Patria Investments Limited (PAX) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Patria Investments Limited (PAX) a consolidé sa position de premier gestionnaire d'actifs alternatifs d'Amérique latine, mais savez-vous clairement comment cette société de 37 ans pilote son impressionnant moteur de croissance ? Au cours du seul troisième trimestre 2025, la société a déclaré un bénéfice lié aux honoraires (FRE) de 49,5 millions de dollars, soit un bond de 22 % d'une année sur l'autre, démontrant sa capacité à convertir son échelle massive en résultats nets. Alors que les actifs sous gestion (AUM) ont dépassé la barre des 50 milliards de dollars, et avec 6 milliards de dollars levés depuis le début de l'année en 2025, vous devez comprendre les mécanismes précis derrière leurs stratégies de capital-investissement, d'infrastructure et de crédit qui alimentent cette expansion au-delà de l'Amérique latine vers l'Europe et les États-Unis.

Historique de Patria Investments Limited (PAX)

Chronologie de la création de Patria Investments Limited

Année d'établissement

Bien que les racines de l'entreprise remontent à la création de Banco Patrimônio en 1988, son activité principale de capital-investissement, devenue Patria Investments Limited, a été officiellement créée en 1994.

Emplacement d'origine

L'entreprise a débuté en Brésil, plus précisément à São Paulo, en se concentrant initialement sur le marché latino-américain avant d'étendre sa présence mondiale.

Membres de l'équipe fondatrice

L'entreprise a été créée par une équipe de quatre fondateurs : Alexandre Saigh, Danilo Gargantini, Luiz Otávio da Motta Veiga et Olympio Matarazzo. Alexandre Saigh continue d'agir en tant que co-fondateur, PDG, associé directeur principal et directeur.

Capital/financement initial

Le capital initial mis en commun par les fondateurs pour démarrer l'entreprise en 1994 était relativement modeste. 3 millions de dollars. Ce capital d’amorçage a lancé ce qui allait devenir l’un des principaux gestionnaires d’actifs alternatifs de la région.

Étapes de l'évolution de Patria Investments Limited

Moments transformateurs de Patria Investments Limited

Le changement le plus important pour Patria Investments n’a pas été une simple transaction ; c'était le pivot stratégique d'une société régionale de capital-investissement vers un gestionnaire d'actifs alternatifs diversifié et mondial. Ce partenariat de 2010 avec Blackstone a sans aucun doute été le catalyseur, en leur donnant le soutien institutionnel et le manuel de stratégie mondial dont ils avaient besoin pour évoluer.

L’introduction en bourse de 2021 au Nasdaq, la levée de capitaux et la cotation sous le symbole PAX, ont marqué le moment où ils sont véritablement arrivés sur la scène mondiale. Il a fourni la base de capital permanente pour financer leur stratégie « d'achat et de construction » dans toute l'Amérique latine, et a également marqué un engagement en faveur de la transparence au niveau américain. Les acquisitions ultérieures, comme l'association avec Moneda Asset Management, ont immédiatement augmenté leurs actifs sous gestion (AUM) et diversifié leurs offres de produits au-delà du capital-investissement vers le crédit et les actions publiques.

Cette stratégie s’avère clairement payante à court terme. Pour l’exercice 2025, la société a enregistré de solides performances financières, démontrant la résilience de sa plateforme diversifiée dans un contexte de volatilité des marchés. Voici le calcul rapide : la société a déclaré un chiffre d'affaires de 3 000 000 $ au troisième trimestre 2025. 86,50 millions de dollars, contribuant à un chiffre d'affaires des douze derniers mois (LTM) de 405,80 millions de dollars se terminant le 30 septembre 2025. Ils gèrent désormais plus de 50 milliards de dollars des actifs sous gestion totaux à compter du troisième trimestre 2025, ce qui représente un bond d’échelle considérable.

Ce que cache cette estimation, c'est l'accent mis sur les revenus liés aux honoraires (FRE), qui constituent la partie stable de leur activité. La direction vise avec confiance un FRE pour l’année 2025 compris entre 200 millions de dollars et 225 millions de dollars, soulignant le succès de leurs fonds générateurs de commissions. Si vous souhaitez approfondir les chiffres, vous devriez consulter Briser la santé financière de Patria Investments Limited (PAX) : informations clés pour les investisseurs. Votre prochaine étape consiste à cartographier leurs prévisions pour le quatrième trimestre 2025 par rapport à cet objectif FRE.

Structure de propriété de Patria Investments Limited (PAX)

La structure de propriété de Patria Investments Limited est inhabituelle pour un gestionnaire d'actifs alternatifs coté en bourse, dominé par une seule entité privée, ce qui lui donne un contrôle substantiel sur l'orientation stratégique de l'entreprise.

Cette propriété concentrée signifie que même si vous pouvez négocier les actions sur le Nasdaq, la prise de décision de l'entreprise est fortement influencée par la société privée fondatrice. Il est donc crucial pour tout investisseur de comprendre qui détient les actions.

Statut actuel de Patria Investments Limited

Patria Investments Limited est une société cotée en bourse, cotée au Nasdaq Global Select Market sous le symbole PAX. La société a réalisé son introduction en bourse (IPO) en janvier 2021.

En novembre 2025, la société détenait une capitalisation boursière d'environ 2,29 milliards de dollars américains, reflétant sa position de gestionnaire d'actifs alternatifs de premier plan axé sur l'Amérique latine et se développant sur les marchés privés mondiaux.

L'entreprise opère en tant que filiale de Patria Holdings Limited, ce qui est la clé pour comprendre la dynamique de contrôle.

Pour en savoir plus sur la santé financière de l'entreprise, vous pouvez consulter Briser la santé financière de Patria Investments Limited (PAX) : informations clés pour les investisseurs.

Répartition de la propriété de Patria Investments Limited

La propriété est très concentrée, avec une seule entité privée détenant la majorité des actions en circulation, un facteur essentiel qui régit les orientations stratégiques et la gouvernance de l'entreprise. Voici un calcul rapide sur la répartition du total des actions en circulation, qui était d'environ 159,5 millions à partir de mi-2025.

Leadership de Patria Investments Limited

La société est dirigée par une équipe de direction chevronnée et des cofondateurs qui possèdent des décennies d'expérience dans le domaine des actifs alternatifs, garantissant la continuité et une connaissance approfondie du marché, en particulier en Amérique latine.

Les chiffres clés qui guident la stratégie et les opérations de l'entreprise en novembre 2025 sont les suivants :

• Alexandre Teixeira de Assumpcao Saigh : Co-fondateur, président-directeur général, associé directeur principal et directeur.
• Olympien Matarazzo Neto : Associé directeur principal et président, supervisant la direction du conseil d'administration.
• Ana Cristina Russo : Associé et directeur financier (CFO), qui gère la stratégie financière et le reporting de l'entreprise.
• Daniel Rizardi Sorrentino : Associé directeur et responsable mondial du commerce, se concentrant sur la distribution des clients et des produits.
• Ventes d'André Franco : Directeur général et directeur des investissements en infrastructures, à la tête d'une classe d'actifs de base.
• Marco Nicola D'Ippolito : Directeur général de Global Private Markets Solutions, dirigeant l'expansion internationale de l'entreprise.

Cette structure de leadership, combinant la vision du cofondateur avec une classe d'actifs spécialisée et une expertise fonctionnelle, est conçue pour atteindre son objectif de générer 200 millions de dollars à 225 millions de dollars en revenus liés aux honoraires (FRE) pour l’exercice 2025.

Patria Investments Limited (PAX) Mission et valeurs

Patria Investments Limited (PAX) opère avec un double objectif : fournir des rendements constants et attrayants aux clients tout en créant un impact positif et durable dans les régions où elle investit, principalement en Amérique latine. Cela signifie que leur succès ne se mesure pas seulement en dollars, mais aussi en termes de développement durable qu'ils contribuent à financer.

Vous avez affaire à un gestionnaire d'actifs alternatifs qui se considère comme plus qu'un simple répartiteur de capitaux ; c'est un créateur de valeur, ce qui constitue une distinction clé dans le domaine des marchés privés. Par exemple, le total de leurs actifs sous gestion (AUM) a dépassé 51 milliards de dollars à partir du troisième trimestre 2025, mais la véritable histoire est de savoir comment ce capital est déployé.

Compte tenu de l'objectif principal de l'entreprise

L'objectif principal de Patria va au-delà de la simple gestion du capital ; il s'agit de « gagner avec détermination » en laissant une marque durable et positive sur les secteurs dans lesquels ils opèrent. Ils tirent parti de leur expertise sur le terrain pour identifier et développer des actifs de qualité, ce qui leur permet d'atteindre systématiquement des objectifs tels que l'objectif de bénéfices liés aux honoraires (FRE) de 200 millions de dollars à 225 millions de dollars pour l’exercice 2025.

Déclaration de mission officielle

La mission du cabinet consiste fondamentalement à être le pont essentiel entre le capital mondial et les opportunités régionales, tout en maintenant une barre éthique élevée.

• Créer des opportunités d’investissement uniques pour nos clients.
• Construire un héritage dans les régions où nous opérons.
• Laisser une marque durable et positive sur les secteurs dans lesquels nous opérons.
• Développer des actifs de qualité, apporter des innovations et accroître la compétitivité du marché.

Cette concentration sur la création de valeur à long terme est la raison pour laquelle ils investissent leur propre argent aux côtés du vôtre, garantissant ainsi un véritable alignement des intérêts (un concept connu sous le nom de « peau dans le jeu »).

Énoncé de vision

La vision de Patria est ancrée dans la spécialisation et l'impact, se positionnant comme la porte d'entrée définitive vers une région complexe et à forte croissance.

• Être le spécialiste régional et sectoriel de la gestion alternative.
• Fournir des résultats cohérents aux clients en évaluant les tendances du marché.
• Créez un impact durable pour toutes les parties prenantes.

Ils y parviennent sans aucun doute, comme en témoigne leur collecte de fonds de 2025, qui s'élève à environ 6 milliards de dollars depuis le début de l'année et est en passe de dépasser l'objectif pour l'ensemble de l'année de 6,6 milliards de dollars.

Slogan/slogan de l'entreprise donné

Bien qu’aucun slogan percutant d’un seul mot ne soit utilisé, leur positionnement stratégique sert de mantra opérationnel pour les investisseurs.

• Passerelle vers l'investissement alternatif en Amérique latine.
• Offrir des rendements attractifs grâce à des investissements à long terme.
• Promouvoir un développement inclusif et durable.

Le fait que leurs actifs sous gestion rémunérés (FEAUM) soient passés à environ 38,8 milliards de dollars au troisième trimestre 2025 montre que cette stratégie trouve un écho auprès des investisseurs qui recherchent à la fois performance et objectif. Si vous souhaitez approfondir les chiffres, vous devriez consulter Briser la santé financière de Patria Investments Limited (PAX) : informations clés pour les investisseurs.

Patria Investments Limited (PAX) Comment ça marche

Patria Investments Limited opère en tant que gestionnaire d'actifs alternatifs mondial, principalement axé sur l'identification et la gestion active d'investissements à long terme créateurs de valeur dans le segment du marché intermédiaire en Amérique latine, en Europe et aux États-Unis. La société gagne de l'argent en facturant des frais de gestion sur ses importants actifs sous gestion (AUM) et en percevant des commissions de performance lorsque ses fonds dépassent les rendements de l'indice de référence.

Portefeuille de produits/services de Patria Investments Limited

La plateforme de Patria propose un ensemble diversifié de stratégies d'investissement, spécialisées dans des secteurs résilients comme l'agroalimentaire, la santé et les infrastructures. L'actif total sous gestion de l'entreprise dépassait les 50 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, soutenu par une forte dynamique de collecte de fonds.

Cadre opérationnel de Patria Investments Limited

Le processus opérationnel repose sur une présence approfondie sur le terrain qui permet une recherche de transactions exclusives et une gestion active, ce qui constitue sans aucun doute un différenciateur. Le modèle de l'entreprise est conçu pour générer des bénéfices liés aux honoraires (FRE), qui sont hautement prévisibles et ont atteint 49,5 millions de dollars au troisième trimestre 2025.

• Approvisionnement exclusif : Les équipes locales, avec plus de 37 ans d'expérience, identifient des opportunités d'investissement intéressantes et sans enchères dans le segment du marché intermédiaire en Amérique latine.
• Création de valeur : La société applique un modèle d'excellence opérationnelle, intégrant des experts du secteur et des chefs d'entreprise dans les sociétés du portefeuille pour conduire des améliorations stratégiques et opérationnelles, et pas seulement l'ingénierie financière.
• Collecte de fonds et déploiement de capitaux : La société a levé 6 milliards de dollars depuis le début de l'année jusqu'au troisième trimestre 2025 et prévoit de déployer 3,2 milliards de dollars d'actifs sous gestion rémunérateurs au cours des 12 à 18 prochains mois, en donnant la priorité à l'infrastructure et au GPMS.
• Génération de revenus : Les revenus proviennent principalement des frais de gestion, qui sont souvent basés sur la valeur liquidative (VNI) pour plus de 60 % de leurs actifs, garantissant ainsi un flux de revenus stable et récurrent. Les commissions de performance (intérêts reportés) offrent un avantage en cas de sorties réussies.

Avantages stratégiques de Patria Investments Limited

L'avantage concurrentiel de Patria vient d'un modèle économique à barrières élevées, difficile à reproduire pour les nouveaux entrants. Ce modèle combine une connaissance du marché local avec une plateforme mondiale diversifiée, ce qui est essentiel pour naviguer sur les marchés émergents complexes.

• Spécialisation régionale : Être le principal gestionnaire d’actifs alternatifs en Amérique latine offre une compétence locale inégalée et un accès à des transactions que les concurrents mondiaux manquent souvent.
• Plateforme diversifiée : Les six gammes de produits (Private Equity, Infrastructure, Credit, Real Estate, Public Equities, GPMS) et l'expansion en Europe et aux États-Unis atténuent les risques régionaux et sectoriels, permettant à l'entreprise de cibler un FRE 2025 de 200 à 225 millions de dollars.
• Valeur actionnariale alignée : Les coûts d'exploitation sont restés stables au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2025, malgré une croissance significative des actifs sous gestion, soulignant la rentabilité et l'accent mis sur les rendements pour les actionnaires, y compris un dividende projeté de 0,65 $/action.
• Solutions centrées sur le client : L'offre GPMS offre aux investisseurs institutionnels une exposition flexible au marché privé, répondant à la demande croissante de liquidités et de solutions de portefeuille personnalisées. Vous pouvez en savoir plus sur qui investit dans les fonds de Patria ici : Exploration de l'investisseur Patria Investments Limited (PAX) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Patria Investments Limited (PAX) Comment gagner de l'argent

Patria Investments Limited, l'un des principaux gestionnaires d'actifs alternatifs axés sur l'Amérique latine, gagne principalement de l'argent en facturant des frais de gestion et de conseil sur l'important pool de capitaux qu'il gère pour ses clients, connu sous le nom d'actifs sous gestion (AUM). Ce flux de revenus stable et récurrent est complété par des bénéfices liés à la performance (intérêts reportés) réalisés lorsque ses investissements sous-jacents, tels que des fonds de capital-investissement et d'infrastructure, sont vendus avec succès avec profit.

Vous recherchez la salle des machines de l’entreprise et, honnêtement, tout est question de frais prévisibles. Les commissions de performance constituent un avantage, mais les frais de gestion paient les factures et déterminent la rentabilité de base.

Répartition des revenus de Patria Investments Limited

Pour le troisième trimestre de l'exercice 2025, Patria Investments Limited a déclaré un chiffre d'affaires total de 86,5 millions de dollars. La structure des revenus est fortement axée sur les frais stables générés par sa base croissante d'actifs sous gestion rémunérés (FEAUM).

Voici le calcul rapide : les revenus liés aux honoraires (FRE) pour le troisième trimestre 2025 étaient 49,5 millions de dollars, qui représente le bénéfice après déduction des dépenses d'exploitation des revenus des redevances. Le fait qu'aucun bénéfice lié à la performance n'ait été généré au troisième trimestre 2025 signifie que le chiffre d'affaires total de 86,5 millions de dollars était presque entièrement attribuable aux frais de gestion et de conseil. Cela met en évidence la stabilité du modèle économique, ce qui est certainement un bon signe pour les investisseurs qui privilégient les revenus récurrents.

Économie d'entreprise

Le fondement économique fondamental de Patria Investments Limited est la base d'actifs sous gestion rémunérés (FEAUM), qui a atteint environ 38,8 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, en hausse 14% année après année. C'est ce chiffre qui génère des frais de gestion stables, généralement facturés en pourcentage du capital engagé ou de la valeur liquidative, quelle que soit la performance de l'investissement à court terme. C’est le fondement de la valeur de l’entreprise.

• Stratégie de prix : L'entreprise utilise un classique 2 et 20 modèle (ou des variantes de celui-ci) courant dans la gestion d'actifs alternative : une commission de gestion (le « 2 ») facturée sur l'actif sous gestion, et une commission de performance (le « 20 ») sur les bénéfices supérieurs à un taux critique spécifié.
• Stabilité de la marge sur les frais : La marge sur les bénéfices liés aux frais (FRE), qui montre l'efficacité avec laquelle les frais de gestion sont convertis en bénéfices avant impôts et sur commissions de performance, était saine. 58.5% au troisième trimestre 2025. Il s’agit d’un indicateur solide de contrôle des coûts et de levier d’exploitation.
• Croissance organique : La collecte de fonds reste robuste, la société étant en passe de dépasser son objectif pour l'ensemble de l'année 2025 de 6,6 milliards de dollars, ayant déjà levé 6 milliards de dollars à ce jour. Cette croissance organique alimente directement le FEAUM, assurant la croissance future des recettes de redevances.

Ce que cache cette estimation, c’est la nature potentiellement irrégulière des gains liés à la performance (PRE). Alors que le PRE était nul au troisième trimestre 2025, le cabinet a réaffirmé un objectif PRE à long terme de 120 à 140 millions de dollars jusqu'à la fin de 2027, sous l'effet des événements de monétisation attendus dans des fonds comme Infrastructure Fund III. Vous ne pouvez pas y compter d'un trimestre à l'autre, mais cela donne un coup de pouce significatif, bien que variable, aux rendements pour les actionnaires sur un cycle complet.

Performance financière de Patria Investments Limited

La santé financière de Patria Investments Limited au troisième trimestre 2025 démontre une plateforme solide et en croissance qui convertit efficacement les actifs en flux de trésorerie distribuables pour les actionnaires. Le total des actifs sous gestion (AUM) de l'entreprise a dépassé le 50 milliards de dollars marque au troisième trimestre 2025, une étape importante.

• Bénéfice distribuable (DE) : T3 2025 DE atteint 46,9 millions de dollars, ce qui se traduit par $0.30 par action, représentant un 31% augmentation d’une année sur l’autre. Il s’agit de la mesure la plus critique pour les actionnaires, car elle représente les liquidités disponibles pour les dividendes.
• Conseils pour l'EF : La direction est confiante dans ses prévisions de bénéfices liés aux honoraires pour l'ensemble de l'année 2025, qui s'attendent à ce qu'elles soient légèrement supérieures au niveau d'entrée de leur 200 millions de dollars à 225 millions de dollars plage cible.
• Versement des dividendes : La société a déclaré un dividende trimestriel de $0.15 par action au 3ème trimestre 2025, payable en décembre 2025.
• Déploiement des capitaux : L'entreprise dispose d'un pipeline important, avec plus de 3 milliards de dollars en attente d'actifs sous gestion générateurs de commissions issus d'une récente levée de fonds qui devraient être déployés au cours des 12 à 18 prochains mois, principalement à partir du fonds phare d'infrastructure V.

Si vous souhaitez en savoir plus sur qui investit dans cette histoire de croissance, vous devriez consulter Exploration de l'investisseur Patria Investments Limited (PAX) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Prochaine étape : Votre comité d'investissement doit modéliser l'impact de la fourchette cible de FRE pour 2026. 225 millions de dollars à 245 millions de dollars sur votre rendement de dividende projeté d’ici la fin du premier trimestre 2026.

Patria Investments Limited (PAX) Position sur le marché et perspectives d’avenir

Patria Investments Limited se positionne comme le plus grand gestionnaire d'actifs alternatifs indépendant axé sur l'Amérique latine, avec un total d'actifs sous gestion (AUM) dépassant 51 milliards de dollars à compter de novembre 2025. La société est réaliste et consciente des tendances, tirant parti de sa profonde expertise régionale pour capter les flux de capitaux entraînés par la diversification mondiale et la tendance à la délocalisation, même si elle fait face à la volatilité complexe des marchés émergents.

Il faut s’attendre à ce que l’entreprise dépasse son objectif de collecte de fonds pour l’ensemble de l’année 2025, qui a été révisé à la hausse jusqu’à la limite supérieure de 6,6 milliards de dollars, signe d’une forte confiance institutionnelle dans sa plateforme diversifiée.

Paysage concurrentiel

L'avantage concurrentiel de Patria vient de son expérience de plusieurs décennies sur le terrain, en particulier dans les segments du capital-investissement et des infrastructures de taille moyenne, où elle peut trouver des transactions inaccessibles à ses pairs mondiaux. Voici un aperçu de sa position face aux principaux acteurs régionaux et mondiaux ayant une exposition significative en Amérique latine à l’horizon 2025 :

Voici un calcul rapide : les actifs sous gestion de Patria s'élèvent à plus de 51 milliards de dollars, c'est pourquoi elle détient une part importante dans l'espace alternatif purement latino-américain, même face à des géants mondiaux comme Brookfield, qui dispose d'environ 61 milliards de dollars d'actifs sous gestion liés à l'Amérique du Sud dans le cadre de ses stratégies plus larges. C'est définitivement un jeu d'échelle.

Opportunités et défis

La stratégie prospective de l'entreprise se concentre sur des acquisitions relutives et sur des vents favorables séculaires, mais elle doit gérer les risques politiques et économiques inhérents aux marchés émergents.

Position dans l'industrie

Patria Investments Limited reste la première porte d'entrée pour les investisseurs institutionnels mondiaux cherchant à s'exposer aux marchés privés d'Amérique latine. Son historique de 20 ans en matière de fonds de capital-investissement (PE) offrant un taux de rendement interne (TRI) de 18,3 % dépasse largement la moyenne du secteur, qui constitue le véritable différenciateur.

• Croissance des actifs sous gestion rémunérés (FEAUM) : FEAUM a atteint 38,8 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, en hausse de 14 % d'une année sur l'autre, fournissant une base stable aux revenus des frais de gestion.
• Objectif de désendettement : L’entreprise devrait atteindre un faible ratio dette/FRE de seulement 1x fin 2025, fournissant ainsi une puissance de feu financière importante pour de futures acquisitions sans avoir besoin de recourir aux marchés publics.
• Rendement pour les actionnaires : La société maintient un dividende annuel de 0,60 $ par action pour 2025, ce qui représente un rendement solide même en mettant l'accent sur la conservation du capital pour la croissance.

Le cœur de l’activité réside dans sa capacité à traduire les connaissances locales en surperformance pour les clients internationaux. Pour un aperçu plus approfondi du capital derrière cette croissance, vous devriez lire Exploration de l'investisseur Patria Investments Limited (PAX) Profile: Qui achète et pourquoi ?