Briser McCormick & Santé financière de Company, Incorporated (MKC) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez McCormick & Company, Incorporated (MKC) et vous vous demandez si le géant des épices classique peut encore offrir de la saveur dans un environnement coûteux, et honnêtement, les derniers chiffres montrent une image définitivement mitigée. Alors que la société a enregistré un solide troisième trimestre pour l'exercice 2025, avec des ventes nettes atteignant 1,72 milliard de dollars et un bénéfice par action ajusté (BPA) de 0,85 $, dépassant les attentes des analystes, les points de pression sous-jacents sont clairs. Voici le calcul rapide : le chiffre d'affaires TTM s'élève à 6,788 milliards de dollars, ce qui montre une demande constante des consommateurs, mais la hausse des coûts des matières premières et des tarifs a forcé la direction à abaisser les prévisions de BPA ajusté pour l'ensemble de l'année à une fourchette de 3,00 à 3,05 dollars. C'est la vraie histoire ; votre thèse d'investissement doit mettre en balance cette croissance tirée par les volumes avec le fait que la marge bénéficiaire brute ajustée s'est contractée de 120 points de base au seul troisième trimestre, un coup direct à la rentabilité que même une hausse de 2 % du résultat opérationnel ajusté ne pourrait pas entièrement compenser.

Analyse des revenus

Vous recherchez une image claire de l’endroit où McCormick & Company, Incorporated (MKC) gagne réellement de l’argent, et honnêtement, l’histoire de l’exercice 2025 est l’une de deux entreprises distinctes avec une dynamique différente. Le titre est que la société prévoit une croissance modeste des ventes nettes déclarées entre 0% et 2% pour toute l'année, ou 1% à 3% sur une base de change constante, ce qui signifie que la force du dollar américain constitue un obstacle.

Cette croissance devrait être tirée par le volume, un changement crucial par rapport aux augmentations de revenus liées aux prix que nous avons constatées les années précédentes, lorsque l'inflation était endémique. Le chiffre d'affaires total de la société pour les douze mois se terminant le 31 août 2025 s'élevait à environ 6,788 milliards de dollars. C’est une base solide, mais le taux de croissance est nettement plus lent que dans la période post-pandémique immédiate.

Les deux piliers des revenus de McCormick

Les revenus de McCormick & Company, Incorporated proviennent de deux segments principaux à marge élevée : le segment Consommateur et le segment Flavour Solutions. Considérez-le comme une répartition entre votre panier d'épicerie et les cuisines commerciales qui vous servent.

• Segment de consommation : Vend des épices, des assaisonnements, des condiments et des extraits de pâtisserie directement aux consommateurs de détail sous des marques emblématiques telles que McCormick, Lawry's et Frank's RedHot. C'est votre entreprise de cuisine à domicile.
• Segment Solutions de saveurs : Fournit des systèmes d'arômes, des épices et des assaisonnements aux fabricants de produits alimentaires et aux clients de la restauration (comme les restaurants à service rapide ou les QSR). C'est le côté B2B.

Historiquement, le segment Consommateur a été le plus grand contributeur. À titre de perspective, au cours de l'exercice 2023, le segment Consommateur représentait environ 57.15% du chiffre d'affaires total, Flavour Solutions apportant le reste 42.85%. Les résultats du deuxième trimestre 2025 montrent que cette dynamique se poursuit, mais avec une nette divergence de performances.

Performance du segment et contribution aux revenus en 2025

L’opportunité à court terme réside clairement dans le segment Consommateur. Pour le deuxième trimestre 2025, le segment Consumer a vu son chiffre d'affaires augmenter de 3% à 931 millions de dollars, porté par la croissance des volumes et du mix produits. Ce segment est le principal moteur de la stratégie de croissance axée sur les volumes de la société pour l'année. Le segment Flavour Solutions est cependant confronté à davantage de pression.

Voici un aperçu rapide des performances du segment au deuxième trimestre 2025 :

Ce que cache ce tableau, c’est le changement dans les perspectives de Flavour Solutions. Pendant qu'il apportait 729 millions de dollars au deuxième trimestre 2025, son chiffre d'affaires a diminué de 1%, et la société s'attend désormais à ce que ses volumes soient stables pour l'ensemble de l'année. Cette faiblesse est principalement due aux pressions sur les volumes de certains de ses clients de produits emballés et aux défis du marché chinois, même si l'activité QSR en Asie-Pacifique constitue un point positif. Vous devez surveiller le segment Consommateur pour piloter l'ensemble 1% à 3% croissance organique sur l'année.

Pour approfondir la vision à long terme de l’entreprise, vous devez revoir ses priorités stratégiques : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de McCormick & Company, Incorporated (MKC).

Mesures de rentabilité

Vous devez savoir si McCormick & Company, Incorporated (MKC) gagne de l’argent de manière efficace, surtout dans une année comme 2025 avec une inflation et des tarifs persistants. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que les marges de rentabilité de McCormick – brutes, opérationnelles et nettes – ne sont pas seulement saines ; ils sont nettement supérieurs à la moyenne de l'industrie des aliments emballés, démontrant une forte puissance de marque et une forte gestion des coûts, même si les coûts des matières premières se rapprochent de la ligne médiane.

En tant qu’analyste chevronné, je me concentre sur les marges car elles racontent la véritable histoire du pouvoir de fixation des prix et du contrôle des coûts, et pas seulement de la croissance du chiffre d’affaires. Pour les périodes de reporting les plus récentes de l'exercice 2025, McCormick & Company, Incorporated (MKC) affiche un net avantage sur ses pairs du secteur des aliments emballés. Voici le calcul rapide :

La marge brute sur les douze derniers mois (TTM) de McCormick de 38,54 % au 31 mai 2025 est nettement supérieure à la moyenne de 32,9 % du secteur. Cet écart de plus de 560 points de base montre que le portefeuille d'épices et d'assaisonnements haut de gamme de l'entreprise, associé à des stratégies de tarification efficaces, leur permet de conserver une part beaucoup plus importante de leurs revenus une fois le coût des marchandises vendues (COGS) pris en compte. C’est un puissant fossé concurrentiel.

Efficacité opérationnelle et tendances des marges

Même si les marges sont élevées, la tendance en 2025 montre une lutte contre les pressions macroéconomiques. McCormick & Company, Incorporated (MKC) lutte contre la hausse des coûts et des tarifs des matières premières, c'est pourquoi la marge bénéficiaire brute s'est contractée de 130 points de base au troisième trimestre 2025 par rapport à la période de l'année précédente. Mais l’entreprise ne reste pas les bras croisés.

• Coûts de compensation : les économies de coûts stratégiques réalisées grâce au programme d'amélioration continue globale (CCI) atténuent en partie l'impact négatif de la hausse des prix et des tarifs des matières premières.
• Croissance tirée par les volumes : La croissance organique des ventes, hors change et hors acquisitions, s'est élevée à 2 % au troisième trimestre 2025, tirée par les volumes, qui permettent d'absorber les coûts fixes.
• Force du segment : Le bénéfice d'exploitation du segment Consumer (hors charges spéciales) a augmenté de 4 % au troisième trimestre 2025, principalement en raison de la hausse des ventes et de la diminution des frais de vente, généraux et administratifs (SG&A).

Le véritable point culminant est le résultat net : la marge bénéficiaire nette de McCormick au troisième trimestre 2025 de 11,46 % éclipse absolument la moyenne du secteur des aliments emballés de seulement 2,4 %. Il s'agit d'une différence énorme, qui souligne la capacité de l'entreprise à gérer l'ensemble de ses dépenses, des opérations aux intérêts et impôts, bien mieux que ses pairs. Pour l'ensemble de l'exercice 2025, l'entreprise prévoit une croissance du résultat opérationnel ajusté de 4 à 6 %, ce qui est un signal fort d'efficacité continue malgré un environnement dynamique. Vous pouvez voir comment cette focalisation sur l'efficacité s'aligne sur leurs objectifs d'entreprise plus larges en examinant leurs Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de McCormick & Company, Incorporated (MKC).

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous regardez McCormick & Company, Incorporated (MKC) et vous vous demandez quelle part de sa croissance est financée par la dette par rapport à l'argent des actionnaires. Ceci est crucial pour évaluer le risque. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que la structure du capital de McCormick est équilibrée, en ligne avec celle de ses pairs des aliments emballés, mais qu'elle porte toujours une dette importante provenant d'acquisitions passées.

Depuis le trimestre se terminant en août 2025, McCormick & Company, Incorporated (MKC) gère un endettement total d'environ 4,358 milliards de dollars. Ce montant est réparti entre une dette substantielle à long terme de 3,105 milliards de dollars et une composante à plus court terme de 1,253 milliard de dollars. L'entreprise utilise cette dette à court terme, souvent du papier commercial, pour financer ses besoins en fonds de roulement, comme la constitution de stocks avant les hautes saisons. C'est une pratique courante, mais cela signifie qu'il faut garder un œil sur leur liquidité.

Voici un calcul rapide de leur effet de levier : le ratio d'endettement (D/E) de McCormick & Company, Incorporated (MKC) s'élève à environ 0,76 en août 2025. Cela signifie que pour chaque dollar de capitaux propres, l'entreprise a 76 cents de dette. Pour être honnête, ce ratio tend à baisser par rapport à ses niveaux historiques plus élevés, ce qui est un signe positif pour le désendettement.

Ce ratio D/E de 0,76 place McCormick & Company, Incorporated carrément au milieu de son secteur. Le ratio D/E moyen pour le secteur des aliments et viandes emballés oscille généralement entre 0,71 et 0,84. Ils ne sont pas surendettés de manière agressive par rapport à leurs concurrents, mais ils s'appuient sans aucun doute sur l'endettement pour alimenter leur stratégie de croissance et gérer leurs opérations à grande échelle. Pour en savoir plus sur qui investit dans cette structure, consultez Exploration de McCormick & Company, Incorporated (MKC) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

McCormick & Company, Incorporated (MKC) s'engage à obtenir une notation de crédit de qualité investissement, ce qui est essentiel pour maintenir ses coûts d'emprunt à des niveaux raisonnables. S&P Global Ratings a confirmé une notation d'émetteur à long terme « BBB » et « A-2 » à court terme avec une perspective stable, prévoyant que leur effet de levier (dette/EBITDA) pourrait même descendre en dessous de 3x au cours de l'exercice 2025, en l'absence de nouvelles acquisitions majeures. Cet engagement dicte leur équilibre entre financement par emprunt et financement par actions.

La société équilibre sa structure de capital en utilisant une combinaison de dettes pour financer de grandes initiatives stratégiques - comme les acquisitions passées - et en conservant les bénéfices pour accroître ses capitaux propres. Ils sont toujours actifs sur les marchés de la dette, avec une émission totale de dette de 640 millions de dollars au cours des douze derniers mois se terminant en août 2025. Cette nouvelle dette est principalement utilisée à des fins générales de l'entreprise, notamment le refinancement des obligations existantes et le maintien de la flexibilité financière. Ils remboursent leur dette, mais ils l’utilisent également pour rester compétitifs.

• Dette totale (août 2025) : 4,358 milliards de dollars.
• Dette à long terme : 3,105 milliards de dollars.
• Ratio d’endettement : 0,76, en ligne avec les pairs du secteur.
• Notation de crédit : « BBB » stable, signe de discipline financière.

Votre action ici consiste à surveiller le ratio de couverture des intérêts de l’entreprise et son flux de trésorerie disponible. Si les paiements d’intérêts commencent à consommer une trop grande partie de ces flux de trésorerie, le niveau d’endettement – ​​même s’il s’agit d’un D/E standard de 0,76 – deviendra un problème.

Liquidité et solvabilité

Lorsque vous examinez le bilan de McCormick & Company, Incorporated (MKC), la première chose que vous remarquez est une situation de liquidité serrée, typique d'une entreprise de biens de consommation de base disposant de stocks élevés. Ce qu'il faut retenir, c'est que même si les ratios de liquidité à court terme sont faibles, les solides flux de trésorerie liés à l'exploitation de l'entreprise constituent un tampon crucial.

Les données des douze derniers mois (TTM) les plus récentes pour 2025 montrent le ratio actuel à seulement 0.71. Ce ratio actuel (actifs courants divisés par passifs courants) vous indique que McCormick & Company, Incorporated (MKC) n'a que 71 centimes d’actifs liquides pour chaque dollar de dette à court terme. C'est en dessous de la référence de 1,0 que vous souhaitez habituellement voir, ce qui indique une dépendance à l'égard de la transformation des stocks en liquidités ou du refinancement rapide des obligations à court terme.

Le ratio rapide (ou ratio de test d'acide), qui supprime les stocks, est encore plus strict, se situant à environ 0.24. Les stocks représentent une grande partie de leurs actifs actuels : les épices et les arômes mettent du temps à se vendre, vous ne pouvez donc pas compter sur eux pour obtenir des liquidités immédiates. Ce faible ratio de liquidité met clairement en évidence une dépendance structurelle à l’égard des stocks et la nécessité d’une excellente gestion des stocks pour éviter une crise de trésorerie. Honnêtement, il s’agit d’un point majeur sur lequel se concentre tout investisseur qui examine son risque à court terme.

• Ratio actuel (TTM 2025) : 0.71
• Ratio rapide (actuel 2025) : 0.24

Tendances du fonds de roulement et des flux de trésorerie

L'évolution du fonds de roulement confirme cette liquidité tendue. Le fonds de roulement (actifs courants moins passifs courants) de McCormick & Company, Incorporated (MKC) est négatif, avec une valeur liquidative actuelle d'environ -5,24 milliards de dollars sur une base TTM. Ce fonds de roulement négatif signifie que l'entreprise utilise des passifs à court terme, comme les créditeurs, pour financer ses opérations et ses stocks. Il s'agit d'une stratégie courante, mais elle nécessite une génération continue et solide de liquidités pour être durable.

Voici un calcul rapide de leur flux de trésorerie, qui constitue la véritable histoire ici. La génération de trésorerie de la société est robuste, ce qui atténue les faibles ratios de liquidité du bilan. Pour la période TTM se terminant le 31 août 2025, les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles (OCF) ont été solides. 1,619 milliards de dollars. C’est l’élément vital de l’entreprise – les liquidités générées par la vente des épices et des assaisonnements – et c’est ce qui finit par payer les factures, et non les actifs statiques du bilan.

Le tableau des flux de trésorerie détaille la manière dont cet argent est utilisé :

Le flux de trésorerie provenant des activités d'investissement (ICF) montre une utilisation de -0,584 milliard de dollars TTM jusqu'en août 2025, principalement pour les dépenses en capital nécessaires à l'entretien et à l'amélioration des installations. C'est un investissement nécessaire pour maintenir la compétitivité de l'entreprise. En outre, la société s'engage à restituer des liquidités aux actionnaires, prévoyant qu'une part importante des solides flux de trésorerie de 2025 sera consacrée aux dividendes, qu'ils ont augmentés pendant 39 années consécutives. Le cash-flow de financement est négatif, tout comme le -583,10 millions de dollars à partir de l’exercice 2024, car ils dépensent de l’argent pour réduire la dette et verser des dividendes.

Évaluation des problèmes de liquidité

Ce que cache cette estimation, c’est le risque d’une baisse brutale des ventes ou d’une perturbation majeure de la chaîne d’approvisionnement. Si le 1,619 milliards de dollars Si les flux de trésorerie opérationnels venaient à se tarir brusquement, les faibles ratios de liquidité et de liquidité deviendraient très rapidement un problème sérieux. Néanmoins, la direction de McCormick & Company, Incorporated (MKC) s'attend à de solides flux de trésorerie pour 2025, tirés par des initiatives en matière de bénéfices et de fonds de roulement, qui constituent le principal atout compensant les faibles ratios de liquidité. Leur programme global d'amélioration continue (CCI) est conçu pour alimenter la croissance et stimuler l'expansion de la marge opérationnelle, ce qui soutient directement cette génération de liquidités. Pour en savoir plus sur qui achète et pourquoi, vous voudrez peut-être consulter Exploration de McCormick & Company, Incorporated (MKC) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Analyse de valorisation

Vous regardez McCormick & Company, Incorporated (MKC) et vous vous demandez si la récente baisse du cours des actions en fait un jeu de valeur ou un couteau qui tombe. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que même si le titre se négocie à une prime par rapport au secteur plus large des biens de consommation de base, ses mesures de valorisation historiques suggèrent qu’il est actuellement sous-évalué par rapport à ses propres moyennes à long terme.

À la mi-novembre 2025, les actions de McCormick & Company, Incorporated se négociaient autour de la barre des 65,33 $. Ce niveau de prix constitue une baisse significative, car le titre a diminué de 11,67 % au cours des 12 derniers mois, à la traîne du marché dans son ensemble. Le prix actuel est beaucoup plus proche de son plus bas de 52 semaines de 63,15 $ que de son maximum de 86,24 $. Cette évolution des prix explique pourquoi le tableau des valorisations est si nuancé, mais elle présente également une opportunité potentielle pour les investisseurs à long terme.

Voici un rapide calcul sur les principaux multiples de valorisation, qui sont définitivement mitigés :

• Ratio cours/bénéfice (P/E) : Le ratio P/E sur les douze derniers mois (TTM) est d’environ 22,21. Ce chiffre est inférieur aux moyennes historiques de l’entreprise sur 5 et 10 ans, ce qui suggère qu’elle est moins chère que son prédécesseur.
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : Le ratio P/B est d'environ 3,27. Pour être honnête, ce chiffre est proche de son plus bas niveau depuis 10 ans, signalant une bonne affaire relative basée sur la valeur liquidative de l’entreprise.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Le multiple TTM EV/EBITDA est d'environ 16,19. Il s’agit d’une mesure essentielle car elle prend en compte la dette (dont McCormick & Company, Incorporated) et est également inférieure à sa moyenne sur 5 ans de 19,62.

Le marché intègre la prudence, mais le consensus des analystes penche vers des perspectives positives. L'objectif de prix moyen est de 77,33 $, ce qui implique une hausse potentielle de plus de 19 % par rapport au prix actuel. Le consensus global des analystes est un Hold avec un score de 2,5, mais les estimations de juste valeur suggèrent souvent que le titre est sous-évalué jusqu'à 17,5 %.

Pour les investisseurs axés sur le revenu, le dividende profile est fort. McCormick & Company, Incorporated est un aristocrate des dividendes, ayant augmenté son dividende pendant 38 années consécutives. Le dividende annuel est de 1,80 $ par action, ce qui donne un rendement actuel d'environ 2,77 %. Ce rendement est en fait proche d’un sommet depuis une décennie pour l’entreprise. Le ratio de distribution est gérable à environ 62,50 % (TTM), ce qui constitue un niveau sain qui soutient la croissance future des dividendes.

Ce que cache cette estimation, c’est la pression persistante sur les coûts des intrants et la nécessité d’une croissance soutenue des revenus pour justifier un retour à sa valorisation historique. Vous pouvez approfondir les risques et opportunités opérationnels dans notre analyse complète : Analyse de la santé financière de McCormick & Company, Incorporated (MKC) : informations clés pour les investisseurs.

Ainsi, le titre est moins cher qu'il ne l'a été depuis des années, mais vous devez croire en la capacité de l'entreprise à mettre en œuvre ses plans de croissance et de rétablissement de la marge pour combler l'écart par rapport à l'objectif de cours de 77,33 $.

Facteurs de risque

Vous recherchez les risques évidents qui pourraient faire dérailler les prévisions de McCormick & Company, Incorporated (MKC) pour 2025, et honnêtement, les plus grandes menaces à court terme sont externes : la hausse des coûts et des tarifs des matières premières. Même si McCormick dispose d'une solide marque, la santé financière d'un géant des biens de consommation emballés (CPG) est toujours vulnérable aux fluctuations des prix des intrants et à la politique commerciale.

Le dernier rapport de l'entreprise pour le troisième trimestre 2025, publié en octobre, montre qu'elle se trouve définitivement dans un environnement plus difficile que prévu plus tôt dans l'année. Il s’agit d’un exercice classique sur la corde raide du CPG : maintenir la croissance des volumes tout en répercutant les augmentations de coûts sans s’aliéner les consommateurs sensibles aux prix. C'est une situation difficile à vivre.

Voici une carte rapide des principaux risques ayant un impact sur McCormick & Company, Incorporated (MKC) au cours du second semestre de l'exercice 2025 :

• Tarifs progressifs : L'impact financier prévu des tarifs pour l'exercice 2025 a été révisé à la hausse, à 70 millions de dollars, soit un bond significatif par rapport aux 50 millions de dollars attendus précédemment.
• Volatilité des prix des matières premières : La hausse des coûts des matières premières constitue le principal point de pression interne, entraînant une révision à plat des perspectives de marge brute pour l’ensemble de l’année 2025, en baisse par rapport à l’attente précédente de stagnation, à une hausse de 50 points de base.
• Douceur géographique : Le segment Flavour Solutions a été confronté à des pressions et la société a noté un ralentissement de la demande dans la restauration en Chine, ainsi que des difficultés sur le marché plus large de l'Asie-Pacifique.
• Concentration client : Un risque stratégique reste la dépendance à l’égard de quelques grands clients, deux grands clients représentant environ 25 % du chiffre d’affaires consolidé en 2024.

Le risque financier est suffisamment réel pour que la direction ait dû réduire la partie supérieure de ses prévisions de bénéfice par action (BPA) ajusté pour l'ensemble de l'année, désormais projetées entre 3,00 $ et 3,05 $ pour 2025. Cela reflète directement les pressions sur les coûts qui pèsent sur les résultats.

Stratégies d’atténuation et défense opérationnelle

McCormick & Company, Incorporated (MKC) ne reste pas immobile ; ils exécutent une défense claire sur deux fronts. Premièrement, ils se concentrent sur le contrôle des coûts grâce à leur programme d’amélioration continue globale (CCI), qui génère des économies en rationalisant les opérations et en améliorant l’efficacité. Deuxièmement, ils s’efforcent activement de compenser l’exposition aux droits de douane grâce à une approche multidimensionnelle.

La stratégie de l'entreprise pour atténuer les obstacles liés aux droits de douane et aux coûts des matières premières comprend :

• Approvisionnement alternatif : Trouver de nouveaux emplacements à moindre coût pour certaines matières premières afin de contourner les régions à droits de douane élevés.
• Tarification stratégique : Mettre en œuvre des actions chirurgicales et ciblées en matière de prix, ce qui signifie qu'ils sont très sélectifs quant au lieu et à la manière dont ils augmentent les prix afin de minimiser le risque d'érosion des volumes.
• Innovation et distribution : Stimuler une croissance axée sur le volume grâce à de nouveaux produits, comme la relance de McCormick Gourmet et de nouveaux articles comme Cholula Cremosas, ainsi qu'à l'expansion du nombre total de points de distribution.

Ce que cache cependant cette estimation, c’est la durabilité de ces efforts d’atténuation, surtout si l’exposition tarifaire annualisée de 140 millions de dollars continue de grimper jusqu’en 2026. Ils ont un solide historique, mais l’environnement extérieur se durcit définitivement. Pour une analyse plus approfondie de l'évaluation, vous pouvez consulter l'article complet sur Analyse de la santé financière de McCormick & Company, Incorporated (MKC) : informations clés pour les investisseurs.

Opportunités de croissance

Vous regardez McCormick & Company, Incorporated (MKC) et essayez de déterminer d’où viendra ensuite l’argent réel. Honnêtement, l’histoire de la croissance à court terme relève moins d’un boom soudain du marché que d’une exécution disciplinée dans un environnement difficile. La société prévoit une croissance organique modeste de ses ventes nettes entre 1% et 3% pour l’exercice 2025, en mettant l’accent sur l’expansion des volumes, et pas seulement sur les hausses de prix.

Le cœur de la stratégie est simple : posséder la catégorie des arômes et rendre la chaîne d’approvisionnement plus efficace. Ils ne rivalisent pas pour les calories ; ils les aromatisent. Il s’agit d’une différenciation puissante dans le secteur plus large des biens de consommation de base.

Principaux moteurs de croissance et évolutions stratégiques

La croissance de McCormick est alimentée par trois moteurs clairs, tous centrés sur leur expertise en matière de saveurs. Premièrement, ils innovent constamment pour répondre aux goûts changeants des consommateurs, comme la relance de leur gamme McCormick Gourmet et les nouvelles variantes Frank's RedHot. Deuxièmement, ils étendent leur présence dans les régions à forte croissance, en particulier sur les marchés de l’Asie-Pacifique (APAC) et de la zone EMEA, ce qui contribue à compenser tout ralentissement en Amérique du Nord.

Le troisième moteur, et le plus concret, est l’acquisition stratégique. En septembre 2025, McCormick a affirmé être en train d'acquérir un capital supplémentaire 25% participation dans McCormick de Mexico. Cette décision devrait être un catalyseur important, qui devrait accroître 800 millions de dollars en ventes nettes et 180 millions de dollars en résultat opérationnel. Il s’agit d’un ajout incontestablement important au résultat net supérieur et inférieur.

• Des produits innovants comme les assaisonnements Grill Mates.
• Développez-vous dans les régions Asie-Pacifique et EMEA.
• Acquérir des participations clés, comme celle du Mexique.

Projections financières pour 2025 : une vision réaliste

Les prévisions de la société pour l'ensemble de l'année 2025 reflètent les pressions continues liées à la hausse des coûts et des tarifs des matières premières, ce qui explique pourquoi la marge brute a connu une certaine compression. Voici un calcul rapide : les perspectives actualisées du bénéfice par action ajusté (BPA) se situent désormais entre 2,95 $ et 3,00 $, une légère révision par rapport au début de l’année. Cette gamme représente encore une croissance de 1% à 3% par rapport à l’année précédente, leurs bénéfices continuent donc d’augmenter, mais pas aussi vite qu’espéré initialement.

Pour lutter contre ces vents contraires, le programme d’amélioration continue globale (CCI) est crucial. Cette initiative d'efficacité opérationnelle est conçue pour générer des économies de coûts qui peuvent être réinvesties dans le marketing et la technologie de la marque, augmentant ainsi les marges opérationnelles au fil du temps. Le segment Flavour Solutions devrait mener cette expansion de la marge pour l’année.

Avantages concurrentiels durables

McCormick & Company, Incorporated (MKC) détient un avantage concurrentiel durable (ou « fossé ») qui devrait soutenir ses objectifs de croissance à long terme de 4% à 6% croissance des ventes nettes jusqu'en 2028. Leur portefeuille de marques est une forteresse, comprenant des noms connus comme French's, Frank's RedHot et Lawry's. Cette reconnaissance de la marque leur confère un pouvoir de fixation des prix et une domination de l'espace en rayon.

De plus, leur modèle à deux segments – Consumer et Flavor Solutions – constitue un atout majeur. Ils vous vendent des épices à l'épicerie, mais ils vendent également des systèmes d'arômes complexes aux grands fabricants de produits alimentaires et aux restaurants à service rapide (QSR). L’échelle, les connaissances et la technologie qu’ils acquièrent d’un côté de l’entreprise aident l’autre. Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de McCormick & Company, Incorporated (MKC).

Ce que cache cette estimation, c'est le potentiel d'une reprise plus rapide que prévu de la capacité du segment Flavor Solutions à répercuter les augmentations de coûts sur ses gros clients, ce qui augmenterait immédiatement la marge brute. Néanmoins, l’activité principale est solide, soutenue par une chaîne d’approvisionnement résiliente et des capacités d’approvisionnement mondial qui contribuent à atténuer les impacts des droits de douane et des coûts des matières premières.