Custom Truck One Source, Inc. (CTOS): História, propriedade, missão, como funciona & Ganha dinheiro

Quando você olha para o mercado de infraestrutura norte-americano, você sabe com certeza quais players estão conduzindo o ciclo de manutenção e atualização do mundo real, especialmente com uma previsão de receita projetada para o ano inteiro de 2025 de até US$ 2,06 bilhões? Custom Truck One Source, Inc. (CTOS) não está apenas vendendo caminhões; é um fornecedor crítico e completo de equipamentos especializados que mantém os setores de serviços públicos de energia elétrica, telecomunicações e ferroviário funcionando, um modelo de negócios que gerou um aumento de receita de 7,8%, para US$ 482,1 milhões, somente no terceiro trimestre de 2025. Com a utilização da sua frota de aluguer a atingir os 79,3%, o nível mais elevado em mais de dois anos, e um recente impulso na eletrificação com novos produtos, como o camião caçamba totalmente elétrico, é necessário compreender a mecânica por detrás da formidável posição desta empresa no mercado. Então, como é que esta empresa, com uma capitalização de mercado actual de aproximadamente US$ 1,5 bilhão, estabelecer a sua história, quem são os principais proprietários e como é que a sua estratégia integrada converte exactamente a procura de infra-estruturas críticas em lucro?

História da Custom Truck One Source, Inc.

Você está procurando a base da Custom Truck One Source, Inc. (CTOS), e a verdade é que a empresa que você vê hoje é o produto de duas grandes transformações financeiras. Começou como uma empresa familiar clássica, mas a sua forma atual é o resultado de um capital privado estratégico e de uma fusão no mercado público, criando um balcão único para equipamentos especializados.

Dado o cronograma de fundação da empresa

Ano estabelecido

O negócio fundamental, Custom Truck & Equipment (CTE), foi estabelecido em 1996.

Localização original

As raízes da empresa estão em Cidade de Kansas, Missouri, que continua sendo a sede central até hoje.

Membros da equipe fundadora

A empresa original, CTE, foi fundada pelo Irmãos da família Ross, inspirado em um posto de gasolina e serviço de reboque de propriedade familiar. Fred Ross é citado como o Fundador.

Capital inicial/financiamento

Os detalhes específicos do financiamento inicial desde a fundação de 1996 são privados. O primeiro grande evento de capitalização ocorreu em 2015, quando Pedra Negra adquiriu uma participação majoritária, que foi o catalisador para a consolidação de vários negócios na plataforma Custom Truck One Source.

Dados os marcos de evolução da empresa

Dados os momentos transformadores da empresa

A maior mudança para a CTOS foi passar de um revendedor de equipamentos regional e familiar para um fornecedor nacional, público e de “balcão único” de soluções de infraestrutura. Esta transição foi definitivamente impulsionada por dois grandes parceiros financeiros: Blackstone e Platinum Equity. O foco agora está no ciclo de vida completo dos equipamentos especializados, desde a fabricação personalizada até o aluguel, vendas e serviço pós-venda (APS).

A fusão SPAC de 2021 foi a verdadeira virada de jogo. Tornou a plataforma nacional e pública, permitindo uma escala massiva. O compromisso da Platinum Equity de mais de US$ 850 milhões foi um grande voto de confiança e foi estruturado para reduzir significativamente a alavancagem líquida da entidade combinada.

Em 2025, o desempenho da empresa evidencia o sucesso deste modelo, nomeadamente no segmento de aluguer. No terceiro trimestre de 2025, o segmento de Soluções de Aluguel de Equipamentos (ERS) teve um 18% crescimento da receita de aluguel ano a ano. Isto foi apoiado pela utilização da frota atingindo mais de 79%, o maior em mais de dois anos.

• Marco financeiro do terceiro trimestre de 2025: EBITDA ajustado aumentou 19.6% ano após ano para US$ 96,0 milhões, demonstrando maior eficiência operacional.
• Crescimento da Frota: A contagem total de equipamentos operacionais (OEC) atingiu seu nível de final de trimestre mais alto de todos os tempos, pouco mais de US$ 1,62 bilhão no final do terceiro trimestre de 2025.
• Foco em Inovação: Na Utility Expo 2025, a empresa revelou novos produtos, incluindo um caminhão caçamba totalmente elétrico, sinalizando um impulso estratégico em direção a soluções off-road especializadas e de emissão zero para atender aos requisitos ambientais em evolução.

Esta forte procura de aluguer e o consequente aumento do OEC médio em termos de rent-over US$ 1,26 bilhão no terceiro trimestre de 2025 – foi o que impulsionou a decisão de acelerar as despesas de capital para a frota de aluguer. É uma acção clara para capitalizar a procura sustentada dos clientes de serviços públicos e de infra-estruturas. Se você quiser se aprofundar na estrutura de propriedade por trás dessas decisões, confira Explorando Investidor Custom Truck One Source, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Estrutura de propriedade da Custom Truck One Source, Inc.

(CTOS) é controlada por um único acionista majoritário, Platinum Equity LLC, que dita a direção estratégica da empresa. Essa estrutura faz com que, embora seja uma empresa pública, o poder de decisão é altamente concentrado, fator crítico de compreensão de qualquer investidor.

Dado o status atual da empresa

Custom Truck One Source é uma empresa de capital aberto, listada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) sob o símbolo CTOS. Não é uma empresa privada, mas a sua propriedade profile está longe de ser um float público amplamente disperso (o número de ações disponíveis para negociação pelo público em geral). As ações estavam sendo negociadas a aproximadamente US$ 5,65 por ação em 17 de novembro de 2025. A empresa é uma importante fornecedora de equipamentos, peças e serviços especializados para os mercados de concessionárias de energia elétrica, telecomunicações e ferroviários na América do Norte.

Dada a repartição da propriedade da empresa

A estrutura de propriedade é dominada pelo seu maior acionista, Platinum Equity LLC, uma empresa de private equity. Esta empresa detém o controle acionário, razão pela qual as ações são negociadas como uma empresa pública, mas são administradas como uma empresa apoiada por capital privado. Outros investidores institucionais, incluindo grandes gestores de fundos como BlackRock, Inc. e The Vanguard Group, Inc., detêm as restantes parcelas significativas do float. Você pode se aprofundar nos principais detentores em Explorando Investidor Custom Truck One Source, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Dada a liderança da empresa

A equipe executiva que dirige o Custom Truck One Source é uma mistura de líderes operacionais de longa data e especialistas financeiros, com um mandato médio de equipe de gestão de 4,8 anos. Esta estabilidade é definitivamente uma vantagem para a consistência operacional. A liderança é supervisionada por um Conselho de Administração, com o Fundador ainda atuando como membro-chave.

• Diretor Executivo (CEO): Ryan McMonagle. Ele assumiu o cargo principal em março de 2023, tendo atuado anteriormente como presidente e diretor de operações.
• Presidente do Conselho: Marshall Heinberg. Ele fornece supervisão e direção estratégica para a equipe executiva.
• Fundador e Diretor: Fred Ross. Ele deixou o cargo de CEO em março de 2023, mas permanece no Conselho e atua como Fundador.
• Diretor Financeiro (CFO): Christopher J. Eperjesy. Ele é responsável pela estratégia financeira e relatórios da empresa.
• Presidente - Vendas: Joe P.Ross. Ele lidera os esforços de vendas da empresa e é irmão do fundador Fred Ross.

Missão e Valores da Custom Truck One Source, Inc.

(CTOS) ancora suas operações em um compromisso duplo: ser o fornecedor único e abrangente de equipamentos especializados e, ao mesmo tempo, alimentar a infraestrutura crítica que mantém a América do Norte funcionando. Este ADN cultural, construído sobre cinco valores fundamentais, impulsiona a empresa para além da sua receita esperada para 2025, de até US$ 2,06 bilhões.

Dado o objetivo principal da empresa

O objetivo principal da empresa está fundamentalmente ligado aos sistemas fundamentais da nação – energia, comunicação e transporte – tornando o seu trabalho essencial, e não apenas transacional. Este foco explica porque a sua frota de aluguer, que ultrapassou Mais de 10.350 unidades em 2025, será implantado principalmente para manutenção e atualização de ativos críticos, como linhas elétricas e sistemas ferroviários.

Aqui está uma matemática rápida sobre o alcance deles: servir 8,000+ clientes de 41 locais significa que eles precisam de uma cultura que possa executar logística complexa e de alto risco em uma enorme presença geográfica.

Declaração oficial de missão

Embora muitas vezes articulada através do seu modelo de negócios – um balcão único diferenciado para equipamentos, peças e serviços especializados – a missão subjacente é permitir o sucesso do cliente nos setores mais vitais. A missão da empresa é ajudar os clientes a serem tão lucrativos quanto possível, realizando seus trabalhos de forma mais rápida, segura e eficiente, estabelecendo parcerias com eles para resolver seus problemas mais desafiadores e aumentar o tempo de atividade. Esta missão é apoiada por um conjunto claro de valores fundamentais:

• Cuidado e Respeito: Priorizando pessoas e relacionamentos.
• Resolva problemas como um mecânico: Incentivar soluções práticas, práticas e eficientes.
• Motivado para entregar: Foco na execução e comprometimento com o cliente.
• Envolva-se de forma colaborativa: Trabalhando juntos em todos os segmentos (soluções de aluguel de equipamentos, vendas de caminhões e equipamentos e peças e serviços de reposição).
• Inovação de faísca: Investir em novas soluções, como o caminhão caçamba totalmente elétrico lançado em 2025.

Declaração de visão

A visão da Custom Truck One Source é ambiciosa e clara: tornar-se o líder definitivo em seu espaço. Eles definitivamente querem ir além de apenas um fornecedor para se tornar um ícone industrial.

• Seja o ícone industrial norte-americano em caminhões especiais.
• Atuar como fornecedor líder de caminhões e equipamentos personalizados para operadoras de serviços públicos, ferroviários, de telecomunicações, de infraestrutura e florestais.
• Criar empregos estáveis ​​e, ao mesmo tempo, fornecer produtos e serviços de alta qualidade aos clientes.

Esta visão é apoiada pela confiança financeira, com a empresa reafirmando uma orientação de EBITDA Ajustado para 2025 de US$ 370 milhões a US$ 390 milhões, demonstrando um caminho claro para concretizar as suas aspirações de crescimento a longo prazo. Você pode ler mais sobre seu espírito aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Custom Truck One Source, Inc.

Dado o slogan/slogan da empresa

A declaração mais poderosa do que Custom Truck One Source representa é seu slogan conciso e direcionado a um propósito. Ele mapeia sua oferta de equipamentos e serviços diretamente para um benefício social.

• Nós capacitamos as pessoas que fortalecem a infraestrutura de nossa nação.

Este slogan capta a essência do seu modelo de negócio “one-stop-shop” (ou “Your One Source, Total Solution”), enfatizando o seu papel no apoio à manutenção crítica e à expansão da rede eléctrica e das redes de telecomunicações dos EUA. É uma mensagem simples e poderosa. A forte procura pelos seus serviços levou a uma 18% aumento ano a ano na receita de aluguel no terceiro trimestre de 2025, o que comprova que o mercado valoriza esse propósito central.

Custom Truck One Source, Inc. (CTOS) Como funciona

(CTOS) opera como um fornecedor de serviço completo e de fonte única de caminhões especializados e equipamentos pesados, oferecendo uma solução completa do “berço ao túmulo” para indústrias de infraestrutura crítica em toda a América do Norte. Esse modelo agrega valor ao capturar todo o ciclo de vida do equipamento, por isso a empresa projeta uma receita consolidada entre US$ 1.970 milhões e US$ 2.060 milhões para o ano fiscal de 2025.

Portfólio de produtos/serviços da Custom Truck One Source, Inc.

Estrutura Operacional da Custom Truck One Source, Inc.

A estrutura operacional da empresa é construída em um modelo de três segmentos que maximiza a utilização de ativos e captura receitas durante toda a vida útil do equipamento. Você obtém uma solução totalmente integrada, não apenas uma transação.

• Gestão e utilização de frota: O segmento de Soluções de Aluguel de Equipamentos (ERS) concentra-se na alta utilização da frota, que atingiu forte 79.3% no terceiro trimestre de 2025, o nível mais alto em mais de dois anos. Esta eficiência significa que o seu capital está a trabalhar mais arduamente.
• Personalização e Vendas: O segmento de Vendas de Caminhões e Equipamentos (TES) trabalha com fornecedores de chassis e acessórios para construir caminhões vocacionais sob medida. Esta é uma etapa crucial porque garante que o equipamento atenda às necessidades regulatórias e operacionais específicas, muitas vezes complexas, dos clientes de serviços públicos e ferroviários.
• Rede de serviços: O segmento de peças e serviços de reposição (APS) fornece manutenção e reparos essenciais em uma rede nacional de locais. Isto não só apoia a sua própria frota de aluguer, mas também gera receitas estáveis ​​e com margens mais elevadas a partir de equipamentos de propriedade do cliente. Aqui está uma matemática rápida: o APS fornece uma âncora de receita vital e recorrente para o resto do negócio.

Os resultados do terceiro trimestre de 2025 da empresa mostraram que o modelo funcionou, com o EBITDA Ajustado aumentando em 19.6% ano após ano para US$ 96,0 milhões. Você pode se aprofundar em quem está apoiando essa estratégia em Explorando Investidor Custom Truck One Source, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Vantagens estratégicas da Custom Truck One Source, Inc.

A verdadeira vantagem da Custom Truck One Source, Inc. não é apenas o equipamento, mas o modelo de negócios coeso de “balcão único” (muitas vezes chamado de “fosso competitivo” em nosso mundo) que simplifica a logística complexa para grandes clientes de infraestrutura.

• Integração de serviço completo: Ao oferecer aluguel, vendas de novos/usados, personalização, peças e serviços, o CTOS elimina a necessidade de os clientes gerenciarem vários fornecedores durante o ciclo de vida de um único ativo. Esta é uma grande economia de tempo e custos para grandes concessionárias.
• Ventos favoráveis de infraestrutura: A empresa está estrategicamente posicionada para beneficiar das enormes tendências seculares, especificamente da crescente procura de energia proveniente de investimentos em centros de dados, atualizações da rede de serviços públicos e iniciativas de eletrificação nos EUA. Essa demanda fornece um fluxo de pedidos estável e de longo prazo.
• Especialização de Mercado: Seu foco em equipamentos altamente especializados, como equipamentos hi-rail para a indústria ferroviária e torres de escavação para T&D, cria uma barreira de entrada para empresas de aluguel de equipamentos em geral. A frota é construída especificamente, não apenas generalista.

Ainda assim, o que esta estimativa esconde é o rácio de alavancagem líquida da empresa, que se situou em 4,53x em 30 de setembro de 2025, um número que você deseja acompanhar de perto enquanto eles continuam investindo na expansão da frota. É muita dívida, mas é o custo de alimentar o crescimento neste sector de capital intensivo.

Custom Truck One Source, Inc. (CTOS) Como ganha dinheiro

(CTOS) gera a maior parte de sua receita vendendo e alugando caminhões e equipamentos vocacionais altamente especializados e de missão crítica para os setores de serviços públicos, telecomunicações e ferroviários. Opera um modelo integrado onde as vendas de equipamentos geram a maior parcela da receita, enquanto a frota de aluguel oferece um fluxo de receita recorrente e de alta margem, além de um canal para vendas de equipamentos usados.

Detalhamento da receita da fonte Custom Truck One

A empresa opera através de três segmentos principais. O segmento de vendas de caminhões e equipamentos (TES) é o maior, mas o segmento de soluções de aluguel de equipamentos (ERS) é o impulsionador crítico da receita recorrente e de alta margem. Com base no ponto médio reafirmado da orientação da empresa para o ano inteiro de 2025 de US$ 2,02 bilhões, aqui está o detalhamento da receita.

Aqui está uma matemática rápida: o ponto médio de US$ 1,185 bilhão para a receita do TES representa mais da metade do total, mas o segmento ERS, com um ponto médio de US$ 675 milhões, está experimentando o crescimento mais rápido na receita de aluguel, um aumento de 17,7% no terceiro trimestre de 2025 em comparação com o ano anterior.

Economia Empresarial

O principal motor económico da Custom Truck One Source depende da elevada utilização da sua frota de aluguer e da sua capacidade de funcionar como um balcão único, que captura tanto a venda inicial como a receita de serviço a longo prazo. Este modelo integrado é definitivamente uma vantagem competitiva fundamental.

• Poder de preços no aluguel: A empresa espera ver um aumento de 3% a 5% nos preços de aluguer durante 2025, um sinal claro de poder de fixação de preços impulsionado pela forte procura em mercados finais, como infraestruturas de serviços públicos de eletricidade.
• Utilização da Frota: Maximizar o tempo de aluguel do equipamento é crucial. A utilização da frota atingiu 79,3% no terceiro trimestre de 2025, o nível mais alto em mais de dois anos e impulsiona maior receita por ativo.
• Vantagem de venda cruzada: As vendas de caminhões novos e usados do segmento TES alimentam diretamente o segmento de peças e serviços de reposição (APS), criando um fluxo de receita fixo e de alta margem de manutenção, reparo e vendas de peças.
• Ciclo de despesas de capital: O negócio exige gastos de capital significativos (CapEx) para manter e aumentar sua frota. Para 2025, a empresa planejou uma abordagem equilibrada com US$ 300 milhões para CapEx de manutenção e US$ 400 milhões para CapEx de crescimento.

O investimento estratégico em inventário para apoiar as vendas de novos equipamentos também serve como catalisador para novos investimentos na frota de aluguer ERS, garantindo uma nova oferta de ativos de alta procura. Para saber mais sobre o capital por trás dessa estratégia, você deve conferir Explorando Investidor Custom Truck One Source, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Desempenho financeiro da Custom Truck One Source

A saúde financeira da empresa é melhor avaliada olhando além do prejuízo líquido GAAP e concentrando-se em métricas operacionais como o EBITDA Ajustado (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização), que suaviza itens não monetários e únicos.

• Força do EBITDA Ajustado: A empresa reafirmou sua orientação de EBITDA Ajustado para 2025 em um ponto médio de US$ 380 milhões, refletindo um forte desempenho operacional. No terceiro trimestre de 2025, o EBITDA ajustado foi de US$ 96,0 milhões, um aumento de 19,6% ano a ano.
• Melhoria da perda líquida: Embora a empresa tenha relatado um prejuízo líquido de US$ 5,8 milhões no terceiro trimestre de 2025, esta foi uma melhoria significativa, diminuindo 66,9% em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior. Isto sugere que a eficiência operacional e o crescimento das receitas estão a começar a superar os custos fixos.
• Dívida e Alavancagem: Uma consideração financeira importante é o peso da dívida. Em 30 de setembro de 2025, a dívida total pendente era de aproximadamente US$ 1,67 bilhão, resultando em um índice de alavancagem líquida de 4,53x. As despesas com juros elevados, que foram de 40,247 milhões de dólares no terceiro trimestre de 2025, continuam a ser um fardo significativo, mas a empresa está a trabalhar ativamente para reduzir a sua alavancagem.
• Valor da frota de aluguel: O valor da frota de aluguer, medido pelo Custo Médio do Equipamento Original (OEC) no aluguer, cresceu 180 milhões de dólares, ou 17%, no terceiro trimestre de 2025 em comparação com o ano anterior, um indicador claro da expansão da base de ativos e da procura.

O objetivo é que o rácio de alavancagem líquida seja inferior a 4x até ao final do ano, o que sinalizaria um balanço mais saudável e mais flexibilidade financeira. O forte crescimento do EBITDA Ajustado é a principal alavanca para atingir essa meta.

Posição de mercado e perspectivas futuras da Custom Truck One Source, Inc.

(CTOS) está posicionada como um fornecedor crítico e crescente de equipamentos especializados, especialmente nos setores de serviços públicos e de infraestrutura, mas seu futuro depende da conversão de seu forte crescimento de receita em lucratividade líquida consistente. A empresa reafirmou sua orientação de receita para o ano de 2025 para uma série de US$ 1.970 milhões a US$ 2.060 milhões, sinalizando confiança na procura principal do mercado, apesar da persistente dívida elevada e das pressões sobre as margens.

Honestamente, a sua tese de investimento aqui tem que ser sobre os ventos favoráveis ​​da infra-estrutura a longo prazo que superam os riscos de alavancagem financeira a curto prazo. O foco está no modelo de “balcão único” que gera receitas de aluguel com margens elevadas. Declaração de missão, visão e valores essenciais da Custom Truck One Source, Inc.

Cenário Competitivo

No expansivo mercado de aluguel e vendas de equipamentos da América do Norte, a CTOS compete com gigantes de aluguel em geral e com players regionais menores e especializados. Embora a United Rentals, Inc. e a Herc Holdings Inc. sejam muito maiores em escala geral, a CTOS mantém um foco especializado em equipamentos vocacionais e relacionados à infraestrutura que proporcionam um fosso competitivo.

Oportunidades e Desafios

A estratégia da empresa está definitivamente alinhada com os principais gastos do governo dos EUA e com as tendências seculares, o que é um fator favorável significativo. Mas não podemos ignorar a estrutura de capital. A elevada carga de dívida exige uma execução impecável para gerir as despesas com juros, que eram US$ 40,2 milhões somente no terceiro trimestre de 2025.

Posição na indústria

A CTOS ocupa uma posição distinta e intermediária no mercado norte-americano de equipamentos, operando com um foco especializado que a diferencia dos gigantes de aluguel em geral. O núcleo de sua posição competitiva está em seu modelo de negócios único, que integra três segmentos: Soluções de Aluguel de Equipamentos (ERS), Vendas de Caminhões e Equipamentos (TES) e Peças e Serviços de Pós-Venda (APS).

• Foco em especialidades: A empresa é líder em equipamentos especializados para mercados finais críticos, como transmissão e distribuição (T&D) de concessionárias de energia elétrica, telecomunicações e ferrovias.
• Mix de Receitas: O segmento de Vendas de Caminhões e Equipamentos (TES) continua sendo o principal impulsionador de receitas, mas o segmento ERS de maior margem é uma área chave de crescimento, com o Custo Médio do Equipamento Original (OEC) no aluguel aumentando 17% ano a ano no terceiro trimestre de 2025.
• Eficiência Operacional: As taxas de utilização da frota são fortes, superando 79% no terceiro trimestre de 2025, o que é um indicador-chave da aplicação eficiente de capital e da força da procura no negócio de aluguer.
• Avaliação: Em novembro de 2025, a capitalização de mercado da empresa era de aproximadamente US$ 1,31 bilhão, tornando-se um player menor e mais focado em comparação com concorrentes multibilionários como a United Rentals, Inc.

O desafio é manter as margens brutas mais elevadas no segmento ERS e, ao mesmo tempo, gerir a volatilidade das vendas do segmento TES e o impacto da sua grande dívida. Você precisa ver um crescimento contínuo de dois dígitos no EBITDA Ajustado, que está projetado para ficar entre US$ 370 milhões e US$ 390 milhões para 2025, para justificar a alavancagem atual.