Cisco Systems, Inc. (CSCO) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Lorsque vous regardez l'épine dorsale d'Internet, pouvez-vous définitivement négliger une entreprise avec une capitalisation boursière supérieure à 310,51 milliards de dollars et un chiffre d'affaires pour l'exercice 2025 de 56,65 milliards de dollars? Cisco Systems, Inc. fait bien plus que simplement vendre des routeurs ; il fait pivoter stratégiquement sa force de base en matière de réseau pour saisir l'énorme opportunité d'infrastructure d'IA, après avoir déjà sécurisé 2 milliards de dollars des commandes d'infrastructures d'IA auprès de clients Web au cours de l'exercice 2025. Ainsi, si sa mission est de « façonner l’avenir d’Internet », vous devez comprendre comment ce géant soutenu par des investisseurs institutionnels fonctionne réellement et gagne de l’argent dans un monde de plus en plus défini par les logiciels, la sécurité et le cloud.

Historique de Cisco Systems, Inc. (CSCO)

Vous recherchez l'histoire fondamentale de Cisco Systems, Inc. pour comprendre son orientation stratégique actuelle, et c'est intelligent. L'histoire de l'entreprise ne concerne pas seulement les routeurs ; il s'agit d'un cours magistral sur le changement de modèles commerciaux, du matériel pionnier à la domination en matière de logiciels, de sécurité et maintenant, de développement massif de l'infrastructure d'IA. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que la dynamique actuelle de Cisco est le résultat direct de sa stratégie d'acquisition agressive qui dure depuis des décennies et de son orientation vers un modèle de revenus récurrents, culminant avec un chiffre d'affaires de 56,7 milliards de dollars au cours de l'exercice 2025.

Chronologie de la création de Cisco Systems, Inc.

Année d'établissement

décembre 1984

Emplacement d'origine

Menlo Park, Californie

Membres de l'équipe fondatrice

Leonard Bosack et Sandy Lerner, un couple marié qui travaillaient tous deux dans des installations informatiques à l'Université de Stanford.

Capital/financement initial

Le financement initial était en grande partie autofinancé. Ils ont ensuite obtenu du capital-risque, notamment 2,5 millions de dollars auprès de Sequoia Capital en 1987, ce qui a conduit à un changement de direction.

Étapes de l'évolution de Cisco Systems, Inc.

Moments transformateurs de Cisco Systems, Inc.

La trajectoire de l'entreprise a été définie par trois axes stratégiques majeurs : des fusions et acquisitions agressives, le passage aux services d'abonnement et l'accent actuel mis sur l'infrastructure d'intelligence artificielle (IA).

Le cœur du modèle de croissance de l’entreprise pendant des décennies a été sa stratégie rapide de fusions et acquisitions (M&A). Il ne s’agissait pas uniquement de R&D interne ; il s'agissait d'acheter des leaders du marché pour pénétrer instantanément de nouveaux segments, du passage à la voix sur IP (VoIP) et à la sécurité. Cette stratégie leur a permis de devancer leurs concurrents et de créer une pile technologique complète.

Le passage de la vente de boîtiers matériels à un modèle basé sur un abonnement a été essentiel pour la stabilité. Cette décision a généré des revenus prévisibles, le chiffre d'affaires total des logiciels atteignant 22,3 milliards de dollars au cours de l'exercice 2025, soit une augmentation de 21 % d'une année sur l'autre, en grande partie grâce à la contribution de Splunk sur l'ensemble de l'année. Il s’agit certainement d’un modèle financier plus résilient. Vous pouvez en savoir plus sur qui investit dans ce nouveau modèle en Explorer Cisco Systems, Inc. (CSCO) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

À l’heure actuelle, le moment de transformation le plus important est le pivot agressif vers une infrastructure prête pour l’IA. Voici un calcul rapide : les commandes d'infrastructures d'IA de l'entreprise provenant à elles seules de clients à l'échelle du Web ont dépassé les 2 milliards de dollars au cours de l'exercice 2025, soit plus du double de leur objectif initial. Cela montre une voie claire pour capter la prochaine vague de dépenses en infrastructures Internet.

• Intégrez les principes de sécurité et de confiance zéro au plus profond de l’architecture réseau.
• Donnez la priorité aux structures Ethernet à large bande passante et à faible latence pour les centres de données IA par rapport aux technologies plus anciennes.
• Concentrez-vous sur une plate-forme de gestion cloud unifiée, simplifiant les opérations réseau complexes avec des outils basés sur l'IA comme Cisco AI Assistant.

Cette focalisation sur l’IA n’est pas secondaire ; c'est un pari fondamental sur l'avenir des réseaux, c'est pourquoi le flux de trésorerie opérationnel de l'entreprise a bondi de 30 % pour atteindre 14,2 milliards de dollars au cours de l'exercice 2025. Ils financent le pivot avec de solides performances opérationnelles.

Structure de propriété de Cisco Systems, Inc. (CSCO)

Cisco Systems, Inc. est une société publique à large participation, ce qui signifie que sa propriété est répartie entre un grand nombre d'investisseurs institutionnels et individuels plutôt que d'être contrôlée par un seul fondateur ou une seule famille. Cette structure signifie que les grandes sociétés d'investissement détiennent le plus d'influence, mais l'orientation stratégique de l'entreprise est toujours définie par une équipe de direction et un conseil d'administration chevronnés.

Statut actuel de Cisco Systems, Inc.

Cisco Systems, Inc. est une société cotée en bourse, cotée au NASDAQ Global Select Market sous le symbole boursier CSCO. Être publique signifie que la société est soumise aux réglementations strictes de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, ainsi qu'à ses données financières, comme le chiffre d'affaires total de l'exercice (FY) 2025 de 56,7 milliards de dollars, est rapporté de manière transparente.

La société fonctionne selon un modèle classique de propriété dispersée, dans lequel aucune entité ne détient une participation majoritaire. Cette configuration est certainement courante pour les géants de la technologie avec une capitalisation boursière d'environ 280,93 milliards de dollars à partir de fin 2025, il faudra veiller à ce que la direction se concentre sur la maximisation de la valeur actionnariale sur une base diversifiée.

Répartition de la propriété de Cisco Systems, Inc.

La majeure partie des actions est détenue par des investisseurs institutionnels, ce qui est typique d'une grande entreprise établie dans le S&P 500. Cette concentration de sociétés de propriété institutionnelles comme Vanguard Group et BlackRock, Inc. signifie qu'un petit nombre de grands investisseurs sophistiqués peuvent exercer une influence significative sur les décisions de gouvernance d'entreprise. Explorer Cisco Systems, Inc. (CSCO) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Leadership de Cisco Systems, Inc.

La société est dirigée par une équipe de direction expérimentée qui s'est concentrée sur la transition du modèle commercial vers une source de revenus basée sur les logiciels et les abonnements, un changement stratégique critique suite à l'acquisition de Splunk. L'équipe de direction principale est chargée de stimuler la croissance, en particulier dans les domaines à forte demande tels que l'infrastructure d'IA, où les commandes des clients Webscale pour l'exercice 2025 ont dépassé 2 milliards de dollars.

Voici un calcul rapide sur l'orientation des dirigeants : un bénéfice net GAAP de 10,5 milliards de dollars au cours de l’exercice 2025 montre qu’ils affichent une forte rentabilité tout en gérant cette transition complexe.

• Chuck Robbins : Président-directeur général (PDG). Il définit la vision globale et la stratégie d’allocation du capital.
• Marc Patterson : Vice-président exécutif et directeur financier (CFO). Il a pris ce rôle en juillet 2025, orchestrant la stratégie financière et le déploiement des capitaux.
• Jeetu Patel : Président et chef de produit (CPO). Il unifie la feuille de route du produit en matière de réseau, de sécurité et de collaboration.
• Dév Stahlkopf : Vice-président exécutif et directeur juridique. Elle supervise toutes les questions juridiques et de conformité.
• Olivier Tuszik : Vice-président exécutif, ventes mondiales et directeur des ventes. Il dirige l'exécution des ventes mondiales et la stratégie de mise sur le marché.

Mission et valeurs de Cisco Systems, Inc. (CSCO)

Cisco Systems, Inc. (CSCO) s'acquitte d'un double mandat puissant : piloter l'avenir de l'Internet tout en garantissant que les avantages de la technologie soient accessibles à tous. Cet engagement va au-delà des résultats trimestriels et constitue l'ADN culturel qui guide ses investissements stratégiques et ses programmes à impact social.

Objectif principal de Cisco Systems, Inc.

Au plus haut niveau, l'objectif de Cisco est de « favoriser un avenir inclusif pour tous ». Cette vision est le fondement de leur stratégie, les poussant à connecter les actifs numériques non connectés et sécurisés et à automatiser les infrastructures pour la croissance économique mondiale. Ils ont déjà prouvé cet engagement en dépassant leur objectif d’avoir un impact positif sur un milliard de personnes dans le monde, objectif qu’ils ont atteint fin 2023, bien avant leur échéance de 2025.

Déclaration de mission officielle

L'énoncé de mission formel définit la portée de leur travail et leurs principales parties prenantes. Il s'agit d'une déclaration d'intention claire qui associe leur leadership technologique à une création de valeur concrète au sein de leur écosystème.

La mission est de : « Façonner l’avenir d’Internet en créant une valeur et des opportunités sans précédent pour nos clients, employés, investisseurs et partenaires de l’écosystème. »

• Façonnez l’avenir d’Internet : Se concentre sur l'innovation dans des domaines clés tels que les réseaux, la sécurité et le cloud computing.
• Créez une valeur sans précédent : Reconnaît la nécessité de générer des rendements exceptionnels, ce qui est essentiel après avoir déclaré un chiffre d'affaires d'environ 57 milliards de dollars pour l'exercice 2024.
• Pour toutes les parties prenantes : Confirme un engagement envers les clients, les employés, les actionnaires et les partenaires, et pas seulement envers les résultats financiers.

Énoncé de vision

La vision de Cisco est souvent exprimée comme son objectif primordial, une déclaration de son impact mondial souhaité à long terme, qui est de « propulser un avenir inclusif pour tous ». Il s’agit d’un appel à l’action simple et puissant.

Cette vision conduit à des actions concrètes, comme la consolidation de leurs équipes de diversité, d'équité et d'inclusion (DEI) et d'impact social dans un nouveau bureau d'impact social et d'inclusion fin 2024. Il s'agit d'une démarche claire visant à simplifier et à accélérer leurs efforts. Analyser la santé financière de Cisco Systems, Inc. (CSCO) : informations clés pour les investisseurs

Leurs valeurs fondamentales, qui font partie de leur « Our People Deal », renforcent cette vision, garantissant que la base culturelle est définitivement solide.

• Des dirigeants inspirants : Encourager les dirigeants à tous les niveaux à modéliser l’objectif de l’entreprise.
• Créer du changement : Il ne s’agit pas seulement de réagir au marché, mais aussi de conduire activement la transformation.
• Inclusivité : Veiller à ce que toutes les voix soient entendues et à ce que la technologie profite à tous, partout.

Slogan/slogan de Cisco Systems, Inc.

Cisco utilise quelques slogans qui capturent différents aspects de son activité, mais les plus récents parlent directement des tendances du travail hybride et de la transformation numérique qui définissent le milieu des années 2020. La plus spécifique est un défi direct lancé aux concurrents, et l’autre est une déclaration plus ambitieuse et de longue date.

• Personne ne fait en sorte que le travail hybride fonctionne mieux. (C'est leur affirmation actuelle, axée sur le produit).
• Demain commence ici. (Un slogan plus large et ambitieux sur leur rôle dans le monde numérique).

Le slogan du travail hybride est un excellent exemple de la traduction de leur objectif principal – connecter les gens – en un avantage commercial clair. Il s'agit d'une manière intelligente de commercialiser du matériel et des logiciels de réseau.

Cisco Systems, Inc. (CSCO) Comment ça marche

Cisco Systems, Inc. constitue la couche fondamentale de l'économie numérique, connectant, sécurisant et automatisant les réseaux mondiaux, des centres de données d'entreprise au cloud public. Sa principale création de valeur réside dans l'intégration de matériel réseau haute performance avec un portefeuille croissant de logiciels par abonnement à forte marge pour la sécurité, la collaboration et l'observabilité.

Portefeuille de produits/services de Cisco Systems, Inc.

Le modèle économique de l'entreprise a évolué de manière décisive vers des revenus logiciels récurrents, mais sa base reste son matériel de base, qui a généré un total de 41,61 milliards de dollars de revenus produits pour l'exercice 2025. Voici comment se décomposent les offres clés :

Cadre opérationnel de Cisco Systems, Inc.

Le cadre opérationnel est centré sur un pivot stratégique allant de la vente ponctuelle de matériel à un modèle basé sur l'abonnement, qui génère des revenus prévisibles et à marge élevée. Il s’agit sans aucun doute du plus grand changement des cinq dernières années. Le revenu récurrent annuel total (ARR) a atteint environ 31,1 milliards de dollars à la fin de l'exercice 2025, démontrant le succès de cette transition.

• Monétisation des logiciels : La société se concentre sur l'intégration de logiciels et de services dans ses ventes de matériel, les abonnements logiciels représentant désormais 89 % du chiffre d'affaires total des logiciels. Cela entraîne une marge brute non-GAAP plus élevée, qui a atteint 68,7 % pour l’ensemble de l’exercice 2025.
• Résilience de la chaîne d’approvisionnement : Après les problèmes de retard liés à la pandémie, l’accent a été mis sur la diversification de l’approvisionnement en composants et sur l’utilisation de silicium développé en interne (Cisco Silicon One) pour réduire la dépendance à l’égard de fournisseurs externes et améliorer les délais de livraison des produits.
• Intégration des acquisitions : Un processus essentiel est l'intégration rapide d'acquisitions majeures, comme l'achat de Splunk pour 28 milliards de dollars, afin de dynamiser immédiatement les segments de sécurité et d'observabilité, qui ont connu une croissance des revenus de 59,49 % et 26,05 % respectivement au cours de l'exercice 2025.
• R&D pour l’IA : Des investissements importants en R&D sont consacrés aux réseaux et à la sécurité basés sur l’IA. Par exemple, les commandes d’infrastructures d’IA auprès de clients Webscale ont dépassé les 2 milliards de dollars au cours de l’exercice 2025, soit plus du double de l’objectif initial.

Avantages stratégiques de Cisco Systems, Inc.

L'avantage concurrentiel de Cisco Systems, Inc. réside dans la combinaison de son importante base installée, de sa solidité financière et de son positionnement stratégique dans les domaines à forte croissance de l'IA et de la cybersécurité. Vous pouvez approfondir la situation financière de l'entreprise dans Analyser la santé financière de Cisco Systems, Inc. (CSCO) : informations clés pour les investisseurs.

• Dominance et échelle du marché : La société dessert environ 95 % des sociétés Fortune 500, ce qui lui confère une présence inégalée en matière de vente croisée de nouveaux logiciels et services. Cette échelle en fait un choix par défaut pour l’infrastructure réseau mondiale.
• Carnet de revenus récurrents : Les obligations de performance restantes (RPO) – l’argent dû contractuellement pour les services futurs – s’élevaient à un solide montant de 43,5 milliards de dollars à la fin de l’exercice 2025. Cela offre une visibilité et une stabilité exceptionnelles sur les revenus, un différenciateur clé par rapport aux concurrents purement matériels.
• Sécurité et observabilité intégrées : En combinant mise en réseau, sécurité et observabilité sur une seule plateforme, Cisco propose une solution plus simple, plus sécurisée et plus efficace que ses concurrents qui ont besoin de produits de plusieurs fournisseurs. Le segment de la sécurité est désormais un moteur de croissance majeur, porté par l'intégration de Splunk.
• Leadership en matière d’infrastructure d’IA : Des partenariats stratégiques avec des sociétés comme NVIDIA et un fonds d'investissement dédié à l'IA d'un milliard de dollars garantissent que l'entreprise reste au cœur de la construction de centres de données IA de nouvelle génération. Cela les positionne pour capturer la composante réseau de grande valeur du boom de l’IA.

Cisco Systems, Inc. (CSCO) Comment il gagne de l'argent

Cisco Systems, Inc. génère principalement des revenus en vendant ses routeurs et commutateurs matériels de réseau de base aux entreprises et aux fournisseurs de services, mais le moteur financier s'oriente de plus en plus vers des revenus récurrents à marge élevée provenant des abonnements et des services de logiciels.

Ce modèle commercial est puissant : vendre l'infrastructure physique une seule fois, puis ajouter des logiciels et des contrats de support rentables et durables qui génèrent des revenus récurrents annuels (ARR) prévisibles. Il s’agit sans aucun doute d’une histoire classique de transition matériel-logiciel en action.

Répartition des revenus de Cisco Systems, Inc.

Pour l'ensemble de l'exercice 2025, Cisco Systems, Inc. a déclaré un chiffre d'affaires total d'environ 56,7 milliards de dollars, une augmentation de 5 % d’une année sur l’autre. La répartition des revenus montre une évolution claire et planifiée vers un modèle basé sur l'abonnement, ce qui est essentiel pour la valorisation à long terme.

Voici un calcul rapide : les revenus du produit étaient d'environ 41,61 milliards de dollars, et les revenus du service étaient d'environ 15,04 milliards de dollars pour l'année. La véritable histoire au sein de cette catégorie de produits, cependant, est la forte hausse des revenus des logiciels, qui ont atteint 22,3 milliards de dollars, soit une hausse significative de 21 %, en grande partie due à la contribution sur l'ensemble de l'année de l'acquisition de Splunk.

Économie d'entreprise

Les fondamentaux économiques de Cisco Systems, Inc. reposent sur une base de produits à marge élevée qui génère une rente de services et de logiciels à marge encore plus élevée. Cette structure offre à la fois une résilience cyclique et une forte génération de flux de trésorerie.

• Force de la marge brute : La société a déclaré une solide marge brute non-GAAP de 68.7% pour l’exercice 2025. Il s’agit d’un chiffre important qui reflète le pouvoir de fixation des prix inhérent à leurs principales plates-formes de réseau et de sécurité, qui constituent une infrastructure essentielle pour presque toutes les grandes entreprises.
• Le moteur d'abonnement : Le passage à des offres centrées sur les logiciels porte ses fruits en termes de revenus prévisibles. Revenu Annuel Récurrent (ARR) atteint 31,1 milliards de dollars, en hausse de 5 % sur un an. Ce chiffre ARR est un meilleur indicateur de la stabilité future que les ventes ponctuelles de matériel.
• Carnet de revenus futur : Obligations de performance restantes (RPO) - argent dû contractuellement pour des travaux futurs ou des abonnements - touchés 43,5 milliards de dollars, soit une augmentation de 6%. Ce RPO fournit une piste de revenus claire et pluriannuelle, dont 50 % devraient être comptabilisés en revenus au cours des 12 prochains mois.
• L’IA comme nouveau catalyseur : La demande massive d’infrastructures d’IA est un moteur économique majeur. Cisco Systems, Inc. sécurisé sur 2 milliards de dollars des commandes d'infrastructures d'IA auprès de clients à l'échelle du Web au cours du seul exercice 2025, soit plus du double de leur objectif initial. Cela montre que l’entreprise positionne avec succès son équipement réseau à haut débit comme l’épine dorsale de la révolution de l’IA.

L’entreprise traduit sa domination du marché en une source de revenus solide et récurrente. Vous pouvez en savoir plus sur l'orientation stratégique à long terme dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Cisco Systems, Inc. (CSCO).

Performance financière de Cisco Systems, Inc.

Les résultats de l'exercice 2025 montrent une entreprise saine et riche en liquidités qui gère sa croissance tout en exécutant un changement stratégique majeur vers les logiciels et les abonnements.

• Rentabilité et bénéfices : Le bénéfice net non-GAAP pour l'exercice 2025 était de 15,2 milliards de dollars, et le bénéfice par action (BPA) non-GAAP était $3.81, soit une augmentation de 2 % par rapport à l'année précédente. Cette stabilité du résultat net, malgré des investissements et acquisitions majeurs comme Splunk, démontre une gestion disciplinée des coûts.
• Flux de trésorerie opérationnel : Il s’agit de la mesure la plus claire de la santé d’une entreprise. Le flux de trésorerie opérationnel pour l’exercice 2025 a été énorme 14,2 milliards de dollars, soit une augmentation de 30 % d’une année sur l’autre. Ce type de flux de trésorerie donne à l'entreprise une énorme flexibilité en matière de dividendes, de rachats d'actions et d'acquisitions stratégiques.
• Rendement du capital : Cisco Systems, Inc. a retourné un total de 12,4 milliards de dollars aux actionnaires au cours de l'exercice 2025 par le biais de dividendes en espèces et de rachats d'actions, soulignant un engagement en faveur de l'allocation du capital. Ils ont déclaré un dividende trimestriel de $0.41 par action ordinaire au quatrième trimestre 2025.
• Efficacité opérationnelle : La marge opérationnelle non-GAAP au quatrième trimestre de l'exercice 2025 a été solide à 34.3%, ce qui montre que la taille de l'entreprise et sa concentration sur les logiciels à marge plus élevée stimulent la rentabilité.

En fin de compte, Cisco Systems, Inc. est une machine génératrice de liquidités et utilise ces liquidités pour racheter des actions et verser un dividende solide tout en investissant simultanément dans les marchés à forte croissance de l'IA et de la sécurité.

Cisco Systems, Inc. (CSCO) Position sur le marché et perspectives d'avenir

Cisco Systems, Inc. traverse avec succès une transition critique d'un fournisseur centré sur le matériel vers une centrale de logiciels et d'abonnements, se positionnant comme l'épine dorsale du réseau sécurisé pour la construction massive d'infrastructures d'intelligence artificielle (IA). La société a terminé l’exercice 2025 sur une forte dynamique, portée par la demande liée à l’IA, et se concentre désormais sur la conversion de sa présence dominante sur le marché en sources de revenus prévisibles et récurrentes.

Paysage concurrentiel

Dans le secteur très disputé des réseaux, Cisco conserve sa position de leader global du marché, même si le segment des centres de données à haut débit subit une pression intense, en particulier de la part de ses concurrents axés sur l'IA. Votre décision d’investissement doit tenir compte de ce passage de la domination des réseaux de campus à l’agilité des centres de données.

Opportunités et défis

Le marché récompense clairement les entreprises capables de se connecter et de sécuriser la vague de l’IA. L'opportunité pour Cisco est énorme, mais l'entreprise reste confrontée au défi de défendre son cœur de métier face à des concurrents spécialisés et à croissance plus rapide. Voici le calcul rapide : avec les commandes d'infrastructures d'IA dépassant 2 milliards de dollars pour l’exercice 2025, il s’agira d’un nouveau moteur de croissance à forte marge.

Position dans l'industrie

Cisco est sans aucun doute un leader du marché, mais sa position évolue, passant du roi incontesté du matériel à un fournisseur essentiel de logiciels et de services intégrés. Le chiffre d'affaires total pour l'exercice 2025 a atteint environ 56,7 milliards de dollars, reflétant une base solide et une augmentation de 5 % sur un an.

• Un avenir défini par logiciel : Le changement stratégique porte ses fruits, avec un chiffre d’affaires total en logiciels en hausse de 5 % au quatrième trimestre de l’exercice 25, signalant un modèle économique plus résilient et plus prévisible.
• Réseautage IA natif : De nouvelles plates-formes comme Unified Edge et Cisco IQ, annoncées fin 2025, sont conçues pour intégrer l'IA directement dans la gestion et la sécurité du réseau, une démarche nécessaire pour contrer les concurrents.
• Domination de la sécurité : La combinaison du contrôle réseau de Cisco et de l'observabilité de pointe de Splunk crée une formidable offre de sécurité de bout en bout que peu de gens peuvent égaler.
• Force du marché des routeurs : Alors que les commutateurs sont sous le feu des projecteurs sur l'IA, Cisco a toujours commandé un 32.9% part du marché total des routeurs au deuxième trimestre 2025, un domaine de dépenses continues des entreprises.

Pour être honnête, les mesures de valorisation de l’entreprise sont élevées par rapport aux moyennes historiques, ce qui suggère que le marché a déjà intégré une grande partie de cet optimisme motivé par l’IA. Vous devez examiner de près les aspects économiques sous-jacents de cette transformation. Analyser la santé financière de Cisco Systems, Inc. (CSCO) : informations clés pour les investisseurs

Prochaine étape : analyser les tendances de la marge brute dans les segments de produits par rapport aux segments d'abonnement pour confirmer la qualité du chiffre d'affaires prévu pour l'exercice 2026 de 60,2 à 61 milliards de dollars.