Briser la santé financière de General Motors Company (GM) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez General Motors Company et essayez de décider si le titre est un jeu de valeur ou un piège de valeur, en particulier avec le marché définitivement concentré sur leur pivot de véhicule électrique (VE). Le cœur de l’histoire pour l’exercice 2025 est le suivant : l’entreprise traditionnelle est une machine génératrice de liquidités, mais elle continue à naviguer dans un environnement macroéconomique brutal. Les dernières prévisions de General Motors Company indiquent un EBIT ajusté (bénéfice avant intérêts et impôts) robuste compris entre 12 milliards de dollars et 13 milliards de dollars, et ils s'attendent à arriver 10 à 11 milliards de dollars du flux de trésorerie disponible ajusté du secteur automobile, ce qui représente une augmentation significative par rapport aux projections antérieures. Cet argent est ce qui finance l'avenir, mais voici un calcul rapide du risque : l'impact potentiel des droits de douane pourrait encore diminuer jusqu'à 5 milliards de dollars de leur EBIT ajusté. Ainsi, même si les analystes anticipent une forte $11.44 en termes de bénéfice par action (BPA) pour l’année, il faut mettre cela en balance avec la possibilité très réelle d’une guerre commerciale qui pèserait sur les résultats. C’est un exercice d’équilibre aux enjeux élevés.

Analyse des revenus

Vous voulez savoir où General Motors Company (GM) gagne de l’argent, et la réponse courte est : l’Amérique du Nord, en particulier grâce aux camions et aux SUV à marge élevée. Le tableau global des revenus pour les douze mois se terminant le 30 septembre 2025 montre une base solide de 187,435 milliards de dollars, représentant un modeste 2.58% augmentation d’une année sur l’autre, ce qui est certainement une performance réaliste compte tenu des vents contraires du marché.

Le cœur du chiffre d'affaires de General Motors reste la vente de véhicules traditionnels, mais les segments évoluent. Alors que le chiffre d'affaires total du troisième trimestre 2025 était 48,59 milliards de dollars, une légère baisse de (0.3)% par rapport à l’année précédente, la performance du segment sous-jacent raconte une histoire plus nuancée sur la manière dont fonctionne le moteur de profit.

Voici un calcul rapide de la manière dont les principaux segments d’activité ont contribué aux revenus nets du troisième trimestre 2025 :

GM Amérique du Nord est clairement le moteur de la puissance, mais vous ne pouvez pas ignorer les bénéfices stables et de haute qualité de GM Financial, qui a vu ses revenus nets augmenter à 4,34 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, contre 4,03 milliards de dollars il y a un an. Cette branche financière captive fournit un flux de revenus crucial et non cyclique qui contribue à stabiliser l’ensemble de l’activité.

Le changement le plus significatif dans les sources de revenus de General Motors est la poussée agressive vers de nouveaux domaines, allant au-delà de la simple vente de métal. C’est l’avenir de l’entreprise et c’est là que les investisseurs devraient concentrer leur attention en vue d’une croissance à long terme. Le changement stratégique de l’entreprise est clair : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de General Motors Company (GM).

• Croissance du volume des véhicules électriques : GM prévoit un énorme 59% augmentation des volumes de vente en gros de véhicules électriques (VE) pour 2025, ciblant 300 000 unités.
• Logiciels et services : Les logiciels à forte marge, comme Super Cruise et OnStar, ont généré près de 2 milliards de dollars du chiffre d’affaires depuis le début de l’année jusqu’au troisième trimestre 2025.
• Restructuration de la Chine : Les revenus internationaux se stabilisent, les revenus des actions chinoises devenant positifs à 80 millions de dollars au troisième trimestre 2025, un revirement significatif par rapport à une perte de l’année précédente.

Ce que montre réellement cette répartition, c’est une entreprise qui gère une transition complexe. Ils exploitent avec succès le secteur très lucratif des moteurs à combustion interne (ICE) en Amérique du Nord pour financer le pivot à forte intensité de capital vers les véhicules électriques et les logiciels, tout en naviguant dans un environnement tarifaire difficile qui a eu un impact sur les orientations financières globales. Vous devez surveiller le taux de croissance de ces revenus logiciels ; c'est la clé de futures marges plus élevées.

Mesures de rentabilité

Vous devez savoir si General Motors Company (GM) gagne de l’argent de manière efficace, en particulier à l’heure où l’industrie automobile évolue. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que même si General Motors Company (GM) maintient une position forte face à ses concurrents américains, ses marges de rentabilité sont clairement sous pression en 2025, du fait de la hausse des coûts et des investissements stratégiques dans les véhicules électriques (VE).

Pour l'ensemble de l'exercice 2025, General Motors Company (GM) prévoit un bénéfice de base ajusté (EBIT ajusté) compris entre 10 milliards de dollars et 12,5 milliards de dollars, avec un bénéfice net attendu entre 7,7 milliards de dollars et 9,5 milliards de dollars. Il s’agit de perspectives solides, bien que révisées, qui tiennent compte d’importants vents contraires, notamment d’un potentiel 5 milliards de dollars impact tarifaire. C'est un environnement difficile, mais ils continuent d'imprimer du cash.

Marges brutes, opérationnelles et nettes : le portrait 2025

Un regard sur les marges révèle où se trouvent les points de pression. La marge bénéficiaire brute (revenu moins coût des marchandises vendues, divisé par le chiffre d'affaires) de General Motors Company (GM) s'est élevée à 10,1 % sur une base de douze mois glissants (TTM) se terminant au troisième trimestre 2025, ce qui est une mesure clé de l'efficacité de la production. C’est là que le coût des matières premières, de la main-d’œuvre et de la fabrication frappe en premier.

La marge bénéficiaire d'exploitation (marge ajustée de l'EBIT dans le cas de General Motors Company (GM)) et la marge bénéficiaire nette montrent l'impact des frais généraux, des intérêts et des impôts. La tendance au cours des trois premiers trimestres de 2025 est définitivement préoccupante :

• Marge ajustée de l'EBIT du premier trimestre 2025 : 7.9%
• Marge ajustée de l'EBIT du deuxième trimestre 2025 : 6.4%
• Marge ajustée de l'EBIT du troisième trimestre 2025 : environ 7.0% (sur la base d'un EBIT ajusté de 3,4 milliards de dollars sur un chiffre d'affaires de 48,6 milliards de dollars)

La marge bénéficiaire nette, le résultat net, a également chuté, passant de 6.3% au premier trimestre à 2.73% au troisième trimestre 2025, reflétant l’effet cumulé des dépenses stratégiques et des défis du marché.

Analyse comparative par rapport à l'industrie automobile

Pour être honnête, General Motors Company (GM) détient toujours un avantage concurrentiel. Lorsque nous comparons les marges de General Motors Company (GM) aux moyennes de l'ensemble du secteur des constructeurs automobiles américains, la société semble relativement solide, en particulier du côté opérationnel. La marge opérationnelle moyenne (TTM) du secteur est d'environ 8,19 %, et la marge de General Motors Company (GM) au premier trimestre a dépassé ce chiffre, bien que les deuxième et troisième trimestres soient tombés en dessous. Pour en savoir plus sur qui parie sur cette performance, consultez Explorer l’investisseur de General Motors Company (GM) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Voici un calcul rapide de la façon dont General Motors Company (GM) se compare au constructeur automobile moyen à la fin de 2025 :

Efficacité opérationnelle et gestion des coûts

La marge brute inférieure est le chiffre le plus frappant ; cela suggère des coûts plus élevés pour construire chaque véhicule. Il s’agit du coût de la transition vers les véhicules électriques : les nouvelles batteries, les nouvelles lignes de fabrication et la production initiale en plus petit volume de la plate-forme Ultium. L’entreprise gère cependant ses coûts ailleurs. General Motors Company (GM) a déclaré des dépenses incitatives à seulement 4,0 % du prix de transaction moyen au troisième trimestre 2025, ce qui est nettement inférieur à la moyenne du secteur de 6,9 ​​%. C'est un signe clair d'un pouvoir de fixation des prix et d'une stratégie de vente disciplinée.

Ce que cache cette estimation, c’est l’investissement stratégique : General Motors Company (GM) échange délibérément sa marge nette à court terme contre une position de marché à long terme, en investissant des capitaux dans le développement de véhicules électriques et de logiciels. La baisse de la marge EBIT ajustée du T2 à 6.4% de 9,3 % au deuxième trimestre 2024 vous indique exactement où va l’argent : la croissance future. Votre action ici consiste à surveiller de près la marge brute ; s’il commence à remonter vers la moyenne du secteur, cela signifie que la mise à l’échelle des véhicules électriques atteint enfin un volume efficace.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Lorsque vous regardez General Motors Company (GM), la première chose que vous devez comprendre est que sa structure de dette est complexe, en grande partie parce qu'elle inclut la branche de financement massive, General Motors Financial Company, Inc. (GM Financial). Il ne s'agit pas seulement d'un constructeur automobile ; il s'agit d'un prêteur majeur, son ratio d'endettement paraîtra donc naturellement plus élevé que celui d'un fabricant purement spécialisé.

Au trimestre se terminant le 30 septembre 2025, la dette totale de General Motors Company s'élevait à environ 132,5 milliards de dollars, ce qui est un nombre important. Cette dette est répartie entre des obligations à court terme d'environ 36 477 millions de dollars et une dette à long terme d'environ 96 026 millions de dollars. Ce chiffre à long terme montre que General Motors investit massivement dans son avenir, en particulier dans la transition coûteuse vers les véhicules électriques (VE).

Voici le calcul rapide de la structure du capital :

• Dette totale (septembre 2025) : 132 503 millions de dollars
• Capitaux propres totaux (septembre 2025) : 66 374 millions de dollars

La mesure clé de l’effet de levier est le ratio d’endettement (D/E), qui mesure le montant de la dette qu’une entreprise utilise pour financer ses actifs par rapport à la valeur fournie par les capitaux propres. Le ratio D/E de General Motors Company en septembre 2025 était d'environ 2.00. Cela signifie que pour chaque dollar de capitaux propres, l’entreprise utilise deux dollars de dette. Pour être juste, cela correspond parfaitement à la médiane de 2,01 sur 13 ans de l’entreprise, il s’agit donc d’une stratégie de capital cohérente. Pour un secteur à forte intensité de capital comme la construction automobile, en particulier pour un secteur doté d'une activité financière captive, ce niveau d'endettement n'est pas inhabituel, mais cela signifie moins de marge de sécurité en cas de baisse des bénéfices.

Mouvements de financement récents et santé du crédit

General Motors Company a été occupée sur le front de la dette en 2025, équilibrant son besoin de capital pour financer le pivot des véhicules électriques avec la gestion des échéances existantes. En mai 2025, l'entreprise a fixé un prix 2 milliards de dollars offre de billets de premier rang non garantis. Il s'agissait d'une décision stratégique, utilisée en partie pour refinancer une partie de ses obligations de premier rang à 6,125 % en circulation qui arrivaient à échéance en octobre 2025. En outre, General Motors Financial Company, Inc. a réalisé une offre publique distincte d'obligations de premier rang totalisant 2,25 milliards de dollars en mars 2025. Ces émissions montrent clairement l’accent mis sur l’allongement des échéances de la dette et l’obtention de fonds pour les besoins généraux de l’entreprise, y compris les investissements dans les usines de véhicules électriques et la production de batteries.

La perception de ce risque par le marché se reflète dans sa notation de crédit. En mai 2025, S&P Global Ratings a attribué la note « BBB » aux billets de premier rang non garantis proposés par General Motors Company. Cette note « BBB » est l'échelon le plus bas du statut d'investissement. Cela signifie que la société paie un taux d'intérêt plus élevé : l'offre de mai 2025 comprenait des tranches allant jusqu'à 6.25% intérêt par rapport à ses pairs bénéficiant de meilleures notations, ce qui constitue un réel désavantage en termes de coûts. General Motors est bel et bien en train d'équilibrer sa dette et ses capitaux propres, mais c'est actuellement la dette qui fait le gros du travail pour financer sa croissance future.

Si vous souhaitez approfondir le tableau complet de la situation financière de l’entreprise, vous pouvez lire l’article complet : Briser la santé financière de General Motors Company (GM) : informations clés pour les investisseurs.

Liquidité et solvabilité

Vous voulez savoir si General Motors Company (GM) dispose des liquidités nécessaires pour couvrir ses factures à court terme, et la réponse est oui, mais avec une mise en garde. Au cours des douze derniers mois (TTM) se terminant en septembre 2025, les ratios de liquidité de General Motors Company affichent une tendance saine et légèrement en amélioration, mais la nature de son activité signifie que son fonds de roulement est souvent serré.

Analyse actuelle et du ratio rapide (T3 2025)

La capacité de General Motors Company à faire face à ses obligations à court terme est solide. Le ratio actuel de la société (actifs courants/passifs courants) pour le TTM se terminant en novembre 2025 est de 1,23 [cite : 10, 12 dans la première recherche]. Cela signifie que General Motors Company dispose de 1,23 $ d’actifs courants pour chaque 1,00 $ de passifs courants. Il s'agit d'une augmentation par rapport à la médiane de 1,04 au cours de la dernière décennie, ce qui montre un renforcement de la santé à court terme [cite : 10 dans la première recherche].

Le Quick Ratio (Acid-Test Ratio), qui est une mesure plus stricte car elle élimine les stocks - souvent lents à se convertir en espèces dans l'industrie automobile - est de 1,06 en septembre 2025 [cite : 4 en première recherche, 11 en première recherche]. C'est un chiffre clé. Un ratio rapide supérieur à 1,0 suggère que l'entreprise peut couvrir ses dettes immédiates sans avoir à vendre ses voitures sur le terrain (inventaire). C'est définitivement une position de force pour un fabricant.

• Ratio actuel (TTM septembre 2025) : 1.23
• Ratio rapide (septembre 2025) : 1.06

Tendances du fonds de roulement et des flux de trésorerie

General Motors Company fonctionne avec ce qu'on appelle un fonds de roulement net négatif ou proche de zéro (actifs courants moins passifs courants), ce qui est courant pour les entreprises dotées de chaînes d'approvisionnement très efficaces. Le fonds de roulement net a culminé à -116,7 millions de dollars en septembre 2025 [cite : 3 dans la première recherche]. Ce que cache cette estimation, c’est que le secteur automobile encaisse souvent les liquidités de ses ventes plus rapidement qu’il ne paie ses fournisseurs, signe d’efficacité opérationnelle plutôt que de détresse. La variation du fonds de roulement pour le troisième trimestre 2025 (T3 2025) a été un afflux positif de 2,075 milliards de dollars [cite : 2 dans la première recherche], ce qui est un bon signe de génération de trésorerie provenant des opérations.

L’examen du tableau des flux de trésorerie vous donne une idée plus claire de la destination réelle de l’argent. Voici le calcul rapide du dernier instantané trimestriel, T3 2025 (en millions de dollars) :

Le flux de trésorerie opérationnel de 7 103 millions de dollars au troisième trimestre 2025 est solide, démontrant que le cœur de métier est un puissant moteur de trésorerie [cite : 15 dans la première recherche]. Le flux de trésorerie d'investissement représente une sortie nette de -1 315 millions de dollars [cite : 15 dans la première recherche], ce qui est attendu alors que General Motors poursuit ses investissements massifs dans les véhicules électriques (VE) et la technologie autonome. Cet investissement constant constitue une opportunité à long terme, mais il représente une ponction de liquidités à court terme.

Du côté du financement, General Motors Company restitue activement du capital aux actionnaires. En février 2025, la société a augmenté son programme de rachat d'actions de 6 milliards de dollars et a approuvé un rachat accéléré d'actions (ASR) de 2 milliards de dollars. Il s’agit d’un signal clair de la confiance de la direction dans les flux de trésorerie futurs et dans la solidité financière. Si vous souhaitez approfondir l’impact de ces flux de trésorerie sur la valorisation globale, vous pouvez consulter l’article complet : Briser la santé financière de General Motors Company (GM) : informations clés pour les investisseurs.

Analyse de valorisation

Vous regardez General Motors Company (GM) et vous vous demandez si le marché a raison. S’agit-il d’un achat criant ou le cours de l’action est-il en avance sur les fondamentaux ? Mon analyse, portant sur les dernières données de l'exercice 2025, suggère que le prix de General Motors Company est actuellement évalué en fonction de sa valeur, et non de sa croissance, ce qui est un signal classique d'un potentiel potentiel. Explorer l’investisseur de General Motors Company (GM) Profile: Qui achète et pourquoi ? sous-évalué si l’on considère son pouvoir bénéficiaire futur.

Voici un rapide calcul expliquant pourquoi General Motors Company semble convaincante à plusieurs égards. Le ratio cours/bénéfice (P/E) prévisionnel pour l’exercice 2025 se situe autour de 8,12x. Pour être honnête, le P/E final est plus élevé à environ 14.12, mais les investisseurs se concentrent sur l’avenir. Par rapport au marché dans son ensemble, qui se négocie souvent à un P/E de l’ordre de 10 ou 20 ans, General Motors Company se négocie définitivement à rabais.

Le ratio Price-to-Book (P/B) pour 2025 est proche de 1,01x, ce qui signifie que le cours de l'action se négocie très près de la valeur liquidative de la société. Pour une entreprise dotée de la force de la marque et de la propriété intellectuelle de General Motors, un P/B aussi bas signale souvent une opportunité de valeur importante. En outre, le rapport valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) pour l'exercice 2025 est prévu à un très faible 3,08x. Cette mesure, qui constitue une meilleure mesure de la valeur totale d'une entreprise par rapport à ses flux de trésorerie d'exploitation, suggère que l'entreprise elle-même est bon marché.

Performance boursière et sentiment des analystes

L’évolution du cours des actions au cours des 12 derniers mois, jusqu’en novembre 2025, témoigne d’une reprise et d’un élan significatifs. Le titre a grimpé d'environ 24 % au cours de la dernière année. C'est un retour solide. Nous avons vu le titre atteindre un plus bas sur 52 semaines à 41,60 $ en avril 2025, mais il a depuis grimpé jusqu'à un plus haut sur 52 semaines de 72,87 $ à la mi-novembre 2025, avant de se stabiliser récemment entre 68,50 $ et 70,75 $.

En ce qui concerne le dividende, General Motors Company n'est pas une société à haut rendement, mais elle offre un rendement modeste. Le dividende annuel est actuellement fixé à 0,60 $ par action, ce qui correspond à un rendement en dividende d'environ 0,88 %. Le taux de distribution est faible, à environ 17,17 %, ce qui signifie que l'entreprise ne verse qu'une petite fraction de ses bénéfices sous forme de dividendes, conservant l'essentiel pour le réinvestissement dans les véhicules électriques (VE) et la technologie autonome. Il s’agit d’une allocation intelligente du capital.

Le point de vue collectif de Wall Street est optimiste. Le consensus des analystes est un achat modéré, avec un prix cible moyen sur 12 mois se situant à environ 70,00 $. Cet objectif est parfaitement conforme à la récente fourchette de négociation du titre, ce qui suggère que les analystes voient un potentiel de hausse immédiat limité par rapport au prix actuel, mais ils pensent toujours qu'il s'agit d'un bon titre à long terme. Vous n’achetez pas une action que tout le monde pense être au maximum, mais une action considérée comme équitablement valorisée avec des perspectives positives.

• Le titre a augmenté d'environ 24 % au cours des 12 derniers mois.
• Le consensus des analystes est un achat modéré.
• Le prix cible moyen sur 12 mois est de 70,00 $.

Finance : surveillez le ratio P/E par rapport à l'objectif des analystes de 70,00 $ pour voir si le cours de l'action sort de la fourchette du consensus.

Facteurs de risque

Vous devez être réaliste et conscient des tendances lorsque vous examinez General Motors Company (GM), et à l’heure actuelle, les plus grands risques à court terme sont spécifiquement externes, les changements réglementaires et un marché instable des véhicules électriques (VE). Bien que l'activité principale de GM soit solide, ces vents contraires peuvent certainement avoir un impact sur les résultats financiers et les flux de trésorerie, même avec les meilleurs efforts d'adaptation de la direction.

L’entreprise fait face simultanément à deux changements massifs : un environnement commercial géopolitique qui génère des coûts importants et un marché de consommation qui adopte les véhicules électriques plus lentement que prévu. Cette double pression crée un environnement volatil, qui se reflète dans la volatilité de l'entreprise supérieure à celle du marché (un bêta de 1.64).

Vents contraires externes et réglementaires : le fardeau tarifaire

Le risque le plus immédiat et le plus quantifiable pour General Motors Company (GM) en 2025 est l’impact des tarifs douaniers. Ce n'est pas théorique ; cela a un impact direct sur le compte de résultat. L'entreprise a estimé le coût total de ces tarifs pour l'exercice 2025 entre 4 milliards de dollars et 5 milliards de dollars. Pour vous donner un exemple concret, sur le seul troisième trimestre 2025, GM a absorbé 1,1 milliard de dollars dans les coûts liés aux tarifs.

Ce type d’incertitude réglementaire oblige à une réévaluation constante et coûteuse de la chaîne d’approvisionnement et de l’empreinte manufacturière. Vous ne pouvez pas simplement ignorer un 4 milliards de dollars à 5 milliards de dollars coût. Le directeur financier de GM a noté qu'environ 2 milliards de dollars Une partie de ce coût est liée aux importations en provenance de Corée du Sud, du Canada et du Mexique, ainsi qu'aux importations indirectes de pièces. La bonne nouvelle est que la direction a un plan pour riposter.

Voici un rapide calcul sur l'atténuation : GM a l'intention de compenser au moins 30% de l’impact financier total des tarifs grâce à des initiatives internes. Ils y parviennent en augmentant la production américaine, par exemple en faisant plus que doubler la production du Chevrolet Equinox au Kansas et en transférant le Chevrolet Blazer dans une usine du Tennessee.

Risques stratégiques et opérationnels : le coût de la transition vers les véhicules électriques

Le pivot stratégique vers les véhicules électriques (VE) constitue une opportunité à long terme, mais il reste un risque financier important à court terme. GM a dû revenir sur son objectif de produire un million de véhicules électriques d’ici la fin de 2025, car l’adoption par les consommateurs est plus lente que prévu, principalement en raison des coûts élevés et des lacunes des infrastructures de recharge.

Cette réalité du marché a conduit à un 1,6 milliard de dollars charge au troisième trimestre 2025 en raison d’ajustements stratégiques dans le segment des véhicules électriques. En outre, la société réduit ses investissements dans le projet de robotaxi Cruise, qui était autrefois salué comme une source de revenus future majeure. Ce pivot témoigne d’une discipline financière, mais il signale également que l’avenir des véhicules autonomes (AV) à forte croissance et à marge élevée met plus de temps à se matérialiser.

Un autre domaine à surveiller est le levier financier. Le ratio d'endettement de GM est élevé et stagne 2.05 à 2.07. Cet effet de levier augmente le risque financier, en particulier dans un environnement de taux d'intérêt en hausse, et c'est quelque chose que vous devez surveiller de près alors qu'ils continuent de financer leurs dépenses en capital massives, qui devraient se situer entre 10,0 milliards de dollars et 11,0 milliards de dollars pour 2025.

La stratégie à long terme de General Motors Company (GM) est clairement définie dans ses objectifs d'entreprise, que vous pouvez consulter ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de General Motors Company (GM).

La stratégie d’atténuation pour la transition vers les véhicules électriques repose sur une approche classique à deux voies : utiliser les importants flux de trésorerie générés par les véhicules à moteur à combustion interne (ICE) à marge élevée, comme les camionnettes pleine grandeur et les SUV, pour financer l’avenir. GM intègre également verticalement sa plateforme de batteries Ultium, contrôlant environ 80% de sa production de cellules de batterie, ce qui contribue à protéger l'entreprise des chocs de la chaîne d'approvisionnement et de la volatilité des prix du lithium. Il s’agit d’une décision judicieuse pour gérer leurs dépenses en capital massives. L’objectif est d’améliorer la rentabilité des VE en 2 milliards de dollars à 4 milliards de dollars en 2025 grâce à des réductions d’échelle et de coûts.

Opportunités de croissance

Vous cherchez où General Motors Company (GM) va réellement gagner de l’argent à court terme, et honnêtement, l’histoire pour 2025 porte moins sur une augmentation massive des revenus que sur un pivot discipliné et rentable. Ils ne recherchent pas toutes les nouveautés brillantes ; ils se concentrent sur ce qui fonctionne et à quelle échelle.

Le cœur de leur croissance repose sur une double attaque : doubler la mise sur les véhicules à moteur à combustion interne (ICE) à marge élevée tout en faisant enfin en sorte que leur stratégie de véhicule électrique (VE) porte ses fruits. Voici un rapide calcul sur leurs dernières prévisions : la direction de GM a révisé à la hausse ses perspectives pour l'ensemble de l'année 2025, projetant un bénéfice net attribuable aux actionnaires entre 7,7 milliards de dollars et 8,3 milliards de dollars, et l'EBIT ajusté (Earnings Before Interest and Taxes) compris entre 12 milliards de dollars et 13 milliards de dollars. C'est un signal fort de discipline en matière de capital. Ils s'attendent à ce que le BPA dilué ajusté se situe entre 9,75 $ et 10,50 $. C'est un chiffre vraiment solide.

Principaux moteurs de croissance : véhicules électriques, logiciels et camions

Le principal moteur n’est pas seulement de vendre davantage de voitures, mais aussi de vendre les bonnes voitures dotées de la bonne technologie. L'avantage concurrentiel de GM réside dans la flexibilité de sa plate-forme de batterie Ultium, qui lui permet de mettre rapidement sur la route des véhicules très demandés. Ils visent une augmentation significative des volumes de vente en gros de véhicules électriques, espérant atteindre 300 000 unités en 2025, en hausse de 59 % par rapport à 2024. Cette échelle devrait améliorer considérablement la rentabilité des véhicules électriques. 2 à 4 milliards de dollars cette année.

De plus, l’entreprise traditionnelle reste un distributeur automatique de billets. La demande pour leurs camions pleine grandeur et leurs VUS reste robuste, alimentant une 12% forte hausse des ventes aux États-Unis au cours du premier semestre 2025, dépassant la croissance globale de l'industrie.

• Innovation produit : Lancer de nouveaux véhicules électriques comme les Cadillac VISTIQ et OPTIQ, et ramener la Chevy Bolt fin 2025.
• Monétisation des logiciels : Doubler les revenus des abonnements Super Cruise en 2025, avec pour objectif 600 000 utilisateurs de Super Cruise.
• Force de base : Tirer parti des ventes de camionnettes pleine grandeur et de SUV à forte marge pour financer la transition vers les véhicules électriques.

Initiatives stratégiques et orientation financière

L'entreprise réalise des investissements intelligents et ciblés. Ils orientent leurs dépenses en capital - qui devraient se situer à l'extrémité inférieure de la fourchette 10 milliards de dollars à 11,0 milliards de dollars d'ici 2025, principalement vers des coentreprises de fabrication de batteries et des technologies avancées de véhicules. Ils investissent également 4 milliards de dollars dans des usines américaines pour augmenter la capacité des camionnettes et des SUV à forte marge, ce qui les protège des problèmes tarifaires mondiaux.

Le pivot de leur stratégie de conduite autonome (AV) est une action claire. Ils sont passés du coûteux modèle de robotaxi Cruise à la concentration sur les véhicules personnels autonomes (PAV) et à l'expansion de leur système de conduite mains libres Super Cruise. Il s’agit d’un moyen plus efficace en termes de capital d’entrer sur le marché audiovisuel. Quoi qu'il en soit, leurs partenariats stratégiques restent importants, notamment une collaboration avec CATL sur la technologie de batterie LFP pour réduire les coûts et l'exploitation de la plate-forme BEV3 avec Honda pour des modèles comme le Honda Prologue.

Voici un aperçu de leurs objectifs financiers pour 2025, qui reflètent cette stratégie disciplinée :

Ce que cache cette estimation, c'est le potentiel pour que les revenus de leurs logiciels et services - provenant de choses comme OnStar et Super Cruise - deviennent une source de revenus de plus de 10 milliards de dollars d'ici la fin des années 2020, reflétant les modèles d'écosystème que nous voyons dans les entreprises technologiques. Ces revenus récurrents constitueront un tampon essentiel contre la nature cyclique de l’industrie automobile. Vous pouvez constater leur concentration à long terme sur la transformation en examinant leurs Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de General Motors Company (GM).