Analyse de la santé financière de Zomedica Corp. (ZOM) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Zomedica Corp. et essayez de déterminer si leur croissance récente est un véritable tournant ou juste du bruit, et honnêtement, les chiffres du troisième trimestre 2025 nous donnent une carte claire. La société a atteint un chiffre d'affaires trimestriel record de 8,1 millions de dollars, un solide 16% bond d’une année sur l’autre, ce qui est sans aucun doute une victoire dans le domaine de la santé animale. Mais le résultat final montre quand même une perte nette de 6,1 millions de dollars pour le trimestre, donc même si la croissance du chiffre d'affaires est impressionnante, en particulier 51% augmentation des revenus du secteur des diagnostics grâce à la plateforme TRUFORMA - nous devons être réalistes quant à la consommation de trésorerie (le taux auquel une entreprise dépense de l'argent, conduisant généralement à une perte). La bonne nouvelle est que le bilan reste solide avec 54,4 millions de dollars en espèces et en titres au 30 septembre 2025, ce qui leur donne une grande marge de manœuvre, mais la question centrale pour les investisseurs est de savoir quand cette croissance se traduira par une rentabilité, et pas seulement par une diminution des pertes.

Analyse des revenus

Vous voulez savoir si Zomedica Corp. (ZOM) bâtit une entreprise durable, et les résultats du troisième trimestre 2025 (T3 2025) nous donnent une réponse claire : les revenus augmentent, mais le mix d'activités évolue. La société a enregistré un chiffre d'affaires trimestriel record de 8,1 millions de dollars au troisième trimestre 2025, ce qui constitue un solide 16% augmentation d’une année sur l’autre (d’une année sur l’autre). Il s'agit du 19e trimestre consécutif de croissance des revenus sur un an, ce qui vous indique qu'ils exécutent définitivement leur stratégie commerciale.

Le flux de revenus est divisé en trois segments principaux, mais la répartition n'est pas uniforme. Le segment des dispositifs thérapeutiques reste le principal moteur, ancré par des produits tels que le système d'ondes de choc PulseVet et les dispositifs thérapeutiques Assisi. Voici un rapide calcul sur la répartition du dernier trimestre, montrant d'où vient réellement l'argent.

Le segment Dispositifs Thérapeutiques constitue la base, contribuant pour plus de 80% du chiffre d’affaires total au troisième trimestre 2025, mais son taux de croissance a été modeste 3%. La véritable opportunité, et le plus grand changement, réside dans le segment Diagnostics et le nouveau flux Services de développement. Le chiffre d'affaires des diagnostics, qui inclut la plateforme point-of-care TRUFORMA, a bondi d'une manière impressionnante 51% YoY, montrant que l’adoption de leur nouvelle technologie s’accélère enfin.

Ne négligez pas non plus l'introduction du segment Services de développement, qui a apporté 0,7 million de dollars ce trimestre. Il s'agit d'une nouvelle source de revenus dans laquelle Zomedica exploite ses capacités de fabrication et d'ingénierie, notamment en travaillant pour une entreprise du secteur de la santé humaine. Il s'agit d'un moyen intelligent de monétiser l'infrastructure et la propriété intellectuelle (PI) existantes, et cela représente immédiatement près de 9% du total des ventes trimestrielles. Cette diversification des ventes de produits purement vétérinaires constitue un changement stratégique clé. Pour en savoir plus sur la vision à long terme de l'entreprise, vous pouvez lire le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Zomedica Corp. (ZOM).

La composante des revenus récurrents est également essentielle. Les ventes totales de consommables, comme les trodes PulseVet et les tests TRUFORMA, ont augmenté 14% YoY au troisième trimestre 2025. Cette mesure est un indicateur direct de la santé de la base installée ; plus de consommables vendus signifie que davantage d’appareils sont utilisés activement dans les cabinets vétérinaires. Les ventes internationales constituent également un point positif, avec une croissance de 16%, soutenu par de nouveaux accords de distribution sur des marchés comme le Royaume-Uni, les Pays-Bas et le Canada.

Ce que cache cette estimation, c'est le fait que le segment Diagnostics ne représente encore qu'une petite fraction du chiffre d'affaires total, malgré sa forte croissance. Tu dois voir ça 51% taux de croissance soutenu pour véritablement équilibrer le mix de revenus. Dans l’ensemble, le chiffre d’affaires depuis le début de l’année jusqu’au troisième trimestre 2025 est en hausse 11%, l'entreprise avance donc constamment dans la bonne direction.

Mesures de rentabilité

Vous examinez Zomedica Corp. (ZOM) pour comprendre si sa forte croissance des revenus se traduit par une réelle rentabilité. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que même si l’entreprise maintient une marge bénéficiaire brute élevée, caractéristique d’une entreprise de dispositifs médicaux spécialisés, elle est définitivement encore dans une phase d’investissements lourds, ce qui entraîne d’importantes pertes d’exploitation et nettes.

Pour le troisième trimestre 2025, Zomedica Corp. (ZOM) a déclaré un chiffre d'affaires record de 8,1 millions de dollars, une augmentation de 16% année après année. Cette croissance est un signe solide que leur stratégie d'acquisition et d'intégration de plusieurs gammes de produits, comme la plateforme de diagnostic TRUFORMA® et le dispositif thérapeutique PulseVet®, fonctionne. Cependant, le chemin vers une véritable rentabilité (bénéfice net) reste long.

Marges bénéficiaires brutes, opérationnelles et nettes

La mesure financière la plus solide de Zomedica Corp. (ZOM) est sa marge bénéficiaire brute. Ce ratio montre l'efficacité avec laquelle l'entreprise transforme ses ventes en bénéfices avant de comptabiliser les dépenses d'exploitation (telles que la R&D et les ventes). Voici la répartition pour le troisième trimestre clos le 30 septembre 2025 :

• Marge bénéficiaire brute : Un robuste 67%. Cela signifie que pour chaque dollar de revenu, il reste 67 cents après avoir payé le coût des marchandises vendues.
• Marge bénéficiaire d'exploitation : Un profond négatif d’environ -81.15%. La perte d'exploitation calculée était d'environ 6,57 millions de dollars.
• Marge bénéficiaire nette : Un négatif d’environ -75.31%. La perte nette du trimestre s'élève à 6,1 millions de dollars.

Voici un calcul rapide : Revenus de 8,1 millions de dollars multiplié par le 67% la marge brute génère un bénéfice brut d'environ 5,43 millions de dollars. Quand on soustrait le 12,0 millions de dollars dans les dépenses totales d'exploitation, vous obtenez la perte d'exploitation. La marge brute élevée est excellente, mais les dépenses d’exploitation élevées engloutissent tout, et plus encore.

Rentabilité comparative et efficacité opérationnelle

La marge brute de Zomedica Corp. (ZOM) est très compétitive, ce qui en dit long sur son pouvoir de fixation des prix et son coût de fabrication. Cependant, la comparaison avec les géants du secteur met en évidence la différence entre une entreprise en phase de croissance et des leaders établis et rentables.

L’efficacité opérationnelle de l’entreprise, ou gestion des coûts, est actuellement la variable clé. La marge brute de 67% est supérieur à celui des Laboratoires IDEXX 61.8%, montrant que Zomedica Corp. (ZOM) dispose d'un modèle économique solide au niveau des produits. Cependant, leurs dépenses totales de fonctionnement de 12,0 millions de dollars au troisième trimestre 2025 sont encore nettement supérieures à leur bénéfice brut. C'est une chose courante profile pour une entreprise qui investit massivement dans les ventes, le marketing et la recherche pour développer son activité.

Tendances et actions en matière de rentabilité

La bonne nouvelle est que la tendance évolue dans la bonne direction. La perte nette de 6,1 millions de dollars au troisième trimestre 2025 était un 9% amélioration (rétrécissement) par rapport à la perte nette de 6,7 millions de dollars au même trimestre l'année dernière. Cette perte en diminution, combinée à une marge brute stable et élevée, indique que l'augmentation des revenus commence à couvrir une plus grande partie des coûts d'exploitation fixes. L’objectif est d’atteindre l’équilibre de trésorerie et la direction se concentre sur cet objectif. Vous pouvez voir leur orientation stratégique sur l’expansion dans des documents tels que Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Zomedica Corp. (ZOM).

Pour les investisseurs, l’action est simple : surveillez de près l’évolution des dépenses d’exploitation. Elles doivent maintenir une marge brute élevée tout en tirant parti de leur infrastructure existante pour augmenter leurs revenus plus rapidement que leurs dépenses d'exploitation. La forte marge brute constitue un avantage concurrentiel ; il leur suffit d'adapter leurs revenus à leur base de coûts fixes. Finances : suivez le ratio des dépenses d'exploitation totales par rapport au bénéfice brut chaque trimestre pour voir à quelle vitesse ils atteignent le levier d'exploitation.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Zomedica Corp. (ZOM) possède une structure de capital définitivement unique dans le domaine de la santé animale, reposant presque entièrement sur un financement en fonds propres et maintenant un bilan essentiellement sans dette. Ce manque de levier financier est un élément clé de leur stratégie à court terme alors qu’ils s’efforcent d’atteindre la rentabilité.

Au troisième trimestre clos le 30 septembre 2025, Zomedica Corp. a déclaré avoir essentiellement sans dette, un point que l'équipe de direction souligne fréquemment. Pour être précis, la dette totale est minime et oscille autour 2,35 millions de dollars, ce qui est négligeable par rapport au total des capitaux propres d'environ 119,7 millions de dollars. Cela signifie que l’entreprise n’a pas à payer d’intérêts ou à rembourser le principal, ce qui constitue un énorme avantage opérationnel.

Voici un calcul rapide : le ratio d'endettement (D/E), une mesure du levier financier d'une entreprise, se situe à un niveau ultra-conservateur. 0.02 (ou 2%). Vous ne pouvez pas descendre beaucoup plus bas que cela. Pour rappel, ses pairs établis et rentables dans le secteur de la santé animale sont nettement plus endettés : Zoetis (ZTS) fonctionne avec un ratio D/E de 1.35, et les Laboratoires IDEXX (IDXX) sont à environ 0.31.

• Le ratio D/E de ZOM : 0.02 (Levier ultra faible)
• Moyenne des pairs du secteur (environ) : 0,31 à 1,35 (Levier important)

La stratégie de financement de l'entreprise est simple : utiliser les liquidités disponibles pour financer la croissance. Ils ont terminé le troisième trimestre 2025 avec une solide position de liquidité de 54,4 millions de dollars en trésorerie, équivalents de trésorerie et titres disponibles à la vente. Ce trésor de liquidités provenait principalement de cycles de financement par actions antérieurs, y compris une importante augmentation de capital lors du phénomène des actions mèmes 2020-2021. Cela signifie que Zomedica Corp. finance ses opérations, sa R&D (comme l'expansion de la plateforme TRUFORMA®) et ses acquisitions stratégiques entièrement à partir du capital des actionnaires, et non auprès des banques ou des détenteurs d'obligations.

Ce que cache cette estimation, c’est que même si Zomedica Corp. n’est pas endettée, elle continue de dépenser de l’argent, bien qu’à un rythme réduit. La trésorerie utilisée au cours du troisième trimestre 2025 était d'environ 4,7 millions de dollars, la consommation de trésorerie la plus faible depuis près de trois ans. La stratégie consiste à continuer de réduire les dépenses d'exploitation et d'augmenter les revenus, qui ont atteint un niveau record. 8,1 millions de dollars au troisième trimestre 2025 - pour atteindre le seuil de rentabilité des flux de trésorerie sans avoir recours aux marchés de la dette. Cette approche réduit considérablement le risque financier, mais signifie également que le coût du capital est plus élevé, les capitaux propres étant généralement plus chers que la dette.

Étant donné que l’entreprise n’utilise pas de dette, il n’y a pas de nouvelles récentes sur les notations de crédit, les émissions de dette ou les activités de refinancement. Leur objectif est purement opérationnel et commercial, visant à accélérer l’adoption mondiale de leur portefeuille en expansion. Pour approfondir les objectifs à long terme de l'entreprise, vous pouvez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Zomedica Corp. (ZOM).

Liquidité et solvabilité

Vous regardez le bilan de Zomedica Corp. (ZOM) pour voir s'ils peuvent couvrir leurs factures à court terme, et la réponse courte est : ils sont assis sur une montagne d'actifs liquides. La position de liquidité de la société est sans aucun doute une source de solidité, mais nous devons encore examiner de près la consommation de trésorerie sous-jacente.

Au deuxième trimestre 2025, les ratios de liquidité de Zomedica Corp. étaient exceptionnellement élevés, signalant un risque minime de défaut à court terme. Le Rapport actuel s'élevait à un robuste 8,44, et le plus conservateur Rapport rapide (qui supprime les stocks) était de 7,74. Pour le contexte, un ratio supérieur à 1,0 est généralement considéré comme sain, ces chiffres sont donc bien supérieurs à la médiane du secteur d'environ 1,9 pour les dispositifs et instruments médicaux. Cela nous indique que Zomedica Corp. peut couvrir ses passifs courants plus de sept fois avec ses seuls actifs les plus liquides.

• Ratio actuel : 8,44 (T2 2025)
• Ratio rapide : 7,74 (T2 2025)
• Trésorerie/titres : 54,4 millions de dollars (T3 2025)

Cette forte liquidité se traduit directement par un excédent massif de fonds de roulement. La tendance est claire : Zomedica Corp. a maintenu une réserve de trésorerie importante, qui s'élevait à 54,4 millions de dollars en espèces, équivalents de trésorerie et titres disponibles à la vente au 30 septembre 2025. Cette réserve est l'héritage des financements passés et leur donne un énorme tampon. C’est une excellente position, mais un ratio aussi élevé peut également laisser présager une inefficacité du capital – détenir trop de liquidités qui ne sont pas mises au service de la croissance.

Examinons maintenant le tableau des flux de trésorerie, où le caoutchouc rencontre la route. Le flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles (CFO) de la société pour les douze derniers mois (TTM) se terminant en septembre 2025 était négatif de 21,28 millions de dollars. Il s’agit du taux de consommation de trésorerie, ce qui signifie que l’entreprise dépense toujours plus pour ses opérations quotidiennes que ce qu’elle génère grâce à ses ventes. Voici un calcul rapide : les liquidités utilisées au cours du seul troisième trimestre 2025 étaient d'environ 4,7 millions de dollars, ce qui constitue une tendance positive. La réduction de trésorerie depuis le début de l'année jusqu'au troisième trimestre 2025 était d'environ 17 millions de dollars, soit 25 % de moins que la même période en 2024. Ils ralentissent la combustion.

Les autres composantes des flux de trésorerie sont moins dramatiques. Les flux de trésorerie provenant des activités d'investissement (CFI) sont faibles, reflétant des dépenses en capital (CapEx) minimes d'environ 1,04 million de dollars TTM, ce qui est typique pour une entreprise axée sur l'exécution des ventes lors de la construction de nouvelles installations importantes. Les flux de trésorerie provenant des activités de financement (CFF) sont également négligeables, car l'entreprise n'a pratiquement aucune dette, avec un ratio d'endettement inférieur à 0,01. Cela signifie qu'ils ne comptent pas sur de nouvelles dettes ou de nouvelles levées de fonds propres pour financer leurs opérations pour le moment, ce qui constitue un atout majeur.

Ce qu'il faut retenir, c'est que Zomedica Corp. dispose d'une solide réserve de liquidités : les 54,4 millions de dollars en espèces sont suffisants pour couvrir les sorties de trésorerie d'exploitation du TTM pendant plus de deux ans au taux d'épuisement actuel, en supposant qu'il n'y ait aucune croissance des revenus. Le risque n’est pas l’insolvabilité immédiate ; le risque est le flux de trésorerie d'exploitation négatif persistant, qui doit finalement devenir positif pour justifier la valorisation. Pour en savoir plus sur les moteurs de revenus, consultez Analyse de la santé financière de Zomedica Corp. (ZOM) : informations clés pour les investisseurs.

Analyse de valorisation

Vous regardez Zomedica Corp. (ZOM) et vous posez la question centrale : le cours de l’action est-il équitable à l’heure actuelle ? La réponse courte est que les mesures traditionnelles suggèrent que c'est le cas. sous-évalué en fonction de ses actifs corporels et des projections de revenus futurs, mais vous devez prendre en compte le risque inhérent d'une entreprise qui continue de perdre de l'argent.

En novembre 2025, l'action se négociait à environ $0.11 une part. Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a chuté d'environ -30.94%, ce qui est une pilule difficile à avaler pour tout investisseur. Cette baisse reflète le scepticisme du marché quant à la voie vers la rentabilité, même si les revenus de l'entreprise augmentent.

Le problème des ratios de rentabilité

Pour une entreprise en croissance comme Zomedica Corp., les outils d’évaluation standards échouent souvent. Nous ne pouvons pas utiliser le ratio cours/bénéfice (P/E) car l’entreprise n’est pas rentable ; il a un P/E négatif. Ceci est courant dans le domaine des technologies de la santé vétérinaire, où l’investissement initial en R&D et en ventes est énorme.

Voici le calcul rapide de la rentabilité : le bénéfice par action (BPA) trimestriel estimé pour la fin de 2025 devrait être de -$0.01. Leur perte nette au troisième trimestre 2025 était de 6,1 millions de dollars. Vous achetez une histoire de bénéfices futurs, pas de bénéfices actuels.

Le ratio valeur d’entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) est également négatif, se situant autour -1.06 (Douze mois suivants, ou TTM). Ce chiffre négatif confirme simplement les pertes d'exploitation de l'entreprise : son bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) est négatif. Cela vous indique qu’ils brûlent des liquidités pour alimenter la croissance, mais qu’ils ne génèrent pas encore de bénéfice d’exploitation.

Vues des actifs et des analystes

Le ratio Price-to-Book (P/B), qui compare le cours de l’action à la valeur comptable par action de l’entreprise, donne une image différente. Au 20 novembre 2025, le ratio P/B TTM est d'environ 0.90. Il s'agit d'un signal intéressant car un ratio P/B inférieur à 1,0 suggère que l'action se négocie à un prix inférieur à la valeur de son actif net (ce que les actionnaires obtiendraient théoriquement en cas de liquidation de l'entreprise). Cela suggère clairement que le marché valorise l’entreprise de manière conservatrice, en dessous de son actif au bilan.

La communauté des analystes y voit cependant un avantage significatif. L'objectif de prix moyen sur un an est un solide $0.26, ce qui implique un retour potentiel de plus de 162.08% à partir d'un cours de bourse récent. La note consensuelle est légèrement positive, avec environ un 80% Acheter consensus de la poignée d’analystes couvrant le titre. Ils parient sur les revenus projetés en 2025 de 35,16 millions de dollars se traduisant par un multiple de valorisation plus élevé.

Ce que cache cette estimation, c’est le risque d’exécution. La société ne verse pas de dividende, le rendement du dividende et le ratio de distribution étant à la fois 0.00%. Tout le capital est réinvesti dans l'entreprise.

• Ratio cours/bénéfice : Non applicable (EPS négatif)
• Ratio P/B (TTM de novembre 2025) : 0.90
• Ratio EV/EBITDA (TTM) : -1.06
• Objectif de prix des analystes : $0.26

Pour une analyse plus approfondie de la performance opérationnelle de l'entreprise, consultez Analyse de la santé financière de Zomedica Corp. (ZOM) : informations clés pour les investisseurs.

Facteurs de risque

Vous regardez Zomedica Corp. (ZOM) et constatez des revenus records, mais vous devez être réaliste quant aux risques liés à une entreprise axée sur la croissance qui travaille toujours à une rentabilité constante. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que même si l’entreprise dispose d’un solde de trésorerie solide, le principal risque à court terme reste le taux d’épuisement des actifs et la nécessité de convertir les ventes de capitaux en revenus consommables récurrents à forte marge.

Le plus grand risque financier est la perte nette continue. Pour les neuf premiers mois de l'exercice 2025, Zomedica Corp. a déclaré une perte nette substantielle d'environ 77,33 millions de dollars. Pour être honnête, ce chiffre est fortement faussé par une charge de dépréciation massive, unique et sans effet de trésorerie, de 55,8 millions de dollars enregistré au premier trimestre 2025, qui découle d’une baisse de la capitalisation boursière. Ce que cache cette estimation, c’est la perte opérationnelle sous-jacente, qui reste importante.

Sur le plan opérationnel, l'entreprise utilise toujours des liquidités, même si elles s'améliorent. Jusqu'à la fin du troisième trimestre 2025, leur trésorerie a diminué d'environ 17 millions de dollars, ce qui est une amélioration, c'est 25% de moins que la réduction de trésorerie observée sur la même période en 2024. Pourtant, leurs flux de trésorerie ne sont pas encore positifs. Ils ont terminé le troisième trimestre 2025 avec une solide position de liquidité de 54,4 millions de dollars en espèces et en titres, ce qui leur donne un coussin.

Les risques externes et stratégiques sont une constante pour une entreprise du secteur de la santé vétérinaire. Le marché est compétitif et le succès de Zomedica Corp. est lié à l'adoption continue de ses plates-formes de produits clés, comme le système de diagnostic TRUFORMA® et le dispositif thérapeutique PulseVet®.

• Concurrence industrielle : Rivalité féroce dans le domaine du diagnostic et de la thérapeutique vétérinaire, nécessitant une innovation constante.
• Modifications réglementaires : Les changements dans les réglementations de la FDA ou des dispositifs vétérinaires internationaux pourraient ralentir les lancements de produits.
• Acceptation du produit : Compter sur les vétérinaires pour accepter et intégrer les nouvelles technologies comme TRUFORMA® dans les flux de travail de leur cabinet.

Un risque stratégique clé est la dépendance à l’égard de revenus récurrents. Alors que les revenus du Diagnostic étaient en hausse 51% au troisième trimestre 2025, et les revenus des consommables ont augmenté à 5,4 millions de dollars, l’entreprise doit maintenir cet élan pour justifier les ventes initiales de biens d’équipement. C'est tout le modèle économique : vendre la machine, puis vendre les cartouches pour toujours. Pour en savoir plus sur leur vision à long terme, vous pouvez consulter leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Zomedica Corp. (ZOM).

La stratégie d’atténuation est claire et ciblée : réduire les coûts et augmenter les ventes à forte marge. La direction a été disciplinée, réduisant les dépenses totales d'exploitation à 12,0 millions de dollars au troisième trimestre 2025, leurs dépenses trimestrielles les plus faibles en deux ans. Ils s’efforcent d’atteindre le seuil de rentabilité et la rentabilité en tirant parti de leur capacité de production évolutive existante et en s’attendant à une réduction continue de l’utilisation de la trésorerie jusqu’en 2026.

Voici le calcul rapide : avec 54,4 millions de dollars en cash et une consommation de cash au T3 2025 d'environ 4,7 millions de dollars, ils ont une piste solide, mais ils doivent certainement atteindre bientôt la rentabilité.

Opportunités de croissance

Vous regardez Zomedica Corp. (ZOM) et vous posez la bonne question : cette entreprise peut-elle traduire son portefeuille de produits en bénéfices durables ? Ce qu'il faut retenir directement, c'est que Zomedica passe définitivement d'une phase d'acquisitions lourdes à une phase axée sur l'exécution, dans le but d'atteindre un chiffre d'affaires annuel projeté par les analystes d'environ 35,16 millions de dollars pour l’exercice 2025. Il s'agit d'une solide augmentation par rapport aux 27 millions de dollars déclarés pour 2024.

La stratégie de croissance de l'entreprise s'articule autour de trois piliers clairs : l'innovation de produits qui génère des revenus récurrents, l'expansion du marché international et une gestion disciplinée des coûts pour réduire la perte nette, qui s'élevait à 6,1 millions de dollars au troisième trimestre 2025. Ils disposent des liquidités, environ 54,4 millions de dollars au 30 septembre 2025, pour financer cette initiative à court terme.

Principaux moteurs de croissance : consommables et diagnostics

Le véritable moteur de la croissance future n’est pas la vente ponctuelle d’une machine ; ce sont les produits consommables qui génèrent des revenus récurrents. Le segment Diagnostics de Zomedica, qui comprend la plateforme de point de service TRUFORMA, est un moteur essentiel, affichant une croissance massive de 51 % au troisième trimestre 2025. Cette plateforme utilise la technologie de capteur Bulk Acoustic Wave (BAW) pour fournir aux vétérinaires des résultats de qualité en laboratoire directement en clinique, ce qui signifie un flux constant de revenus provenant des cartouches de test.

Voici un petit calcul : le marché total adressable (TAM) aux États-Unis pour leurs produits à revenus récurrents, comme les tests et les consommables, est estimé à plus 2,5 milliards de dollars annuellement. L’objectif est d’obtenir une plus grande part de ce gâteau. Les innovations produits en 2025, comme le lancement du test TRUFORMA Enhanced Endogenous ACTH Assay pour le diagnostic équin en février et l'expansion en septembre du test Cobalamin & Folate Assay pour une utilisation féline, alimentent directement cette source de revenus collante et à marge élevée.

• Accélérez l’adoption de la plateforme TRUFORMA.
• Augmenter les ventes de consommables thérapeutiques PulseVet et Assisi.
• Développer le nouveau segment Services de développement, qui a contribué 0,7 million de dollars au troisième trimestre 2025.

Expansion du marché stratégique et partenariats

Une opportunité majeure se trouve en dehors du marché intérieur américain. L'alliance stratégique de l'entreprise avec le groupe Leader Healthcare en juillet 2024 est une démarche claire pour conquérir une part internationale. Ce partenariat fait de Leader Healthcare le distributeur exclusif de l'ensemble de la gamme de produits Zomedica dans les pays du Conseil de coopération du Golfe (CCG), en Égypte et en Inde.

Pour être honnête, l’expansion internationale entraîne des obstacles logistiques et réglementaires, mais le potentiel du marché est énorme. Le marché vétérinaire du Moyen-Orient et de l'Afrique du Nord (MENA) est évalué à environ 4 milliards de dollars et connaît une croissance de 5 %, tandis que le marché indien représente 1 milliard de dollars supplémentaires, en croissance de 7 %. Il s'agit d'un nouveau canal de revenus important si l'exécution est solide. En outre, la société tire parti de ses acquisitions antérieures, comme le gel hémostatique VETIGEL, pour compléter son offre de produits et effectuer des ventes croisées à une clientèle plus large.

Avantages concurrentiels et santé financière

Le principal avantage concurrentiel de Zomedica réside dans son portefeuille de technologies différenciées sur le lieu d'intervention, en particulier dans les domaines du diagnostic et des thérapies non invasives. La technologie exclusive Bulk Acoustic Wave (BAW) de la plateforme TRUFORMA, sur laquelle la société a acquis un plus grand contrôle grâce à l'acquisition de Qorvo Biotechnologies, permet des tests rapides et précis qui font gagner du temps aux vétérinaires et améliorent les soins aux patients. Cet accent mis sur l’amélioration du flux de travail et des résultats pour les patients constitue un argument de vente important dans le secteur vétérinaire.

Financièrement, l’entreprise devient plus efficace. Ils affichent d'excellentes marges brutes, atteignant 67 % au troisième trimestre 2025, et les dépenses d'exploitation sont en baisse de 6 % d'une année sur l'autre jusqu'au troisième trimestre, soit une réduction de 2,5 millions de dollars. Cette discipline en matière de coûts est essentielle dans leur quête de rentabilité. Bien que l'entreprise enregistre toujours une perte nette, la tendance à l'augmentation des revenus et à la diminution des dépenses d'exploitation est ce que vous souhaitez voir dans une entreprise en phase de croissance. Vous pouvez approfondir la composition des actionnaires dans Exploration de Zomedica Corp. (ZOM) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Prochaine étape : explorez le paysage concurrentiel de la plateforme TRUFORMA pour voir si l'avantage technologique est durable.