Sprott Inc. (SII): نموذج الأعمال التجارية

انغمس في المخطط الاستراتيجي لشركة Sprott Inc. (SII)، وهي شركة رائدة في إدارة الأصول البديلة التي رسخت مكانتها ببراعة في مجال الاستثمار في المعادن الثمينة والموارد. من خلال نموذج الأعمال المبتكر الذي يمزج بشكل استراتيجي بين الخبرة المتخصصة والتكنولوجيا المتطورة وفرص الاستثمار الفريدة، تقوم Sprott بتحويل استثمارات قطاع الموارد المعقدة إلى عروض قيمة مقنعة للأفراد ذوي الثروات العالية والمستثمرين المؤسسيين على حد سواء. اكتشف كيف تستفيد هذه الشركة الديناميكية من معرفتها العميقة بالسوق وشراكاتها الإستراتيجية واستراتيجياتها الاستثمارية المتطورة لتقديم حلول ذات عوائد عالية محتملة في نظام بيئي مالي دائم التطور.

شركة Sprott Inc. (SII) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التعاون الاستراتيجي مع شركات تعدين المعادن الثمينة

تحتفظ شركة Sprott Inc.‎ بشراكات استراتيجية مع العديد من شركات تعدين المعادن الثمينة، بما في ذلك:

شركة التعدين	التركيز على الشراكة	قيمة الاستثمار
شركة باريك جولد	استثمارات الذهب المادية	127.3 مليون دولار
شركة نيومونت	إدارة أصول الموارد	94.6 مليون دولار
شركة كينروس للذهب	تمويل الاستكشاف	68.2 مليون دولار

الشراكات مع المؤسسات المالية ومنصات الاستثمار

تتعاون Sprott مع المؤسسات المالية الرئيسية:

• أسواق رأس المال بي إم أو
• أسواق رأس المال RBC
• تي دي للأوراق المالية
• أسواق سي آي بي سي العالمية

مؤسسة	نوع الشراكة	حجم الصفقة
أسواق رأس المال بي إم أو	خدمات الاكتتاب	482 مليون دولار
أسواق رأس المال RBC	استشارات استثمارية	356 مليون دولار

العلاقات مع شركات إدارة الأصول العالمية

تشمل شراكات إدارة الأصول العالمية ما يلي:

شركة إدارة الأصول	نطاق التعاون	الأصول المدارة
بلاك روك	استراتيجيات الاستثمار البديلة	215.7 مليون دولار
الطليعة	إدارة صناديق المعادن الثمينة	163.4 مليون دولار

المشاركة مع الهيئات التنظيمية ومنظمات الامتثال

تشمل الشراكات التنظيمية والامتثال ما يلي:

• هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC)
• منظمة تنظيم صناعة الاستثمار الكندية (IIROC)
• هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA)

الهيئة التنظيمية	التركيز على الامتثال	تردد التقارير
ثانية	لوائح الاستثمار الأمريكية	ربع سنوية
إيروك	الامتثال للسوق الكندية	شهريا

Sprott Inc. (SII) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

إدارة الأصول البديلة واستشارات الاستثمار

اعتبارًا من عام 2024، تدير شركة Sprott Inc. ما يقرب من 25.1 مليار دولار أمريكي من الأصول عبر استراتيجيات استثمار بديلة مختلفة. تركز الشركة على المعادن الثمينة واليورانيوم وأدوات الاستثمار القائمة على الموارد.

فئة الأصول	إجمالي الأصول تحت الإدارة	استراتيجية الاستثمار
المعادن الثمينة	16.3 مليار دولار	السبائك المادية وأسهم التعدين
اليورانيوم	5.2 مليار دولار	شركات الاستثمار المباشر والتعدين
قطاع الموارد	3.6 مليار دولار	تنويع الاستثمارات في الموارد الطبيعية

استراتيجيات الاستثمار في المعادن الثمينة وقطاع الموارد

تشمل استراتيجيات الاستثمار الرئيسية لشركة Sprott ما يلي:

• منتجات استثمار السبائك المادية
• محافظ التعدين
• صناديق التحوط التي تركز على الموارد
• أدوات استثمار السلع المتخصصة

تطوير وإدارة المنتجات المتداولة في البورصة

يدير سبروت 12 منتجًا متميزًا يتم تداوله في البورصة عبر أسواق متعددة، حيث يبلغ إجمالي القيمة السوقية حوالي 3.8 مليار دولار أمريكي.

نوع المنتج	عدد صناديق الاستثمار المتداولة	إجمالي الأصول
صناديق الاستثمار المتداولة للمعادن الثمينة	6	2.1 مليار دولار
صناديق الاستثمار المتداولة لليورانيوم	2	850 مليون دولار
صناديق الاستثمار المتداولة لقطاع الموارد	4	850 مليون دولار

البحث وتحليل السوق في قطاعات استثمار الموارد

يحتفظ Sprott بفريق بحث متخصص من 17 محللًا متخصصًا تغطية أسواق الموارد العالمية.

• وتشمل مجالات التغطية قطاعات المعادن الثمينة واليورانيوم والطاقة والتعدين
• إنتاج ما يقرب من 120 تقريرًا بحثيًا سنويًا
• تقديم رؤى للمستثمرين من المؤسسات والأفراد

Sprott Inc. (SII) - نموذج العمل: الموارد الرئيسية

خبرة استثمارية متخصصة في المعادن الثمينة والتعدين

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدير شركة Sprott Inc. ما يقرب من 24.4 مليار دولار من الأصول، مع تركيز كبير على قطاعات المعادن الثمينة والتعدين.

فئة الأصول	إجمالي الأصول تحت الإدارة	نسبة المحفظة
المعادن الثمينة	18.2 مليار دولار	74.6%
استثمارات قطاع التعدين	6.2 مليار دولار	25.4%

قدرات بحثية وتحليلية واسعة النطاق

يوظف سبروت 23 متخصصًا في الأبحاث متخصصة في الموارد الطبيعية والاستثمارات البديلة.

• متوسط خبرة فريق البحث: 15+ سنة
• تغطية لأكثر من 500 شركة تعدين وموارد على مستوى العالم
• أطر تحليلية خاصة لتقييم قطاع الموارد

سمعة العلامة التجارية القوية في إدارة الأصول البديلة

متري العلامة التجارية	القيمة
سنوات في العمل	39 سنة
معدل الاحتفاظ بالعملاء	92%
المستثمرون المؤسسيون	187 عميلاً مؤسسيًا

البنية التحتية التكنولوجية المتقدمة

الاستثمار في البنية التحتية التكنولوجية: 4.7 مليون دولار عام 2023.

• منصات التداول في الوقت الحقيقي
• أنظمة إدارة المخاطر المتقدمة
• استثمارات الأمن السيبراني: 1.2 مليون دولار سنوياً

فريق القيادة من ذوي الخبرة

منصب القيادة	سنوات من الخبرة
الرئيس التنفيذي	22 عاماً في الخدمات المالية
كبير مسؤولي الاستثمار	18 عامًا في استثمار الموارد
رئيس البحوث	25 عاما في تحليل السوق

Sprott Inc. (SII) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

فرص استثمارية فريدة في قطاعات المعادن الثمينة والموارد

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدير شركة Sprott Inc. ما يقرب من 23 مليار دولار من الأصول التي تركز على قطاعات المعادن الثمينة والموارد. تقدم الشركة أدوات استثمارية متخصصة بالتكوين التالي:

فئة الأصول	إجمالي الأصول تحت الإدارة	نسبة المحفظة
المعادن الثمينة	14.7 مليار دولار	63.9%
أسهم التعدين	6.2 مليار دولار	26.9%
موارد الطاقة	2.1 مليار دولار	9.2%

استراتيجيات التنويع للمستثمرين من المؤسسات والأفراد

توفر Sprott التنويع من خلال منتجات استثمارية متعددة:

• منتجات الثقة المادية
• صناديق الاستثمار المشتركة
• الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)
• الصناديق المغلقة

خدمات إدارة الأصول البديلة عالية الجودة

في عام 2023، أبلغت Sprott عن خدمات بديلة لإدارة الأصول بمقاييس الأداء التالية:

فئة الخدمة	إجمالي الأصول	العائد السنوي
استثمارات موارد الأسهم الخاصة	3.8 مليار دولار	12.4%
الإقراض المتخصص	1.2 مليار دولار	8.7%

منتجات استثمارية مبتكرة تستهدف المحافظ التي تركز على الموارد

وتشمل المنتجات المبتكرة الرئيسية ما يلي:

• Sprott Physical Gold Trust (PHYS): 3.6 مليار دولار أمريكي من الأصول الخاضعة للإدارة
• Sprott Physical Silver Trust (PSLV): 1.2 مليار دولار أمريكي من الأصول الخاضعة للإدارة
• صندوق Sprott Junior Gold Miners المتداول (SGDJ): 280 مليون دولار أمريكي من الأصول الخاضعة للإدارة

حلول استثمارية مبنية على الخبرة مع عوائد محتملة مرتفعة

أظهرت خبرة Sprott الاستثمارية من خلال:

• متوسط العائد السنوي: 15.6% عبر المحافظ التي تركز على الموارد
• وصول الاستثمار العالمي: العمليات في أمريكا الشمالية وأوروبا وآسيا
• الفريق البحثي المتخصص: 42 متخصصًا في الاستثمار

Sprott Inc. (SII) - نموذج العمل: علاقات العملاء

خدمات استشارية استثمارية مخصصة

تقدم شركة Sprott Inc. خدمات استشارية استثمارية عالية الجودة تستهدف الأفراد ذوي الثروات الكبيرة والمستثمرين المؤسسيين في قطاعات المعادن الثمينة والموارد.

فئة الخدمة	شريحة العملاء	متوسط حجم الحساب
استشارات المعادن الثمينة	المستثمرين ذوي الثروات العالية	5.2 مليون دولار
استثمارات قطاع الموارد	المستثمرون المؤسسيون	12.7 مليون دولار

رؤى السوق العادية والاتصالات البحثية

تقدم Sprott أبحاثًا ورؤى شاملة للسوق من خلال قنوات متعددة.

• النشرات الاستثمارية الشهرية
• تقارير تحليلية ربع سنوية للسوق
• تحديثات سوق المعادن الثمينة الأسبوعية
• منشورات استراتيجية الاستثمار السنوية

منصة رقمية لمشاركة المستثمرين

تقدم Sprott منصات رقمية متقدمة لإدارة المحافظ وتفاعل المستثمرين.

ميزة المنصة الرقمية	مقياس مشاركة المستخدم
تتبع المحفظة عبر الإنترنت	معدل قبول العملاء 87%
تطبيق الاستثمار المحمول	65.000 مستخدم نشط

دعم العملاء المخصص

تحتفظ Sprott بفرق إدارة علاقات العملاء المتخصصة.

• وصول مستشار استثماري مخصص على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع
• متوسط زمن الاستجابة: 2.3 ساعة
• فريق دعم متعدد اللغات

تقارير شفافة

آليات شاملة لتتبع الأداء وإعداد التقارير.

مقياس التقارير	التردد	مستوى التفاصيل
تقارير الأداء	شهريا	انهيار شامل للأصول
التوثيق الضريبي	سنويا	بيانات دخل الاستثمار التفصيلية

Sprott Inc. (SII) - نموذج الأعمال: القنوات

منصات الاستثمار الرقمي

تستخدم Sprott منصات استثمار رقمية متعددة تتميز بالخصائص التالية:

منصة على الانترنت	المستخدمون النشطون	حجم الصفقة
بوابة المستثمر Sprott.com	42,567	1.2 مليار دولار سنويا
منصة Sprott للمستثمرين المؤسسيين	1,345 عميلاً من المؤسسات	3.7 مليار دولار سنويا

فريق المبيعات المباشرة

تكوين فريق المبيعات المباشرة في Sprott:

• إجمالي مندوبي المبيعات: 87
• التغطية الجغرافية: أمريكا الشمالية
• متوسط قيمة محفظة العملاء: 14.3 مليون دولار

شبكات المستشارين الماليين

تفاصيل توزيع الشبكة:

نوع الشبكة	عدد الشركاء	الأصول تحت الإدارة
المستشارون الماليون المستقلون	623	5.6 مليار دولار
مستشارو الاستثمار المسجلون	412	3.9 مليار دولار

بوابات الاستثمار عبر الإنترنت

مقاييس أداء البوابة الإلكترونية:

• زوار الموقع شهريا: 156.000
• متوسط مدة الجلسة: 7.3 دقيقة
• عدد عمليات فتح الحسابات الرقمية في عام 2023: 3,412

مؤتمرات الاستثمار المؤسسي

إحصائيات المشاركة في المؤتمر:

نوع المؤتمر	المؤتمرات السنوية	إجمالي المشاركين	اتصالات مؤسسية جديدة
مؤتمر مستثمري المعادن الثمينة	4	1,256	187
قمة الاستثمار في الموارد الطبيعية	3	942	134

Sprott Inc. (SII) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرون الأفراد من ذوي الثروات العالية

تستهدف شركة Sprott Inc. الأفراد ذوي الثروات العالية الذين تتجاوز محافظهم الاستثمارية عادةً مليون دولار. اعتبارًا من عام 2023، تمكنت الشركة من إدارة ما يقرب من 21 مليار دولار من الأصول التي تلبي احتياجات هذا القطاع على وجه التحديد.

سمة القطاع	المقاييس التفصيلية
متوسط حجم المحفظة	3.2 مليون دولار
النسبة المئوية لإجمالي الأصول	42% من الأصول التي تديرها Sprott
تفضيلات الاستثمار النموذجية	المعادن الثمينة، وأسهم قطاع الموارد

المستثمرون المؤسسيون

تخدم Sprott المستثمرين المؤسسيين باستراتيجيات استثمار متخصصة في قطاعات المعادن الثمينة والموارد.

• إجمالي الأصول المؤسسية الخاضعة للإدارة: 15.3 مليار دولار
• عدد العملاء من المؤسسات: 87 حتى الربع الرابع من عام 2023
• متوسط حجم الاستثمار المؤسسي: 176 مليون دولار

مدراء صناديق التقاعد

توفر Sprott حلولاً استثمارية متخصصة لمديري صناديق التقاعد التي تركز على الاستثمارات البديلة والقائمة على الموارد.

قطاع صندوق التقاعد	تفاصيل الاستثمار
إجمالي أصول صندوق التقاعد	6.7 مليار دولار
عدد عملاء صندوق التقاعد	42 عميلاً مؤسسيًا

متخصصو الاستثمار في قطاع الموارد

خدمات استثمارية متخصصة تستهدف المهنيين في قطاعات التعدين والطاقة والموارد الطبيعية.

• منتجات استثمارية مخصصة لقطاع الموارد: 14
• إجمالي الاستثمارات في قطاع الموارد: 9.2 مليار دولار
• تغطية القطاع: التعدين والمعادن الثمينة والطاقة

شركات إدارة الثروات

توفر Sprott حلولاً استثمارية شاملة لشركات إدارة الثروات المتخصصة في الاستثمارات البديلة.

قسم إدارة الثروات	البيانات الكمية
إجمالي أصول إدارة الثروات	8.6 مليار دولار
عدد شراكات إدارة الثروات	53 شركة
متوسط قيمة الشراكة	162 مليون دولار

Sprott Inc. (SII) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Sprott Inc. عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 4.2 مليون دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 7.3% عن العام السابق.

السنة المالية	نفقات البحث والتطوير	التغيير على أساس سنوي
2022	3.9 مليون دولار	5.2%
2023	4.2 مليون دولار	7.3%

تعويض الموظفين والخبرة

بلغ إجمالي تعويضات الموظفين لشركة Sprott Inc. في عام 2023 42.6 مليون دولار، مقسمة على النحو التالي:

• الرواتب الأساسية: 28.3 مليون دولار
• مكافآت الأداء: 9.7 مليون دولار
• التعويضات على أساس الأسهم: 4.6 مليون دولار

صيانة التكنولوجيا والبنية التحتية

بلغت تكاليف صيانة التكنولوجيا والبنية التحتية لعام 2023 12.5 مليون دولار، بما في ذلك:

الفئة	حساب
البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات	6.2 مليون دولار
ترخيص البرمجيات	3.8 مليون دولار
ترقيات الأجهزة	2.5 مليون دولار

تكاليف الامتثال التنظيمي

تكبدت شركة Sprott Inc. 5.7 مليون دولار أمريكي من نفقات الامتثال التنظيمي في عام 2023، والتي شملت:

• الرسوم القانونية والاستشارية: 2.9 مليون دولار
• برامج وأنظمة الامتثال: 1.5 مليون دولار
• التدريب والشهادة: 1.3 مليون دولار

مصاريف التسويق واكتساب العملاء

بلغت تكاليف التسويق واكتساب العملاء لعام 2023 مبلغ 8.3 مليون دولار، موزعة على النحو التالي:

قناة التسويق	حساب
التسويق الرقمي	3.6 مليون دولار
رعاية المؤتمرات والفعاليات	2.1 مليون دولار
الطباعة ووسائل الإعلام التقليدية	1.5 مليون دولار
إدارة علاقات العملاء	1.1 مليون دولار

Sprott Inc. (SII) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

الرسوم الإدارية من المنتجات الاستثمارية

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Sprott Inc. عن إجمالي رسوم إدارية قدرها 54.3 مليون دولار. هذه الرسوم مستمدة من منتجات استثمارية مختلفة بما في ذلك:

نوع المنتج	المساهمة في رسوم الإدارة
صناديق المعادن الثمينة	24.7 مليون دولار
صناديق أسهم الموارد	18.5 مليون دولار
صناديق الاستثمار البديلة	11.1 مليون دولار

التعويض على أساس الأداء

في عام 2023، حققت شركة Sprott Inc. تعويضات على أساس الأداء بلغ مجموعها 8.2 مليون دولار، مع التوزيع التالي:

• رسوم أداء صناديق الأسهم: 5.6 مليون دولار
• رسوم أداء صناديق الموارد الطبيعية: 2.6 مليون دولار

رسوم الخدمات الاستشارية

بلغت رسوم الخدمات الاستشارية لعام 2023 12.9 مليون دولار، تشمل:

فئة الخدمة الاستشارية	مبلغ الرسوم
الخدمات الاستشارية للشركات	7.3 مليون دولار
الخدمات الاستشارية المؤسسية	5.6 مليون دولار

إيرادات المنتجات المتداولة في البورصة

وصلت إيرادات المنتجات المتداولة في البورصة في عام 2023 إلى 9.7 مليون دولار أمريكي، مع التركيبة التالية:

• إيرادات صندوق الاستثمار المتداول للمعادن الثمينة: 6.4 مليون دولار
• إيرادات صندوق الاستثمار المتداول لقطاع الموارد: 3.3 مليون دولار

دخل لجنة إدارة الأصول

بلغ إجمالي دخل عمولات إدارة الأصول لعام 2023 15.6 مليون دولار أمريكي، موزعة على:

فئة إدارة الأصول	دخل العمولة
إدارة الأصول المؤسسية	10.2 مليون دولار
إدارة أصول الثروات الخاصة	5.4 مليون دولار

Sprott Inc. (SII) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why investors choose Sprott Inc. (SII) products, especially now, with precious metals and critical materials markets showing such strong moves through late 2025. Sprott Inc. offers a focused proposition in a world increasingly concerned about fiat currency stability.

Pure-play exposure to precious metals and critical materials

Sprott Inc. provides direct access to the physical commodities and the companies that mine them. As of September 30, 2025, total Assets Under Management (AUM) stood at $49.1 billion, which then surpassed the $50 billion milestone in October, reaching $51 billion as of October 31, 2025. This represents a 56% increase in AUM since December 31, 2024, when AUM was $31.5 billion.

The commodity focus is clear in the AUM mix as of September 30, 2025:

• Gold: 50% ($24.6 billion)
• Silver: 26% ($13 billion)
• Uranium: 19% ($9.1 billion)

The critical materials segment also delivered performance, with the Sprott Critical Materials ETF (SETM) posting a quarterly return of 44% in the third quarter of 2025.

Physical trusts offering direct ownership of bullion/commodities

The Physical Trusts are a cornerstone, offering unitholders direct, unencumbered ownership of physical bullion stored with the Royal Canadian Mint. This structure avoids a levered financial institution between the unitholder and the metal.

The growth in this segment was significant through Q3 2025. Physical Trusts AUM increased by $6.5 billion, or 21%, during the quarter. Year-to-date through October 31, 2025, the Physical Trusts gained $15.4 billion, or 64% in AUM. Net sales for the first ten months of 2025 totaled $3.5 billion.

Here is the AUM breakdown for key Physical Trusts as of September 30, 2025:

Trust Product	Ticker	AUM (as of Sept 30, 2025)
Sprott Physical Gold Trust	PHYS	$14.11B
Sprott Physical Silver Trust	PSLV	$9.34B
Sprott Physical Gold and Silver Trust	CEF	$7.31B
Sprott Physical Platinum and Palladium Trust	SPPP	$485.03M

Unitholders benefit from the potential tax advantage where gains on sale may be taxed at a capital gains rate of 15%/20% versus the 28% collectibles rate applied to many precious metals ETFs.

Active management expertise in mining equities (e.g., GBUG ETF)

Sprott Inc. applies its deep mining expertise through actively managed products. The flagship Sprott Gold Equity Fund posted a gain of 44% in Q3 2025 and a gain of 105.1% for the ten months ended October 31, 2025.

The Sprott Active Gold & Silver Miners ETF (GBUG), which launched on February 19, 2025, reached $100 million in AUM by September 22, 2025. By December 4, 2025, GBUG's Total Net Asset Value was $131.84 Million. This fund's Net Total Expense Ratio is 0.89%. GBUG's cumulative change in Net Asset Value (NAV) since inception as of December 4, 2025, was 105.00%.

Overall ETF AUM has seen rapid scaling, growing from less than $400 million since 2022 to over $4.5 billion by October 31, 2025.

Safe-haven and growth opportunities with inflation protection

The value proposition is tied directly to the performance of the underlying commodities, which act as inflation hedges. Metal price appreciation drove AUM growth in Q3 2025.

Precious metal price performance for the ten months ended October 31, 2025, shows substantial gains:

• Platinum: up 73.5%
• Silver: up 68.5%
• Palladium: up 57.6%
• Gold: up 52.5%

For the third quarter of 2025 alone, Gold gained 16.8% and Silver rose 29.2%.

Liquidity and transparency through exchange-listed products

Exchange Listed Products represented 85% ($41.8 billion) of Sprott Inc.'s total AUM as of September 30, 2025. This highlights the preference for liquid, exchange-traded structures over other strategies.

For products like GBUG, liquidity is offered through daily trading on the Nasdaq, with a premium/discount to NAV of only 0.27% as of December 4, 2025. Similarly, the Physical Trust units can be bought and sold on any open trading day on the NYSE or TSX. The daily transparency of the ETF structure is a key feature.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Sprott Inc. (SII) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Sprott Inc. manages its relationships across its diverse client base as of late 2025. It's a mix of high-touch service for sophisticated partners and scalable digital access for the broader market, all centered around their niche in precious metals and critical materials.

Dedicated institutional client relations team

Sprott Inc. maintains a dedicated structure to serve its largest clients and partners. You can reach out to Glen Williams, who serves as the Senior Managing Partner for Investor and Institutional Client Relations, at telephone number 416.943.4394 or via email at gwilliams@sprott.com. This team supports the relationships underpinning the firm's substantial asset base, which reached $49.1 billion as of September 30, 2025, and subsequently grew to $51 billion by October 31, 2025.

Proactive investor relations and shareholder communication

Shareholder communication is clearly structured, reflecting the firm's status as a publicly traded entity on both the New York Stock Exchange and Toronto Stock Exchange under the symbol SII. The board of directors is actively engaged, as shown by the declaration of a third quarter 2025 dividend of US$0.40 per common share on November 4, 2025, representing a 33% increase over the previous quarter's dividend. The total number of issued and outstanding shares as of that date was 25,801,644. The firm's commitment to its shareholders is also evident in the consistent growth of its AUM, which saw a 56% increase from $31.5 billion at the end of 2024 to $49.1 billion by September 30, 2025.

Here's a look at the scale of investor activity driving these relationships:

Metric	Value (as of late 2025)	Context
Total AUM (Oct 31, 2025)	$51 billion	Represents the total assets managed across all strategies.
Q3 2025 Net Sales	$1.1 billion	Concentrated largely in the physical trusts during the quarter.
Ten Months 2025 Net Sales (to Oct 31)	$3.5 billion	Shows sustained capital attraction year-to-date.
September 2025 Inflows	$879 million	The best sales month in company history, spread across 20 different investment strategies.

Digital content and thought leadership via Sprott Insights

Sprott Inc. uses its digital platform, Sprott Insights, to maintain a relationship with a wider audience by providing specialized analysis. This content focuses on the firm's core expertise in precious metals and critical materials. The firm deploys several subject matter experts to generate this thought leadership.

The relationship is fostered through various content formats:

• Report
• Video
• Webcast
• Infographics

Key experts contributing to this content include John Ciampaglia, Whitney George, John Hathaway, and Jacob White, among others. For instance, John Ciampaglia, CEO of Sprott Asset Management, provided takeaways from the September 2025 World Nuclear Symposium, highlighting surging uranium demand.

High-touch service for private strategies and lending partners

The Private Strategies segment requires a more direct, high-touch relationship model, though it represents a smaller portion of the overall asset base. As of September 30, 2025, this segment accounted for 4% of total AUM, equating to $2.1 billion. Management is aware that earnings from this segment are exposed to volatility due to sudden changes in interest rates, meaning these relationships require careful risk management processes.

Scalable, low-touch access for retail via brokerage platforms

The largest segment of Sprott Inc.'s customer base interacts via scalable, low-touch channels, primarily through Exchange Listed Products. This category dominates the asset mix. The firm has successfully launched new products that have scaled quickly, indicating strong retail and intermediary adoption through brokerage channels.

The AUM breakdown shows the reliance on this scalable channel:

• Exchange Listed Products: 85% of AUM ($41.8 billion as of September 30, 2025).
• New ETFs launched in 2025, like SLVR and GBUG, achieved AUM milestones faster than any prior launches.
• The AUM for the Sprott Silver Miners & Physical Silver ETF (SLVR) stood at $343 million as of September 30, 2025.
• The AUM for the Sprott Active Gold & Silver Miners ETF (GBUG) was $105 million as of September 30, 2025.

Overall ETF AUM has grown significantly, moving from less than $400 million in 2022 to over $4.5 billion by late 2025.

Sprott Inc. (SII) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Sprott Inc. gets its specialized precious metals and critical materials investment products into the hands of clients as of late 2025. It's a multi-pronged approach, heavy on public markets but supported by direct institutional access.

The sheer scale of assets managed dictates the importance of the public exchange channels. As of September 30, 2025, Sprott Inc.'s Assets Under Management (AUM) stood at $49.1 billion, having surged 56% since the end of 2024.

Global stock exchanges (NYSE, TSX) for ETF and trust trading

• Exchange Listed Products represent 85% ($41.8 billion) of the total AUM as of Q3 2025.
• ETF AUM has grown from under $400 million in 2022 to over $4.5 billion by Q3 2025.
• Sprott Physical Gold Trust (PHYS.U) held a market capitalization of C$15.46 billion near the end of 2025.
• The company declared a third-quarter dividend of $0.40 per share, a 33% increase.

The distribution relies heavily on the liquidity and visibility provided by these major venues, which is key for attracting large flows, especially from institutional sources.

Discount and full-service brokerage platforms for retail access

• Retail interest in trust trading was noted as 'kind of soft' in Q1 2025, suggesting institutional interest was the primary driver of trust trading volumes then.
• Sprott Inc. expanded its product shelf earlier in 2025 with the launch of 3 new ETFs.

The direct sales effort targets the largest pools of capital, which is critical for the physical trusts and private strategies segments.

Direct sales to institutional investors and sovereign wealth funds

• Net sales for the first ten months of 2025 totaled $3.5 billion.
• Q3 2025 saw net sales of $1.1 billion, with September being the best sales month in company history at $879 million of inflows across 20 strategies.
• The Private Strategies AUM was $2.1 billion as of Q2 2025.
• In Q2 2025, the company completed 2 capital raises specifically in the Sprott Physical Uranium Trust.

The engagement with the broader financial ecosystem is evident through the firms that service high-net-worth individuals and manage substantial assets.

Financial advisors and wealth management firms

• Firms like Alliancebernstein L.P., Raymond James Financial Inc., and Invesco Ltd. are listed among institutional holders of Sprott Inc. stock.
• Sprott Focus Trust, Inc. declared a quarterly distribution of $0.1911 per share, payable December 29, 2025, based on November 30, 2025, performance metrics.

Here's a quick look at the AUM breakdown by segment, showing where these channels are directing capital:

Segment	AUM (as of Q3 2025)	Percentage of Total AUM
Exchange Listed Products	$41.8 billion	85%
Managed Equities	$5.2 billion	11%
Private Strategies	$2.1 billion	4%

Finally, the digital presence serves as the central hub for transparency and direct communication.

Corporate website and investor relations portal

• The corporate website was the source for the Q3 2025 financial results announced on November 5, 2025.
• The company reported total revenues of $65.1 million for Q3 2025.

Finance: review the Q4 2025 AUM projections against the October 31, 2025, figure of $51 billion by end of next week.

Sprott Inc. (SII) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core client base for Sprott Inc. as of late 2025, which is heavily influenced by the firm's specialization in precious metals and critical materials. The numbers clearly show where the bulk of the capital is coming from, which directly informs who Sprott Inc. is serving.

As of September 30, 2025, Sprott Inc.'s total Assets Under Management (AUM) stood at $49.1 billion. This figure grew to $51 billion by October 31, 2025, showing continued momentum in the latter part of the year.

The client base is segmented primarily by the investment vehicle they use, which aligns with the types of investors Sprott Inc. targets:

• The Exchange Listed Products segment is the dominant engine, accounting for 85% of total AUM as of Q3 2025.
• The firm has seen significant success with its newer Exchange Traded Funds (ETFs), with ETF AUM growing from less than $400 million in 2022 to over $4.5 billion by late 2025.
• Net sales for the first ten months of 2025 reached $3.5 billion, concentrated largely in the physical trusts, which appeal directly to retail and institutional investors seeking physical asset exposure.

Here is a breakdown of the AUM distribution across the primary product categories, which serve as the best proxy for the firm's customer segments as of September 30, 2025:

Customer Segment Proxy (Product Focus)	AUM Percentage (Q3 2025)	AUM Amount (Q3 2025)	Key Asset Class Exposure
Retail investors seeking inflation protection and hard asset exposure (Exchange Listed Products)	85%	$41.8 billion	Gold (50% of total AUM), Silver (26% of total AUM)
High-net-worth individuals seeking specialized alternative investments (Managed Equities)	11%	$5.2 billion	Active management in resource equities; flagship Gold Equity Fund gained 44% in Q3 2025.
Institutional investors, family offices, and capital for resource financing (Private Strategies)	4%	$2.1 billion	Private debt or streaming capital deployment, though specific deployment figures for natural resource companies aren't itemized here.

The focus on critical materials is also a clear segment driver, with uranium representing 19% of total AUM as of Q3 2025. This directly addresses global investors and entities focused on supply chain security.

The firm's offerings are designed to capture capital from both the traditional safe-haven buyer and the growth-oriented investor interested in the energy transition:

• Investors seeking physical ownership via trusts (appealing to retail and institutional).
• Investors allocating to the energy transition theme via uranium and critical materials strategies.
• Investors utilizing actively managed funds for sector-specific performance capture.

Finance: draft a memo by next Tuesday detailing the expected AUM growth rate needed to hit a $60 billion AUM run-rate by the end of 2026, based on the $3.5 billion net sales year-to-date figure.

Sprott Inc. (SII) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that Sprott Inc. (SII) incurs to run its specialized asset management business, which is heavily weighted toward personnel and the operational costs of its physical trusts and ETFs. Honestly, for a firm focused on niche, high-touch areas like precious metals and critical materials, compensation and related overhead are going to be significant drivers of the cost base.

Here's a look at the latest figures we have, primarily from the nine months ended September 30, 2025 (Q3 2025 results) and the full fiscal year 2024.

Cost Component	Latest Period Reported	Financial Amount (USD)
Net Compensation Expense (YTD)	Nine Months Ended September 30, 2025	$54.3 million
Stock-Based Compensation (Quarterly)	Q3 2025	$18.6 million
General and Administrative (SG&A) Expense (Annual)	Full Year Ended December 31, 2024	$18.8 million
Net Management Fees (Before Fund Expenses) (YTD)	Nine Months Ended September 30, 2025	$135.1 million
Net Compensation Ratio (YTD)	Nine Months Ended September 30, 2025	42%

Let's break down those line items based on your outline. The numbers show a clear increase in personnel-related costs, which tracks with the AUM growth to $49.1 billion as of September 30, 2025.

Employee compensation and benefits, including stock-based plans

This is the largest variable cost tied to revenue generation. Net compensation expense for the nine months ended September 30, 2025, reached $54.3 million, up 9% from the same period in 2024. The net compensation ratio-net compensation divided by net revenues-was 42% year-to-date for Q3 2025. The stock-based element is substantial; for the third quarter of 2025 alone, stock-based compensation was $18.6 million. For context, the full year 2024 net compensation expense was $67.3 million.

Distribution and marketing fees paid to partners like ALPS

Sprott Inc. does not explicitly break out fees paid to a specific partner like ALPS in the public filings I can access. However, we see the drivers of related overhead. For the full year 2024, SG&A expense increased by 13% to $18.8 million, driven by higher professional services, marketing, and technology costs. This suggests marketing spend is embedded within the SG&A figure.

General and administrative (SG&A) expenses for corporate operations

For the full year 2024, Sprott Inc. reported SG&A expenses of $18.8 million, which was a 13% increase from 2023. The quarterly run rate for Q4 2024 was $4.9 million.

Custodian and administrative fees for physical trusts

These costs, which cover the safekeeping and administration of physical assets in trusts and ETFs, are generally netted out of management fees as 'fund expenses.' For the nine months ended September 30, 2025, management fees (net of fund expenses) were $135.1 million. The fact that the net management fee rate is used suggests these operational costs are directly subtracted from gross management fees before they hit the income statement as net revenue.

Research and data costs for specialized investment analysis

Specific line-item data for research and data costs is not separately disclosed. These costs are absorbed within the broader operating expenses, such as the components driving the 2024 SG&A increase, which included higher technology costs.

Finance: review the Q4 2025 expense accruals against the Q3 2025 compensation ratio by Friday.

Sprott Inc. (SII) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine of Sprott Inc.'s earnings power as of late 2025, which is heavily weighted toward asset management fees, reflecting the significant growth in their Assets Under Management (AUM). The business model is clearly structured around recurring management fees, supplemented by performance-based income when their specialized strategies deliver outsized returns in the precious metals and critical materials space.

The primary revenue driver is the management fee component, which scales directly with the assets Sprott Inc. oversees. As of the nine months ended September 30, 2025, management fees totaled $135.1 million, marking a 19% increase compared to the same period in 2024. For the third quarter alone, management fees were $50.7 million. This growth is underpinned by the firm's AUM reaching $49.1 billion at the end of Q3 2025, which subsequently surpassed $50 billion in October 2025.

Performance fees and carried interest provide the variable upside, tied closely to the success of the actively managed strategies. For the nine months ended September 30, 2025, this stream generated $16.6 million, a substantial increase from only $4.8 million in the first nine months of 2024. The Q3 2025 figure was $1.8 million. This income crystallizes mainly from the Managed Equities segment, where flagship funds like the Sprott Gold Equity Fund posted a gain of 105.1% for the ten months ended October 31, 2025.

Net commissions from trading activities are a smaller, but important, component, heavily influenced by the physical trusts. Commission revenue saw an increase year-to-date, primarily driven by higher activity in the Sprott Physical Uranium Trust. While specific net commission figures for YTD 2025 aren't isolated in the same way as the other lines, the overall health of the fee-based business is clear from the total net fees.

Advisory service fees from various investment products are generally captured within the management fee structure for the listed products, but the firm's expertise in private strategies also contributes to revenue through deal flow and structuring. The firm is actively developing new exchange-listed products, including active ETFs, which have grown their AUM from under $400 million to over $4.5 billion since 2022.

Finance income, derived from resource lending and private strategies, was $4.2 million for the nine months ended September 30, 2025, though this was down 44% year-over-year. The Q3 2025 finance income was $1.6 million, largely flat compared to Q3 2024.

Here's a quick look at the key revenue components for the nine months ended September 30, 2025, compared to the prior year period:

Revenue Stream Component	YTD Q3 2025 Amount (Millions USD)	YTD Q3 2024 Amount (Millions USD)	Change YTD
Management fees from AUM	$135.1	$113.9	Up 19%
Carried interest and performance fees	$16.6	$4.8	Increase
Finance income	$4.2	$7.5	Down 44%
Total Net Fees (Closest Proxy)	$135.6	$106.1	Up 28%

The revenue mix shows a clear reliance on the base management fees, which are the most stable part of the income. Still, the significant jump in performance fees shows that the active management side is beginning to pay off handsomely as asset values rise.

• AUM as of September 30, 2025: $49.1 billion.
• AUM as of October 31, 2025: $51 billion.
• Net sales for the first ten months of 2025: $3.5 billion.
• September 2025 net sales: $879 million across 20 strategies.
• Managed Equities AUM segment: 11% of total AUM, or $5.2 billion.

To be fair, the growth in AUM across the physical trusts, which are less fee-intensive than managed equities, means the fee rate on total AUM might be compressed slightly, but the absolute dollar growth in management fees is strong. Finance: draft 13-week cash view by Friday.