LogicBio Therapeutics, Inc. (LOGC) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Lorsque vous regardez LogicBio Therapeutics, Inc. (LOGC), voyez-vous une biotechnologie au stade clinique ou un actif stratégique qui était déjà hors du marché public avant 2025 ? La vérité est que cette société pionnière de la médecine génomique a été acquise par Alexion, AstraZeneca Rare Disease fin 2022 pour environ 68 millions de dollars, une sortie définitive qui a valorisé sa plateforme GeneRide®, une technologie d'édition génétique sans nucléase, à une prime significative. Cette décision était un signal clair de l'appétit des grandes sociétés pharmaceutiques pour la thérapie génique de nouvelle génération, mais qu'a réellement fait LogicBio pour obtenir cette valorisation, et comment a-t-elle gagné de l'argent avant sa vente finale ?

Historique de LogicBio Therapeutics, Inc. (LOGC)

Vous regardez LogicBio Therapeutics, Inc. (LOGC), mais l'histoire est une histoire en deux parties. Le symbole boursier LOGC représente aujourd'hui une société axée sur les acquisitions stratégiques et la gestion d'actifs, mais son origine est une médecine génétique pionnière. Nous devons examiner la société de biotechnologie d'origine, LogicBio Therapeutics, et l'opération sur titres qui a transféré le téléscripteur à ContextLogic Holdings Inc. pour comprendre la situation dans son ensemble.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

La société originale LogicBio Therapeutics, Inc. a été constituée dans l'État du Delaware en août 2014.

Emplacement d'origine

Le principal bureau de direction initial de la société était situé à Cambridge, dans le Massachusetts, avant de déménager à Lexington, dans le Massachusetts.

Membres de l'équipe fondatrice

Bien que les fondateurs universitaires initiaux ne soient pas explicitement nommés dans les documents publics, l'entreprise a été dirigée par des dirigeants clés comme le président et chef de la direction Fred Chereau au cours de sa phase critique de croissance.

Capital/financement initial

La technologie fondamentale de l'entreprise, qui allait devenir sa plateforme GeneRide, était sous licence de l'Université de Stanford et de l'Université du Texas. L’un des premiers événements de financement clés a été le financement d’actions privilégiées de série A réalisé en janvier 2016.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

L’histoire du ticker LOGC est l’histoire de deux sociétés distinctes. Le tableau ci-dessous couvre les principales étapes de la société d'origine LogicBio Therapeutics, Inc. (la société de biotechnologie) et les événements cruciaux qui ont conduit l'actuel ContextLogic Holdings Inc. (le gestionnaire d'actifs stratégique) à adopter le ticker LOGC en 2024.

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

La plus grande transformation ici est le changement complet de l'entité corporative associée au ticker LOGC. Vous n’avez certainement pas affaire à la même entreprise qui a été pionnière en matière d’édition génétique il y a cinq ans.

L'original LogicBio Therapeutics a été défini par son acquisition par Alexion, AstraZeneca Rare Disease en novembre 2022. La transaction était évaluée à environ 68 millions de dollars, ce qui représentait une prime significative par rapport à son prix de négociation précédent. L'objectif était simple : Alexion souhaitait intégrer les plates-formes technologiques uniques de LogicBio - GeneRide (une méthode d'insertion de gènes sans nucléase) et sAAVy (une plate-forme de délivrance de gènes) - dans son propre pipeline de médecine génomique.

La deuxième transformation, et plus récente, est l'émergence de ContextLogic Holdings Inc. en tant que nouveau LOGC :

• Réaffectation du ticker (mai 2024) : l'ancienne société de commerce électronique, ContextLogic Inc., a adopté le ticker LOGC après avoir vendu sa plateforme principale Wish. L'entreprise est ainsi devenue une entité riche en liquidités, à la recherche active de nouvelles opportunités stratégiques.
• L'investissement de BC Partners (T1 2025) : ContextLogic a obtenu un investissement de 75 millions de dollars de BC Partners, avec une option pour 75 millions de dollars supplémentaires pour financer de futures acquisitions. Cette décision marque un tournant clair vers un nouveau mandat : ​​utiliser ses réserves de trésorerie pour une croissance stratégique.
• Restructuration et radiation d'entreprise (2025) : La société s'est volontairement radiée du NASDAQ le 2 juin 2025 et a rejoint l'OTCQB Venture Market le lendemain. Cela a été suivi d'une réorganisation d'entreprise le 7 août 2025, qui a établi ContextLogic Holdings Inc. en tant que nouvelle société mère publique.
• Préservation des actifs fiscaux : La réorganisation d'août 2025 a été spécifiquement conçue pour protéger la valeur des importantes pertes nettes d'exploitation (NOL) de l'entreprise, estimées à environ 2,7 milliards de dollars. Il s’agit d’un atout considérable qui peut compenser les futurs revenus imposables issus des acquisitions. C’est le cœur de la proposition de valeur actuelle de l’entreprise.

Pour comprendre l'orientation stratégique actuelle de l'entreprise, vous devez revoir ses principes fondamentaux : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de LogicBio Therapeutics, Inc. (LOGC).

Structure de propriété de LogicBio Therapeutics, Inc. (LOGC)

La structure de propriété de LogicBio Therapeutics, Inc. (LOGC) est simple depuis novembre 2025 : la société est une filiale privée en propriété exclusive d'Alexion, AstraZeneca Rare Disease, qui est elle-même une division du géant pharmaceutique mondial AstraZeneca. Cela signifie que tout le contrôle stratégique et financier repose sur la société mère.

Compte tenu de la situation actuelle de l'entreprise

LogicBio Therapeutics, Inc. n'est plus une entité cotée en bourse. Alexion, AstraZeneca Rare Disease a finalisé l'acquisition de LogicBio en novembre 2022 pour environ 68 millions de dollars, en payant 2,07 dollars par action en espèces pour toutes les actions en circulation. Le symbole boursier LOGC a ensuite été radié de la cote du NASDAQ Global Market. L'ancienne entité LogicBio fonctionne désormais comme un élément clé de l'accent croissant d'Alexion sur la médecine génomique, en conservant ses employés et son emplacement à Lexington, dans le Massachusetts.

L'accord constituait une démarche stratégique visant à intégrer les plateformes uniques d'édition génétique GeneRide™ et de délivrance de gènes sAAVy™ de LogicBio au pipeline de recherche et de développement sur les maladies rares d'Alexion. Il s’agit d’un exemple classique d’une grande entreprise pharmaceutique qui achète une société biotechnologique plus petite et innovante pour sa technologie et son talent. Vous pouvez voir comment cette stratégie s’intègre dans le marché plus large des maladies rares ici : Explorer LogicBio Therapeutics, Inc. (LOGC) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Compte tenu de la répartition de l'actionnariat de l'entreprise

Depuis que l'acquisition a été finalisée en novembre 2022, la propriété de LogicBio Therapeutics, Inc. est entièrement détenue par sa société mère. La répartition de la propriété institutionnelle, initiée et de détail ne s'applique plus aux actions de l'ancienne société publique.

Voici le calcul rapide : 100 % de l'entreprise est détenue par l'entité acquéreuse, ce qui lui donne un contrôle total sur tous les actifs et l'orientation future.

Compte tenu du leadership de l'entreprise

En tant que filiale en propriété exclusive, l'orientation stratégique de la technologie et de l'équipe LogicBio est désormais régie par la direction exécutive d'Alexion, AstraZeneca Rare Disease. L'ancien PDG de LogicBio, Fred Chereau, a évolué vers un nouveau rôle au sein de l'organisation mère.

Les principaux dirigeants qui dirigent la stratégie plus large de médecine génomique qui intègre les plateformes de LogicBio, dès le début de 2025, comprennent :

• Marc Dunoyer: Directeur général d'Alexion, AstraZeneca Rare Disease. Il supervise l’ensemble de la division maladies rares, qui comprend les actifs de LogicBio.
• Seng Cheng: Vice-président senior, responsable de la recherche et du développement de produits chez Alexion. Son équipe est responsable de l'intégration et de l'avancement des plateformes LogicBio comme GeneRide et sAAVy.
• Fred Chéreau: Ancien PDG de LogicBio, aujourd'hui vice-président senior, stratégie et développement commercial chez Alexion. Il aide à orienter l’orientation stratégique globale et le développement commercial de l’unité des maladies rares.

Cette structure garantit que l'expertise scientifique de LogicBio est définitivement conservée et directement mappée au plus vaste portefeuille de maladies rares d'Alexion.

Mission et valeurs de LogicBio Therapeutics, Inc. (LOGC)

L'objectif principal de LogicBio Therapeutics, Inc. a fondamentalement évolué de sa vie antérieure de marché à une entité axée sur le capital, désormais centrée sur la maximisation de la valeur actionnariale par le biais d'acquisitions stratégiques. Sa mission est un mandat à caractère financier visant à tirer parti de ses importantes réserves de trésorerie et de ses actifs fiscaux pour bâtir une nouvelle entreprise durable.

Compte tenu de l'objectif principal de l'entreprise

L'ADN culturel de l'entreprise est actuellement ancré dans la discipline financière et l'opportunisme stratégique, un tournant décisif par rapport à son ancienne orientation vers le consommateur. Il s'agit d'une entreprise bâtie sur un bilan et non sur une gamme de produits, ses valeurs reflètent donc l'accent mis sur la préservation du capital et la croissance par acquisitions.

Déclaration de mission officielle

Bien que l'entreprise ne fonctionne pas actuellement avec un énoncé de mission traditionnel centré sur le produit, son objectif déclaré est un mandat financier clair :

• Exécuter une stratégie de maximisation de la valeur par acquisition pour les actionnaires.
• Développer et développer un de novo entreprise (une nouvelle entreprise créée à partir de zéro) ou acquérir des actifs complémentaires à ses opérations.
• Préserver la valeur à long terme de ses importantes pertes nettes d'exploitation (NOL), qui s'élèvent à environ 2,9 milliards de dollars suite à la déclaration fiscale 2024.

Voici un calcul rapide : la protection de ces NOL est le principal moteur de la réorganisation de l'entreprise achevée le 7 août 2025, offrant un futur bouclier fiscal massif contre les bénéfices de toute nouvelle acquisition.

Énoncé de vision

La vision est axée sur la transformation financière, visant à créer une entreprise robuste et durable à partir de sa position actuelle de société écran riche en liquidités. Il s’agit d’un jeu à long terme, certainement pas d’un jeu rapide.

• Établir une entreprise solide et durable avec un bénéfice en espèces par action croissant.
• Générez une valeur durable pour les années à venir en exploitant les actifs existants et en vous développant grâce à des partenariats stratégiques, comme celui avec BC Partners.
• Maintenir une stratégie disciplinée de faible consommation de trésorerie afin de maximiser les fonds disponibles pour une croissance organique et axée sur les acquisitions, comme en témoigne une perte nette de seulement (1) millions de dollars pour le troisième trimestre 2025.

Au 30 septembre 2025, la société disposait d'un trésor de guerre de 102 millions de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie, plus un autre 116 millions de dollars en valeurs mobilières, le tout destiné à cette nouvelle vision.

Pour approfondir la justification stratégique, vous pouvez consulter les documents complets déposés par l’entreprise et les documents destinés aux investisseurs : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de LogicBio Therapeutics, Inc. (LOGC).

Slogan/slogan de l'entreprise donné

L’entreprise n’utilise pas de slogan ou de slogan formel destiné au public dans sa phase stratégique actuelle. Le principe opérationnel, cependant, est clair et systématiquement communiqué aux investisseurs : la maximisation de la valeur par l’acquisition.

Cette seule phrase définit tout ce que l'entreprise fait actuellement, depuis ses opérations à revenu nul (le chiffre d'affaires était de 0 million de dollars au troisième trimestre 2025) jusqu'aux décisions de son conseil d'administration sur le déploiement des capitaux.

LogicBio Therapeutics, Inc. (LOGC) Comment ça marche

LogicBio Therapeutics fonctionne comme un centre de recherche et de développement en médecine génomique au sein d'Alexion, AstraZeneca Rare Disease, en se concentrant sur l'avancement de ses plateformes exclusives d'édition et d'administration de gènes. La valeur fondamentale de l'entreprise réside dans sa technologie permettant d'insérer de manière permanente des gènes correcteurs dans le génome afin de traiter des maladies génétiques rares, transformant ainsi efficacement les cellules hépatiques de l'organisme en une usine de médicaments à long terme.

Il s'agit d'un pur jeu de plateforme, conçu pour accélérer le développement d'Alexion dans le domaine à forte croissance de la médecine génomique. Analyser la santé financière de LogicBio Therapeutics, Inc. (LOGC) : informations clés pour les investisseurs

Portefeuille de produits/services de LogicBio Therapeutics

Depuis son acquisition pour environ 68 millions de dollars à 70 millions de dollars fin 2022, les offres de LogicBio concernent principalement ses plateformes technologiques, qui constituent désormais des actifs internes pour le portefeuille de maladies rares d'Alexion. Son principal produit candidat reste l’application clinique clé de cette technologie.

Cadre opérationnel de LogicBio Therapeutics

Le cadre opérationnel de LogicBio Therapeutics est désormais entièrement intégré à la structure de recherche et développement (R&D) plus large et plus robuste d'Alexion, AstraZeneca Rare Disease. Ce changement permet à l’entreprise autrefois au stade clinique de bénéficier d’une base de capital importante et d’une infrastructure mondiale, de sorte que l’accent est passé de la survie au développement accéléré de la plateforme.

Voici le calcul rapide : la situation de trésorerie de LogicBio était d'environ 149 millions de dollars fin 2024, mais c'était pour ContextLogic (réutilisation des tickers LOGC). Les efforts de R&D d'origine de LogicBio exploitent désormais les énormes ressources d'Alexion, ce qui représente un énorme changement.

• Industrialisation de la plateforme : Concentrez-vous sur la mise à l’échelle de l’ingénierie des capsides sAAVy et du processus de fabrication du mAAVRx pour améliorer les rendements des vecteurs viraux et la qualité des produits, surmontant ainsi un goulot d’étranglement majeur dans la thérapie génique.
• Accélération des pipelines : Faire progresser rapidement le pipeline préclinique, y compris les programmes pour les maladies de Crigler-Najjar et de Wilson, en appliquant l'expertise approfondie d'Alexion en matière de maladies rares et son expérience en matière de réglementation.
• Synergie R&D : Opérant depuis son site de Lexington, dans le Massachusetts, l'équipe collabore directement avec le groupe stratégique de médecine génomique d'Alexion, garantissant que ses plateformes sont utilisées pour développer des médicaments de nouvelle génération dans les domaines thérapeutiques d'Alexion.

Avantages stratégiques de LogicBio Therapeutics

L'avantage concurrentiel de LogicBio ne réside pas dans un médicament commercialisé, mais dans sa technologie exclusive, qui répond à certains des plus grands risques dans le domaine de la thérapie génique. L'acquisition par Alexion a consolidé ces plateformes en tant qu'actif stratégique à long terme pour un géant pharmaceutique mondial.

• Édition génétique sans nucléase : La plateforme GeneRide est un différenciateur clé car elle évite l’utilisation d’enzymes (nucléases) coupant les gènes comme CRISPR, qui peuvent causer des dommages indésirables à l’ADN hors cible. Cela réduit le risque de génotoxicité, un facteur de sécurité crucial.
• Expression durable : En insérant le gène correcteur dans le locus de l'albumine, un site hautement actif et bien toléré dans le foie, la technologie vise une expression thérapeutique stable et à vie des protéines, offrant potentiellement un remède unique. Cela change définitivement la donne.
• Véhicule de livraison supérieur : La plate-forme de capside sAAVy est conçue pour créer de meilleurs véhicules d'administration (vecteurs) pour les thérapies géniques, ce qui signifie que des doses plus faibles pourraient être nécessaires, améliorant ainsi la sécurité et réduisant les coûts de fabrication.
• Soutien financier : En tant que filiale d'Alexion, AstraZeneca Rare Disease, la technologie a accès à un trésor de guerre qu'une petite biotechnologie ne pourrait jamais égaler, garantissant un financement à long terme pour des programmes de R&D à haut risque et très rémunérateurs.

LogicBio Therapeutics, Inc. (LOGC) Comment cela rapporte de l'argent

La société opère actuellement sous le nom de LogicBio Therapeutics, Inc. (LOGC) est désormais ContextLogic Holdings Inc., une société holding dont le modèle commercial principal consiste à maximiser la valeur pour les actionnaires par le biais d'acquisitions stratégiques, et non par la vente d'un produit ou d'un service. Sa seule source de revenus en 2025 provient des revenus d'intérêts générés par son important solde de trésorerie et de titres négociables, ce qui en fait effectivement un véhicule d'investissement coté en bourse pour de futures fusions et acquisitions (fusions et acquisitions).

Pour être clair, l'original LogicBio Therapeutics, une société de biotechnologie d'édition de gènes, a été acquise par Alexion, AstraZeneca Rare Disease en octobre 2022. Le symbole LOGC a ensuite été hérité par ContextLogic Holdings Inc. après la vente de sa propre ancienne entreprise de commerce électronique, Wish, et une réorganisation d'entreprise à la mi-2025. Cela signifie que le moteur financier que nous analysons est une société écran riche en liquidités.

Répartition des revenus de ContextLogic Holdings Inc.

Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2025, le chiffre d'affaires d'exploitation de ContextLogic Holdings Inc. s'est élevé à 0 million de dollars, résultat direct de la cession de ses activités de marché. Le chiffre d'affaires total de cette période provenait entièrement de sa stratégie de gestion de trésorerie. Voici un calcul rapide : les revenus totaux pour les trois premiers trimestres de 2025 s'élevaient à 6 millions de dollars, provenant uniquement des intérêts.

Économie d'entreprise

La situation économique de ContextLogic Holdings Inc. est unique ; ils ne sont pas basés sur la tarification des produits ou l'acquisition de clients, mais sur la préservation et le déploiement du capital. L’entreprise est essentiellement un bilan important et liquide avec pour mandat d’acheter une nouvelle entreprise.

• Stratégie de prix : Les « revenus » de l'entreprise ne sont pas évalués ; c'est un rendement. Les 6 millions de dollars de revenus d'intérêts pour les neuf premiers mois de 2025 sont fonction des taux d'intérêt à court terme en vigueur sur sa trésorerie et ses titres négociables, qui sont principalement investis dans des instruments du gouvernement américain.
• Structure des coûts : Le coût des revenus est de 0 $. La principale dépense concerne les frais généraux et administratifs (G&A), qui ont totalisé 16 millions de dollars au cours des premier, deuxième et troisième trimestres 2025. Cela comprend les frais de personnel, les frais juridiques et les dépenses liées à l'évaluation des transactions potentielles.
• Objectif fusions et acquisitions : Une part importante des dépenses générales et administratives est destinée à « l'évaluation et la poursuite de transactions stratégiques », qui constituent désormais l'activité principale de l'entreprise. Par exemple, au troisième trimestre 2025, 1 million de dollars sur les 3 millions de dollars de dépenses générales et administratives étaient destinés à cette fin.
• Valeur fiscale de l'actif : L'actif non monétaire le plus précieux de l'entreprise est ses pertes nettes d'exploitation (NOL), qui ont augmenté à 2,9 milliards de dollars après la déclaration de revenus de 2024. Ces NOL peuvent être utilisés pour compenser les futurs revenus imposables d'une entreprise acquise, faisant de ContextLogic Holdings Inc. un véhicule d'acquisition très attractif pour les entreprises rentables. La réorganisation de l'entreprise achevée en août 2025 visait spécifiquement à protéger ces NOL.

Le modèle économique dans son ensemble est une course pour acquérir un actif rentable avant que la consommation de liquidités due aux dépenses générales et administratives n’épuise trop le trésor de guerre. Vous devez absolument garder un œil sur cette ligne G&A.

Performance financière de ContextLogic Holdings Inc.

Depuis novembre 2025, la santé financière de l'entreprise est définie par sa liquidité et sa faible consommation de trésorerie, ce qui la positionne pour sa stratégie d'acquisition prévue.

• Liquidité : La trésorerie, les équivalents de trésorerie et les titres négociables consolidés s'élevaient à 218 millions de dollars au 30 septembre 2025. Il s'agit de la principale base d'actifs de la stratégie d'acquisition.
• Perte nette : La perte nette pour le trimestre clos le 30 septembre 2025 (T3 2025) n'était que de 1 million de dollars, une amélioration spectaculaire par rapport à ses anciennes opérations de commerce électronique. Cela montre une structure opérationnelle extrêmement légère.
• Financement : La société a obtenu un investissement stratégique de BC Partners au premier trimestre 2025, qui comprenait un montant initial de 75 millions de dollars en unités privilégiées (produit net de 72 millions de dollars) et une option pour 75 millions de dollars supplémentaires lors d'une acquisition future. Cette option donne à ContextLogic Holdings Inc. l'accès à un capital pouvant atteindre 293 millions de dollars pour une opération de fusion et d'acquisition.
• Actions en circulation : Au 30 septembre 2025, la société comptait 26 682 233 actions en circulation.

La performance financière n'est actuellement pas jugée en fonction du profit, mais en fonction de sa capacité à maintenir une faible consommation de trésorerie et à réaliser avec succès une acquisition qui tire parti de ses NOL et de sa base de capital. Vous pouvez consulter tous les détails de l'orientation stratégique et de la gouvernance de l'entreprise dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de LogicBio Therapeutics, Inc. (LOGC).

Position sur le marché et perspectives d'avenir de LogicBio Therapeutics, Inc. (LOGC)

La société indépendante LogicBio Therapeutics, Inc. ne négocie plus sous le nom de LOGC, après avoir été acquise par Alexion, AstraZeneca Rare Disease, fin 2022 pour environ 68 millions de dollars. [citer : 2, 7 à l'étape 1] Sa position sur le marché en novembre 2025 n'est pas celle d'une entreprise autonome mais celle d'une plateforme exclusive et cruciale - GeneRide® et sAAVy™ - qui accélère la progression d'Alexion dans le domaine de la médecine génomique. La valeur de la plateforme réside dans son potentiel à fournir des traitements curatifs durables pour les maladies rares, un segment du marché mondial de la thérapie génique qui devrait atteindre 10,4 milliards de dollars en 2025.

Paysage concurrentiel

Lorsque l'on examine le marché de la thérapie génique, la technologie de LogicBio est en concurrence indirecte avec les principaux acteurs, non pas sur les ventes actuelles, mais sur la promesse de sa technologie unique et non destructive d'édition du génome. Puisqu’il s’agit d’une plate-forme interne au sein d’Alexion, sa part de marché commerciale directe est effectivement nulle, mais son avantage concurrentiel est clair.

Opportunités et défis

La principale opportunité de la plateforme LogicBio réside dans sa technologie GeneRide, une approche d'insertion de gènes sans nucléase (pas de coupure de l'ADN) qui pourrait répondre aux problèmes de sécurité à long terme d'autres outils d'édition de gènes. De plus, la plateforme de capside sAAVy™ est conçue pour améliorer l’administration, ce qui constitue sans aucun doute un goulot d’étranglement pour l’ensemble de l’espace de thérapie génique. Honnêtement, le plus grand défi consiste à traduire cette promesse préclinique en produits commerciaux approuvés avant que les concurrents n’y arrivent.

Position dans l'industrie

La technologie de LogicBio constitue désormais le point d'entrée stratégique d'Alexion dans la médecine génomique de nouvelle génération, allant au-delà de ses inhibiteurs du complément traditionnels. L'acquisition était un pari sur la technologie, et non sur les revenus, et elle positionne Alexion pour rivaliser dans le domaine des traitements curatifs à dose unique.

• Intégration de la plateforme : GeneRide est un atout clé pour la stratégie à long terme d'Alexion, en particulier pour les maladies rares ciblant le foie comme l'acidémie méthylmalonique.
• Synergie R&D : L'ancienne équipe de R&D et l'expertise de LogicBio sont conservées, fournissant ainsi une unité dédiée à la médecine génomique au sein de la structure plus large d'AstraZeneca. [citer : 5 à l'étape 1]
• Objectif du marché : La plateforme s'adresse directement au segment des maladies génétiques rares, qui constitue un moteur majeur de l'expansion du marché de la thérapie génique. [citer : 1, 11 à l'étape 2]

Pour comprendre tout le contexte de cette démarche stratégique et qui parie sur ce type de technologie, vous devriez lire Explorer LogicBio Therapeutics, Inc. (LOGC) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?