Exploration d’Applied Materials, Inc. (AMAT) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Vous avez vu Applied Materials, Inc. (AMAT) atteindre un chiffre d'affaires annuel record de 28,37 milliards de dollars au cours de l'exercice 2025, mais êtes-vous vraiment sûr de qui est réellement à l'origine de la hausse de plus de 40 % du titre depuis le début de l'année, et pourquoi le marché a encore réagi négativement après le battement des bénéfices du quatrième trimestre ? La réponse courte est que les gros investisseurs – les investisseurs institutionnels – sont tous impliqués, détenant environ 78,5 % des actions en circulation, et parient sur la révolution de l’IA. Des sociétés comme Vanguard Group Inc. et Blackrock Inc. sont des acteurs majeurs, détenant une participation combinée évaluée à plus de 35 milliards de dollars, considérant essentiellement AMAT comme une infrastructure de base pour les puces de nouvelle génération. Mais voici un petit calcul : le BPA non-GAAP record de 9,42 $ pour l'année n'a pas empêché le titre de chuter de plus de 4 % après les bénéfices, principalement en raison d'une baisse significative des flux de trésorerie disponibles annuels et d'un risque géopolitique persistant ; plus précisément, l’exposition aux revenus de 710 millions de dollars liée à l’incertitude des licences d’exportation de la Chine. Alors, s’agit-il d’un repli en faveur de l’achat, ou du signal d’un risque cyclique plus profond que l’argent intelligent néglige ? Décomposons l'investisseur profile pour voir si leur conviction correspond à votre tolérance au risque.

Qui investit dans Applied Materials, Inc. (AMAT) et pourquoi ?

L'investisseur profile for Applied Materials, Inc. (AMAT) est majoritairement institutionnel, mais les motivations d'achat sont partagées entre une croissance séculaire à long terme tirée par l'IA et la position financière solide et défensive de l'entreprise dans un secteur cyclique.

Fin 2025, environ 78.5% des actions d'Applied Materials, Inc. sont détenues par des investisseurs institutionnels. Cette forte concentration signifie que les mouvements de cours des actions sont fortement influencés par les décisions à grande échelle des principaux gestionnaires d'actifs, fonds de pension et fonds négociés en bourse (ETF). La propriété restante est en grande partie constituée d’investisseurs particuliers et individuels, ce qui est typique d’une grande entreprise technologique.

Voici un petit calcul : avec plus de 3 600 propriétaires institutionnels, le titre constitue la pierre angulaire de la plupart des grands fonds. Vous n'êtes certainement pas seul à posséder celui-ci.

Principaux types d’investisseurs et leur empreinte

La structure de propriété d'Applied Materials, Inc. se divise en quelques camps distincts, chacun avec un mandat différent. Les plus gros détenteurs sont les mastodontes de l’investissement passif (fonds indiciels) et les gestionnaires actifs :

• Investisseurs institutionnels passifs : Des sociétés comme Vanguard Group Inc. et BlackRock, Inc. sont les principaux actionnaires, détenant des dizaines de millions d'actions. Ils ne font pas de pari directionnel sur l’entreprise ; ils achètent simplement la totalité du marché, et Applied Materials, Inc. est une composante massive des principaux indices comme le S&P 500 et le NASDAQ 100.
• Investisseurs institutionnels actifs : Il s'agit notamment de fonds communs de placement et de gestionnaires d'actifs comme State Street Corp et Capital Research Global Investors. Ils font un choix délibéré de surpondérer (acheter plus que l’indice) ou de sous-pondérer le titre en fonction de leurs recherches.
• Fonds spéculatifs et traders spécialisés : Ces investisseurs, bien qu’ils représentent un pourcentage plus faible du total, sont à l’origine d’une grande partie de la volatilité à court terme. Leur activité est souvent liée aux résultats trimestriels ou à l’actualité géopolitique, notamment en matière de restrictions commerciales avec les principaux marchés comme la Chine.

Le nombre d'actions détenues par les trois principaux propriétaires institutionnels - Vanguard Group Inc., BlackRock, Inc. et State Street Corp - est important, totalisant plus de 188 millions actions depuis les derniers dépôts.

Motivations d'investissement : croissance, marge et rendements

Les investisseurs sont attirés par Applied Materials, Inc. pour trois raisons principales : sa position solide dans le cycle de croissance axé sur l'IA, sa rentabilité croissante et son engagement envers les rendements pour les actionnaires.

Premièrement, l’histoire de la croissance est claire : l’adoption accélérée de l’intelligence artificielle (IA) génère des investissements substantiels dans les semi-conducteurs avancés, et Applied Materials, Inc. est le principal fournisseur d’équipements pour ces puces. Cela s'est traduit par un chiffre d'affaires annuel record de 28,37 milliards de dollars pour l'exercice 2025, un 4% augmentent d'une année sur l'autre, marquant la sixième année consécutive de croissance de l'entreprise.

Deuxièmement, la rentabilité augmente, ce qui constitue un attrait considérable pour les gestionnaires actifs. La marge brute non-GAAP s'améliore de 120 points de base à 48.8% au cours de l'exercice 2025. Cette expansion de la marge, associée à un BPA non-GAAP record de $9.42 (vers le haut 9% d'une année sur l'autre), montre que l'entreprise augmente non seulement son chiffre d'affaires, mais améliore également son efficacité opérationnelle.

Troisièmement, les rendements pour les actionnaires sont une priorité. Applied Materials, Inc. a distribué près de 6,28 milliards de dollars aux actionnaires au cours de l’exercice 2025 via des dividendes et des rachats d’actions. La société a également augmenté son dividende trimestriel en espèces à $0.46 par action en mars 2025, démontrant un flux de revenus fiable pour les investisseurs axés sur les dividendes.

Stratégies d'investissement en jeu

Compte tenu de la position de l'entreprise, les investisseurs emploient une combinaison de stratégies, allant de la détention à définir et à oublier au trading tactique :

• Détention à long terme (croissance séculaire) : C’est la stratégie dominante pour la vaste base institutionnelle. Ils croient en la tendance séculaire et pluriannuelle de la fabrication de puces avancées, en particulier dans la logique de pointe, la DRAM et le packaging avancé. Ils achètent et détiennent, considérant l’entreprise comme un catalyseur fondamental de l’économie numérique.
• Investissement de valeur (résilience cyclique) : Applied Materials, Inc. opère dans un secteur cyclique, mais sa santé financière est solide. Les investisseurs axés sur la valeur voient un bilan solide – un ratio actuel de 2.5 et un ratio d'endettement de juste 0.35-en signe de résilience, permettant à l'entreprise de résister aux ralentissements du secteur et même d'augmenter sa part de marché alors que ses concurrents sont en difficulté.
• Trading à court terme (basé sur les événements) : Les traders se concentrent sur les risques à court terme, comme les incertitudes sur les licences d'exportation avec la Chine ou le cycle des bénéfices trimestriels. Ils peuvent utiliser des options ou des ventes à découvert pour tirer profit de la volatilité ; par exemple, le ratio put/call de 1.07 en novembre 2025 suggère une tendance légèrement baissière parmi les traders d'options, anticipant une baisse à court terme.

La conviction fondamentale est que la tendance à long terme en matière d’innovation dans le silicium se poursuivra, faisant d’Applied Materials, Inc. un partenaire essentiel dans l’écosystème des semi-conducteurs. Vous pouvez en savoir plus sur la manière dont l’entreprise s’intègre dans le paysage industriel plus large en lisant Applied Materials, Inc. (AMAT) : histoire, propriété, mission, comment cela fonctionne et rapporte de l'argent.

Propriété institutionnelle et principaux actionnaires d'Applied Materials, Inc. (AMAT)

Si vous regardez Applied Materials, Inc. (AMAT), vous devez savoir que le sort de l’entreprise est en grande partie entre les mains de l’argent institutionnel. Ce sont les acteurs massifs et à long terme qui dictent les flux de capitaux et la stratégie des entreprises. Fin 2025, les investisseurs institutionnels détenaient environ 80.84% du total des actions en circulation de la société, leur donnant ainsi une voix majoritaire dans la gouvernance et les décisions importantes.

La thèse d’investissement principale ici est la croyance dans la croissance séculaire à long terme de l’industrie des semi-conducteurs, tirée par l’IA et l’expansion des centres de données. Applied Materials, Inc. est un fournisseur essentiel de pioches et de pelles pour cette révolution, c'est pourquoi les plus grands noms de la gestion d'actifs sont ses principaux actionnaires.

Principaux investisseurs institutionnels : qui tient la ligne ?

La liste des principaux détenteurs se lit comme un who's who des gestionnaires de fonds indiciels passifs et de fonds à large marché. Leur taille signifie que leurs décisions d’investissement, même passives, créent un plancher puissant pour le cours des actions. Les deux principaux investisseurs représentent à eux seuls près d’un cinquième de toutes les actions. Voici un calcul rapide sur les plus grands détenteurs à la date du 30 septembre 2025 :

• The Vanguard Group, Inc. : détenu environ 76,4 millions actions, représentant un 9.60% enjeu.
• BlackRock, Inc. : détenu environ 74,3 millions actions, représentant un 9.33% enjeu.
• State Street Global Advisors, Inc. : détenu environ 38,1 millions actions, représentant un 4.89% enjeu.

Ces sociétés sont principalement des investisseurs passifs, ce qui signifie qu'elles achètent et détiennent Applied Materials, Inc. car il s'agit d'une composante majeure d'indices comme le S&P 500. Cet achat passif fournit une demande profonde et stable pour le titre, mais cela signifie également que leur vente peut être fortement corrélée et amplifier les mouvements de prix lors d'une correction du marché. Pour comprendre l’activité fondamentale qui attire ces géants, vous pouvez consulter Applied Materials, Inc. (AMAT) : histoire, propriété, mission, comment cela fonctionne et rapporte de l'argent.

Changements récents : signaux mitigés au troisième trimestre 2025

Le tableau de la propriété institutionnelle au troisième trimestre de l’exercice 2025 est contrasté. Même si le pourcentage global de détention institutionnelle est resté élevé, l'activité a été mitigée, montrant une divergence de sentiment à court terme entre les principaux acteurs.

D'un côté, les plus grands fonds indiciels ont affiché une légère réduction de leurs positions. Vanguard Group, Inc. a réduit sa participation d'environ 1.085%, et BlackRock, Inc. a réduit sa participation de 1.163%. Il s’agit souvent simplement d’un rééquilibrage au sein de leurs énormes fonds indiciels, et non d’un signal baissier.

D’un autre côté, un certain nombre de gestionnaires actifs ont accumulé des actions de manière agressive. Capital Research Global Investors, par exemple, a accru sa position d'une manière stupéfiante. 225.374%, en ajoutant 10,3 millions actions. Ameriprise Financial Inc. a également considérablement augmenté sa participation de plus de 40%. L'activité totale a montré que 1 111 titulaires avaient des positions croissantes contre 1 104 positions décroissantes, soit une répartition presque égale.

Cela vous indique que même si l'argent passif est stable, les gestionnaires actifs parient résolument haussier sur la capacité de l'entreprise à surmonter les vents contraires cycliques à court terme, comme les défis de digestion des capacités en Chine, et à capitaliser sur le boom à long terme de l'IA.

Impact sur le cours des actions et la stratégie d'entreprise

Le rôle de ces grands investisseurs va bien au-delà du simple achat et vente d’actions ; ils sont les arbitres ultimes de la gouvernance d’entreprise et de l’allocation du capital. Avec une propriété collective de plus de 80%, leur pouvoir de vote sur des questions telles que les élections au conseil d’administration, la rémunération des dirigeants et les acquisitions majeures est absolu.

Le marché réagit également fortement à leur sentiment collectif. Lorsque Applied Materials, Inc. a annoncé un solide chiffre d'affaires pour l'exercice 2025 28,4 milliards de dollars, un 4% augmentation et une marge brute non-GAAP de 48.8%, le cours de l'action est toujours à la traîne. Pourquoi? Parce que les investisseurs étaient davantage concentrés sur des prévisions plus faibles que prévu pour le prochain trimestre et sur une baisse du cash-flow libre. C’est le marché institutionnel qui est à l’œuvre : les préoccupations à court terme concernant le cycle peuvent facilement l’emporter sur des fondamentaux solides à long terme.

Cependant, leur influence constitue également un atout majeur pour les rendements des actionnaires. Applied Materials, Inc. a une politique agressive de retour du capital, que ces grands investisseurs soutiennent. L'entreprise est revenue presque 90% de son flux de trésorerie disponible aux actionnaires au cours de la dernière décennie au moyen de dividendes et de rachats d'actions. Ils ont récemment autorisé un nouveau 10 milliards de dollars programme de rachat d'actions, un engagement clair à maximiser la valeur actionnariale qui est directement influencée par les attentes de sa base institutionnelle massive.

Investisseurs clés et leur impact sur Applied Materials, Inc. (AMAT)

Vous recherchez une image claire de qui dirige l’action sur les actions d’Applied Materials, Inc. (AMAT) et pourquoi, et la réponse est simple : les géants institutionnels. Ce sont ces gestionnaires d'actifs massifs, et non des actionnaires activistes individuels, qui détiennent le véritable pouvoir, la propriété institutionnelle représentant environ 83,08 % du flottant de la société selon les documents les plus récents.

Cette forte concentration signifie que la trajectoire du titre est définitivement liée aux décisions stratégiques de quelques très grands acteurs. Lorsque ces fonds bougent, le marché y prête attention, et leur thèse d’investissement est profondément ancrée dans l’histoire de croissance à long terme du secteur des équipements semi-conducteurs, tirée par l’IA. Il s'agit d'un jeu de conviction sur l'avenir de la fabrication de puces.

L’effet Vanguard et BlackRock : les investisseurs phares

Les principaux actionnaires sont les sociétés d'indexation Vanguard Group Inc. et BlackRock, Inc. Ils détiennent leurs participations principalement par le biais de fonds indiciels passifs, ce qui signifie que leur influence est subtile mais constante, agissant comme un énorme point d'ancrage de stabilité pour le titre. Au 30 septembre 2025, Vanguard Group Inc. était le principal détenteur avec 76 449 143 actions, et BlackRock, Inc. suivait de près avec 74 384 347 actions.

Leur taille même leur confère des droits de vote importants dans les questions de gouvernance d'entreprise, comme l'élection des membres du conseil d'administration, et c'est là que leur influence se fait réellement sentir. Même s’ils s’engagent rarement dans l’activisme public, leur engagement privé auprès de la direction sur les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) et sur l’allocation du capital à long terme constitue une force constante et puissante. Ils veulent de la stabilité et une croissance prévisible, ce qui est exactement ce que propose une entreprise qui vient de générer un chiffre d’affaires annuel record de 28,37 milliards de dollars au cours de l’exercice 2025.

• Vanguard Group Inc. : 76 449 143 actions détenues.
• BlackRock, Inc. : 74 384 347 actions détenues.
• State Street Corp : Un détenteur majeur, suivant souvent le même mandat d'investissement passif.

Mouvements notables récents : l'argent actif achète

Tandis que les géants passifs restent stables, l'activité récente la plus révélatrice vient des gestionnaires actifs qui augmentent leurs paris, signalant une forte conviction dans les catalyseurs à court terme d'Applied Materials, Inc. Le troisième trimestre 2025 a été marqué par des augmentations spectaculaires des mises. Par exemple, UBS AM, une unité commerciale distincte d'UBS Asset Management Americas LLC, a fait un pas de géant en ajoutant 16 986 059 actions, soit une augmentation stupéfiante de 1 334,4 %.

Voici un calcul rapide : ces investisseurs associent l'activité principale de l'entreprise, les équipements de fabrication de plaquettes (WFE), directement au développement accéléré de l'infrastructure d'intelligence artificielle (IA). Ils considèrent le leadership de l'entreprise dans les nouvelles technologies de processus, comme les transistors à grille globale (GAA) et le packaging avancé, comme une voie claire vers des gains de parts de marché à mesure que de nouveaux nœuds de puces se multiplient.

Les autres activités d’achat importantes au troisième trimestre 2025 comprennent :

Ce que cache cette estimation, c'est la conviction sous-jacente selon laquelle le BPA non-GAAP de 9,42 $ d'Applied Materials, Inc. pour l'exercice 2025 n'est que le point de départ du prochain cycle.

Influence des investisseurs : stratégie, IA et risque d'exportation

L’influence de ces investisseurs consiste moins à exiger un changement immédiat qu’à renforcer l’orientation stratégique actuelle. Ils soutiennent essentiellement l’accent mis par l’entreprise sur les solutions d’ingénierie des matériaux pour l’IA et la fabrication de puces avancées. Les investisseurs sont particulièrement attentifs à deux variables principales : la qualité du carnet de commandes et la pérennité des dépenses d’investissement liées à l’IA jusqu’en 2026.

Le plus grand risque à court terme que ces investisseurs surveillent est d’ordre géopolitique : l’impact des restrictions américaines à l’exportation sur les ventes vers la Chine. Applied Materials, Inc. a déjà averti que des règles plus strictes pourraient réduire ses revenus jusqu'à 710 millions de dollars alors qu'elle s'efforce d'acquérir de nouvelles licences. C'est pourquoi les commentaires de la direction sur les moteurs de croissance à long terme, comme le lancement de nouveaux systèmes de fabrication de semi-conducteurs pour améliorer les performances des puces d'IA, sont si essentiels pour maintenir la confiance des investisseurs. Pour comprendre la vision à long terme de l'entreprise, vous pouvez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Applied Materials, Inc. (AMAT).

Impact sur le marché et sentiment des investisseurs

Le sentiment des investisseurs pour Applied Materials, Inc. (AMAT) est actuellement une étude entre prudence à court terme et conviction à long terme, penchant vers cette dernière. On constate une nette division : les investisseurs institutionnels font le plein, mais le marché des options signale une légère pause. Il s’agit d’une dynamique classique du cycle des semi-conducteurs.

La propriété institutionnelle d'Applied Materials, Inc. s'élève à 80,56 % des actions, ce qui constitue un fort vote de confiance de la part de l'argent intelligent. Ce niveau élevé de contrôle institutionnel signifie que les changements majeurs dans le cours des actions sont souvent provoqués par un rééquilibrage de portefeuille à grande échelle ou par des changements de sentiment parmi quelques acteurs clés, et non parmi les investisseurs particuliers. Honnêtement, c'est là que se situe la véritable action.

Au troisième trimestre de l'exercice 2025 (T3 2025), nous avons assisté à des ajouts massifs, notamment de la part d'UBS AM, UNE UNITÉ COMMERCIALE DISTINCT D'UBS ASSET MANAGEMENT AMERICAS LLC, qui a ajouté 16 986 059 actions, évaluées à une valeur estimée à 3,48 milliards de dollars. En outre, Capital Research Global Investors a augmenté sa position de plus de 225 %, ajoutant 10 305 182 actions d'une valeur d'environ 2,11 milliards de dollars.

• La propriété institutionnelle est de 80,56%.
• UBS AM a ajouté 16,99 millions d'actions au troisième trimestre 2025.
• Le ratio Put/Call de 1,07 suggère des perspectives légèrement baissières pour les options.

Mais, pour être honnête, le marché des options est un peu plus prudent, avec un ratio put/call de 1,07 en novembre 2025. Cela signifie que le volume des contrats d’options baissiers (puts) dépasse légèrement ceux haussiers (calls), ce qui suggère que certains investisseurs se couvrent ou anticipent une baisse à court terme, même avec le scénario de croissance à long terme intact. Pour un aperçu plus approfondi des fondations de l'entreprise, vous devriez lire Analyse de la santé financière d'Applied Materials, Inc. (AMAT) : informations clés pour les investisseurs.

Réactions récentes du marché et mouvements des investisseurs

La performance récente du titre a été solide, reflétant la vague d'achats institutionnels. Le cours de l'action d'Applied Materials, Inc. a grimpé de plus de 10 % au cours du mois dernier et a généré un solide rendement total de 42,5 % depuis le début de l'année jusqu'en novembre 2025. Il s'agit d'une progression sérieuse, alimentée par le récit de croissance structurelle autour de l'intelligence artificielle (IA) et de la fabrication de puces avancées.

Cependant, la réaction du marché à la publication des résultats du quatrième trimestre 2025 a été un cas classique de vente de l’information. Bien qu'il ait dépassé les estimations consensuelles avec un chiffre d'affaires de 6,80 milliards de dollars (contre une estimation de 6,7 milliards de dollars) et un bénéfice par action (BPA) non-GAAP de 2,17 dollars (contre une estimation de 2,11 dollars), le titre a chuté de 7 % en début de séance. Cette baisse était due à des projections de croissance décevantes à court terme, et non à la performance réelle du trimestre. Le marché est toujours tourné vers l'avenir, de sorte que des perspectives moroses à court terme peuvent certainement contrebalancer une amélioration par rapport au trimestre précédent.

Voici le calcul rapide des performances du quatrième trimestre 2025 :

L’un des principaux catalyseurs qui a permis de maintenir le titre à un niveau plancher, même avec la volatilité à court terme, est la récente suspension pour un an d’une règle américaine sur les exportations affectant les ventes vers la Chine. Ce changement de politique inattendu devrait permettre à l'entreprise de générer un chiffre d'affaires d'environ 110 millions de dollars au cours de son premier trimestre de l'exercice 2026, précédemment retardé. Il s’agit d’un impact direct et positif sur le chiffre d’affaires à court terme.

Points de vue des analystes sur l’impact des principaux investisseurs

La communauté des analystes considère les achats institutionnels comme une validation de la thèse à long terme, même s’ils reconnaissent les vents contraires cycliques. La note consensuelle reste un « achat modéré » selon 33 analystes de Wall Street, avec 19 notes d'achat, 13 notes de conservation et une seule note de vente. L'objectif de prix moyen sur 12 mois est de 226,74 $, avec un objectif élevé de 300,00 $.

Les analystes se concentrent sur deux thèmes majeurs qui suscitent l'intérêt institutionnel : les dépenses d'investissement liées à l'IA et le leadership de l'entreprise en matière d'ingénierie des matériaux. Pour l'ensemble de l'exercice 2025, les analystes s'attendent à ce qu'Applied Materials, Inc. affiche un BPA non-GAAP de 9,38 $. Cette rentabilité projetée est ce qui maintient les investisseurs à long terme ancrés.

Needham et Stifel, par exemple, ont réitéré leurs notes positives juste après les résultats du quatrième trimestre, citant une meilleure visibilité des clients jusqu'en 2026. Ils considèrent la faiblesse actuelle comme une période de digestion temporaire. Les analystes de KeyBanc ont même augmenté leur estimation du BPA pour l'ensemble de l'année 2026 à 9,72 $, contre 9,67 $, sur la base de la confiance dans le positionnement de l'entreprise sur des marchés à forte croissance comme la DRAM et la logique de pointe. La monnaie institutionnelle mise sur cette accélération à l’horizon 2026.

• La note consensuelle est un achat modéré.
• L’objectif de cours moyen sur 12 mois est de 226,74 $.
• Le BPA projeté pour l’exercice 2025 est de 9,38 $.

Ce que cache cette estimation, c'est le potentiel d'un risque géopolitique supplémentaire, mais la conviction fondamentale est que le rôle central d'Applied Materials, Inc. dans la création de puces de nouvelle génération, en particulier pour l'IA, en fait un incontournable pour les grands fonds. Les achats institutionnels sont un pari sur la montée en puissance de 2026, et non sur le ralentissement de 2025. La situation à long terme reste solide.