Custom Truck One Source, Inc. (CTOS) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Lorsque vous examinez le marché nord-américain des infrastructures, savez-vous avec certitude quels acteurs pilotent le cycle réel de maintenance et de mise à niveau, en particulier avec des prévisions de revenus projetées pour l'ensemble de l'année 2025 allant jusqu'à 2,06 milliards de dollars? Custom Truck One Source, Inc. (CTOS) ne se contente pas de vendre des camions ; il s'agit d'un fournisseur unique et essentiel d'équipements spécialisés qui assurent le fonctionnement des secteurs des services publics de l'électricité, des télécommunications et du ferroviaire, un modèle commercial qui a entraîné une augmentation des revenus de 7,8 % à 482,1 millions de dollars au cours du seul troisième trimestre 2025. Avec un taux d'utilisation de sa flotte de location atteignant 79,3 %, le niveau le plus élevé depuis plus de deux ans, et une récente poussée vers l'électrification avec de nouveaux produits comme le camion nacelle entièrement électrique, vous devez comprendre les mécanismes qui se cachent derrière la formidable position de cette entreprise sur le marché. Alors, comment cette société, avec une capitalisation boursière actuelle d'environ 1,5 milliard de dollars, établir son historique, qui en sont les principaux propriétaires et comment exactement sa stratégie intégrée convertit-elle la demande d'infrastructures critiques en profit ?

Historique de Custom Truck One Source, Inc. (CTOS)

Vous recherchez les fondations de Custom Truck One Source, Inc. (CTOS), et la vérité est que l'entreprise que vous voyez aujourd'hui est le produit de deux transformations financières majeures. Elle a commencé comme une entreprise familiale classique, mais sa forme actuelle est le résultat d'un capital-investissement stratégique et d'une fusion sur le marché public, créant un guichet unique pour les équipements spécialisés.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

L'entreprise fondatrice, Custom Truck & Equipment (CTE), a été créée en 1996.

Emplacement d'origine

Les racines de l'entreprise se trouvent dans Kansas City, Missouri, qui reste aujourd'hui le siège central.

Membres de l'équipe fondatrice

La société d'origine, CTE, a été fondée par le Frères et sœurs de la famille Ross, inspiré d'une station-service familiale et d'un service de remorquage. Fred Ross est cité comme le Fondateur.

Capital/financement initial

Les détails spécifiques du financement initial de la fondation de 1996 sont privés. Le premier événement majeur de capitalisation s’est produit en 2015 lorsque Pierre noire a acquis une participation majoritaire, ce qui a été le catalyseur de la consolidation de plusieurs entreprises dans la plateforme Custom Truck One Source.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

Le changement le plus important pour CTOS a été de passer d'un revendeur d'équipements régional et familial à un fournisseur national et public de solutions d'infrastructure à guichet unique. Cette transition a été incontestablement portée par deux partenaires financiers majeurs : Blackstone et Platinum Equity. L'accent est désormais mis sur le cycle de vie complet des équipements spécialisés, depuis la fabrication sur mesure jusqu'à la location, la vente et le service après-vente (APS).

La fusion SPAC 2021 a véritablement changé la donne. Il a fallu une plateforme nationale et publique, permettant une diffusion à grande échelle. L'engagement de Platinum Equity de plus de 850 millions de dollars Il s’agissait d’un énorme vote de confiance, structuré de manière à réduire considérablement l’endettement net de l’entité issue du regroupement.

En 2025, la performance de l'entreprise souligne le succès de ce modèle, notamment sur le segment de la location. Pour le troisième trimestre 2025, le segment Equipment Rental Solutions (ERS) a enregistré une 18% croissance des revenus locatifs d’une année sur l’autre. Cela a été soutenu par l'utilisation de la flotte dépassant 79%, le plus élevé depuis plus de deux ans.

• Jalon financier du troisième trimestre 2025 : L'EBITDA ajusté a augmenté 19.6% année après année pour 96,0 millions de dollars, démontrant une efficacité opérationnelle améliorée.
• Croissance de la flotte : Le nombre total d'équipements opérationnels (OEC) a atteint son niveau de fin de trimestre le plus élevé jamais enregistré, soit un peu plus de 1,62 milliard de dollars à la fin du troisième trimestre 2025.
• Objectif innovation : Lors de l'Utility Expo 2025, l'entreprise a dévoilé de nouveaux produits, notamment un camion nacelle entièrement électrique, signalant une avancée stratégique vers des solutions tout-terrain spécialisées et à zéro émission pour répondre aux exigences environnementales changeantes.

Cette forte demande locative et l’augmentation qui en résulte de l’OEC moyen sur les loyers majorés 1,26 milliard de dollars au troisième trimestre 2025, c'est ce qui a motivé la décision d'accélérer les dépenses d'investissement pour la flotte de location. Il s'agit d'une action claire visant à capitaliser sur la demande soutenue des clients des services publics et des infrastructures. Si vous souhaitez plonger dans la structure de propriété derrière ces décisions, consultez Explorer Custom Truck One Source, Inc. (CTOS) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de propriété de Custom Truck One Source, Inc. (CTOS)

Custom Truck One Source, Inc. (CTOS) est contrôlée par un seul actionnaire majoritaire, Platinum Equity LLC, qui dicte l'orientation stratégique de l'entreprise. Cette structure signifie que même s’il s’agit d’une entreprise publique, le pouvoir de décision est très concentré, un facteur essentiel à comprendre pour tout investisseur.

Compte tenu de la situation actuelle de l'entreprise

Custom Truck One Source est une société cotée en bourse, cotée à la Bourse de New York (NYSE) sous le symbole CTOS. Ce n'est pas une entreprise privée, mais sa propriété profile est loin d’être un flottant public largement dispersé (le nombre d’actions disponibles à la négociation par le grand public). L'action se négociait à environ 5,65 $ par action au 17 novembre 2025. La société est un fournisseur clé d'équipements, de pièces et de services spécialisés pour les marchés des services publics d'électricité, des télécommunications et du rail en Amérique du Nord.

Compte tenu de la répartition de l'actionnariat de l'entreprise

La structure de propriété est dominée par son principal actionnaire, Platinum Equity LLC, une société de capital-investissement. Cette société détient une participation majoritaire, c'est pourquoi les actions se négocient comme une société publique mais sont gouvernées comme une société financée par des capitaux privés. D'autres investisseurs institutionnels, notamment d'importants gestionnaires de fonds comme BlackRock, Inc. et The Vanguard Group, Inc., détiennent les parts importantes restantes du flottant. Vous pouvez approfondir vos connaissances sur les principaux détenteurs sur Explorer Custom Truck One Source, Inc. (CTOS) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Compte tenu du leadership de l'entreprise

L'équipe de direction qui dirige Custom Truck One Source est un mélange de dirigeants opérationnels de longue date et d'experts financiers, avec une durée moyenne d'ancienneté de l'équipe de direction de 4,8 ans. Cette stabilité est définitivement un plus pour la cohérence opérationnelle. La direction est supervisée par un conseil d'administration, dont le fondateur est toujours un membre clé.

• Directeur général (PDG) : Ryan McMonagle. Il a accédé au poste le plus élevé en mars 2023, après avoir occupé le poste de président et chef de l'exploitation.
• Président du conseil d'administration : Maréchal Heinberg. Il assure la supervision et l’orientation stratégique de l’équipe de direction.
• Fondateur et Directeur : Fred Ross. Il a quitté ses fonctions de PDG en mars 2023, mais reste membre du conseil d'administration et en est le fondateur.
• Directeur financier (CFO) : Christopher J. Eperjesy. Il est responsable de la stratégie financière et du reporting de l'entreprise.
• Président - Ventes : Joe P. Ross. Il dirige les efforts de vente de l'entreprise et est le frère du fondateur Fred Ross.

Mission et valeurs de Custom Truck One Source, Inc. (CTOS)

Custom Truck One Source, Inc. (CTOS) ancre ses opérations dans un double engagement : être le fournisseur unique et complet d'équipements spécialisés tout en alimentant simultanément l'infrastructure critique qui assure le fonctionnement de l'Amérique du Nord. Cet ADN culturel, construit sur cinq valeurs fondamentales, pousse l'entreprise au-delà de son chiffre d'affaires prévu pour 2025, qui peut atteindre 2,06 milliards de dollars.

Compte tenu de l'objectif principal de l'entreprise

L'objectif principal de l'entreprise est fondamentalement lié aux systèmes fondamentaux du pays - énergie, communication et transports - ce qui rend son travail essentiel, et pas seulement transactionnel. Cette orientation explique pourquoi leur flotte de location, qui a dépassé 10 350+ unités en 2025, est principalement déployé pour entretenir et moderniser des actifs critiques tels que les lignes électriques et les systèmes ferroviaires.

Voici un calcul rapide de leur portée : servir 8,000+ clients de 41 les emplacements signifient qu’ils ont besoin d’une culture capable d’exécuter une logistique complexe et à enjeux élevés sur une empreinte géographique massive.

Déclaration de mission officielle

Bien que souvent articulée à travers son modèle commercial – un guichet unique différencié pour les équipements, pièces et services spécialisés – la mission sous-jacente est de permettre la réussite des clients dans les secteurs les plus vitaux. La mission de l'entreprise est d'aider ses clients à être aussi rentables que possible, en accomplissant leur travail plus rapidement, de manière plus sûre et plus efficace, en s'associant avec eux pour résoudre leurs problèmes les plus difficiles et augmenter la disponibilité. Cette mission est soutenue par un ensemble clair de valeurs fondamentales :

• Soins et respect : Donner la priorité aux personnes et aux relations.
• Résolvez les problèmes comme un mécanicien : Encourager les solutions pratiques, concrètes et efficaces.
• Poussé à livrer : Se concentrer sur l'exécution et l'engagement client.
• S'engager de manière collaborative : Travailler ensemble dans tous les segments (solutions de location d’équipement, ventes de camions et d’équipements, et pièces et services de rechange).
• Stimuler l'innovation : Investir dans de nouvelles solutions, comme le camion nacelle 100 % électrique dévoilé en 2025.

Énoncé de vision

La vision de Custom Truck One Source est ambitieuse et claire : devenir le leader définitif dans son domaine. Ils veulent définitivement aller au-delà du simple fournisseur pour devenir une icône industrielle.

• Soyez l’icône industrielle nord-américaine des camions spécialisés.
• Agir en tant que principal fournisseur de camions et d’équipements personnalisés auprès des opérateurs de services publics, ferroviaires, de télécommunications, d’infrastructures et de services forestiers.
• Créez des emplois stables tout en fournissant des produits et services de haute qualité aux clients.

Cette vision est soutenue par la confiance financière, la société réaffirmant ses prévisions d'EBITDA ajusté pour 2025 de 370 millions de dollars à 390 millions de dollars, démontrant une voie claire vers la réalisation de leurs aspirations de croissance à long terme. Vous pouvez en savoir plus sur leur philosophie ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Custom Truck One Source, Inc. (CTOS).

Slogan/slogan de l'entreprise donné

La déclaration la plus puissante de ce que Custom Truck One Source représente est son slogan concis et ciblé. Il mappe leur offre d’équipements et de services directement sur un bénéfice sociétal.

• Nous alimentons les personnes qui renforcent l'infrastructure de notre pays.

Ce slogan capture l'essence de leur modèle commercial de « guichet unique » (ou « Votre source unique, solution totale »), en soulignant leur rôle dans le soutien à la maintenance et à l'expansion critiques du réseau électrique et des réseaux de télécommunications américains. C'est un message simple et puissant. La forte demande pour leurs services a conduit à une 18% augmentation d’une année sur l’autre des revenus locatifs au troisième trimestre 2025, ce qui prouve que le marché apprécie cet objectif fondamental.

Custom Truck One Source, Inc. (CTOS) Comment ça marche

Custom Truck One Source, Inc. (CTOS) opère en tant que fournisseur unique et complet de camions spécialisés et d'équipement lourd, offrant une solution complète « du berceau à la tombe » pour les industries d'infrastructures critiques à travers l'Amérique du Nord. Ce modèle génère de la valeur en capturant l'ensemble du cycle de vie des équipements, c'est pourquoi l'entreprise prévoit un chiffre d'affaires consolidé entre 1 970 millions de dollars et 2 060 millions de dollars pour l’exercice 2025.

Portefeuille de produits/services Custom Truck One Source, Inc.

Cadre opérationnel de Custom Truck One Source, Inc.

Le cadre opérationnel de l'entreprise repose sur un modèle en trois segments qui maximise l'utilisation des actifs et génère des revenus tout au long de la durée de vie de l'équipement. Vous obtenez une solution entièrement intégrée, pas seulement une transaction.

• Gestion et utilisation de la flotte : Le segment Equipment Rental Solutions (ERS) se concentre sur une utilisation élevée de la flotte, qui a atteint un fort 79.3% au troisième trimestre 2025, le plus haut niveau depuis plus de deux ans. Cette efficacité signifie que leur capital travaille plus fort.
• Personnalisation et ventes : Le segment Ventes de camions et d'équipements (TES) travaille avec des fournisseurs de châssis et d'accessoires pour construire des camions professionnels sur mesure. Il s’agit d’une étape cruciale car elle garantit que l’équipement répond aux besoins réglementaires et opérationnels spécifiques, souvent complexes, des clients des services publics et du secteur ferroviaire.
• Réseau de services : Le segment Pièces et services de rechange (APS) fournit des services d'entretien et de réparation essentiels à partir d'un réseau national de sites. Cela permet non seulement de soutenir leur propre flotte de location, mais génère également des revenus stables et à marge plus élevée à partir des équipements appartenant aux clients. Voici le calcul rapide : APS fournit un point d'ancrage de revenus vital et récurrent pour le reste de l'entreprise.

Les résultats de l'entreprise pour le troisième trimestre 2025 ont montré que le modèle fonctionnait, avec un EBITDA ajusté en hausse de 19.6% année après année pour 96,0 millions de dollars. Vous pouvez en savoir plus sur qui soutient cette stratégie sur Explorer Custom Truck One Source, Inc. (CTOS) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Avantages stratégiques de Custom Truck One Source, Inc.

Le véritable avantage de Custom Truck One Source, Inc. n'est pas seulement l'équipement, mais aussi le modèle commercial cohérent de « guichet unique » (souvent appelé « fossé concurrentiel » dans notre monde) qui simplifie la logistique complexe pour les grands clients d'infrastructure.

• Intégration de services complets : En proposant la location, la vente de produits neufs/d'occasion, la personnalisation, les pièces détachées et le service, CTOS élimine le besoin pour les clients de gérer plusieurs fournisseurs pour le cycle de vie d'un seul actif. Il s’agit d’un gain de temps et d’argent considérable pour les grands services publics.
• Vents favorables aux infrastructures : La société est stratégiquement positionnée pour bénéficier de tendances séculaires massives, en particulier de la demande croissante d'énergie provenant des investissements dans les centres de données, des mises à niveau des réseaux électriques et des initiatives d'électrification à travers les États-Unis. Cette demande fournit un flux de commandes stable et à long terme.
• Spécialisation du marché : Leur concentration sur des équipements hautement spécialisés, comme les équipements rail-route pour l'industrie ferroviaire et les derricks pour le T&D, crée une barrière à l'entrée pour les sociétés de location d'équipement général. La flotte est spécialement conçue et pas seulement généraliste.

Toutefois, ce que cache cette estimation, c'est le ratio de levier net de l'entreprise, qui s'élevait à 4,53x au 30 septembre 2025, un chiffre que vous voudrez surveiller de près alors qu'ils continuent d'investir dans l'expansion de leur flotte. Cela représente une dette importante, mais c’est le coût pour alimenter la croissance dans ce secteur à forte intensité de capital.

Custom Truck One Source, Inc. (CTOS) Comment cela rapporte de l'argent

Custom Truck One Source, Inc. (CTOS) génère la majorité de ses revenus en vendant et en louant des camions et des équipements hautement spécialisés et essentiels à la mission aux secteurs des services publics, des télécommunications et du ferroviaire. Elle exploite un modèle intégré dans lequel les ventes d'équipements génèrent la plus grande part des revenus, tandis que la flotte de location fournit un flux de revenus récurrents à marge élevée, ainsi qu'un canal de vente d'équipements d'occasion.

Répartition des revenus de Custom Truck One Source

La société opère à travers trois segments principaux. Le segment des ventes de camions et d'équipements (TES) est le plus important, mais le segment des solutions de location d'équipements (ERS) est le moteur essentiel des revenus récurrents à marge élevée. Sur la base du point médian réaffirmé des prévisions de 2,02 milliards de dollars de la société pour l'ensemble de l'année 2025, voici la répartition des revenus.

Voici le calcul rapide : le point médian de 1,185 milliard de dollars pour les revenus de TES représente plus de la moitié du total, mais le segment ERS, avec un point médian de 675 millions de dollars, connaît la croissance la plus rapide des revenus de location, en hausse de 17,7 % au troisième trimestre 2025 par rapport à l'année précédente.

Économie d'entreprise

Le moteur économique principal de Custom Truck One Source repose sur une utilisation élevée de sa flotte de location et sur sa capacité à agir comme un guichet unique, qui capte à la fois la vente initiale et les revenus du service à long terme. Ce modèle intégré constitue sans aucun doute un avantage concurrentiel clé.

• Pouvoir de tarification en location : La société s’attend à une augmentation de 3 à 5 % des prix de location en 2025, un signe clair d’un pouvoir de tarification tiré par une forte demande sur les marchés finaux comme les infrastructures des services publics d’électricité.
• Utilisation de la flotte : Maximiser la durée de location de l’équipement est crucial. L'utilisation de la flotte a atteint 79,3 % au troisième trimestre 2025, ce qui constitue le niveau le plus élevé depuis plus de deux ans et entraîne une hausse des revenus par actif.
• Avantage de vente croisée : Les ventes de camions neufs et d'occasion du segment TES alimentent directement le segment des pièces et services de rechange (APS), créant une source de revenus stable et à marge élevée provenant de la maintenance, de la réparation et des ventes de pièces.
• Cycle des dépenses en capital : L'entreprise nécessite des dépenses d'investissement (CapEx) importantes pour entretenir et développer sa flotte. Pour 2025, l'entreprise prévoit une approche équilibrée avec 300 millions de dollars de CapEx de maintenance et 400 millions de dollars de CapEx de croissance.

L'investissement stratégique dans les stocks pour soutenir les ventes de nouveaux équipements sert également de catalyseur pour de nouveaux investissements dans la flotte de location d'ERS, garantissant ainsi une nouvelle offre d'actifs très demandés. Pour en savoir plus sur le capital derrière cette stratégie, vous devriez consulter Explorer Custom Truck One Source, Inc. (CTOS) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Performance financière de Custom Truck One Source

La meilleure façon d'évaluer la santé financière de l'entreprise est de regarder au-delà de la perte nette GAAP et de se concentrer sur des mesures opérationnelles telles que l'EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement), qui lissent les éléments non monétaires et ponctuels.

• Force de l’EBITDA ajusté : La société a réaffirmé ses prévisions d'EBITDA ajusté pour 2025 à un point médian de 380 millions de dollars, reflétant une solide performance opérationnelle. Au troisième trimestre 2025, l'EBITDA ajusté s'élevait à 96,0 millions de dollars, soit une augmentation de 19,6 % d'une année sur l'autre.
• Amélioration de la perte nette : Bien que la société ait déclaré une perte nette de 5,8 millions de dollars pour le troisième trimestre 2025, il s'agit d'une amélioration significative, en baisse de 66,9 % par rapport au même trimestre de l'année précédente. Cela suggère que l’efficacité opérationnelle et la croissance des revenus commencent à dépasser les coûts fixes.
• Dette et effet de levier : Un facteur financier clé est le niveau d’endettement. Au 30 septembre 2025, l'encours total de la dette s'élevait à environ 1,67 milliard de dollars, ce qui correspondait à un ratio de levier net de 4,53x. Les charges d'intérêt élevées, qui s'élevaient à 40,247 millions de dollars au troisième trimestre 2025, restent un fardeau important, mais la société s'efforce activement de réduire son endettement.
• Valeur du parc de location : La valeur du parc de location, mesurée par le coût moyen de l'équipement d'origine (OEC) sur le loyer, a augmenté de 180 millions de dollars, soit 17 %, au troisième trimestre 2025 par rapport à l'année précédente, un indicateur clair de l'expansion de la base d'actifs et de la demande.

L’objectif est de ramener le ratio de levier net en dessous de 4x d’ici la fin de l’année, ce qui témoignerait d’un bilan plus sain et d’une plus grande flexibilité financière. La forte croissance de l’EBITDA ajusté est le principal levier pour atteindre cet objectif.

Position sur le marché et perspectives d’avenir de Custom Truck One Source, Inc. (CTOS)

Custom Truck One Source, Inc. (CTOS) se positionne comme un fournisseur d'équipements spécialisés essentiel et en pleine croissance, en particulier dans les secteurs des services publics et des infrastructures, mais son avenir dépend de la conversion de sa forte croissance des revenus en une rentabilité nette constante. La société a réaffirmé ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année 2025 pour une gamme de 1 970 millions de dollars à 2 060 millions de dollars, signe de confiance dans la demande du marché principal malgré des pressions persistantes sur la dette et les marges élevées.

Honnêtement, votre thèse d’investissement ici doit porter sur les vents favorables des infrastructures à long terme qui l’emportent sur les risques de levier financier à court terme. L'accent est mis sur le modèle de « guichet unique » qui génère des revenus locatifs à forte marge. Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Custom Truck One Source, Inc. (CTOS).

Paysage concurrentiel

Sur le vaste marché nord-américain de la location et de la vente d'équipements, CTOS est en concurrence avec les géants de la location générale et les petits acteurs régionaux spécialisés. Alors que United Rentals, Inc. et Herc Holdings Inc. sont globalement beaucoup plus grandes, CTOS maintient une concentration spécialisée sur les équipements professionnels et liés aux infrastructures qui offrent un avantage concurrentiel.

Opportunités et défis

La stratégie de la société est définitivement alignée sur les principales dépenses du gouvernement américain et les tendances séculaires, ce qui constitue un vent favorable important. Mais nous ne pouvons pas ignorer la structure du capital. Le niveau élevé de la dette nécessite une exécution sans faille pour gérer les dépenses d’intérêts, qui ont été 40,2 millions de dollars au troisième trimestre 2025 seulement.

Position dans l'industrie

CTOS occupe une position distincte de niveau intermédiaire sur le marché nord-américain de l'équipement, opérant avec une spécialisation qui le différencie des géants de la location générale. Le cœur de sa position concurrentielle repose sur son modèle commercial unique, qui intègre trois segments : les solutions de location d'équipement (ERS), la vente de camions et d'équipements (TES) et les pièces et services de rechange (APS).

• Spécialité : La société est un leader en matière d'équipements spécialisés destinés aux marchés finaux critiques tels que le transport et la distribution d'électricité (T&D), les télécommunications et le ferroviaire.
• Répartition des revenus : le segment des ventes de camions et d'équipements (TES) reste le principal moteur de revenus, mais le segment ERS à marge plus élevée est un domaine de croissance clé, avec une augmentation du coût moyen de l'équipement d'origine (OEC) sur les loyers. 17% d’une année sur l’autre au troisième trimestre 2025.
• Efficacité opérationnelle : les taux d'utilisation de la flotte sont élevés, dépassant 79% au troisième trimestre 2025, ce qui constitue un indicateur clé d’un déploiement efficace des capitaux et de la vigueur de la demande dans le secteur de la location.
• Valorisation : En novembre 2025, la capitalisation boursière de la société était d'environ 1,31 milliard de dollars, ce qui en fait un acteur plus petit et plus ciblé par rapport à ses pairs multimilliardaires comme United Rentals, Inc.

Le défi consiste à maintenir des marges brutes plus élevées dans le segment ERS tout en gérant la volatilité des ventes du segment TES et l'impact de son important endettement. Vous devez constater une croissance continue à deux chiffres de l’EBITDA ajusté, qui devrait se situer entre 370 millions de dollars et 390 millions de dollars pour 2025, pour justifier l’effet de levier actuel.