Décomposition de la santé financière de Masimo Corporation (MASI) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Masimo Corporation (MASI) et voyez un signal mitigé : la performance du titre a été instable, mais l'activité sous-jacente fait clairement preuve de discipline financière et d'une orientation claire. Notre analyse des résultats du troisième trimestre 2025, publiée début novembre, montre que le segment principal de la santé est à la hauteur, avec des revenus GAAP atteignant 371,5 millions de dollars, un 8.2% sauter d’année en année. C'est un signe opérationnel fort, et la vente stratégique des activités non-santé leur a permis de racheter 163 millions de dollars d'actions ordinaires d'ici la fin du trimestre, ce qui constitue une augmentation tangible de la valeur actionnariale. Le véritable atout réside dans le bénéfice par action (BPA) non conforme aux PCGR - une mesure clé de la rentabilité - qui a grimpé en flèche. 38% à $1.32, conduit par un 450 points de base amélioration de la marge opérationnelle. La grande question, cependant, est de savoir si leurs prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année 1,51 milliard de dollars à 1,53 milliard de dollars peut se traduire par une dynamique soutenue face aux obstacles tarifaires et à la pression concurrentielle. Nous devons regarder au-delà des grands chiffres pour voir si leur poussée vers de nouvelles catégories de surveillance est suffisante pour justifier les attentes prospectives.

Analyse des revenus

Vous envisagez Masimo Corporation (MASI) parce que vous voulez savoir si le cœur de métier peut être autonome, et la réponse est un oui nuancé. Le point le plus important à retenir pour 2025 est la simplification stratégique : Masimo se concentre exclusivement sur son segment de la santé à forte marge, après s'être largement découplé de l'activité audio grand public à faible marge (Sound United).

Pour l'ensemble de l'exercice 2025, la société prévoit que les revenus non conformes aux PCGR pour ses activités poursuivies (le segment Santé) se situeront entre 1 500 millions de dollars et 1 530 millions de dollars. Cette prévision reflète un taux de croissance d'une année sur l'autre de 8 % à 11 % en devises constantes, ce qui constitue un objectif solide et tout à fait réalisable pour une entreprise de technologie médicale mature.

Contribution du segment et moteurs de croissance

L’histoire des revenus de Masimo Corporation est désormais fondamentalement une histoire de deux segments, dont un est en voie de disparition. Il s’agit d’une distinction cruciale pour votre modèle d’évaluation. Le principal moteur de revenus est le segment Santé, qui se concentre sur les technologies non invasives de surveillance des patients, l'automatisation des hôpitaux et les solutions de connectivité. Ce segment devrait contribuer à la quasi-totalité des revenus futurs à mesure que la société achève son changement stratégique.

Voici le calcul rapide sur la mise au point :

• Segment de la santé (activités poursuivies) : projeté entre 1,50 et 1,53 milliard de dollars pour l'exercice 2025.
• Segment non-santé (activités abandonnées) : en cours de séparation/vente, avec un afflux financier de 350 millions de dollars prévu d'ici fin 2025.

Au sein du segment Santé, la principale source de revenus est la vente de consommables, tels que des capteurs et des câbles à usage unique. Il s’agit d’une source de revenus de type rente qui assure la stabilité à long terme. Par exemple, le deuxième trimestre 2025 a vu une augmentation des revenus largement due à l’augmentation des ventes de consommables, même si les ventes en capital (les gros achats de moniteurs) étaient inférieures. Cette évolution vers une combinaison plus élevée de revenus récurrents est un signe positif pour la stabilité des marges.

Tendances historiques et grand changement

La comparaison d’une année sur l’autre devient délicate en raison du désinvestissement. Le chiffre d'affaires des douze derniers mois (TTM) se terminant le 30 septembre 2025 s'élevait à 2,182 milliards de dollars, soit une augmentation massive de 38,48 % d'une année sur l'autre, mais ce chiffre inclut les activités non liées à la santé qui sont vendues. Ce qui compte pour l'avenir, c'est la croissance projetée de 8 à 11 % pour le cœur de métier.

Le changement important pour les investisseurs est la séparation du secteur audio grand public. Ce segment hors santé a été responsable d'une perte substantielle de 211,5 millions de dollars au cours des six premiers mois de 2025, en grande partie en raison de charges de dépréciation. Le transfert de cette activité vers des activités abandonnées libère le jeu, permettant au marché d’évaluer plus précisément l’activité de base rentable des technologies de la santé. Cette orientation stratégique constitue une étape active vers Exploration de l'investisseur Masimo Corporation (MASI) Profile: Qui achète et pourquoi ? et doit être considéré comme un avantage net pour la clarté à long terme.

Ce que cache cette estimation, c'est le potentiel d'une croissance accélérée si la nouvelle direction de l'entreprise met en œuvre avec succès sa stratégie visant à accroître sa part de marché dans les catégories de surveillance avancée.

Mesures de rentabilité

Vous devez savoir si Masimo Corporation (MASI) est une question de marge ou un problème de coût. La réponse est pour l’instant nuancée, mais le cœur de métier affiche une rentabilité exceptionnelle. La clé est de dépasser le bruit provoqué par la cession des activités non liées à la santé (la vente de Sound United) et de se concentrer sur les activités poursuivies.

Pour le cœur de métier de la santé, qui constitue l'avenir de Masimo, les marges sont fortes. L'accent mis par la société sur une technologie de surveillance des patients non invasive de grande valeur lui confère un pouvoir de tarification et une efficacité opérationnelle (non-GAAP) importants qui dépassent une grande partie du secteur plus large des dispositifs médicaux.

Voici un calcul rapide des principaux ratios de rentabilité de Masimo Corporation (MASI) en 2025 :

• Marge bénéficiaire brute : Le cœur de métier est très efficace, avec des marges brutes moyennes aux deuxième et troisième trimestres 2025 d'environ 62.5\% (T2 à 62.9\% et le troisième trimestre à 62.2\%).
• Marge bénéficiaire d'exploitation : Les prévisions de marge opérationnelle non-GAAP pour l’ensemble de l’année 2025 pour les activités poursuivies devraient se situer entre 27.3\% et 27.7\%.
• Marge bénéficiaire nette : C'est là que vous voyez la distorsion temporaire. La marge nette GAAP sur les douze derniers mois (TTM) est négative -24.85\% à fin 2025, principalement en raison des charges de dépréciation liées à la vente de l'activité grand public.

La marge brute élevée témoigne sans aucun doute de leur efficacité opérationnelle et de leur avantage technologique : ils vendent un produit exclusif haut de gamme.

Efficacité opérationnelle et comparaison sectorielle

L'évolution de la marge brute de Masimo Corporation est un signal clair de son avantage concurrentiel. Une marge brute constamment au-dessus 62\% pour le cœur de métier, la barre est haute, reflétant une excellente gestion des coûts (Cost of Goods Vendu) et la valeur de leur propriété intellectuelle (IP). C’est là que l’entreprise gagne de l’argent avant de prendre en compte les frais généraux.

Lorsque l'on compare la rentabilité de base de Masimo Corporation à celle du secteur, le tableau est favorable, notamment au niveau opérationnel. La marge bénéficiaire moyenne du secteur américain des instruments et fournitures médicaux est d’environ 7.01\%. Les prévisions de marge opérationnelle non-GAAP de Masimo pour l'ensemble de l'année 27.3\% à 27.7\% est nettement supérieure à la marge opérationnelle moyenne générale du secteur Medtech, qui oscille souvent autour de 22\%.

Le tableau ci-dessous détaille la comparaison, en se concentrant sur les indicateurs 2025 les plus représentatifs du cœur de métier :

La marge nette GAAP négative est un événement comptable à court terme et ne reflète pas la santé continue de l'activité principale. Une fois que les charges ponctuelles liées à la cession seront entièrement absorbées, la marge nette devrait se normaliser plus près de la marge opérationnelle non-GAAP, démontrant une forte capacité bénéficiaire. L’amélioration de la marge opérationnelle du troisième trimestre 2025 de 450 points de base d'une année sur l'autre, on constate une tendance claire à la réduction des coûts et à l'orientation stratégique. C'est une entreprise qui sait tirer profit de ses ventes. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui parie sur ce revirement, lisez Exploration de l'investisseur Masimo Corporation (MASI) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de la dette ou des capitaux propres

La structure du capital de Masimo Corporation est actuellement équilibrée, s'appuyant légèrement davantage sur les capitaux propres que sur la dette, ce qui est un signe sain dans le domaine de la technologie médicale. Ce que vous retenez principalement, c’est que leur effet de levier est tout à fait conforme à la moyenne du secteur, mais la récente cession est la véritable histoire de la façon dont ils gèrent leur mix de financement.

Selon les données les plus récentes (T3 2025), Masimo Corporation réalise environ 559,1 millions de dollars de la dette totale portant intérêt contre 810,0 millions de dollars dans le total des capitaux propres. Voici un calcul rapide : cela se traduit par un ratio d'endettement (D/E) d'environ 0.69 (soit 69%).

Ce ratio D/E est sans aucun doute un niveau gérable de levier financier (l’utilisation de l’argent emprunté pour financer des actifs). Pour le contexte, le ratio D/E médian pour l’industrie des instruments et appareils chirurgicaux et médicaux pour 2024 était d’environ 0.70. Masimo Corporation se situe exactement dans la référence du secteur, ce qui suggère son risque profile du point de vue de l’effet de levier, c’est typique du secteur.

La stratégie de financement de l'entreprise est fortement influencée par la récente décision de rationaliser ses activités. Par exemple, en septembre 2025, la société a finalisé la vente de Viper Holdings Corporation, une entreprise de consommation hors soins de santé, pour 328 millions de dollars. Il s’agit clairement d’une action visant à recentrer le capital et à gérer le bilan, en utilisant la vente d’actifs pour réduire la base globale de capital nécessaire, plutôt que de compter uniquement sur de nouvelles émissions de dettes ou d’actions.

Bien que les mesures spécifiques de notation de crédit pour 2025 ne soient pas publiques, la capacité de l'entreprise à assurer le service de sa dette existante semble solide. Leur ratio de couverture des intérêts (combien de fois leur bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) peut couvrir leurs charges d'intérêts) est d'environ 3,5x. Cela suggère qu’il existe une solide protection contre la hausse des taux d’intérêt.

Masimo Corporation équilibre son financement grâce à une combinaison de dette et de capitaux propres, en donnant la priorité à l'orientation opérationnelle et à la génération de flux de trésorerie plutôt qu'à une expansion agressive alimentée par la dette. La composition de leur dette est également importante :

• Passif à long terme : environ 637,8 millions de dollars.
• Passif à court terme : environ 369,7 millions de dollars.

La majeure partie de leurs engagements est à long terme, ce qui leur donne plus de flexibilité dans la gestion des flux de trésorerie à court terme. Il s’agit d’une distinction cruciale pour les investisseurs soucieux de liquidité immédiate. Si vous souhaitez approfondir l'impact de cela sur leur situation de trésorerie, vous pouvez consulter l'analyse complète dans Décomposition de la santé financière de Masimo Corporation (MASI) : informations clés pour les investisseurs.

Le tableau ci-dessous résume les principaux indicateurs de levier de Masimo Corporation :

La prochaine étape pour vous consiste à examiner leurs flux de trésorerie liés à l'exploitation pour voir quelle part de ces flux de trésorerie 559,1 millions de dollars dette qu’ils peuvent rembourser de manière organique au cours des 12 prochains mois.

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Masimo Corporation (MASI) peut couvrir ses factures à court terme, et les données sont plutôt rassurantes. Les positions de liquidité de l'entreprise sont solides, ce qui montre qu'elle dispose de suffisamment d'actifs courants (trésorerie, créances, stocks) pour faire face à ses passifs courants (factures à payer dans un délai d'un an). Il s’agit d’une base solide, mais vous devez tout de même surveiller la structure des flux de trésorerie pour comprendre d’où vient cette force.

L'essentiel de la santé financière à court terme de Masimo Corporation est visible dans ses ratios clés, qui ont connu une saine amélioration. En novembre 2025, le ratio de liquidité générale s'établit à 2,84. Cela signifie que pour chaque dollar de dette à court terme, l’entreprise détient 2,84 $ d’actifs courants. Mieux encore, le Quick Ratio (ou Acid-Test Ratio), qui élimine les stocks moins liquides, est un robuste 1,92. Un ratio rapide supérieur à 1,0 est généralement excellent, indiquant que l’entreprise peut payer ses obligations immédiates sans avoir à vendre ses stocks à la hâte. C’est définitivement un signal d’alarme pour le risque à court terme.

Voici un rapide calcul sur les tendances du fonds de roulement : le ratio actuel de 2,84 représente une tendance à la hausse significative, s'améliorant de 27,29 % par rapport à sa moyenne sur 12 mois de 2,23. Cette expansion du fonds de roulement (actifs courants moins passifs courants) laisse présager une plus grande efficacité opérationnelle et une meilleure gestion de son bilan. Un ratio de liquidité élevé en hausse suggère soit une accumulation de liquidités et de créances, soit une réduction contrôlée de la dette à court terme, ou les deux. C’est le genre de tendance que nous aimons voir dans une entreprise de technologie de la santé en pleine croissance.

Les tableaux de flux de trésorerie confirment cette solidité opérationnelle, notamment dans le cœur de métier. Les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation (OCF) sont l'élément vital de toute entreprise, et Masimo Corporation le génère bien. Au cours du seul troisième trimestre 2025, l’OCF représentait un solide montant de 107,7 millions de dollars. Ce chiffre élevé démontre une excellente efficacité de collecte de fonds et fournit un flux de trésorerie abondant pour l'utilisation du capital.

Les liquidités générées par les opérations sont utilisées de manière stratégique, comme vous pouvez le constater dans les tendances des flux de trésorerie d'investissement et de financement. Au deuxième trimestre 2025, par exemple, la société a utilisé ses flux de trésorerie opérationnels pour rembourser 38 millions de dollars de dettes et racheter pour 14 millions de dollars d'actions ordinaires.

• Flux de trésorerie opérationnel : Fort, avec un troisième trimestre 2025 de 107,7 millions de dollars.
• Investissement des flux de trésorerie (CFI) : axé sur le maintien et la croissance de l'entreprise.
• Flux de trésorerie de financement (CFF) : utilisé pour la réduction de la dette (38 millions de dollars au deuxième trimestre 2025) et les rachats d'actions (14 millions de dollars au deuxième trimestre 2025).

Cette structure de flux de trésorerie montre une entreprise qui autofinance ses opérations et gère activement sa structure de capital. Le principal atout réside dans la génération de liquidités opérationnelles, qui atténue tout problème de liquidité immédiat. Les ratios courants et rapides sont élevés et les flux de trésorerie sont positifs et orientés vers des actions favorables aux actionnaires comme la réduction de la dette et les rachats d'actions. Pour en savoir plus sur qui parie sur cette stabilité financière, vous devriez lire Exploration de l'investisseur Masimo Corporation (MASI) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Pour résumer le tableau des liquidités à court terme, Masimo Corporation est dans une position de force. Les ratios de liquidité sont bien supérieurs aux références du secteur et les flux de trésorerie liés aux opérations sont robustes et en croissance, ce qui permet une gestion proactive du capital plutôt qu'une lutte réactive contre les incendies. La capacité de l'entreprise à faire face à ses obligations à court terme n'est pas une préoccupation pour le moment.

Analyse de valorisation

Vous regardez Masimo Corporation (MASI) et posez la question centrale que se pose tout analyste chevronné : le marché évalue-t-il correctement cet innovateur en technologie médicale ? La réponse courte est que Masimo semble cher au vu des bénéfices actuels, mais la communauté des analystes y voit un potentiel de hausse significatif, suggérant qu'ils parient massivement sur la croissance future et sur la valeur du récent verdict du jury contre Apple.

Les mesures de valorisation de l'entreprise, à la fin de 2025, dressent le portrait d'une action de croissance valorisée pour la perfection, ou du moins pour un revirement brutal de la rentabilité. Voici un calcul rapide sur les ratios clés que vous devez connaître :

• Ratio cours/bénéfice (P/E) : Le P/E sur les douze derniers mois (TTM) est négatif (environ -17,52) car Masimo a déclaré un bénéfice net négatif d'environ 100,4 millions de dollars. Vous ne pouvez pas utiliser un P/E négatif à des fins de comparaison.
• Ratio P/E à terme : c’est celui à surveiller. Le P/E prévisionnel, basé sur les estimations de bénéfices pour l’exercice 2025, se situe autour de 25,23. Pour être honnête, ce chiffre est inférieur à certains de ses plus hauts historiques, mais cela laisse néanmoins présager des attentes élevées en matière de reprise future des bénéfices.
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : à environ 9,90, ce chiffre est très élevé. Il vous indique que le marché valorise l'entreprise à près de dix fois sa valeur liquidative, ce qui est typique pour une entreprise à forte composante technologique ou de propriété intellectuelle, mais cela reflète également un prix plus élevé.

Le ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA), qui exclut l'impact de la structure du capital et des éléments hors trésorerie, est également élevé. Le TTM EV/EBITDA est d’environ 42,98x. Il s'agit sans aucun doute d'un multiple élevé, ce qui suggère que les investisseurs paient une prime considérable pour chaque dollar de bénéfice opérationnel de base, en grande partie due à la valeur d'entreprise de 8,29 milliards de dollars de l'entreprise.

Performance boursière et sentiment des analystes

Malgré des multiples de valorisation élevés, le titre a été sous pression au cours de l'année écoulée. Le cours de l'action de Masimo Corporation a diminué de 11,75 % au cours des 12 derniers mois, avec une fourchette de négociation sur 52 semaines comprise entre un minimum de 133,70 $ et un maximum de 194,88 $. Cette volatilité est un signe clair de l'incertitude du marché, probablement liée au litige Apple Watch et aux défis d'intégration liés à ses récentes acquisitions.

La communauté des analystes professionnels reste néanmoins optimiste quant à l’avenir du titre. La note consensuelle de 6 à 8 analystes est « Acheter ». Ils voient une voie vers une valeur plus élevée et placent leurs espoirs dans l’entreprise qui capitalise sur sa propriété intellectuelle. L'objectif de cours moyen sur 12 mois est de 188,67 $, ce qui implique une hausse potentielle d'environ 26,41 % par rapport au récent cours de l'action de 149,25 $.

Un petit mot sur les rendements pour les actionnaires : Masimo Corporation est une société en croissance et ne verse actuellement pas de dividende. Le rendement du dividende TTM est de 0,00 %. Cela signifie que chaque dollar de profit est théoriquement réinvesti dans l'entreprise pour la croissance, ce que vous voulez voir avec un titre à multiple élevé. Pour une analyse plus approfondie des risques et des opportunités à l’origine de cette valorisation, vous pouvez lire notre analyse complète ici : Décomposition de la santé financière de Masimo Corporation (MASI) : informations clés pour les investisseurs.

Facteurs de risque

Vous regardez Masimo Corporation (MASI) et voyez une activité principale de soins de santé avec une croissance solide, mais honnêtement, la situation financière à court terme est compliquée par quelques risques massifs et non essentiels. Les facteurs les plus importants à l’heure actuelle sont la bataille des brevets à enjeux élevés avec Apple, les coûts finaux liés à la suppression du secteur audio grand public et les vents contraires persistants en matière de tarifs.

L'entreprise se concentre clairement sur son segment principal de la santé, qui devrait générer un chiffre d'affaires non-GAAP compris entre 1,505 milliards de dollars et 1,535 milliard de dollars pour l’ensemble de l’exercice 2025, selon les prévisions d’août. C'est une base solide. Mais les risques sont réels et ils ont un impact direct sur les résultats financiers et sur le sentiment des investisseurs.

Risques externes : litiges et tarifs

Le risque externe le plus volatile est la bataille en cours en matière de propriété intellectuelle (PI) avec Apple. En novembre 2025, un jury fédéral a récompensé Masimo Corporation 634 millions de dollars en dommages-intérêts, estimant qu'Apple avait violé sa technologie brevetée d'oxymétrie de pouls. Il s'agit d'une victoire importante, mais Apple prévoit de faire appel, ce qui signifie que l'argent n'est pas encore en banque. Il s’agit là d’une énorme opportunité potentielle, mais jusqu’à la conclusion de la procédure d’appel, cela reste une source majeure d’incertitude.

En outre, les nouveaux tarifs constituent un vent contraire externe qui pèse sur le coût des marchandises vendues (COGS). L'impact initial a été substantiel, mais la direction a été proactive. Ils mettent en œuvre des stratégies d’atténuation qui ont réduit l’impact net estimé des tarifs pour l’ensemble de l’année 2025 à une fourchette de 17 millions de dollars à 19 millions de dollars. Ils ont réduit l’impact tarifaire attendu de 50 % par rapport à l’estimation initiale. C'est certainement une bonne décision opérationnelle.

• Litige Apple : 634 millions de dollars la sentence du jury est en appel.
• Coûts tarifaires : impact net réduit à 17 millions de dollars à 19 millions de dollars pour l’exercice 2025.
• Compétition : pression dans les segments adjacents comme la capnographie et la surveillance cérébrale.

Risques internes et stratégiques : coûts et opérations de cession

La décision stratégique de céder l'activité audio grand public hors soins de santé (Sound United) est un élément positif à long terme pour la concentration, mais elle a créé un risque financier important à court terme. Au premier trimestre 2025, la société a comptabilisé une perte GAAP provenant des activités abandonnées qui comprenait une dépréciation substantielle des actifs incorporels de 295 millions de dollars liés à la vente. C'est pourquoi le rapport du troisième trimestre 2025 fait état d'une perte nette de 100,4 millions de dollars, conduit par un 154,1 millions de dollars perte liée aux activités abandonnées.

Des risques opérationnels se sont également matérialisés en 2025. Un incident de cybersécurité survenu en avril 2025 a temporairement perturbé la fabrication et l’exécution des commandes. Voici un petit calcul à ce sujet : la violation s'est produite environ 5,5 millions de dollars en frais de vente, généraux et administratifs (SG&A) supplémentaires, moyennant un remboursement d'assurance d'environ 4,3 millions de dollars a contribué à compenser les dégâts. L’impact a été contenu, mais il montre la vulnérabilité. Vous pouvez en savoir plus sur le changement stratégique de l'entreprise et la base d'investisseurs sur Exploration de l'investisseur Masimo Corporation (MASI) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Ce que cache cette estimation, c'est la possibilité que l'appel d'Apple s'éternise pendant encore deux ans, en gardant cela 634 millions de dollars dans les limbes. Néanmoins, le cœur de métier de la santé génère de solides prévisions de bénéfice d'exploitation non-GAAP de 406 millions de dollars à 422 millions de dollars pour l'année. L'action clé consiste à surveiller l'évolution des litiges et la liquidation définitive de l'excédent financier de l'entreprise cédée.

Opportunités de croissance

Vous recherchez une voie à suivre claire pour Masimo Corporation (MASI), et le point à retenir est le suivant : la société se débarrasse de manière agressive de ses actifs non essentiels pour doubler sa technologie médicale à forte marge, établissant ainsi une année 2025 solide. La cession stratégique de l'activité audio grand public (Sound United) et une concentration renouvelée sur l'innovation sont les moteurs clairs ici.

La direction de Masimo a fourni une feuille de route claire, prévoyant un chiffre d'affaires non-GAAP pour l'année 2025 compris entre 1,51 milliard de dollars et 1,53 milliard de dollars, ce qui se traduit par un taux de croissance attendu en monnaie constante de 8% à 11%. Il ne s’agit pas seulement d’une amélioration progressive ; c'est une poussée ciblée pour gagner des parts de marché. En fin de compte, les dernières prévisions de bénéfice par action (BPA) ajusté pour l'ensemble de l'année sont solides, allant de 5,62 $ à 5,79 $, reflétant l’efficacité opérationnelle et les efforts d’atténuation des tarifs qui ont réduit l’impact sur les coûts de plus de moitié. Voici un calcul rapide : avec un bénéfice d'exploitation ajusté projeté entre 428 millions de dollars et 440 millions de dollars, l'entreprise fait preuve d'une sérieuse discipline budgétaire.

Le véritable moteur de croissance est la technologie de Masimo et son expansion dans des domaines cliniques adjacents à forte croissance. Ils ont une stratégie en trois vagues qui vaut vraiment la peine d’être surveillée :

• Élevez l’excellence commerciale.
• Accélérez la surveillance intelligente.
• Innover dans les technologies portables.

Ils ciblent spécifiquement des marchés adjacents comme la capnographie, la surveillance cérébrale et l'hémodynamique, où leur part de marché actuelle est inférieure à 20%-dans le but de conduire 10% à 20% de croissance dans ces catégories. C’est une énorme opportunité.

L'avantage concurrentiel de la société réside dans son oxymétrie de pouls exclusive à technologie d'extraction de signal (SET), qui reste un fossé technologique important. Cette technologie est si fiable qu'elle constitue la principale oxymétrie de pouls utilisée dans les 10 meilleurs hôpitaux américains, selon le classement 2025 des meilleurs hôpitaux du monde de Newsweek. De plus, l’expansion du partenariat stratégique pluriannuel avec Royal Philips, annoncée en septembre 2025, est une grosse affaire. Ce partenariat accélérera l'intégration des technologies SET et Radius PPG de Masimo dans les moniteurs patient multiparamètres de Philips jusqu'en 2026 et au-delà, ce qui étend essentiellement la portée de Masimo sans avoir à investir massivement dans la création d'un nouveau canal de vente.

L’innovation produit continue d’alimenter le pipeline. En août 2025, la FDA a autorisé des indications élargies pour les paramètres de l'hémoglobine delta dans l'oxymétrie régionale Masimo O3®, ajoutant ainsi une nouvelle utilité clinique. En outre, la montée en puissance de systèmes portables et conviviaux tels que l’électronique épidermique et même les lentilles de contact pour la surveillance de la pression intraoculaire montre un engagement clair à conquérir le marché des soins de santé à domicile et de la surveillance à distance des patients, un segment toujours en plein essor. Si vous voulez voir qui parie sur cet avenir, vous devriez être Exploration de l'investisseur Masimo Corporation (MASI) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Ce que cache cette estimation, c'est le potentiel de gains démesurés si le nouveau système hémodynamique, prévu pour 2026, devenait véritablement le « changeur de jeu » suggéré par le PDG George Tan. Pour l’instant, les chiffres pour 2025 semblent solides, portés par une stratégie ciblée et une forte avance technologique.

Votre prochaine étape consiste à surveiller les ventes d'équipements du quatrième trimestre 2025, car ce sera le premier indicateur clair du succès de l'équipe commerciale dans la vente croisée de solutions de surveillance avancées.