Booking Holdings Inc. (BKNG) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Comment Booking Holdings Inc. (BKNG) continue-t-il de dominer le secteur mondial du voyage avec une capitalisation boursière de plus de 164,37 milliards de dollars dès novembre 2025, même dans un contexte d’incertitude géopolitique ? La taille de l'entreprise est stupéfiante, avec un chiffre d'affaires sur les douze derniers mois (TTM) de près de 26,039 milliards de dollars et générer 49,7 milliards de dollars de réservations brutes au cours du seul troisième trimestre 2025, ce qui prouve que son modèle économique est définitivement résilient. Vous devez comprendre comment cette centrale, qui possède Booking.com, Priceline et Kayak, convertit cet énorme dépassement de volume 300 millions nuitées au cours d'un seul trimestre en un flux de revenus cohérent, et comment son orientation stratégique sur le « voyage connecté » et l'IA générative façonnent l'avenir du voyage. Décomposons l'histoire, la structure de propriété et les mécanismes exacts qui permettent à ce géant des agences de voyages en ligne (OTA) de toujours dépasser les attentes.

Historique de Booking Holdings Inc. (BKNG)

La société que vous connaissez sous le nom de Booking Holdings Inc. est une puissance mondiale en matière de technologie du voyage, mais son histoire d’origine est enracinée dans le boom des entreprises point-com et dans un modèle commercial très différent. Cela a commencé par une stratégie de prix innovante, mais finalement non viable, avant qu’une acquisition cruciale ne remodèle toute sa trajectoire. Cette évolution est essentielle pour comprendre pourquoi l'entreprise prévoit une croissance aussi forte, avec des réservations brutes pour l'ensemble de l'année 2025 qui devraient augmenter de 11 à 12 %.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

L'entreprise a été fondée en 1997 sous le nom de Priceline.com LLC, lançant ses activités sur Internet en avril 1998.

Emplacement d'origine

Stamford, Connecticut, États-Unis, où le fondateur Jay S. Walker a démarré l'entreprise. Le siège social de l'entreprise est désormais situé à Norwalk, dans le Connecticut.

Membres de l'équipe fondatrice

Jay S. Walker est considéré comme le fondateur du lancement du site Priceline.com original avec son modèle d'enchères unique Name Your Own Price®.

Capital/financement initial

La société a été lancée avec un soutien initial en capital-risque. Elle est rapidement devenue publique via une offre publique initiale (IPO) en mars 1999, ce qui lui a valu une valorisation massive au premier jour d'environ 12,9 milliards de dollars, alimentant sa première croissance.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

L'histoire de l'entreprise est définie par deux pivots stratégiques majeurs : l'abandon précoce de son modèle fondateur et la poussée agressive actuelle vers une plate-forme à service complet basée sur l'IA.

La décision la plus critique a été l’acquisition de Booking.com en 2005. Le modèle original de Priceline était un modèle marchand, dans lequel l'entreprise achetait des stocks et les revendait, ce qui nécessite beaucoup de capital. Booking.com a cependant utilisé un modèle d'agence (vous payez directement l'hôtel et l'entreprise prend une commission). Ce modèle d'agence est léger en capital et hautement évolutif, devenant le moteur de l'expansion et de la rentabilité internationales, représentant désormais environ 90% du chiffre d'affaires de la société holding.

Pour être honnête, la société équilibre désormais cela avec une expansion significative de la plate-forme marchande, qui lui donne plus de contrôle sur l'expérience client et fournit une trésorerie précieuse. Les réservations brutes des commerçants au cours des quatre derniers trimestres précédant le troisième trimestre 2025 ont été dépassées 123 milliards de dollars, montrant une double stratégie claire en jeu.

L’accent à court terme est carrément mis sur la transformation numérique et l’IA. Il ne s’agit pas seulement de mots à la mode ; il s'agit d'un changement structurel visant à favoriser l'efficacité et la vision du « Voyage connecté ». Voici le calcul rapide de l’impact :

• Le programme de transformation devrait produire 500 à 550 millions de dollars en économies annuelles une fois pleinement mis en œuvre.
• L'entreprise exploite les outils d'IA générative (gen AI) dans toutes ses marques, comme le mode IA de Kayak et le chatbot d'Agoda, pour augmenter les conversions et réduire les taux d'annulation.
• Cette discipline opérationnelle, conjuguée à une forte demande, a conduit à une mise à jour des prévisions pour l'année 2025 de croissance de l'EBITDA ajusté entre 17% et 18%.

Cette évolution agressive vers l’IA et une organisation rationalisée constituent le chapitre transformateur actuel, conçu pour maintenir la domination du marché face à une concurrence croissante. Si vous souhaitez approfondir le cadre stratégique qui sous-tend ces décisions, vous pouvez lire sur le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Booking Holdings Inc. (BKNG).

La société a également commencé à verser un dividende trimestriel en espèces en 2025, déclarant 9,60 $ par action payable en mars 2025, signe de sa maturité et de sa confiance dans une trésorerie soutenue et définitivement forte.

Structure de propriété de Booking Holdings Inc. (BKNG)

Booking Holdings Inc. est une société publique à actionnariat large, ce qui signifie que sa propriété est très dispersée parmi les investisseurs institutionnels, les initiés et le grand public, sans aucune entité détenant une participation majoritaire qui dicterait purement et simplement la stratégie de l'entreprise. Cette structure garantit une forte concentration sur la valeur actionnariale, mais cela signifie également que l'orientation de l'entreprise est fortement influencée par les principaux gestionnaires d'actifs comme BlackRock et Vanguard.

Statut actuel de Booking Holdings Inc.

Booking Holdings Inc. (BKNG) est une société cotée en bourse sur le Nasdaq Global Select Market sous le symbole BKNG. Elle a réalisé son introduction en bourse en mars 1999 et opère donc sous la surveillance des marchés publics depuis plus de deux décennies. Son exercice financier correspond à l’année civile et se termine le 31 décembre.

Au début de 2025, la société comptait environ 32,8 millions d’actions ordinaires en circulation, ce qui reflète un nombre d’actions relativement serré pour une entreprise de sa taille. Ce statut public nécessite une transparence financière rigoureuse, ce qui est certainement un plus pour les analystes et les investisseurs comme vous. Si vous souhaitez approfondir vos connaissances sur les principales parties prenantes, vous devriez être Explorer Booking Holdings Inc. (BKNG) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Répartition de la propriété de Booking Holdings Inc.

La propriété de Booking Holdings est majoritairement dominée par des investisseurs institutionnels – les grands fonds communs de placement, les fonds de pension et les gestionnaires d’actifs – ce qui est typique pour une action technologique à grande capitalisation. Cette détention institutionnelle concentrée signifie que les mouvements du cours des actions peuvent être sensibles aux achats ou ventes à grande échelle par quelques entreprises clés.

Voici un petit calcul : la propriété institutionnelle représente près de 95 % des actions en circulation, ce qui leur confère un énorme pouvoir de vote collectif. Par exemple, au troisième trimestre 2025, Vanguard Group Inc. et BlackRock, Inc. figuraient parmi les plus grands détenteurs institutionnels. La participation relativement faible des initiés (3,82 %) signifie que la direction a une part dans le jeu, mais elle ne contrôle pas le vote.

Leadership de Booking Holdings Inc.

L'entreprise est dirigée par une équipe de direction chevronnée possédant une profonde expérience dans les secteurs du voyage et de la technologie, apportant stabilité et connaissances institutionnelles. La durée moyenne d’ancienneté de l’équipe de direction est d’environ 5,9 ans, ce qui est solide.

• Glenn D. Fogel : Directeur général et président de Booking Holdings, poste qu'il occupe depuis janvier 2017. Il est également PDG de Booking.com. Il travaille pour l'entreprise depuis février 2000 et a dirigé bon nombre de ses acquisitions majeures.
• Ewout Steenbergen : Vice-président exécutif et directeur financier (CFO), nommé en mars 2024. Il gère la stratégie financière et le reporting de l'entreprise.
• Peter J.Millones, Jr. : Vice-président exécutif et avocat général, un cadre de longue date qui occupe le poste d'avocat général depuis janvier 2001.
• Robert J. Mylod Jr. : Président du conseil d'administration.

L'équipe de direction se concentre sur l'allocation du capital et la croissance stratégique, un fait souligné par l'annonce de la société en février 2025 d'augmenter son dividende trimestriel en espèces à 9,60 $ par action. Cette décision témoigne de la confiance dans la génération de flux de trésorerie de l'entreprise pour l'exercice 2025 et au-delà.

Booking Holdings Inc. (BKNG) Mission et valeurs

Booking Holdings Inc. (BKNG) est animé par une mission claire et unique : rendre les voyages mondiaux accessibles et simples pour tous, un objectif qui s'étend bien au-delà de sa capitalisation boursière de 163,61 milliards de dollars. Cet objectif principal est soutenu par cinq valeurs qui définissent son ADN culturel, en mettant l'accent sur l'intégrité et l'innovation constante pour construire un écosystème de voyage fluide.

Vous devez comprendre ce qui guide la stratégie à long terme de l'entreprise, en particulier lorsque les analystes prévoient un solide bénéfice par action (BPA) de 227,19 $ pour l'exercice 2025. Ce genre de performance ne se produit certainement pas sans une vision claire et partagée.

Objectif principal de Booking Holdings Inc.

La mission et la vision de l'entreprise découlent directement de ses investissements technologiques, en particulier dans l'intelligence artificielle (IA), qui est essentielle pour gérer l'ampleur de ses opérations dans plus de 220 pays et territoires.

Déclaration de mission officielle

L'énoncé de mission est concis et axé sur le client, et constitue le principe fondateur de toutes ses marques, notamment Booking.com, Priceline et KAYAK. C'est une promesse simple et puissante.

• Facilitez la découverte du monde pour chacun.

Énoncé de vision

Alors que la mission porte sur le pourquoi, la vision détaille comment et plus précisément comment l'entreprise prévoit d'utiliser son échelle et ses données pour créer un produit de qualité supérieure, ce que le marché valorise à un cours boursier proche de 5 100 $.

• Rendre la planification, la réservation et l’expérience de voyage plus faciles, plus personnelles et plus agréables.
• Tirez parti de la technologie des données et de l’IA pour créer le voyage connecté.

Valeurs fondamentales de Booking Holdings Inc.

Ces cinq valeurs fondamentales constituent les piliers culturels qui guident les décisions opérationnelles, du développement de produits aux relations avec les partenaires. Ce sont les éléments non négociables qui permettent au portefeuille de marques décentralisé de fonctionner comme une seule unité.

• DES EXPÉRIENCES DE TOUT TYPE, POUR TOUS : Favoriser les échanges culturels en démocratisant les voyages.
• INTÉGRITÉ ABSOLUE : S'efforcer de faire ce qui est juste et responsable dans toutes les transactions commerciales.
• INNOVATION IMPLACABLE : Remettre continuellement en question le statu quo et rechercher l’amélioration chaque jour.
• LA DIVERSITÉ NOUS DONNE LA FORCE : Opérer à l’échelle mondiale et valoriser diverses idées, personnes et expériences.
• LA SOMME EST SUPÉRIEURE À NOS PARTS : Le succès dépend du travail d’équipe de toutes les marques pour réaliser la mission.

Slogan/slogan de Booking Holdings Inc.

Pour une société holding comme Booking Holdings Inc., la mission sert souvent de slogan d'entreprise, communiquant clairement la proposition de valeur aux clients et aux investisseurs. L’accent est mis sur la facilitation de l’ensemble du voyage.

• Facilitez la découverte du monde pour chacun.

Si vous voulez voir comment ces valeurs fondamentales se traduisent en performances financières et en risques, vous devez absolument lire Analyse de la santé financière de Booking Holdings Inc. (BKNG) : informations clés pour les investisseurs. Cela vous donne une image complète.

Booking Holdings Inc. (BKNG) Comment ça marche

Booking Holdings Inc. fonctionne comme le plus grand réseau d'agences de voyages en ligne (OTA) au monde, agissant comme un intermédiaire numérique qui connecte instantanément les voyageurs à un inventaire massif et mondial d'hébergements, de vols et de voitures de location. L'entreprise gagne son argent principalement en prélevant une commission ou des frais sur ces transactions, un modèle qui a généré un bénéfice brut sur les douze derniers mois de plus de 26,039 milliards de dollars se terminant le 30 septembre 2025.

Portefeuille de produits/services de Booking Holdings Inc.

La force de l'entreprise réside dans son portefeuille diversifié de marques, chacune ciblant un segment spécifique du marché du voyage et des loisirs. Cette approche multimarque capte une clientèle plus large, vous n'avez donc pas besoin d'aller ailleurs pour planifier votre voyage.

Cadre opérationnel de Booking Holdings Inc.

Le processus opérationnel de base est un moteur de transactions à grand volume et à faible friction, alimenté par une technologie sophistiquée et des dépenses marketing massives. Le système est conçu pour générer de la valeur en maximisant ce que l'industrie appelle le « voyage connecté », vous permettant de réserver plusieurs services sur leurs plateformes.

• Modèle à double revenu : L'entreprise génère des revenus principalement via deux méthodes : le modèle d'agence, dans lequel elle prélève une commission sur les réservations (par exemple, Booking.com), et le modèle de marchand, dans lequel elle est le commerçant officiel et facture directement le client. Au troisième trimestre 2025, les revenus des commerçants constituaient le flux dominant 6,131 milliards de dollars, en hausse significative par rapport à l’année précédente.
• Réservations à volume élevé : L’ampleur des opérations est stupéfiante. Au cours du seul trimestre 2025, les plateformes ont traité 309 millions nuitées en chambre, contribuant à 46,7 milliards de dollars en réservations brutes.
• Intégration de la technologie et de l'IA : Des investissements importants sont consacrés à l’amélioration des capacités de l’IA, telles que le planificateur de voyage AI et les assistants de voyage alimentés par l’IA, qui améliorent le coût par transaction du service client. Honnêtement, cette orientation est sans aucun doute un facteur clé de l’expansion future des marges.
• Moteur marketing : L'entreprise dépense des milliards chaque année en marketing basé sur les performances (comme les annonces de recherche Google) pour acquérir des clients, mais l'objectif stratégique est d'orienter davantage de voyageurs vers les réservations directes, ce que le programme de fidélité Genius aide.

Voici le calcul rapide : le chiffre d'affaires total du troisième trimestre 2025 était de 9,008 milliards de dollars, montrant avec quelle efficacité le moteur opérationnel convertit un volume de réservation massif en croissance du chiffre d'affaires.

Avantages stratégiques de Booking Holdings Inc.

Booking Holdings maintient son leadership sur le marché non seulement grâce à sa taille, mais aussi grâce à quelques avantages concurrentiels profonds que ses concurrents ont du mal à reproduire.

• Échelle mondiale et effet de réseau : Opérant dans plus de 220 pays, l'entreprise bénéficie d'une portée mondiale inégalée. Cette échelle crée un puissant effet de réseau : plus de voyageurs attirent plus de fournisseurs, ce qui à son tour attire encore plus de voyageurs.
• Dominance des hébergements alternatifs : L'entreprise s'est diversifiée avec succès au-delà des hôtels traditionnels. D’ici le premier trimestre 2025, les listes d’hébergements alternatifs ont atteint 8,1 millions, représentant environ 37% du nombre total de nuitées, un segment qui connaît une croissance plus rapide que l'hébergement traditionnel.
• Fidélisation des clients (programme Genius) : Le programme de fidélité Genius est un outil clé de fidélisation. Les analystes notent que les membres Genius de niveau supérieur réservent plus fréquemment et représentent plus de 30% de voyageurs actifs, ce qui stimule le trafic direct et réduit le recours à des recherches payantes coûteuses.
• Solidité financière et allocation du capital : La situation financière de l'entreprise permet des investissements agressifs et des rendements pour les actionnaires. La prévision du bénéfice par action ajusté (BPA) pour l’ensemble de l’année 2025 devrait être d’environ $209.92, reflétant une forte rentabilité et une gestion efficace du capital.

Pour être honnête, le succès à long terme de l'entreprise dépend de sa capacité à mettre en œuvre la vision du « Voyage connecté », ce qui vous permet de tout réserver facilement, d'un hôtel à un vol, en un seul endroit, dont vous pouvez en savoir plus ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Booking Holdings Inc. (BKNG).

Booking Holdings Inc. (BKNG) Comment il gagne de l'argent

Booking Holdings Inc. gagne principalement de l'argent en agissant comme intermédiaire essentiel entre les voyageurs et les prestataires de services de voyage, gagnant une commission ou des frais marchands sur chaque réservation effectuée sur ses plateformes telles que Booking.com, Priceline et Agoda. Le cœur de son moteur de revenus repose sur une approche à double modèle, mélangeant la commission d'agence traditionnelle avec le modèle marchand à croissance plus rapide.

Répartition des revenus de Booking Holdings Inc.

Les sources de revenus de la société sont réparties en trois catégories principales, le modèle Merchant représentant désormais le segment le plus important et celui qui connaît la croissance la plus rapide depuis le troisième trimestre de l'exercice 2025. Voici le calcul rapide du chiffre d'affaires du troisième trimestre 2025 de 9,01 milliards de dollars.

Revenus des commerçants C'est là que Booking Holdings traite le paiement directement du client, puis paie au fournisseur (comme un hôtel) un montant net, en gardant la différence. Ce modèle connaît une forte croissance, les réservations brutes des commerçants augmentant de 26% d'une année sur l'autre au troisième trimestre 2025, ce qui constitue un moteur majeur de la croissance globale des revenus.

Revenus de l'agence est le modèle de commission classique, dans lequel le client paie directement le fournisseur d'hébergement et Booking Holdings perçoit une commission plus tard. Bien qu'il s'agisse auparavant du flux dominant, il ne s'agit désormais que d'une part plus petite du gâteau, car la société pousse le modèle Merchant pour un meilleur contrôle et un flux de trésorerie immédiat plus élevé.

Publicité et autres revenus comprend les revenus des billets d'avion, les emplacements publicitaires sur des sites comme KAYAK et d'autres services auxiliaires. Ce flux est petit mais important pour l’objectif stratégique du Connected Trip, qui vise à vendre l’ensemble du voyage à forfait.

Économie d'entreprise

Le modèle économique repose sur des transactions à volume élevé et à faible marge, mais l’ampleur même de sa plateforme mondiale crée un levier opérationnel massif. La clé est de générer des réservations brutes - la valeur totale en dollars de tous les services de voyage réservés - qui ont atteint un énorme 49,7 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, en hausse 14% année après année.

• Stratégie de prix : L'entreprise utilise principalement des taux de commission dynamiques (le taux de prise), qui correspond au pourcentage qu'elle conserve de la valeur brute de la réservation. Ce taux était d'environ 18.1% des réservations brutes au troisième trimestre 2025, une légère modération par rapport à l'année précédente en raison d'un changement de mix vers des vols à plus faible marge.
• Extension du voyage connecté : La stratégie consiste à aller au-delà des simples chambres et à capter une plus grande part du portefeuille du voyageur en vendant des vols, des voitures de location et des attractions. Les transactions de voyages connectés, dans le cadre desquelles un client réserve plusieurs secteurs de voyage, ont augmenté au milieu de l'année.20% fourchette d’une année sur l’autre au troisième trimestre 2025.
• Fidélité et trafic direct : Le programme de fidélité Genius est un formidable levier économique, générant une croissance moyenne50% gamme de nuitées de Booking.com, ce qui permet de réduire les coûts coûteux de marketing à la performance tels que les annonces de recherche Google. Amener les gens à réserver directement est certainement moins cher.

Ce que cache cette estimation, ce sont les dépenses marketing importantes nécessaires pour maintenir sa position sur le marché ; l'entreprise dépense des milliards chaque année pour acquérir du trafic, mais le passage aux réservations directes et à la fidélisation améliore l'efficacité au fil du temps. Vous pouvez en savoir plus sur le capital derrière le titre dans Explorer Booking Holdings Inc. (BKNG) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Performance financière de Booking Holdings Inc.

La santé financière est solide, reflétant une exécution efficace et une demande de voyages soutenue après la pandémie. L'entreprise a une rentabilité robuste profile, ce qui est la marque d’une plateforme en ligne mature et dominante. Les perspectives pour l’ensemble de l’année 2025 sont très optimistes, la direction augmentant ses prévisions concernant les principaux indicateurs de rentabilité.

• EBITDA ajusté : Pour le troisième trimestre 2025, l'EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) a atteint 4,2 milliards de dollars, une augmentation de 15% d'une année sur l'autre, ce qui reflète un fort levier d'exploitation.
• Bénéfice par action (BPA) : Le BPA ajusté a bondi à $99.50 par action ordinaire diluée au T3 2025, en hausse 19% d'une année sur l'autre, bénéficiant à la fois de la croissance des bénéfices et d'un nombre d'actions inférieur en raison des rachats.
• Prévisions de bénéfices pour l'ensemble de l'année : La société a relevé sa prévision de croissance de l'EBITDA ajusté pour l'ensemble de l'année 2025 entre 17% et 18%, signe de confiance dans une rentabilité durable et des initiatives de réduction des coûts.
• Flux de trésorerie et liquidités : Booking Holdings continue de générer d'importants flux de trésorerie disponibles, qu'elle utilise pour les rachats d'actions et les dividendes. Au cours du seul troisième trimestre 2025, la société a exécuté environ 700 millions de dollars en rachats d'actions.

Le chiffre d'affaires des douze derniers mois (TTM) au 30 septembre 2025 s'élève à 26,039 milliards de dollars, montrant une trajectoire de croissance régulière. La marge opérationnelle de l'entreprise se situe autour 34.49%, ce qui est un indicateur clair de son pouvoir de fixation des prix et de son avantage d'échelle dans le secteur du voyage.

Booking Holdings Inc. (BKNG) Position sur le marché et perspectives d’avenir

Booking Holdings Inc. est le leader mondial indéniable dans le domaine des agences de voyages en ligne (OTA), gagnant constamment des parts de marché et dépassant ses pairs fin 2025. L'accent mis par la société sur son modèle international centré sur l'hôtellerie et son expansion agressive dans l'hébergement alternatif la positionnent bien pour capter l'augmentation continue de la demande mondiale de voyages, ce qui devrait conduire son EBITDA ajusté à environ 9,8 milliards de dollars pour l’exercice 2025.

Vous avez affaire à un acteur dominant qui offre une exécution supérieure, et ses investissements stratégiques dans l'IA et sa vision du « voyage connecté » sont certainement les prochains moteurs d'expansion des marges et de fidélisation de la clientèle. Vous pouvez voir une analyse plus approfondie des données financières dans Analyse de la santé financière de Booking Holdings Inc. (BKNG) : informations clés pour les investisseurs.

Paysage concurrentiel

Booking Holdings maintient son avance en tirant parti de son vaste réseau mondial et de sa rentabilité supérieure, ce qui lui permet de réinvestir plus de capital que ses concurrents. Au premier trimestre 2025, la société détenait une avance considérable en termes de part de réservation brute par rapport à ses deux concurrents les plus proches.

Voici un calcul rapide : la part des réservations brutes de Booking au premier trimestre 2025 45.5% était près de deux fois supérieure à celle d'Airbnb, illustrant son ampleur dans les hébergements traditionnels et alternatifs.

Opportunités et défis

La société poursuit activement plusieurs domaines à forte croissance tout en faisant face à des vents macroéconomiques contraires qui pourraient avoir un impact sur les dépenses de consommation. Sa stratégie consiste à faire croître les dépenses fixes plus lentement que les revenus en 2025 grâce à des programmes d'efficacité.

Position dans l'industrie

Booking Holdings est clairement la référence du secteur, non seulement pour sa taille, mais aussi pour son levier opérationnel supérieur et sa diversification mondiale. Sa position forte repose sur quelques piliers fondamentaux :

• Empreinte mondiale : environ 50 % des nuitées proviennent d'Europe et 25 % d'Asie, ce qui constitue une protection contre la faiblesse du marché américain.
• Dynamique de croissance : les réservations brutes du deuxième trimestre 2025 ont augmenté de 12,8 %, dépassant largement les 5,5 % d'Expedia Group et les 10,8 % d'Airbnb, démontrant des gains continus de parts de marché.
• Rentabilité : les analystes prévoient que les marges d'EBITDA ajusté pour l'ensemble de l'année 2025 augmenteront à 36,8 %, reflétant la meilleure efficacité opérationnelle de leur catégorie.
• Allocation de capital : La société restitue activement son capital, initie un dividende et augmente son programme de rachat d'actions, soutenu par plus de 9 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles générés au cours des 12 derniers mois.

Ce que cache cette estimation, c’est la possibilité d’un repli plus profond et plus prolongé de la consommation américaine, ce qui pourrait faire pression sur le consensus de BPA ajusté pour l’année 2025 de 209,92 $. Néanmoins, la puissance internationale devrait compenser l’essentiel de ce risque.