Décomposition de la santé financière de Peraso Inc. (PRSO) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Peraso Inc. et essayez de déterminer si le récent bruit financier signale un véritable revirement ou juste un incident temporaire, et honnêtement, les résultats du troisième trimestre 2025 nous donnent une image mitigée mais convaincante. La société a réalisé un chiffre d'affaires net total de 3,23 millions de dollars, ce qui représente un solide dépassement du consensus des analystes et un bond séquentiel significatif de plus de 45% par rapport au trimestre précédent, tirés presque entièrement par leurs produits de base à ondes millimétriques (mmWave), qui ont atteint un record 3,0 millions de dollars dans les ventes. De plus, ils ont resserré leurs opérations, poussant la marge brute GAAP à un niveau impressionnant. 56.2%, une nette amélioration par rapport aux 48,3 % du deuxième trimestre 2025. Pourtant, le bilan reste l’éléphant dans la pièce ; malgré les succès opérationnels, la position de trésorerie et d'investissements est restée tendue 1,9 million de dollars au 30 septembre 2025, et la prévision de chiffre d'affaires du quatrième trimestre 2025 de 2,8 millions de dollars à 3,1 millions de dollars suggère un ralentissement à court terme. La dynamique opérationnelle est certes réelle, mais la structure du capital introduit un risque évident à court terme que vous ne pouvez pas ignorer.

Analyse des revenus

Vous regardez Peraso Inc. (PRSO) parce que sa technologie à ondes millimétriques (mmWave) joue un rôle clé dans l'environnement urbain dense et sur les marchés de l'accès fixe sans fil (FWA). Ce qu'il faut retenir ici, c'est que la base de revenus de Peraso Inc. diminue à court terme, atteignant 3,23 millions de dollars au troisième trimestre 2025, mais la qualité de ces revenus s'améliore considérablement à mesure que l'entreprise exécute un pivot critique.

Le chiffre d'affaires net total du troisième trimestre 2025 était en baisse d'environ 20% d'une année sur l'autre à partir du troisième trimestre 2024, mais cette baisse est entièrement intentionnelle. La société met fin stratégiquement à son activité traditionnelle de circuits intégrés de mémoire (circuits intégrés) à faible marge pour se concentrer sur le segment mmWave, à plus forte croissance et à plus forte marge. Voici un calcul rapide de la provenance de l’argent au troisième trimestre 2025 :

Le changement est radical : les circuits intégrés mmWave ont contribué à 70% du chiffre d'affaires total au troisième trimestre 2025, alors que l'ancienne activité de circuits intégrés de mémoire avait presque disparu, ne contribuant qu'à 0,072 million de dollars. Il s’agit certainement d’une tendance saine, même si le chiffre d’affaires total semble faible. La croissance séquentielle du deuxième au troisième trimestre 2025 a été en fait forte, augmentant au fil du temps. 45%, piloté par la gamme de produits principale mmWave. C'est la vraie histoire.

Ce que cache cette estimation, c’est le risque associé à la concentration des revenus sur une seule gamme de produits, bien que croissante. Le marché attend toujours la pleine réalisation des revenus issus de nouvelles victoires en matière de conception dans des domaines tels que l’armée et l’IA de pointe, qui ont des cycles de conception plus longs. Néanmoins, la direction se concentre sur la conversion de son portefeuille croissant d'opportunités, que vous pouvez suivre par rapport à ses objectifs stratégiques dans son Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Peraso Inc. (PRSO). Le défi à court terme réside dans les prévisions pour le quatrième trimestre 2025, qui prévoient que les revenus retomberont dans une fourchette comprise entre 2,8 et 3,1 millions de dollars, reflétant le caractère irrégulier de l'adoption du produit à un stade précoce.

Les principales sources de revenus à surveiller à l’avenir sont :

• CI mmWave : principal moteur de croissance pour les communications FWA et tactiques.
• Carnet de produits : exécution des commandes existantes, en particulier dans la catégorie mmWave à marge plus élevée.
• Engagements de nouveaux clients : conversion de l'entonnoir de vente croissant en commandes de production.

Mesures de rentabilité

Vous devez savoir où est réellement placé l’argent, et pour Peraso Inc. (PRSO), l’histoire est celle d’une transition stratégique, et non d’un bénéfice net actuel. La conclusion directe est la suivante : Peraso Inc. (PRSO) a un forte marge brute pour une entreprise de semi-conducteurs, mais son les marges opérationnelles et nettes sont profondément négatives car il investit massivement pour développer son activité principale.

Pour le troisième trimestre 2025 (T3 2025), Peraso Inc. (PRSO) a déclaré un chiffre d'affaires net total de 3,2 millions de dollars. La marge brute GAAP de la société s'élève à 56.2%. Cela se traduit par un bénéfice brut d'environ 1,8 million de dollars. Ce chiffre de 56,2 % est un indicateur solide du pouvoir de tarification des produits et de la gestion des coûts dans leur activité principale de technologie des ondes millimétriques (mmWave).

Voici le calcul rapide du reste de la pile de rentabilité pour le troisième trimestre 2025 :

• Marge bénéficiaire brute : 56.2%
• Marge bénéficiaire d'exploitation : Environ -37.5%
• Marge bénéficiaire nette : Environ -37.5%

La société a enregistré une perte nette GAAP de 1,2 million de dollars pour le trimestre. Cette perte nette est le résultat direct de dépenses d'exploitation (OpEx) élevées, qui ont été d'environ 3,0 millions de dollars au troisième trimestre 2025. La société est définitivement toujours en mode investissement, brûlant des liquidités pour conquérir des parts de marché sur les marchés en pleine croissance de l’accès sans fil fixe (FWA) et des communications tactiques.

Tendances et efficacité opérationnelle

La tendance en 2025 montre une amélioration de l’efficacité, qui est la mesure clé à surveiller. La marge brute GAAP de Peraso Inc. (PRSO) est passée de 48.3% au deuxième trimestre 2025 à 56.2% au troisième trimestre 2025. Ce n’est pas un hasard ; c'est un changement structurel. La société achève la cessation de ses produits de circuits intégrés de mémoire en fin de vie à faible marge et se concentre presque entièrement sur ses solutions mmWave à marge plus élevée.

Ce changement de mix produit est le principal moteur des gains d’efficacité opérationnelle. De plus, même si la perte nette GAAP de 1,2 million de dollars c'est toujours une perte, c'est une amélioration par rapport au 1,8 million de dollars perte nette déclarée au trimestre précédent. L'équipe gère les dépenses de près, avec un EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement - un indicateur commun des flux de trésorerie d'exploitation) s'améliorant séquentiellement pour atteindre négatif 1,0 million de dollars au troisième trimestre 2025. Ils progressent vers l’équilibre.

Comparaison sectorielle : une histoire de deux marges

Lorsque vous comparez la rentabilité de Peraso Inc. (PRSO) à celle de l'industrie plus large des semi-conducteurs, vous voyez le défi que représente un petit acteur à fort potentiel de croissance. La marge brute TTM (douze mois suivants) de la société 56.06% est compétitif avec des acteurs majeurs comme Qualcomm, qui a déclaré une marge brute de 55.34% au troisième trimestre 2025, et Texas Instruments au 57.42%. C'est une position de force pour une entreprise de sa taille.

Cependant, la comparaison s’inverse lorsque l’on regarde le résultat net. La marge opérationnelle TTM de Peraso Inc. (PRSO) est un -48.65%. En revanche, le segment des mémoires DRAM de l'industrie des semi-conducteurs devrait voir ses marges bénéficiaires d'exploitation grimper à 30-40% en 2025. Même le secteur des télécommunications dans son ensemble, qui comprend les opérateurs, a vu des marges d'EBITDA moyennes légèrement supérieures à 38% début 2024.

Le tableau ci-dessous résume cette divergence :

Ce que cache cette estimation, c'est que Peraso Inc. (PRSO) est une entreprise de semi-conducteurs sans usine à un stade précoce de mise à l'échelle de sa nouvelle technologie, ce qui nécessite de lourds investissements en R&D et en ventes avant que le volume de production de masse n'entre en jeu. Les marges négatives sont fonction du dénominateur (faibles revenus) étant trop petit pour le numérateur (OpEx fixe). La thèse d’investissement repose sur le maintien de la marge brute à mesure que les revenus augmentent, ce qui rendrait finalement la marge opérationnelle positive. Vous pouvez en savoir plus sur l’image complète dans Décomposition de la santé financière de Peraso Inc. (PRSO) : informations clés pour les investisseurs.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous voulez savoir comment Peraso Inc. (PRSO) finance sa croissance, et la réponse courte est : presque entièrement par le biais de capitaux propres et non de dettes. Le bilan de l'entreprise à la fin du troisième trimestre 2025 montre une structure financière extrêmement conservatrice, qui minimise le risque de levier financier mais peut ralentir une expansion à forte intensité de capital.

Au 30 septembre 2025, Peraso Inc. a déclaré une dette totale d'environ $0.0, rendant ainsi l'entreprise libre de toute dette. Cela signifie qu’il n’y a pas de dette importante à long terme ou à court terme à rembourser. Pour une entreprise technologique en phase de croissance, cette approche maintient le ratio de couverture des intérêts à un niveau élevé, mais elle indique également qu’elle dépend du capital des actionnaires pour financer ses opérations et sa R&D.

Voici un calcul rapide de leur structure de capital, en la comparant à celle du secteur dans son ensemble pour le contexte :

Un ratio d’endettement sur capitaux propres de 0% est une déclaration puissante sur le faible risque de levier financier. Pour être honnête, la moyenne du secteur des semi-conducteurs se situe autour de 0.4058, ce qui signifie que la plupart des pairs utilisent environ 41 cents de dette pour chaque dollar de capitaux propres. Peraso Inc. est définitivement une exception, choisissant la sécurité financière plutôt que l'augmentation potentielle des rendements que l'effet de levier peut apporter. Il s’agit d’une stratégie courante pour les petites entreprises technologiques à forte croissance qui privilégient la stabilité tout en naviguant sur un marché volatil.

L'activité de financement récente de la société confirme fortement sa préférence pour le financement par actions. Au lieu d'émissions de dettes ou de refinancement, Peraso Inc. s'est concentrée sur la levée de capitaux auprès des actionnaires au cours du troisième trimestre 2025.

• Élevé environ 0,9 million de dollars en produit net provenant d'une offre d'incitation aux bons de souscription.
• Sécurisé à propos 0,7 million de dollars en produit net provenant d'un programme d'offre sur le marché (ATM).
• Augmentation de son contrat d'offre ATM à un maximum de 1,75 million de dollars en octobre 2025.

Cette dépendance aux capitaux propres, notamment par le biais d'offres de warrants et d'ATM, constitue la stratégie claire de la société pour équilibrer ses besoins en capitaux. Cela évite les paiements d’intérêts fixes et les clauses restrictives de la dette, mais cela conduit également à une dilution des actions, qui constitue un risque majeur pour les investisseurs existants. Vous devez surveiller le taux d’émission d’actions, car une dilution importante peut contrecarrer les améliorations opérationnelles. Si vous souhaitez approfondir l'orientation stratégique à long terme de l'entreprise, vous pouvez consulter leurs Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Peraso Inc. (PRSO).

Liquidité et solvabilité

Vous regardez le bilan de Peraso Inc. (PRSO), et la première chose à savoir est la suivante : si les ratios de liquidité classiques semblent corrects, la dynamique des flux de trésorerie de l'entreprise raconte une histoire beaucoup plus urgente. Les indicateurs de surface suggèrent une bonne santé à court terme, mais la consommation constante de liquidités liée aux opérations constitue un risque important à court terme qui exige votre attention.

La société a été signalée pour des liquidités limitées, ce qui constitue une préoccupation majeure pour tout investisseur. Il ne s’agit pas simplement d’une question comptable abstraite ; cela signifie que leur capacité à financer leurs opérations sans rechercher constamment de nouveaux capitaux est gravement mise à rude épreuve. En fait, l'Altman Z-Score de Peraso Inc. est un score profondément négatif. -39.64, un chiffre qui constitue un signal d’alarme sévère pour la solvabilité et suggère un risque accru de faillite.

Ratios actuels et rapides : une image trompeuse

Les mesures de liquidité standard, le ratio de liquidité générale et le ratio de liquidité générale (ou ratio de test d'acidité), semblent relativement solides. Le ratio de liquidité générale, qui mesure la capacité d'une entreprise à payer ses dettes à court terme avec tous ses actifs à court terme, se situe à 2.25 pour les douze derniers mois (TTM). Cela signifie que Peraso Inc. a $2.25 en actifs courants pour chaque dollar de passifs courants. C'est nettement au-dessus du seuil de 1,0 communément souhaité.

Le Quick Ratio, qui est une mesure plus stricte qui exclut les stocks, est également sain à 1.48 (TTM). Ce ratio est bon car il montre que même sans vendre ses stocks, l'entreprise dispose de suffisamment d'actifs très liquides comme la trésorerie et les comptes clients pour couvrir ses dettes immédiates. Pourtant, ces ratios ne donnent qu’un instantané ; ils ne montrent pas la direction du voyage ni le problème sous-jacent de génération de liquidités.

Voici un aperçu rapide des principaux indicateurs de liquidité :

Tendances des flux de trésorerie et du fonds de roulement

Le domaine le plus critique est le tableau des flux de trésorerie. Peraso Inc. a un flux de trésorerie opérationnel négatif, ce qui signifie que les activités principales consomment et ne génèrent pas de trésorerie. Sur les douze derniers mois, le cash-flow opérationnel est une perte de 5,24 millions de dollars. Cette consommation de liquidités est à l’origine du resserrement des liquidités. Lorsqu’une entreprise perd régulièrement des liquidités dans le cadre de son activité principale, elle doit trouver de l’argent ailleurs.

C'est là qu'interviennent les activités de financement. L'entreprise lève activement des capitaux pour combler son déficit opérationnel. Par exemple, au deuxième trimestre 2025, Peraso Inc. a généré environ 1,1 million de dollars en produit net grâce à son programme d'offre sur le marché (ATM). De plus, en octobre 2025, ils ont obtenu un autre 1,1 million de dollars d'un accord d'exercice de bons de souscription. Ce recours au financement par actions est un signe clair que le déficit du fonds de roulement opérationnel est en train d'être comblé par la dilution des actionnaires existants.

Le flux de trésorerie d'investissement est minime, avec des dépenses en capital (CapEx) de seulement $79,000 au cours des douze derniers mois, ce qui est faible et typique pour une entreprise de semi-conducteurs sans usine. Cependant, dans l’ensemble, l’entreprise survit d’un trimestre à l’autre en faisant appel aux marchés des capitaux, et non en générant des flux de trésorerie internes. Il s’agit de l’action clé pour vous : surveiller leur capacité à obtenir de nouveaux financements et leurs progrès vers l’équilibre des flux de trésorerie. Pour en savoir plus sur qui finance cela, vous devriez consulter Exploration Peraso Inc. (PRSO) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

• Les opérations de base consomment des liquidités, ce qui oblige à un financement externe.
• L'encaisse ne représentait qu'environ 1,9 million de dollars au 30 septembre 2025.
• Les activités de financement sont une bouée de sauvetage et non un moteur de croissance.

Analyse de valorisation

Il s'agit d'une société de semi-conducteurs à micro-capitalisation, Peraso Inc. (PRSO), ce qui signifie que les mesures de valorisation traditionnelles semblent souvent faussées, et c'est certainement le cas ici. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que Peraso Inc. est une action de croissance spéculative, qui se négocie actuellement avec une décote significative par rapport à l'objectif de cours consensuel de l'analyste unique, mais ses bénéfices négatifs rendent difficile une décision définitive de « sous-évaluation ».

Depuis novembre 2025, Peraso Inc. n'est pas rentable, ce qui rend immédiatement inutile le ratio de valorisation le plus courant, le ratio cours/bénéfice (P/E). Étant donné que la société déclare une perte, son ratio P/E est techniquement négatif, d'environ -0,91 sur la base des douze derniers mois (LTM) de bénéfices jusqu'au troisième trimestre 2025. Cela vous indique que la société est toujours dans une phase de forte croissance et de consommation de trésorerie, et non dans une phase de bénéfices stables.

Lorsque les bénéfices sont négatifs, nous nous tournons vers d’autres mesures. Le ratio cours/valeur comptable (P/B) est de 2,00, ce qui signifie que le marché valorise l'entreprise à deux fois sa valeur liquidative (valeur comptable). Pour une entreprise technologique détentrice de propriété intellectuelle (PI), cette prime est attendue, mais c'est un chiffre à surveiller. Le ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) n'est pas non plus applicable (n/a) car l'EBITDA annuel prévu de la société pour l'exercice 2025 est négatif de -4 millions de dollars.

Voici un calcul rapide des principaux chiffres de valorisation à la fin de 2025 :

L'évolution du cours de l'action au cours des 52 dernières semaines montre une volatilité mais un mouvement net positif, avec une hausse de +13,80%, même si la société fait face à des pertes. La fourchette de négociation sur 52 semaines est large, allant d'un minimum de 0,520 $ à un maximum de 2,37 $. Le prix récent autour de 0,91 $ (au 18 novembre 2025) se situe près de l’extrémité inférieure de cette fourchette, ce qui suggère un récent recul.

Une seule phrase claire : le marché évalue le potentiel futur, et non les bénéfices actuels.

En ce qui concerne les dividendes, Peraso Inc. ne verse pas de dividendes, de sorte que le rendement des dividendes et les ratios de distribution ne sont pas pertinents pour la thèse d'investissement. Ceci est typique pour une entreprise technologique axée sur la croissance qui réinvestit tout son capital dans l'entreprise, en particulier dans le développement de sa technologie de longueur d'onde millimétrique (mmWave). Vous pouvez en savoir plus sur leur orientation à long terme ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Peraso Inc. (PRSO).

Enfin, regardons le consensus des analystes. Malgré les pertes actuelles, l'analyste unique fournissant une note a un consensus d'achat fort, avec un objectif de cours moyen allant jusqu'à 3,38 $. Cet objectif implique une hausse potentielle de plus de 215 % par rapport au récent cours de l'action, ce qui suggère que le marché sous-évalue considérablement la croissance future de ses revenus mmWave et l'expansion de son entonnoir de vente. Ce que cache cette estimation, c'est le risque lié à la concentration de la clientèle et au besoin de capitaux futurs, que l'analyste reconnaît comme un cas de baisse.

Facteurs de risque

Vous devez voir la vraie image ici : Peraso Inc. (PRSO) est actuellement une pièce à haut risque et à haut potentiel. Alors que leur technologie de base à ondes millimétriques (mmWave) gagne du terrain, les revenus des produits mmWave atteignant un record 3 millions de dollars Au troisième trimestre 2025, l'entreprise est confrontée à des risques immédiats et structurels qui nécessitent une attention particulière. En termes simples, l’entreprise brûle des liquidités et a besoin d’une voie claire vers la rentabilité ou d’une injection rapide de capitaux.

Le problème le plus urgent est celui de la liquidité financière (encaisse). Au 30 septembre 2025, le solde de trésorerie de Peraso n'était qu'environ 1,9 million de dollars. C’est une situation difficile, surtout si l’on considère que la perte nette GAAP pour le troisième trimestre 2025 était de 1,2 million de dollars. Cela signifie qu’elles fonctionnent constamment à perte et que leurs liquidités sont limitées. Le marché le voit, c'est pourquoi le titre est signalé comme étant à « risque très élevé » en raison de la volatilité.

Vents contraires opérationnels et financiers

La transition des produits existants vers les puces mmWave à marge plus élevée est une décision stratégique clé, mais elle comporte son propre ensemble de risques. La baisse des expéditions de produits de circuits intégrés de mémoire, qui atteignent leur fin de vie, a été la principale raison de la baisse des revenus d'une année sur l'autre au troisième trimestre 2025 (le chiffre d'affaires net total était de 3,2 millions de dollars, en baisse par rapport à 3,8 millions de dollars au troisième trimestre 2024).

La percée de l'entreprise sur de nouveaux marchés complexes comme celui de l'armée et de l'intelligence artificielle (IA) de pointe implique également des cycles de conception allongés. Cela signifie simplement que le temps écoulé entre la conception gagnante et la réalisation réelle des revenus peut être de neuf à 15 mois, voire plus. Il faut financer ce développement pendant longtemps avant d’en voir un retour. Voici un aperçu rapide des principaux risques financiers sur la base des données du troisième trimestre 2025 :

• Perte nette selon les PCGR : 1,2 million de dollars pour le troisième trimestre 2025.
• EBITDA ajusté : Négatif 1 million de dollars pour le troisième trimestre 2025.
• Perspectives de revenus du quatrième trimestre 2025 : On s'attend à ce que ce soit entre 2,8 millions de dollars et 3,1 millions de dollars.

L’estimation consensuelle des revenus pour l’ensemble de l’année 2025 se situe autour 12,74 millions de dollars, avec une perte attendue de 0,59 $ par action. Il s’agit d’une perte importante, qui indique sans aucun doute la nécessité d’un changement stratégique ou d’un événement capital.

Risques stratégiques et de marché

Peraso Inc. fait actuellement l'objet d'un processus d'examen stratégique, ce qui signifie que le conseil explore toutes les options, y compris une éventuelle fusion ou vente. Cela crée une incertitude tant pour les investisseurs que pour les salariés. Une proposition d’acquisition non sollicitée et non contraignante de Mobix Labs, Inc. plus tôt en 2025 souligne encore davantage cette incertitude stratégique. Bien que la société maintienne sa conformité à la cotation au Nasdaq grâce à l'alternative aux capitaux propres (exigeant 2,5 millions de dollars en actions), la revue stratégique en cours suggère que le modèle économique actuel n'est pas viable à long terme sans changement majeur.

Les efforts d'atténuation se concentrent sur la maîtrise des dépenses et le déploiement réussi des produits mmWave. La direction a activement réduit les dépenses d'exploitation non conformes aux PCGR, qui ont été 2,9 millions de dollars au troisième trimestre 2025. C’est une étape nécessaire, mais elle ne suffit pas à combler l’écart de rentabilité. La véritable action consiste à accélérer l'adoption par les clients de leur nouvelle technologie, qui est au cœur de leur stratégie. Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Peraso Inc. (PRSO).

Le principal risque est l'exécution : peuvent-ils convertir leur pipeline de plus de 30 unités de gestion de stock (SKU) qualifiées et d'appareils de pré-production à deux chiffres en revenus importants avant que leurs liquidités ne soient épuisées ? C'est la question à un million de dollars que se pose tout investisseur.

Opportunités de croissance

Vous recherchez une voie à suivre claire pour Peraso Inc. (PRSO), et l'histoire est celle d'un leader technologique de niche qui dépasse une base de revenus faible pour se lancer dans des marchés à forte croissance. L'essentiel à retenir est que l'accent mis par Peraso sur la technologie à ondes millimétriques (mmWave) de 60 GHz génère une forte croissance séquentielle, mais celle-ci est tempérée par un processus de révision stratégique critique et continu.

Au troisième trimestre 2025, le chiffre d'affaires net total de Peraso s'est élevé à 3,23 millions de dollars, soit une forte augmentation séquentielle de plus de 45 % par rapport au trimestre précédent, et leur perte nette non-GAAP par action de 0,15 $ a largement dépassé le consensus des analystes selon lequel une perte plus importante. Cette performance a été presque entièrement alimentée par leurs produits mmWave, qui ont vu leurs revenus augmenter de 35 %. L’entreprise démontre clairement que sa technologie de base gagne du terrain.

Principaux moteurs de croissance et expansion du marché

Le principal moteur de croissance est l'expansion de leurs solutions mmWave au-delà des applications traditionnelles, en particulier sur le marché de l'accès fixe sans fil (FWA), qui vise à offrir des vitesses sans fil comparables à celles de la fibre. Il s’agit d’une démarche cruciale, car elle permet d’éviter le coût élevé et les retards du creusement physique des fibres. L'une des innovations clés du produit est la mise à niveau de leur module PERSPECTUS, qui prend désormais en charge 48 terminaux par point d'accès, soit une augmentation de capacité de 50 % qui réduit considérablement le coût total de possession du réseau pour les fournisseurs de services Internet sans fil (WISP).

La société se développe également stratégiquement dans des secteurs verticaux à forte valeur ajoutée. Vous devez prêter attention à ces domaines :

• Accès sans fil fixe (FWA) : Assurer des collaborations avec des partenaires clés tels que Tachyon Networks et WeLink Communications.
• Communications tactiques : Expansion dans les applications militaires et de défense, en tirant parti de la faible probabilité de détection (LPD) des signaux mmWave.
• IA de pointe : Positionner leur technologie à large bande passante et à faible latence pour le traitement en temps réel dans les cas d'utilisation Edge AI.

Cette expansion du marché se traduit par un pipeline plus solide. La société dispose désormais de 12 unités de gestion de stock (SKU) clients en pré-production, c'est la première fois que ce chiffre atteint deux chiffres, ce qui laisse présager une croissance significative des revenus au cours des prochains trimestres.

Projections de revenus et de bénéfices

Bien que les prévisions de revenus de la société pour le quatrième trimestre 2025, comprises entre 2,8 et 3,1 millions de dollars, suggèrent une légère baisse séquentielle, les perspectives à long terme restent concentrées sur la rampe mmWave. Les analystes de Wall Street prévoient actuellement le chiffre d'affaires de Peraso Inc. pour l'ensemble de l'année 2025 à un consensus d'environ 12,50 millions de dollars, avec une perte par action non-GAAP attendue pour l'ensemble de l'année de 0,68 $.

Voici un rapide calcul pour l'avenir : un cabinet d'analystes prévoit une augmentation significative des revenus, prévoyant une augmentation des revenus de 35,1 % d'une année sur l'autre pour atteindre 25,0 millions de dollars pour l'exercice 2027, ce qui est un signe clair de l'accélération attendue de l'adoption des ondes millimétriques. Ce que cache cette estimation, c’est la volatilité inhérente d’une entreprise de semi-conducteurs à petite capitalisation qui dépend de conceptions gagnantes et de cycles de conception allongés sur de nouveaux marchés comme l’armée et Edge AI. Pourtant, le potentiel de croissance est réel.

Avantages concurrentiels et examen stratégique

Peraso Inc. détient un avantage concurrentiel significatif en tant que seule entreprise de semi-conducteurs à ondes millimétriques cotée en bourse, avec plus de 105 brevets au total (en attente et accordés) dans le domaine. Leurs solutions mmWave offrent des débits de données symétriques allant jusqu'à 3 Gbit/s, ce qui constitue un argument de vente puissant par rapport à leurs concurrents.

Le facteur le plus important à court terme est l’examen stratégique en cours, que le Conseil d’administration a autorisé en juillet 2025 pour explorer des alternatives telles qu’une fusion ou une vente afin de maximiser la valeur pour les actionnaires. La société évalue actuellement une proposition non sollicitée et non contraignante de Mobix Labs, Inc. et s'engage avec plusieurs autres parties qui ont signé des accords de confidentialité. Ce processus crée à la fois une opportunité d’acquisition premium et un risque d’incertitude prolongée si aucun accord ne se concrétise.

Pour comprendre le contexte complet de cette analyse, vous pouvez lire l'article complet sur Décomposition de la santé financière de Peraso Inc. (PRSO) : informations clés pour les investisseurs. Votre prochaine étape devrait consister à surveiller de près les mises à jour de l’examen stratégique ; ce processus sera certainement le plus grand catalyseur à court terme pour le titre.