Sprott Inc. (SII) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

En tant que décideur financier, comment évaluez-vous un gestionnaire d’actifs qui a considérablement augmenté ses actifs sous gestion (AUM) ? 56% au cours des neuf premiers mois de 2025, atteignant 49,1 milliards de dollars d'ici le 30 septembre ? Sprott Inc. n'est pas une entreprise typique ; c'est un spécialiste mondial qui a accaparé le marché des métaux précieux physiques et des matériaux critiques, l'or, l'argent et l'uranium représentant à eux seuls. 95% de ses encours sous gestion du 3ème trimestre 2025, soit environ 46,7 milliards de dollars. Cette forte concentration sur les actifs réels - une stratégie à contre-courant depuis 1981 - est la raison pour laquelle leur histoire est importante à l'heure actuelle, d'autant plus que leur revenu net depuis le début de l'année a atteint 38,6 millions de dollars, prouvant que la spécialisation peut certainement se traduire par de sérieux rendements.

Historique de Sprott Inc. (SII)

Vous recherchez le fondement de Sprott Inc., l'histoire du spécialiste des métaux précieux qui a porté ses actifs sous gestion (AUM) à plus de 49,1 milliards de dollars au 30 septembre 2025. L'essentiel à retenir est que Sprott n'a pas commencé en tant que gestionnaire de fonds ; elle a commencé comme une société de courtage et son évolution a été un pivot délibéré sur plusieurs décennies de la finance traditionnelle pour devenir un leader mondial de l'investissement dans les métaux physiques et les matériaux critiques.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

Les racines de l'entreprise remontent à 1981, lorsqu'Eric Sprott a créé pour la première fois une société de courtage. La société actuelle, Sprott Inc., a été officiellement constituée beaucoup plus tard, en février 2008.

Emplacement d'origine

L'entreprise a débuté à Toronto, Ontario, Canada, qui reste aujourd'hui le siège social et le siège social de Sprott Inc. Depuis, ils se sont développés pour servir une clientèle mondiale depuis des bureaux à New York, dans le Connecticut et en Californie.

Membres de l'équipe fondatrice

L'entreprise a été fondée par Éric Sprott, l'un des premiers et ardents défenseurs de l'investissement dans les métaux précieux. Sa vision à contre-courant de l'or et de l'argent constitue le fondement philosophique de l'entreprise, une position qui continue de définir les stratégies d'investissement de l'entreprise.

Capital/financement initial

Le capital initial de la société de courtage de 1981, Sprott Securities Limited, n'est pas rendu public. Cependant, un événement capitalistique majeur s'est produit lorsque Sprott Inc. a réalisé son premier appel public à l'épargne (PAPE) le 15 mai 2008, une offre secondaire qui valorisait la société à environ 1,5 milliard de dollars, fournissant des capitaux importants pour son expansion dans la gestion d'actifs.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

La trajectoire de Sprott n'était pas une ligne droite ; c’est une série de décisions cruciales et à contre-courant qui l’ont transformée d’une maison de courtage canadienne en un gestionnaire d’actifs spécialisé mondial. Le changement le plus important a été l’abandon d’une finance généraliste pour se concentrer sur les métaux précieux et les matériaux critiques comme l’uranium.

• L’innovation de la confiance physique : Le lancement du Sprott Physical Gold Trust en 2010, échangeable contre du métal physique, a changé la donne. Il a positionné Sprott comme une alternative unique aux fonds négociés en bourse (FNB) aurifères traditionnels et est devenu un moteur essentiel de la croissance des actifs sous gestion.
• Le pari des matériaux critiques : L’expansion vers des matériaux critiques, notamment avec le Sprott Physical Uranium Trust (SPUT), s’est avérée très opportuniste. Ce segment, aux côtés des métaux précieux, a alimenté la croissance massive des actifs sous gestion. 49,1 milliards de dollars d’ici le troisième trimestre 2025.
• L’expansion de l’ETF 2025 : Le lancement de trois nouveaux ETF début 2025, dont deux ETF actifs, constituait clairement une action visant à capitaliser sur les tendances du marché. Cette décision a contribué à faire passer l'actif total sous gestion des ETF de l'entreprise de moins de 400 millions de dollars en 2022 à plus. 4,5 milliards de dollars, montrant une mise à l'échelle rapide de son offre de produits cotés.

Cette focalisation a porté ses fruits : le résultat net du troisième trimestre 2025 a été 13,2 millions de dollars, et l'entreprise a déclaré un dividende trimestriel de 0,40 $ par action, un 33% sauter d’année en année. Voici un calcul rapide : cette augmentation du dividende reflète la confiance de la direction dans la santé financière de l'entreprise, que vous pouvez approfondir en consultant Analyse de la santé financière de Sprott Inc. (SII) : informations clés pour les investisseurs.

Structure de propriété de Sprott Inc. (SII)

Sprott Inc. fonctionne comme une société holding de gestion d'actifs cotée en bourse, ce qui signifie que son orientation stratégique est régie par une combinaison de mandats institutionnels, d'importants avoirs d'initiés et d'une base plus large d'investisseurs de détail.

Cette structure, avec une part substantielle d'actions détenues par des initiés, aligne définitivement les intérêts de la direction avec la valeur actionnariale à long terme, un facteur essentiel pour un gestionnaire d'actifs axé sur des marchés de niche comme les métaux précieux et les matériaux critiques.

Statut actuel de Sprott Inc.

Sprott Inc. (SII) est une société publique cotée à la Bourse de New York (NYSE) et à la Bourse de Toronto (TSX) sous le symbole SII.

La société est devenue publique via une offre secondaire le 15 mai 2008 et sa gouvernance est soumise aux cadres réglementaires des États-Unis et du Canada.

En novembre 2025, le nombre total d'actions ordinaires émises et en circulation se situait à environ 25,801,644. Ce statut public vous permet, en tant qu'investisseur individuel, d'acheter une part de l'entreprise gérant plus de 51 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM) à fin octobre 2025.

Répartition de la propriété de Sprott Inc.

La propriété de l'entreprise profile Il s’agit d’un mélange fascinant, dans lequel l’argent institutionnel détient le bloc le plus important, mais un seul initié conserve une participation importante. Il ne s’agit pas d’une structure de propriété très dispersée ; c'est assez concentré.

Voici un calcul rapide sur qui contrôle les actions, sur la base des dernières données de l’exercice 2025 :

Le plus grand actionnaire individuel est Arthur Richards Rule, un initié important, dont 10.09% la participation est évaluée à plus de 211,77 millions de dollars à compter de novembre 2025. Ce niveau d’engagement personnel de la part d’un acteur clé est un signal fort pour le marché.

Si vous souhaitez approfondir vos connaissances sur les fonds spécifiques et les entreprises qui achètent ou vendent, vous pouvez explorer Exploration Sprott Inc. (SII) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Leadership de Sprott Inc.

L'équipe de direction est un mélange de vétérans de longue date et de cadres récemment élevés, ce qui témoigne d'une concentration sur la continuité et la croissance future, en particulier compte tenu de la croissance des actifs sous gestion de l'entreprise. 51 milliards de dollars.

En novembre 2025, l'entreprise a annoncé un renforcement stratégique de son équipe de direction, ce qui constitue une action claire pour assurer la continuité du leadership.

• William Whitney George: Président-directeur général (CEO) et administrateur.
• Ryan McIntyre: Président (nouvellement nommé en novembre 2025).
• Kevin Lloyd Hibbert: Co-Chief Operating Officer (Co-COO) et Chief Financial Officer (CFO).
• Arthur Einav: Co-Chief Operating Officer (Co-COO) et General Counsel/Corporate Secretary.
• Jean Ciampaglia: Président-directeur général de Sprott Asset Management.
• Éric Sprott: Président émérite, conservant un rôle fondateur en tant qu'homonyme du cabinet et une voix significative.
• Ronald Dewhurst: Président du Conseil d'administration indépendant.

Les nominations de Ryan McIntyre au poste de président et l'élévation de Kevin Hibbert et Arthur Einav au poste de co-COO en novembre 2025 mettent en évidence une démarche délibérée visant à formaliser la prochaine génération de leadership, en planifiant l'avenir alors que l'entreprise connaît de solides performances.

Sprott Inc. (SII) Mission et valeurs

La philosophie fondamentale de Sprott Inc. repose sur une approche d'investissement à long terme et à contre-courant, axée sur les métaux précieux et les matériaux critiques, ce qui se reflète dans son engagement envers l'innovation et son alignement profond avec ses partenaires.

Cet ADN culturel ne concerne pas seulement la croissance des actifs, qui a vu les actifs sous gestion (AUM) grimper à 49,1 milliards de dollars au 30 septembre 2025, mais aussi une stratégie patiente et persistante qui propose des produits spécialisés à un marché de niche.

L'objectif principal de Sprott Inc.

Vous devez savoir ce qui motive une entreprise au-delà du bénéfice net trimestriel (qui, pour le troisième trimestre 2025, s'élevait à 13,2 millions de dollars), car cet objectif dicte la manière dont elle s'adapte aux changements du marché. Les valeurs de Sprott témoignent d'un état d'esprit à long terme axé sur le partenariat.

Déclaration de mission officielle

La mission du cabinet est opérationnelle et axée sur son engagement envers les parties prenantes et l'amélioration continue des produits. C'est une approche définitivement différente de celle d'un gestionnaire d'actifs généraliste.

• Innover pour offrir à nos clients les produits d’investissement les plus solides possibles.
• Restez en phase avec tous les partenaires : actionnaires, clients, employés et communautés dans lesquelles ils opèrent.
• S'engager à soutenir et à faire progresser leur peuple.
• Redonnez aux communautés du temps et des ressources.

Cet engagement en faveur de l’alignement signifie qu’ils agissent en tant qu’actionnaires importants et co-investisseurs significatifs dans leurs propres produits, plaçant leur capital aux côtés du vôtre. Il s'agit d'un facteur critique lorsque Exploration Sprott Inc. (SII) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?, car cela signale une véritable peau dans le jeu.

Énoncé de vision

La vision de Sprott est claire et ciblée, ce qui constitue un atout dans le monde financier. Ils n'essaient pas d'être tout pour tout le monde ; ils s'en tiennent à leur expertise.

Leur aspiration est simple : être le premier gestionnaire d'actifs mondial axé sur métaux précieux et matériaux de transition énergétique.

Voici un rapide calcul sur leur orientation : leur augmentation de 56 % des actifs sous gestion entre la fin de 2024 et le troisième trimestre 2025 montre que cette orientation spécialisée porte ses fruits, grâce à 2,7 milliards de dollars de ventes nettes depuis le début de l'année, largement concentrées dans leurs fiducies physiques. C'est un afflux massif.

Slogan/slogan de Sprott Inc.

Bien que la société n'utilise pas un seul slogan percutant dans ses divulgations formelles, l'essence de sa stratégie est reflétée dans ses principes d'investissement fondamentaux.

• À contre-courant.
• Novateur.
• Aligné.
• Patiemment persistant.

Ce sont des investisseurs fondamentalement à contre-courant avec un horizon d'investissement à long terme, ce qui signifie qu'ils sont prêts à prendre des positions qui vont à l'encontre du sentiment dominant du marché, mais ils sont prêts à attendre que la valeur se matérialise. Cette vision à long terme est la raison pour laquelle le conseil d'administration s'est senti suffisamment confiant pour déclarer un dividende au troisième trimestre 2025 de 0,40 $ par action, soit une augmentation de 33 % par rapport au trimestre précédent.

Sprott Inc. (SII) Comment ça marche

Sprott Inc. est un gestionnaire d'actifs mondial qui gagne de l'argent en facturant des frais aux investisseurs pour une exposition spécialisée aux métaux précieux et aux matériaux critiques. Ils opèrent comme un gestionnaire d'actifs alternatifs ciblé, proposant une gamme de produits allant des fiducies de lingots physiques au capital-investissement pour les sociétés de ressources.

Honnêtement, leur métier est simple : rassembler des actifs dans des secteurs à forte conviction, les gérer de manière experte et percevoir une commission. Ce modèle a porté leurs actifs sous gestion (AUM) à 51 milliards de dollars au 31 octobre 2025, soit une hausse significative par rapport aux 31,5 milliards de dollars fin 2024.

Portefeuille de produits/services de Sprott Inc.

Sprott organise ses offres en trois segments principaux : produits cotés en bourse (ELP), actions gérées et stratégies privées. Le segment ELP, qui comprend les fiducies physiques et les ETF, est le moteur, représentant environ 85 % de leurs actifs sous gestion et de leur EBITDA ajusté.

Cadre opérationnel de Sprott Inc.

Le cadre opérationnel est conçu pour maximiser la génération de frais à partir d’une base d’actifs spécialisés. Ils génèrent des revenus principalement grâce aux frais de gestion, auxquels s'ajoutent les commissions de performance et les frais de transaction provenant de leurs stratégies privées. Les frais de gestion à eux seuls s'élevaient à 135,1 millions de dollars depuis le début de l'année jusqu'au 30 septembre 2025.

• Recherche et gestion des actifs : L'équipe principale de spécialistes identifie et structure des produits d'investissement dans les métaux précieux (or, argent, platine, palladium) et les matériaux critiques (comme l'uranium et le cuivre).
• Modèle de revenus basé sur des honoraires : Ils perçoivent des frais de gestion fixes sur leurs actifs sous gestion, ce qui signifie que leurs revenus augmentent automatiquement lorsque les prix des métaux augmentent, même sans nouveaux afflux. Par exemple, la hausse des prix des métaux précieux a contribué à une augmentation de 56 % des actifs sous gestion entre le 31 décembre 2024 et le 30 septembre 2025.
• Distribution du produit : Ils utilisent un réseau de distribution efficace et évolutif, principalement au travers de produits cotés en bourse, faciles d'accès pour tout investisseur via un compte de courtage. Cela a conduit à 3,5 milliards de dollars de ventes nettes pour les dix premiers mois de 2025, concentrées dans leurs fiducies physiques.

Voici le calcul rapide : une base d'actifs sous gestion large et stable, comme les 51 milliards de dollars qu'ils ont atteint en octobre 2025, fournit une source de revenus prévisible et à marge élevée. Vous pouvez en savoir plus sur qui est à l’origine de cette croissance sur Exploration Sprott Inc. (SII) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Les avantages stratégiques de Sprott Inc.

Le succès de Sprott sur le marché repose sur quelques avantages clairs et défendables, difficiles à reproduire pour les gestionnaires d'actifs généralistes. Ils n’essaient certainement pas de plaire à tout le monde.

• Spécialisation approfondie : Ce sont des spécialistes, et non des généralistes, qui se concentrent exclusivement sur les métaux précieux et les matériaux critiques. Cette connaissance approfondie du domaine, ce qu'ils appellent leur principale force, leur donne un avantage dans l'identification des opportunités et la gestion des risques sur des marchés de ressources volatils.
• Levier opérationnel du PEL : Le segment des produits cotés en bourse, en particulier les fiducies physiques, bénéficie d'un puissant « effet d'échelle et de liquidité ». À mesure que les actifs sous gestion augmentent, les fonds deviennent plus liquides et plus attrayants pour les grandes institutions, ce qui génère de nouveaux afflux, améliorant ainsi leurs marges opérationnelles.
• Structure de confiance physique unique : Leurs fiducies physiques, comme Sprott Physical Silver Trust (PSLV), permettent aux investisseurs de racheter leurs actions contre du métal physique, une caractéristique clé qui attire une base d'investisseurs spécifiques et dédiés à la recherche d'un actif sécurisé non fiduciaire.
• Premier arrivé et domination de niche : Ils ont établi leur domination dans des domaines de niche clés, comme l'uranium, où le Sprott Physical Uranium Trust est un leader du marché et l'un des principaux moteurs de leur exposition aux matériaux critiques. Le lancement de nouveaux ETF actifs en 2025, comme GBUG, montre leur capacité à capitaliser rapidement sur la préférence des investisseurs pour les stratégies actives dans un emballage ETF.

Sprott Inc. (SII) Comment il gagne de l'argent

Sprott Inc. gagne principalement de l'argent en facturant des frais pour gérer une base croissante d'actifs, principalement dans les métaux précieux physiques et les matériaux critiques. Cette structure de frais crée un flux de revenus stable et récurrent qui est directement lié à ses actifs sous gestion (AUM), et elle génère des commissions de performance à marge élevée, mais moins prévisibles lorsque ses fonds surperforment.

Le modèle commercial de l'entreprise est simple : attirer des capitaux vers des produits d'investissement spécialisés - tels que des fiducies physiques et des fonds négociés en bourse (ETF) axés sur les ressources - puis percevoir des frais de gestion basés sur un pourcentage (un ratio de dépenses) sur ce capital. Au 31 octobre 2025, les actifs sous gestion de Sprott Inc. s'élevaient à un niveau record de 51 milliards de dollars, soit une augmentation massive de 56 % par rapport à la fin de 2024, ce qui est le moteur de ses revenus.

Répartition des revenus de Sprott Inc.

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025, Sprott Inc. a déclaré un chiffre d'affaires total de 173,6 millions de dollars. Voici la répartition des principales sources de revenus qui génèrent ce total. Voici un calcul rapide sur la provenance de l’argent :

Les frais de gestion constituent la base, totalisant 135,1 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2025, et ils sont en hausse de 19 % d'une année sur l'autre. Les intérêts reportés et les commissions de performance constituent le carburant à indice d'octane élevé, totalisant 16,6 millions de dollars pour la même période, mais ils fluctuent énormément en fonction de la performance du marché et des événements de cristallisation des fonds.

Économie d'entreprise

Les fondamentaux économiques de Sprott Inc. sont ancrés dans les tendances séculaires à long terme et non corrélées des métaux précieux et des matériaux critiques, ce qui constitue une priorité assurément judicieuse. La stabilité de ses revenus vient de la taille même de ses actifs sous gestion, en particulier dans ses fiducies physiques, qui sont des actifs fragiles qui font rarement l'objet de rachats importants. Le cabinet n'est pas un gestionnaire d'actifs généraliste ; c'est un spécialiste.

• Modèle de rémunération à l’acte : Le cœur de l'activité réside dans les frais de gestion récurrents (un pourcentage de l'actif sous gestion) qui sont payés quelle que soit la performance de l'investissement. C'est le revenu le plus prévisible.
• Effet de levier des actifs sous gestion : Les actifs sous gestion atteignaient 51 milliards de dollars au 31 octobre 2025, contre 31,5 milliards de dollars à la fin de 2024. Cette augmentation massive de la base d'actifs signifie qu'un faible pourcentage de frais de gestion fixes se traduit par des revenus en dollars nettement plus élevés.
• Concentration du produit : La majorité de ses actifs sous gestion est concentrée dans des produits cotés en bourse (85 % ou 41,8 milliards de dollars), qui sont principalement des fiducies physiques pour l'or (50 % des actifs sous gestion ou 24,6 milliards de dollars), l'argent (26 % ou 13 milliards de dollars) et l'uranium (19 % ou 9,1 milliards de dollars). Cette spécialisation permet une capture des frais plus élevée que dans les fonds d'actions ou d'obligations généraux.
• Pouvoir de tarification : L'accent unique de la société sur les fiducies de matières premières physiques et les ETF de ressources actives, comme l'ETF Sprott Active Gold & Silver Miners (GBUG), lui confère un pouvoir de fixation des prix. Ces produits spécialisés entraînent des frais plus élevés que les fonds passifs à large marché.

Ce que cache cette estimation, c’est la volatilité des intérêts reportés et des gains sur investissements, qui peut faire varier le bénéfice net d’un trimestre à l’autre. Pour approfondir l’orientation stratégique de l’entreprise, vous devriez lire Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Sprott Inc. (SII).

Performance financière de Sprott Inc.

La santé financière de la société est solide, reflétant la forte appréciation du marché et des ventes nettes de 3,5 milliards de dollars au cours des dix premiers mois de 2025, en grande partie tirées par ses fiducies physiques.

• Marges de rentabilité : Sprott Inc. fonctionne avec une forte marge opérationnelle sur douze mois (TTM) de 33,43 % et une marge nette de 26,8 %, ce qui indique des opérations très efficaces pour un gestionnaire d'actifs.
• Croissance de l’EBITDA ajusté : L'EBITDA ajusté, une mesure clé de la rentabilité monétaire sous-jacente qui exclut les éléments hors trésorerie et non récurrents, s'est élevé à 31,9 millions de dollars au troisième trimestre 2025, soit une augmentation de 54 % d'une année sur l'autre. Cela représente une énorme augmentation de la rentabilité de base.
• Revenu net : Le bénéfice net du troisième trimestre 2025 s'est élevé à 13,2 millions de dollars, en hausse de 4 % d'une année sur l'autre, et le bénéfice net depuis le début de l'année a atteint 38,6 millions de dollars. Le taux de croissance modeste ici est dû en grande partie aux ajustements comptables résultant d’un nouveau plan d’achat d’actions réglé en trésorerie.
• Rendement du capital : La confiance du Conseil dans les flux de trésorerie futurs est claire : il a déclaré un dividende au troisième trimestre 2025 de 0,40 $ par action, soit une augmentation de 33 %.

En fin de compte, l'accent mis par l'entreprise sur les actifs durables a porté ses fruits en 2025, traduisant la croissance des actifs sous gestion en revenus de frais récurrents nettement plus élevés et en flux de trésorerie solides.

Sprott Inc. (SII) Position sur le marché et perspectives d'avenir

Sprott Inc. se positionne actuellement comme un gestionnaire d'actifs spécialisé dominant, tirant parti de sa concentration pure sur les métaux précieux physiques et les matériaux critiques. Les actifs sous gestion (AUM) de la société ont atteint un niveau record de 51 milliards de dollars au 31 octobre 2025, portés par un fort marché haussier de l'or et de l'argent et des ventes nettes significatives de 3,5 milliards de dollars au cours des dix premiers mois de 2025. Cette solide performance, avec un EBITDA ajusté au troisième trimestre 2025 de 31,9 millions de dollars, confirme que leur modèle spécialisé fonctionne, mais il s'agit d'un jeu de niche avec des acteurs majeurs.

Paysage concurrentiel

Dans le domaine des fiducies physiques de métaux précieux, Sprott Inc. est en concurrence avec les plus grandes institutions financières du monde, même si sa principale force réside dans l'offre d'une exposition directe et physique et dans une concentration unique sur des matériaux critiques comme l'uranium. Voici un rapide calcul sur la taille relative des principales fiducies physiques d'or/argent, qui constituent l'essentiel du segment des produits cotés en bourse (ELP) de Sprott, par rapport aux géants.

Opportunités et défis

Les perspectives à court terme sont façonnées par les changements macroéconomiques mondiaux. Vous devez cartographier les vents arrière et les vents contraires pour comprendre la véritable trajectoire. L’entreprise est définitivement prête à capter la croissance dans le domaine de la transition énergétique, mais des risques opérationnels et spécifiques au marché existent toujours.

Position dans l'industrie

Sprott Inc. n'est pas un gestionnaire d'actifs diversifiés ; c'est un spécialiste. Cette spécialisation, axée sur les lingots physiques et les ressources naturelles, lui confère une niche défendable face à des géants comme BlackRock et State Street, dont les produits en métaux précieux ne représentent qu'une fraction de leurs actifs totaux sous gestion. Le succès de l'entreprise est directement lié à la performance de ses thèmes principaux : la rareté des ressources, la transition énergétique et la dévalorisation monétaire.

• Dominance dans les fiducies physiques : les fiducies physiques d'or et d'argent de Sprott sont au cœur de sa marque, offrant aux investisseurs une structure différenciée par rapport aux pools de matières premières de nombreux concurrents.
• Leadership en matière de matériaux critiques : Le Sprott Physical Uranium Trust, en particulier, a connu un énorme succès et est devenu un acteur clé dans le domaine des investissements dans la chaîne d'approvisionnement en combustible nucléaire.
• Activité à marge élevée : Le segment Exchange Listed Products, qui détient les fiducies, représente plus de 80 % de l'EBITDA ajusté de la société, démontrant l'efficacité de son modèle spécialisé.

Pour approfondir la base d’investisseurs à l’origine de cette croissance, vous devriez lire Exploration Sprott Inc. (SII) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?