Analyse de la santé financière d'Innoviz Technologies Ltd. (INVZ) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Innoviz Technologies Ltd. (INVZ) et essayez de déterminer si leurs gains commerciaux se traduisent enfin par une assise financière durable, un dilemme classique entre actions de croissance. La réalité, à en juger par les résultats du troisième trimestre 2025, est une accélération de la dynamique des revenus malgré une consommation persistante de liquidités. Plus précisément, la société est en passe d'atteindre son objectif de chiffre d'affaires annuel de 50 à 60 millions de dollars, après avoir déjà enregistré 42,4 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2025, soit plus du double du total de 2024. Mais voici un petit calcul : bien qu'ils aient réussi à réduire leur perte nette à 15,42 millions de dollars au troisième trimestre, leurs liquidités - trésorerie et équivalents - s'élevaient à 74,4 millions de dollars au 30 septembre 2025. Cette position de trésorerie, plus plus de 110 millions de dollars de réservations d'ingénierie non récurrentes (NRE) jusqu'en 2027, leur fait gagner du temps, mais le chemin vers la rentabilité nécessite encore une exécution sans faille de la nouvelle production de camions L4 Classe 8. victoire et un contrôle strict sur la base des dépenses de fonctionnement.

Analyse des revenus

Vous regardez Innoviz Technologies Ltd. (INVZ) parce que le marché du LiDAR passe enfin des promesses de R&D à la production réelle, et vous devez savoir si leur structure de revenus peut soutenir ce changement. La conclusion directe est la suivante : Innoviz est en train de passer avec succès d'un modèle purement basé sur les frais d'ingénierie à un modèle axé sur les ventes de produits, ce qui est définitivement le point d'inflexion que nous attendions.

Pour l’ensemble de l’exercice 2025, Innoviz Technologies Ltd. (INVZ) prévoit des revenus compris entre 50 millions de dollars et 60 millions de dollars, ce qui représente une augmentation massive : plus du double de leur chiffre d'affaires de 2024 24,27 millions de dollars. Cette croissance n’est pas seulement une prévision ; le chiffre d'affaires cumulatif jusqu'au troisième trimestre 2025 a déjà été atteint 42,4 millions de dollars. C’est un signal fort de traction commerciale.

Voici un rapide calcul de leurs performances récentes : le chiffre d'affaires du troisième trimestre 2025 était de 15,3 millions de dollars, un stupéfiant 238.1% augmentation par rapport aux 4,5 millions de dollars déclarés au troisième trimestre 2024. Une seule phrase claire : les expéditions de produits commencent enfin à prendre de l'ampleur.

Les deux piliers : ventes unitaires NRE et LiDAR

Les flux de revenus d'Innoviz Technologies Ltd. (INVZ) reposent sur deux éléments principaux : les services d'ingénierie non récurrents (NRE) et la vente de leurs unités LiDAR (InnovizTwo et InnovizThree). Les frais NRE sont essentiellement des paiements d'étape effectués par les principaux fabricants d'équipement d'origine automobile (OEM) pour les travaux de développement, les tests et la personnalisation de la plate-forme LiDAR pour leurs programmes de véhicules spécifiques.

Le segment NRE a joué un rôle essentiel pour le financement et la validation des premiers stades, et le plan de paiement total NRE avec les clients clés a été étendu à environ 95 millions de dollars, avec des rentrées de fonds attendues entre 2025 et 2027. Cela fournit une base de revenus prévisible et à marge élevée. Mais le changement significatif est côté produit :

• Prestations NRE : Frais de développement et de personnalisation à forte marge.
• Ventes unitaires LiDAR : Revenus provenant de l’expédition des capteurs physiques InnovizTwo et InnovizThree.

Contribution du segment et changement de produit

Bien que le NRE ait historiquement dominé, l’histoire de 2025 concerne la montée en puissance des produits. La direction s'attend à un une plus grande proportion du chiffre d’affaires pour l’année 2025 proviendra des ventes d’unités LiDAR par rapport aux NRE. Ce changement est un indicateur clé du passage de l'entreprise à la production en série et à la pénétration initiale du marché, ce qui transforme une entreprise technologique en une entreprise de produits durables. La hausse des revenus du troisième trimestre est spécifiquement due à des livraisons d'unités LiDAR nettement plus élevées.

Ce que cache cette estimation, c'est la nature forfaitaire des paiements NRE, qui peut entraîner des fluctuations de la marge brute d'un trimestre à l'autre, mais la tendance générale est claire : le produit prend la tête.

Nouvelles opportunités de marché et diversification des revenus

Le pipeline de revenus connaît également une diversification stratégique. (INVZ) a remporté un nouveau contrat majeur de conception pour la future production en série de semi-remorques autonomes de niveau 4 (L4) de classe 8 avec un important équipementier de véhicules commerciaux. Il s'agit d'une nouvelle source de revenus importante au-delà des voitures particulières, et ils ont déjà commencé à expédier des capteurs InnovizTwo pour la flotte de collecte de données de cet équipementier.

En outre, la société se développe dans des applications non automobiles avec son produit InnovizSMART, ciblant des domaines tels que la sécurité périmétrique. Cette décision leur offre un parcours de marché plus court et de nouvelles opportunités de croissance en dehors des longs cycles de développement automobile. Si vous souhaitez approfondir la vision à long terme de l'entreprise qui sous-tend ces évolutions stratégiques, vous pouvez consulter leurs Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Innoviz Technologies Ltd. (INVZ).

Mesures de rentabilité

Vous examinez Innoviz Technologies Ltd. (INVZ) et essayez de déterminer si la croissance des revenus fait réellement évoluer les résultats. La réponse courte est : pas encore. L'entreprise est encore en pleine phase d'investissement, mais les tendances de rentabilité en 2025 montrent une transition critique et volatile des services d'ingénierie non récurrents (NRE) à forte marge vers une production de matériel à plus faible marge.

Au cours des douze derniers mois (TTM) jusqu’en novembre 2025, Innoviz Technologies Ltd. (INVZ) n’est clairement pas rentable, ce qui est typique pour une entreprise de technologie matérielle de pré-production de masse. La marge opérationnelle TTM se situe à un niveau stupéfiant -202.83%, et la marge nette est également profondément dans le rouge à -197.89%. Cela vous indique que pour chaque dollar de chiffre d’affaires, l’entreprise dépense plus de deux dollars simplement pour maintenir l’éclairage allumé et financer la R&D. Cela représente une dépense d'argent considérable, mais c'est le coût de l'obtention de ces victoires de plusieurs milliards de dollars en matière de conception automobile.

Cependant, c'est la marge bénéficiaire brute qui est l'endroit où l'histoire devient intéressante, et c'est sans aucun doute l'histoire de deux entreprises à l'heure actuelle. La marge brute globale de la société sur la période TTM est d'environ 23.66%. Mais si l’on regarde les trimestres en 2025, le tableau est beaucoup plus volatile :

• La marge brute du premier trimestre 2025 a atteint un niveau record d'environ 40%, tiré presque entièrement par les revenus NRE (services d’ingénierie) à forte marge.
• La marge brute du deuxième trimestre 2025 a considérablement diminué pour atteindre 16.00%, reflétant une évolution vers des expéditions de produits à plus faible marge et des coûts de rampe de production initiaux.
• Le troisième trimestre 2025 a enregistré une perte nette de 15,42 millions de dollars, avec des pertes nettes depuis le début de l'année atteignant 46,54 millions de dollars, soulignant les coûts fixes élevés liés à la croissance d'un équipementier automobile de premier rang.

La grande question est la suivante : peuvent-ils maintenir une marge brute saine alors que le mix se déplace fortement vers les unités LiDAR physiques ? C'est le test.

Efficacité opérationnelle et comparaison sectorielle

Lorsque vous comparez la rentabilité d'Innoviz Technologies Ltd. (INVZ) à celle de l'industrie, vous devez vous rappeler le contexte. Le marché du LiDAR devrait être d’environ 2,8 milliards de dollars en 2025, mais la plupart des sociétés LiDAR purement basées en Occident ne sont pas non plus rentables car elles recherchent des contrats automobiles massifs et à long terme. Pour une entreprise comparable dont le chiffre d'affaires est supérieur à 50 millions de dollars, une marge brute de 10% est souvent modélisé comme référence, certains pairs ciblant 25% ou plus à mesure qu'ils augmentent la production.

Marge brute d'Innoviz Technologies Ltd. (INVZ) au premier trimestre 2025 de 40% est excellent, mais ce n'est pas durable en tant que marge sur le produit uniquement. La marge du T2 de 16.00% est un aperçu plus réaliste de la rentabilité des produits à un stade précoce, et il est supérieur à certaines hypothèses de base de l'industrie, ce qui est un signe positif pour la gestion des coûts.

Voici un calcul rapide sur le contrôle des coûts : l'entreprise gère activement sa base de dépenses, annonçant des actions d'optimisation opérationnelle début 2025 qui devraient réduire les décaissements prévus d'environ 12 millions de dollars sur une base annualisée. De plus, les dépenses d'exploitation du troisième trimestre 2025 sont en baisse 30% année après année pour 18,1 millions de dollars. Cela montre que la direction est fortement concentrée sur le contrôle du taux de consommation, même si elle investit massivement dans de futures gammes de produits comme la plateforme InnovizTwo.

Pour voir comment ces données financières se traduisent en sentiment des investisseurs et en valorisation boursière, vous devriez examiner Exploration d’Innoviz Technologies Ltd. (INVZ) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Le point à retenir est simple : Innoviz Technologies Ltd. (INVZ) est une action de croissance, pas une action de valeur. Vous investissez ici pour les flux de trésorerie futurs massifs issus des rampes de production automobile à partir de 2026, et non pour la rentabilité actuelle. La volatilité de la marge brute est un problème croissant nécessaire à mesure qu’ils passent d’un fournisseur de services de R&D à marge élevée à un fabricant de matériel à grande échelle. Surveillez de près la marge brute sur les ventes de produits : c'est le véritable indicateur de l'efficacité opérationnelle à long terme.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous examinez Innoviz Technologies Ltd. (INVZ) et souhaitez savoir comment ils financent leurs opérations : est-ce par emprunt (dette) ou par l'argent des actionnaires (capitaux propres) ? La réponse courte est qu’ils s’appuient fortement sur les capitaux propres, ce qui est typique pour une entreprise technologique à forte croissance encore dans la phase de pré-production de ses principaux contrats. Cette approche maintient leur bilan exceptionnellement propre, mais cela signifie également que les actionnaires supportent le poids de la consommation opérationnelle de financement.

Au 30 septembre 2025, la structure financière de la société reflète une approche conservatrice en matière d'endettement. Le ratio d’endettement (D/E) s’élevait à environ 0.3903. Pour être juste, ce ratio est calculé en utilisant le total du passif, qui pour Innoviz Technologies Ltd. se compose principalement d'éléments ne portant pas intérêt, et non d'emprunts ou d'obligations bancaires traditionnels. Si l'on regarde de plus près le bilan au 30 juin 2025, le total des capitaux propres était solide. 93 120 milliers de dollars.

Voici un rapide calcul de leur passif, qui est souvent confondu avec une dette traditionnelle :

• Total du passif à court terme : 28 304 milliers de dollars
• Total du passif à long terme : 29 681 milliers de dollars

La majorité de ces passifs à long terme, en particulier 29 625 milliers de dollars-sont en fait des dettes de location simple, qui sont essentiellement des paiements de loyer pour leurs installations et équipements, et non une dette portant intérêt comme celle que l'on verrait lors d'une émission d'obligations. L’entreprise est pratiquement exempte de dettes au sens traditionnel du terme, ce qui constitue un énorme avantage en termes de flexibilité financière.

Il est essentiel de comparer cela à l’industrie. Pour un secteur à forte intensité de capital comme la technologie automobile et le LiDAR, un ratio D/E inférieur à 1,0 est généralement considéré comme sain. D/E d'Innoviz Technologies Ltd. 0.3903 se situe définitivement dans le bas de gamme, surtout si l’on considère que le ratio D/E moyen pour l’ensemble du secteur des pièces et équipements automobiles est souvent plus proche de 1,0 ou plus. Ce faible effet de levier est le signe d’une bonne santé du bilan, mais il met également en évidence leur dépendance à l’égard des réserves de liquidités et des augmentations de capitaux propres pour couvrir leurs marges négatives.

Innoviz Technologies Ltd. n'a pas eu récemment d'émissions de titres de créance ou d'activités de refinancement importantes, car elle a une dette traditionnelle minime. Leur principale méthode de financement est le financement par fonds propres, c'est pourquoi la société a noté que toute future augmentation de capital, potentiellement par le biais de fonds propres ou de dettes convertibles, pourrait entraîner une dilution importante pour les actionnaires existants. Le compromis est clair : un faible risque financier lié à la dette, mais un risque de dilution élevé lié aux augmentations de capital en cours pour financer la croissance et les opérations. Cette stratégie s'aligne sur l'accent mis sur les programmes à forte croissance, comme détaillé dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Innoviz Technologies Ltd. (INVZ).

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Innoviz Technologies Ltd. (INVZ) dispose de suffisamment de liquidités pour couvrir ses factures à court terme et financer sa croissance, en particulier en tant qu'entreprise de pré-production de masse. La réponse courte est oui, l’entreprise dispose d’importantes liquidités immédiates, mais elle brûle rapidement des liquidités pour bâtir son avenir. C’est le principal compromis ici.

D'après les données les plus récentes (douze mois consécutifs, ou TTM, se terminant au troisième trimestre 2025), Innoviz Technologies Ltd. affiche une position de bilan très saine. Le ratio de liquidité générale, qui mesure l'actif à court terme par rapport au passif à court terme, se situe à un niveau élevé. 3.56. Même le Quick Ratio (qui exclut les stocks moins liquides) est élevé à 3.45. Cela vous indique que pour chaque dollar de dette à court terme, Innoviz Technologies Ltd. possède plus de trois dollars d'actifs qui sont soit en espèces, soit qui peuvent être rapidement convertis en espèces. Il s’agit sans aucun doute d’un solide coussin de liquidités.

• Ratio actuel (TTM T3 2025) : 3.56.
• Ratio rapide (TTM Q3 2025) : 3.45.
• Des ratios élevés signifient un faible risque de défaut sur les obligations à court terme.

Tendances du fonds de roulement et des flux de trésorerie

La situation du fonds de roulement est solide, mais l'évolution des flux de trésorerie révèle la véritable histoire d'une entreprise dans sa phase de forte croissance, avant la production en volume. La liquidité totale d'Innoviz Technologies Ltd. - trésorerie, équivalents et investissements à court terme - était d'environ 74,4 millions de dollars au 30 septembre 2025 (T3 2025). Il s'agit d'une légère baisse par rapport à environ 79,4 millions de dollars rapporté à la fin du deuxième trimestre 2025, mais cela reste un trésor de guerre important.

Voici un rapide calcul sur le tableau des flux de trésorerie : l'entreprise est encore fortement en phase d'investissement. Pour les douze derniers mois se terminant en juin 2025, le flux de trésorerie opérationnel était négatif 59,39 millions de dollars. Cela est normal pour une entreprise qui investit massivement dans la recherche et le développement (R&D) et qui se lance dans de grands programmes OEM. De plus, la trésorerie combinée utilisée pour les opérations et les dépenses en capital (CapEx) pour le seul trimestre 2025 était d'environ 14 millions de dollars, montrant un taux de consommation de trésorerie élevé. La bonne nouvelle est que la direction s’attend à ce que cette consommation de liquidités diminue de manière séquentielle, mais cela reste un indicateur clé à surveiller.

Risques et opportunités à court terme

La force évidente réside dans la liquidité élevée et dans le fait qu'Innoviz Technologies Ltd. pas de dette à long terme, ce qui lui donne de la flexibilité. L'opportunité réside dans sa capacité à convertir ses réservations d'ingénierie non récurrentes (NRE) prévues entre 30 millions de dollars et 60 millions de dollars pour l'ensemble de l'exercice 2025, en flux de trésorerie réels et en revenus futurs provenant des ventes d'unités LiDAR. C'est le cœur de leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Innoviz Technologies Ltd. (INVZ).

Toutefois, le principal risque réside dans le flux de trésorerie d’exploitation négatif et persistant. L'Altman Z-Score, une mesure du risque de faillite, se situe actuellement à -4.56. Pour être honnête, ce score est souvent déformé pour les entreprises technologiques à forte croissance et à but lucratif, mais il signale néanmoins le risque que la trésorerie actuelle de l'entreprise doive combler l'écart jusqu'au démarrage de la production de masse en 2026/2027. La liquidité de 74,4 millions de dollars c’est ce qui leur donne le temps d’accélérer leur production.

Analyse de valorisation

Vous regardez Innoviz Technologies Ltd. (INVZ), une entreprise du secteur LiDAR à forte croissance et à forte intensité de capital, et vous posez la bonne question : est-elle surévaluée ou sous-évaluée ? La réponse courte est que les mesures traditionnelles suggèrent un titre de croissance à haut risque et à haute récompense, mais les analystes de Wall Street voient un énorme potentiel de hausse, projetant un objectif de cours moyen de $3.27, ce qui représente environ un 168% augmentation par rapport à la récente $1.22 cours de clôture en novembre 2025.

Innoviz Technologies Ltd. est-il surévalué ou sous-évalué ?

Lorsque vous regardez une entreprise en croissance comme Innoviz Technologies Ltd., qui est encore dans la phase d’investissement lourd dans une nouvelle technologie, les mesures de rentabilité standard ne sont souvent pas respectées. Depuis que l'entreprise a déclaré une perte nette de -94,76 millions de dollars sur les douze derniers mois (TTM) et un bénéfice par action (BPA) de -$0.35, le ratio cours/bénéfice (P/E) n'est pas applicable (N/A). Ce n’est pas le signe d’un désastre immédiat ; c'est simplement la réalité des entreprises technologiques à but lucratif. Vous devez examiner d’autres ratios et estimations prospectives.

Voici un calcul rapide de ce que nous pouvons utiliser :

• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : À 2.74, ce ratio est relativement faible pour une entreprise technologique, ce qui suggère que le marché valorise le titre à moins de trois fois sa valeur liquidative.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Ceci est également N/A sur une base TTM en raison d'un EBITDA négatif, mais pour l'ensemble de l'année 2024, il a été déclaré négatif. -4x, ce qui souligne encore une fois les pertes opérationnelles actuelles à mesure que l’entreprise évolue.
• Prix/vente (P/S) : Compte tenu du chiffre d'affaires TTM de 48,44 millions de dollars, le P/S est une mesure plus utile, même si elle n'est pas explicitement fournie ici, elle serait élevée compte tenu de la capitalisation boursière de 256,51 millions de dollars.

L’entreprise ne verse certainement pas de dividende ; son rendement en dividendes et son ratio de distribution sont tous deux 0.00%, ce qui est typique pour une entreprise qui réinvestit chaque dollar dans la R&D et l’augmentation de la production.

Performance boursière et perspectives des analystes

Le titre a été volatil, mais la tendance est à la hausse. Au cours des 52 dernières semaines jusqu'en novembre 2025, le cours de l'action a connu une hausse significative, affichant une variation de +136.09%. Cette évolution massive montre la réaction du marché aux gains de contrats majeurs, qui sont les véritables moteurs ici, et non les bénéfices trimestriels. La fourchette de 52 semaines allait d'un minimum de $0.48 à un sommet de $3.14. Ce type de volatilité est un risque évident que vous devez accepter.

Le consensus de Wall Street est extrêmement positif, malgré les pertes actuelles. Un groupe d'analystes a émis une note consensuelle « achat fort » sur le titre, avec un objectif de cours moyen de $3.27. Cela implique qu'ils pensent que les revenus futurs projetés de l'entreprise se situeront autour de 61,5 millions de dollars pour l'ensemble de l'exercice 2025 - justifiera à terme une valorisation beaucoup plus élevée.

Vous pouvez voir la répartition des prévisions des analystes ci-dessous :

La valorisation est un pari sur une exécution future. Le titre est sous-évalué si vous pensez qu'Innoviz Technologies Ltd. peut atteindre ses prévisions de revenus pour 2025 et convertir son carnet de commandes en bénéfices durables. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui fait ce pari, consultez Exploration d’Innoviz Technologies Ltd. (INVZ) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Facteurs de risque

Vous regardez Innoviz Technologies Ltd. (INVZ) et voyez l’énorme potentiel du secteur des véhicules autonomes, mais vous devez être réaliste quant aux risques. Le principal défi réside dans le fait qu’Innoviz est une entreprise à but non lucratif opérant dans un secteur à forte intensité de capital et aux enjeux élevés. Cela crée un double risque profile: tension financière importante couplée à une intense pression d’exécution sur le marché.

Le risque le plus immédiat est la viabilité financière. Au 30 septembre 2025, la liquidité de la société (trésorerie et équivalents, dépôts à court terme et valeurs mobilières de placement) s'élevait à environ 74,4 millions de dollars. Bien qu'il s'agisse d'un trésor de guerre décent, les opérations opérationnelles de l'entreprise profile affiche des pertes significatives, avec une Marge Opérationnelle d'environ -202.83% et une marge nette de -197.89%. Par exemple, le deuxième trimestre 2025 a vu une consommation de trésorerie d’environ 7,3 millions de dollars. Ce chemin vers la rentabilité est long et tout retard dans la production de masse pourrait rapidement épuiser les réserves de trésorerie.

• Forte volatilité : le bêta du titre est stupéfiant 2.88.
• Défi de rentabilité : les marges sont profondément négatives, ce qui nécessite une mise à l’échelle massive.
• Indicateur de faillite : un Altman Z-Score de -4.35 suggère une zone de détresse potentielle.

Les risques opérationnels et stratégiques sont directement liés au cycle d’adoption lent et rigoureux de l’industrie automobile. Innoviz est un fournisseur de niveau 1, mais cela signifie que ses revenus dépendent fortement du lancement réussi et dans les délais des programmes de ses partenaires OEM, comme le Volkswagen ID. Déploiement Buzz niveau 4. Tout problème dans le calendrier de production d'un partenaire devient un problème de revenus pour Innoviz.

De plus, le paysage concurrentiel est brutal. Innoviz est confrontée à la pression de concurrents directs du LiDAR et, surtout, de systèmes basés sur la vision plus abordables. L'entreprise doit continuellement réduire sa nomenclature (BOM) et simplifier l'assemblage pour être compétitive sur les prix. La bonne nouvelle est qu’ils s’attaquent à ce problème ; le nouveau InnovizThree est 60% plus petit que l’InnovizTwo, qui constitue une prouesse technique majeure.

Voici le calcul rapide de leur contrôle des coûts : Innoviz a annoncé une optimisation opérationnelle début 2025, y compris une réduction des effectifs d'environ 9%, ce qui devrait permettre d'économiser environ 12 millions de dollars en décaissements annuels. Il s'agit d'une étape nécessaire, mais il s'agit d'une solution ponctuelle et non d'une solution de revenus à long terme.

Pour atténuer ces risques, Innoviz se concentre sur deux actions claires. Premièrement, obtenir des paiements d’ingénierie non récurrents (NRE), essentiellement des frais de développement, pour compenser les coûts de R&D. Ils ont sécurisé plus 110 millions de dollars dans les réservations NRE jusqu’en 2027, ce qui constitue un tampon financier essentiel. Deuxièmement, ils se diversifient dans des secteurs non automobiles comme la sécurité et l'agriculture, où les unités LiDAR peuvent coûter plus cher, jusqu'à $10,000 par appareil, par rapport au 500 $ à 850 $ gamme pour les LiDAR automobiles.

Pour en savoir plus sur qui parie sur cette stratégie, vous devriez lire Exploration d’Innoviz Technologies Ltd. (INVZ) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Opportunités de croissance

Vous regardez Innoviz Technologies Ltd. (INVZ) et voyez une entreprise encore dans sa phase d’investissement lourd, mais les catalyseurs de croissance sous-jacents pour 2025 sont définitivement tangibles, pas seulement théoriques. L’ensemble de la thèse d’investissement repose sur la transition des revenus d’ingénierie non récurrents (NRE) vers des ventes de produits à haut volume, et les chiffres montrent que cette transition s’accélère.

Le principal point à retenir est le suivant : Innoviz passe d'une entreprise en phase de développement à un fournisseur de niveau 1 prêt à la production, comme en témoignent ses objectifs financiers relevés. La société prévoit un chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 compris entre 50 millions de dollars et 60 millions de dollars, une augmentation significative qui représente plus du double des revenus par rapport à 2024. Néanmoins, nous devons être réalistes ; l’estimation consensuelle du bénéfice par action (BPA) pour 2025 reste négative, projetée autour -$0.26, car l’entreprise dépense énormément pour garantir sa production future.

Voici un calcul rapide de leur moteur de revenus à court terme :

• Rampe de production automobile : Accélération des expéditions d’InnovizTwo LiDAR à Volkswagen Autonomous Mobility pour l’ID. Navette autonome Buzz AD, en prévision des déploiements de flotte en 2026.
• Ingénierie Non Récurrente (NRE) : Ils ont relevé leur objectif de réservations NRE pour 2025 à une gamme de 30 à 60 millions de dollars, un indicateur fort de l'engagement des clients envers la plateforme InnovizTwo. Ils ont sécurisé plus 110 millions de dollars dans les réservations NRE jusqu’en 2027.
• De nouveaux OEM gagnent : Innoviz a signé une déclaration de travaux de développement (SODW) avec l'un des cinq principaux équipementiers automobiles de tourisme pour un programme de production mondial de niveau 3, prévu pour un démarrage de la production (SOP) en 2027.

La croissance de l'entreprise est portée par une stratégie produit à deux volets : automobile et non automobile. Côté automobile, ils passent déjà de l'InnovizTwo à la nouvelle génération InnovizTrois, qui est conçu pour être 60% plus petit et prend en charge l'autonomie de niveau 4 de niveau supérieur. Cette innovation constante en matière de produits est essentielle au maintien de leur avantage concurrentiel.

La principale opportunité d'expansion du marché est le lancement de InnovizSMART, qui adapte son LiDAR et son logiciel de perception de qualité automobile à des applications industrielles à forte marge. Cette diversification est une décision judicieuse pour atténuer la dépendance à l’égard du long cycle de vente d’automobiles.

C’est là qu’interviennent les revenus à forte marge.

Leur avantage concurrentiel ne réside pas seulement dans le matériel ; c'est la combinaison d'une fiabilité de niveau automobile, du partenariat avec un leader mondial de la fabrication comme Fabrinet pour la production de masse et de l'intégration avec des plates-formes industrielles telles que Mobileye Drive™ et NVIDIA DRIVE Orin. Ce statut de niveau 1 et l'intégration de l'écosystème en font un fournisseur beaucoup plus exigeant qu'un pur fournisseur de matériel. Si vous souhaitez approfondir la vision à long terme de l'entreprise, vous devriez revoir leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Innoviz Technologies Ltd. (INVZ).