors de l'appel aux résultats du troisième trimestre 2025, la direction a souligné que le bénéfice net avait augmenté en raison de la baisse des paiements d'intérêts, résultant de l'amortissement continu de la dette. Cela signifie qu’ils remboursent les prêts existants et ne se contentent pas de les reconduire. Cet accent mis sur la réduction de la dette est équilibré par un plan d'allocation de capital stable, comprenant le maintien d'un dividende et de CapEx (dépenses en capital) constants autour de 100 millions de dollars (environ 30 millions de dollars). Cela témoigne d’une approche pragmatique : ils financent la croissance et les rendements pour les actionnaires principalement grâce aux flux de trésorerie, tout en réduisant activement leur endettement.

Vous pouvez voir cet équilibre dans le tableau ci-dessous, qui montre les principaux indicateurs de levier pour la période de reporting la plus récente :

Ce qu’il faut retenir, c’est que Cementos Pacasmayo S.A.A. utilise un montant raisonnable de dette pour financer ses opérations, et sa trajectoire actuelle montre un plan clair et réalisable pour améliorer son crédit profile par l'amortissement de la dette. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui achète les actions pendant que ce désendettement se produit, vous pouvez consulter Exploration de Cementos Pacasmayo S.A.A. (CPAC) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Cementos Pacasmayo S.A.A. (CPAC) peut faire face à ses obligations à court terme, et les chiffres de 2025 montrent une situation de liquidité mitigée, mais largement gérable. Ce qu’il faut retenir, c’est que CPAC dispose de suffisamment d’actifs à court terme pour couvrir ses passifs à court terme, mais qu’une partie importante de ces actifs est immobilisée dans les stocks, ce qui est typique pour une entreprise de ciment.

En septembre 2025, le ratio de liquidité générale de l'entreprise (actifs courants divisés par les passifs courants) s'élevait à 1,40. Cela signifie que CPAC dispose de 1,40 $ d’actifs liquides ou quasi-liquides pour chaque dollar de dette à court terme. C'est définitivement un signe de bonne santé. Cependant, le Quick Ratio (ou ratio de test), qui exclut les stocks – l’actif actuel le moins liquide pour un producteur de ciment – ​​est bien inférieur, à seulement 0,41.

Voici un calcul rapide de ce que cet écart nous dit sur leur fonds de roulement :

• Le ratio actuel de 1,40 montre une solide solidité financière globale à court terme.
• La baisse à 0,41 du Quick Ratio met en évidence la forte dépendance aux stocks, qui est la norme dans l'industrie des matériaux de construction, mais qui reste un risque en cas de baisse soudaine de la demande.
• L'évolution du fonds de roulement est actuellement impactée par des dépenses d'exploitation plus élevées, dont une augmentation significative des frais administratifs et de vente en raison d'une prime syndicale négociée lors de la première année d'une convention pluriannuelle. Ces coûts de personnel concentrés en début de période exercent une pression temporaire sur la conversion des liquidités.

Si l’on examine le tableau des flux de trésorerie pour les douze derniers mois (TTM) jusqu’à fin 2025, les tendances sont positives en termes de santé opérationnelle et de gestion de la dette. Les flux de trésorerie opérationnels (CFO) ont représenté une forte entrée de 111,82 millions de dollars. C'est l'élément vital de l'entreprise ; cela montre qu’ils génèrent des liquidités substantielles grâce à leurs activités principales.

Les deux autres domaines de trésorerie affichent également une stratégie claire :

Les liquidités provenant de l'investissement (CFI) représentent une sortie nette de 23,14 millions de dollars, ce qui est attendu à mesure que CPAC continue d'investir dans sa capacité opérationnelle. Plus important encore, le flux de trésorerie de financement (CFF) tend vers une sortie nette car l'entreprise a activement réduit son niveau d'endettement, ce qui réduit les paiements d'intérêts futurs et renforce le bilan à long terme. Cette réduction de la dette constitue clairement un atout, atténuant le risque de solvabilité à long terme, même si les liquidités à court terme sont lourdes en stocks.

Le seul problème potentiel de liquidité à court terme est le faible ratio de liquidité à court terme, mais tant que la demande d’infrastructures et d’autoconstruction reste solide – ce qui a entraîné une augmentation de 9,0 % du volume des ventes au 3T25 – les stocks seront convertis efficacement en liquidités. Vous pouvez approfondir le modèle commercial et le paysage stratégique dans notre article complet : Démolition de Cementos Pacasmayo S.A.A. (CPAC) Santé financière : informations clés pour les investisseurs. Votre prochaine étape devrait consister à surveiller le taux de rotation des stocks au quatrième trimestre 2025 pour confirmer que l'efficacité de la conversion résiste.

Analyse de valorisation

Vous recherchez un signal clair sur Cementos Pacasmayo S.A.A. (CPAC) en ce moment. La réponse courte est que le marché considère CPAC comme une société mature, versant des dividendes et dotée d'une solide rentabilité, mais pas prête à connaître une croissance explosive. Ses ratios de valorisation actuels suggèrent qu'il se négocie près de sa juste valeur, avec une légère tendance à être pleinement valorisé sur la base des normes historiques et de la prudence des analystes.

En novembre 2025, l’action se négocie autour du plus haut des 52 semaines, ce qui est un point clé à prendre en compte. Les 12 derniers mois ont vu une appréciation significative des prix, le titre passant d'un plus bas de 52 semaines à $5.10 à un sommet de $7.57 le 3 novembre 2025, avant de s'installer près de $7.24 à $7.37 récemment. Il s’agit d’une forte tendance à la hausse, mais cela signifie que l’argent facile a déjà été gagné.

Voici un calcul rapide sur les principaux multiples de valorisation :

• Ratio cours/bénéfice (P/E) : à un P/E courant d'environ 10.33, Cementos Pacasmayo S.A.A. son prix est raisonnable pour un acteur industriel stable. Il s'agit d'une décote importante par rapport à l'indice S&P 500 dans son ensemble, ce qui suggère des attentes de croissance plus faibles ou un risque plus élevé. profile pour le marché péruvien.
• Ratio Price-to-Book (P/B) : le ratio P/B est d'environ 1.60. Cela signifie que le marché valorise l'entreprise à 1,6 fois sa valeur liquidative, ce qui représente une prime saine indiquant que ses actifs génèrent de bons rendements et que l'entreprise dispose d'une solide Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Cementos Pacasmayo S.A.A. (CPAC).
• Ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : ce ratio, qui traduit le jargon lors de la première utilisation comme valeur d'entreprise (capitalisation boursière plus dette, moins trésorerie) en bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement, est prévu à environ 5,91x pour l’exercice 2025. Il s’agit d’un multiple très attractif pour une entreprise du secteur des matériaux de construction, ce qui suggère que l’entreprise est relativement bon marché en termes de flux de trésorerie d’exploitation.

Ce que cache cette estimation, c’est la volatilité inhérente aux dépenses d’infrastructure dans les marchés émergents, mais le faible rapport EV/EBITDA constitue sans aucun doute un point fort.

L’histoire des dividendes constitue un attrait majeur pour les investisseurs en quête de revenus. Le rendement du dividende courant est intéressant à environ 7.55%, avec un rendement à terme estimé à 8.28%. La société a récemment déclaré un dividende spécial de $0.6018 par action, payable en décembre 2025, soulignant son engagement à restituer du capital aux actionnaires. Le ratio de distribution de dividendes est élevé, se situant à environ 78.57%, ce qui suggère que la plupart des bénéfices sont distribués, limitant le capital nécessaire à une expansion interne majeure, mais récompensant les propriétaires actuels.

Le consensus des analystes est mitigé, ce qui est souvent le cas lorsqu'un titre est proche de son plus haut des 52 semaines. La note moyenne tend vers un Réduire, avec un objectif de cours consensuel de $6.95. Toutefois, certains analystes, comme JPMorgan, ont un objectif légèrement plus élevé de $7.50 mais maintenir un Insuffisance pondérale (ou « vendre »), indiquant qu'ils voient un potentiel de hausse limité par rapport au prix actuel. Cette prudence suggère que même si les fondamentaux sont solides, la récente hausse des prix a capté la majeure partie de la valeur à court terme.

Voici un résumé des principaux indicateurs de valorisation à la fin de 2025 :

Le principal point à retenir est que Cementos Pacasmayo S.A.A. n’est pas manifestement surévalué, mais ce n’est pas non plus une bonne affaire. Le faible EV/EBITDA est un bon signe, mais le consensus prudent des analystes et le taux de distribution élevé signifient que vous devez vous attendre à des revenus stables et à une appréciation modérée du capital, et non à une expansion massive des multiples.

Facteurs de risque

Vous constatez une forte croissance du chiffre d'affaires de Cementos Pacasmayo S.A.A. (CPAC) en 2025, mais un investisseur chevronné sait regarder au-delà des revenus et se concentrer sur les facteurs de risque qui pourraient éroder la rentabilité. L'entreprise affiche de bons résultats, mais deux risques clairs à court terme, un opérationnel et un externe, exigent votre attention dès maintenant.

La bonne nouvelle est que l’entreprise se désendette activement. Le ratio dette nette/EBITDA s'est établi à un niveau gérable. 2,5x au troisième trimestre 2025, contre 2,6x au deuxième trimestre, ce qui contribue à atténuer le risque financier. Néanmoins, vous devez surveiller de près leur structure de coûts.

Vents contraires opérationnels : le coût des affaires

Le risque le plus immédiat est interne : l’augmentation des dépenses d’exploitation (OpEx). Même si les revenus de CPAC ont augmenté de 10.9% au troisième trimestre 2025, leurs dépenses administratives et commerciales ont augmenté encore plus rapidement, ce qui constitue un signal d'alarme en matière de pression sur les marges. Voici un calcul rapide de la hausse des dépenses :

• Les dépenses administratives ont bondi 20.2% au troisième trimestre 2025, sur un an.
• Les frais de vente ont augmenté 25.5% au troisième trimestre 2025, sur un an.

Cette hausse est principalement due à une prime syndicale, qui est négociée tous les trois ans et a un impact plus important au cours de la première année du nouvel accord, ainsi qu'à des coûts de marketing et de personnel plus élevés. C'est pourquoi la marge d'EBITDA consolidée du troisième trimestre 2025 a effectivement connu une 1,9 point de pourcentage diminuer, s'établir à 28.0%, malgré la croissance des revenus. C'est un succès à court terme, mais cela montre à quelle vitesse un coût de main-d'œuvre négocié peut nuire à votre rentabilité.

En outre, le segment à volume élevé du béton, de la chaussée et du mortier a connu une compression de sa marge brute au premier semestre 2025. Cela était dû à l'exécution de grands projets complexes comme l'aéroport de Piura, qui a provoqué une 6,5 points de pourcentage baisse de la marge brute au premier trimestre 2025 pour ce segment. Les gros contrats peuvent être une arme à double tranchant ; ils garantissent le volume mais peuvent avoir un effet dilutif sur les marges.

Incertitude externe et du marché

En tant qu'entreprise opérant uniquement au Pérou, Cementos Pacasmayo S.A.A. est exposé à la volatilité politique et économique du pays. Le principal risque externe est l’incertitude entourant les changements politiques régionaux et les politiques économiques, en particulier en ce qui concerne les investissements et les dépenses publiques, qui sont souvent volatiles au cours des cycles électoraux.

Cependant, le PDG est réaliste et conscient des tendances à ce sujet. Ils ont noté que même neuf mois dans l'année, seulement environ 50% du budget des dépenses du gouvernement régional avait été exécuté. Cela suggère qu’une part importante de la demande pour leurs produits – en particulier pour les infrastructures – est toujours garantie et moins susceptible d’être confrontée à une impasse politique immédiate. La forte dépendance de l'entreprise à l'égard du segment de l'autoconstruction, qui résiste mieux aux changements politiques que les grands projets gouvernementaux, agit également comme un tampon naturel.

Stratégies d'atténuation et points à retenir

CPAC ne reste pas inactif; ils disposent de stratégies claires d’atténuation des risques financiers et opérationnels. Leur stratégie est simple : contrôlez ce que vous pouvez et diversifiez votre demande.

Voici comment ils gèrent les risques :

• Contrôle des coûts : Ils ont réalisé un 14.4% augmentation de la marge brute au troisième trimestre 2025, grâce à l'efficacité opérationnelle et à la baisse des coûts des matières premières, du charbon et de l'énergie. Ils luttent activement contre la dérive OpEx en réalisant des économies sur le coût des marchandises.
• Réduction de la dette : L’amortissement cohérent de la dette constitue une priorité financière évidente, permettant de maintenir le ratio dette nette/EBITDA à un niveau bas. 2,5x.
• Innovation durable : Le produit EcoSaco, qui est un sac de ciment entièrement soluble, est un excellent exemple d'atténuation des risques environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Il élimine presque 16 millions de sacs de déchets au cours de la première année seulement, une décision judicieuse pour les licences à long terme et les relations communautaires.

Le plus gros risque est la dérive des OpEx. Vous devez voir ces taux de croissance des frais administratifs et de vente ralentir au quatrième trimestre 2025. Si ce n’est pas le cas, cela S/71,5 millions le bénéfice net du troisième trimestre 2025 pourrait être inférieur au prochain trimestre.

Pour en savoir plus sur qui parie sur cette stratégie, vous devriez consulter Exploration de Cementos Pacasmayo S.A.A. (CPAC) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Votre prochaine étape consiste à suivre les chiffres OpEx du quatrième trimestre 2025 de CPAC ; si le taux de croissance reste supérieur à 10 %, la pression sur les marges est sans aucun doute un problème persistant et non un problème ponctuel de primes syndicales.

Opportunités de croissance

Vous cherchez où Cementos Pacasmayo S.A.A. (CPAC) part de là, et la réponse est claire : les dépenses d’infrastructure et la domination régionale sont les deux moteurs. L'entreprise est définitivement positionnée pour capitaliser sur l'important déficit d'infrastructures et de logements du Pérou, traduisant ce besoin en une croissance tangible des revenus.

Le cœur de leur opportunité à court terme réside dans les grands travaux publics. CPAC participe activement au programme « Obras por Impuestos » (Travaux contre impôts), qui permet à des entreprises privées de financer des projets d'infrastructures publiques. Cette stratégie garantit des volumes de ventes importants et prévisibles pour le béton et les matériaux préfabriqués, en contournant certains des retards typiques en matière de marchés publics.

Voici un rapide calcul sur leur dynamique : pour les neuf premiers mois de 2025 (9M25), le chiffre d'affaires consolidé a augmenté d'une manière solide. 7.3% par rapport à la même période en 2024. Cette croissance est directement liée à un 6.8% augmentation du volume des ventes de ciment, de béton et de matériaux préfabriqués, tirée à la fois par le marché des infrastructures et de l'autoconstruction.

Trajectoire future des revenus et des bénéfices

Les analystes prévoient que le chiffre d'affaires de Cementos Pacasmayo S.A.A. pour l'ensemble de l'année 2025 atteindra environ S/2,04 milliards (Semelles péruviennes). Pour un investisseur basé aux États-Unis, cela se traduit par un revenu estimé à environ 630,67 millions de dollars. Cette projection implique une augmentation annuelle modeste mais stable d'environ 3.38% sur 2024, faisant preuve d’un optimisme tempéré qui explique les pressions sur les marges observées en début d’année.

Même si la croissance globale des revenus est stable, le tableau de la rentabilité est complexe. Le bénéfice par action (BPA) pour l'ensemble de l'année est estimé à environ S/0.12, ou un BPA à terme de $0.17. Néanmoins, la gestion efficace de la dette de l’entreprise constitue un atout majeur. Résultat net des neuf premiers mois de 2025 atteint S/172,0 millions, un 15.6% augmentation d’une année sur l’autre, en grande partie en raison de la hausse du bénéfice d’exploitation et de la baisse des paiements d’intérêts liés à l’amortissement de la dette.

L'accent mis par l'entreprise sur la rentabilité est crucial. La marge brute au troisième trimestre 2025 a augmenté de 14.4%, reflétant l'efficacité opérationnelle et la baisse des coûts des matières premières comme le charbon et l'énergie.

Moteurs stratégiques et avantage concurrentiel

L'avantage concurrentiel de Cementos Pacasmayo S.A.A. réside dans sa position quasi monopolistique dans la région nord du Pérou, un marché avec une importante demande non satisfaite en matière de logements et d'infrastructures. Ils ne vendent pas seulement du ciment ; ils vendent des solutions pour des projets majeurs pluriannuels.

Les principaux moteurs de croissance sont des exemples concrets de cette stratégie :

• Grands projets d’infrastructures : Les ventes de béton, de pavés et de mortier ont augmenté de 9.8% au deuxième trimestre 2025, alimenté par des projets tels que l'aéroport de Piura, Riverbank Defenses et le projet Yanacocha.
• Innovation produit : La société continue de développer ses segments du béton et des matériaux préfabriqués à marge plus élevée. Les ventes dans ce segment ont augmenté 19.5% pour les neuf premiers mois de 2025.
• Technologie et résilience : Ils exploitent les outils d’intelligence artificielle (IA) pour améliorer leurs projets et se concentrent sur le développement durable, ce qui les positionne bien pour les futurs mandats de construction résilients au climat.

Cette orientation régionale et cette offre de produits intégrée leur confèrent un avantage concurrentiel distinct (un avantage concurrentiel durable). Pendant dix années consécutives, l'entreprise est à la tête du secteur du ciment dans le classement d'activité et de leadership MERCO, soulignant ainsi sa force et sa réputation sur le marché.

Si vous souhaitez approfondir les détails du bilan et de la valorisation, vous pouvez lire l’analyse complète ici : Démolition de Cementos Pacasmayo S.A.A. (CPAC) Santé financière : informations clés pour les investisseurs.

Prochaine étape : vérifiez la date de publication des résultats du quatrième trimestre 2025 et recherchez des mises à jour sur les nouveaux contrats d'infrastructure remportés.