Analyse de la santé financière de Kandi Technologies Group, Inc. (KNDI) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Kandi Technologies Group, Inc. et voyez des signaux mitigés, ce qui est compréhensible, alors passons au crible : le premier semestre 2025 (S1 2025) a été composé de deux rapports, montrant une forte baisse des revenus mais une augmentation significative de la rentabilité. Honnêtement, le chiffre global des revenus nets totaux est en baisse 39.3% juste pour 36,3 millions de dollars-ça a l'air mauvais, mais l'histoire de l'efficacité opérationnelle est définitivement convaincante, avec une marge brute en expansion spectaculaire à 45.2% contre 31,7% l’année précédente. À l’heure actuelle, le marché récompense définitivement l’efficacité plutôt que le volume pur. De plus, Kandi Technologies Group, Inc. dispose d'un énorme coussin de liquidités de 256,7 millions de dollars en espèces et équivalents, ce qui leur donne la possibilité d'exécuter leur transition vers la robotique intelligente et les systèmes d'échange de batteries, même avec un bénéfice net s'établissant à 1,7 million de dollars.

Analyse des revenus

Vous devez savoir d'où vient l'argent de Kandi Technologies Group, Inc. (KNDI), et la situation à court terme est celle d'une contraction stratégique, et non d'une croissance du chiffre d'affaires. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que même si le chiffre d'affaires net a connu une forte baisse au premier semestre 2025, le cœur de métier de l'entreprise reste fortement concentré dans les véhicules tout-terrain électriques, et un pivot stratégique majeur est en cours pour se diversifier dans la technologie des batteries et de la robotique.

Pour le premier semestre de l'exercice 2025, Kandi Technologies Group, Inc. a déclaré un chiffre d'affaires net total de seulement 36,3 millions de dollars. Cela représente une baisse significative d’une année sur l’autre 39.3% par rapport à la même période en 2024. Cette forte baisse était principalement due à la baisse du volume des ventes de leurs véhicules tout-terrain traditionnels et de leurs produits de véhicules électriques (VE), reflétant un environnement macroéconomique mondial difficile et un réalignement délibéré des canaux. Honnêtement, une baisse des revenus de près de 40 % est un énorme signal d’alarme, mais l’augmentation de la marge brute raconte une autre histoire.

Les sources de revenus de l’entreprise sont encore largement dominées par un seul segment, même si l’entreprise s’efforce de changer cela. Voici un aperçu rapide des principales sources de revenus et de leurs tendances récentes :

• Véhicules et pièces tout-terrain : La vache à lait de base. Sur l'exercice 2024, ce segment a généré 116,6 millions de dollars, représentant plus de 91% du chiffre d'affaires annuel total de Kandi Technologies Group, Inc. Même si la baisse des revenus au premier semestre 2025 a durement touché ce segment, il reste sans aucun doute le principal contributeur.
• Nouvelles technologies et services : C’est le secteur de l’incubation de croissance. Kandi se lance désormais dans « l'intelligence incorporée » grâce à un partenariat avec Deep Robotics pour des chariots de golf intelligents et des robots de patrouille de sécurité pour le marché nord-américain. En outre, leur filiale, China Battery Exchange, a conclu un accord de fourniture clé pour l'équipement de station d'échange de batteries de camions lourds dans le cadre du « Plan des dix mille stations » de Contemporary Amperex Technology Co., Limited (CATL).

Ce que cache cette estimation, c'est un compromis stratégique : Kandi Technologies Group, Inc. sacrifie le volume des ventes à court terme pour une marge beaucoup plus saine. Malgré la baisse des revenus, la marge brute a grimpé à 45.2% au premier semestre 2025, contre 31,7 % au cours de la période de l’année précédente. Cette amélioration suggère des ajustements opérationnels efficaces, un meilleur mix de produits et une discipline de tarification plus forte, même avec des ventes en baisse. Vous pouvez approfondir la vision et les valeurs à long terme de l’entreprise ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Kandi Technologies Group, Inc. (KNDI).

Pour mettre en perspective la concentration des activités principales, regardez la répartition pour 2024. Ce type de dépendance à l’égard d’une seule catégorie de produits – les véhicules tout-terrain électriques – crée un point de défaillance unique, c’est pourquoi le changement stratégique est si important.

La répartition géographique a également changé. En 2024, les revenus de la Chine ont augmenté 80% d'une année sur l'autre, contribuant ainsi à équilibrer la composition des ventes, mais la baisse globale des revenus au premier semestre 2025 indique que les marchés américain et canadien, où leurs véhicules tout-terrain sont principalement vendus, ont été confrontés à des vents contraires importants. L’action à court terme pour vous consiste à surveiller les résultats du troisième trimestre 2025, estimés pour le 24 novembre 2025, à la recherche de tout signe indiquant que les nouveaux segments des batteries et de la robotique commencent à générer des revenus significatifs, et pas seulement des titres stratégiques.

Mesures de rentabilité

Vous devez savoir si Kandi Technologies Group, Inc. (KNDI) gagne réellement de l'argent ou brûle simplement de l'argent. Le résultat direct du premier semestre 2025 est un signal mitigé : le chiffre d'affaires est en forte baisse, mais l'efficacité opérationnelle de l'entreprise s'améliore nettement, entraînant une augmentation massive de la marge brute.

Pour le semestre clos le 30 juin 2025, Kandi Technologies Group, Inc. a déclaré un chiffre d'affaires net total de 36,3 millions de dollars, un raide 39.3% baisse par rapport à la même période en 2024. Mais voici la partie critique : la marge brute a grimpé à 45.2%, à partir de 31.7% un an plus tôt. Cette augmentation de 13,5 points de pourcentage montre un changement fondamental dans la façon dont ils gèrent leur coût des marchandises vendues (COGS), qui a chuté 51.3%.

Voici un calcul rapide des principaux ratios de rentabilité pour le premier semestre 2025 :

• Marge bénéficiaire brute : 45.2%
• Marge bénéficiaire d'exploitation : -5.23%
• Marge bénéficiaire nette : 4.68%

La société est rentable au niveau du résultat net, déclarant 1,7 million de dollars du résultat net, même s'il est en baisse par rapport à 2,4 millions de dollars au cours de la période de l’année précédente. La marge bénéficiaire d'exploitation de -5.23% (une perte provenant des opérations de 1,9 million de dollars) constitue une amélioration significative, réduisant la perte de 4,4 millions de dollars au premier semestre 2024. Il s’agit d’une activité qui est encore en transition, mais la rentabilité de ses produits de base se renforce.

Lorsque l'on compare cela à l'ensemble du secteur, la performance de la marge brute de Kandi Technologies Group, Inc. est remarquable. La marge brute de la société sur les douze derniers mois (TTM) de 35.27% est déjà près du double de la moyenne du secteur 17.18% pour le secteur des composants automobiles. La marge du premier semestre 2025 de 45.2% suggère que cette surperformance s'accélère, portée par un pivot stratégique vers des produits à marge plus élevée comme les véhicules tout-terrain et de nouvelles entreprises dans les équipements intelligents et l'échange de batteries.

L’histoire de l’efficacité opérationnelle est convaincante. La direction a réduit les dépenses totales d'exploitation de 21.4% à 18,3 millions de dollars, principalement en réduisant les coûts de vente, de marketing et d'administration. Cette gestion des coûts, couplée à l'optimisation du mix produit et à une gestion rationalisée des stocks, est ce qui a permis de réduire la perte d'exploitation de 55.6%. Ils dépensent moins pour générer plus de bénéfices par vente, même si le volume total des ventes diminue. C'est discipliné. Pour comprendre les changements stratégiques qui conduisent à cela, vous devriez lire Exploration de Kandi Technologies Group, Inc. (KNDI) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Voici une synthèse des chiffres de rentabilité du premier semestre 2025 par rapport à l'année précédente :

Le plus grand risque ici est la baisse des revenus. Un 39.3% La baisse des ventes constitue un obstacle important et, même si l'expansion des marges est importante, elle ne peut pas dépasser indéfiniment la diminution du chiffre d'affaires. Néanmoins, la structure de coûts sous-jacente est désormais beaucoup plus saine, ce qui leur donne une meilleure base pour évoluer à partir d'une fois que de nouveaux produits, tels que les robots intelligents pour chariots de golf et l'infrastructure d'échange de batteries, gagneront du terrain.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous examinez le bilan de Kandi Technologies Group, Inc. pour comprendre comment ils financent leurs opérations, et le résultat immédiat est clair : l'entreprise est actuellement une valeur aberrante à faible effet de levier dans un secteur à forte intensité de capital. Ils financent la croissance principalement par le biais de capitaux propres et d’une trésorerie massive, et non par la dette.

Cette approche leur confère une flexibilité financière importante, ce qui leur a valu une note de solidité financière élevée d'Argus Research en janvier 2025. Mais cela signifie néanmoins qu'ils n'exploitent pas pleinement les rendements potentiels que la dette stratégique peut offrir.

Niveaux et composition de la dette

La dette de Kandi Technologies Group, Inc. est minime et fortement orientée vers les obligations à court terme, ce qui est un indicateur clé de la solidité des liquidités. Au premier semestre de l'exercice 2025 (30 juin 2025), la dette totale de l'entreprise est en grande partie composée de passifs courants, c'est-à-dire d'obligations à moins d'un an.

La dette totale est gérable, surtout par rapport à leurs réserves de trésorerie. Voici un calcul rapide de leurs passifs à court terme :

• Prêts à court terme : 37,385 millions de dollars
• Billets à payer (court terme) : 23,536 millions de dollars

Ce qui est sans aucun doute remarquable, c'est la quasi-absence de dette à long terme, ce qui maintient leurs engagements futurs en matière de dépenses d'intérêts à un faible niveau. Il s’agit d’une structure de capital très conservatrice, reflétant une préférence pour l’autofinancement plutôt que pour le risque de financement externe.

Ratio d’endettement : une anomalie dans l’industrie

Le ratio d’endettement (D/E) est la mesure la plus révélatrice ici, indiquant le montant de la dette qu’une entreprise utilise pour financer ses actifs par rapport à la valeur des capitaux propres. Le ratio de Kandi Technologies Group, Inc. est exceptionnellement bas, se situant à environ 0,13 (ou 13 %) au deuxième trimestre 2025. Il s'agit d'une énorme différence par rapport à la norme du secteur.

Pour être honnête, le secteur des véhicules électriques et de l’automobile est très gourmand en capitaux, mais Kandi Technologies Group, Inc. fonctionne avec une fraction de l’effet de levier de ses pairs. Vous pouvez voir le contraste dans le tableau ci-dessous :

Un ratio de 0,13 signifie que pour chaque dollar de capitaux propres, l’entreprise n’a que 0,13 $ de dette. C'est nettement inférieur à la moyenne plus large du secteur des constructeurs automobiles de 0,92, et même inférieur à celui des principaux acteurs du secteur des véhicules électriques comme Li Auto, qui affiche un D/E de 0,231. Ce faible ratio signale un risque financier très faible profile du point de vue de l’effet de levier.

Stratégie de financement et actions à court terme

La stratégie de financement de l'entreprise est claire : les fonds propres et le cash sont le carburant privilégié de la croissance. Au 30 juin 2025, Kandi Technologies Group, Inc. a déclaré une position de liquidité substantielle de 256,7 millions de dollars en espèces, en espèces soumises à restrictions et en certificats de dépôt. Cette solide position de trésorerie est ce qu’ils exploitent pour financer des initiatives stratégiques, et non pour de nouvelles émissions de dette.

L'accent est mis sur l'utilisation de ce capital interne pour l'expansion, comme leur coopération stratégique avec Deep Robotics et la commande d'équipements de station d'échange de batteries pour camions lourds dans le cadre du « Plan des dix mille stations » de Contemporary Amperex Technology Co., Limited (CATL). Il s’agit d’une décision judicieuse dans un environnement de taux d’intérêt élevés, mais elle soulève la question de l’efficacité du capital.

Si vous souhaitez approfondir la situation dans son ensemble, consultez le message principal sur Analyse de la santé financière de Kandi Technologies Group, Inc. (KNDI) : informations clés pour les investisseurs.

Votre prochaine étape devrait consister à surveiller le rapport sur les résultats du troisième trimestre 2025 pour déceler tout changement dans cette stratégie d’évitement de l’endettement, en surveillant en particulier les nouvelles annonces de dépenses en capital qui pourraient indiquer un besoin futur de financement externe.

Liquidité et solvabilité

Kandi Technologies Group, Inc. (KNDI) affiche une solide position de liquidité à court terme, principalement due à une importante réserve de trésorerie, mais cette force masque un défi persistant dans la génération de liquidités à partir des opérations de base. Le bilan, celui du dernier trimestre (MRQ) de 2025, indique que l'entreprise peut couvrir confortablement ses dettes à court terme, mais le tableau des flux de trésorerie signale la nécessité d'améliorer l'efficacité opérationnelle.

Vous devez regarder au-delà de l’important solde de trésorerie et voir d’où vient réellement l’argent. C'est la vraie histoire.

Évaluation de la liquidité de Kandi Technologies Group, Inc.

Les ratios de liquidité de la société sont incontestablement robustes, ce qui indique un faible risque de défaut sur les obligations à court terme. Le Rapport actuel, qui mesure l'actif à court terme par rapport au passif à court terme, s'élève à un bon 2,95. Cela signifie que Kandi Technologies Group, Inc. dispose de près de trois fois les actifs dont il a besoin pour couvrir ses dettes arrivant à échéance au cours de l'année prochaine. Le Rapport rapide (ou Acid-Test Ratio), qui exclut les stocks – un actif moins liquide – est également fort à 2,35.

Voici un calcul rapide de ce que cela signifie pour un créancier à court terme :

• Ratio actuel de 2,95 : Fort, indiquant de nombreux actifs courants.
• Ratio rapide de 2,35 : Très fort, ce qui suggère que les actifs liquides (trésorerie, créances) de haute qualité sont abondants.

La différence entre les deux ratios est faible, ce qui suggère que les stocks ne constituent pas une composante surdimensionnée des actifs courants, ce qui est un signe positif pour la qualité de la liquidité.

Tendances du fonds de roulement et des flux de trésorerie

La tendance du fonds de roulement (actifs courants moins passifs courants) montre une amélioration significative au premier semestre 2025. Le solde net des actifs courants de la société était d'environ 240 millions de dollars. Le principal moteur de cette force est l’augmentation massive des liquidités et équivalents, des liquidités soumises à restrictions et des certificats de dépôt, qui ont presque doublé, passant de 126,3 millions de dollars fin 2024 à 256,7 millions de dollars au 30 juin 2025. Cette augmentation des liquidités est en grande partie due à la conversion des créances en certificats de dépôt, une manœuvre de bilan qui stimule les actifs les plus liquides.

Toutefois, le tableau des flux de trésorerie overview pour les douze derniers mois (TTM) révèle le principal défi opérationnel. Même si le bilan est solide, l’entreprise elle-même n’est pas encore une machine à s’autofinancer :

Le flux de trésorerie lié aux activités d'exploitation (CFOA) sur le trimestre écoulé, de -17,82 millions de dollars, constitue le risque critique à court terme. Ce chiffre négatif signifie que Kandi Technologies Group, Inc. brûle des liquidités pour gérer son entreprise, une situation souvent masquée par l'importante réserve de liquidités. La forte liquidité de la société est le résultat d'un financement passé et d'une restructuration du bilan, et non de la rentabilité opérationnelle actuelle. Le rendement négatif du cash flow libre de -15% sur les douze derniers mois confirme cette consommation de cash.

Ce que cache cette estimation, c’est le potentiel de volatilité ; les données financières sont connues pour être incohérentes et le manque de transparence sur les mouvements de trésorerie rend difficile la prévision des tendances futures. Néanmoins, la position de trésorerie actuelle fournit un tampon important – un coussin de plus d’un quart de milliard de dollars – pour financer les nouvelles initiatives stratégiques telles que le co-développement de robots intelligents et l’expansion de l’infrastructure d’échange de batteries. Il s’agit d’un cas classique d’entreprise dotée d’un solide trésor de guerre mais d’un moteur faible. Pour une analyse plus approfondie, consultez notre article complet : Analyse de la santé financière de Kandi Technologies Group, Inc. (KNDI) : informations clés pour les investisseurs.

Analyse de valorisation

Vous regardez Kandi Technologies Group, Inc. (KNDI) et vous posez la bonne question : le cours de l'action est-il équitable ou y a-t-il un décalage ? La réponse courte est que KNDI apparaît sous-évalué basé sur la valeur comptable, mais comporte un risque important en raison de bénéfices irréguliers et d'une forte tendance baissière du cours de ses actions.

Depuis novembre 2025, l'action se négocie autour du $0.98 marque, une forte baisse par rapport à son sommet de 52 semaines de $1.81. Le marché est clairement sceptique et les mesures de valorisation reflètent cette forte décote, courante pour les entreprises dont les finances sont volatiles.

Kandi Technologies Group, Inc. est-il surévalué ou sous-évalué ?

Pour comprendre cela, nous devons dépasser le bruit et nous concentrer sur les ratios de base. Les indicateurs de Kandi Technologies Group, Inc. (KNDI) dressent le portrait d’une entreprise dotée d’actifs bon marché mais d’une rentabilité incertaine. Voici un calcul rapide des ratios clés, en utilisant les dernières données disponibles pour l’exercice 2025 :

• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : Le P/B de KNDI est remarquablement bas 0.24. Cela signifie que l'action se négocie à moins d'un quart de sa valeur comptable par action. Honnêtement, tout chiffre inférieur à 1,0 suggère que le marché pense que les actifs de l'entreprise valent nettement moins que ce qui est indiqué dans le bilan, ou que l'entreprise elle-même est structurellement défectueuse.
• Ratio cours/bénéfice à terme (P/E) : Le P/E à terme est d’environ 16.83. Ceci est basé sur les estimations des analystes concernant les bénéfices futurs. Bien qu'il ne soit pas excessivement élevé, il s'agit ici d'une mesure délicate car le P/E courant de la société est négatif en raison d'un bénéfice par action (BPA) sur les 12 derniers mois d'environ -$0.58. Vous achetez de l’espoir pour l’avenir, pas du profit actuel.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Ce ratio n'est actuellement pas disponible (N/A) pour une base TTM (Trailing Twelve Months) significative en 2025, ce qui est un signal d'alarme. Un EBITDA négatif ou N/A suggère des pertes opérationnelles continues, ce qui rend cette mesure clé des flux de trésorerie inutilisable pour une évaluation comparative.

Le P/B de 0.24 crie « sous-évalué », mais le BPA final négatif et le N/A EV/EBITDA vous mettent en garde contre un simple jeu de valeur profonde. Les actions bon marché peuvent toujours devenir moins chères.

Performance boursière et sentiment des analystes

L’évolution du cours des actions au cours de l’année écoulée a été extrêmement négative. Le cours de l'action de Kandi Technologies Group, Inc. a baissé de près de -19.87% au cours des 52 dernières semaines, avec une baisse plus récente de -11.93% dans les 10 jours précédant fin novembre 2025. Cette dynamique baissière est forte et les signaux techniques penchent vers une perspective neutre à vendre à court terme.

En termes de rendement pour les actionnaires, Kandi Technologies Group, Inc. n'offre actuellement pas de dividende. Le Rendement du dividende et Taux de distribution sont tous les deux 0.00%. Ceci est typique pour une entreprise axée sur la croissance ou en difficulté financière qui doit conserver tout son capital pour ses opérations et ses nouveaux projets, comme sa solution de chien robot de livraison intelligent qui a progressé vers des tests pilotes.

Le consensus des analystes est prudent. La notation spécifique la plus récente est une Tenir avec un objectif de prix de $1.50, suggérant une hausse potentielle de plus de 50 % par rapport au prix actuel, mais pas un achat convaincu. La volatilité du titre et le -39.3% baisse des revenus d'une année sur l'autre au premier semestre 2025 à 36,3 millions de dollars signifie que tout investissement est spéculatif. La santé financière de l'entreprise, malgré une amélioration de la marge brute de 45.2%, reste une préoccupation majeure du marché. Vous devez lire le contexte complet sur Analyse de la santé financière de Kandi Technologies Group, Inc. (KNDI) : informations clés pour les investisseurs.

Facteurs de risque

Vous regardez Kandi Technologies Group, Inc. (KNDI) en raison de son potentiel de croissance dans le domaine des véhicules tout-terrain électriques et des nouvelles technologies de batteries, mais chaque histoire de croissance comporte des risques clairs à court terme. Mes deux décennies d'expérience, y compris mon temps chez BlackRock, me disent de me concentrer ici sur trois choses : l'exposition géopolitique, un chiffre d'affaires volatil et le risque d'exécution de leur nouvelle stratégie.

Le plus grand risque extérieur est sans aucun doute géopolitique. Kandi Technologies Group, Inc. fabrique principalement en Chine mais vend massivement aux États-Unis. Cette configuration expose l'entreprise à d'importants droits de douane américains sur les importations chinoises, qui peuvent aller de 20 % à 55 % du coût du produit. Cela rend leurs produits plus chers pour les clients américains et exerce une pression directe sur leur pouvoir de fixation des prix et leur volume.

Les résultats financiers de l’exercice 2025 mettent en évidence un risque opérationnel interne majeur : la volatilité des revenus. La société a signalé une baisse significative de ses revenus nets pour le premier semestre 2025, en baisse de 39,3 % d'une année sur l'autre pour atteindre seulement 36,3 millions de dollars. Cette baisse, due à la baisse des ventes de véhicules tout-terrain et de produits électriques, montre que leur activité principale est confrontée à une contraction du marché. En outre, l’entreprise a toujours été aux prises avec des pertes opérationnelles persistantes.

Voici le calcul rapide de leurs performances récentes :

Ce que cache cette estimation, c’est le risque élevé de concentration de la clientèle. Leurs plus gros clients changent d’année en année, créant de l’instabilité ; un client représentait 22 % du chiffre d’affaires en 2024, mais moins de 10 % en 2023. Il s’agit d’un changement massif dans la source de revenus.

Pour être honnête, Kandi Technologies Group, Inc. ne se contente pas de se contenter de ces risques. Ils disposent de stratégies d’atténuation claires, principalement axées sur la diversification de leur chaîne d’approvisionnement et de leur mix de produits :

• Changement de fabrication : Ils déplacent la production de véhicules tout-terrain, s'attendant à ce que Taiwan gère jusqu'à 40 % de leur production de 2025 pour contourner les tarifs douaniers de la Chine continentale.
• Investissement américain : ils prévoient d'investir 100 millions de dollars aux États-Unis pour une usine de batteries au lithium et 30 millions de dollars supplémentaires pour une chaîne de production de véhicules tout-terrain aux États-Unis en 2025.
• Discipline opérationnelle : ils ont amélioré leur marge brute à un solide 45,2 % au premier semestre 2025 grâce à l'optimisation des stocks et au contrôle des coûts, démontrant que la direction est axée sur l'efficacité.

Pourtant, le succès de leur nouvelle stratégie bimoteur, axée sur les véhicules tout-terrain et les nouvelles entreprises telles que les équipements intelligents et l’échange de batteries, repose entièrement sur une exécution sans faille. Ils disposent d'une solide position de liquidité, détenant 256,7 millions de dollars de liquidités et équivalents au 30 juin 2025, ce qui leur donne un coussin pour financer ces nouvelles initiatives. Cette réserve de trésorerie est essentielle.

Pour en savoir plus sur ceux qui parient sur ces changements stratégiques, vous devriez consulter Exploration de Kandi Technologies Group, Inc. (KNDI) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Opportunités de croissance

Vous regardez au-delà des résultats mitigés de Kandi Technologies Group, Inc. (KNDI) au premier semestre 2025, où le chiffre d'affaires net a chuté à 36,3 millions de dollars-et se concentrer sur le pivot stratégique, ce qui est certainement la bonne décision. La croissance future de l’entreprise ne dépend pas de ses activités historiques ; il s'agit d'une stratégie bimoteur ciblant les segments spécialisés des véhicules électriques (VE) à forte marge et les nouvelles solutions énergétiques. Le changement de direction et le plan de croissance 2025-2029 marquent un changement clair et agressif.

L’opportunité à court terme réside dans les marchés des véhicules électriques tout-terrain et des batteries. Kandi prévoit un fort rebond pour l’ensemble de l’exercice 2025, le consensus des analystes estimant un bénéfice par action (BPA) pour l’ensemble de l’année. $0.06. Il s'agit d'une vision prospective basée sur leurs investissements stratégiques et leur expansion du marché, notamment en Amérique du Nord. Honnêtement, le chiffre le plus convaincant du premier semestre 2025 a été la marge brute, qui a grimpé à 45.2%, en hausse par rapport à 31,7 % pour la période de l'année précédente, faisant preuve de discipline opérationnelle malgré la baisse des ventes.

Principaux moteurs de croissance et évolutions stratégiques

La croissance de Kandi est tirée par un réalignement géographique et produit. L'entreprise « relocalise » activement sa production pour atténuer les risques tarifaires et améliorer la résilience de la chaîne d'approvisionnement, ce qui est une décision judicieuse. Ils mettent un vrai capital derrière ce plan en 2025 :

• Investir 100 millions de dollars aux États-Unis pour construire une usine de batteries au lithium avec un premier 1 GWh capacité annuelle.
• S'engager 30 millions de dollars vers une nouvelle ligne de production américaine de véhicules tout-terrain (ATV) et de véhicules utilitaires (UTV), visant à 50 000 unités annuellement.
• Poursuivre une éventuelle introduction en bourse (IPO) de Kandi America, qui pourrait débloquer des capitaux importants pour les opérations nord-américaines.

De plus, ils se lancent dans le domaine de la mobilité intelligente en Chine avec l’acquisition prévue de Hangzhou Honghu Zhixing Technology. Cette diversification vers les équipements intelligents et l’échange de batteries est cruciale. Par exemple, leur filiale, China Battery Exchange, a obtenu une commande importante de CATL pour des équipements de station d'échange de batteries pour poids lourds, intégrant Kandi dans un vaste « Plan de dix mille stations ». Vous pouvez voir la stratégie fondamentale qui guide ces décisions dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Kandi Technologies Group, Inc. (KNDI).

Projections et avantage concurrentiel

L'entreprise mise beaucoup sur son segment des véhicules tout-terrain, qui comprend les voiturettes de golf et les UTV. Ils espèrent produire et vendre 36 000 unités de ces véhicules en 2025, générant environ 185 millions de dollars en revenus. Les deux tiers de ces ventes seront destinés au marché nord-américain.

Voici un calcul rapide de leurs projections dans leurs principaux secteurs d’activité pour 2025, sur la base de leur propre plan de croissance annoncé :

Ce que cache cette estimation, c'est le risque d'exécution. Pourtant, les avantages concurrentiels sont clairs : ils disposent d'une solide position de trésorerie de 256,7 millions de dollars au 30 juin 2025, pour financer ces investissements. De plus, leur position précoce dans la technologie d’échange de batteries – une solution d’infrastructure essentielle pour le marché des véhicules électriques – leur confère un avantage technologique distinct sur de nombreux concurrents axés uniquement sur la vente de voitures. Le pivot vers des véhicules tout-terrain personnalisables à marge élevée, soutenu par une chaîne d'approvisionnement diversifiée qui inclut la production taïwanaise jusqu'à 40% de leurs véhicules tout-terrain en 2025, les aide à éviter certains des obstacles géopolitiques et tarifaires auxquels sont confrontés d'autres fabricants chinois de véhicules électriques.

Votre prochaine étape : suivre les progrès de la construction de l'usine de fabrication aux États-Unis et le dépôt de l'introduction en bourse de Kandi America. Ce sera le véritable indicateur de leur capacité d’exécution.