Analyse de la santé financière de Woori Financial Group Inc. (WF) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Woori Financial Group Inc. (WF) et vous vous demandez si l'histoire du capital porte enfin ses fruits pour les actionnaires, et honnêtement, les résultats du troisième trimestre 2025 nous donnent un « oui » clair. Le résultat net du groupe depuis le début de l'année jusqu'en septembre reste solide à 2 796,4 milliards KRW, une solide augmentation de 5,1 % sur un an, ce qui constitue sans aucun doute une victoire dans un contexte de volatilité mondiale. Cette performance, combinée à une gestion d'actifs disciplinée, a poussé son ratio préliminaire de fonds propres de base de catégorie 1 (CET1), une mesure clé de la capacité d'une banque à résister aux tensions financières, à un niveau estimé 12.83%. Cette amélioration du capital est ici le véritable levier, car c'est la raison pour laquelle les analystes estiment que l'extrémité supérieure de la fourchette de rendement pour les actionnaires sera probablement relevée de 35 % à 40%. De plus, l'acquisition stratégique des filiales d'assurance est désormais consolidée, ajoutant une plus-value exceptionnelle d'environ 200 milliards de KRW aux livres du troisième trimestre, vous devez donc comprendre ce que cela signifie pour la croissance à long terme de leurs revenus hors intérêts. Décomposons ces chiffres et comparons les risques à court terme, comme la hausse des coûts du crédit, par rapport à l'opportunité d'un rendement des dividendes plus élevé.

Analyse des revenus

Woori Financial Group Inc. (WF) est sans aucun doute une histoire bancaire de base, vous devriez donc mener votre analyse avec le revenu net d'intérêts (NII). Le chiffre d'affaires global du groupe est substantiel, avec un chiffre d'affaires sur les douze derniers mois (TTM) en novembre 2025 s'élevant à environ 9,20 milliards de dollars américains. Ce chiffre montre une légère augmentation d’une année sur l’autre par rapport à 2024, mais la véritable histoire est le changement structurel qui se produit au sein de la composition des revenus.

Le résultat opérationnel net du groupe pour les neuf premiers mois de 2025 (depuis le début de l'année jusqu'au troisième trimestre) s'élève à 8 173,4 milliards de KRW, représentant un solide 2.3% augmentation d’une année sur l’autre. Il s’agit d’une hausse constante, mais ce qui compte, c’est d’où vient cette croissance. La principale source de revenus reste l’activité bancaire traditionnelle, mais les activités hors intérêts connaissent un essor crucial.

Principales sources de revenus : répartition des intérêts et des non-intérêts

Pour une société holding financière comme Woori Financial Group Inc., les revenus se répartissent en deux flux principaux : les revenus nets d'intérêts (NII) et les revenus hors intérêts. Le NII est la différence entre les intérêts gagnés sur les prêts et les intérêts payés sur les dépôts. Les revenus hors intérêts proviennent des frais, des commissions et des gains commerciaux.

Voici le calcul rapide de la répartition pour le troisième trimestre 2025 :

• Revenus d'intérêts : Environ 6 731,9 milliards KRW, inventant environ 82.36% du revenu net d’exploitation.
• Revenus autres que d'intérêts : Environ 1 441,5 milliards KRW, contribuant à propos de 17.64%.

Le moteur bancaire de base reste la force dominante. Mais honnêtement, c’est la croissance des revenus hors intérêts que vous devriez surveiller.

Contribution du segment et moteurs de croissance

Le groupe opère à travers plusieurs segments clés, notamment la banque, les cartes de crédit, le capital et les titres d'investissement. La croissance des revenus autres que d’intérêts n’est pas accidentelle ; il s'agit d'une mesure stratégique visant à diversifier la base de bénéfices en l'éloignant de la dépendance aux taux d'intérêt.

Les revenus hors intérêts cumulés jusqu’au troisième trimestre 2025 ont augmenté de 4.6% année après année, atteignant 1 441,5 milliards KRW. Cela a été alimenté par plusieurs éléments :

• Revenus d'honoraires robustes : Les capacités marketing renforcées dans les filiales clés, en particulier dans les segments d'activité Cartes de crédit et Capital, ont propulsé les revenus de commissions à un niveau record.
• Acquisition d'assurance : La consolidation des filiales d'assurance nouvellement acquises, Tongyang Life et ABL Life, à partir du troisième trimestre 2025, a commencé à diversifier la structure des bénéfices. Il s’agit d’un changement important, car il ajoute une source de revenus stable et payante.

L'acquisition des activités d'assurance constitue le plus grand changement à court terme dans le chiffre d'affaires profile, contribuant à solidifier la base de revenus du groupe. Vous pouvez approfondir les implications stratégiques de ce changement dans notre article complet : Analyse de la santé financière de Woori Financial Group Inc. (WF) : informations clés pour les investisseurs.

Ce que cache ce tableau, c'est le fait que si les revenus d'intérêts sont la baleine, les revenus hors intérêts sont le poisson à croissance plus rapide. Pour les investisseurs, l’action clé est de suivre la contribution des segments assurantiel et non bancaire ; s’ils parviennent à pousser la part des titres hors intérêts au-delà de 20 % l’année prochaine, cela indique une stratégie de diversification réussie. Finance : suivez le pourcentage de revenus hors intérêts chaque trimestre.

Mesures de rentabilité

Vous avez besoin d’une idée claire de la somme d’argent que Woori Financial Group Inc. (WF) conserve réellement, ce qui signifie regarder au-delà des gros titres et examiner les principaux ratios de rentabilité. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que même si le bénéfice net du Groupe est solide et en croissance, son efficacité (ratio coûts/revenus) est plus faible que celle de ses principaux pairs, ce qui suggère une voie claire vers une amélioration opérationnelle.

Pour une société holding financière, nous considérons le revenu net d’exploitation (revenu net d’intérêts plus revenu net hors intérêts) comme mesure principale, et non le bénéfice brut traditionnel. Pour les neuf premiers mois de 2025 (T3 depuis le début de l'année), Woori Financial Group Inc. a déclaré un revenu d'exploitation net cumulé de 8 173,4 milliards KRW. Ce chiffre d'affaires solide a soutenu un bénéfice net depuis le début de l'année de 2 796,4 milliards KRW.

Voici un calcul rapide de la rentabilité pour les trois premiers trimestres de 2025 :

• Marge bénéficiaire nette (revenu net/revenu net d'exploitation) : Environ 34,21 %. Cela signifie que pour chaque 100 KRW de revenus d'exploitation générés, le Groupe conserve environ 34,21 KRW comme bénéfice net.
• Croissance du revenu net : Le bénéfice net depuis le début de l'année de 2 796,4 milliards de KRW est en hausse de 5,1 % sur un an, montrant une tendance nettement positive, mais la hausse d'un trimestre à l'autre est plus révélatrice : le bénéfice net du troisième trimestre était de 1 244,4 milliards de KRW, soit une augmentation substantielle par rapport au bénéfice net du deuxième trimestre de 934,6 milliards de KRW. C'est un fort rebond.

Efficacité opérationnelle et gestion des coûts

L'efficacité opérationnelle dans le secteur bancaire est mieux mesurée par le ratio coût/revenu (CIR), qui indique combien il en coûte pour générer des revenus. Le CIR du troisième trimestre 2025 de Woori Financial Group Inc. s'élevait à 43,1 %. C’est le seul numéro qui nécessite votre attention.

Pour être honnête, le Groupe travaille activement à la diversification de ses sources de revenus, avec des revenus hors intérêts (comme les frais et commissions) pour les neuf premiers mois de 2025 s'élevant à 1 441,5 milliards KRW. Cette croissance hors intérêts, conjuguée à l'acquisition récente d'une filiale d'assurance, devrait contribuer à faire baisser le CIR à terme, mais elle n'est pas encore là.

Comparaison entre pairs : où en est Woori

Lorsque l’on compare Woori Financial Group Inc. à ses principaux pairs sud-coréens, une image claire se dégage. La rentabilité moyenne du secteur est robuste, le bénéfice net consolidé de dix grandes sociétés holding financières atteignant un record de 15 442,8 milliards de KRW au premier semestre 2025.

Woori Financial Group Inc. est toujours à la traîne des deux premiers en termes de paramètres clés, ce qui laisse présager une opportunité de valorisation s'il parvient à combler l'écart. Il s'agit d'une histoire classique de type « montrez-moi » pour les investisseurs.

Le rendement des capitaux propres (ROE) estimé de Woori Financial Group Inc. de 10,1 % est inférieur de trois points de pourcentage aux 13,03 % de KB Financial Group. De plus, son CIR de 43,1 % est nettement supérieur aux 37,3 % de Shinhan Financial Group. Cette base de coûts plus élevée est la principale raison du retour sur investissement inférieur. Le faible ratio P/E de 4,8x par rapport à celui de 7,68x de KB Financial Group suggère que le marché intègre cette efficacité moindre, mais cela signifie également qu'il y aura un potentiel de valorisation à la hausse si la direction peut mettre en œuvre sa stratégie de réduction des coûts et de croissance non bancaire. Vous pouvez trouver plus de détails sur la structure du capital dans l’article complet : Analyse de la santé financière de Woori Financial Group Inc. (WF) : informations clés pour les investisseurs.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous devez savoir comment Woori Financial Group Inc. (WF) finance ses opérations, et la réponse rapide est : comme la plupart des grandes banques, elle dépend fortement du passif, qui comprend les dépôts des clients. Au 30 juin 2025, le bilan consolidé du Groupe affichait un actif total de 534 100 milliards de ₩ (environ 395,6 milliards de dollars), avec des capitaux propres totaux à 35 700 milliards de ₩ (environ 26,4 milliards de dollars).

Voici un calcul rapide : cela laisse le passif total - c'est-à-dire votre dette, y compris les dépôts des clients, les emprunts à court terme et les obligations - à un montant massif de 498 400 milliards de yens. Il s’agit d’une distinction cruciale pour une société holding financière ; la majeure partie de ce passif est opérationnelle, et pas seulement la dette obligataire d’entreprise traditionnelle. C'est une banque, donc son produit principal (les dépôts) constitue également son principal passif. C'est ainsi que fonctionne l'industrie.

Décoder le ratio d’endettement

Le ratio d’endettement global (D/E) de Woori Financial Group Inc. (WF) est un indicateur solide de sa structure financière, mais il faut examiner le contexte. Le ratio D/E publié pour le Groupe au 30 septembre 2025 s'élève à environ 2.19. Ce nombre est bien inférieur au ratio implicite de 13,96 que vous obtenez lorsque vous divisez le total du passif par le total des capitaux propres, ce qui vous indique que la mesure D/E déclarée exclut les dépôts des principaux clients et se concentre plutôt sur la dette des marchés des capitaux.

Un ratio D/E d'environ 2,0 est courant dans le secteur des services financiers, qui est en moyenne d'environ 2.46. Ainsi, l’effet de levier de Woori Financial Group Inc., mesuré de cette façon, se situe exactement dans la situation idéale pour un acteur financier majeur. Ils utilisent la dette de manière stratégique sans en abuser.

• Ratio D/E (septembre 2025) : 2.19
• Moyenne du secteur : Autour 2.46
• Implication : Utilisation équilibrée de la dette sur les marchés des capitaux.

Solidité du capital et activité de refinancement

La stratégie de financement du Groupe se concentre sur le maintien d'un capital réglementaire solide, véritable mesure de la santé d'une banque. Ils donnent clairement la priorité à un ratio Common Equity Tier 1 (CET1) solide, qui a atteint un niveau préliminaire 12.92% en septembre 2025, dépassant largement leur objectif de fin d'année de 12,5 %. Cette orientation montre leur engagement en faveur du financement par actions et de la génération de capital interne par rapport à la dette risquée. Ils construisent une zone tampon plus grande.

Le marché reconnaît cette stabilité. Woori Financial Group Inc. détient une cote de crédit nationale de AAA des trois principales agences coréennes : NICE Investors Service, Korea Investors Service et Korea Ratings Corporation. Cette notation de premier ordre maintient le coût de leur dette à un faible niveau, ce qui rend moins coûteux l’émission d’obligations ou l’obtention d’un financement de gros lorsqu’ils en ont besoin. La récente acquisition de Tongyang Life et d'ABL Life en 2024, qui sont devenues des sociétés affiliées en juillet 2025, démontre une utilisation stratégique du capital pour développer leurs activités non bancaires, une démarche qui nécessite une saine gestion du bilan. Pour un aperçu plus approfondi du côté opérationnel, consultez Analyse de la santé financière de Woori Financial Group Inc. (WF) : informations clés pour les investisseurs.

Liquidité et solvabilité

Vous examinez la capacité de Woori Financial Group Inc. (WF) à respecter ses obligations à court terme, et le tableau est celui d’une réglementation rigoureuse, mais avec une certaine volatilité des flux de trésorerie que vous devez suivre. Ce qu'il faut retenir, c'est que la filiale bancaire principale du groupe est très liquide, mais que les flux de trésorerie globaux de la société holding ont montré des fluctuations significatives, ce qui mérite une attention particulière.

Pour une société holding financière, les ratios de liquidité traditionnels ne constituent pas toujours une explication complète, mais ils constituent un point de départ. Fin novembre 2025, Woori Bank, la principale entité opérationnelle de Woori Financial Group Inc. (WF), a déclaré un ratio rapide de 1,09 et un ratio actuel de 1,09. Un ratio supérieur à 1,0 est généralement considéré comme solide, ce qui signifie que les actifs courants couvrent les passifs courants. C’est définitivement une position solide.

Cependant, la mesure la plus pertinente pour une banque est le ratio de couverture de liquidité (LCR), qui mesure les actifs liquides de haute qualité par rapport aux sorties nettes de trésorerie. Au 30 juin 2025, le LCR de Woori Bank était de 107,24 % pour le won coréen et d'un solide 147,48 % pour les devises étrangères. Ces deux chiffres dépassent largement les minimums réglementaires, ce qui témoigne d’une forte résilience à court terme face aux tensions potentielles du marché.

Voici un aperçu rapide des tendances des flux de trésorerie, en utilisant les dernières données de l'année 2024 pour cartographier la trajectoire :

• Flux de trésorerie opérationnel : Les liquidités provenant des activités d'exploitation ont suivi une forte tendance à la hausse, atteignant 10 970 milliards de KRW en 2024. Cette génération constante de liquidités provenant des opérations bancaires de base constitue un atout majeur.
• Flux de trésorerie d'investissement : Le flux de trésorerie net provenant des acquisitions et des cessions d'investissements s'est élevé à -713,36 milliards KRW en 2024, reflétant l'activité d'investissement nette. Ceci est typique pour un groupe financier en croissance qui élargit sa base d’actifs.
• Flux de trésorerie de financement : L'émission de titres de créance s'est élevée à 2,74 billions de KRW en 2024, ce qui montre que le groupe gère activement sa structure de financement.

L'évolution du fonds de roulement, qui correspond à la différence entre les actifs à court terme et les passifs à court terme, a été très volatile, avec une variation de 25 250 milliards de KRW enregistrée en 2024. Cette volatilité est courante dans le secteur financier en raison des fluctuations des dépôts, des emprunts à court terme et des actifs de négociation, mais c'est un facteur qui contribue à l'observation par les analystes d'une « mauvaise gestion des flux de trésorerie » comme risque. Le flux de trésorerie disponible (FCF) est passé de 18 500 milliards de KRW positifs en 2023 à 1 920 milliards de KRW négatifs en 2024, ce qui est le genre de variation massive qui nécessite une analyse approfondie des mouvements sous-jacents des actifs et des passifs.

Dans l'ensemble, Woori Financial Group Inc. (WF) dispose d'une base de liquidité solide, soutenue par des ratios réglementaires élevés et une génération de trésorerie d'exploitation constante. Le principal risque réside dans la nature imprévisible de ses flux de trésorerie globaux, ce qui peut rendre délicate la planification des investissements. Pour en savoir plus sur la performance du groupe, consultez l'article complet : Analyse de la santé financière de Woori Financial Group Inc. (WF) : informations clés pour les investisseurs.

Étape suivante : Examinez le tableau des flux de trésorerie du quatrième trimestre 2025 lors de sa publication pour voir si la volatilité du FCF s'est stabilisée, en particulier compte tenu du bénéfice net estimé pour l'ensemble de l'année 2025 à 3 301 milliards de KRW.

Analyse de valorisation

Vous voulez savoir si Woori Financial Group Inc. (WF) est un achat, une conservation ou une vente en ce moment. La réponse rapide est que ses paramètres de valorisation suggèrent fortement que le titre est sous-évalué par rapport au marché dans son ensemble, mais vous devez comprendre pourquoi il s’agit d’un thème commun aux grandes banques sud-coréennes.

En novembre 2025, Woori Financial Group Inc. se négocie à un ratio cours/bénéfice (P/E) courant d'environ 6,0x, ce qui est incroyablement bas. Pour être honnête, le P/E prévisionnel pour 2025 est estimé à environ 6,21, ce qui indique toujours un titre très bon marché. Pour rappel, le S&P 500 se négocie souvent entre le bas et le milieu de la vingtaine. Ce faible P/E est le signe classique d’une action fortement décotée, mais il reflète également le scepticisme du marché à l’égard de la croissance et de la gestion du capital.

Le ratio cours/valeur comptable (P/B) est encore plus intéressant, se situant à environ 0,49. Voici un calcul rapide : cela signifie que vous ne payez que 49 cents pour chaque dollar de la valeur comptable (capitaux propres) de l'entreprise. Il s’agit d’un indicateur fort de sous-évaluation, même si pour une institution financière, il faut également considérer la qualité de ces actifs. Le ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) n'est pas une mesure significative pour une banque comme Woori Financial Group Inc., car son principal moteur de bénéfices n'est pas l'EBITDA, nous l'ignorons donc.

• Ratio P/E suiveur : 6,0x.
• Ratio cours/valeur comptable (P/B) : 0,49.
• EV/EBITDA : Non applicable (N/A) pour une banque.

Performance boursière et opportunité de revenu

Le titre a connu un excellent parcours au cours de la dernière année, mais son prix reste toujours une bonne affaire. Au cours des 52 dernières semaines, le cours de l'action a grimpé de plus de +50,60 %, passant d'un minimum de 29,44 $ à un maximum de 57,97 $. Cette volatilité est courante, mais la forte tendance à la hausse témoigne d'un appétit croissant des investisseurs, probablement motivé par l'amélioration des ratios de capital et une approche plus favorable aux actionnaires.

Pour les investisseurs axés sur le revenu, l’histoire des dividendes est solide. Le rendement actuel du dividende est d'environ 4,02 %. De plus, le ratio de distribution (le pourcentage des bénéfices distribués sous forme de dividendes) est très conservateur de 30,5 % sur la base du bénéfice ajusté. Ce faible taux de distribution suggère que le dividende est définitivement sûr et qu'il dispose d'une marge importante pour des augmentations futures, d'autant plus que le ratio Common Equity Tier 1 (CET1) de la banque continue de s'améliorer, ce que vous pouvez lire dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Woori Financial Group Inc. (WF).

Consensus des analystes et objectifs de prix

L’opinion de Wall Street est généralement positive, penchant vers le fait que le titre constitue un achat modéré. Le consensus reflète la faible valorisation du titre et les décisions stratégiques de la banque, telles que les récentes acquisitions de Tongyang Life Insurance et d'ABL Life Insurance, qui devraient générer des gains exceptionnels d'environ 200 milliards de yens au troisième trimestre 2025.

L'objectif de prix moyen sur 12 mois des analystes est élevé, se situant entre 68,94 $ et 72,26 $. Voici l'essentiel à retenir : sur la base du prix actuel d'environ 54,00 $, cet objectif suggère un potentiel de hausse de plus de +28,09 %. Ce que cache néanmoins cette estimation, c’est le risque géopolitique et réglementaire inhérent au secteur bancaire sud-coréen, qui maintient souvent les valorisations à un niveau bas. Le marché attend la preuve de rendements soutenus pour les actionnaires.

Facteurs de risque

Vous avez vu Woori Financial Group Inc. (WF) enregistrer un solide troisième trimestre 2025, avec un bénéfice net en hausse depuis le début de l'année. 5.1% à 2 796,4 milliards KRW, mais un investisseur chevronné sait qu’il ne faut pas se limiter aux grands chiffres et se pencher directement sur les facteurs de risque. Les risques les plus importants à l’heure actuelle concernent moins la mauvaise gestion interne que l’environnement économique externe affectant la qualité des actifs, ainsi que le défi persistant de la diversification des activités.

Le problème central est que leur croissance reste fortement dépendante des activités bancaires de base, ce qui les rend très sensibles à un ralentissement économique national, en particulier dans le secteur de la construction. Il s’agit d’un risque de concentration classique.

Pressions sur la qualité des actifs et le coût du crédit

Le risque financier le plus immédiat est la hausse potentielle des coûts du crédit (provisions pour créances douteuses), en particulier en raison de la faiblesse du secteur de la construction en Corée. Le groupe a été proactif, ce qui est un bon signe, mais cela a quand même un impact sur les résultats. Pour le seul troisième trimestre 2025, les coûts du crédit se sont élevés à 574,3 milliards KRW, un 13.1% augmentation par rapport au trimestre précédent, en grande partie due aux provisions préventives.

Voici un rapide calcul de leurs mesures proactives :

• Coût total du crédit au troisième trimestre 2025 : 574,3 milliards KRW
• Provisionnement pour les projets avec garantie d’achèvement (T3) : 98 milliards de KRW
• Coût total du crédit depuis le début de l’année (T3 2025) : 1 517,6 milliards KRW

Ce provisionnement, bien que prudent, montre que la direction anticipe bel et bien une dégradation de la qualité des actifs liée à des vulnérabilités sectorielles spécifiques. Vous devez surveiller de près le ratio des prêts non performants (NPL) au cours des deux prochains trimestres.

Risques externes et d’adéquation des fonds propres

Woori Financial Group Inc. (WF) est exposé à des risques macroéconomiques plus larges qui échappent à son contrôle. Il s'agit notamment de la volatilité des marchés, de l'issue incertaine des négociations tarifaires et de la volatilité des changes, qui ont conduit à une 7 points de base baisse de leur ratio Common Equity Tier 1 (CET1) à un moment donné.

Sur le plan du capital, même s’ils s’améliorent, ils restent à la traîne par rapport à leurs pairs. Leur ratio CET1 préliminaire en septembre 2025 était de 12.92%, ce qui est supérieur à leur objectif de fin d'année de 12.5%, mais ils sont le seul grand groupe financier coréen encore en dessous du 13% marque que les investisseurs préfèrent. Ce volant de capital plus faible limite leur flexibilité pour des acquisitions à grande échelle ou une augmentation massive des rendements pour les actionnaires par rapport à leurs concurrents. Pour en savoir plus sur qui achète et pourquoi, vous devriez lire Exploration de Woori Financial Group Inc. (WF) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Atténuation et diversification stratégique

La direction fait face à ces risques par des actions claires. Ils renforcent la gestion des risques dans tous les processus, de la souscription à la gestion des prêts, pour garantir que la croissance future ne compromette pas la qualité des actifs. D’un point de vue stratégique, le mouvement le plus important est la poussée vers les secteurs non bancaires comme l’assurance et les valeurs mobilières. Après les récentes acquisitions de filiales d'assurance, le groupe s'attend à ce que leur dépendance aux bénéfices bancaires diminue de plus de 90% à environ 82%.

De plus, ils ont un plan prospectif, le Future Co-Growth Project, qui vise à canaliser 80 000 milliards de KRW depuis plus de cinq ans dans un financement productif, démontrant un engagement à optimiser l'allocation du capital tout en diversifiant leurs risques profile. Il s’agit d’un jeu à long terme pour stabiliser les revenus. L’amélioration du capital est une grande victoire. Finance : suivez l'évolution du ratio CET1 chaque trimestre pour vous assurer qu'il atteint le niveau 13% objectif d’ici 2026.

Opportunités de croissance

Vous recherchez une voie claire vers la croissance, pas seulement des gains supplémentaires, et pour Woori Financial Group Inc. (WF), cette voie passe sans aucun doute par une diversification agressive. Ce qu’il faut retenir, c’est que l’entreprise a passé les années 2024 et 2025 à passer d’une activité essentiellement bancaire à un véritable groupe de services financiers complet, complétant ses trois piliers principaux : la banque, les valeurs mobilières et l’assurance. Ce changement est le principal moteur des bénéfices futurs.

Les acquisitions stratégiques sont ici la plus grande histoire. Woori Financial Group Inc. a finalisé avec succès l'acquisition des filiales d'assurance-vie, Tongyang Life et ABL Life, qui donne déjà des résultats. Par exemple, le pourcentage des ventes du canal Bancassurance pour ces nouveaux assureurs est passé de 9,8% à un fort 22.5% en seulement trois mois après l'acquisition. De plus, la relance de sa branche de courtage, Woori Investment & Securities Co., est un énorme catalyseur non bancaire, visant à figurer parmi les 10 premières banques d'investissement sur le marché intérieur d'ici cinq ans.

Voici un rapide calcul de ce que les analystes projettent pour l’ensemble de l’exercice 2025, sur la base de la dynamique des trois premiers trimestres :

Ce que cache cette estimation, c'est l'impact total des activités non bancaires nouvellement acquises, car leurs résultats sont encore entièrement intégrés et réévalués à la juste valeur. Le résultat net du groupe au troisième trimestre 2025 était de 2 796,4 milliards KRW, vers le haut 5.1% d'une année sur l'autre, ce qui montre que le cœur de métier reste solide pendant que les nouveaux moteurs tournent.

Au-delà des acquisitions, la société se concentre sur une initiative à long terme appelée Future Co-Growth Project, qui prévoit de canaliser un investissement massif 80 000 milliards de KRW sur cinq ans au financement productif de l'économie réelle. Il ne s’agit pas seulement de prêts ; il s'agit d'une décision stratégique visant à tirer parti de leur expertise en matière de financement d'entreprise (CIB) pour soutenir de nouvelles industries de croissance et de pointe, ce qui garantit des actifs de haute qualité et contribue à établir une base durable pour la croissance à long terme du groupe.

L'avantage concurrentiel de Woori Financial Group Inc. réside désormais dans sa plateforme complète. Elles maximisent les synergies de groupe (l'effort coordonné entre toutes leurs filiales) pour générer des revenus hors intérêts, moins sensibles aux variations des taux d'intérêt. La banque et la nouvelle branche titres ont par exemple collaboré sur un accord de souscription commun avec la CIB d'une valeur de 3,9 billions de KRW. C'est une puissante synergie. En outre, le ratio Common Equity Tier 1 (CET1), une mesure clé de la solidité du capital d'une banque, constitue un avantage majeur, atteignant un niveau préliminaire 12.92% à partir de septembre 2025, ce qui dépasse largement leur objectif de fin d'année de 12,5 %. Une base de capital solide signifie plus de marge de croissance et de rendement pour les actionnaires.

Leur orientation stratégique est claire :

• Compléter la transition vers un groupe complet de services financiers.
• Augmenter les revenus non bancaires pour réduire la dépendance à l'égard de la banque principale de plus de 90 % au niveau attendu 82%.
• Cibler un 13% Ratio CET1 en avance sur le calendrier prévu en 2026.

Si vous souhaitez comprendre les principes fondamentaux qui guident ces mouvements, vous devez revoir leur stratégie de base : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Woori Financial Group Inc. (WF).