Snowflake Inc. (SNOW) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Lorsque vous regardez l'ampleur du mouvement des données aujourd'hui, ne vous demandez-vous pas comment une entreprise, Snowflake Inc., a réussi à se tailler une capitalisation boursière de 78,16 milliards de dollars dans l'espace cloud extrêmement concurrentiel d'ici novembre 2025 ? La réponse réside dans leur modèle basé sur la consommation, qui a porté leur chiffre d'affaires sur les douze derniers mois à 4,12 milliards de dollars, et dans une plate-forme performante qui incite les clients à dépenser davantage, comme en témoigne un solide taux de rétention des revenus nets de 125 %. Nous ne parlons plus seulement d'un entrepôt de données ; nous plongeons dans l'histoire, la mission et les mécanismes d'un Data Cloud à part entière qui a récemment franchi pour la première fois la barre du milliard de dollars de revenus trimestriels, et nous expliquerons exactement comment leurs paris sur l'IA, comme Cortex AI, sont sur le point de façonner leur prochaine décennie.

Historique de Snowflake Inc. (SNOW)

L'histoire de Snowflake Inc. est une leçon de maître pour remettre en question le statu quo, en particulier l'architecture d'entreposage de données vieille de plusieurs décennies. La conclusion directe est la suivante : les fondateurs de Snowflake ont constaté les limites des premières solutions de données sur site et dans le cloud, à savoir leur incapacité à faire évoluer le calcul et le stockage de manière indépendante, et ont construit une plate-forme cloud native pour y remédier. Cette décision unique et transformatrice est la raison pour laquelle l'entreprise est désormais un leader dans le domaine du Data Cloud, avec un chiffre d'affaires de 2025 pour l'exercice 2025. 3,63 milliards de dollars.

Chronologie de la création de Snowflake Inc.

Année d'établissement

La société a été créée en juillet 2012.

Emplacement d'origine

L'emplacement d'origine était San Mateo, en Californie.

Membres de l'équipe fondatrice

L'équipe fondatrice était composée de trois vétérans de l'entreposage de données qui travaillaient auparavant chez Oracle Corporation et Vectorwise :

• Benoît Dageville
• Thierry Cruanes
• Marcin Żukowski

Capital/financement initial

Le financement initial était un 5 millions de dollars Tour de série A obtenu en août 2012, dirigé par Sutter Hill Ventures. Ce premier capital leur a permis de fonctionner en mode furtif pendant deux ans tout en construisant le produit de base.

Étapes de l'évolution de Snowflake Inc.

La trajectoire de l'entreprise montre une expansion délibérée, étape par étape, d'un produit mono-cloud à une plateforme de données multi-cloud complète.

Moments transformateurs de Snowflake Inc.

Les changements les plus importants n'ont pas été uniquement les lancements de produits ; il s’agissait de décisions stratégiques qui ont redéfini toute la catégorie de l’entreposage de données. Honnêtement, la vision initiale des fondateurs – séparer le calcul du stockage – est le facteur le plus important qui a permis à tout le reste de se produire.

Voici un petit calcul : les systèmes traditionnels vous obligeaient à acheter du calcul et du stockage ensemble, donc faire évoluer l'un signifiait payer pour l'autre, même si vous n'en aviez pas besoin. La séparation des deux ressources par Snowflake signifiait que les clients pouvaient augmenter ou diminuer leur puissance de traitement (calcul) en quelques secondes, indépendamment de leur volume de données (stockage), ce qui représente sans aucun doute une énorme économie de coûts et un gain de flexibilité.

• Le Mandat Multi-Cloud : Le choix délibéré de fonctionner sur Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure et Google Cloud Platform (GCP) a éliminé la dépendance vis-à-vis du fournisseur pour les clients. Cette décision a fait de Snowflake une couche de données neutre, élargissant massivement son marché adressable et le positionnant comme un véritable Data Cloud.
• La révolution du partage de données : L'introduction de fonctionnalités de partage de données sécurisées et de Snowflake Marketplace a permis aux organisations de partager des données en direct et prêtes à être interrogées avec des partenaires et des clients sans les copier ni les déplacer. Cela a créé un effet de réseau, rendant la plateforme plus précieuse à chaque nouvel utilisateur.
• Le pivot de l'IA : Le changement stratégique en 2024-2025 pour intégrer des services d’IA générative, comme Cortex, directement dans la plateforme. Cette décision garantit que l'entreprise reste au cœur de la prochaine vague d'applications basées sur les données. C’est la nouvelle frontière pour maximiser les rendements.
• Leadership pour l’échelle : L'arrivée de Frank Slootman au poste de PDG en 2019, un leader reconnu dans le développement d'éditeurs de logiciels d'entreprise, a préparé l'entreprise à son introduction en bourse monumentale. Son successeur, Sridhar Ramaswamy, a pris la relève en 2024 pour faire entrer l'entreprise dans l'ère de l'IA Data Cloud.

Si vous souhaitez en savoir plus sur la santé financière de l'entreprise derrière ces étapes, vous devriez consulter Briser la santé financière de Snowflake Inc. (SNOW) : informations clés pour les investisseurs.

Prochaine étape : analyser la structure de propriété actuelle pour comprendre qui contrôle l'orientation stratégique de l'entreprise.

Structure de propriété de Snowflake Inc. (SNOW)

Snowflake Inc. (SNOW) est une société cotée à la Bourse de New York (NYSE), mais son contrôle penche fortement vers les grandes institutions financières, qui détiennent la majorité des actions. Cette configuration signifie que l'orientation stratégique de l'entreprise est souvent influencée par les plus grands gestionnaires d'actifs du monde, et pas seulement par les investisseurs particuliers.

Statut actuel de Snowflake Inc.

Vous devez savoir que Snowflake est définitivement une entreprise publique, ayant réalisé son introduction en bourse (IPO) massive en septembre 2020. Elle se négocie sous le symbole SNOW au NYSE. Le fait d'être public donne à l'entreprise un accès à des marchés de capitaux approfondis, ce qui est crucial pour financer son expansion agressive dans l'espace de données du cloud et de l'intelligence artificielle (IA).

En novembre 2025, le cours de l'action a connu des mouvements importants, s'échangeant autour de $244.66 par action, reflétant une forte augmentation d'une année sur l'autre d'environ 42.78% par rapport au prix de l'année précédente de 171,35 $ par action. La gouvernance de l'entreprise est une structure publique standard, avec un conseil d'administration supervisant l'équipe de direction. Si vous souhaitez approfondir leur bilan, consultez Briser la santé financière de Snowflake Inc. (SNOW) : informations clés pour les investisseurs.

Répartition de la propriété de Snowflake Inc.

La structure de propriété est typique d’une entreprise technologique à grande capitalisation : l’argent institutionnel domine. Lorsque l’on constate une propriété institutionnelle à ce niveau, cela témoigne de la confiance des principaux fonds, mais cela signifie également que leurs activités de négociation peuvent provoquer d’importantes fluctuations de prix. Voici un calcul rapide pour savoir qui possède quoi, sur la base des dernières données disponibles pour l'exercice 2025 :

Ce que cache cette estimation, c’est l’ampleur des participations institutionnelles. Des sociétés comme Vanguard et BlackRock détiennent des dizaines de millions d’actions, ancrant les actions dans des fonds indiciels passifs et dans des portefeuilles gérés activement. Le chiffre d'initié, bien que petit, représente une valeur énorme en dollars pour les initiés vendus au cours de la période. 931,000 actions valorisées à plus de 216 millions de dollars dans les 90 jours précédant novembre 2025. Cela représente beaucoup de dirigeants qui retirent quelques jetons de la table.

Leadership de Snowflake Inc.

L'entreprise est dirigée par une équipe de direction relativement nouvelle, dont l'ancienneté moyenne est d'environ 1,8 ans, mais elle s'appuie sur des fondateurs expérimentés et un conseil d'administration solide. Ce mélange de sang neuf et de présence de vétérans tente de faire pivoter Snowflake davantage sur le marché du AI Data Cloud.

Les principaux acteurs à l’origine de la stratégie en novembre 2025 sont :

• Sridhar Ramaswamy: Président-directeur général (PDG). Il a pris ses fonctions en février 2024, issu d'une formation en IA et en publicité chez Google. Sa rémunération pour l'exercice 2025 était estimée à plus de 101 millions de dollars.
• Frank Slootman: Président du Conseil d'administration. Il était l'ancien PDG et est un opérateur confirmé dans le domaine des logiciels d'entreprise.
• Brian Robins: Directeur Financier (CFO). Il a rejoint l'entreprise en septembre 2025, apportant la rigueur financière de son précédent rôle de directeur financier de GitLab Inc.
• Michael Gannon: Directeur des Revenus (CRO). Nommé en mars 2025, il est chargé de piloter la stratégie commerciale de l'entreprise.
• Benoît Dageville et Thierry Cruanes: Co-fondateurs. Ils restent des personnalités influentes, Dageville étant membre du conseil d'administration.

Le leadership se concentre sur l’accélération de l’innovation, en particulier dans les domaines de l’IA et de l’apprentissage automatique, une priorité claire et à enjeux élevés pour les deux prochaines années.

Mission et valeurs de Snowflake Inc. (SNOW)

Snowflake Inc. défend la démocratisation de l'accès aux données, en allant au-delà des simples profits pour propulser les organisations mondiales axées sur les données. Son objectif principal est centré sur une plate-forme cloud native qui élimine les compromis traditionnels en matière d'entreposage de données, favorisant une culture d'innovation et d'exécution centrée sur le client.

Compte tenu de l'objectif principal de l'entreprise

Vous recherchez l’âme de l’entreprise et, honnêtement, il s’agit de faire en sorte que les données fonctionnent pour tout le monde, partout. Snowflake Inc. a construit le Data Cloud pour résoudre un problème fondamental : des données fragmentées et cloisonnées qui ralentissent l'activité. Leur culture est définitivement intense, axée sur une livraison rapide et des normes élevées.

Déclaration de mission officielle

La mission formelle est simple mais puissante : mobiliser les données mondiales. Ce n'est pas seulement un objectif technologique ; c'est un mandat commercial. Cela signifie donner aux clients la possibilité d’unifier, d’intégrer, d’analyser et de partager des données de manière sécurisée et transparente.

• Unifiez les données pour briser les silos.
• Intégrez les données pour obtenir des informations plus approfondies.
• Analysez les données sans contraintes de performances.
• Partagez des données en toute sécurité dans tout l’écosystème.

Énoncé de vision

L'énoncé de vision se concentre sur le long terme : être la technologie qui alimente l'économie des données. Cela signifie créer un réseau mondial où des milliers d’organisations peuvent effectuer des transactions et partager des données, générant ainsi une nouvelle valeur considérable. Il s’agit de construire l’infrastructure pour la prochaine génération d’applications et de business intelligence.

• Faire du Data Cloud la plateforme incontournable.
• Favorisez l’économie des données grâce au partage sécurisé des données.
• Permettez aux clients de créer des applications gourmandes en données.

Voici le calcul rapide : si vous connectez plus de données, vous créez plus de valeur pour chaque utilisateur de la plateforme. C'est un jeu à effet de réseau.

Slogan/slogan de l'entreprise donné

Le slogan le plus reconnaissable est : The Data Cloud. C'est un one-liner propre.

Cette simple phrase résume l’ensemble de leur produit et de leur position sur le marché, allant au-delà du terme plus ancien d’entreposage de données pour décrire un vaste écosystème interconnecté pour toutes les charges de travail de données.

Pour en savoir plus sur la façon dont ces principes se traduisent en action, en particulier en ce qui concerne leur stratégie de recrutement et de produit, vous devriez consulter la déclaration complète : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Snowflake Inc. (SNOW).

Snowflake Inc. (SNOW) Comment ça marche

Snowflake Inc. fonctionne comme une plateforme unique et unifiée – l'AI Data Cloud – qui vous permet de consolider, gouverner et analyser toutes vos données, y compris les données structurées, semi-structurées et non structurées, quel que soit le cloud public que vous utilisez. Il fonctionne en séparant le calcul (la puissance de traitement pour l'analyse) du stockage, ce qui signifie que vous ne payez que pour les ressources que vous consommez, un modèle qui a porté le chiffre d'affaires annuel de l'entreprise pour l'exercice 2025 à environ 3,63 milliards de dollars.

Portefeuille de produits/services de Snowflake Inc.

Cadre opérationnel de Snowflake Inc.

Le cœur de la création de valeur de Snowflake réside dans son architecture cloud native unique qui élimine la complexité de l'infrastructure, permettant à vos équipes de se concentrer sur l'analyse des données et non sur la gestion des bases de données. Voici le calcul rapide : avec un taux de rétention des revenus nets de 126% au 31 janvier 2025, cela montre que les clients existants augmentent considérablement leurs dépenses, ce qui est une conséquence directe du modèle d'efficacité et de consommation de la plateforme.

• Architecture découplée : Le stockage et le calcul sont séparés, vous pouvez donc faire évoluer votre stockage de données (téraoctets) indépendamment de votre puissance de calcul (entrepôts virtuels). Cela signifie que vous n’avez pas besoin de surapprovisionner ni de gaspiller de l’argent, ce qui est définitivement une victoire.
• Tarification basée sur la consommation : Vous payez uniquement pour le stockage que vous utilisez et le temps de calcul que vous consommez, à la seconde près. Cela aligne directement le coût sur la valeur, ce qui représente un changement majeur par rapport aux licences traditionnelles d'entrepôt de données à coût fixe.
• Technologie Snowgrid : Il s'agit de l'épine dorsale qui permet la réplication et le basculement des données entre cloud et entre régions, permettant ainsi aux clients d'exécuter leurs opérations de manière transparente sur Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure et Google Cloud Platform (GCP).
• Automatisation basée sur l'IA : De nouvelles fonctionnalités telles que Adaptive Compute, actuellement en préversion privée, gèrent automatiquement le dimensionnement des entrepôts et l'allocation des ressources pour optimiser les performances et les coûts sans intervention manuelle.

L'engagement de l'entreprise en faveur de cette approche unifiée, simple et connectée est clairement énoncé dans son Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Snowflake Inc. (SNOW).

Avantages stratégiques de Snowflake Inc.

Snowflake n'est pas seulement un entrepôt de données ; c'est un écosystème, et cet écosystème est son arme concurrentielle la plus puissante. Le passage à AI Data Cloud constitue un différenciateur majeur, permettant à l’entreprise de conquérir une part importante du marché des données basées sur l’IA. Pour l'ensemble de l'exercice 2025, les revenus des produits ont grimpé à environ 3,46 milliards de dollars, reflétant une croissance de 30 % sur un an, largement tirée par cette stratégie.

• Neutralité du cloud : Opérer sur les trois principaux cloud publics élimine la dépendance vis-à-vis des fournisseurs, ce qui représente un risque énorme pour toute grande entreprise. Cette architecture cross-cloud constitue une offre supérieure par rapport aux services de données propriétaires des fournisseurs de cloud eux-mêmes.
• Effet réseau du partage de données : Le Snowflake Marketplace crée un puissant effet de réseau. Avec près d’un tiers de tous les clients partageant des produits de données au début de 2025, la plateforme devient exponentiellement plus précieuse avec chaque nouveau participant, ce qui rend plus difficile son départ.
• Innovation axée sur l'IA : L'entreprise intègre de manière agressive l'IA générative dans la plate-forme, avec AI Data Cloud prenant désormais en charge plus de 6,100 comptes actifs. Cette focalisation porte ses fruits, car l’IA représente 50% d'acquisition de nouveaux clients.
• Leadership en matière de normes ouvertes : Des initiatives majeures telles que l'Open Semantic Interchange (OSI) avec des partenaires tels que BlackRock et Salesforce visent à standardiser les définitions de données, ce qui augmentera l'interopérabilité et consolidera le rôle central de Snowflake dans l'écosystème de données plus large.
• Plateforme centrée sur les développeurs : Snowpark et Native Application Framework permettent aux développeurs de créer et de déployer des applications directement sur les données, réduisant ainsi la complexité, la latence et les risques de sécurité. Il s’agit d’une étape cruciale pour devenir une véritable plateforme de bout en bout.

Snowflake Inc. (SNOW) Comment il gagne de l'argent

Snowflake Inc. gagne de l'argent en vendant une plate-forme de données cloud basée sur la consommation, ce qui signifie que les clients paient pour la puissance de calcul, le stockage de données et les services cloud qu'ils utilisent réellement, et non pour des frais d'abonnement fixes. Ce modèle de paiement à l'utilisation, centré sur leurs « crédits » exclusifs, est le moteur qui a porté leur chiffre d'affaires total à environ 3,63 milliards de dollars au cours de l’exercice 2025.

Répartition des revenus de Snowflake Inc.

La grande majorité des revenus de Snowflake proviennent de son offre de produits de base, le Data Cloud, qui comprend les services de calcul et de stockage consommés par les clients. Les services professionnels, comme la mise en œuvre et la formation, constituent une partie petite mais nécessaire de l'entreprise, fonctionnant souvent à perte pour favoriser l'adoption des produits.

Voici le calcul rapide : les revenus des produits ont atteint environ 3,46 milliards de dollars au cours de l'exercice 2025, tandis que les revenus des services professionnels et autres revenus étaient d'environ 163,97 millions de dollars. Cela 95% la concentration des revenus des produits vous indique qu'il s'agit d'une activité purement logicielle ; le côté services n’est qu’une fonction de support. Le produit principal est ce qui compte.

Économie d'entreprise

Le modèle économique de Snowflake repose sur une structure de consommation, qui constitue une arme à double tranchant pour les investisseurs. Il offre une évolutivité massive, mais les revenus peuvent être volatiles si les clients optimisent leur utilisation de manière agressive. La clé réside dans le système de « crédit », qui fait office de monnaie interne pour toutes les activités sur la plateforme.

• Le système de crédit : Les clients achètent à l'avance ou paient à la demande des « crédits », qui sont consommés lors de l'exécution d'un entrepôt virtuel (calcul), de l'exécution de tâches sans serveur ou de l'utilisation de services cloud.
• Le calcul est le facteur de coût : L'utilisation du calcul, facturée à la seconde avec un minimum de 60 secondes, représente généralement environ 80% de la facture totale d'un client. Le coût par crédit varie en fonction de l'édition du client (Standard, Enterprise, Business Critical) et du fournisseur de cloud sous-jacent (AWS, Azure ou Google Cloud).
• Le stockage est la référence : Le stockage de données constitue une charge distincte, plus stable, facturée mensuellement à un tarif forfaitaire par téraoctet (To). Par exemple, la capacité préachetée dans les régions américaines est d'environ 23 $ par To et par mois. C’est certainement la partie la plus délicate du projet de loi.
• Services cloud : Cela couvre des choses comme la gestion des métadonnées et la sécurité. Snowflake fournit une allocation gratuite, facturant uniquement les services cloud dépassant 10% de l'utilisation informatique quotidienne du client.

La beauté de ce modèle réside dans le taux de rétention des revenus nets (NRR). Au troisième trimestre de l’exercice 2025, le NRR était un solide 127%, ce qui signifie que les clients existants ont dépensé 27% plus au cours de la dernière année, même après avoir pris en compte le taux de désabonnement. C'est un signal clair qu'une fois qu'une entreprise s'engage, ses besoins en données et ses dépenses augmentent avec le temps. Vous pouvez en savoir plus sur leur philosophie d'entreprise dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Snowflake Inc. (SNOW).

Performance financière de Snowflake Inc.

La société continue de donner la priorité à la croissance et à la part de marché plutôt qu’à la rentabilité immédiate selon les PCGR, ce qui constitue une stratégie courante, bien que risquée, pour les éditeurs de logiciels à forte croissance. Les chiffres de l’exercice 2025 montrent une entreprise avec une excellente situation économique brute mais des dépenses d’exploitation élevées.

• Revenu total : Le chiffre d'affaires total de Snowflake pour l'exercice 2025 a atteint environ 3,63 milliards de dollars, représentant un 29.21% croissance d’une année sur l’autre.
• Santé de la marge brute : La société a déclaré un bénéfice brut GAAP d'environ 2,41 milliards de dollars pour l’exercice 2025, ce qui équivaut à une solide marge brute de 66.50%. La marge brute des produits non-GAAP, qui reflète la rentabilité du produit principal, est encore plus forte, guidée à 76% pour l'année complète.
• Obligations de performance restantes (RPO) : Le RPO, qui correspond à l'arriéré des revenus futurs contractés, a atteint 5,7 milliards de dollars à partir du troisième trimestre de l'exercice 2025, en s'accélérant avec un 55% augmentation d’une année sur l’autre. Il s’agit de votre indicateur avancé des revenus futurs.
• Perte nette : Malgré un chiffre d'affaires et une marge brute solides, la société a enregistré une perte nette GAAP d'environ 1,29 milliard de dollars pour l’exercice 2025. Cette perte est en grande partie due à des investissements importants dans les ventes, le marketing, la recherche et le développement pour maintenir leur avantage concurrentiel et étendre les capacités de la plateforme dans des domaines tels que l'IA.
• Large clientèle : Le nombre de clients à forte valeur ajoutée est une mesure clé, avec 542 clients générant plus de 1 million de dollars du chiffre d'affaires des produits sur les 12 derniers mois à compter du troisième trimestre de l'exercice 2025.

Position sur le marché de Snowflake Inc. (SNOW) et perspectives d'avenir

Snowflake Inc. occupe une position dominante dans le domaine des plateformes de données cloud, passant avec succès d'un pur entrepôt de données à un AI Data Cloud complet. Les perspectives d'avenir de l'entreprise reposent sur son modèle fortement basé sur la consommation et sur sa poussée agressive vers les charges de travail lucratives de l'intelligence artificielle (IA) et de l'apprentissage automatique (ML), projetant une croissance continue et élevée des revenus malgré la concurrence intense des hyperscalers.

Paysage concurrentiel

Sur le marché très disputé des plateformes de données cloud, l'architecture indépendante du cloud de Snowflake lui confère un avantage distinct sur ses concurrents liés à un seul cloud public. Les données de part de marché ci-dessous se concentrent sur le segment spécialisé des entrepôts de données cloud, où l'entreprise est un leader incontesté, mais vous devez vous rappeler que le marché total est une bataille pour l'ensemble de la pile de données.

Opportunités et défis

La plus grande opportunité est le passage à l’IA, qui nécessite des ensembles de données massifs et bien gouvernés – la spécialité de Snowflake. Mais le modèle de consommation est une arme à double tranchant ; L'optimisation des coûts pour les clients peut directement ralentir la croissance des revenus, ce qui constitue un défi majeur.

Position dans l'industrie

Snowflake Inc. se positionne comme le leader indépendant et indépendant du cloud dans le domaine du cloud de données, une couche d'infrastructure critique pour l'entreprise moderne. L'accent mis par l'entreprise sur un modèle basé sur la consommation et sur une plate-forme unique et unifiée pour l'entreposage de données, les lacs de données, l'ingénierie des données et l'IA/ML constitue un puissant différenciateur.

La santé financière reste solide, la société augmentant ses prévisions de revenus produits pour l'exercice se terminant le 31 janvier 2026 (FY26) à environ 4,395 milliards de dollars. Il s’agit sans aucun doute d’une trajectoire de croissance élevée, mais elle continue de fonctionner avec des marges nettes négatives, la rentabilité reste donc l’objectif à long terme.

• Les obligations de performance restantes (RPO) se situent à un niveau robuste 6,9 milliards de dollars au 31 juillet 2025, ce qui témoigne d'un fort engagement client à long terme.
• Le taux de rétention des revenus nets (TNR) de 125% au 31 juillet 2025, montre que les clients existants dépensent constamment plus sur la plateforme.
• Les intégrations stratégiques, comme celle avec NVIDIA pour les flux de travail d'IA accélérés par GPU, solidifient le fossé technique de la plate-forme.

La capacité de l'entreprise à attirer des clients à grande échelle est évidente avec 654 clients générant plus de 1 million de dollars des revenus produits sur les 12 derniers mois au 31 juillet 2025. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui parie sur cet avenir, vous devriez consulter Exploration de Snowflake Inc. (SNOW) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?