Hallador Energy Company (HNRG) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Comment un producteur d’électricité indépendant (IPP) verticalement intégré comme Hallador Energy Company peut-il prospérer dans un marché de l’énergie volatil ? Il n’est pas nécessaire de chercher plus loin que leurs résultats du troisième trimestre 2025, où ils ont déclaré un chiffre d’affaires total de 146,8 millions de dollars-un bond de 40 % d'une année sur l'autre, avec un bénéfice net atteignant 23,9 millions de dollars, démontrant les résultats immédiats de leur stratégie visant à fournir une énergie fiable. Cette entreprise, propriétaire de la centrale électrique Merom d'un gigawatt, ne se consacre pas seulement à la vente de charbon et d'électricité, mais planifie également activement son avenir en déposant une demande pour ajouter 525 MW de production de gaz à Merom ; Alors, sont-ils un acteur stable des services publics ou un pari de transition énergétique axé sur la croissance ? Examinons l'histoire, la propriété et les mécanismes qui permettent à Hallador Energy Company de gagner de l'argent à l'heure actuelle.

Historique de la Hallador Energy Company (HNRG)

Vous devez comprendre que l’histoire de Hallador Energy Company est une longue histoire à plusieurs niveaux, et non un simple récit de startup. Les racines de l'entreprise remontent à plus de sept décennies, mais sa forme actuelle de producteur d'électricité indépendant (IPP) verticalement intégré est le résultat d'une transformation délibérée et récente. Cette évolution, en particulier le pivot vers la production électrique, est à l’origine de sa solide performance financière pour 2025. La véritable histoire est le changement stratégique.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

Alors que la longue histoire de l'entreprise remonte à 1951, la fondation moderne de ses principales opérations de charbon, Sunrise Coal, a été créée en 2002.

Emplacement d'origine

La société a son siège social à Terre Haute, dans l'Indiana, au cœur de la région charbonnière du bassin de l'Illinois, où se situent ses principales opérations.

Membres de l'équipe fondatrice

La structure et les opérations actuelles découlent en grande partie de la création de sa filiale clé, Sunrise Coal, en 2002 par Ron Laswell et Steve Laswell. Brent K. Bilsland, l'actuel président-directeur général et président du conseil d'administration, est devenu l'un des investisseurs fondateurs de Sunrise Coal en 2004 avant son acquisition par Hallador en 2006.

Capital/financement initial

Le capital initial spécifique de la fondation de 1951 n'est pas rendu public, mais l'un des premiers événements de financement majeur a été l'introduction en bourse (IPO) de la société en 1988. Aujourd'hui, le solide flux de trésorerie opérationnel de la société répond à ses besoins en capitaux ; par exemple, le flux de trésorerie opérationnel du troisième trimestre 2025 était de 23,2 millions de dollars.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

Le changement le plus crucial dans l'histoire de Hallador Energy Company est son pivot stratégique, passant du statut de producteur de charbon à celui de producteur d'électricité indépendant (IPP) verticalement intégré. Ce changement consiste à contrôler l’ensemble de la chaîne de valeur, depuis l’extraction du carburant jusqu’à la production et la vente de l’électricité.

• L’acquisition de la centrale électrique de Merom (2022) : Cela a été le catalyseur. L'achat de l'installation Merom d'un gigawatt dans l'Indiana a donné à l'entreprise un actif de production d'électricité sécurisé et distribuable (à la demande), positionnant immédiatement les ventes d'électricité pour représenter plus de la moitié de son chiffre d'affaires.
• Sécuriser les contrats d’électricité à long terme (2025) : Cette stratégie s’avère payante à court terme. Au troisième trimestre 2025, Hallador avait réalisé des ventes totales d'énergie, de capacité et de charbon à terme à des clients tiers totalisant 921,7 millions de dollars jusqu'en 2029. Cette base de revenus contractée offre une visibilité claire et réduit le risque de volatilité du marché.
• L’opportunité du centre de données (2025) : La société négocie activement un accord d'approvisionnement à long terme avec l'un des principaux développeurs mondiaux de centres de données. Cet accord potentiel, qui faisait l'objet d'un accord d'engagement exclusif jusqu'au début juin 2025, permettrait de vendre la majorité de sa production d'électricité avec des marges améliorées pendant plus d'une décennie. Il s’agit certainement d’une opportunité de grande valeur sur le marché actuel de l’énergie.

Les résultats du troisième trimestre 2025 montrent que ce changement fonctionne : les ventes d'électricité ont atteint 93,2 millions de dollars, en hausse de 29 % sur un an. La société prévoit également d'ajouter 525 MW de production de gaz à Merom, avec pour objectif une date de mise en ligne au quatrième trimestre 2028, ce qui diversifiera davantage le portefeuille de production.

Vous pouvez en savoir plus sur la structure de propriété et le sentiment du marché ici : Exploration de l’investisseur de Hallador Energy Company (HNRG) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de propriété de Hallador Energy Company (HNRG)

La structure de propriété de Hallador Energy Company est dominée par des investisseurs institutionnels, qui détiennent la participation majoritaire, tandis qu'une part importante reste détenue par les initiés et les administrateurs de l'entreprise. Cette combinaison signifie que les décisions stratégiques sont fortement influencées par les grands fonds, mais également étroitement alignées sur les intérêts à long terme de la direction.

Statut actuel de Hallador Energy Company

Hallador Energy Company (HNRG) est une entité cotée en bourse, cotée à la bourse NASDAQ. Ce statut public exige une transparence élevée et une conformité réglementaire, y compris le dépôt de rapports trimestriels et annuels auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). La société a une capitalisation boursière qui reflète sa transition d'un producteur de charbon pur à un producteur d'électricité indépendant (IPP) verticalement intégré.

En novembre 2025, le cours de l'action était d'environ 20,43 $ par action. La société a enregistré un solide deuxième trimestre 2025, avec un chiffre d'affaires total en hausse. 10% année après année pour 102,9 millions de dollars et le résultat net augmente à 8,2 millions de dollars, ou $0.19 Bénéfice par action (BPA). Ce changement de modèle économique se reflète certainement dans leur santé financière, que vous pouvez explorer plus en détail dans Briser la santé financière de Hallador Energy Company (HNRG) : informations clés pour les investisseurs.

Répartition de la propriété de Hallador Energy Company

Les actions de la société sont en grande partie détenues par des investisseurs institutionnels, ce qui leur confère la principale influence sur l'orientation de la société et les décisions du conseil d'administration. Les initiés, y compris les dirigeants et les administrateurs, conservent également une participation substantielle, ce qui aligne leur richesse personnelle sur les rendements des actionnaires.

Voici un petit calcul : les investisseurs institutionnels détiennent près des deux tiers de la société, ce sont donc eux qui détiennent le plus d'influence dans les votes des actionnaires. Ce que cache cette estimation, c’est que les 12 principaux actionnaires contrôlent collectivement 50% de l'entreprise, ce qui signifie qu'un petit groupe de grands investisseurs peut fortement influencer les décisions du conseil d'administration.

Leadership de Hallador Energy Company

L'équipe de direction, depuis novembre 2025, est un mélange de vétérans de longue date du secteur de l'énergie et de nouvelles expertises financières, reflétant le pivot stratégique de l'entreprise pour devenir un producteur d'électricité indépendant (IPP). La durée moyenne du mandat de l'équipe de direction est de 3,8 ans, tandis que celle du conseil d'administration est de 11,7 ans, suggérant une structure de gouvernance stable et expérimentée.

• Brent Billsland : Président du conseil d'administration, président et chef de la direction (PDG). Il travaille chez Hallador Energy Company depuis 2009 et PDG depuis 2014. Il possède directement environ 3.6% des actions de la société.
• Todd Telesz : Directeur financier (CFO). Nommé en juin 2025, il apporte plus de deux décennies d'expérience dans le secteur de l'électricité et des services publics, après avoir occupé le poste de directeur financier de Tri-State Generation and Transmission Association, Inc.
• Heath Lovell : Président de Hallador Power Company. Il supervise le côté production d’électricité de l’entreprise, y compris la centrale électrique de Merom.
• Elliott Batson : Dirige les stratégies commerciales et de développement des affaires de l'entreprise, en tirant parti de ses 30 années d'expérience chez Duke Energy.

Le conseil d'administration est structuré avec des comités clés pour gérer la surveillance, notamment le comité d'audit présidé par David J. Lubar et le comité de rémunération dirigé par Charles R. Wesley, IV. Cette structure de gouvernance guide l’entreprise dans ses changements stratégiques majeurs, comme l’acquisition et l’exploitation de la centrale électrique Merom d’un gigawatt (GW).

Hallador Energy Company (HNRG) Mission et valeurs

L'objectif principal de Hallador Energy Company est de fournir une énergie fiable et distribuable dans une optique pragmatique et axée sur l'actionnaire, ce qui se reflète dans sa récente transition réussie vers un modèle de producteur d'électricité verticalement intégré (IPP).

Vous regardez au-delà du symbole boursier, et c’est intelligent. La mission et les valeurs constituent le modèle culturel qui dicte la manière dont une entreprise gère les évolutions du marché, comme le passage de Hallador à la production d'électricité. C’est définitivement l’ADN de leur création de valeur à long terme.

Compte tenu de l'objectif principal de l'entreprise

La mission de Hallador Energy est plus qu'une simple déclaration ; c'est un guide opérationnel stratégique. Il cartographie leur transformation d'un producteur de charbon à un fournisseur d'électricité, un changement qui a fait augmenter considérablement le chiffre d'affaires total du troisième trimestre 2025. 40% année après année pour 146,8 millions de dollars.

Déclaration de mission officielle

La mission formelle de l'entreprise est de fournir une énergie fiable tout en mettant l'accent sur l'intégrité financière et relationnelle. C’est le point d’ancrage de leur stratégie.

• Fournir une énergie fiable grâce à une approche pragmatique et axée sur les actionnaires.
• Inspirez la confiance et construisez des relations durables.
• Générez de la valeur et répondez aux demandes énergétiques d’un monde en évolution.

Cette mission est accomplie à travers cinq valeurs fondamentales claires, qui servent de garde-fous pour chaque décision importante, des dépenses d'investissement au service client :

• Pensez et agissez comme des actionnaires.
• Forgez des relations durables fondées sur la confiance.
• Défendre des lieux de travail sûrs et sains.
• Acceptez le changement et l’innovation.
• Dirigez avec clarté et jugement ferme.

Énoncé de vision

Bien qu'elle ne soit pas explicitement qualifiée d'énoncé de vision distinct, l'orientation stratégique de Hallador Energy est de consolider sa position en tant que partenaire de confiance dans le domaine de l'énergie distribuable, en intégrant son approvisionnement en carburant à ses actifs de production. Cette intégration verticale est la clé de leur croissance future, visant à capitaliser sur la demande croissante d’électricité de base résiliente sur le réseau américain. Par exemple, leur revenu net au troisième trimestre 2025 a bondi 14 fois année après année pour 23,9 millions de dollars, ce qui montre que le modèle IPP fonctionne.

La vision est de devenir le fournisseur incontournable d’énergie essentielle et fiable dans un marché volatil.

• Évoluez vers un producteur d’électricité indépendant (IPP) en pleine croissance et verticalement intégré.
• Répondre à la demande énergétique croissante et aux besoins changeants des réseaux électriques régionaux.
• Libérez toute la valeur des actifs de production distribuables.

Vous pouvez en savoir plus sur ce qui anime leur culture ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Hallador Energy Company (HNRG).

Slogan/slogan de l'entreprise donné

Hallador Energy Company utilise un slogan simple et puissant qui reflète son offre principale dans le secteur de l'énergie : la fiabilité.

• Toujours allumé.

C’est un excellent one-liner. Cela répond directement au plus grand besoin du marché : une puissance disponible quand vous en avez besoin, en particulier lorsqu'ils cherchent à obtenir des contrats à long terme, comme le 921,7 millions de dollars du total des ventes de contrats à terme qu’ils réalisent jusqu’en 2029.

Hallador Energy Company (HNRG) Comment ça marche

Hallador Energy Company fonctionne comme un producteur d'électricité indépendant (IPP) verticalement intégré, un changement crucial par rapport à ses racines exclusivement charbonnières. La fonction principale de l'entreprise est simple : sa filiale, Sunrise Coal, LLC, extrait du charbon dans le bassin de l'Illinois, et son autre filiale, Hallador Power Company, LLC, brûle ce charbon pour produire et vendre de l'électricité fiable et acheminable sur le marché de gros de l'électricité, principalement par l'intermédiaire du Midcontinent Independent System Operator (MISO).

Ce modèle « mine-to-wire » est une stratégie délibérée visant à capter une marge à deux points de la chaîne de valeur – la production de carburant et la production d'électricité – qui a conduit le chiffre d'affaires total du troisième trimestre 2025 à un niveau élevé. 146,8 millions de dollars.

Portefeuille de produits/services de Hallador Energy Company

Cadre opérationnel de Hallador Energy Company

Le cadre opérationnel est centré sur l'intégration verticale, qui permet de gérer la volatilité des coûts du carburant et d'assurer l'approvisionnement de son principal actif, la centrale électrique de Merom. Cette configuration permet à Hallador de contrôler son coût de production le plus important, le charbon, ce qui constitue un énorme avantage lorsque les prix de l'électricité augmentent.

• Intégration mine à fil : Sunrise Coal fournit une source de combustible captive et peu coûteuse pour la centrale de Merom, réduisant ainsi la dépendance à l'égard des marchés externes et volatils du charbon. Cet approvisionnement interne est un facteur clé des marges du segment électrique.
• Production de charbon optimisée : À la suite d'une restructuration en 2024, l'entreprise se concentre sur ses unités souterraines les moins coûteuses et les plus efficaces, comme Oaktown 1 et 2, tout en mettant au ralenti les mines les plus coûteuses. Cette décision vise à maintenir le coût du carburant interne à un niveau bas.
• Monétisation des capacités : La centrale de Merom génère deux principales sources de revenus : l'énergie (MWh vendu) et la capacité (MW accrédités par le MISO). Les paiements de capacité, qui constituent essentiellement une provision pour disponibilité, fournissent un flux de trésorerie stable et prévisible.
• Stratégie de vente à terme : Hallador couvre activement ses revenus futurs. Au troisième trimestre 2025, la société avait des ventes totales d'énergie, de capacité et de charbon à terme sous contrat à des tiers totalisant 921,7 millions de dollars jusqu’en 2029. Cela verrouille les flux de trésorerie futurs.

Pour en savoir plus sur la manière dont ces gains opérationnels se traduisent dans le bilan, vous devriez consulter Briser la santé financière de Hallador Energy Company (HNRG) : informations clés pour les investisseurs.

Avantages stratégiques de Hallador Energy Company

L’avantage stratégique de l’entreprise réside dans sa capacité à capitaliser sur le plus grand défi de la transition énergétique actuelle : la fiabilité du réseau. À mesure que les anciennes centrales de base prennent leur retraite et que les énergies renouvelables intermittentes comme l’énergie éolienne et solaire se développent, le marché paie un supplément pour une énergie que vous pouvez certainement allumer lorsque vous en avez besoin.

• Pénurie d’énergie distribuable : celui de Mérom 1 080 MW Cette capacité est une source rare et à grande échelle d’énergie fiable et distribuable dans la région MISO, qui connaît un déficit de capacité. Cette rareté entraîne une hausse des prix de sa capacité et de son énergie.
• Croissance stratégique dans la production de gaz : L’entreprise ne reste pas immobile ; il a déposé une demande d'étude accélérée sur l'ajout de ressources (ERAS) pour ajouter 525 MW de production de gaz sur le site de Merom. Cette expansion prévue, qui vise le quatrième trimestre 2028, constitue une démarche claire visant à diversifier les carburants et à augmenter la capacité totale accréditée d'environ 50 % sur le site.
• Orientation client très demandée : La direction recherche activement des contrats à long terme avec des clients à forte charge, en particulier les développeurs de centres de données, qui ont besoin d'énormes quantités d'énergie fiable, 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, que Merom est particulièrement bien placée pour fournir.
• Résilience financière : Une solide exécution opérationnelle a conduit à un EBITDA ajusté du troisième trimestre 2025 de 24,9 millions de dollars et les flux de trésorerie opérationnels de 23,2 millions de dollars, fournissant du capital interne pour financer les initiatives de croissance et gérer la dette.

Hallador Energy Company (HNRG) Comment elle gagne de l'argent

Hallador Energy Company (HNRG) gagne de l'argent principalement en opérant comme un producteur d'électricité indépendant (IPP) verticalement intégré, en vendant l'électricité produite à sa centrale électrique de Merom et, secondairement, en vendant le charbon de ses opérations Sunrise Coal dans le bassin de l'Illinois à des clients tiers.

La stratégie principale de l'entreprise consiste à maximiser la chaîne de valeur en utilisant son propre charbon à faible coût pour alimenter sa centrale électrique, qui vend ensuite l'électricité qui en résulte et la capacité accréditée sur le marché de gros de l'électricité, principalement dans la région du Midcontinent Independent System Operator (MISO).

Répartition des revenus de Hallador Energy Company

En regardant les résultats du troisième trimestre 2025 (T3 2025), le changement stratégique de l'entreprise visant à donner la priorité à la production d'électricité est clair. Le chiffre d'affaires total pour le trimestre a été solide 146,8 millions de dollars, vers le haut 40% année après année.

Les ventes électriques du troisième trimestre 2025 de 93,2 millions de dollars et les ventes de charbon de 51,3 millions de dollars montrent que la production d’électricité constitue désormais la source de revenus dominante, un changement significatif par rapport à son identité historique de producteur pur de charbon. Ce changement réduit la dépendance à l’égard des marchés volatils du charbon thermique. Vous pouvez en savoir plus sur qui parie sur cette transition sur Exploration de l’investisseur de Hallador Energy Company (HNRG) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Économie d'entreprise

Le modèle économique repose sur l’intégration verticale et les contrats à terme, qui garantissent les revenus et protègent l’entreprise des fluctuations du marché à court terme. C’est certainement une manière plus intelligente de jouer la transition énergétique.

• Avantage de l'intégration verticale : La filiale minière de charbon de l'entreprise, Sunrise Coal, fournit la majorité du combustible pour la centrale électrique de Merom, éliminant ainsi le coût variable et le risque logistique liés à l'achat de charbon sur le marché libre. Cela permet une production de carburant optimisée et des coûts d’exploitation cohérents.
• Revenus contractés : Hallador donne la priorité aux contrats de vente à terme pour sécuriser sa position énergétique. À la fin du troisième trimestre 2025, la société avait vendu à terme un total d'énergie, de capacité et de charbon à des clients tiers de 921,7 millions de dollars contracté jusqu’en 2029. Cette visibilité constitue un énorme facteur d’atténuation des risques.
• Stratégie de prix : Les revenus proviennent de la vente de capacité accréditée (la promesse de fournir de l’électricité en cas de besoin) et d’énergie (l’énergie réellement fournie) sur le marché MISO. Des environnements favorables en matière de tarification de l’énergie, souvent dus à des prix élevés du gaz naturel ou à une forte demande estivale, stimulent directement les ventes d’électricité.
• Catalyseur de croissance : L'entreprise capitalise sur la demande croissante de capacités accréditées et distribuables, en particulier de la part des développeurs à forte charge comme les centres de données. Ils ont déposé une demande d’étude accélérée sur l’ajout de ressources (ERAS) en novembre 2025 pour ajouter 525 mégawatts (MW) de production de gaz à Merom, avec pour objectif une date de mise en service au quatrième trimestre 2028. Cette extension vise à augmenter la capacité du site de Merom d'environ 50%.

Performance financière de Hallador Energy Company

Les résultats du troisième trimestre 2025 montrent une amélioration significative de la rentabilité et de la génération de trésorerie, reflétant le levier opérationnel du modèle IPP et des conditions de marché favorables comme une forte demande énergétique estivale.

• Revenu net : Le résultat net du troisième trimestre 2025 était 23,9 millions de dollars, traduisant en $0.56 Bénéfice par action (BPA). Cela représente une augmentation massive d’une année sur l’autre, démontrant la capacité de profit lorsque les opérations de la centrale électrique et du charbon fonctionnent efficacement.
• EBITDA ajusté : Le bénéfice ajusté avant intérêts, impôts et amortissements (EBITDA) pour le troisième trimestre 2025 était de 24,9 millions de dollars, ce qui représente une augmentation d'environ 1,6 fois par rapport à l’année précédente. Cette mesure confirme la solide performance opérationnelle.
• Flux de trésorerie : Le flux de trésorerie opérationnel au troisième trimestre 2025 était de 23,2 millions de dollars, fournissant un financement interne pour les dépenses en capital (capex). Les dépenses en capital depuis le début de l'année jusqu'au troisième trimestre 2025 ont totalisé 44,3 millions de dollars.
• Santé du bilan : La dette bancaire totale a été réduite à 44,0 millions de dollars à la fin du troisième trimestre 2025 (30 septembre 2025), ce qui est stable par rapport à fin 2024. La liquidité totale s'élève à 46,4 millions de dollars à la fin du deuxième trimestre 2025, affichant une position de trésorerie modeste mais saine.

Voici le calcul rapide : la société a généré presque autant d'EBITDA ajusté que sa dette bancaire totale en un seul trimestre, ce qui est un signe fort de sa capacité de désendettement. Ce que cache cette estimation, c’est la possibilité d’un quatrième trimestre plus typique, moins exceptionnel, comme l’a indiqué la direction.

Position sur le marché et perspectives d’avenir de Hallador Energy Company (HNRG)

Hallador Energy Company (HNRG) se repositionne de manière agressive en tant que producteur d'électricité indépendant (IPP) verticalement intégré, déplaçant sa composition de revenus des ventes de charbon pur vers la production d'électricité. Ce pivot porte déjà ses fruits : le résultat net du troisième trimestre 2025 a bondi à 23,9 millions de dollars, un bond significatif par rapport à l'année précédente, tiré par de fortes ventes d'électricité de 93,2 millions de dollars.

L'avenir de l'entreprise est lié à sa centrale électrique de Merom de 1 000 MW, qui fournit une énergie fiable et acheminable dans le Midwest, une région où la mise hors service de capacités de charbon et la demande croissante de centres de données créent un besoin critique d'approvisionnement stable.

Paysage concurrentiel

Dans un secteur énergétique en évolution, Hallador Energy Company est en concurrence non seulement avec d’autres sociétés minières de charbon, mais aussi de plus en plus avec des producteurs d’électricité à grande échelle et des sociétés énergétiques diversifiées. Son avantage unique réside dans l’approvisionnement captif en charbon de sa filiale Sunrise Coal, un élément clé de son modèle IPP à faible coût.

Voici le calcul rapide : Hallador Energy Company est un acteur de niche sur le marché du charbon américain au sens large, utilisant son segment du charbon principalement pour alimenter sa centrale électrique, et non pour dominer le marché d'exportation comme Peabody Energy. Ce modèle rend l’entreprise moins sensible aux fluctuations mondiales des prix du charbon métallurgique, mais il l’expose davantage à la dynamique du marché régional de l’électricité.

Opportunités et défis

Les perspectives à court terme sont façonnées par un ensemble clair d’initiatives stratégiques et de forces du marché externes. La société a déjà obtenu un chiffre d'affaires total contracté à terme de 921,7 millions de dollars jusqu’en 2029, offrant une forte visibilité sur les revenus.

Position dans l'industrie

La position de Hallador Energy Company dans l'industrie est définie par sa transition réussie vers un IPP verticalement intégré, une position unique qui la différencie des sociétés minières de charbon purement actives. En contrôlant à la fois la source de combustible et l'actif de production, il a créé un système rentable au sein du marché de l'électricité du Midwest (MISO).

• Changement de répartition des revenus : Les ventes d'électricité représentent désormais la majorité des revenus, les ventes de charbon étant de plus en plus axées sur la consommation interne de la centrale de Merom. Il s’agit d’un modèle nettement plus sain et plus résilient que celui de s’appuyer uniquement sur un marché du charbon thermique en déclin.

• Force contractuelle : La capacité de l'entreprise à conclure des contrats d'électricité prépayés à long terme, y compris un récent 20 millions de dollars contrat de vente à terme prépayé, démontre la confiance du marché dans sa capacité d'expédition.

• Catalyseur de croissance : L'expansion gazière proposée de $\mathbf{525 \text{ MW}}$ est un signal clair de l'engagement de l'entreprise envers le modèle IPP et la positionne pour capter la croissance future de la charge, à condition que la demande MISO ERAS soit approuvée.

Pour bien saisir la vision à long terme qui guide ces décisions de capital, vous devez revoir les principes fondamentaux de l'entreprise : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Hallador Energy Company (HNRG).