Décomposition de la santé financière de MasTec, Inc. (MTZ) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez MasTec, Inc. (MTZ) en ce moment et vous vous demandez si le marché intègre pleinement le boom des infrastructures, en particulier avec tout le bruit autour de la modernisation du réseau et de la transition vers les énergies propres. Honnêtement, les grands chiffres de l’exercice 2025 sont définitivement convaincants, vous devez donc regarder de plus près que le simple cours de l’action. Les dernières prévisions de la société indiquent un chiffre d'affaires solide pour l'ensemble de l'année, d'environ 14,08 milliards de dollars, ce qui représente une forte croissance de 14 % sur un an, ce qui est un signe clair de la demande. Mais la véritable histoire réside dans la rentabilité : la direction prévoit que le bénéfice dilué par action (BPA) ajusté atteigne un point médian de $6.40, soit une hausse massive de 62 % par rapport à l'année précédente, grâce à une meilleure exécution et à une meilleure combinaison de segments.

De plus, la visibilité à terme est exceptionnelle, avec un retard record de 18 mois. 16,78 milliards de dollars au troisième trimestre, une augmentation de 21 % sur un an. Cela constitue un puissant tampon contre tout ralentissement économique à court terme, mais ce que cache cette estimation, c'est la pression sur les marges due à des projets spécifiques, comme les retards d'autorisation sur la ligne de transport Greenlink, que nous devons cartographier. Voici le calcul rapide : un carnet de commandes record et une croissance élevée du BPA à deux chiffres signifient que l'activité sous-jacente est fondamentalement solide, mais vous devez toujours comprendre les risques au niveau du segment qui pourraient réduire de quelques centimes ce résultat. $6.40 SPE. Nous allons expliquer exactement d'où vient cette croissance (communications, énergie propre et fourniture d'électricité) et ce que ces retards de projet signifient réellement pour votre thèse d'investissement.

Analyse des revenus

MasTec, Inc. (MTZ) devrait générer un chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 entre 13,9 milliards de dollars et 14,0 milliards de dollars, une solide performance portée par une demande robuste sur tous les principaux marchés d’infrastructures. Ces prévisions reflètent une croissance anticipée des revenus d'une année sur l'autre d'environ 14%, ce qui constitue un indicateur solide de la capacité de l'entreprise à capitaliser sur le cycle actuel des dépenses d'infrastructure. Honnêtement, c’est un taux de croissance intéressant pour une entreprise de cette envergure.

Les sources de revenus de la société sont très diversifiées dans quatre segments d'activité principaux, une structure qui contribue à atténuer les risques liés à tout ralentissement d'un marché unique. Ces segments fournissent des services essentiels à la modernisation et à l'expansion des infrastructures énergétiques, électriques et de communication du pays. Les principales sources de revenus ne sont pas les produits, mais plutôt les services de construction et d’ingénierie à grande échelle et à long terme.

• Énergie et infrastructures propres : Construire des projets d'énergies renouvelables (solaire, éolien) et des travaux de génie civil lourds.
• Communication : Installation d'infrastructures sans fil et filaires (fibre) pour les principaux opérateurs.
• Infrastructures pipelinières : Construction et entretien de pipelines de pétrole, de gaz et de captage du carbone.
• Livraison de puissance : Modernisation et expansion des réseaux de transport et de distribution d’énergie électrique.

Si l’on considère le premier semestre 2025, l’évolution de la croissance est claire, mais elle n’est pas uniforme. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2025 a atteint un record trimestriel de 3,5 milliards de dollars, montrant un 20% augmenter d’année en année. Voici un calcul rapide de la manière dont les segments ont contribué à cette performance du deuxième trimestre :

Le changement le plus important dans les flux de revenus est la volatilité dans le segment des infrastructures de pipelines. Au premier trimestre 2025, son chiffre d’affaires a fortement chuté 44% en raison de l'achèvement d'un grand projet midstream fin 2024. Mais, pour être honnête, le segment a fortement rebondi au deuxième trimestre avec 21% croissance. Cela montre que même si les gros contrats peuvent provoquer des fluctuations trimestrielles, la demande à long terme reste solide, comme en témoigne le fait que le carnet de commandes du segment a plus que doublé depuis fin 2024.

De plus, le segment des communications est sans aucun doute le segment vedette, affichant un énorme 42% croissance au deuxième trimestre 2025, alimentée par une forte demande pour les projets sans fil et fibre optique. Néanmoins, vous devez surveiller le segment Power Delivery, qui a vu un 6% baisse des revenus au deuxième trimestre 2025, en partie due à la baisse des services de restauration d'urgence par rapport à l'année précédente. Pour en savoir plus sur l’intérêt institutionnel qui alimente cette croissance, vous devriez consulter Explorer l'investisseur MasTec, Inc. (MTZ) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Mesures de rentabilité

Vous voulez savoir si MasTec, Inc. (MTZ) transforme son énorme retard d'infrastructure en profit réel, et la réponse est un « oui » nuancé : l'entreprise affiche une tendance claire et agressive d'expansion de ses marges en 2025, mais ses marges globales sont toujours en retard par rapport à la médiane du secteur de la construction. Il s'agit d'une histoire classique de type « montrez-moi » dans laquelle l'exécution opérationnelle est le facteur le plus critique.

Pour l'ensemble de l'exercice 2025, la direction de MasTec vise un bénéfice net GAAP d'environ 399 millions de dollars sur les revenus de 14,08 milliards de dollars. Voici un calcul rapide : cela se traduit par une marge bénéficiaire nette GAAP pour l'année complète d'environ 2.83%. Pour être honnête, il s’agit d’un revirement significatif par rapport à l’année précédente, mais il reste encore mince pour une entreprise de cette envergure.

Le tableau de la rentabilité est mieux visible en décomposant les marges :

• Marge bénéficiaire brute : Les données trimestrielles les plus récentes, T3 2025, montrent une marge brute de 13.56%. C’est exactement ce qui convient aux entrepreneurs généraux, qui voient généralement des marges comprises entre 12 % et 16 % en 2025.
• Marge bénéficiaire d'exploitation : La marge opérationnelle sur les douze derniers mois (TTM), à compter de novembre 2025, est un maigre 2.03%. C’est là que réside le défi de la gestion des coûts, puisque la marge opérationnelle médiane du secteur pour les entreprises de construction cotées aux États-Unis était d’environ 6,1 % en 2024.
• Marge bénéficiaire nette : La marge bénéficiaire nette annuelle est passée à 2.4% en novembre 2025, un bond massif par rapport à 0,7 % l’année dernière. Pourtant, la marge nette moyenne du secteur de la construction se situe généralement entre 5 et 6 %.

Efficacité opérationnelle et tendances des marges

La tendance est définitivement votre amie ici. La rentabilité de MasTec est sur une trajectoire ascendante, portée par une forte demande dans ses segments principaux, en particulier les énergies et infrastructures propres et les communications. Le bénéfice net GAAP de la société au troisième trimestre 2025 de 166,5 millions de dollars Il s'agit d'un record trimestriel, en hausse de 58 % sur un an. Cela démontre que l'entreprise réussit à convertir son retard record de 18 mois en matière de 16,8 milliards de dollars en un travail rentable.

Ce que cache cette estimation, ce sont les performances au niveau du segment. L'entreprise gère activement l'exécution des projets et le contrôle des coûts, une nécessité continue dans le secteur de la construction à faible marge. Par exemple, au premier trimestre 2025, le segment Énergie propre et infrastructures a vu ses marges d'EBITDA augmenter de 350 points de base grâce à l'amélioration de la productivité. Cependant, le segment Power Delivery a vu ses marges diminuer légèrement en raison de défis spécifiques au site, ce qui montre à quel point la marge globale est sensible à l'exécution au niveau du projet. Vous pouvez approfondir les facteurs qui sous-tendent la valorisation de l'entreprise dans Explorer l'investisseur MasTec, Inc. (MTZ) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Voici un aperçu des principaux ratios de rentabilité et de leur comparaison avec les références du secteur de la construction :

Ce qu'il faut retenir, c'est que même si MasTec améliore clairement son efficacité opérationnelle - cela se voit dans l'augmentation des marges brutes et nettes - les coûts fixes élevés et le niveau d'endettement compriment les marges opérationnelles et nettes par rapport à leurs pairs. Votre action ici consiste à surveiller l’expansion continue de la marge dans les résultats du quatrième trimestre 2025 ; c'est la preuve d'un effet de levier opérationnel soutenu.

Structure de la dette ou des capitaux propres

MasTec, Inc. (MTZ) a réussi à naviguer sur le marché des infrastructures à forte intensité de capital en maintenant une stratégie de financement équilibrée, mais reposant sur l'endettement. La bonne nouvelle est qu'à la fin de 2025, le levier financier de l'entreprise correspond parfaitement à la référence du secteur, ce qui constitue un signe clé de stabilité pour une entreprise de construction et d'ingénierie.

Ce que vous retenez principalement ici, c'est que MasTec utilise la dette pour alimenter son énorme retard de projets d'infrastructure, comme la ligne de transmission Greenlink, mais que leur effet de levier est gérable, comme en témoigne une solide cote de crédit. Il s’agit sans aucun doute d’une histoire de croissance par l’endettement, mais ils gèrent bien le risque.

Overview des niveaux d’endettement (T3 2025)

La structure du capital de MasTec montre une dépendance évidente à l'égard du financement à long terme pour financer ses projets pluriannuels à grande échelle dans les segments des communications, de la fourniture d'énergie et de l'énergie propre. La dette totale au bilan pour le trimestre se terminant le 30 septembre 2025, s'élève à 2 356,9 millions de dollars.

Voici un calcul rapide de la composition de leur dette :

• Dette à long terme (y compris les locations-financements) : 2 199,5 millions de dollars
• Portion actuelle de la dette à long terme (composante à court terme) : 157,4 millions de dollars

Cette ventilation montre que la grande majorité - plus de 93 % - de leur dette est à long terme, ce qui est typique pour une entreprise avec un important carnet de commandes de plus de 18 mois. 16,78 milliards de dollars. Les entrées de trésorerie sur les douze derniers mois (TTM) provenant de l’émission de titres de créance en septembre 2025 étaient élevées à 5 404 millions de dollars, mais il s’agit d’un chiffre brut qui inclut l’activité des facilités de crédit renouvelables, et pas seulement la nouvelle dette nette.

Comparaison dette-fonds propres et secteur

Le ratio d'endettement (D/E) (dette totale divisée par les capitaux propres) est votre principal indicateur de la part des opérations d'une entreprise qui est financée par les créanciers par rapport aux propriétaires. Pour MasTec, ce rapport est d'environ 0.70 en novembre 2025. Il s’agit d’un chiffre sain, surtout si l’on le compare à la moyenne du secteur.

Le ratio D/E moyen pour le secteur plus large de l’ingénierie et de la construction est d’environ 0.71. Ainsi, MasTec utilise un montant de dette comparable à ses capitaux propres par rapport à ses pairs. Pour une entreprise à forte intensité de capital comme celle-ci, un ratio entre 0,5 et 1,5 est généralement considéré comme une bonne fourchette, et MasTec se situe confortablement à l’extrémité inférieure de cette fourchette. Ce faible ratio D/E, combiné à un levier net (dette/EBITDA) de 1,95x au troisième trimestre 2025, cela indique une approche disciplinée en matière de financement, ce que recherchent les agences de notation de crédit.

Stratégie de financement et santé du crédit

La stratégie de MasTec consiste à utiliser la dette pour financer la croissance, mais à se désendetter de manière agressive (rembourser la dette) en utilisant un flux de trésorerie d'exploitation important. En mars 2025, les deux principales agences de notation ont confirmé leurs notations de qualité investissement : S&P Global Ratings a confirmé « BBB- » et Moody's a confirmé « Baa3 », toutes deux avec une perspective stable. Ceci est crucial car une notation de qualité investissement maintient le coût d’emprunt à un niveau bas, ce qui est essentiel lorsque vous entreprenez de grands projets.

L'engagement de la société à maintenir une politique financière conservatrice est la clé de ces notations. Ils ont payé d'avance 700 millions de dollars de la dette nette en 2024 et des obligations de premier rang à coupon plus élevé refinancées, ce qui ouvre la voie à une baisse des charges d'intérêts en 2025. Cette concentration sur la réduction de la dette tout en poursuivant la croissance par le biais de dépenses en capital est l'exercice d'équilibre qui définit leur financement. Pour en savoir plus sur la vision à long terme qui anime ce capital, consultez le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de MasTec, Inc. (MTZ).

La société donne clairement la priorité à la réduction de la dette et à la croissance organique plutôt qu’aux acquisitions majeures financées par la dette, selon le commentaire de l’agence de notation. Ils se concentrent sur la conversion de leur carnet de commandes record en flux de trésorerie afin de maintenir ce ratio de levier net en dessous de l'objectif de 2,0x.

Liquidité et solvabilité

MasTec, Inc. (MTZ) affiche une position de liquidité à court terme stable, mais pas trop conservatrice, ce qui est typique pour une entreprise d'infrastructure à forte croissance qui réalise d'importants travaux en cours. Il faut regarder au-delà des ratios bruts et voir comment l'énorme retard dans les projets de l'entreprise détermine ses besoins en fonds de roulement.

Les indicateurs de liquidité de base sont solides mais pas exceptionnels. Au 30 septembre 2025, le ratio actuel de MasTec, Inc. (actifs courants divisés par les passifs courants) était d'environ 1,33x. Ceci est calculé directement à partir du bilan, qui montre 4 307 006 milliers de dollars d'actifs courants contre 3 236 417 milliers de dollars de passifs courants. Le Quick Ratio (ou Acid-Test Ratio), qui élimine les actifs moins liquides comme les stocks, se situe juste derrière, à 1,19x rapporté par les analystes.

Voici le calcul rapide des positions de liquidité :

• Rapport actuel : 1,33x (T3 2025)
• Rapport rapide : 1,19x (dernier)
• Liquidité totale : Environ 2,0 milliards de dollars (T3 2025)

Ce rapport profile est sain pour une entreprise de construction et d’ingénierie. Un ratio supérieur à 1,0x signifie que les actifs courants couvrent les passifs courants, et tout ce qui se situe entre 1,2x et 1,5x est généralement considéré comme un bon niveau d'exploitation pour ce secteur. MasTec, Inc. gère définitivement ses obligations à court terme de manière efficace.

Tendances du fonds de roulement et des flux de trésorerie

Le fonds de roulement, c'est-à-dire la différence entre l'actif circulant et le passif circulant, montre une nette tendance à la hausse des investissements. Le fonds de roulement de MasTec, Inc. a atteint environ 1,07 milliard de dollars au troisième trimestre 2025, contre 652,8 millions de dollars à la fin de 2024. Cette augmentation est une conséquence directe de la forte croissance séquentielle des revenus de l'entreprise en 2025, qui nécessite un investissement plus important dans les créances et les travaux non facturés avant que les liquidités n'arrivent. L’année 2025, en baisse par rapport aux 69 jours de l’année précédente, indique une bonne efficacité opérationnelle dans le recouvrement de ces créances, ce qui constitue un atout clé du fonds de roulement.

Le tableau des flux de trésorerie overview montre une trajectoire positive, notamment en matière d’orientation. La direction s'attend à ce que les flux de trésorerie opérationnels pour l'ensemble de l'année 2025 se situent entre 700 et 750 millions de dollars. Ce solide flux de trésorerie opérationnel finance en fin de compte la croissance de l’entreprise. Au troisième trimestre 2025 plus précisément, le flux de trésorerie opérationnel s'élevait à 89 millions de dollars, ce qui a financé 53 millions de dollars de dépenses en capital (CapEx) pour le trimestre, laissant 36 millions de dollars de flux de trésorerie disponible.

Les tendances des flux de trésorerie sont les suivantes :

Le principal atout en matière de liquidité réside dans la combinaison de 2,0 milliards de dollars de liquidités totales et de solides prévisions en matière de flux de trésorerie d'exploitation. Le principal risque réside toutefois dans la nature de l'activité : une augmentation rapide du chiffre d'affaires nécessite un investissement en fonds de roulement plus élevé, ce qui peut temporairement exercer une pression sur les flux de trésorerie, comme le montrent les résultats du troisième trimestre. Il s’agit d’un problème de liquidité lié à la croissance et non à la solvabilité. Pour plus de détails sur qui parie sur cette croissance, vous devriez lire Explorer l'investisseur MasTec, Inc. (MTZ) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Analyse de valorisation

Vous devez savoir si MasTec, Inc. (MTZ) est actuellement un jeu de valeur ou une histoire de croissance excessive, et la réponse courte est que son prix tend à être évalué en fonction de la croissance future. Les multiples de valorisation de l'entreprise sont élevés par rapport à son historique, mais le marché mise beaucoup sur ses segments d'infrastructures et d'énergies propres. Ce n’est pas une action bon marché, mais elle connaît une dynamique significative.

Honnêtement, la clé pour juger MasTec, Inc. est de regarder au-delà de la baisse actuelle des bénéfices et de se concentrer sur la croissance massive des bénéfices prévue pour l'exercice 2025. Ce que cache cette estimation, cependant, c'est le risque d'exécution dans leur segment Énergie propre et infrastructure, qui a vu des marges plus faibles, autour de 7-8% en 2025, en retard sur les moyennes de l’industrie.

MasTec, Inc. est-il surévalué ou sous-évalué ?

Lorsque vous regardez les données des douze derniers mois (TTM) se terminant en septembre/novembre 2025, MasTec, Inc. semble chère sur une base historique. Le ratio cours/bénéfice (P/E) TTM se situe à 47,28, soit plus du double du P/E moyen historique sur dix ans de la société, de 21,68. Ce multiple élevé suggère que les investisseurs anticipent une augmentation considérable des bénéfices futurs, et pas seulement la performance de l'année écoulée. Voici le calcul rapide des ratios clés :

• Cours/bénéfice (P/E, TTM) : 47.28
• P/E à terme (Est. 2025) : 26.22
• Prix au livre (P/B) : 5.00
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA, TTM) : 17.10

Le P/E à terme de 26,22 est un chiffre beaucoup plus raisonnable, mais il repose sur le fait que MasTec, Inc. atteigne sa prévision de bénéfice par action (BPA) pour 2025 de 6,43 $, soit une augmentation massive de plus de 212 % par rapport à l'année précédente. C'est une barre haute, vous devez donc absolument surveiller leurs rapports trimestriels pour déceler tout signe de dérapage. L'EV/EBITDA de 17,10 est également élevé par rapport à la médiane du secteur de 9,725, ce qui vous indique que le marché attribue une prime à la valeur commerciale globale de MasTec, Inc., y compris sa dette.

Tendance boursière et vue des analystes

Le titre a connu une solide progression, reflétant l'optimisme dans les secteurs des infrastructures et des énergies propres. Le cours de l'action, qui s'échangeait autour de 193,39 $ au 18 novembre 2025, a considérablement augmenté au cours des 12 derniers mois. Si l'on considère le cours de clôture de décembre 2024 de 136,14 $ par rapport à la récente clôture de 200,44 $ en novembre 2025, le titre a réalisé un gain d'environ 47,23 %. Il s’agit d’un rendement important, mais cela signifie également qu’une grande partie des bonnes nouvelles est déjà intégrée au prix actuel.

La communauté des analystes est largement optimiste. La note consensuelle de 21 analystes est un « achat fort ». Leur objectif de prix moyen sur 12 mois est de 229,44 $, ce qui suggère une hausse d'environ 18,75 % par rapport au prix actuel. La fourchette est cependant large, avec un objectif haut à 290,00 $ et un objectif bas à 150,00 $. Cet écart reflète les opinions divergentes sur la capacité de l'entreprise à exécuter ses grands projets complexes, sur lesquels vous pouvez en savoir plus dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de MasTec, Inc. (MTZ).

Une dernière remarque sur le rendement pour les actionnaires : MasTec, Inc. ne verse actuellement pas de dividende, le rendement du dividende est donc de 0,00 % et le ratio de distribution n'est pas applicable. Ici, votre rendement est uniquement basé sur l’appréciation du capital, donc la croissance est primordiale.

Facteurs de risque

Vous regardez MasTec, Inc. (MTZ) et constatez les forts vents favorables des dépenses d’infrastructure, mais tout investisseur chevronné sait que le véritable travail consiste à cartographier les inconvénients. À l'heure actuelle, les plus grands risques de MasTec ne concernent pas la demande : leur retard est un record 16,8 milliards de dollars au 30 septembre 2025. Les véritables défis sont l’exécution, les pressions économiques externes et le calendrier du projet.

Honnêtement, le risque à court terme se résume à savoir s’ils peuvent transformer cet énorme retard en bénéfices attendus sans problème opérationnel majeur.

Vents contraires externes et du marché

Le cœur de métier de MasTec est la construction, ce qui la rend extrêmement sensible aux facteurs macroéconomiques. L’environnement actuel présente quelques menaces claires qui pourraient éroder leurs prévisions de croissance pour l’année 2025. 14,075 milliards de dollars en revenus.

• Inflation et taux d’intérêt : Les taux d’intérêt élevés et l’inflation persistante augmentent directement le coût de la main-d’œuvre, des matériaux et du carburant, ce qui exerce une pression sur les marges. S'ils ne peuvent pas répercuter ces coûts sur les clients assez rapidement, les coûts projetés 1,135 milliards de dollars L'EBITDA ajusté en prend un coup.
• Incertitude du programme gouvernemental : Une part importante de la croissance future est liée à des initiatives à grande échelle telles que la loi sur l’investissement dans les infrastructures et l’emploi (IIJA). Les retards dans l'autorisation du projet, comme les problèmes observés avec le projet Greenlink dans leur segment Power Delivery, peuvent faire baisser les revenus et perturber le séquençage du projet.
• Modifications réglementaires et tarifaires : Les changements de politique énergétique ou de tarifs commerciaux peuvent avoir un impact sur le segment des énergies propres et des infrastructures, qui constitue un moteur de croissance majeur.

Risques opérationnels et stratégiques

Les risques internes sont centrés sur la gestion d’une croissance rapide et la complexité même de leurs projets. L'entreprise investit massivement en effectifs et en équipements pour répondre à la demande, mais cela crée un risque en matière de dépenses en capital.

• Pression d’exécution et de marge : Une expansion rapide nécessite une exécution sans faille. Si le calendrier du projet change ou si l'utilisation des nouveaux équipements prend du retard, les investissements réalisés, comme les dépenses d'investissement plus élevées constatées au troisième trimestre 2025, peuvent exercer une pression sur les marges.
• Concentration client : Bien qu'ils servent divers segments, MasTec s'appuie toujours sur quelques clients clés sur chaque marché. La perte d'un contrat majeur ou la réduction par un client de ses projets de dépenses en capital pourraient avoir un impact significatif sur la performance d'un segment.
• Intégration des acquisitions : L'entreprise se développe grâce à des acquisitions stratégiques. L’intégration de ces nouvelles entreprises – mêlant cultures, systèmes et processus – est un défi permanent qui peut créer une complexité et une lenteur opérationnelle temporaires.

Stratégies d’atténuation et tampons financiers

MasTec est une entreprise de construction, elle ne peut donc pas éliminer ces risques, mais elle les gère activement. Leur stratégie consiste à utiliser l’échelle et la force contractuelle pour amortir l’impact.

L'attente de l'entreprise de générer 700 millions à 750 millions de dollars Les flux de trésorerie opérationnels pour 2025 fournissent un volant financier substantiel pour gérer les fluctuations du fonds de roulement et financer les investissements de croissance. Ils utilisent leur échelle pour anticiper les risques. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui parie sur cette stratégie d'atténuation, consultez Explorer l'investisseur MasTec, Inc. (MTZ) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Opportunités de croissance

Vous devez savoir où va MasTec, Inc. (MTZ), pas seulement où elle a été, et l'histoire de la croissance est claire : l'entreprise est positionnée pour capitaliser sur les dépenses massives d'infrastructure soutenues par le gouvernement aux États-Unis. il s’agit d’un vent favorable structurel sur plusieurs années. Les chiffres le confirment définitivement.

La visibilité à court terme de MasTec repose essentiellement sur son carnet de commandes record, qui a atteint 16,5 milliards de dollars au deuxième trimestre 2025, soit une augmentation de 23 % $ d'une année sur l'autre. Ce chiffre nous donne une bonne idée des revenus futurs, en particulier avec un solide ratio commandes/facturation $\mathbf{1,2x}$, ce qui signifie qu'ils signent $\mathbf{20\%}$ de nouveaux travaux de plus qu'ils n'en terminent. Voici un calcul rapide : ce carnet de commandes à lui seul sous-tend la majorité des revenus projetés de l'entreprise pour l'année 2025, soit environ 13,95 milliards de dollars.

Principaux moteurs de croissance et projections financières

La stratégie de MasTec se concentre sur les marchés à marge élevée et à cycle long, allant au-delà de la volatilité des travaux de pipeline traditionnels. Ce changement détermine leurs prévisions pour l'année 2025, qui ont été relevées à un point médian de $\mathbf{\$6,34}$ de bénéfice dilué par action (BPA) ajusté, ce qui représente un bond projeté de $\mathbf{60\%}$ par rapport à l'année précédente. La croissance est diversifiée sur trois segments principaux :

• Énergie et infrastructures propres : Forte demande de projets d'énergie renouvelable et d'incitations fédérales, entraînant une augmentation des revenus de $\mathbf{21,5\%}$ au premier trimestre 2025.
• Communication : Propulsé par d'importants plans d'investissement dans la fibre et le sans fil, y compris une relation élargie avec AT&T, avec un chiffre d'affaires en hausse de $\mathbf{35\%}$ au premier trimestre 2025.
• Livraison de puissance : Bénéficier des investissements des services publics dans la modernisation du réseau et l’expansion du transport, y compris le gain d’un important projet de transport à haute tension de 1,5} milliard de dollars.

La société utilise également activement des acquisitions stratégiques pour étendre ses capacités, comme l’achat en juillet 2024 d’une entreprise de construction axée sur les infrastructures de services publics souterraines, ciblant spécifiquement le marché en plein essor des systèmes de services publics pour centres de données. De plus, ils vous restituent du capital, à vous l'investisseur, avec une nouvelle autorisation de rachat d'actions de 250 millions de dollars.

Avantages concurrentiels et positionnement stratégique

L'avantage concurrentiel de MasTec ne consiste pas seulement à remporter des appels d'offres ; il s'agit de leur échelle spécialisée et de leur modèle de service intégré. Ils sont l'un des rares acteurs en Amérique du Nord à pouvoir offrir des solutions de bout en bout sur un ensemble aussi diversifié de marchés d'infrastructures critiques.

Ce que cache cependant ce positionnement, c’est le risque de dépendance à l’égard de quelques clients clés et la complexité d’intégration de nouvelles opérations. Néanmoins, leurs avantages stratégiques – leur ampleur, leur main-d’œuvre qualifiée et leur bilan solide – les positionnent bien face à des concurrents comme Quanta Services. Ils concluent également des accords-cadres pluriannuels avec des clients clés, ce qui offre une bien meilleure visibilité sur le pipeline de projets et contribue à atténuer les risques contractuels.

Pour une analyse plus approfondie de la stabilité financière de l’entreprise, vous pouvez consulter l’analyse complète ici : Décomposition de la santé financière de MasTec, Inc. (MTZ) : informations clés pour les investisseurs.

Finance : suivez le taux de conversion du carnet de commandes $\mathbf{\$16,5} milliards de dollars au cours des deux prochains trimestres pour confirmer que l'objectif de BPA $\mathbf{\$6,34}$ est sur la bonne voie.