Briser la santé financière de Plexus Corp. (PLXS) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Plexus Corp. (PLXS), et les principaux chiffres de leurs résultats de l’exercice 2025, publiés en octobre 2025, dressent définitivement un tableau de la discipline opérationnelle dans un marché difficile. L'essentiel à retenir est que la société a tenu ses promesses, avec un chiffre d'affaires annuel atteignant 4,033 milliards de dollars et un bénéfice par action (BPA) dilué non-GAAP à 7,43 dollars, montrant une trajectoire solide qui dépasse les attentes. Voici un calcul rapide : leur retour sur capital investi (ROIC) pour l'année a été solide à 14,6 %, soit 570 points de base au-dessus de leur coût du capital, et ils ont généré 154 millions de dollars de flux de trésorerie disponibles, ce qui leur confère une réelle flexibilité. Mais la véritable carte des opportunités est en cours : ils ont sécurisé 141 nouveaux programmes de fabrication au cours de l’exercice financier, représentant 941 millions de dollars de revenus annualisés futurs, qui sont le moteur de la croissance au-delà du cycle actuel. Néanmoins, à court terme, les prévisions pour le premier trimestre de l’exercice 2026 sont serrées – les revenus sont projetés entre 1,050 milliard de dollars et 1,090 milliards de dollars – nous devons donc analyser comment ces nouveaux programmes se traduiront en flux de trésorerie réels et à quoi ressemble leur gestion des coûts face à une demande atténuée du marché final.

Analyse des revenus

Vous avez besoin d'une image claire de l'endroit où Plexus Corp. (PLXS) gagne de l'argent, et ce qu'il faut retenir est que la croissance de ses revenus est actuellement modeste mais soutenue par de solides succès futurs dans le cadre de programmes. Pour l'exercice clos le 27 septembre 2025, Plexus Corp. a déclaré un chiffre d'affaires annuel total de 4,033 milliards de dollars. Il s’agit d’un taux de croissance d’une année sur l’autre de seulement 1,8 % par rapport à l’exercice 2024, ce qui indique que l’environnement à court terme a été un peu atténué.

Les principales sources de revenus de l'entreprise proviennent de son modèle de services de fabrication électronique (EMS), qui comprend la fabrication, les solutions d'ingénierie et les services de maintien. Ils suivent la performance par secteur de marché, et c’est là que réside la force de la diversification. Honnêtement, c'est un portefeuille bien équilibré, ce qui est définitivement un bon signe de stabilité.

Voici un calcul rapide de la manière dont leurs principaux segments d'activité ont contribué au chiffre d'affaires global au cours du quatrième trimestre de l'exercice 2025, qui est un indicateur solide pour l'ensemble de l'année :

• Industriel : représentait 44 % du chiffre d’affaires total.
• Santé/Sciences de la vie : a contribué à hauteur de 40 % au total.
• Aéronautique/Défense : représentaient les 16 % restants.

Ce que cache cette répartition par segment, c’est le déplacement géographique et le futur pipeline. Au niveau régional, le segment Amériques a connu une forte augmentation de 9,4 % au quatrième trimestre de l'exercice 2025, mais cela a été partiellement compensé par une baisse des revenus dans la région EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique) et en Asie-Pacifique, qui ont chuté de 7 % et 2,1 %, respectivement. C'est un détail clé : on constate une vigueur aux États-Unis et sur les marchés environnants, mais une certaine faiblesse au niveau international.

Le changement et l’opportunité les plus importants sont le nouveau pipeline d’affaires. Plexus Corp. a remporté 141 contrats de fabrication au cours de l'exercice 2025, ce qui représente un chiffre d'affaires annualisé estimé à 941 millions de dollars une fois que ces programmes seront pleinement mis en œuvre. Cette nouvelle activité est la raison pour laquelle la direction vise un objectif de croissance des revenus beaucoup plus robuste, de 9 % à 12 % pour l'exercice 2026. De plus, leurs 10 principaux clients représentent désormais 49 % des revenus de l'exercice 2025, en hausse d'un point de pourcentage par rapport à l'exercice 2024, ce qui signifie que leur risque de concentration est toujours quelque chose à surveiller. Si vous souhaitez en savoir plus sur ces clients clés, vous devriez consulter Exploration de Plexus Corp. (PLXS) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Mesures de rentabilité

Vous devez savoir si Plexus Corp. (PLXS) transforme ses revenus en bénéfices réels, en particulier dans un contexte difficile pour les services de fabrication électronique (EMS). Les résultats directs des données de l’exercice 2025 sont clairs : Plexus fait preuve d’une forte efficacité opérationnelle, mais son modèle commercial à marge intrinsèquement faible signifie que ses ratios de rentabilité sont considérablement inférieurs à la moyenne générale du secteur.

Pour l'exercice se terminant le 27 septembre 2025, Plexus Corp. a déclaré un chiffre d'affaires total de 4,033 milliards de dollars. Ce chiffre d'affaires s'est traduit par une marge brute sur les douze derniers mois (TTM) de 10,08 %, une marge opérationnelle sur TTM de 5,13 % et une marge bénéficiaire nette sur TTM de 4,29 %. Voici le calcul rapide : cette marge brute de 10,08 % signifie que Plexus a généré environ 406,5 millions de dollars de bénéfice brut. La marge opérationnelle de 5,13 % représente un bénéfice d'exploitation d'environ 206,9 millions de dollars, ce qui montre un contrôle efficace des coûts, et le bénéfice net final était d'environ 173,0 millions de dollars.

Rentabilité par rapport aux moyennes du secteur

Les ratios de rentabilité de Plexus, bien que solides pour un fournisseur EMS, semblent minces par rapport à l'ensemble du secteur. Il ne s’agit pas d’un signal d’alarme, mais du reflet du modèle économique du secteur EMS : volume élevé et marge faible. Vous devez vous concentrer sur l’efficacité opérationnelle, et pas seulement sur les pourcentages bruts. La marge brute TTM de Plexus de 10,08 % est éclipsée par la moyenne du secteur de 31,64 %, qui inclut les entreprises technologiques à marge plus élevée.

Le même schéma s’applique aux autres mesures. La marge opérationnelle TTM de Plexus de 5,13 % est bien inférieure à la moyenne de 7,85 % du secteur, et sa marge bénéficiaire nette de 4,29 % est en retard sur la moyenne de 5,2 %. Néanmoins, la concentration de l'entreprise sur des secteurs complexes et à haute fiabilité tels que la santé/les sciences de la vie et l'aérospatiale/la défense est ce qui maintient ses marges dans le haut de gamme pour une entreprise EMS pure-play. Vous recherchez ici la stabilité et l’amélioration, pas la parité avec une entreprise de logiciels.

• Marge brute : 10,08 % contre industrie 31,64 %
• Marge opérationnelle : 5,13 % contre industrie 7,85 %
• Marge bénéficiaire nette : 4,29 % contre 5,2 % pour l'industrie

Efficacité opérationnelle et tendances des marges

Plexus réussit définitivement bien en matière de gestion des coûts. La marge bénéficiaire nette de la société de 4,29 % pour la période TTM représente un bond significatif par rapport à sa moyenne sur 5 ans de 3,63 % et une amélioration notable par rapport aux 3,30 % de l'année précédente. Cette augmentation de la marge est le résultat direct d'initiatives d'efficacité opérationnelle et d'un changement stratégique vers des contrats de plus grande valeur, qui constituent un thème clé de leur stratégie. Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Plexus Corp. (PLXS).

Cette solide performance est également visible dans la croissance du bénéfice par action (BPA), qui a augmenté de 54,6 % par rapport à l'année précédente. Cela montre que l’entreprise traduit efficacement la croissance de ses revenus en résultats nets. Pour les investisseurs, cette tendance à l’augmentation des marges dans un secteur concurrentiel est un signal puissant de la capacité de la direction à contrôler les coûts et à choisir des activités rentables. La marge opérationnelle GAAP pour l'ensemble de l'exercice était de 5,0 %, avec un chiffre non-GAAP de 5,9 %, indiquant que les opérations principales fonctionnent à un niveau très élevé.

Voici un aperçu des principaux indicateurs de rentabilité pour l’exercice 2025 :

Structure de la dette ou des capitaux propres

Lorsque vous examinez le bilan de Plexus Corp. (PLXS), ce qui ressort immédiatement est une stratégie de financement conservatrice et axée sur les actions. La société ne s’appuie certainement pas sur l’endettement pour alimenter ses opérations, ce qui constitue un facteur de réduction des risques important pour les investisseurs.

L'approche de la société en matière de structure du capital - la façon dont elle équilibre la dette par rapport aux capitaux propres - est extrêmement prudente. Pour les douze derniers mois (TTM) de l'exercice 2025, Plexus Corp. (PLXS) a déclaré un ratio d'endettement (D/E) de seulement 0.12. Cela signifie que pour chaque dollar de capitaux propres, l’entreprise n’utilise qu’environ 12 cents de dette, un signe clair de solidité financière et de risque d’endettement minime. Pour mettre cela en perspective, le ratio D/E moyen pour le secteur des services de fabrication électronique (EMS) est d'environ 0.5124. Plexus Corp. (PLXS) gère un navire beaucoup plus serré que ses pairs, s'appuyant davantage sur les bénéfices non répartis et le capital des actionnaires que sur les emprunts externes.

Voici un calcul rapide de leur position de levier, basé sur les données du troisième trimestre fiscal 2025 :

En regardant la répartition, la dette totale de l'entreprise de 174,09 millions de dollars est gérable. La tranche à court terme de la dette à long terme et des obligations liées aux contrats de location-financement était d'environ 50,678 millions de dollars au troisième trimestre fiscal clos le 28 juin 2025. Cette répartition montre une faible dépendance au crédit à court terme, ce qui est positif pour la liquidité. Ils ne se bousculent pas pour rembourser leurs obligations à court terme.

Au cours de l'exercice 2025, Plexus Corp. (PLXS) a géré activement son passif, réduisant sa dette de plus de 100 millions de dollars. Cette réduction de la dette s'est accompagnée d'un remboursement accéléré du capital aux actionnaires. Le conseil d'administration de la société a approuvé un nouveau 100,0 millions de dollars programme de rachat d'actions en mai 2025, démontrant leur préférence pour l'utilisation d'un solide flux de trésorerie disponible - qui a frappé 154,0 millions de dollars pour l'ensemble de l'exercice 2025 - pour financer des actions en actions plutôt que de contracter de nouvelles dettes. Cet équilibre entre remboursement de la dette et rachats d’actions est le signe d’une stratégie d’allocation du capital mature et favorable aux actionnaires. Si vous souhaitez approfondir ce qui motive cette stratégie, vous devriez consulter leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Plexus Corp. (PLXS).

L'entreprise utilise son efficacité opérationnelle, ce qui s'est traduit par un solide retour sur capital investi (ROIC) de 14.6% pour l’exercice 2025, financer la croissance en interne et restituer le capital, plutôt que d’émettre de nouvelles dettes ou de nouveaux capitaux propres. C’est ainsi qu’une entreprise crée une valeur durable à long terme.

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Plexus Corp. (PLXS) peut couvrir ses factures à court terme, et la réponse pour l’exercice 2025 est un oui solide, sinon spectaculaire. La position de liquidité de la société est saine, grâce à une forte génération de trésorerie opérationnelle et à l'accent mis sur l'efficacité du fonds de roulement.

La principale mesure de la solidité financière immédiate - le ratio de liquidité générale (actifs courants divisés par les passifs courants) - s'élève à environ 1.58:1 pour l'exercice clos le 27 septembre 2025. Cela signifie que Plexus Corp. a environ $1.58 en actifs liquides pour chaque dollar de dette à court terme, ce qui représente une marge confortable pour une entreprise de services manufacturiers. Pour être honnête, un ratio rapide (ratio de test acide) est une meilleure mesure de la liquidité immédiate, car il élimine les stocks, dont la vente peut être lente.

Voici le calcul rapide du bilan :

• Actifs courants (CA) : ~ 2,4 milliards de dollars [citer : 3 à l'étape 1]
• Passif à court terme (CL) : ~ 1,52 milliard de dollars [citer : 3 à l'étape 1]
• Ratio actuel : 2,4 milliards de dollars / 1,52 milliards de dollars = 1.58:1

Tendances du fonds de roulement et des stocks

La véritable histoire n’est pas seulement le ratio, mais aussi l’évolution du fonds de roulement (CA moins CL). Plexus Corp. a réalisé des progrès significatifs dans la gestion de son cycle de conversion de trésorerie, qui est un indicateur clé de la santé opérationnelle. Ils ont réalisé un cycle de trésorerie au quatrième trimestre fiscal de seulement 63 jours, qui est un Diminution séquentielle sur 6 jours et le meilleur résultat qu'ils ont obtenu au cours des cinq dernières années.

Cette efficacité est en grande partie due à la gestion des stocks. L'équipe a réduit son solde brut de stocks, clôturant ainsi l'exercice. 82 millions de dollars de moins que l’exercice 2024. Cette réduction libère du capital qui serait autrement immobilisé dans les matériaux et les produits finis, ce qui renforce définitivement le ratio de liquidité, même sans calcul spécifique.

Tableau des flux de trésorerie Overview

Les flux de trésorerie sont l'élément vital de toute entreprise, et le tableau des flux de trésorerie de Plexus Corp. pour l'exercice 2025 montre une production robuste provenant des opérations, ce que vous souhaitez voir. La société a généré un flux de trésorerie disponible (FCF) total de 154,0 millions de dollars pour l'exercice financier, bien au-dessus de leurs projections initiales.

Voici la répartition des trois principales activités de trésorerie pour l'exercice clos le 27 septembre 2025 (en millions USD) :

Les activités de financement témoignent d'une approche disciplinée : la trésorerie d'exploitation positive et le flux de trésorerie disponible ont été utilisés pour réduire les emprunts et exécuter un programme de rachat d'actions, renforçant ainsi l'engagement envers la valeur actionnariale. Ils ont terminé l'année avec une trésorerie nette, ce qui est un signe fort de solvabilité et de flexibilité financière pour des investissements futurs ou pour la volatilité des marchés.

Pour en savoir plus sur leur stratégie à long terme, vous pouvez lire leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Plexus Corp. (PLXS).

Ce qu'il faut retenir, c'est que Plexus Corp. n'est confronté à aucun problème de liquidité à court terme ; ils convertissent efficacement leurs ventes en liquidités et utilisent ces liquidités pour renforcer le bilan et récompenser les actionnaires.

Analyse de valorisation

Vous regardez Plexus Corp. (PLXS) et vous vous demandez si le marché vous propose une offre équitable. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que, sur la base des indicateurs suivants, le cours du titre est légèrement supérieur à la moyenne du secteur, mais ses ratios prospectifs et le solide consensus des analystes suggèrent qu'il n'est certainement pas surévalué, en particulier compte tenu de ses performances pour l'exercice 2025. La valorisation actuelle laisse présager une entreprise avec des attentes de croissance solides, quoique en ralentissement, déjà intégrées dans le prix.

Pour l'exercice clos le 27 septembre 2025, Plexus Corp. a présenté des résultats financiers solides, notamment un chiffre d'affaires de 4,033 milliards de dollars et le bénéfice par action (BPA) dilué selon les PCGR de $6.26. Les ratios de valorisation du titre, qui nous aident à évaluer si le titre est bon marché ou cher par rapport à ses bénéfices et à ses actifs, racontent une histoire nuancée.

Voici un calcul rapide des principaux multiples de valorisation (basés sur les dernières données de novembre 2025) :

• Ratio cours/bénéfice (P/E) (trailing) : 22.00.
• Ratio cours/bénéfice (P/E) (à terme) : 18.69.
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : 2.54.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : 12.49.

Le P/E final de 22.00 est supérieur à celui de certains pairs dans le domaine des services de fabrication électronique (EMS), mais le P/E à terme de 18.69 suggère que les analystes s'attendent à une hausse des bénéfices, ce qui rendrait le titre moins cher dans un an. C’est le signe d’une amélioration opérationnelle attendue. La VE/EBITDA de 12.49, qui compare la valeur totale de l'entreprise (Enterprise Value) à son indicateur de flux de trésorerie opérationnel (EBITDA), est raisonnable pour une entreprise qui vient de connaître une 54.62% augmentation des bénéfices pour l’exercice 2025.

Performance boursière à court terme et avis des analystes

En regardant l’évolution du cours des actions, vous avez constaté une certaine volatilité. Le titre a clôturé à $137.08 le 18 novembre 2025. Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action de Plexus Corp. a en fait diminué d'environ 13.15%. La fourchette de négociation sur 52 semaines montre un minimum de $103.43 et un maximum de $172.89. Cette baisse, bien qu'inquiétante, pourrait signifier que le marché révise les attentes après une forte progression, offrant ainsi un point d'entrée potentiel.

Ce que cache cette estimation, c'est la réaction du marché à un ralentissement industriel plus large. La communauté des analystes reste néanmoins optimiste. La note consensuelle de 4 analystes est claire 'Acheter'. Leur objectif de cours moyen sur 12 mois est $157.50. Cela implique un avantage d'environ 15% du prix actuel, ce qui constitue un fort vote de confiance dans la capacité de l'entreprise à exécuter son plan pour l'exercice 2026.

Politique de dividendes et investisseur Profile

Remarque sur le rendement pour les actionnaires : Plexus Corp. est une société axée sur la croissance et non sur des actions à revenu. Il ne verse pas actuellement de dividende, ce qui signifie que son rendement en dividendes est 0.00% et le ratio de distribution n'est pas applicable. Ceci est courant pour les entreprises qui donnent la priorité au réinvestissement des flux de trésorerie dans l’entreprise pour alimenter leur expansion future et sécuriser de nouveaux programmes de fabrication, comme les 41 nouveaux programmes sécurisés au troisième trimestre 2025. L’accent est mis sur l’appréciation du capital et non sur les revenus trimestriels.

Pour comprendre qui achète et vend cette histoire de croissance, vous devez examiner Exploration de Plexus Corp. (PLXS) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Ce qu’il faut retenir, c’est que le titre est valorisé de manière raisonnable, pas bon marché, mais avec une trajectoire de croissance claire soutenue par les analystes. Votre prochaine étape consiste à vérifier si vos propres attentes de croissance correspondent à l'objectif des analystes de $157.50.

Facteurs de risque

Vous devez comprendre que même avec les solides performances de Plexus Corp. (PLXS) pour l'exercice 2025 - le chiffre d'affaires total a atteint 4,033 milliards de dollars avec un bénéfice par action (BPA) dilué non-GAAP de 7,43 dollars - l'entreprise n'est pas à l'abri de risques importants. Les principaux défis pour Plexus sont un mélange de volatilité externe du marché et de concentration interne de la clientèle.

Le risque financier le plus immédiat est la dépendance à l’égard d’une clientèle concentrée. Pour l'ensemble de l'exercice 2025, les 10 principaux clients de Plexus représentaient 49 % du chiffre d'affaires total. Cela signifie qu'une réduction ou une annulation significative du contrat d'un ou deux clients majeurs seulement pourrait avoir un impact immédiat sur les revenus et la rentabilité de l'entreprise, malgré le fait qu'aucun client ne représente à lui seul plus de 10 % des ventes.

Les facteurs externes continuent de créer des vents contraires, ce qui est une réalité pour tout fournisseur mondial de services de fabrication électronique (EMS). Ce sont des risques au niveau macro qui sont difficiles à contrôler, mais que vous devez prendre en compte dans vos modèles de valorisation :

• Commerce et tarifs : Les différends commerciaux persistants et les mesures protectionnistes, comme les droits de douane, peuvent augmenter les coûts des composants et perturber la chaîne d’approvisionnement mondiale, réduisant ainsi la marge opérationnelle.
• Pressions inflationnistes : L’effet de l’inflation persistante sur les coûts de production reste préoccupant, ce qui pourrait éroder la marge opérationnelle non-GAAP de 5,9 % réalisée au cours de l’exercice 2025.
• Faiblesse économique mondiale : La faible demande du marché final, en particulier dans les secteurs dépendants de la technologie, crée de la volatilité et peut entraîner des retards, des modifications ou des annulations de nouveaux programmes chez les clients.

Les risques opérationnels sont également présents, notamment dans la gestion d’une supply chain complexe et mondiale (supply chain management). Par exemple, le secteur de l’aérospatiale/défense a connu une baisse séquentielle de 6 % au quatrième trimestre de l’exercice 2025, dépassant les attentes en raison de problèmes de calendrier de lancement des programmes. Cela met en évidence le risque de retards des clients et d’inexactitudes des prévisions dans les programmes nouveaux et en cours. Vous devez également surveiller la gestion des stocks, car le risque de stocks excédentaires ou obsolètes, surtout si un client ne les paie pas, peut entraîner des pertes.

Voici le calcul rapide de l'efficacité du capital : le retour sur capital investi (ROIC) de Plexus pour l'exercice 2025 était de 14,6 %, ce qui est un résultat solide, dépassant de 570 points de base son coût moyen pondéré du capital de 8,9 %. Le risque est qu’une dépréciation importante des stocks ou une compression des marges due aux droits de douane pourraient rapidement réduire ce rendement économique favorable de 5,7 %.

Plexus prend des mesures claires et concrètes pour atténuer ces risques. Ils se concentrent sur l’amélioration de la résilience et de l’efficacité opérationnelle de la chaîne d’approvisionnement, ainsi que sur la réalisation d’investissements stratégiques dans la technologie et les talents. Ils diversifient également activement leurs activités ; au cours de l’exercice 2025, ils ont remporté 141 nouveaux contrats de fabrication, représentant 941 millions de dollars de revenus annualisés estimés une fois pleinement opérationnels. C'est un véritable tampon contre la concentration de la clientèle. Ils gèrent également bien leur fonds de roulement, comme en témoigne la réduction de leur cycle de trésorerie à 63 jours au quatrième trimestre 2025, soit le meilleur résultat depuis cinq ans.

Pour une analyse plus approfondie des indicateurs de performance et des perspectives stratégiques de l'entreprise, vous pouvez trouver plus d'analyses dans Briser la santé financière de Plexus Corp. (PLXS) : informations clés pour les investisseurs.

Opportunités de croissance

Vous recherchez une carte claire de la direction que prend Plexus Corp. (PLXS), pas seulement de sa trajectoire actuelle. Ce qu’il faut retenir directement : l’entreprise est positionnée pour une croissance accélérée de ses revenus au cours de l’exercice 2026, portée par un pipeline record de nouvelles affaires et une concentration laser sur les secteurs très complexes et à marge élevée. Ils n'attendent pas que le marché s'améliore ; ils prennent des parts de marché.

Les résultats de l'entreprise pour l'exercice 2025 établissent une base solide, avec un chiffre d'affaires total atteignant 4,033 milliards de dollars et un bénéfice par action (BPA) dilué non-GAAP atteignant 7,43 dollars. C'est une rentabilité sérieuse, surtout si l'on considère que leur retour sur capital investi (ROIC) pour l'année était de 14,6 %, créant un rendement économique de 570 points de base au-dessus de leur coût moyen pondéré du capital. C'est ainsi que vous savez que la direction utilise votre capital à bon escient.

Principaux moteurs de croissance et orientation stratégique

Plexus Corp. n'est pas un généraliste ; leur croissance repose sur le fait d'être le meilleur dans ce qu'ils appellent des produits « de volume moyen à faible et de complexité plus élevée ». Cette spécialisation sur des marchés réglementés et exigeants constitue leur principal avantage concurrentiel. Ils se concentrent sur trois secteurs clés, et la dynamique des nouvelles victoires est sans aucun doute le principal moteur à l’heure actuelle :

• Aéronautique/Défense : Soutenu par une forte demande de produits spatiaux de défense et commerciaux.
• Santé/Sciences de la vie : Croissance continue grâce au gain de nouveaux projets, comme ceux dans les domaines de la fibrillation auriculaire et des plateformes cardiovasculaires.
• Industriel : Partagez les gains et les nouvelles rampes de programmes, même si vous faites face à une demande modérée du marché final.

Au cours de l'exercice 2025, l'équipe a sécurisé 141 nouveaux programmes de fabrication, qui devraient générer 941 millions de dollars de revenus annualisés une fois qu'ils seront pleinement mis en production. Ce pipeline est le moteur des deux prochaines années. En outre, leur clientèle est très diversifiée, aucun client ne représentant plus de 10 % des ventes totales, ce qui réduit les risques pour leur source de revenus.

Projections futures et investissements stratégiques

La direction est confiante dans sa capacité à dépasser ses marchés finaux. Pour l’exercice 2026, ils visent une croissance des revenus comprise entre 9 % et 12 %, ce qui représente une accélération significative. Voici un calcul rapide : atteindre le point médian de cette fourchette pousserait leurs revenus bien au-dessus de la barre des 4,4 milliards de dollars. Ils laissent également présager un bon début pour l’exercice 2026, avec un BPA non-GAAP prévu entre 1,66 $ et 1,81 $ pour le premier trimestre.

Pour réaliser cette croissance, ils investissent activement dans l’efficacité opérationnelle et la capacité mondiale. Cela inclut la montée en puissance en cours de leur nouvelle usine en Malaisie. Une autre initiative clé est l'accent mis sur les solutions de cycle de vie des produits - depuis la conception et le développement jusqu'aux services de maintenance - ce qui garantit les relations avec les clients sur le long terme. Cet accent mis sur la création de valeur à long terme est la raison pour laquelle vous devriez lire sur leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Plexus Corp. (PLXS).

À court terme, observez leur capacité à convertir les gains records de leurs nouveaux programmes en revenus dans les délais prévus. C'est le principal risque d'exécution. L'engagement de l'entreprise en faveur d'une amélioration opérationnelle continue est clair, comme en témoigne la marge opérationnelle non-GAAP qui a augmenté de 40 points de base au cours de l'exercice 2025, pour atteindre 5,9 % pour l'ensemble de l'année. Ils se concentrent sur la réalisation de leur objectif de marge opérationnelle non-GAAP de 6 %.

Partenariats stratégiques et innovation

Les partenariats stratégiques constituent également un levier de croissance discret mais puissant. Par exemple, l'annonce en novembre 2025 de la sélection par Evolv Technology de Plexus Corp. comme nouveau partenaire stratégique de fabrication sous contrat pour ses solutions de contrôle de sécurité montre sa capacité à gagner dans des domaines de haute technologie et à fort impact. Ils se sont également associés à GE Healthcare Chine pour faire progresser une initiative de chaîne d'approvisionnement verte, en se concentrant sur l'optimisation du recyclage et de la réutilisation d'équipements médicaux de valeur. Ces victoires démontrent une proposition de valeur qui va au-delà de la simple fabrication, englobant la conception, la chaîne d'approvisionnement et la durabilité. C'est le genre de solution complète de cycle de vie des produits (PLS) qui crée un fossé autour de l'entreprise.

La société a également généré 154 millions de dollars de flux de trésorerie disponibles au cours de l'exercice 2025, qu'elle a déployés pour réduire sa dette de plus de 100 millions de dollars et poursuivre son programme de rachat d'actions. Une solide génération de liquidités leur donne la flexibilité nécessaire pour investir dans de nouvelles capacités ou réaliser des acquisitions stratégiques, même si aucune n’a été annoncée récemment. Pour l’instant, ils se concentrent sur la croissance organique grâce à de nouveaux programmes remportés et à l’excellence opérationnelle.