Briser la santé financière de DocGo Inc. (DCGO) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez DocGo Inc. (DCGO) et les chiffres de revenus vous donnent définitivement un coup de fouet. La société prévoit un chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 compris entre 315 et 320 millions de dollars, soit une baisse de près de 50 % par rapport aux plus de 600 millions de dollars enregistrés les années précédentes. Ce changement massif conduit directement à une perte attendue d’EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement, essentiellement bénéfice d’exploitation avant charges non monétaires) pour l’ensemble de l’année entière de 25 à 28 millions de dollars. Mais voici le problème : cette baisse des revenus est en grande partie un pivot stratégique planifié, lié à la fin des contrats non récurrents liés aux migrants, qui représentent encore jusqu'à 70 millions de dollars du total pour 2025. Ainsi, même si le compte de résultat (P&L) semble approximatif, le bilan raconte une histoire plus résiliente : ils ont déclaré un flux de trésorerie d'exploitation positif de 45 millions de dollars depuis le début de l'année et détenaient environ 95,2 millions de dollars de liquidités au 30 septembre 2025. Nous devons cartographier cette transition des revenus lourds des contrats vers la croissance de base de la santé mobile pour voir le chemin vers la rentabilité. C'est la vraie histoire.

Analyse des revenus

Vous regardez DocGo Inc. (DCGO) et voyez un chiffre d’affaires important, mais la véritable histoire réside dans le changement qui se produit en dessous. Le titre pour l’ensemble de l’exercice 2025 est une fourchette de revenus projetée de 315 millions de dollars à 320 millions de dollars, ce qui représente une baisse significative par rapport au total de l'année précédente. Il ne s’agit pas d’un simple ralentissement ; il s'agit d'un changement structurel, il faut donc s'intéresser au cœur de métier et pas seulement au chiffre total.

Les principales sources de revenus de DocGo Inc. (DCGO) proviennent de deux segments principaux : les services de santé mobiles et les services de transport. La perturbation majeure est la fin prévue des programmes à volume élevé, mais temporaires, liés aux migrants. Au troisième trimestre 2025, par exemple, le chiffre d’affaires total a chuté à 70,8 millions de dollars contre 138,7 millions de dollars au troisième trimestre 2024, soit une baisse d'une année sur l'autre 48.9%. Cette baisse massive était entièrement due à la diminution des revenus liés aux migrants, passant de 80,7 millions de dollars au troisième trimestre 2024 à seulement 8,4 millions de dollars au troisième trimestre 2025.

Voici un calcul rapide des prévisions pour 2025 : l'entreprise s'attend à ce que les revenus liés aux migrants pour l'année 2025 se situent entre 68 millions de dollars et 70 millions de dollars. Cela signifie que les revenus de base des non-migrants devraient être d'environ 250 millions de dollars. Cette base est ce qui compte pour la valorisation à long terme et, honnêtement, elle fait preuve de résilience.

Lorsque l’on supprime les programmes pour migrants temporaires, le cœur de métier se développe en réalité. Au troisième trimestre 2025, le chiffre d’affaires du cœur de métier a augmenté de manière solide 8% année après année, passant à 62,4 millions de dollars. C'est là que réside l'opportunité. Les contributions sectorielles du 3ème trimestre 2025 le montrent clairement :

• Services de transport : contribution 50,1 millions de dollars, contre 48,0 millions de dollars au troisième trimestre 2024.
• Services de santé mobiles : contribution 20,7 millions de dollars, mais les revenus de la santé mobile des non-migrants ont augmenté de plus de 20% année après année.
• Segment d'entreprise : a déclaré un chiffre d'affaires de 0 $, à l'exclusion des revenus liés aux migrants.

L’entreprise se tourne définitivement vers des services à marge plus élevée, comme la surveillance à distance des patients et la phlébotomie mobile, pour remplacer la perte de revenus des migrants, ce qui constitue une décision stratégique intelligente. Le segment Mobile Health, hors travail migrant, a connu une 23% augmentation du chiffre d'affaires, tirée par ces nouvelles gammes de services. Il s’agit du point pivot pour DocGo Inc. (DCGO), qui passe de contrats temporaires à volume élevé et à faible marge à un modèle plus durable basé sur le payeur. Vous pouvez trouver une analyse plus approfondie des modèles de valorisation dans notre article complet : Briser la santé financière de DocGo Inc. (DCGO) : informations clés pour les investisseurs.

Mesures de rentabilité

Vous regardez DocGo Inc. (DCGO) en ce moment parce que les chiffres généraux semblent approximatifs, mais vous devez savoir si l'activité principale est réellement saine. La conclusion directe est la suivante : la rentabilité de DocGo est dans une transition profonde et intentionnelle, passant d'un modèle de contrat gouvernemental à revenus élevés et à faible marge à une activité principale à revenus inférieurs et de meilleure qualité. Ce changement entraîne une perte nette GAAP à court terme, mais la marge brute ajustée sous-jacente reste solide.

Pour l’ensemble de l’exercice 2025, DocGo prévoit des revenus compris entre 315 et 320 millions de dollars. Il s’agit d’une baisse massive par rapport aux années précédentes, mais il s’agit d’une sortie planifiée des programmes non récurrents liés aux migrants. La société se concentre sur ses principaux segments de santé mobile et de transport médical. Ce nettoyage stratégique signifie que l'EBITDA ajusté pour l'ensemble de l'année (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement - une mesure clé de la performance opérationnelle) devrait représenter une perte comprise entre 28 et 25 millions de dollars.

Analyse des marges : brute, opérationnelle et nette

Lorsque vous décomposez les marges, vous voyez clairement l’histoire. La différence entre les PCGR (principes comptables généralement reconnus) et les chiffres ajustés est essentielle pour comprendre l'efficacité opérationnelle par rapport à la réalité comptable. Au troisième trimestre 2025, la marge brute GAAP n'était que de 20,0 %, mais la marge brute ajustée, qui exclut les éléments ponctuels et non monétaires, comme l'amortissement, était de 33,0 %.

Voici un rapide calcul sur les estimations de la santé financière pour l’ensemble de l’année, qui reflètent l’environnement opérationnel actuel :

• Marge brute estimée pour l’ensemble de l’année : 33.65%
• Marge opérationnelle estimée pour l’ensemble de l’année : -6.61%
• Marge nette estimée pour l’ensemble de l’année : -4.2%

Les marges nettes et opérationnelles négatives vous indiquent que DocGo dépense actuellement plus en frais généraux (SG&A, R&D) qu'il ne gagne avec sa marge brute. Il s’agit d’un défi au stade de la croissance, mais c’est certainement un défi à surveiller.

Tendances de rentabilité et comparaison des secteurs

La tendance montre une forte baisse de la rentabilité nette. Au troisième trimestre 2025, DocGo a déclaré une perte nette GAAP de 29,7 millions de dollars, un renversement significatif par rapport au bénéfice net de 4,5 millions de dollars déclaré au troisième trimestre 2024. Ce changement est une conséquence directe de la cessation de ces contrats de services pour migrants importants, mais à faible marge. Néanmoins, le cœur de métier fait preuve de stabilité là où cela compte : la marge brute ajustée de 33,0 % au troisième trimestre 2025 est très proche des 36,0 % enregistrés au troisième trimestre 2024.

Par rapport à l'ensemble du secteur, la marge brute de base de DocGo est compétitive. Les cliniques de médecine générale voient généralement une marge bénéficiaire brute comprise entre 25 % et 51 %. Le chiffre ajusté de 33,0 % de DocGo se situe carrément au milieu de cette fourchette, ce qui est bon pour une entreprise de services mobiles à forte sensibilité. Cependant, la marge opérationnelle estimée à -6,61 % constitue un obstacle. Pour rappel, la marge opérationnelle moyenne des principaux assureurs maladie cotés en bourse est tombée à seulement 0,5 % au troisième trimestre 2025, voire -1,4 % en excluant une valeur aberrante majeure en matière de rentabilité. Cela montre que l'ensemble du secteur des services de santé est confronté à des pressions sur les coûts. La perte de DocGo n'est donc pas isolée, mais elle est plus profonde.

La véritable histoire de l’efficacité opérationnelle réside dans la répartition par segment. En excluant les revenus liés aux migrants, les revenus de l'activité principale ont en fait augmenté de 8 % au troisième trimestre 2025. Le segment de la santé mobile, qui est à forte croissance et stratégique, a vu ses revenus augmenter de 23 % lorsque l'on exclut les revenus des migrants. Cela suggère que la gestion des coûts et l’efficacité s’améliorent dans le cœur de métier, même si les chiffres totaux de l’entreprise sont masqués par la sortie stratégique. Pour en savoir plus sur qui parie sur ce revirement, vous devriez lire Exploration de DocGo Inc. (DCGO) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?.

L’action clé pour vous est de surveiller la marge brute ajustée et la croissance des revenus de votre activité principale. Si la marge brute ajustée descend en dessous de 30 % alors que l’entreprise continue d’investir dans les frais généraux, le chemin vers la rentabilité opérationnelle sera nettement plus long.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous regardez DocGo Inc. (DCGO) et la première chose à vérifier est la manière dont ils financent leur croissance. Sont-ils noyés sous les dettes ou s’appuient-ils sur le capital des actionnaires ? La réponse simple est que DocGo est une entreprise à très faible effet de levier, signe clair d’une stratégie financière conservatrice.

Au troisième trimestre 2025, le bilan de DocGo présente un endettement remarquablement léger. La dette à long terme de l'entreprise est minime, s'élevant à seulement 11,617 millions de dollars au 30 juin 2025. Il s'agit d'une infime fraction de sa structure globale du capital. Plus important encore, ils ont activement réduit leurs obligations à court terme.

Voici le calcul rapide de leur récente action en matière de dette :

• Action en faveur de la dette à court terme : DocGo a remboursé intégralement une ligne de crédit de 30 millions de dollars au cours du troisième trimestre 2025.
• Situation de trésorerie : Ils détenaient environ 95,2 millions de dollars de trésorerie et équivalents au total au 30 septembre 2025, après avoir effectué ce remboursement.

Cela signifie qu’ils disposent de beaucoup plus de liquidités que leur dette totale, ce qui constitue certainement une position de force pour tout prestataire de soins de santé axé sur la croissance.

Ratio d’endettement : une stratégie à faible effet de levier

La mesure de base ici est le ratio d’endettement (D/E), qui vous indique le montant de la dette qu’une entreprise utilise pour financer ses actifs par rapport à la valeur des capitaux propres (la valeur comptable de l’entreprise). Le ratio D/E de DocGo se situe actuellement autour de 0,2 (ou 20 %). C’est exceptionnellement bas.

Pour mettre cela en perspective, le ratio D/E moyen de l’industrie pour l’ensemble du secteur des services de soins de santé est plus proche de 0,86. Le ratio de DocGo est inférieur à un quart de celui de référence du secteur, ce qui indique qu'ils s'appuient beaucoup plus sur le financement en fonds propres (l'argent collecté auprès des investisseurs) que sur les emprunts auprès des prêteurs. Cela constitue une protection considérable contre l'incertitude du marché, mais cela suggère également qu'ils disposent d'une grande marge de manœuvre pour emprunter si une opportunité d'acquisition importante et relutive se présente.

La stratégie de financement est claire : DocGo donne la priorité à la flexibilité financière et à un bilan solide plutôt qu’à une expansion à haut indice d’octane alimentée par l’endettement. Ils financent leur changement stratégique – comme l’acquisition de SteadyMD – principalement par des liquidités et des capitaux propres, et non par la dette. Le remboursement de la ligne de crédit de 30 millions de dollars au troisième trimestre 2025 est l’exemple concret le plus récent de cette approche conservatrice de gestion de la dette. Leur dette est bien couverte par les flux de trésorerie opérationnels, ce qui constitue un atout majeur pour la stabilité à long terme.

Pour une analyse plus approfondie de leurs performances opérationnelles et de leurs perspectives stratégiques, vous pouvez lire l’analyse complète ici : Briser la santé financière de DocGo Inc. (DCGO) : informations clés pour les investisseurs

Liquidité et solvabilité

DocGo Inc. (DCGO) présente une situation de liquidité mitigée, mais actuellement solide : la société détient un coussin de trésorerie important et a généré un flux de trésorerie d'exploitation positif depuis le début de l'année en 2025, mais un problème critique de recouvrement masque une pression sous-jacente sur le fonds de roulement.

En tant qu'analyste chevronné, je regarde d'abord la capacité à court terme à payer les factures, et les derniers chiffres sur douze mois (LTM) de DocGo sont définitivement rassurants. Le ratio actuel de la société se situe à un niveau sain 2.59, ce qui signifie qu'il détient 2,59 $ d'actifs à court terme pour chaque dollar de passif à court terme. Le Quick Ratio, qui exclut les actifs moins liquides comme les stocks, est presque aussi fort à 2.45. Tout ce qui dépasse 1,0 est généralement bon, ces ratios signalent donc une stabilité financière immédiate.

Cette force repose sur une position de trésorerie substantielle. Au 30 septembre 2025, DocGo détenait environ 95,2 millions de dollars au total de la trésorerie et des équivalents de trésorerie. Néanmoins, vous devez regarder au-delà des ratios et des tendances sous-jacentes du fonds de roulement. Le flux de trésorerie opérationnel positif de l'entreprise dépend fortement de la collecte d'anciennes et importantes factures issues de ses anciens contrats municipaux.

Voici un calcul rapide des tendances des flux de trésorerie pour l’exercice 2025 :

• Flux de trésorerie opérationnel (OCF) : Positif 45 millions de dollars à ce jour. C’est un atout majeur, surtout compte tenu de la perte nette.
• Flux de trésorerie d'investissement (ICF) : Minime, avec des dépenses en capital LTM (CapEx) à seulement 3,99 millions de dollars, ce qui suggère un faible investissement dans les actifs physiques.
• Flux de trésorerie de financement (FCF) : Une utilisation importante de liquidités, y compris le remboursement d'un 30 millions de dollars ligne de crédit au troisième trimestre 2025 et environ 10,9 millions de dollars dépensés en rachats d’actions au premier et au deuxième trimestre 2025.

Ce que cache cette estimation, c’est le risque de recouvrement. L'OCF positif est le résultat direct du recouvrement des créances, mais le nombre de jours de ventes impayés (DSO) s'élève à un niveau alarmant de 506 jours. Pour être honnête, la direction s'efforce de ramener ce délai plus proche des 90 jours habituels ou moins, mais un DSO aussi élevé constitue un problème critique de fonds de roulement qui pourrait rapidement se transformer en un problème de liquidité si les recouvrements ralentissent. Il s’agit du plus grand risque à court terme pour la solidité de leur bilan.

Même si les ratios actuels et rapides élevés procurent un sentiment de sécurité, la santé financière globale a été signalée par des modèles externes. Par exemple, l'Altman Z-Score, une mesure de la détresse des entreprises, est rapporté à 1,7, ce qui place techniquement DocGo dans la « zone de détresse ». Ce score intègre des enjeux de rentabilité comme la perte nette de 29,7 millions de dollars. Ainsi, même si les liquidités sont là aujourd’hui, le changement de modèle économique sous-jacent doit permettre de générer rapidement une rentabilité de base pour maintenir ces liquidités. Pour une analyse plus approfondie de la vision institutionnelle du titre, vous devriez consulter Exploration de DocGo Inc. (DCGO) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Analyse de valorisation

Vous regardez DocGo Inc. (DCGO) et vous posez la bonne question : ce titre est-il une bonne affaire ou un piège de valeur ? Honnêtement, la situation des valorisations en novembre 2025 est un cas classique de volatilité des actions de croissance confrontée à une crise des bénéfices à court terme. La réponse courte est que, sur la base des mesures traditionnelles, le marché le considère comme considérablement sous-évalué par rapport à sa valeur comptable, mais les bénéfices négatifs compliquent la situation.

Voici un calcul rapide des principaux multiples de valorisation, en utilisant les dernières données disponibles sur les douze derniers mois (TTM) pour l'exercice 2025. Vous devez regarder au-delà du ratio P/E pendant un moment, car l’entreprise n’est actuellement pas rentable.

• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : Le ratio P/B de DocGo est au plus bas 0.39. Pour être honnête, tout chiffre inférieur à 1,0 est souvent considéré comme un indicateur fort qu’une action se négocie à un prix inférieur à la valeur nette de ses actifs, ce qui suggère qu’elle est définitivement sous-évaluée.
• Ratio cours/bénéfice (P/E) : Le P/E TTM est négatif, environ -11.7, car la société a déclaré un bénéfice par action (BPA) négatif. Ce n’est pas une mesure utile pour le moment, vous devriez donc vous tourner vers les multiples de valeur d’entreprise.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Ceci n'est également généralement pas applicable (N/A) sur une base TTM en raison d'un EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) négatif. Cela vous indique que l’entreprise est dans une phase d’investissements lourds ou de restructuration, et non dans une phase de bénéfices stables.

Le faible ratio P/B est un signal clair d’une valeur potentielle importante, mais les ratios P/E et N/A EV/EBITDA négatifs montrent que le marché intègre un risque important concernant la rentabilité future. C'est actuellement un jeu à haut risque et à haute récompense.

Performance boursière et consensus des analystes

L’évolution du cours des actions au cours des 12 derniers mois (plage de 52 semaines) témoigne d’une forte correction, ce qui constitue un contexte crucial pour la faible valorisation actuelle. Le sommet sur 52 semaines était $5.675, alors que le récent creux était proche $0.921. À la mi-novembre 2025, le titre se négociait autour de $0.93, représentant un brutal -75.00% baisse par rapport à l'année dernière. Cette baisse massive explique pourquoi le ratio P/B est si faible.

DocGo ne verse pas de dividende, avec un versement de dividende TTM et un rendement de $0.00 et 0.00%, respectivement. Ceci est typique pour une entreprise axée sur la croissance, car elle réinvestit tout le capital disponible dans l’entreprise.

Le sentiment des analystes est mitigé, mais l’objectif de cours moyen suggère une forte hausse par rapport au prix actuel. L'objectif de cours moyen sur 12 mois des analystes est d'environ $2.77, avec une plage allant d'un minimum de $1.00 à un sommet de $4.00. La recommandation consensuelle des sociétés de courtage est généralement « Surperformer » ou « Conserver », avec une recommandation de courtage moyenne de 2.3 (où 1 est un achat fort). Le marché sous-estime clairement cet objectif, vous devez donc comprendre les risques pour combler cet écart. Pour une analyse plus approfondie des risques et des opportunités, consultez Briser la santé financière de DocGo Inc. (DCGO) : informations clés pour les investisseurs.

Voici un résumé des données de valorisation et de consensus :

Facteurs de risque

Vous regardez DocGo Inc. (DCGO) et voyez une entreprise au milieu d’une transition majeure, les risques concernent donc moins un marché lent que l’exécution d’un pivot stratégique pointu. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que même si la fin des programmes gouvernementaux à court terme et à revenus élevés a fragilisé le chiffre d’affaires, la direction réduit de manière agressive les coûts et investit dans des services de base à marge plus élevée pour stabiliser l’entreprise.

Le plus grand risque à court terme est la chute des revenus due à la fin prévue des programmes liés aux migrants. Il s’agit d’un risque opérationnel qui s’est transformé en choc financier, obligeant à réviser massivement les perspectives à l’horizon 2025. Pour l'ensemble de l'exercice 2025, la société a dû réduire considérablement ses prévisions de revenus, dans une fourchette comprise entre 315 et 320 millions de dollars, soit une baisse significative par rapport aux attentes initiales de 410 à 450 millions de dollars. Cette baisse est directement liée au segment Mobile Health, qui a vu son chiffre d'affaires tomber à seulement 20,7 millions de dollars au troisième trimestre 2025.

Les risques externes sont typiques du secteur des soins de santé mobiles, mais restent critiques. Le secteur est très compétitif, face à des concurrents comme Teladoc Health et Amwell, et est très sensible aux évolutions réglementaires, notamment concernant les contrats gouvernementaux et les taux de remboursement. De plus, le titre présente une volatilité supérieure à la moyenne, avec un bêta de 1,24. Vous devez vous préparer à des fluctuations de prix plus importantes que celles du marché dans son ensemble.

Vents contraires financiers et opérationnels

La situation financière pour 2025 est clairement difficile. DocGo n'est pas encore rentable, l'EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) pour l'ensemble de l'année 2025 devrait représenter une perte comprise entre 25 et 28 millions de dollars. Cet EBITDA négatif signale des inefficacités opérationnelles persistantes à mesure qu'ils développent le nouveau cœur de métier. Voici un calcul rapide : la perte nette du troisième trimestre 2025 s'élevait à 29,7 millions de dollars, en partie à cause de dépréciations hors trésorerie, montrant l'ampleur du défi en matière de rentabilité.

Pour être honnête, une analyse plus approfondie du bilan révèle un signe d’avertissement critique : le Altman Z-Score se situe à 1,7, ce qui place l’entreprise dans la zone de détresse et signale un risque potentiel de faillite dans les deux prochaines années. Ce score est un chiffre froid et précis que les investisseurs ne peuvent tout simplement pas ignorer. Vous pouvez trouver plus de détails sur ceux qui adhèrent encore à ce scénario risque-récompense sur Exploration de DocGo Inc. (DCGO) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

D'autres risques opérationnels incluent leur dépendance à l'égard d'un petit nombre de gros clients et l'incertitude générale dans le secteur vertical de la santé de la population gouvernementale en raison des changements de politique. Si un seul contrat majeur est perdu ou non renouvelé, cela peut avoir un impact significatif sur l’ensemble des perspectives financières. Néanmoins, l’activité principale du transport médical résiste, avec un chiffre d’affaires au troisième trimestre 2025 de 50,1 millions de dollars.

Atténuation et orientation stratégique

La direction ne reste définitivement pas les bras croisés, cartographiant les risques à court terme pour définir des actions claires. Leur stratégie est un pivot classique : se débarrasser des revenus volatils et de mauvaise qualité et doubler la mise sur des segments évolutifs et à forte croissance. Le plan d’atténuation de base s’articule autour de trois piliers :

• Discipline des coûts : Mettre en œuvre des réductions d'effectifs et d'autres mesures pour réaliser des économies annualisées estimées à 10 millions de dollars en matière de ventes, générales et administratives (SG&A).
• Expansion du cœur de métier : Se concentrer sur le segment du transport médical, qui devrait générer plus de 200 millions de dollars de revenus en 2025, et sur les activités de payeur et de fournisseur à marge plus élevée.
• Acquisition stratégique : L'acquisition de SteadyMD, une décision qui leur donne une empreinte de soins virtuels dans 50 États et devrait générer 25 millions de dollars de revenus en 2025.

Sur le plan financier, ils ont renforcé le bilan en remboursant leur ligne de crédit, rendant l'entreprise libre de toute dette au 30 septembre 2025, avec un solde de trésorerie et équivalents de 95,2 millions de dollars. Cette liquidité constitue un tampon nécessaire alors qu’ils investissent dans les nouveaux secteurs d’activité et travaillent à atteindre leur objectif de sortir de 2026 avec un taux d’exécution positif de l’EBITDA ajusté.

Opportunités de croissance

Vous regardez DocGo Inc. (DCGO) et voyez une entreprise dans une transition délibérée, mais financièrement douloureuse. La baisse des revenus à court terme est un choix stratégique et non un échec ; la direction abandonne intentionnellement les contrats volatils et à volume élevé liés aux migrants pour se concentrer sur une activité principale plus durable et à marge élevée.

Le point clé à retenir est le suivant : même si le chiffre d’affaires total en 2025 devrait être inférieur, c’est dans les activités de base sous-jacentes que se produit la véritable croissance. Le chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 devrait se situer entre 315 millions de dollars et 320 millions de dollars. Surtout, les revenus non récurrents liés aux migrants représentent environ 68 millions de dollars à 70 millions de dollars de cela, ce qui signifie que les services de transport médical de base et de santé mobile génèrent un revenu de base d'environ 250 millions de dollars. Ce noyau est ce qui compte.

Voici le calcul rapide du côté des bénéfices : la société prévoit une perte d'EBITDA ajusté pour l'année 2025 de l'ordre de négatif de 28 millions de dollars à négatif de 25 millions de dollars. Cette perte reflète les investissements initiaux nécessaires dans la technologie et l'infrastructure clinique pour développer l'activité principale, mais l'on s'attend à ce que l'entreprise sorte d'ici 2026 avec un taux d'exécution positif de l'EBITDA ajusté. C’est un point d’inflexion certainement important à surveiller.

• Moteur de croissance : Réduction de l’écart en matière de soins : C'est le moteur. DocGo travaille activement avec les payeurs et les prestataires pour combler les lacunes en matière de soins (dépistages préventifs, contrôles de soins chroniques) grâce à des visites à domicile. Ils ont dépassé 1,2 millions de patients affectés à ces programmes au deuxième trimestre 2025, contre 900 000 au trimestre précédent. Ils prévoient de terminer 150 000 visites à domicile rien qu’en 2025.
• Moteur de croissance : acquisitions stratégiques : L'acquisition de SteadyMD est une démarche majeure, qui devrait générer des revenus supplémentaires 25 millions de dollars de chiffre d'affaires d'ici 2025. Cet accord donne immédiatement à DocGo un Réseau de fournisseurs virtuels de 50 États, qui constitue l’épine dorsale nécessaire pour étendre leurs services de santé mobiles à l’échelle nationale.

L'avantage concurrentiel de DocGo Inc. (DCGO) réside dans sa plateforme intégrée de prestation de soins, qui combine les soins physiques (Mobile Health et Ambulnz transport médical) avec les soins virtuels (télésanté). Ce modèle est une réponse directe au besoin du marché en matière de services de santé mobiles sur le dernier kilomètre.

De nouveaux partenariats valident cette stratégie. Par exemple, ils ont signé un contrat avec un important plan de santé de New York pour amener les services de soins primaires DocGo directement au domicile des membres, et ils ont lancé un nouveau programme de réduction des écarts de soins en Californie du Sud avec un vaste plan de santé publique. Ils exploitent également un système basé sur du texte Agent IA d'automatiser la gestion des rendez-vous, ce qui permet déjà d'économiser environ 10% du temps des opérateurs en direct, ce qui représente un gain évident d'efficacité opérationnelle.

Pour comprendre toute l'étendue de leur mission, vous pouvez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de DocGo Inc. (DCGO).

Le tableau ci-dessous résume les projections de l'activité principale pour l'exercice 2025, hors revenus migrants non récurrents, afin de vous donner une image plus claire de la trajectoire de croissance organique.

Le risque ici est l'exécution : peuvent-ils convertir ces 1,2 millions a-t-il affecté les patients à des visites à forte marge assez rapidement pour compenser la fin des anciens contrats ? Néanmoins, le changement stratégique est judicieux, passant de contrats gouvernementaux à court terme à des relations difficiles et récurrentes entre payeurs et fournisseurs.