Uniti Group Inc. (UNIT) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

En tant qu'investisseur chevronné, comment valorisez-vous un fonds de placement immobilier (REIT) de communications comme Uniti Group Inc. (UNIT) qui se transforme rapidement en une centrale de fibre optique ? Cette entreprise est en passe de livrer environ 2,24 milliards de dollars de chiffre d'affaires consolidé pour l'exercice 2025, avec une forte hausse des revenus de son activité principale de fibre grand public Kinetic 26% d'une année sur l'autre au cours du seul troisième trimestre, un signal clair de son changement stratégique par rapport aux services traditionnels. Comprendre l'histoire d'Uniti, sa structure de propriété unique et la manière dont elle monétise au fil du temps 147,000 les kilomètres de route de fibre optique sont définitivement essentiels à la cartographie des risques et des opportunités à court terme suite à sa récente fusion avec Windstream. Vous devez voir la mécanique derrière les chiffres, alors décomposons le modèle d'infrastructure qui détermine son EBITDA ajusté projeté pour 2025 d'environ 1,135 milliards de dollars.

Historique du Groupe Uniti Inc. (UNIT)

Vous recherchez le fondement d’Uniti Group Inc., et ce n’est pas une histoire de startup typique. Uniti n'a pas démarré dans un garage ; il est né d'une scission stratégique de l'entreprise. Comprendre cette origine – la scission de Windstream Holdings, Inc. – est essentiel pour comprendre pourquoi sa structure financière est si unique, construite sur un énorme endettement initial et un bail à long terme avec son ancienne société mère.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

Uniti Group Inc. a été créé le 24 avril 2015, sous le nom de Communications Sales & Leasing, Inc. (CS&L), réalisant une scission en franchise d'impôt de Windstream Holdings, Inc.

Emplacement d'origine

La société a toujours eu son siège à Little Rock, Arkansas, aux États-Unis, conservant ses racines même lors de transformations majeures de l'entreprise.

Membres de l'équipe fondatrice

En tant que spin-off, Uniti n'avait pas de fondateurs traditionnels. Le leadership initial était composé de cadres existants et de nouvelles recrues, avec Kenneth Gunderman nommé président et chef de la direction lors de la création de l'entreprise.

Capital/financement initial

Le financement initial n'était pas constitué de capitaux propres mais de dettes et d'actifs. Uniti a acquis certains actifs de réseau de télécommunications auprès de Windstream et a simultanément contracté une dette importante, d'environ 3,4 milliards de dollars, pour faciliter la transaction. Cela impliquait également un contrat de location cadre à long terme crucial avec Windstream en tant que locataire principal.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

L'histoire de l'entreprise est marquée par deux opérations sur titres majeures et aux enjeux élevés : la séparation initiale et la récente fusion. La première étape a créé un fonds de placement immobilier (REIT) spécialisé, et la seconde l'a transformé en un opérateur de fibre optique entièrement intégré.

Le moment le plus transformateur a été la finalisation, le 1er août 2025, de la fusion avec Windstream. Cette transaction, évaluée à une estimation 13,4 milliards de dollars, a essentiellement inversé le spin-off de 2015, mais avec une nouvelle structure. Voici le calcul rapide : les actionnaires d'Uniti détiennent désormais environ 62% propriété de la société issue du regroupement, ce qui constitue un changement majeur dans le contrôle et la stratégie.

La fusion a immédiatement créé une centrale nationale de fibre optique, combinant le réseau national de gros d'Uniti avec l'activité de fibre optique jusqu'au domicile (FTTH) de Windstream. Cette nouvelle entité servira dans un premier temps 1,1 million clients et a une forte présence dans le Midwest et le Sud-Est.

Autres décisions stratégiques clés qui ont façonné la trajectoire d’Uniti :

• Stratégie de diversification : À partir de 2016, la société a rapidement acquis des actifs de fibre comme Southern Light et Hunt Telecom, dépensant des centaines de millions pour réduire sa dépendance à l'égard de Windstream, qui payait plus 90% de ses revenus dans un premier temps.
• Consolidation de dettes : À la suite de la fusion de 2025, la société a annoncé son intention de consolider l'endettement des anciens Uniti Group Inc. et Windstream dans un cadre financier unique et rationalisé, ce qui constitue une étape cruciale pour la santé financière à long terme.
• Extension du réseau : Même en 2025, l’entreprise favorise la croissance, à l’instar du contrat de construction de janvier 130 milles de parcours de nouveaux systèmes multi-conduits reliant l'Alabama et le Mississippi pour un client hyperscale.

Si vous êtes intéressé par la perception actuelle du marché et par qui parie sur cette entité nouvellement créée, vous voudrez peut-être lire Exploration du Groupe Uniti Inc. (UNIT) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de propriété du Groupe Uniti Inc. (UNIT)

Uniti Group Inc. est contrôlé principalement par un groupe concentré d'investisseurs institutionnels, une structure commune pour une fiducie de placement immobilier (REIT), ce qui signifie qu'une partie importante de ses actions est détenue par de grands fonds plutôt que par des investisseurs particuliers individuels.

Ce niveau élevé de propriété institutionnelle, qui comprend des acteurs majeurs comme BlackRock et Elliott Investment Management L.P., confère à ces sociétés une influence considérable sur la stratégie et la prise de décision à long terme de l'entreprise, notamment concernant ses actifs de fibre et d'infrastructure. La récente fusion avec Windstream, finalisée en 2025, a également remodelé l'actionnariat, les actionnaires de Legacy Uniti détenant collectivement environ 62 % des actions ordinaires en circulation de la société issue du regroupement.

Statut actuel de Uniti Group Inc.

Uniti Group Inc. est un fonds de placement immobilier (REIT) indépendant, géré en interne, qui se négocie publiquement sur le NASDAQ Global Select Market sous le symbole UNIT.

En tant que REIT, la société est légalement tenue de distribuer une partie importante de son bénéfice imposable aux actionnaires, ce qui façonne sa stratégie financière et sa valorisation. Son modèle commercial est centré sur l'acquisition, la construction et la location d'infrastructures de communications critiques, telles que les réseaux de fibre optique, à travers les États-Unis.

La société se concentre sur la création d’un fournisseur de fibre insurgé de premier plan, en s’appuyant sur ses quelque 240 000 kilomètres de routes de fibre et ses 11,1 millions de kilomètres de brins de fibre à la fin de 2025. Il s’agit sans aucun doute d’un projet à long terme et à forte intensité de capital. Pour un aperçu détaillé des implications financières de cette stratégie, vous devriez lire Analyse de la santé financière d'Uniti Group Inc. (UNIT) : informations clés pour les investisseurs.

Répartition de la propriété de Uniti Group Inc.

Depuis l'exercice 2025, la propriété d'Uniti Group Inc. est fortement concentrée sur les investisseurs institutionnels, ce qui est typique pour une entreprise publique à grande capitalisation du secteur des infrastructures. Voici un calcul rapide sur qui détient les actions :

Ce que cache cette estimation, c’est le pouvoir des principaux détenteurs institutionnels ; les actionnaires les plus importants peuvent souvent dicter le résultat des votes clés et des opérations sur titres, en particulier compte tenu de l'importante répartition de la propriété après la fusion.

Leadership du Groupe Uniti Inc.

La société est dirigée par une équipe de direction chevronnée et un conseil d'administration axé sur l'exécution de la stratégie post-fusion et la maximisation de la valeur de ses actifs de fibre. L'équipe de direction est chargée de conduire le changement stratégique de l'entreprise pour devenir une puissance nationale de la fibre.

Les postes clés de la direction et du conseil d'administration en novembre 2025 comprennent :

• Kenny Gunderman : Président et chef de la direction (PDG). Il dirige l’entreprise depuis sa scission en 2015.
• Paul Bullington : Vice-président exécutif principal (EVP) et directeur financier (CFO).
• Daniel entendu : Vice-président directeur principal, avocat général et secrétaire.
• François X. « Sauter » Frantz : Président du Conseil d'Administration.
• Michel Friloux : Vice-président exécutif principal et directeur de la technologie (CTO).

Le conseil d'administration comprend également Harold Zeitz, qui a été proposé à l'élection en tant qu'administrateur indépendant lors de l'assemblée annuelle de 2025, apportant plus de 30 ans d'expérience dans l'industrie. Ce leadership ciblé est crucial pour intégrer la récente fusion Windstream et capitaliser sur la demande croissante en infrastructures de communications.

Groupe Uniti Inc. (UNIT) Mission et valeurs

Uniti Group Inc. a pour objectif principal d'être l'épine dorsale essentielle de l'économie numérique, en se concentrant sur l'infrastructure de fibre optique pour permettre une connectivité de nouvelle génération à travers les États-Unis. Cet engagement est fondé sur des valeurs fondamentales telles que l'intégrité et la fiabilité, qui guident leur orientation stratégique vers un avenir centré sur la fibre.

Objectif principal de Uniti Group Inc.

L'objectif fondamental de la société va au-delà du simple fait d'être une société de placement immobilier (REIT) axée sur la location. Il s'agit de fournir le tissu conjonctif essentiel pour toute la fourniture de haut débit actuelle et future, une mission qui est particulièrement vitale après la fusion avec Windstream au second semestre 2025. Honnêtement, toute leur activité consiste à garantir la circulation des données, quoi qu'il arrive.

Déclaration de mission officielle

Bien qu'Uniti Group Inc. ne publie pas un seul énoncé de mission formel, son objectif opérationnel définit son objectif : fournir des solutions d'infrastructure de communications. Cela se traduit par des objectifs clairs et réalisables :

• Fournissez des actifs de communication essentiels à votre mission sur une base de locataire exclusif ou partagé, notamment des câbles à fibre optique et des centres de données.
• Créez, exploitez et fournissez des services de communication rapides et fiables pour responsabiliser plus d'un million de consommateurs et d'entreprises.
• Générez de la valeur pour les actionnaires en générant des flux de trésorerie fiables et croissants et en diversifiant la base d’actifs.

Leurs valeurs fondamentales - intégrité, responsabilité et transparence - sont la pierre angulaire de leurs opérations, garantissant des processus commerciaux cohérents pour toutes les parties prenantes. Ils donnent également la priorité à la fiabilité ; par exemple, en 2024, leur réseau de fibre optique central a signalé une disponibilité du réseau de 99,99 %.

Énoncé de vision

La vision d'Uniti Group Inc. est de devenir un fournisseur de fibre optique de premier plan pour les insurgés, dans une position unique pour capitaliser sur les vents favorables du secteur tels que la convergence et l'IA générative. Il s’agit d’un projet à long terme qui nécessite des capitaux importants, mais les résultats sont clairs.

• Devenez l’un des principaux fournisseurs d’infrastructures de communications critiques aux États-Unis.
• Accélérer le déploiement de la fibre optique, en visant à doter 3,5 millions de foyers de la fibre optique dans l'empreinte Kinetic d'ici 2029.
• Atteindre un état où environ 75 % des revenus totaux seront basés sur la fibre optique d’ici 2029, en hausse par rapport au mix actuel.

Cette vision s'appuie sur un engagement à investir massivement, l'entreprise prévoyant d'investir 875 millions de dollars en dépenses d'investissement nettes en 2025 pour alimenter cette expansion. Vous pouvez voir comment ce changement stratégique a un impact direct sur leur santé financière dans Analyse de la santé financière d'Uniti Group Inc. (UNIT) : informations clés pour les investisseurs.

Slogan/slogan du Groupe Uniti Inc.

Uniti Group Inc. se décrit souvent comme un premier fournisseur de fibre insurgé dédié à permettre une connectivité critique à travers les États-Unis. Cette phrase descriptive fait office de slogan de facto, soulignant leur position concurrentielle et leur offre de base. L'orientation stratégique fonctionne également : les revenus de la fibre grand public ont augmenté de 27 % d'une année sur l'autre en 2025, ce qui montre clairement la dynamique de leurs principaux domaines d'activité.

Groupe Uniti Inc. (UNIT) Comment ça marche

Uniti Group Inc. opère en tant que fournisseur de fibre optique de premier plan pour les insurgés, fournissant une infrastructure de communication critique à la mission à travers les États-Unis. L'entreprise crée de la valeur en possédant, construisant et louant des réseaux de fibre optique de grande capacité, générant principalement des revenus récurrents grâce à des contrats à long terme avec les principaux opérateurs, entreprises et consommateurs.

Portefeuille de produits/services de Uniti Group Inc.

Suite à la fusion avec Windstream au troisième trimestre 2025, Uniti Group Inc. a solidifié sa structure, offrant un large portefeuille de services à travers ses marques principales. Ce portefeuille est centré sur les actifs de fibre à forte croissance, s'éloignant des services traditionnels basés sur le cuivre.

Cadre opérationnel du Groupe Uniti Inc.

Le cadre opérationnel repose sur une stratégie à forte intensité de capital et centrée sur la fibre, qui consiste à construire un réseau étendu et évolutif, puis à le monétiser avec des contrats à long terme et contraignants. La fusion avec Windstream a changé la donne, créant une plate-forme de croissance à grande échelle.

Voici un calcul rapide : les perspectives de l'entreprise pour l'année 2025 prévoient un chiffre d'affaires consolidé entre 2,215 milliards de dollars et 2,265 milliards de dollars, avec un EBITDA ajusté de 1,110 milliards de dollars à 1,160 milliards de dollars. Cela montre le levier opérationnel élevé que représente la possession de l’infrastructure. Les processus opérationnels de base génèrent de la valeur :

• Accélération du déploiement de la fibre : Accroître le ciblage des équipes de construction 1,9 million les foyers seront raccordés à la fibre d'ici la fin de 2025 dans le cadre de l'empreinte cinétique, ce qui constitue une entreprise colossale.
• Sortie du service hérité : Abandonner systématiquement les anciens services de multiplexage temporel (TDM), ce qui libère du capital et une concentration opérationnelle pour réinvestir dans la construction de fibres, même si cela entraîne une baisse des revenus consolidés à court terme.
• Répartition du capital : Utiliser des financements structurés, comme le 250 millions de dollars des billets de titrisation de fibre seront proposés en octobre 2025, pour financer des dépenses d'investissement (CapEx) basées sur le succès et gérer l'échéance de la dette.
• Efficacité opérationnelle : Intégration de l'intelligence artificielle (IA) pour optimiser la gestion de la flotte et améliorer l'expérience client, ce qui a conduit à un taux de répartition record et à une diminution des tickets d'incidents répétés sur la fibre.

Le total des dépenses d’investissement nettes consolidées pour 2025 devrait être d’environ 805 millions de dollars à mi-parcours des prévisions, démontrant le lourd investissement dans l’expansion du réseau.

Les avantages stratégiques du Groupe Uniti Inc.

L'avantage concurrentiel d'Uniti Group Inc. vient de sa base d'actifs unique et d'une stratégie claire et ciblée qui capitalise sur la demande incessante de connectivité à haut débit.

• Empreinte fibre à l'échelle : Posséder l'un des plus grands réseaux de fibre optique indépendants aux États-Unis, avec une base d'actifs substantielle et diversifiée qui est certainement difficile à reproduire.
• Stabilité du contrat à long terme : Une part importante des revenus provient de contrats de location à long terme ajustés en fonction de l'inflation, fournissant des flux de trésorerie hautement prévisibles et récurrents.
• Modèle de croissance des insurgés : La structure post-fusion positionne l'entreprise comme un challenger agressif et axé sur la croissance sur le marché de la fibre, ciblant les zones mal desservies avec la fibre jusqu'au domicile (FTTH) et élargissant son entonnoir hyperscaler pour la vente en gros.
• Intégration de l'IA et de la technologie : Tirer parti de l’IA comme catalyseur à la fois pour réduire les coûts opérationnels et répondre à la demande croissante de connectivité entraînée par le cloud computing et les applications d’IA générative.

Tu devrais vérifier Analyse de la santé financière d'Uniti Group Inc. (UNIT) : informations clés pour les investisseurs pour une analyse plus approfondie des chiffres, mais l'essentiel à retenir est que la société échange la faiblesse des revenus à court terme due aux baisses historiques contre une croissance à long terme et à marge plus élevée de la fibre.

Uniti Group Inc. (UNIT) Comment il gagne de l'argent

Uniti Group Inc. gagne principalement de l'argent en possédant et en exploitant un vaste réseau de fibre optique et de cuivre essentiel à sa mission, agissant essentiellement en tant que propriétaire d'infrastructure numérique, et en fournissant un accès Internet haut débit par fibre et des services connexes directement aux consommateurs et aux entreprises.

À la suite de la fusion avec Windstream en août 2025, la société est passée d'un fonds de placement immobilier (REIT) axé sur la location à un fournisseur de fibre optique plus intégré, ce qui signifie que ses revenus proviennent désormais à la fois de contrats de location à long terme et de ventes directes de services aux particuliers/aux entreprises. Ce changement crée un moteur financier plus nettement diversifié et axé sur la croissance.

Répartition des revenus de Uniti Group Inc.

Pour comprendre la santé financière de la « nouvelle » Uniti, il faut regarder la répartition sectorielle du troisième trimestre 2025, qui reflète les opérations combinées. Le chiffre d'affaires total consolidé du troisième trimestre 2025 s'élève à 722,6 millions de dollars.

Voici un calcul rapide : les revenus cinétiques étaient 360,3 millions de dollars, l'infrastructure fibre a été 226,6 millions de dollars, et Uniti Solutions a été 135,7 millions de dollars, tout contre le 722,6 millions de dollars totale. Ce qu’il faut retenir, c’est que près de 81 % des revenus proviennent désormais des deux principaux segments centrés sur la fibre.

Économie d'entreprise

L'économie d'Uniti Group Inc. est une étude visant à équilibrer la location d'infrastructures stables et à marge élevée avec une fourniture de services de fibre optique à forte croissance et à dépenses d'investissement plus élevées. La fusion a fondamentalement modifié la structure des coûts et des revenus, éloignant la société du modèle REIT à faibles coûts d'exploitation pour devenir une société d'exploitation à forte intensité de capital.

• Marges des infrastructures de fibre (vente en gros) : Ce segment, qui loue la fibre à de grands opérateurs et à des hyperscalers (comme les fournisseurs de cloud), est la vache à lait, générant une marge de contribution d'environ 70% au troisième trimestre 2025. Il s’agit du noyau stable et à profit élevé.
• Marges cinétiques (vente au détail) : Le segment Kinetic, qui comprend les services de fibre jusqu'au domicile (FTTH) pour les consommateurs et les petites entreprises, fonctionne avec une marge de contribution inférieure au troisième trimestre 2025 d'environ 43%. Cela est dû aux coûts d’exploitation plus élevés liés au marketing, au service client et à la maintenance du réseau.
• Stratégie de prix : Les prix de gros (infrastructure fibre) sont basés sur des contrats à long terme à taux fixe, souvent de plus de 10 ans, fournissant des revenus récurrents hautement prévisibles. Les prix de détail (Kinetic) sont déterminés par le marché et compétitifs, et se concentrent sur l'augmentation du revenu moyen par utilisateur (ARPU) grâce à des mises à niveau de fibre optique et à des forfaits de niveau supérieur.
• Moteur de croissance : La croissance est alimentée par une construction massive de fibre. Les revenus de la fibre cinétique grand public ont augmenté de manière impressionnante 26% d'une année sur l'autre au troisième trimestre 2025, grâce à environ 24,000 ajouts nets au cours du trimestre. C'est là que va l'investissement.
• Traînée héritée : Le segment Uniti Solutions, qui détient des services traditionnels de cuivre et de TDM (Time-Division Multiplexing), constitue un frein prévisible au chiffre d'affaires consolidé, mais ses marges restent respectables, autour de 53%.

Le modèle commercial consiste désormais à utiliser les flux de trésorerie stables provenant de l’infrastructure de fibre à forte marge pour financer la construction accélérée et à forte croissance du FTTH dans le segment Kinetic. Vous pouvez en savoir plus sur les objectifs stratégiques à long terme dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Uniti Group Inc. (UNIT).

Performance financière du Groupe Uniti Inc.

Les perspectives pour l’année 2025 nous donnent une idée claire de la taille de l’entité combinée. C'est sur cela que vous devez vous concentrer lors de l'évaluation de la trajectoire de l'entreprise.

• Chiffre d'affaires pour l'année entière : La société prévoit que son chiffre d'affaires consolidé pour l'ensemble de l'année 2025 se situera entre 2,215 milliards de dollars et 2,265 milliards de dollars, avec un point médian d'environ 2,24 milliards de dollars.
• EBITDA ajusté : Les perspectives de bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) pour l’ensemble de l’année 2025 se situent entre 1,110 milliards de dollars et 1,160 milliards de dollars, un point médian de 1,135 milliards de dollars. Cela indique une forte marge d'EBITDA ajusté d'environ 50.7% pour l'année complète.
• Revenu net : Le résultat net attribuable aux actionnaires ordinaires pour l’ensemble de l’année 2025 est projeté entre 1,440 milliards de dollars et 1,490 milliards de dollars. Ce chiffre est considérablement gonflé par un gain ponctuel non monétaire de 1,685 milliards de dollars enregistré au troisième trimestre 2025 lié à la fusion avec Windstream, alors ne vous laissez pas tromper en pensant que les bénéfices de base sont si élevés.
• Effet de levier : Le levier net combiné pro forma était de 5,55 fois à la fin du troisième trimestre 2025. Il s'agit d'un niveau d'endettement élevé, typique des entreprises d'infrastructure, mais il nécessitera une gestion prudente, en particulier avec un coût mixte de la dette qui rapporte environ 8%.

L'activité principale de la fibre connaît une croissance rapide, mais la performance financière globale reste fortement influencée par les coûts d'intégration et les dépenses d'investissement élevées nécessaires pour développer le réseau de fibre afin d'atteindre l'objectif de 3,5 millions maisons seront achevées d’ici 2029. L’entreprise se trouve actuellement dans une phase de forte croissance et d’investissements élevés.

Uniti Group Inc. (UNIT) Position sur le marché et perspectives d'avenir

Uniti Group Inc. se trouve à un point d'inflexion charnière fin 2025, se transformant en un acteur majeur des infrastructures de fibre optique suite à sa fusion avec Windstream. Les perspectives d'avenir de l'entreprise dépendent entièrement de son développement agressif de la fibre optique jusqu'au domicile (FTTH) et de sa capacité à capitaliser sur la demande générationnelle des hyperscalers.

Paysage concurrentiel

Dans le domaine des infrastructures de fibre optique, l’échelle compte, et la récente consolidation a accentué l’accent mis sur la concurrence. Le principal avantage d'Uniti Group Inc. réside dans son vaste réseau sur les marchés de niveaux II et III, où il agit souvent en tant que premier arrivé, ainsi que dans l'efficacité opérationnelle attendue de l'intégration de Windstream.

Voici le calcul rapide : Uniti Group Inc., après la fusion, contrôle environ 217 000 milles de parcours de fibre. Comparé aux 237 000 milles de route pro forma de Zayo Group Holdings (après l'acquisition de l'activité de solutions de fibre de Crown Castle), Uniti est clairement un co-leader parmi les fournisseurs de fibre axés sur l'infrastructure, mais les modèles commerciaux sont définitivement différents.

Opportunités et défis

Le pivot stratégique de l'entreprise vers la fibre tombe au bon moment avec la demande du marché, mais elle est confrontée à des risques d'exécution et financiers importants à court terme. Vous devez mettre en balance l’énorme potentiel de la construction de la fibre optique et le niveau d’endettement existant.

Position dans l'industrie

Uniti Group Inc. passe d'un REIT (Real Estate Investment Trust) pur-play avec un seul locataire principal (Windstream) à une société d'infrastructure de fibre diversifiée. Ce changement est crucial. Vous pouvez approfondir la structure de propriété dans Exploration du Groupe Uniti Inc. (UNIT) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

• Empreinte dominante sur les marchés secondaires : La stratégie visant à donner la priorité aux marchés de niveaux II et III donne à Uniti un avantage de premier arrivant, évitant ainsi la concurrence intense et les coûts de construction élevés des grandes villes américaines.
• Trajectoire des revenus de la fibre : la direction s'attend à ce que les revenus de l'infrastructure de fibre atteignent 1,1 milliard de dollars en 2025, avec des revenus cinétiques de 945 millions de dollars à mi-parcours de leurs perspectives, montrant un net abandon du cuivre traditionnel.
• Le catalyseur de la fusion : La fusion Windstream, finalisée au troisième trimestre 2025, est un catalyseur massif, étendant instantanément le réseau à 217 000 milles de route et fournissant une plate-forme pour atteindre 3,5 millions de foyers avec la fibre optique d'ici 2029.
• Déconnexion de la valorisation : malgré des perspectives d'EBITDA ajusté de 1,1 milliard de dollars pour 2025, le titre continue de se négocier avec une décote importante, reflétant les inquiétudes des investisseurs concernant le ratio de levier de 5,55x et la complexité de l'intégration de la fusion.

L'entreprise est bien placée pour conquérir une part importante du futur marché du haut débit, mais l'exécution opérationnelle de la construction de la fibre optique et une gestion disciplinée de la dette constituent les priorités immédiates.