TMC the metals company Inc. (TMC) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

TMC, la société de métaux Inc. (TMC), est en hausse 463.49% au cours de la dernière année, mais comment une entreprise minière en haute mer sans revenus peut-elle atteindre une capitalisation boursière de 2,10 milliards de dollars tout en affichant une perte nette de 45,36 millions de dollars au deuxième trimestre 2025 ?

Il ne s’agit certainement pas d’une histoire de croissance typique ; il s'agit d'un pari à enjeux élevés pour sécuriser les métaux critiques - le nickel, le cobalt et le manganèse - des fonds marins du Pacifique, une mission qui a attiré une attention géopolitique majeure et qui est motivée par la transition énergétique mondiale.

Pourtant, l’investissement stratégique de 85,2 millions de dollars de Korea Zinc et la soumission de la toute première demande de permis de valorisation commerciale en vertu de la loi américaine en 2025 signalent que les éléments réglementaires et financiers commencent à bouger.

Pour comprendre si cette entreprise est une opportunité générationnelle ou une bulle spéculative, vous devez avoir une vue d’ensemble : l’histoire, la propriété et les mécanismes spécifiques de la manière dont TMC prévoit de gagner de l’argent.

TMC la société de métaux Inc. (TMC) Historique

Vous voulez comprendre les fondations de TMC the Metals Company Inc. et comment elle en est arrivée à sa position actuelle aux enjeux élevés. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que TMC, à l’origine DeepGreen Metals, a été créée en 2011 pour garantir les droits miniers en eaux profondes, mais sa véritable transformation est venue de la fusion SPAC de 2021 et d’un pivot critique en 2025 vers la voie réglementaire américaine.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

La société, initialement nommée DeepGreen Metals, a été créée en 2011.

Emplacement d'origine

Les opérations ont commencé à Vancouver, en Colombie-Britannique, au Canada, qui reste aujourd'hui son siège social.

Membres de l'équipe fondatrice

L'équipe fondatrice comprenait David Heydon et Andro Vlahovic, qui ont jeté les bases de l'exploration minérale des grands fonds marins.

Capital/financement initial

La société a obtenu un premier tour de financement d'amorçage d'environ 3 millions de dollars en 2011 pour démarrer ses efforts d'exploration.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

La trajectoire de l'entreprise a été définie par deux changements stratégiques majeurs : la cotation en bourse et le pivot réglementaire 2025. Honnêtement, ces moments ont tout changé concernant le risque profile.

• La liste publique 2021 : La fusion avec une société d’acquisition à vocation spéciale (SPAC) a été la première étape de transformation. Cela a permis une injection de capital importante, bien que inférieure aux prévisions, et a donné à l'entreprise une plateforme publique. Cependant, cette décision a également exposé l’entreprise à une surveillance intense du marché et de l’environnement.
• Financement stratégique en 2025 : Pour financer les opérations pendant la phase critique d'autorisation, TMC a réalisé une offre directe enregistrée en mai 2025, levant 37 millions de dollars. Cela a été rapidement suivi par un cycle post-introduction en bourse en juin 2025 qui a permis d'obtenir un montant supplémentaire 85,2 millions de dollars en financement. Ce capital est assurément crucial pour faire avancer leurs projets de développement commercial.
• Le pivot réglementaire américain au premier trimestre 2025 : Le changement récent le plus important a été la soumission de la première demande de permis de récupération commerciale en vertu de la DSHMRA américaine en avril 2025. Cette décision, associée à un décret américain, a fourni une voie réglementaire potentiellement plus claire et exécutoire par rapport au processus de l'Autorité internationale des fonds marins (ISA), qui avait été une source d'incertitude. Vous pouvez en savoir plus sur le point de vue des investisseurs à ce sujet dans Explorer TMC The Metals Company Inc. (TMC) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Voici un rapide calcul sur leur situation financière récente : TMC a signalé une perte nette substantielle de 184,5 millions de dollars pour le troisième trimestre 2025, porté par une perte opérationnelle de 55,4 millions de dollars, mais ils détenaient encore environ 115,6 millions de dollars en espèces fin septembre 2025. Ce que cache cette estimation, c'est le taux d'épuisement élevé inhérent à une entreprise en phase de développement et en pré-revenu, mais la levée de capitaux montre l'engagement des investisseurs envers la vision à long terme.

Structure de propriété de TMC The Metals Company Inc. (TMC)

TMC the Metals Company Inc. (TMC) est contrôlée par un mélange diversifié d'actionnaires, mais le plus grand pouvoir de vote appartient au collectif d'investisseurs particuliers et d'initiés de l'entreprise, une structure qui peut entraîner une forte volatilité des cours des actions.

Compte tenu de la situation actuelle de l'entreprise

TMC the metals company Inc. est une société cotée en bourse, cotée à la Bourse du Nasdaq sous le symbole TMC. En novembre 2025, la capitalisation boursière de la société s'élève à environ 2,10 milliards de dollars. La société poursuit activement ses projets d'exploration et de collecte de minéraux en eaux profondes, le cours de son action ayant connu une augmentation significative de 463,49 % au cours de l'année écoulée, s'échangeant autour de 5,17 $ par action fin novembre 2025.

Le PDG, Gerard Barron, a déclaré que la société n'avait « pas besoin d'entrer sur les marchés publics de sitôt » en raison d'une liquidité totale de 165 millions de dollars, dont 121 millions de dollars en espèces suite à l'exercice de bons de souscription après le troisième trimestre 2025. Ce coussin financier est important pour une entreprise en pré-revenu.

Compte tenu de la répartition de l'actionnariat de l'entreprise

La structure de propriété est fortement orientée vers les investisseurs individuels et de détail, ce qui est courant pour une entreprise axée sur la croissance, mais elle comporte également une participation substantielle d'initiés, alignant les intérêts de la direction sur les rendements des actionnaires - un sac définitivement mitigé.

Alors que la propriété institutionnelle est faible à seulement 4,39 %, la taille même de la participation des initiés à 27,60 % signifie que la direction et le conseil d'administration exercent une influence considérable sur les décisions stratégiques. Pour une analyse plus approfondie des données financières, vous devriez lire Décomposition de TMC the metals company Inc. (TMC) Santé financière : informations clés pour les investisseurs.

Compte tenu du leadership de l'entreprise

L'équipe de direction est un mélange de vétérans de l'industrie et d'experts techniques, avec un mandat de gestion moyen de 4,2 ans. Cette stabilité est un bon signe pour naviguer dans l’environnement réglementaire complexe de l’exploitation minière en haute mer.

L'équipe de direction principale qui dirige la stratégie et les opérations de TMC à partir de novembre 2025 comprend :

• Gérard Barron : Directeur général et président du conseil d'administration. Sa rémunération totale pour l'exercice 2025 était d'environ 3,19 millions de dollars.
• Craig Shesky : Directeur financier. Il est responsable de la gestion de la structure du capital et des liquidités de l'entreprise.
• Erika Ilves : Directeur de la stratégie. Elle a participé à d'importantes transactions récentes, notamment la vente de plus de 1,59 million d'actions en septembre 2025.
• Anthony O'Sullivan : Directeur du développement. Il supervise l'avancement des projets de l'entreprise, dont celui du secteur NORI-D.
• Dr Gregory Stone : Scientifique océanique en chef. Son rôle est crucial compte tenu de la surveillance environnementale de la collecte des ressources en eaux profondes.

La rémunération du PDG est inférieure à la moyenne des entreprises américaines de taille similaire, ce qui est positif pour la gestion des coûts, mais l'entreprise continue de fonctionner à perte, déclarant une perte nette de 184,5 millions de dollars pour le troisième trimestre 2025.

Mission et valeurs de TMC The Metals Company Inc. (TMC)

The Metals Company (TMC) repose sur un principe audacieux : le monde peut passer à une énergie propre sans reproduire les coûts environnementaux et sociaux de l’exploitation minière terrestre traditionnelle. Leur objectif va au-delà du profit, en se concentrant sur un modèle d’économie circulaire qui s’approvisionne en métaux essentiels pour les batteries des fonds marins avec un impact environnemental global inférieur à celui des méthodes conventionnelles.

Il s'agit d'une mission à enjeux élevés et très rémunératrice, et c'est pourquoi ils ont attiré des capitaux importants, comme l'investissement stratégique de 37 millions de dollars annoncé en mai 2025, même en faisant état d'une perte nette de 184,5 millions de dollars au troisième trimestre 2025, un chiffre largement motivé par des ajustements de bons de souscription non monétaires, et non par une consommation de trésorerie. Le cœur de leur proposition de valeur est une ressource massive à long terme, et non des revenus à court terme.

Compte tenu de l'objectif principal de l'entreprise

L'ADN culturel de TMC s'articule autour d'un double mandat qui lie directement leur succès commercial à leur responsabilité environnementale et sociale. Il ne s'agit pas seulement de marketing ; c'est un engagement structurel qui façonne leurs opérations, de l'exploration à la transformation.

Déclaration de mission officielle

L’entreprise répond à une double mission claire : redéfinir la supply chain des métaux critiques :

• Fournir des métaux pour l’énergie, la défense, la fabrication et les infrastructures avec des impacts positifs nets par rapport aux voies de production conventionnelles.
• Tracez, récupérez et recyclez les métaux qu’ils fournissent pour contribuer à créer un bien commun métallique pouvant être utilisé à perpétuité.

Cette mission constitue le fondement de la valeur actuelle nette (VAN) de leur projet combiné estimé à plus de 23,6 milliards de dollars dans leurs principales zones minières, démontrant le poids financier de leur objectif.

Énoncé de vision

La vision de TMC est de devenir le premier fournisseur mondial de métaux critiques à faible impact, en modifiant fondamentalement la source des matériaux clés pour les batteries comme le nickel, le cobalt, le cuivre et le manganèse. Ils se considèrent comme la clé de Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de TMC, la société de métaux Inc. (TMC). libérer la plus grande ressource sous-exploitée de la planète de ces métaux, essentiels à la transition énergétique mondiale.

• Établir une nouvelle source plus durable pour les métaux nécessaires aux batteries des véhicules électriques et aux systèmes d’énergie renouvelable.
• Pionnier d’une nouvelle industrie en faisant progresser le cadre réglementaire, comme en témoigne la soumission historique de la toute première demande de permis de valorisation commerciale en vertu de la loi américaine au premier trimestre 2025.
• Créez une chaîne d'approvisionnement en métaux sécurisée, traçable et moins dépendante des régions géopolitiquement sensibles ou de l'exploitation minière à fort impact.

Slogan/slogan de l'entreprise donné

Face aux obstacles réglementaires et au scepticisme du marché, le mantra interne de TMC est une vision concise et réaliste de son rôle de pionnier dans l'exploitation minière en haute mer.

• Adaptez-vous ou mourez.

Cette formule reflète parfaitement la nature à haut risque et à haut rendement de leur activité, où la flexibilité face à l'évolution de la réglementation - comme la pression du gouvernement américain en faveur d'un processus rationalisé en 2025 - est le seul moyen de survivre. Ils ont terminé le troisième trimestre 2025 avec 115,6 millions de dollars en espèces, ce qui témoigne de leur capacité à s'adapter et à sécuriser des capitaux.

TMC The Metals Company Inc. (TMC) Comment ça marche

The Metals Company est fondamentalement un explorateur et un développeur d'une nouvelle source de métaux critiques à faible impact, en particulier les nodules polymétalliques provenant des fonds marins profonds. Cette opération consiste à garantir des droits sur de vastes zones de ressources, à développer la technologie permettant de collecter les nodules, puis à s'associer avec des raffineurs terrestres pour les convertir en métaux de qualité batterie, créant ainsi une nouvelle chaîne d'approvisionnement pour la transition énergétique.

Portefeuille de produits/services de The Metals Company

L'offre principale de l'entreprise n'est pas actuellement un produit de consommation fini ; c'est la matière première - le nodule polymétallique - qui est une ressource unique et multimétallique. C’est un énorme avantage car vous obtenez quatre métaux critiques en une seule fois, contrairement aux mines traditionnelles qui nécessitent souvent des opérations distinctes pour chacun. Le marché cible est sans aucun doute les secteurs massifs et en croissance des batteries de véhicules électriques (VE) et des énergies propres.

Le cadre opérationnel de The Metals Company

The Metals Company fonctionne selon un modèle à faible capital, s'appuyant fortement sur des partenariats stratégiques pour les parties coûteuses de la chaîne de valeur, comme la construction de systèmes de collecte et la transformation à terre. Il s’agit d’un pipeline classique de développement de ressources, mais avec une touche d’eau profonde.

• Exploration des ressources et délivrance de permis : Détient des droits d'exploration dans la zone Clarion Clipperton (CCZ) et, en avril 2025, a soumis la toute première demande de permis de récupération commerciale en vertu de la loi américaine sur les ressources minérales dures des fonds marins (DSHMRA).
• Développement technologique : Affine le système de collecte de nodules, conçu pour soulever les nodules de la plaine abyssale vers un navire de surface. Le risque ici n’est pas de savoir s’ils peuvent construire la mine, mais s’ils seront autorisés à allumer l’aspirateur.
• Traitement à terre : S'associe à des entreprises comme PAMCO au Japon, qui ont traité avec succès un échantillon de nodules de 2 000 tonnes au premier trimestre 2025, prouvant ainsi la métallurgie à grande échelle.
• Piste financière : Le troisième trimestre 2025 s'est terminé avec environ 115,6 millions de dollars de liquidités totales, qui devraient couvrir les engagements en matière de fonds de roulement et de dépenses en capital pour au moins les douze prochains mois. Les liquidités utilisées dans les opérations pour le troisième trimestre 2025 s'élevaient à 11,5 millions de dollars.

Pour en savoir plus sur la structure du capital et sur qui finance cette frontière, vous devriez lire Explorer TMC The Metals Company Inc. (TMC) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Les avantages stratégiques de The Metals Company

L'avantage de l'entreprise ne se limite pas à l'océan ; c'est dans le paysage géopolitique et des ressources. Il s’agit d’un jeu direct visant à garantir une chaîne d’approvisionnement nationale, non dépendante de la Chine, pour les métaux critiques pour les batteries, ce qui constitue un objectif politique majeur du gouvernement américain.

• Valorisation massive des ressources : Les évaluations techniques publiées en 2025 mettent en évidence une valeur totale combinée du projet de 23,6 milliards de dollars dans leurs domaines de ressources, y compris une valeur actuelle nette (VAN) de 5,5 milliards de dollars pour le seul projet NORI-D.
• Contrôle stratégique de la chaîne d'approvisionnement : L’investissement de 85,2 millions de dollars de Korea Zinc en 2025 crée un partenariat qui pourrait établir une chaîne d’approvisionnement complète pour le nickel, le cobalt, le manganèse et le cuivre qui contournerait entièrement la Chine.
• Arbitrage réglementaire : En obtenant un permis de valorisation commerciale en vertu du DSHMRA américain, l'entreprise accélère son chemin vers la production, contournant ainsi l'impasse bureaucratique de l'Autorité internationale des fonds marins (ISA).
• Différenciation environnementale : Les recherches de TMC suggèrent que leur collecte en haute mer offre une alternative moins perturbatrice pour l'environnement à l'exploitation minière traditionnelle sur terre, ce qui constitue un argument de vente clé pour les constructeurs automobiles soucieux de l'environnement.

Voici un rapide calcul sur leurs ressources : on estime que les deux zones d'exploration américaines, TMC USA-A et USA-B, contiennent 1,635 milliard de tonnes humides de nodules, contenant environ 15,5 millions de tonnes de nickel et 12,8 millions de tonnes de cuivre. Il s’agit d’une énorme base d’approvisionnement à long terme.

TMC The Metals Company Inc. (TMC) Comment ça rapporte de l'argent

TMC the metals company Inc. est actuellement une société d'exploration et de développement minier sans revenus, ce qui signifie qu'elle ne génère pas encore de ventes à partir de son activité principale. Son moteur financier repose sur la vente future de métaux critiques, en particulier le nickel, le cuivre, le cobalt et le manganèse, extraits des nodules polymétalliques des fonds marins profonds de la zone Clarion Clipperton (CCZ).

À l'heure actuelle, la société gagne de l'argent principalement grâce à des activités de financement, telles que des émissions d'actions et des investissements stratégiques, pour financer ses coûts d'exploration et de développement alors qu'elle s'efforce d'atteindre un objectif de production commerciale au quatrième trimestre 2027.

Répartition projetée des revenus de TMC the metals company Inc.

Étant donné que TMC a déclaré un chiffre d'affaires de 0,0 milliard de dollars pour le troisième trimestre de l'exercice 2025, la répartition ci-dessous reflète la composition des revenus anticipée de la société une fois la production à l'échelle commerciale atteinte, en fonction de la teneur en métaux de ses nodules polymétalliques.

Voici le calcul rapide : le nickel, un composant clé des batteries des véhicules électriques (VE), devrait être le principal moteur de revenus, représentant près de la moitié du mix des ventes. Le reste 55% provient de coproduits précieux - le manganèse, le cuivre et le cobalt - qui contribuent à différencier l'économie des opérations minières monométalliques.

Économie d'entreprise

Le fondement économique fondamental de TMC est sa capacité à s’approvisionner en quatre métaux critiques pour les batteries à partir d’un seul nodule polymétallique, qui repose sans fixation sur le fond marin. Il s’agit d’une différence cruciale par rapport à l’exploitation minière traditionnelle à terre, qui nécessite souvent d’importantes infrastructures et l’élimination des déchets pour extraire un seul métal.

• Stratégie de tarification : les revenus sont directement liés aux prix mondiaux des matières premières comme le nickel, le cuivre, le cobalt et le manganèse. Les modèles financiers de l'entreprise prévoient une valeur actuelle nette (VAN) de 23,6 milliards de dollars pour ses zones de ressources combinées (NORI et TOML), ce qui représente un chiffre énorme qui reflète le potentiel futur et non la réalité actuelle.
• Structure des coûts : les principaux coûts à l'heure actuelle sont les dépenses d'exploration, d'évaluation et les dépenses générales et administratives (G&A). Au troisième trimestre 2025, les dépenses générales et administratives s'élevaient à 45,7 millions de dollars, soulignant le coût opérationnel élevé d'une entreprise en phase de développement résolument complexe.
• Aspects économiques de l'unité (projetés) : La société prévoit de générer environ 600 $ par tonne sèche de nodules une fois que ses deux raffineries américaines seront opérationnelles plus tard dans les années 2030, bien que le revenu initial par tonne sèche soit inférieur à 500 $.
• Levier d'exploitation : le modèle commercial comporte des coûts fixes initiaux élevés (développement du système de collecte et de l'usine de traitement), mais il devrait avoir des coûts marginaux relativement faibles une fois opérationnel, conduisant à un levier d'exploitation élevé une fois la production mise à l'échelle.

L’ensemble du modèle économique repose sur l’obtention des permis nécessaires et sur le déploiement réussi de sa technologie de collecte en haute mer. Vous pouvez en savoir plus sur le paysage des investisseurs et sur ceux qui parient sur cet avenir dans Explorer TMC The Metals Company Inc. (TMC) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Performance financière de TMC the metals company Inc.

Depuis novembre 2025, la performance financière de TMC reflète son statut d'entité à forte consommation et en pré-revenu, axée sur le développement et non sur les ventes.

• Perte nette : La perte nette du troisième trimestre 2025 s'est élevée à 184,5 millions de dollars, soit une augmentation spectaculaire par rapport à la perte nette de 20,5 millions de dollars de la même période en 2024. Cette perte importante a été fortement influencée par des éléments hors trésorerie et non récurrents.
• Position de trésorerie : la liquidité est actuellement la mesure clé. La société détenait 115,6 millions de dollars de liquidités au 30 septembre 2025, ce qui constitue un tampon essentiel. Cette position de trésorerie a été renforcée par un investissement stratégique de Korea Zinc plus tôt dans l'année, qui a rapporté environ 85,2 millions de dollars.
• Utilisation de liquidités : les liquidités utilisées dans les opérations pour le troisième trimestre 2025 s'élevaient à 11,5 millions de dollars. Ce chiffre de flux de trésorerie opérationnel est ce que vous devez surveiller de près, car il vous indique combien de temps le solde de trésorerie actuel durera au taux d'épuisement actuel.
• Bénéfice par action (BPA) : La perte par action déclarée pour le troisième trimestre 2025 était de -0,46 $, un écart substantiel par rapport au consensus des analystes, qui reflète les défis financiers persistants de la phase de développement.

En fin de compte, la société négocie sur le potentiel futur et non sur les bénéfices actuels. La capitalisation boursière d'environ 2,3 milliards de dollars en novembre 2025 est un pari sur la réussite de l'exécution de ce potentiel de VAN de 23,6 milliards de dollars.

TMC the metals company Inc. (TMC) Position sur le marché et perspectives d'avenir

TMC the Metals Company Inc. occupe une position unique, à haut risque et à haute récompense en tant que pionnier de la collecte de nodules polymétalliques en haute mer, contrôlant essentiellement le développement des ressources le plus avancé dans un marché naissant de plusieurs milliards de dollars. Ses perspectives d’avenir dépendent entièrement de l’approbation réglementaire de l’Autorité internationale des fonds marins (ISA) et du gouvernement américain, qui pourrait débloquer une valeur actuelle nette (VAN) projetée de 23,6 milliards de dollars dans ses principales zones de ressources.

Paysage concurrentiel

On ne peut pas parler de part de marché dans l’exploitation minière en haute mer parce que l’industrie commerciale n’a pas encore démarré ; TMC est en pré-revenu et réalise 0 $ de ventes. Mais dans la chaîne d’approvisionnement plus large des métaux critiques, nous comparons TMC aux acteurs établis, reconnaissant que son avantage concurrentiel réside dans une ressource non terrestre. Sa capitalisation boursière d'environ 2,76 milliards de dollars américains en novembre 2025, bien qu'importante pour une entreprise en phase de développement, est éclipsée par celle des grands mineurs diversifiés.

Opportunités et défis

TMC est un pari spéculatif, pour être honnête. Sa valeur est liée à une ressource massive, mais le chemin vers la monétisation est semé d’obstacles réglementaires et financiers. La forte volatilité des actions, avec un bêta de 2,61, reflète bien ce risque. profile.

Position dans l'industrie

La position de TMC est celle d'un créateur d'industrie, pas encore d'un acteur du marché. Ils ont des années d’avance sur leurs concurrents dans le domaine des nodules polymétalliques en haute mer, détenant des droits d’exploration et commerciaux sur une ressource d’un milliard de tonnes dans la zone Clarion Clipperton.

• Technologie pionnière : la société a converti le navire Hidden Gem pour la collecte de nodules en haute mer, un avantage essentiel pour le premier arrivé.
• Taille de la ressource : Les nodules polymétalliques contiennent de fortes concentrations de nickel, de cuivre, de cobalt et de manganèse, des métaux essentiels aux batteries des véhicules électriques et aux systèmes d'énergie renouvelable.
• Piste financière : les liquidités s'élèvent à 165 millions de dollars en novembre 2025, fournissant un tampon pour la dernière poussée vers l'autorisation.
• Potentiel de valorisation : la VAN calculée de 23,6 milliards de dollars constitue un objectif clair à long terme pour les investisseurs, même si l'entreprise brûle des liquidités (le flux de trésorerie d'exploitation était de -45,21 millions de dollars au cours des 12 derniers mois).

L'entreprise est une entreprise pure sur une nouvelle frontière, c'est pourquoi elle propose un programme à haut risque et à haute récompense. profile. Si vous souhaitez approfondir vos connaissances financières, consultez Décomposition de TMC the metals company Inc. (TMC) Santé financière : informations clés pour les investisseurs.

Prochaine étape : les gestionnaires de portefeuille doivent modéliser une analyse de scénario, attribuant une probabilité de 40 % à l'approbation de l'ISA d'ici le premier trimestre 2026, afin de mieux quantifier l'impact de la VAN sur la valorisation actuelle.