Broadcom Inc. (AVGO) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Comment une entreprise devient-elle la première entreprise mondiale 6ème entreprise technologique la plus précieuse, bénéficiant d'une capitalisation boursière d'environ 1,67 billion de dollars à partir de novembre 2025, tout en alimentant discrètement l’infrastructure numérique mondiale ? Broadcom Inc. n'est pas seulement un géant des semi-conducteurs ; c'est une puissance stratégique qui a généré 59,926 milliards de dollars de chiffre d'affaires sur les douze derniers mois jusqu'en juillet 2025, avec à lui seul son segment des semi-conducteurs IA en hausse fulgurante 63% année après année pour 5,2 milliards de dollars au troisième trimestre.

Vous devez comprendre l'histoire de cette entité, depuis ses racines chez Hewlett-Packard jusqu'à sa stratégie d'acquisition agressive et réussie - comme la récente intégration de VMware - pour comprendre son modèle de revenus à double moteur, silicium et logiciels.

Nous expliquerons certainement comment fonctionne cette entreprise complexe, qui possède réellement les actions et quelle est la mission derrière les puces et le code qui assurent la fluidité de presque tout le trafic Internet.

Historique de Broadcom Inc. (AVGO)

Vous devez comprendre que Broadcom Inc. que vous voyez aujourd'hui, commercialisé sous le symbole AVGO, n'est pas la société Broadcom originale fondée en 1991. C'est le résultat d'une fusion massive et transformatrice en 2016, où Avago Technologies, l'acquéreur nominal, a adopté le nom de Broadcom pour capitaliser sur la force de sa marque. L’histoire est une histoire d’acquisitions stratégiques, passant d’un fournisseur de semi-conducteurs de niche à une puissance diversifiée en matière de matériel et de logiciels d’infrastructure.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

La lignée de l'entreprise commence en 1961 sous le nom de HP Associates, une division de Hewlett-Packard. Cependant, le prédécesseur direct de l'entité actuelle, Avago Technologies, a été officiellement créé en 2005 grâce à un rachat par emprunt.

Emplacement d'origine

Les racines de la société, Avago Technologies, ont été établies avec un double siège social à San Jose, en Californie, et à Singapour après sa création en 2005. Le siège social actuel se trouve à Palo Alto, en Californie.

Membres de l'équipe fondatrice

La Broadcom Corporation originale a été fondée en 1991 par un couple professeur-étudiant, Henry Samueli et Henry Nicholas. L'actuelle Broadcom Inc. est dirigée par Hock Tan, devenu PDG d'Avago Technologies en 2006 et qui a été la force motrice de la stratégie d'acquisition agressive de l'entreprise et de son orientation vers les logiciels.

Capital/financement initial

La création d'Avago Technologies en 2005 a été financée par un rachat par emprunt de 2,66 milliards de dollars du groupe Semiconductor Products d'Agilent Technologies par les sociétés de capital-investissement Kohlberg Kravis Roberts (KKR) et Silver Lake Partners. Il s’agit du capital initial qui a ouvert la voie à l’entreprise moderne.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

La trajectoire de l'entreprise est définitivement définie par quelques acquisitions calculées et à grande échelle qui ont complètement changé son modèle économique. Le changement le plus crucial a été le passage d’une entreprise spécialisée dans les semi-conducteurs à un géant de la technologie hybride, une décision que seul un réaliste comme le PDG Hock Tan pouvait exécuter.

Le premier grand moment a été la fusion de 2016. Bien qu'Avago Technologies ait été l'acheteur, elle a pris le nom de Broadcom, reconnaissant la valeur de la marque dans le domaine des puces de réseau et de communication. Cette décision a instantanément créé une entreprise de semi-conducteurs massive et diversifiée avec un chiffre d'affaires annuel d'environ 15 milliards de dollars.

Le véritable changement de donne a été le pivot stratégique vers les logiciels à partir de 2018. Il s'agissait d'un effort clair et délibéré pour acquérir des franchises de logiciels matures et critiques avec des revenus récurrents élevés et un flux de trésorerie solide. C’est de là que vient la véritable expansion de la marge.

• L'acquisition de CA Technologies en 2018 pour 18,9 milliards de dollars a apporté des logiciels mainframe et d'entreprise.
• L'achat de la division Symantec Enterprise Security en 2019 pour 10,7 milliards de dollars a ajouté un élément majeur de cybersécurité.
• L'acquisition de VMware en 2023 pour 69 milliards de dollars a été l'impulsion finale et massive, faisant du segment des logiciels d'infrastructure un pilier central de l'activité, représentant 42 % du chiffre d'affaires de 2024.

À court terme, la demande explosive d’infrastructures d’intelligence artificielle (IA) constitue la prochaine vague de transformation. La société est un fournisseur clé d’accélérateurs d’IA personnalisés et de puces réseau pour les centres de données hyperscale. Pour le troisième trimestre de l'exercice 2025, le chiffre d'affaires de la société dans le domaine des semi-conducteurs d'IA dépassait déjà 4,4 milliards de dollars, avec une prévision d'accélération pour atteindre 6,2 milliards de dollars au quatrième trimestre, soit onze trimestres consécutifs de croissance dans ce segment. C'est ce qui explique la surperformance du titre en 2025. Vous pouvez en savoir plus sur l'orientation stratégique dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Broadcom Inc. (AVGO).

Structure de propriété de Broadcom Inc. (AVGO)

La structure de propriété de Broadcom Inc. est typique d'une grande entreprise technologique établie : elle est majoritairement contrôlée par l'argent institutionnel, ce qui signifie que les grands gestionnaires d'actifs comme BlackRock et Vanguard sont les principaux décideurs, et non les investisseurs individuels.

Ce niveau élevé de propriété institutionnelle, courant parmi les composants du S&P 500, signifie que la stratégie de l'entreprise est fortement influencée par les intérêts des grands gestionnaires de fonds à long terme qui privilégient la stabilité et des rendements du capital constants. Il s’agit d’une structure construite pour une croissance à grande échelle et soutenue, et non pour des changements rapides et volatils.

Statut actuel de Broadcom Inc.

Broadcom Inc. (AVGO) est une société cotée en bourse sur le marché boursier du Nasdaq (Nasdaq : AVGO) et depuis novembre 2025, elle constitue une composante importante des principaux indices, notamment le S&P 500 et le Nasdaq-100. La société est un leader technologique mondial, ayant dépassé la capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars fin 2024, un cap qu'elle a maintenu jusqu'en septembre 2025. Cette échelle la place fermement dans la catégorie « Big Tech », en particulier avec son accent croissant sur les solutions logicielles de semi-conducteurs et d'infrastructure basées sur l'IA.

Répartition de la propriété de Broadcom Inc.

La grande majorité du capital de Broadcom, soit plus des trois quarts des actions en circulation, est détenue par des investisseurs institutionnels. Cela signifie que les gestionnaires d’actifs, les fonds de pension et les fonds communs de placement dictent le vote des actionnaires. La propriété des initiés est définitivement minime, reflétant une équipe de direction qui est rémunérée principalement par un salaire et des options plutôt que par une participation importante en actions.

Leadership de Broadcom Inc.

L'orientation stratégique de Broadcom est dirigée par une équipe de direction chevronnée et de longue date, ce qui constitue un facteur clé dans la stratégie cohérente d'acquisition et d'intégration de l'entreprise. La durée moyenne du mandat de l’équipe de direction est de 7,8 ans, ce qui assure la stabilité dans un secteur en évolution rapide. Vous pouvez en savoir plus sur la vision à long terme de l’entreprise ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Broadcom Inc. (AVGO).

La gouvernance de l'entreprise est partagée entre le PDG, qui dirige l'entreprise au quotidien, et le Président, qui dirige le Conseil d'administration.

• Hock E. Tan : Président et chef de la direction (PDG). Il dirige l'entreprise depuis mars 2006, soit près de deux décennies, et est l'architecte de son modèle de croissance par acquisition.
• Henry Samueli, Ph.D. : Président du conseil d'administration. Il est co-fondateur de la première société Broadcom Corporation et assure une surveillance indépendante en tant que président non exécutif.
• Kirsten Spears : Directeur Financier (CFO) et Directeur Comptable. Elle gère les opérations financières et le reporting, cruciaux pour une entreprise dont les perspectives de revenus pour l'exercice 2025 s'élèvent à plus de 51,57 milliards de dollars.
• Charlie Kawwas, Ph.D. : Président, Groupe de solutions pour semi-conducteurs. Il supervise l'activité principale des puces, qui représentait environ 58 % du chiffre d'affaires de l'entreprise en 2024.
• Mark Brazeal : Directeur des Affaires Juridiques et Corporate. Il gère l'environnement juridique et réglementaire complexe, particulièrement critique suite à l'acquisition de VMware.

Mission et valeurs de Broadcom Inc. (AVGO)

L'objectif principal de Broadcom Inc. s'étend au-delà de son impressionnant chiffre d'affaires de 15,95 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, s'enracinant dans un engagement en faveur d'un leadership technologique et d'une exécution supérieure. La mission et les valeurs de l'entreprise constituent l'ADN culturel qui guide son orientation stratégique sur des marchés complexes et à forte croissance comme l'intelligence artificielle (IA) et les logiciels d'infrastructure.

Honnêtement, comprendre ce cadre est certainement aussi important que d’analyser leurs 7,0 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible au troisième trimestre 2025, car il vous montre où se dirige l’entreprise à long terme.

Objectif principal de Broadcom Inc.

L'objectif de Broadcom est de tout connecter et de stimuler l'innovation, ce qui est crucial pour l'avenir numérique, d'autant plus que ses revenus en matière d'IA ont bondi de 63 % d'une année sur l'autre pour atteindre 5,2 milliards de dollars au troisième trimestre 2025. Cette concentration sur la technologie fondamentale et la transformation numérique est ce qui lui permet de maintenir une position de leader.

Déclaration de mission officielle

La mission est claire : Broadcom vise à devenir un leader mondial de l'innovation technologique. Ils se concentrent sur la fourniture de solutions logicielles complètes de semi-conducteurs et d'infrastructure qui stimulent la transformation numérique et améliorent l'infrastructure informatique des plus grandes entreprises du monde. Il ne s’agit pas seulement de vendre des chips ; il s'agit de permettre l'évolutivité, l'agilité et la sécurité pour les grandes organisations.

• Être un leader mondial en innovation technologique.
• Fournissez des solutions complètes en matière de semi-conducteurs et de logiciels.
• Piloter la transformation numérique des grandes entreprises mondiales.

Énoncé de vision

La vision de Broadcom est de tirer parti de son immense échelle opérationnelle et de son expertise en ingénierie pour dominer les catégories technologiques clés. Il s’agit d’une vision pragmatique et axée sur l’exécution, et non pas farfelue.

Voici un calcul rapide : en combinant une échelle mondiale, comme leur chiffre d'affaires prévu de 63,36 milliards de dollars pour l'exercice 2025, avec un talent d'ingénierie approfondi, c'est ainsi qu'ils proposent ces produits de pointe.

• Combinez échelle mondiale et profondeur d’ingénierie.
• Proposez des produits de connectivité de pointe.
• Permettez aux clients de créer et de développer des entreprises prospères.

Valeurs fondamentales de Broadcom Inc.

Les opérations de l'entreprise reposent sur quatre valeurs fondamentales non négociables. Ces valeurs sont les filtres à travers lesquels est prise chaque décision stratégique, de l’investissement en R&D jusqu’aux acquisitions majeures comme VMware.

• Intégrité : Opérer avec les normes éthiques les plus élevées.
• Innovations : S'engager dans une technologie et une R&D de pointe.
• Collaborations : Travailler en équipes pour fournir des solutions complètes.
• Excellence : Viser une exécution supérieure et des résultats exceptionnels.

Slogan/slogan de Broadcom Inc.

Le slogan de l'entreprise est une formule parfaite qui reflète son rôle dans l'écosystème numérique moderne.

• Tout connecter.

Cette simple phrase reflète leur vaste portefeuille de produits, qui couvre l'infrastructure filaire, le sans fil, les centres de données et les logiciels d'entreprise. Si vous souhaitez approfondir l’intention stratégique derrière ces principes directeurs, vous pouvez en savoir plus ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Broadcom Inc. (AVGO).

Broadcom Inc. (AVGO) Comment ça marche

Broadcom Inc. fonctionne comme une centrale technologique à double moteur, concevant et fournissant des solutions semi-conductrices et essentiel à la mission logiciel d'infrastructure aux plus grandes entreprises et fournisseurs de cloud hyperscale du monde.

L'entreprise crée de la valeur en consolidant les technologies de pointe du marché par le biais d'acquisitions stratégiques, puis en améliorant l'efficacité opérationnelle et en orientant les clients vers un modèle d'abonnement à marge élevée, ce qui constitue sans aucun doute une décision judicieuse pour des revenus prévisibles.

Portefeuille de produits/services de Broadcom Inc.

Cadre opérationnel de Broadcom Inc.

Le cadre opérationnel se concentre sur trois principes fondamentaux : le leadership produit, l’intégration disciplinée et un modèle de fabrication allégé en capitaux. Voici un calcul rapide : le chiffre d'affaires net total de l'entreprise pour les douze mois se terminant le 31 juillet 2025 était d'environ 59,926 milliards de dollars, montrant à quel point ce modèle fonctionne bien.

• Modèle sans légende : Broadcom Inc. maintient une approche sans usine (sans usine) pour son segment Semiconductor Solutions, concevant des puces en interne mais sous-traitant la fabrication coûteuse et à forte intensité de capital à des fonderies externes. Cela maintient les dépenses en capital à un faible niveau.
• Acquisition à monétisation : La société acquiert des entreprises établies et leaders sur le marché comme VMware, puis les intègre en réduisant les coûts redondants et en évoluant de manière agressive vers une structure d'abonnement uniquement à marge élevée.
• Logiciel sur abonnement : Après VMware, le segment des logiciels d'infrastructure se concentre intensément sur la transition des clients vers des licences logicielles perpétuelles vers un modèle d'abonnement. Cela a conduit le chiffre d'affaires des logiciels d'infrastructure au troisième trimestre 2025 à 6,8 milliards de dollars, soit une augmentation de 17 % sur un an.
• R&D ciblée : Les dépenses en recherche et développement (R&D) sont fortement axées sur les produits de nouvelle génération à haute valeur ajoutée, notamment dans le domaine de l’IA. Ils lanceront des accélérateurs d’IA de nouvelle génération basés sur une technologie avancée de 3 nanomètres au cours du second semestre de l’exercice 2025.

Le passage aux revenus d’abonnement est un facteur majeur de stabilité des flux de trésorerie. Vous pouvez en savoir plus sur qui investit dans ce modèle en Explorer Broadcom Inc. (AVGO) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Avantages stratégiques de Broadcom Inc.

Le succès de Broadcom Inc. sur le marché repose sur sa capacité à dominer des segments de niche à barrières d'entrée élevées, créant ainsi un fort fossé économique (avantage concurrentiel). Ils ne se contentent pas de rivaliser ; ils visent le leadership sur le marché.

• Concentration client IA : Un avantage considérable réside dans la fourniture d’accélérateurs d’IA (XPU) personnalisés et de composants de réseau haut débit à une poignée de clients hyperscale, garantissant ainsi d’importants contrats pluriannuels. Les revenus des semi-conducteurs IA devraient atteindre 6,2 milliards de dollars au quatrième trimestre 2025 seulement.
• Propriété intellectuelle et technologie exclusive : La société détient une propriété intellectuelle (IP) essentielle sur des puces complexes et hautes performances destinées aux réseaux et au haut débit. Cela inclut leur leadership dans les solutions de connectivité haut débit telles que PCIe Gen6 sur optique.
• Portefeuille de logiciels à marge élevée : Le segment des logiciels d'infrastructure, considérablement renforcé par l'acquisition de VMware, fournit une source de revenus stable, récurrente et à marge élevée qui agit comme un tampon anticyclique pour l'activité des semi-conducteurs.
• Stratégie de fusions et acquisitions disciplinée : Broadcom Inc. a fait ses preuves en matière d'acquisition de sociétés établies (telles que CA Technologies et l'activité de sécurité d'entreprise de Symantec) et de leur intégration pour extraire d'importantes synergies de coûts et de revenus, augmentant ainsi la rentabilité globale.

Ce que cache cette estimation, c’est le risque de concentration de la clientèle, mais l’influence dont ils disposent auprès de ces quelques clients hyperscale est néanmoins immense.

Broadcom Inc. (AVGO) Comment il gagne de l'argent

Broadcom Inc. gagne de l'argent en concevant, en développant et en fournissant des technologies de haute performance dans deux domaines principaux : les puces semi-conductrices spécialisées et les logiciels d'infrastructure critiques. Ce modèle à double moteur permet à l'entreprise de tirer de la valeur à la fois de la construction matérielle des centres de données et des logiciels qui gèrent ces environnements complexes.

Répartition des revenus de Broadcom Inc.

Si l’on examine les données estimées pour l’ensemble de l’exercice 2025, qui se termine début novembre, la répartition des revenus montre une domination claire, quoique de plus en plus étroite, du côté du matériel. L'évolution vers les logiciels par abonnement, en particulier après l'acquisition de VMware, modifie définitivement la donne et améliore la marge globale. profile.

Économie d'entreprise

Le modèle économique de Broadcom repose sur des barrières à l'entrée élevées et des relations clients « difficiles », ce qui se traduit directement par une rentabilité supérieure. La société a exécuté avec succès une stratégie d'acquisition de franchises de logiciels critiques, telles que VMware, et de leur transition vers un modèle d'abonnement uniquement, qui crée des flux de revenus prévisibles et récurrents.

Le segment des solutions de semi-conducteurs, bien qu'à forte intensité de capital, se concentre de plus en plus sur le silicium personnalisé pour les grands clients hyperscale, comme ceux qui construisent des clusters massifs d'intelligence artificielle (IA). Ce travail personnalisé, comprenant des commutateurs Ethernet haut débit et des accélérateurs d’IA (XPU), garantit des victoires en matière de conception sur plusieurs années. Les résultats de la société au troisième trimestre 2025 montrent une croissance des revenus des semi-conducteurs IA. 63% année après année, ce qui constitue un facteur déterminant.

Voici un calcul rapide de la rentabilité : le segment des logiciels d'infrastructure fonctionne généralement avec une marge brute d'environ 93%, tandis que la marge brute du segment Semiconductor Solutions est plus proche de 67% à 69%. L'effet combiné a porté la marge brute consolidée à un niveau élevé. 78.4% au troisième trimestre 2025. Il s’agit d’une base de revenus de haute qualité. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui est à l'origine de cette demande, consultez Explorer Broadcom Inc. (AVGO) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Performance financière de Broadcom Inc.

Les performances financières de Broadcom au cours de l'exercice 2025 démontrent le succès de sa stratégie ciblée et à marge élevée, notamment avec l'intégration de VMware. Pour le troisième trimestre de l'exercice 2025, le chiffre d'affaires consolidé atteint un record 15,952 milliards de dollars, une augmentation de 22% année après année. La société prévoit une finition solide, avec des prévisions de chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre 2025 d'environ 17,4 milliards de dollars.

La société génère des liquidités importantes, signe de son pouvoir de fixation des prix et de son efficacité opérationnelle. L'EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) pour le troisième trimestre 2025 était de 10,7 milliards de dollars, représentant un robuste 67% de revenus. Le flux de trésorerie disponible (FCF) a également atteint un record au troisième trimestre 2025, atteignant 7,0 milliards de dollars, vers le haut 47% année après année, ce qui fournit un capital substantiel pour le remboursement de la dette et le rendement des actionnaires. Ce que cache cette estimation, ce sont des ajustements non-GAAP importants, mais le chiffre FCF est un indicateur clair de liquidité.

• Bénéfice net GAAP du troisième trimestre 2025 : 4,140 milliards de dollars.
• Résultat net non-GAAP du troisième trimestre 2025 : 8,404 milliards de dollars.
• Revenu total estimé pour l’ensemble de l’exercice 2025 : environ 63,3 milliards de dollars.
• Marge d'EBITDA ajusté : constamment égale ou supérieure 67%.

Position sur le marché de Broadcom Inc. (AVGO) et perspectives d'avenir

Broadcom Inc. est stratégiquement positionné en tant que fournisseur d'infrastructure indispensable pour la révolution de l'intelligence artificielle (IA) et du cloud privé moderne, projetant un chiffre d'affaires d'environ 2025 pour l'exercice 2025. 60,492 milliards de dollars. La trajectoire future de l'entreprise repose sur sa domination du silicium d'IA personnalisé et sur l'intégration réussie de VMware, qui, ensemble, devraient générer une croissance substantielle et des revenus récurrents à marge élevée.

Paysage concurrentiel

Sur le marché du silicium d'IA personnalisé, à forte croissance et aux enjeux élevés, Broadcom détient une avance considérable, obligeant les concurrents à se concentrer sur des segments adjacents ou sur des puces à usage général. Ce tableau se concentre sur les circuits intégrés spécifiques à une application (ASIC) personnalisés et les segments de réseau principal, où le fossé de Broadcom est le plus profond.

Opportunités et défis

Vous devez cartographier le paysage à court terme pour prendre des décisions intelligentes. Voici donc un aperçu rapide de ce que Broadcom recherche et de ce qui pourrait les faire trébucher fin 2025 et 2026.

Position dans l'industrie

Broadcom est une entreprise à double moteur, combinant une activité cyclique de semi-conducteurs avec un segment de logiciels d'infrastructure plus stable et à marge élevée.

La position de l'entreprise est définitivement renforcée par son leadership technologique en matière de réseaux, en particulier les puces de commutation Tomahawk et Jericho, qui constituent l'épine dorsale des centres de données d'IA à haut débit. Au troisième trimestre 2025, la société a démontré une rentabilité exceptionnelle avec une marge d'EBITDA ajusté supérieure à 67% et généré un enregistrement 7,0 milliards de dollars en flux de trésorerie disponible, reflétant un modèle économique solide et quasiment résistant à la récession. C'est un énorme tampon.

• Posséder l'épine dorsale de l'infrastructure d'IA : Broadcom sécurisé 100 milliards de dollars du carnet de commandes de revenus, y compris un accord pluriannuel avec OpenAI.
• Stabilité des logiciels : les revenus des logiciels d'infrastructure ont augmenté 47% d'une année sur l'autre au premier trimestre 2025, fournissant un élément contracyclique crucial au secteur des semi-conducteurs.
• Reprise hors IA : les segments traditionnels des semi-conducteurs montrent des signes de toucher le fond et devraient se redresser progressivement, offrant ainsi un vent favorable au-delà du boom de l’IA.

Pour être honnête, le marché parie beaucoup sur cette histoire d’IA et de logiciels, vous devez donc garder un œil attentif sur l’exécution. Pour en savoir plus sur la stabilité financière de l'entreprise, consultez Analyse de la santé financière de Broadcom Inc. (AVGO) : informations clés pour les investisseurs.