BrainsWay Ltd. (BWAY) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Lorsque vous regardez BrainsWay Ltd. (BWAY), une entreprise pionnière dans les traitements de neurostimulation non invasifs, voyez-vous un fabricant de dispositifs médicaux de niche ou un perturbateur de la santé mentale à forte croissance ? Les chiffres pour 2025 penchent définitivement vers cette dernière solution, la société augmentant ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année à une fourchette de 51 millions de dollars - 52 millions de dollars, soutenu par une hausse du bénéfice net au troisième trimestre 137% à 1,6 million de dollars. Cette dynamique financière, couplée à une base installée de plus de 1 600 systèmes Deep TMS™ à l’échelle mondiale, cela montre un modèle commercial qui évolue rapidement pour répondre au besoin massif de meilleures solutions en matière de santé mentale. Comment une entreprise avec une capitalisation boursière d'environ 313,7 millions de dollars construire ce type de visibilité sur les revenus contractuels, totalisant désormais 65 millions de dollars dans les obligations de performance restantes - et que fait réellement leur technologie de base pour obtenir cette valorisation ?

Historique de BrainsWay Ltd.

BrainsWay Ltd. s'appuie sur une recherche approfondie en neurosciences, faisant passer sa technologie exclusive de stimulation magnétique transcrânienne profonde (Deep TMS) d'un concept basé en laboratoire à un traitement commercialement viable pour les troubles de santé mentale. La trajectoire de l'entreprise montre un chemin clair et résolument intentionnel depuis l'obtention de la propriété intellectuelle de base jusqu'à l'obtention de multiples autorisations FDA permettant d'élargir le marché.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

BrainsWay a été fondée en 2003.

Emplacement d'origine

La société a été initialement constituée dans le Delaware, mais ses racines opérationnelles et sa filiale d'origine ont été créées dans le Delaware. Jérusalem, Israël. Aujourd'hui, elle possède un double siège social à Burlington, dans le Massachusetts et à Jérusalem.

Membres de l'équipe fondatrice

La société a été fondée par Uzi Sofer, Avner Hagaï, et David Zacut. Leur travail était basé sur la technologie « H-coil », issue de la recherche de scientifiques comme Abraham Zangen et Yiftah Roth aux National Institutes of Health (NIH) des États-Unis.

Capital/financement initial

BrainsWay a obtenu sa première injection majeure de capitaux début 2007 en réalisant une introduction en bourse (IPO) à la Bourse de Tel Aviv (TASE), levant ainsi 33 millions de ₪ (Nouveaux shekels israéliens).

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

Le passage d’une entité axée sur la R&D à une entreprise de dispositifs médicaux au stade commercial a été le premier moment de transformation majeur, motivé par l’autorisation de la FDA en 2013 pour le MDD. Cette approbation leur a donné une alternative crédible et non invasive aux médicaments pour une large population de patients.

Le prochain changement majeur se produit actuellement, en 2025. Vous pouvez voir l’entreprise aller au-delà de la simple vente de matériel pour s’intégrer plus profondément dans l’écosystème du traitement de la santé mentale. Il s’agit d’une décision judicieuse pour une visibilité des revenus à long terme.

• Investissements minoritaires stratégiques : En 2025, BrainsWay a réalisé quatre investissements stratégiques minoritaires en actions dans des prestataires de santé mentale aux États-Unis. Cette stratégie accélère l’accès des patients à Deep TMS et renforce les partenariats commerciaux. Par exemple, l'investissement dans Heading Health comprenait un investissement initial 1,5 million de dollars participation au capital.
• Autorisation accélérée du protocole : L’autorisation de la FDA en septembre 2025 pour un protocole Deep TMS accéléré pour le MDD change la donne. Cela raccourcit la phase de traitement aigu à seulement six jours, contre quatre semaines standard de séances quotidiennes, ce qui concerne directement le confort des patients et le débit de la clinique.
• Population de patients élargie : En novembre 2025, la FDA a accordé une extension d'étiquette pour Deep TMS en tant que traitement d'appoint pour le TDM chez les adolescents âgés de 15 à 21 ans. Cela ouvre une nouvelle tranche démographique critique pour le traitement.
• Solidité financière et perspectives : Sur la base des performances du troisième trimestre 2025, la société a relevé ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année 2025 entre 51 millions de dollars et 52 millions de dollars, avec une prévision d'EBITDA ajusté de 13% à 14%. Cela signale une tendance claire vers une rentabilité et une échelle durables.

Pour comprendre les implications financières de ces récentes décisions stratégiques, vous devriez lire Exploration de BrainsWay Ltd. (BWAY) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?, qui indique qui soutient cette histoire de croissance.

Structure de propriété de BrainsWay Ltd.

BrainsWay Ltd. est contrôlée par un mélange de sociétés d'investissement institutionnelles et d'investisseurs individuels, avec une participation plus petite mais significative détenue par les initiés de l'entreprise. Cette structure signifie que les décisions stratégiques majeures, en particulier celles nécessitant le vote des actionnaires, équilibrent les intérêts des grandes institutions financières comme Valor Management LLC avec le pouvoir collectif des actionnaires individuels.

Statut actuel de BrainsWay Ltd.

BrainsWay Ltd. (BWAY) est une société de dispositifs médicaux cotée en bourse, doublement cotée au NASDAQ et à la Bourse de Tel Aviv (TASE). Cette double cotation augmente la transparence et l'accès au capital, mais soumet également la société à des exigences rigoureuses en matière de reporting de la part de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et des régulateurs israéliens. La capitalisation boursière de la société était d'environ 304,93 millions de dollars à compter de novembre 2025, reflétant sa position de leader au stade commercial dans la technologie de stimulation magnétique transcrânienne profonde (Deep TMS).

La société a relevé ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année 2025 à une gamme de 51 millions de dollars - 52 millions de dollars, ce qui indique une forte traction commerciale, ce qui est certainement un bon signe pour les actionnaires. Pour une analyse plus approfondie des chiffres, consultez Briser la santé financière de BrainsWay Ltd. (BWAY) : informations clés pour les investisseurs.

Répartition de la propriété de BrainsWay Ltd.

La structure de propriété, à la fin de 2025, montre que les investisseurs institutionnels détiennent le plus grand bloc d’actions, ce qui est typique d’une action technologique de taille moyenne axée sur la croissance. Cette concentration de la propriété institutionnelle peut parfois conduire à des cours boursiers moins volatils, mais elle signifie également que quelques grands acteurs peuvent influencer le vote.

Leadership de BrainsWay Ltd.

L'entreprise est dirigée par une équipe de direction expérimentée, alliant la vision du co-fondateur à une expertise opérationnelle chevronnée. Ce groupe de direction est chargé de capitaliser sur la forte dynamique du marché, y compris l'EBITDA ajusté projeté pour 2025 de 13% - 14% de revenus.

• Hadar Levy, PDG : Nommé en 2023, M. Levy est le principal moteur de la stratégie commerciale de l'entreprise, axée sur l'expansion de la base installée de systèmes Deep TMS, qui a dépassé 1,600 à l’échelle mondiale au troisième trimestre 2025.
• Ido Marom, directeur financier (CFO) : Il gère la santé financière, y compris l'importante trésorerie de l'entreprise. 70,7 millions de dollars au 30 septembre 2025.
• Amiram Boehm, Président indépendant : En tant que président indépendant, il supervise le conseil d'administration et veille au respect des normes de gouvernance d'entreprise.
• David Zacut, co-fondateur et vice-président : Un personnage clé qui maintient la vision originale et l’intégrité technologique de la plateforme Deep TMS.
• Yiftach Roth, fondateur et directeur scientifique : Il dirige le pipeline de R&D, qui est crucial pour obtenir de nouvelles autorisations de la FDA et élargir le marché potentiel au-delà des indications actuelles.

Ce que cette structure de direction vous dit, c'est que les fondateurs ont toujours une place à la table, mais qu'une équipe de direction professionnelle gère les opérations quotidiennes et stimule la croissance commerciale.

BrainsWay Ltd. (BWAY) Mission et valeurs

BrainsWay Ltd. défend un objectif qui va au-delà du profit : transformer la vie des patients en inventant des traitements de neurostimulation non invasifs, motivés par un engagement profond en faveur d'une science clinique supérieure et d'un large accès aux patients.

L'objectif principal de BrainsWay

Vous investissez dans une entreprise de dispositifs médicaux, vous devez donc savoir que leur North Star est l'efficacité clinique. L'objectif principal de BrainsWay est intégré à sa stratégie commerciale, en se concentrant sur l'expansion de sa plateforme de stimulation magnétique transcrânienne profonde (Deep TMS), qui compte déjà quatre indications approuvées par la FDA, notamment le trouble dépressif majeur et le trouble obsessionnel-compulsif.

Cet engagement en faveur du progrès clinique n’est certainement pas bon marché ; par exemple, les dépenses de recherche et développement (R&D) ont atteint 2,4 millions de dollars au cours du seul troisième trimestre 2025, soit une hausse de 0,6 million de dollars par rapport à l'année précédente, ce qui montre qu'ils investissent de l'argent réel dans leur science. L’ensemble de la stratégie repose sur trois piliers clairs qui associent leurs valeurs à la croissance :

• Sensibiliser le marché à l’impact clinique de Deep TMS.
• Faites progresser la feuille de route de R&D pour débloquer de nouvelles indications de traitement.
• Élargir l’accès des patients grâce à l’expansion mondiale et à l’intégration du système de santé.

Ce dernier point – l’élargissement de l’accès – est essentiel. C'est pourquoi ils ont réalisé quatre investissements minoritaires stratégiques dans des prestataires de santé mentale aux États-Unis en 2025, accélérant ainsi l'accès des patients à la thérapie Deep TMS.

Déclaration de mission officielle

Bien qu'il soit difficile de cerner un énoncé de mission en une seule phrase, la mission déclarée de l'entreprise est centrée sur un impact à grande échelle sur les patients, fondé sur des données probantes. Ils se consacrent à diriger grâce à une science supérieure et à s’appuyer sur un ensemble de preuves cliniques sans précédent pour accroître la sensibilisation mondiale et un large accès à Deep TMS. Honnêtement, leur mission ultime est simple : améliorer la vie des patients à grande échelle.

Voici un rapide calcul de leur impact : la base totale installée s'élève désormais à plus de 1 600 systèmes dans le monde, et ces appareils ont délivré plus de 7 millions de traitements individuels.

Énoncé de vision

La vision consiste à transformer des vies grâce à des progrès neuroscientifiques audacieux. BrainsWay se considère comme le leader mondial des traitements avancés de neurostimulation non invasifs pour les troubles de santé mentale. Leur vision est d’utiliser leur plateforme exclusive Deep TMS pour améliorer la santé et transformer des vies. Vous pouvez voir cette vision dans leurs prévisions financières pour 2025, où ils s'attendent à générer entre 51 et 52 millions de dollars de revenus, prouvant que vous pouvez faire le bien tout en générant de solides rendements. Pour en savoir plus sur la manière dont ils relient cet objectif à leur stratégie à long terme, consultez cette ressource : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de BrainsWay Ltd. (BWAY).

Slogan/slogan de BrainsWay

BrainsWay n'utilise pas de slogan court et accrocheur dans ses communications officielles, préférant exprimer clairement sa position : leader mondial des traitements avancés de neurostimulation non invasive pour les troubles de santé mentale. Cette formulation précise souligne leur avance technologique et leur position sur le marché, ce qui fait nettement plus autorité qu'un simple slogan.

BrainsWay Ltd. (BWAY) Comment ça marche

BrainsWay opère en développant et en commercialisant une plateforme de dispositifs médicaux exclusifs, la stimulation magnétique transcrânienne profonde (Deep TMS), qui utilise des champs magnétiques pour stimuler de manière non invasive les structures cérébrales profondes, traitant ainsi les troubles de santé mentale. Cette technologie est vendue ou louée à des prestataires de soins de santé, créant ainsi un modèle de revenus hybride basé sur le placement de systèmes et les revenus récurrents générés par les séances de traitement.

La société apporte de la valeur en offrant une alternative de traitement non systémique et cliniquement prouvée aux patients qui n'ont pas répondu aux médicaments ou à la psychothérapie, élargissant ainsi les options de traitement disponibles dans les cliniques de santé mentale.

Portefeuille de produits/services de BrainsWay Ltd.

Le cœur de l'activité de BrainsWay est sa plateforme Deep TMS, qui est un système matériel unique autorisé pour plusieurs indications, permettant aux cliniques de traiter une population de patients plus large avec un seul appareil. Le système est le premier et le seul dispositif de stimulation magnétique transcrânienne (TMS) à garantir trois indications distinctes approuvées par la FDA sur la base d'études cliniques pivots.

Cadre opérationnel de BrainsWay Ltd.

Le modèle opérationnel de BrainsWay est centré sur la commercialisation de sa technologie Deep TMS via une structure de revenus récurrents à marge élevée, ce qui constitue sans aucun doute un moyen intelligent de développer une activité de dispositifs médicaux. Pour l'ensemble de l'année 2025, la société prévoit un chiffre d'affaires compris entre 51 millions de dollars et 52 millions de dollars.

• Placement et location du système : Le principal facteur de valeur est le placement de systèmes Deep TMS, avec une base installée dépassant 1 600 systèmes à l’échelle mondiale à partir du troisième trimestre 2025. Le passage à des contrats de location pluriannuels (environ 70% des contrats récents) lisse les revenus et construit une base prévisible.
• Génération de revenus récurrents : Les revenus proviennent du placement initial du système (vente ou location) et des frais courants, y compris la maintenance, le service et les composants jetables utilisés lors de chaque séance de traitement. Ce modèle a abouti à une marge brute au troisième trimestre 2025 de 75%.
• Expansion stratégique du marché : La société investit en actions minoritaires dans des prestataires de santé mentale très performants afin d'accélérer l'adoption et la sensibilisation à la thérapie Deep TMS au sein de l'écosystème plus large de la santé mentale.
• Objectif R&D : Bien que la commercialisation soit essentielle, la R&D continue de se concentrer sur des indications croissantes, telles que l'étude financée par une subvention du NIH de 2,5 millions de dollars sur le TMS profond dans les troubles liés à la consommation d'alcool (AUD).

Avantages stratégiques de BrainsWay Ltd.

L'avantage concurrentiel de BrainsWay réside dans la validation clinique de sa technologie et dans sa stabilité financière, permettant une pénétration agressive du marché. Vous pouvez approfondir cette stabilité en lisant Briser la santé financière de BrainsWay Ltd. (BWAY) : informations clés pour les investisseurs.

• Technologie Deep TMS exclusive : La technologie brevetée H-Coil permet une stimulation plus profonde et plus large des régions cérébrales que le TMS traditionnel, ce qui constitue un différenciateur clinique majeur.
• Fossé réglementaire : Être la première et la seule société de TMS avec trois indications approuvées par la FDA (MDD, TOC et dépendance au tabac) crée une barrière importante à l'entrée et un marché adressable plus large. La récente autorisation de la FDA en novembre 2025 pour un protocole MDD accéléré améliore encore le confort des patients et l’attrait du marché.
• Visibilité élevée des revenus : Le modèle de revenus récurrents offre une forte visibilité, en témoigne la 65 millions de dollars des obligations de performance restantes (RPO) inscrites dans les livres au 3ème trimestre 2025.
• Flexibilité financière : La société maintient un bilan solide, déclarant 70,7 millions de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie sans endettement au 30 septembre 2025, qui finance les investissements stratégiques et la R&D sans pression de financement externe.

BrainsWay Ltd. (BWAY) Comment gagner de l'argent

BrainsWay Ltd. génère principalement des revenus grâce à la vente et, de plus en plus, à la location pluriannuelle de ses systèmes exclusifs de stimulation magnétique transcrânienne profonde (Deep TMS) à des prestataires de santé mentale. Ce cœur de métier est complété par des revenus récurrents provenant des loyers, des consommables et des contrats de services qui soutiennent la base installée de plus de 1,600 systèmes à l’échelle mondiale.

Répartition des revenus de BrainsWay Ltd.

Voici un calcul rapide : même si l'entreprise ne répartit pas le pourcentage exact de répartition du chiffre d'affaires total entre les ventes ponctuelles et les flux récurrents, la tendance est claire. Environ 70% des engagements clients récents sont structurés sous forme de contrats de location pluriannuels, ce qui constitue un moteur clé de la tendance à la « forte augmentation » des revenus récurrents. Ce changement est ce que vous souhaitez voir pour une prévisibilité à long terme.

Économie d'entreprise

Le principal moteur économique de BrainsWay Ltd. est la transition d'un modèle de vente de biens d'équipement à un modèle à marge élevée et à revenus récurrents, alimenté par la location à long terme. La marge brute de l'entreprise pour le troisième trimestre 2025 s'est établie à un niveau sain. 75%, reflétant la forte rentabilité de la technologie Deep TMS et la stabilité apportée par ces flux de revenus récurrents.

• Carnet de commandes lié aux baux : L'accent stratégique mis sur les contrats de location pluriannuels crée un arriéré important de revenus futurs contractés, appelés obligations de performance restantes (RPO). Au 30 septembre 2025, le RPO s'élève à 65 millions de dollars, offrant une forte visibilité sur les revenus pour les années à venir.
• Levier de la base installée : Avec une base installée de plus de 1,600 systèmes, l'entreprise bénéficie d'un flux croissant de revenus provenant des consommables (comme les serpentins de traitement) et des contrats de services de maintenance, qui sont à forte marge et nettement plus prévisibles que les ventes ponctuelles.
• Expansion du marché : L'autorisation récente par la FDA d'un protocole accéléré de TMS profond pour le trouble dépressif majeur (TDM) est un catalyseur économique important, réduisant potentiellement la durée totale du traitement et rendant la thérapie plus accessible et attrayante pour les prestataires et les patients, ce qui devrait stimuler l'utilisation du système et les revenus consommables.

La société réalise également des investissements stratégiques minoritaires dans des prestataires de santé mentale aux États-Unis, destinés à favoriser l'adoption et l'utilisation des systèmes Deep TMS dans des cliniques hautement performantes. Si vous cherchez à comprendre le capital derrière ces mouvements, consultez Exploration de BrainsWay Ltd. (BWAY) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Performance financière de BrainsWay Ltd.

BrainsWay Ltd. démontre une voie claire vers une augmentation de la rentabilité, avec des résultats du troisième trimestre 2025 montrant un levier d'exploitation important. Le chiffre d'affaires total pour le troisième trimestre 2025 était de 13,5 millions de dollars, marquant une forte augmentation d'une année sur l'autre de 29%. Cette croissance se traduit directement par les résultats financiers, qui sont ce qui compte le plus pour les investisseurs.

• Augmentation de la rentabilité : Le bénéfice net du troisième trimestre 2025 était de 1,6 million de dollars, une augmentation massive de 137% par rapport à la même période en 2024.
• Situation de trésorerie : Le bilan reste solide, avec une trésorerie, des équivalents de trésorerie et une trésorerie affectée totalisant 70,7 millions de dollars au 30 septembre 2025.
• Orientation pour l’année entière : La direction a relevé ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2025, projetant un chiffre d'affaires total entre 51 millions de dollars et 52 millions de dollars.
• Objectifs de marge : Les prévisions pour l’ensemble de l’année 2025 prévoient également une marge d’EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) de l’ordre de 13%-14%, en hausse par rapport aux prévisions précédentes, indiquant une efficacité opérationnelle continue à mesure que l'entreprise évolue.

BrainsWay Ltd. (BWAY) Position sur le marché et perspectives d’avenir

BrainsWay se positionne comme un challenger axé sur l'innovation sur le marché de la neurostimulation non invasive, agissant de manière agressive pour conquérir des parts de marché grâce à sa technologie exclusive de stimulation magnétique transcrânienne profonde (Deep TMS). L'avenir de la société dépend de l'élargissement de ses autorisations multi-indications de la FDA et de la réussite de sa stratégie d'investissement dans les cliniques de santé mentale pour favoriser l'adoption du système, en visant un chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 entre 51 millions de dollars et 52 millions de dollars.

Vous pouvez voir le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de BrainsWay Ltd. (BWAY) reflètent clairement cette focalisation sur le leadership technologique et un accès plus large. Il s'agit d'une activité bâtie sur des revenus récurrents issus des consommables et des locations, ce qui lui confère une base solide pour une croissance durable, notamment avec ses obligations de performance restantes (RPO) totalisant environ 65 millions de dollars à partir du troisième trimestre 2025.

Paysage concurrentiel

Le marché du TMS est essentiellement une course à deux entre BrainsWay et Neuronetics (NeuroStar), plus quelques perturbateurs à fort impact. Étant donné que les données précises et indépendantes sur les parts de marché de tous les concurrents pour 2025 ne sont pas accessibles au public, j'ai cartographié le paysage concurrentiel à l'aide de leurs prévisions de revenus respectives pour 2025 et de leurs principaux avantages technologiques pour vous donner une image claire et relative de la taille du marché.

Voici le calcul rapide : sur la base du point médian des prévisions de revenus pour 2025 pour les deux principales sociétés publiques de TMS (BrainsWay à 51,5 millions de dollars et Neuronetics à 150 millions de dollars), BrainsWay détient environ 25.6% de ce marché combiné. Neuronetics, avec son vaste réseau établi et sa base installée, est sans aucun doute le leader du marché en termes de chiffre d'affaires.

Opportunités et défis

Le plan stratégique de BrainsWay est clair : élargir les indications, accélérer le traitement et investir dans le canal de distribution. Mais, comme toute histoire de croissance, elle comporte des risques spécifiques que vous devez surveiller.

Position dans l'industrie

BrainsWay occupe une position solide en tant que leader technologique dans le segment Deep TMS, une modalité qui devrait croître à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 13,52 % jusqu'en 2030, dépassant les autres types de TMS.

• Possède la seule technologie Deep TMS avec les autorisations de la FDA pour le trouble dépressif majeur (TDM), le trouble obsessionnel-compulsif (TOC) et la dépendance au tabac. [citer : 5 à l'étape 1]
• La base installée de plus de 1 600 systèmes fournit à l'échelle mondiale une source de revenus fiable et à forte marge en matière de consommables et de services (la marge brute était de 75% au troisième trimestre 2025).
• Son accent sur le crédit-bail (environ 70% des engagements récents sont des baux pluriannuels) offre une forte visibilité des revenus et des flux de trésorerie prévisibles.
• La société améliore rapidement sa rentabilité, avec des prévisions d'EBITDA ajusté pour l'ensemble de l'année 2025 relevées à une fourchette de 13% à 14% de revenus.

Le cœur de la stratégie est d’aller au-delà de l’orientation MDD des concurrents et de faire de Deep TMS une plateforme de neurostimulation polyvalente et multi-indications. C'est une décision judicieuse dans un marché où la différenciation technologique est essentielle.