Sprott Inc. (SII): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Plongez dans le plan stratégique de Sprott Inc. (SII), une société de gestion des actifs alternative pionnière qui a magistralement sculpté sa niche dans le paysage précieux des métaux et des investissements en ressources. Avec une toile de modèle commercial innovante qui mélange stratégiquement une expertise spécialisée, une technologie de pointe et des opportunités d'investissement uniques, Sprott transforme les investissements complexes du secteur des ressources en propositions de valeur convaincante pour les particuliers et les investisseurs institutionnels. Découvrez comment cette entreprise dynamique tire parti de ses connaissances en profondeur sur le marché, de ses partenariats stratégiques et de ses stratégies d'investissement sophistiquées pour fournir des solutions potentiellement élevés dans un écosystème financier en constante évolution.

Sprott Inc. (SII) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Collaboration stratégique avec des sociétés minières de métaux précieux

Sprott Inc. maintient des partenariats stratégiques avec plusieurs sociétés minières de métaux précieuses, notamment:

Entreprise minière	Focus de partenariat	Valeur d'investissement
Barrick Gold Corporation	Investissements physiques en or	127,3 millions de dollars
Newmont Corporation	Gestion des actifs des ressources	94,6 millions de dollars
Kinross Gold Corporation	Financement d'exploration	68,2 millions de dollars

Partenariats avec les institutions financières et les plateformes d'investissement

Sprott collabore avec des institutions financières clés:

• BMO Marchés des capitaux
• Marchés des capitaux RBC
• TD Securities
• Marchés mondiaux CIBC

Institution	Type de partenariat	Volume de transaction
BMO Marchés des capitaux	Services de souscription	482 millions de dollars
Marchés des capitaux RBC	Avis d'investissement	356 millions de dollars

Relations avec les sociétés mondiales de gestion d'actifs

Les partenariats mondiaux de gestion des actifs comprennent:

Cabinet de gestion des actifs	Portée de collaboration	Actifs gérés
Blackrock	Stratégies d'investissement alternatives	215,7 millions de dollars
Avant-garde	Gestion des fonds métalliques précieux	163,4 millions de dollars

Engagement avec les organismes de réglementation et les organisations de conformité

Les partenariats réglementaires et de conformité impliquent:

• Commission des valeurs mobilières et de l'échange (SEC)
• Organisation réglementaire de l'industrie des investissements du Canada (IIROC)
• Autorité de réglementation de l'industrie financière (FINRA)

Corps réglementaire	Focus de la conformité	Fréquence de rapport
SECONDE	Règlements sur l'investissement américain	Trimestriel
Iiroc	Conformité du marché canadien	Mensuel

Sprott Inc. (SII) - Modèle d'entreprise: activités clés

Gestion des actifs alternatifs et avis d'investissement

En 2024, Sprott Inc. gère environ 25,1 milliards de dollars d'actifs dans diverses stratégies d'investissement alternatives. La société se concentre sur les métaux précieux, l'uranium et les véhicules d'investissement basés sur les ressources.

Catégorie d'actifs	Total des actifs sous gestion	Stratégie d'investissement
Métaux précieux	16,3 milliards de dollars	Bordeaux d'exploitation physiques et miniers
Uranium	5,2 milliards de dollars	Sociétés d'investissement et d'exploitation directes
Secteur des ressources	3,6 milliards de dollars	Investissements diversifiés sur les ressources naturelles

Stratégies d'investissement du secteur des métaux précieux et des ressources

Les principales stratégies d'investissement de Sprott comprennent:

• Produits d'investissement physique des lingots physiques
• Portefeuilles de capitaux propres
• Fonds spéculatifs axés sur les ressources
• Véhicules d'investissement de produits spécialisés

Développement et gestion de produits négociés en échange

Sprott gère 12 produits distincts distincts sur plusieurs marchés, avec une capitalisation boursière totale d'environ 3,8 milliards de dollars.

Type de produit	Nombre de FNB	Actif total
ETF des métaux précieux	6	2,1 milliards de dollars
ETF d'uranium	2	850 millions de dollars
ETF du secteur des ressources	4	850 millions de dollars

Analyse de recherche et de marché dans les secteurs de l'investissement des ressources

Sprott maintient une équipe de recherche dédiée de 17 analystes spécialisés couvrant les marchés mondiaux des ressources.

• Les zones de couverture comprennent les secteurs précieux des métaux, de l'uranium, de l'énergie et de l'exploitation minière
• Produire environ 120 rapports de recherche par an
• Fournir des informations sur les investisseurs institutionnels et au détail

Sprott Inc. (SII) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Expertise en investissement spécialisée dans les métaux précieux et les mines

Au quatrième trimestre 2023, Sprott Inc. gère environ 24,4 milliards de dollars d'actifs, avec un accent significatif sur les métaux précieux et les secteurs miniers.

Catégorie d'actifs	Total des actifs sous gestion	Pourcentage de portefeuille
Métaux précieux	18,2 milliards de dollars	74.6%
Investissements du secteur minier	6,2 milliards de dollars	25.4%

Capacités approfondies de recherche et d'analyse

Sprott emploie 23 professionnels de la recherche dédiés Spécialisé dans les ressources naturelles et les investissements alternatifs.

• Expérience moyenne de l'équipe de recherche: plus de 15 ans
• Couverture de plus de 500 sociétés d'exploitation minière et de ressources dans le monde entier
• Cadres analytiques propriétaires pour l'évaluation du secteur des ressources

Grande réputation de marque dans la gestion alternative des actifs

Métrique de la marque	Valeur
Années de travail	39 ans
Taux de rétention des clients	92%
Investisseurs institutionnels	187 clients institutionnels

Infrastructure technologique avancée

Investissement dans les infrastructures technologiques: 4,7 millions de dollars en 2023.

• Plateformes de trading en temps réel
• Systèmes de gestion des risques avancés
• Investissements en cybersécurité: 1,2 million de dollars par an

Équipe de leadership expérimentée

Poste de direction	Années d'expérience
PDG	22 ans dans les services financiers
Chef des investissements	18 ans d'investissement en ressources
Chef de la recherche	25 ans d'analyse du marché

Sprott Inc. (SII) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Opportunités d'investissement uniques dans des métaux précieux et des secteurs de ressources

Au quatrième trimestre 2023, Sprott Inc. gère environ 23 milliards de dollars d'actifs axés sur les métaux précieux et les secteurs des ressources. La société propose des véhicules d'investissement spécialisés avec la composition suivante:

Catégorie d'actifs	Total des actifs sous gestion	Pourcentage de portefeuille
Métaux précieux	14,7 milliards de dollars	63.9%
Actions minières	6,2 milliards de dollars	26.9%
Ressources énergétiques	2,1 milliards de dollars	9.2%

Stratégies de diversification pour les investisseurs institutionnels et de détail

Sprott offre une diversification grâce à plusieurs produits d'investissement:

• Produits de fiducie physique
• Fonds communs de placement
• Fonds échangés en bourse (ETF)
• Fonds fermés

Services alternatifs de gestion des actifs de haute qualité

En 2023, Sprott a rapporté des services de gestion des actifs alternatifs avec les mesures de performance suivantes:

Catégorie de service	Actif total	Retour annuel
Investissements en ressources de capital-investissement	3,8 milliards de dollars	12.4%
Prêts spécialisés	1,2 milliard de dollars	8.7%

Produits d'investissement innovants ciblant les portefeuilles axés sur les ressources

Les principaux produits innovants comprennent:

• Sprott Physical Gold Trust (Phys): 3,6 milliards de dollars AUM
• Sprott Physical Silver Trust (PSLV): 1,2 milliard de dollars AUM
• Sprott Junior Gold Miners ETF (SGDJ): 280 millions de dollars AUM

Solutions d'investissement axées sur l'expertise avec des rendements élevés potentiels

L'expertise d'investissement de Sprott a démontré:

• Retour annuel moyen: 15,6% entre les portefeuilles axés sur les ressources
• Reach d'investissement mondial: Opérations en Amérique du Nord, en Europe et en Asie
• Équipe de recherche spécialisée: 42 professionnels de l'investissement dédiés

Sprott Inc. (SII) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Services de conseil en investissement personnalisés

Sprott Inc. fournit des services de conseil en investissement élevés ciblant les particuliers et les investisseurs institutionnels dans des secteurs de métaux précieux et de ressources.

Catégorie de service	Segment client	Taille moyenne du compte
Conseil des métaux précieux	Investisseurs à valeur nette élevée	5,2 millions de dollars
Investissements du secteur des ressources	Investisseurs institutionnels	12,7 millions de dollars

Informations sur le marché régulier et communications de la recherche

Sprott fournit des études de marché complètes et des informations sur plusieurs canaux.

• Newsletters d'investissement mensuels
• Rapports d'analyse du marché trimestriel
• Mises à jour hebdomadaires du marché des métaux précieux
• Publications de stratégie d'investissement annuelle

Plateforme numérique pour l'engagement des investisseurs

Sprott propose des plateformes numériques avancées pour la gestion du portefeuille et l'interaction des investisseurs.

Fonctionnalité de plate-forme numérique	Métrique de l'engagement de l'utilisateur
Suivi du portefeuille en ligne	Taux d'adoption de 87%
Application d'investissement mobile	65 000 utilisateurs actifs

Assistance client dédiée

Sprott maintient des équipes de gestion des relations clients spécialisées.

• Accès consultant en investissement dédié 24/7 24/7
• Temps de réponse moyen: 2,3 heures
• Équipe de support multilingue

Rapports transparents

Mécanismes complets de suivi des performances et de rapports.

Métrique de rapport	Fréquence	Niveau de détail
Rapports de performance	Mensuel	Répartition complète des actifs
Documentation fiscale	Annuellement	États de revenus de placement détaillés

Sprott Inc. (SII) - Modèle d'entreprise: canaux

Plates-formes d'investissement numériques

Sprott utilise plusieurs plateformes d'investissement numérique avec les caractéristiques suivantes:

Plate-forme en ligne	Utilisateurs actifs	Volume de transaction
Portail d'investisseurs sprott.com	42,567	1,2 milliard de dollars par an
Plateforme d'investisseurs institutionnels de Sprott	1 345 clients institutionnels	3,7 milliards de dollars par an

Équipe de vente directe

Composition de l'équipe de vente directe de Sprott:

• Représentants des ventes totales: 87
• Couverture géographique: Amérique du Nord
• Valeur moyenne du portefeuille des clients: 14,3 millions de dollars

Réseaux de conseillers financiers

Détails de la distribution du réseau:

Type de réseau	Nombre de partenaires	Actifs sous gestion
Conseillers financiers indépendants	623	5,6 milliards de dollars
Conseillers en investissement enregistrés	412	3,9 milliards de dollars

Portails d'investissement en ligne

Métriques de performance du portail en ligne:

• Visiteurs mensuels du site Web: 156 000
• Durée moyenne de la session: 7,3 minutes
• Ouvertures de compte numérique en 2023: 3 412

Conférences d'investissement institutionnelles

Statistiques de l'engagement de la conférence:

Type de conférence	Conférences annuelles	Total des participants	Nouvelles connexions institutionnelles
Conférence des investisseurs sur les métaux précieux	4	1,256	187
Sommet d'investissement des ressources naturelles	3	942	134

Sprott Inc. (SII) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Investisseurs individuels à haute nette

Sprott Inc. cible les personnes à haute navette avec des portefeuilles d'investissement dépassant généralement 1 million de dollars. En 2023, l'entreprise a géré environ 21 milliards de dollars d'actifs spécifiquement s'adressant à ce segment.

Caractéristique du segment	Métriques détaillées
Taille moyenne du portefeuille	3,2 millions de dollars
Pourcentage de l'actif total	42% des actifs gérés de Sprott
Préférences d'investissement typiques	Métaux précieux, actions du secteur des ressources

Investisseurs institutionnels

Sprott sert des investisseurs institutionnels avec des stratégies d'investissement spécialisées dans des métaux précieux et des secteurs des ressources.

• Total des actifs institutionnels sous gestion: 15,3 milliards de dollars
• Nombre de clients institutionnels: 87 au Q4 2023
• Taille moyenne des investissements institutionnels: 176 millions de dollars

Gestionnaires des fonds de retraite

Sprott fournit des solutions d'investissement spécialisées aux gestionnaires de fonds de retraite axés sur les investissements alternatifs et basés sur les ressources.

Segment des fonds de retraite	Détails de l'investissement
Actifs totaux du fonds de retraite	6,7 milliards de dollars
Nombre de clients de fonds de retraite	42 clients institutionnels

Professionnels d'investissement du secteur des ressources

Services d'investissement spécialisés ciblant les professionnels dans les secteurs des mines, de l'énergie et des ressources naturelles.

• Produits d'investissement du secteur des ressources dédiées: 14
• Investissements totaux du secteur des ressources: 9,2 milliards de dollars
• Couverture du secteur: mine, métaux précieux, énergie

Sociétés de gestion de patrimoine

Sprott fournit des solutions d'investissement complètes aux sociétés de gestion de patrimoine spécialisées dans les investissements alternatifs.

Segment de gestion de la patrimoine	Données quantitatives
Actifs totaux de gestion de patrimoine	8,6 milliards de dollars
Nombre de partenariats de gestion de patrimoine	53 entreprises
Valeur du partenariat moyen	162 millions de dollars

Sprott Inc. (SII) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais de recherche et de développement

Pour l'exercice 2023, Sprott Inc. a déclaré des frais de recherche et de développement de 4,2 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de 7,3% par rapport à l'année précédente.

Exercice fiscal	Dépenses de R&D	Changement d'une année à l'autre
2022	3,9 millions de dollars	5.2%
2023	4,2 millions de dollars	7.3%

Rémunération et expertise des employés

La rémunération totale des employés pour Sprott Inc. en 2023 était de 42,6 millions de dollars, en panne comme suit:

• Salaires de base: 28,3 millions de dollars
• Bonus de performance: 9,7 millions de dollars
• Compensation à base d'actions: 4,6 millions de dollars

Maintenance de technologie et d'infrastructure

Les coûts de maintenance de technologie et d'infrastructure pour 2023 ont totalisé 12,5 millions de dollars, notamment:

Catégorie	Frais
Infrastructure informatique	6,2 millions de dollars
Licence de logiciel	3,8 millions de dollars
Mises à niveau matériel	2,5 millions de dollars

Coûts de conformité réglementaire

Sprott Inc. a engagé 5,7 millions de dollars en frais de conformité réglementaire en 2023, qui comprenait:

• Frais juridiques et de conseil: 2,9 millions de dollars
• Logiciel et systèmes de conformité: 1,5 million de dollars
• Formation et certification: 1,3 million de dollars

Frais de marketing et d'acquisition des clients

Les frais de marketing et d'acquisition de clients pour 2023 s'élevaient à 8,3 millions de dollars, distribués comme suit:

Canal de marketing	Frais
Marketing numérique	3,6 millions de dollars
Conférences et parrainages d'événements	2,1 millions de dollars
Impression et médias traditionnels	1,5 million de dollars
Gestion des relations avec les clients	1,1 million de dollars

Sprott Inc. (SII) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Frais de gestion des produits d'investissement

Pour l'exercice 2023, Sprott Inc. a déclaré des frais de gestion totaux de 54,3 millions de dollars. Ces frais sont dérivés de divers produits d'investissement, notamment:

Type de produit	Contribution des frais de gestion
Fonds de métaux précieux	24,7 millions de dollars
Fonds d'équité des ressources	18,5 millions de dollars
Fonds d'investissement alternatifs	11,1 millions de dollars

Compensation basée sur la performance

En 2023, Sprott Inc. a généré une rémunération basée sur les performances totalisant 8,2 millions de dollars, avec la ventilation suivante:

• Fonds de fonds de capitaux propres: 5,6 millions de dollars
• Fonds de ressources naturelles Frais de performance: 2,6 millions de dollars

Frais de service consultatif

Les frais de service de conseil pour 2023 s'élevaient à 12,9 millions de dollars, notamment:

Catégorie de service consultatif	Montant des frais
Services de conseil aux entreprises	7,3 millions de dollars
Services de conseil institutionnel	5,6 millions de dollars

Revenus de produits négociés en bourse

Les revenus des produits négociés en bourse en 2023 ont atteint 9,7 millions de dollars, avec la composition suivante:

• Revenus ETF Precious Metals: 6,4 millions de dollars
• Revenus de FNB du secteur des ressources: 3,3 millions de dollars

Revenu de la Commission de gestion des actifs

Les revenus de la Commission de gestion des actifs pour 2023 ont totalisé 15,6 millions de dollars, distribué à travers:

Catégorie de gestion des actifs	Revenu de commission
Gestion des actifs institutionnels	10,2 millions de dollars
Gestion des actifs de richesse privée	5,4 millions de dollars

Sprott Inc. (SII) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why investors choose Sprott Inc. (SII) products, especially now, with precious metals and critical materials markets showing such strong moves through late 2025. Sprott Inc. offers a focused proposition in a world increasingly concerned about fiat currency stability.

Pure-play exposure to precious metals and critical materials

Sprott Inc. provides direct access to the physical commodities and the companies that mine them. As of September 30, 2025, total Assets Under Management (AUM) stood at $49.1 billion, which then surpassed the $50 billion milestone in October, reaching $51 billion as of October 31, 2025. This represents a 56% increase in AUM since December 31, 2024, when AUM was $31.5 billion.

The commodity focus is clear in the AUM mix as of September 30, 2025:

• Gold: 50% ($24.6 billion)
• Silver: 26% ($13 billion)
• Uranium: 19% ($9.1 billion)

The critical materials segment also delivered performance, with the Sprott Critical Materials ETF (SETM) posting a quarterly return of 44% in the third quarter of 2025.

Physical trusts offering direct ownership of bullion/commodities

The Physical Trusts are a cornerstone, offering unitholders direct, unencumbered ownership of physical bullion stored with the Royal Canadian Mint. This structure avoids a levered financial institution between the unitholder and the metal.

The growth in this segment was significant through Q3 2025. Physical Trusts AUM increased by $6.5 billion, or 21%, during the quarter. Year-to-date through October 31, 2025, the Physical Trusts gained $15.4 billion, or 64% in AUM. Net sales for the first ten months of 2025 totaled $3.5 billion.

Here is the AUM breakdown for key Physical Trusts as of September 30, 2025:

Trust Product	Ticker	AUM (as of Sept 30, 2025)
Sprott Physical Gold Trust	PHYS	$14.11B
Sprott Physical Silver Trust	PSLV	$9.34B
Sprott Physical Gold and Silver Trust	CEF	$7.31B
Sprott Physical Platinum and Palladium Trust	SPPP	$485.03M

Unitholders benefit from the potential tax advantage where gains on sale may be taxed at a capital gains rate of 15%/20% versus the 28% collectibles rate applied to many precious metals ETFs.

Active management expertise in mining equities (e.g., GBUG ETF)

Sprott Inc. applies its deep mining expertise through actively managed products. The flagship Sprott Gold Equity Fund posted a gain of 44% in Q3 2025 and a gain of 105.1% for the ten months ended October 31, 2025.

The Sprott Active Gold & Silver Miners ETF (GBUG), which launched on February 19, 2025, reached $100 million in AUM by September 22, 2025. By December 4, 2025, GBUG's Total Net Asset Value was $131.84 Million. This fund's Net Total Expense Ratio is 0.89%. GBUG's cumulative change in Net Asset Value (NAV) since inception as of December 4, 2025, was 105.00%.

Overall ETF AUM has seen rapid scaling, growing from less than $400 million since 2022 to over $4.5 billion by October 31, 2025.

Safe-haven and growth opportunities with inflation protection

The value proposition is tied directly to the performance of the underlying commodities, which act as inflation hedges. Metal price appreciation drove AUM growth in Q3 2025.

Precious metal price performance for the ten months ended October 31, 2025, shows substantial gains:

• Platinum: up 73.5%
• Silver: up 68.5%
• Palladium: up 57.6%
• Gold: up 52.5%

For the third quarter of 2025 alone, Gold gained 16.8% and Silver rose 29.2%.

Liquidity and transparency through exchange-listed products

Exchange Listed Products represented 85% ($41.8 billion) of Sprott Inc.'s total AUM as of September 30, 2025. This highlights the preference for liquid, exchange-traded structures over other strategies.

For products like GBUG, liquidity is offered through daily trading on the Nasdaq, with a premium/discount to NAV of only 0.27% as of December 4, 2025. Similarly, the Physical Trust units can be bought and sold on any open trading day on the NYSE or TSX. The daily transparency of the ETF structure is a key feature.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Sprott Inc. (SII) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Sprott Inc. manages its relationships across its diverse client base as of late 2025. It's a mix of high-touch service for sophisticated partners and scalable digital access for the broader market, all centered around their niche in precious metals and critical materials.

Dedicated institutional client relations team

Sprott Inc. maintains a dedicated structure to serve its largest clients and partners. You can reach out to Glen Williams, who serves as the Senior Managing Partner for Investor and Institutional Client Relations, at telephone number 416.943.4394 or via email at gwilliams@sprott.com. This team supports the relationships underpinning the firm's substantial asset base, which reached $49.1 billion as of September 30, 2025, and subsequently grew to $51 billion by October 31, 2025.

Proactive investor relations and shareholder communication

Shareholder communication is clearly structured, reflecting the firm's status as a publicly traded entity on both the New York Stock Exchange and Toronto Stock Exchange under the symbol SII. The board of directors is actively engaged, as shown by the declaration of a third quarter 2025 dividend of US$0.40 per common share on November 4, 2025, representing a 33% increase over the previous quarter's dividend. The total number of issued and outstanding shares as of that date was 25,801,644. The firm's commitment to its shareholders is also evident in the consistent growth of its AUM, which saw a 56% increase from $31.5 billion at the end of 2024 to $49.1 billion by September 30, 2025.

Here's a look at the scale of investor activity driving these relationships:

Metric	Value (as of late 2025)	Context
Total AUM (Oct 31, 2025)	$51 billion	Represents the total assets managed across all strategies.
Q3 2025 Net Sales	$1.1 billion	Concentrated largely in the physical trusts during the quarter.
Ten Months 2025 Net Sales (to Oct 31)	$3.5 billion	Shows sustained capital attraction year-to-date.
September 2025 Inflows	$879 million	The best sales month in company history, spread across 20 different investment strategies.

Digital content and thought leadership via Sprott Insights

Sprott Inc. uses its digital platform, Sprott Insights, to maintain a relationship with a wider audience by providing specialized analysis. This content focuses on the firm's core expertise in precious metals and critical materials. The firm deploys several subject matter experts to generate this thought leadership.

The relationship is fostered through various content formats:

• Report
• Video
• Webcast
• Infographics

Key experts contributing to this content include John Ciampaglia, Whitney George, John Hathaway, and Jacob White, among others. For instance, John Ciampaglia, CEO of Sprott Asset Management, provided takeaways from the September 2025 World Nuclear Symposium, highlighting surging uranium demand.

High-touch service for private strategies and lending partners

The Private Strategies segment requires a more direct, high-touch relationship model, though it represents a smaller portion of the overall asset base. As of September 30, 2025, this segment accounted for 4% of total AUM, equating to $2.1 billion. Management is aware that earnings from this segment are exposed to volatility due to sudden changes in interest rates, meaning these relationships require careful risk management processes.

Scalable, low-touch access for retail via brokerage platforms

The largest segment of Sprott Inc.'s customer base interacts via scalable, low-touch channels, primarily through Exchange Listed Products. This category dominates the asset mix. The firm has successfully launched new products that have scaled quickly, indicating strong retail and intermediary adoption through brokerage channels.

The AUM breakdown shows the reliance on this scalable channel:

• Exchange Listed Products: 85% of AUM ($41.8 billion as of September 30, 2025).
• New ETFs launched in 2025, like SLVR and GBUG, achieved AUM milestones faster than any prior launches.
• The AUM for the Sprott Silver Miners & Physical Silver ETF (SLVR) stood at $343 million as of September 30, 2025.
• The AUM for the Sprott Active Gold & Silver Miners ETF (GBUG) was $105 million as of September 30, 2025.

Overall ETF AUM has grown significantly, moving from less than $400 million in 2022 to over $4.5 billion by late 2025.

Sprott Inc. (SII) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Sprott Inc. gets its specialized precious metals and critical materials investment products into the hands of clients as of late 2025. It's a multi-pronged approach, heavy on public markets but supported by direct institutional access.

The sheer scale of assets managed dictates the importance of the public exchange channels. As of September 30, 2025, Sprott Inc.'s Assets Under Management (AUM) stood at $49.1 billion, having surged 56% since the end of 2024.

Global stock exchanges (NYSE, TSX) for ETF and trust trading

• Exchange Listed Products represent 85% ($41.8 billion) of the total AUM as of Q3 2025.
• ETF AUM has grown from under $400 million in 2022 to over $4.5 billion by Q3 2025.
• Sprott Physical Gold Trust (PHYS.U) held a market capitalization of C$15.46 billion near the end of 2025.
• The company declared a third-quarter dividend of $0.40 per share, a 33% increase.

The distribution relies heavily on the liquidity and visibility provided by these major venues, which is key for attracting large flows, especially from institutional sources.

Discount and full-service brokerage platforms for retail access

• Retail interest in trust trading was noted as 'kind of soft' in Q1 2025, suggesting institutional interest was the primary driver of trust trading volumes then.
• Sprott Inc. expanded its product shelf earlier in 2025 with the launch of 3 new ETFs.

The direct sales effort targets the largest pools of capital, which is critical for the physical trusts and private strategies segments.

Direct sales to institutional investors and sovereign wealth funds

• Net sales for the first ten months of 2025 totaled $3.5 billion.
• Q3 2025 saw net sales of $1.1 billion, with September being the best sales month in company history at $879 million of inflows across 20 strategies.
• The Private Strategies AUM was $2.1 billion as of Q2 2025.
• In Q2 2025, the company completed 2 capital raises specifically in the Sprott Physical Uranium Trust.

The engagement with the broader financial ecosystem is evident through the firms that service high-net-worth individuals and manage substantial assets.

Financial advisors and wealth management firms

• Firms like Alliancebernstein L.P., Raymond James Financial Inc., and Invesco Ltd. are listed among institutional holders of Sprott Inc. stock.
• Sprott Focus Trust, Inc. declared a quarterly distribution of $0.1911 per share, payable December 29, 2025, based on November 30, 2025, performance metrics.

Here's a quick look at the AUM breakdown by segment, showing where these channels are directing capital:

Segment	AUM (as of Q3 2025)	Percentage of Total AUM
Exchange Listed Products	$41.8 billion	85%
Managed Equities	$5.2 billion	11%
Private Strategies	$2.1 billion	4%

Finally, the digital presence serves as the central hub for transparency and direct communication.

Corporate website and investor relations portal

• The corporate website was the source for the Q3 2025 financial results announced on November 5, 2025.
• The company reported total revenues of $65.1 million for Q3 2025.

Finance: review the Q4 2025 AUM projections against the October 31, 2025, figure of $51 billion by end of next week.

Sprott Inc. (SII) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core client base for Sprott Inc. as of late 2025, which is heavily influenced by the firm's specialization in precious metals and critical materials. The numbers clearly show where the bulk of the capital is coming from, which directly informs who Sprott Inc. is serving.

As of September 30, 2025, Sprott Inc.'s total Assets Under Management (AUM) stood at $49.1 billion. This figure grew to $51 billion by October 31, 2025, showing continued momentum in the latter part of the year.

The client base is segmented primarily by the investment vehicle they use, which aligns with the types of investors Sprott Inc. targets:

• The Exchange Listed Products segment is the dominant engine, accounting for 85% of total AUM as of Q3 2025.
• The firm has seen significant success with its newer Exchange Traded Funds (ETFs), with ETF AUM growing from less than $400 million in 2022 to over $4.5 billion by late 2025.
• Net sales for the first ten months of 2025 reached $3.5 billion, concentrated largely in the physical trusts, which appeal directly to retail and institutional investors seeking physical asset exposure.

Here is a breakdown of the AUM distribution across the primary product categories, which serve as the best proxy for the firm's customer segments as of September 30, 2025:

Customer Segment Proxy (Product Focus)	AUM Percentage (Q3 2025)	AUM Amount (Q3 2025)	Key Asset Class Exposure
Retail investors seeking inflation protection and hard asset exposure (Exchange Listed Products)	85%	$41.8 billion	Gold (50% of total AUM), Silver (26% of total AUM)
High-net-worth individuals seeking specialized alternative investments (Managed Equities)	11%	$5.2 billion	Active management in resource equities; flagship Gold Equity Fund gained 44% in Q3 2025.
Institutional investors, family offices, and capital for resource financing (Private Strategies)	4%	$2.1 billion	Private debt or streaming capital deployment, though specific deployment figures for natural resource companies aren't itemized here.

The focus on critical materials is also a clear segment driver, with uranium representing 19% of total AUM as of Q3 2025. This directly addresses global investors and entities focused on supply chain security.

The firm's offerings are designed to capture capital from both the traditional safe-haven buyer and the growth-oriented investor interested in the energy transition:

• Investors seeking physical ownership via trusts (appealing to retail and institutional).
• Investors allocating to the energy transition theme via uranium and critical materials strategies.
• Investors utilizing actively managed funds for sector-specific performance capture.

Finance: draft a memo by next Tuesday detailing the expected AUM growth rate needed to hit a $60 billion AUM run-rate by the end of 2026, based on the $3.5 billion net sales year-to-date figure.

Sprott Inc. (SII) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that Sprott Inc. (SII) incurs to run its specialized asset management business, which is heavily weighted toward personnel and the operational costs of its physical trusts and ETFs. Honestly, for a firm focused on niche, high-touch areas like precious metals and critical materials, compensation and related overhead are going to be significant drivers of the cost base.

Here's a look at the latest figures we have, primarily from the nine months ended September 30, 2025 (Q3 2025 results) and the full fiscal year 2024.

Cost Component	Latest Period Reported	Financial Amount (USD)
Net Compensation Expense (YTD)	Nine Months Ended September 30, 2025	$54.3 million
Stock-Based Compensation (Quarterly)	Q3 2025	$18.6 million
General and Administrative (SG&A) Expense (Annual)	Full Year Ended December 31, 2024	$18.8 million
Net Management Fees (Before Fund Expenses) (YTD)	Nine Months Ended September 30, 2025	$135.1 million
Net Compensation Ratio (YTD)	Nine Months Ended September 30, 2025	42%

Let's break down those line items based on your outline. The numbers show a clear increase in personnel-related costs, which tracks with the AUM growth to $49.1 billion as of September 30, 2025.

Employee compensation and benefits, including stock-based plans

This is the largest variable cost tied to revenue generation. Net compensation expense for the nine months ended September 30, 2025, reached $54.3 million, up 9% from the same period in 2024. The net compensation ratio-net compensation divided by net revenues-was 42% year-to-date for Q3 2025. The stock-based element is substantial; for the third quarter of 2025 alone, stock-based compensation was $18.6 million. For context, the full year 2024 net compensation expense was $67.3 million.

Distribution and marketing fees paid to partners like ALPS

Sprott Inc. does not explicitly break out fees paid to a specific partner like ALPS in the public filings I can access. However, we see the drivers of related overhead. For the full year 2024, SG&A expense increased by 13% to $18.8 million, driven by higher professional services, marketing, and technology costs. This suggests marketing spend is embedded within the SG&A figure.

General and administrative (SG&A) expenses for corporate operations

For the full year 2024, Sprott Inc. reported SG&A expenses of $18.8 million, which was a 13% increase from 2023. The quarterly run rate for Q4 2024 was $4.9 million.

Custodian and administrative fees for physical trusts

These costs, which cover the safekeeping and administration of physical assets in trusts and ETFs, are generally netted out of management fees as 'fund expenses.' For the nine months ended September 30, 2025, management fees (net of fund expenses) were $135.1 million. The fact that the net management fee rate is used suggests these operational costs are directly subtracted from gross management fees before they hit the income statement as net revenue.

Research and data costs for specialized investment analysis

Specific line-item data for research and data costs is not separately disclosed. These costs are absorbed within the broader operating expenses, such as the components driving the 2024 SG&A increase, which included higher technology costs.

Finance: review the Q4 2025 expense accruals against the Q3 2025 compensation ratio by Friday.

Sprott Inc. (SII) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine of Sprott Inc.'s earnings power as of late 2025, which is heavily weighted toward asset management fees, reflecting the significant growth in their Assets Under Management (AUM). The business model is clearly structured around recurring management fees, supplemented by performance-based income when their specialized strategies deliver outsized returns in the precious metals and critical materials space.

The primary revenue driver is the management fee component, which scales directly with the assets Sprott Inc. oversees. As of the nine months ended September 30, 2025, management fees totaled $135.1 million, marking a 19% increase compared to the same period in 2024. For the third quarter alone, management fees were $50.7 million. This growth is underpinned by the firm's AUM reaching $49.1 billion at the end of Q3 2025, which subsequently surpassed $50 billion in October 2025.

Performance fees and carried interest provide the variable upside, tied closely to the success of the actively managed strategies. For the nine months ended September 30, 2025, this stream generated $16.6 million, a substantial increase from only $4.8 million in the first nine months of 2024. The Q3 2025 figure was $1.8 million. This income crystallizes mainly from the Managed Equities segment, where flagship funds like the Sprott Gold Equity Fund posted a gain of 105.1% for the ten months ended October 31, 2025.

Net commissions from trading activities are a smaller, but important, component, heavily influenced by the physical trusts. Commission revenue saw an increase year-to-date, primarily driven by higher activity in the Sprott Physical Uranium Trust. While specific net commission figures for YTD 2025 aren't isolated in the same way as the other lines, the overall health of the fee-based business is clear from the total net fees.

Advisory service fees from various investment products are generally captured within the management fee structure for the listed products, but the firm's expertise in private strategies also contributes to revenue through deal flow and structuring. The firm is actively developing new exchange-listed products, including active ETFs, which have grown their AUM from under $400 million to over $4.5 billion since 2022.

Finance income, derived from resource lending and private strategies, was $4.2 million for the nine months ended September 30, 2025, though this was down 44% year-over-year. The Q3 2025 finance income was $1.6 million, largely flat compared to Q3 2024.

Here's a quick look at the key revenue components for the nine months ended September 30, 2025, compared to the prior year period:

Revenue Stream Component	YTD Q3 2025 Amount (Millions USD)	YTD Q3 2024 Amount (Millions USD)	Change YTD
Management fees from AUM	$135.1	$113.9	Up 19%
Carried interest and performance fees	$16.6	$4.8	Increase
Finance income	$4.2	$7.5	Down 44%
Total Net Fees (Closest Proxy)	$135.6	$106.1	Up 28%

The revenue mix shows a clear reliance on the base management fees, which are the most stable part of the income. Still, the significant jump in performance fees shows that the active management side is beginning to pay off handsomely as asset values rise.

• AUM as of September 30, 2025: $49.1 billion.
• AUM as of October 31, 2025: $51 billion.
• Net sales for the first ten months of 2025: $3.5 billion.
• September 2025 net sales: $879 million across 20 strategies.
• Managed Equities AUM segment: 11% of total AUM, or $5.2 billion.

To be fair, the growth in AUM across the physical trusts, which are less fee-intensive than managed equities, means the fee rate on total AUM might be compressed slightly, but the absolute dollar growth in management fees is strong. Finance: draft 13-week cash view by Friday.