À la découverte du Grupo Televisa, S.A.B. (TV) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Vous avez vu les gros titres du Grupo Televisa, S.A.B. (TV) et vous vous demandez certainement : pourquoi les grands acteurs détiennent-ils toujours une participation importante alors que les résultats du troisième trimestre 2025 ont montré une perte nette de Ps. 1 932,5 millions ? Il s'agit d'un net renversement par rapport au bénéfice net de l'année précédente, même si la société a déclaré un chiffre d'affaires trimestriel de 792,87 millions de dollars et a réussi à augmenter sa marge de bénéfice consolidée du segment opérationnel à un solide 38,2 % pour les neuf premiers mois de l'année, un signe clair de discipline opérationnelle. Les investisseurs institutionnels, qui détiennent collectivement environ 36,7 % des actions, sont ceux qui font le véritable pari ; pensez à BlackRock, Inc. avec une participation de 4,85 %, JPMorgan Chase & Co. à 4,20 % et The Vanguard Group, Inc. avec 3,54 %. Ces géants suivent-ils simplement un indice de référence, ou voient-ils une valeur profonde et défendable dans les actifs sous-jacents de câble et de contenu qui manquent au marché, en particulier avec la position de dette nette située à Ps. 50 086,3 millions au 30 septembre 2025 ? Voyons qui achète et vend exactement, et ce que leurs thèses d'investissement nous disent sur la trajectoire à court terme de Televisa.

Qui investit dans Grupo Televisa, S.A.B. (TV) et pourquoi ?

Si vous regardez Grupo Televisa, S.A.B. (TV), vous pariez essentiellement sur une histoire classique de somme des parties : une entreprise de câble/télécommunications stable et génératrice de liquidités finançant un jeu de streaming à forte croissance, ViX. La base d’investisseurs reflète cette division, dominée par des acteurs institutionnels qui voient une opportunité de valeur importante, mais également par un nombre important de particuliers attirés par les avantages potentiels de la transformation numérique.

Voici un calcul rapide : la performance du titre en 2025, avec des actions en hausse dans le 40% à 50% depuis le début de l'année, a définitivement attiré l'attention des investisseurs qui pensent que le déclin à long terme est enfin terminé.

Principaux types d’investisseurs : répartition de la propriété

La propriété profile du Grupo Televisa, S.A.B. est le reflet de sa structure commerciale complexe : c'est un mélange de capitaux importants et patients et d'une solide base de vente au détail. Fin 2025, les actions sont principalement détenues par des sociétés publiques et des investisseurs individuels, qui comprennent une importante composante de détail, détenant environ 55.54% des actions. Ce pourcentage élevé suggère une forte confiance dans le scénario de redressement parmi les investisseurs individuels, ainsi que dans l'influence des intérêts familiaux de contrôle.

La propriété institutionnelle restante est divisée, mais très concentrée. Voici la répartition approximative du flotteur public :

• Investisseurs institutionnels (hors ETF) : environ 25.93%
• Insiders (dirigeants et administrateurs) : environ 18.03%
• ETF : environ 0.50%

Les principaux acteurs institutionnels font partie du gratin de la finance mondiale, notamment des poids lourds comme BlackRock, Inc., JPMorgan Chase & Co. et The Vanguard Group, Inc., qui détenaient tous des positions importantes au troisième trimestre 2025. Ce sont les sociétés qui déterminent le volume des transactions et la liquidité des actions, mais l'importante composante d'initiés et de détail signifie que la vision à long terme de la direction a beaucoup de marge.

Motivations d’investissement : pourquoi les gros investisseurs achètent

La motivation pour détenir Grupo Televisa, S.A.B. est une proposition de valeur claire liée à deux segments d’activité distincts. Il s’agit d’acheter aujourd’hui un actif décoté pour sa croissance future et sa trésorerie actuelle.

Perspectives de croissance (l’histoire de ViX) : Le principal moteur de croissance est le 43% participation dans TelevisaUnivision, Inc. et sa plateforme de streaming, ViX. C'est l'avenir. ViX a dépassé 10 millions abonnés, démontrant une forte présence sur le marché hispanophone. Les investisseurs adhèrent à l'idée que la valeur de cet actif à forte croissance ne se reflète pas encore pleinement dans le cours actuel de l'action de Grupo Televisa, S.A.B.

Position sur le marché et efficacité : L'activité principale du câble (Izzi) est un acteur stable et dominant au Mexique, 20 millions maisons. Ce segment est une source fiable de flux de trésorerie opérationnels (OCF). L'accent mis par la direction sur l'efficacité a permis à la marge de résultat du secteur opérationnel (OSI) d'augmenter à 38.5% au troisième trimestre 2025, même si les revenus ont diminué de 4.8% au Ps. 14 627,0 millions. Les améliorations opérationnelles constituent sans aucun doute un attrait majeur.

Revenu et stabilité financière : Pour les investisseurs axés sur le revenu, le rendement des dividendes à terme est d'environ 3.26% à compter de novembre 2025. De plus, la société gère activement son bilan, en utilisant ses flux de trésorerie disponibles pour rembourser par anticipation sa dette et réduire son ratio de levier de 2,5x à 2,5x. 2,1x EBITDA.

Stratégies d'investissement : jouer le retournement

Les stratégies employées par Grupo Televisa, S.A.B. les investisseurs vont des jeux de valeur classiques aux paris de croissance ciblés sur le segment du streaming. Vous voyez trois approches principales :

• Investissement de grande valeur : C'est le thème dominant. Les investisseurs comme Dodge & Cox sont des détenteurs à long terme et parient que la société est fondamentalement sous-évaluée (la somme des parties est supérieure au tout). Ils voient le cours actuel de l'action, qui a un objectif de cours consensuel d'environ $4.87 des analystes de Wall Street, comme une décote significative par rapport à la valeur intrinsèque de ses actifs.
• Détention à long terme (la thèse ViX) : Ces investisseurs sont prêts à tolérer des défis à court terme, comme la perte nette de Ps. 1 932,5 millions au troisième trimestre 2025, car ils se concentrent sur la trajectoire de croissance pluriannuelle de ViX. Ils traitent essentiellement l’ancienne activité de câblodistribution comme une rente stable, quoique à croissance lente, qui finance l’entreprise de streaming à fort potentiel. Vous pouvez en savoir plus sur les fondements de cette stratégie ici : Grupo Televisa, S.A.B. (TV) : Histoire, propriété, mission, comment ça marche et gagne de l'argent.
• Trading événementiel/à court terme : Les hedge funds, dont Discovery Capital Management, Llc, ont été actifs sur le titre, avec des dépôts importants au troisième trimestre 2025. Cette activité suggère que certains investisseurs jouent sur des catalyseurs à court terme, comme l'intégration réussie d'Izzi et Sky, ou réagissent aux objectifs de prix agressifs comme le dollar.9/partage Note « acheter » émise par Benchmark en octobre 2025.

Ce que cache cette estimation, c'est le risque lié au déclin du segment Sky et l'endettement élevé de TelevisaUnivision, qui maintient de nombreux investisseurs prudents, conduisant à une note consensuelle « Conserver » malgré les objectifs de prix haussiers. Pourtant, les actions claires des acheteurs institutionnels montrent qu’ils sont prêts à assumer ce risque pour une récompense potentielle importante.

Propriété institutionnelle et principaux actionnaires de Grupo Televisa, S.A.B. (télévision)

Si vous regardez Grupo Televisa, S.A.B. (TV), vous assistez à un jeu de valeurs classique en transition, et la propriété institutionnelle profile reflète cette complexité. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que même si les investisseurs institutionnels détiennent une participation importante dans 25.93% des actions - la propriété est relativement concentrée entre quelques fonds à long terme axés sur la valeur qui parient sur la réorientation de l'entreprise vers ses actifs de câble et de streaming, en particulier ViX.

Il ne s’agit pas d’une action dominée par BlackRock ou Vanguard, ce qui est inhabituel pour une entreprise de cette taille. Il s'agit plutôt d'un mélange de fonds qui voient des opportunités dans le cœur de métier des télécommunications de l'entreprise (Cable et Sky) et dans l'énorme potentiel de croissance de sa division de contenu, Grupo Televisa, S.A.B. (TV) : Histoire, propriété, mission, comment ça marche et gagne de l'argent, dont le pilier est TelevisaUnivision. Le titre a connu une forte progression cette année, en hausse d'environ 42.00% au cours des 12 mois précédant novembre 2025, ce qui montre que ces investisseurs sont récompensés pour leur patience.

Principaux investisseurs institutionnels : qui détient les clés ?

Le paysage des investisseurs institutionnels du Grupo Televisa est dirigé par des gestionnaires qui adoptent souvent une approche à contre-courant ou de grande valeur. Le plus grand détenteur est Dodge & Cox, une société connue pour sa stratégie d'investissement international disciplinée et à long terme. Leur conviction dans le titre est claire, occupant une position substantielle qui en fait la voix institutionnelle la plus influente.

Voici un aperçu des principaux détenteurs institutionnels et de leurs positions lors des dépôts les plus récents pour l'exercice 2025, sur la base du NYSE:TV American Depositary Receipts (ADR) :

Voici le calcul rapide : la participation de Dodge & Cox à elle seule est évaluée à plus de 166 millions de dollars, ce qui fait de leur position un facteur incontestablement important dans la stabilité et le volume des échanges du titre.

Changements récents de propriété : achats d’initiés et paris stratégiques

Le changement récent le plus convaincant dans la structure de propriété n’a pas été une vente massive de fonds institutionnels, mais un vote de confiance majeur de la part d’un initié. Le 30 octobre 2025, M. Eduardo Tricio Haro, membre du conseil d'administration de la société, a acquis des titres représentant environ 7,2% du capital social total du Groupe Televisa. Il s’agit d’un achat massif d’initié. Bien qu'il ait déclaré qu'il n'avait pas l'intention d'acquérir une « influence notable », un achat de cette taille témoigne d'une forte confiance dans les perspectives à court terme de l'entreprise.

Du côté institutionnel, la tendance est au positionnement stratégique. Des fonds comme JPMorgan Chase & Co. et The Vanguard Group, Inc. détenaient des actions importantes au cours de la période de référence du troisième trimestre 2025. L'intérêt institutionnel global reste élevé, porté par la réorientation de l'entreprise vers ses segments à plus forte croissance :

• Adhérer à l’histoire de la croissance du streaming ViX.
• Parier sur le cash-flow stable de l’activité de câble mexicaine.
• Anticiper une monétisation réussie de la participation de TelevisaUnivision.

Impact des investisseurs institutionnels sur la stratégie et le cours des actions

Ces grands détenteurs institutionnels jouent un rôle crucial, agissant à la fois comme plancher pour le cours des actions et comme voix puissante dans la stratégie d’entreprise. Quand une firme comme Dodge & Cox tient le coup 64 millions d'actions, leur maintien en propriété constitue un signal fort de confiance pour le marché dans son ensemble. Leur influence collective pousse la direction à se concentrer sur les domaines qui maximisent le rendement pour les actionnaires.

À l’heure actuelle, l’accent est mis sur le redressement, en particulier sur la plateforme de streaming ViX. Le « pourquoi » institutionnel est simple : ils voient une forte décote par rapport à la valorisation par la somme des parties (SOTP). Les cabinets d’analystes font écho à cet optimisme à la suite de la publication des résultats du troisième trimestre 2025. Par exemple, Benchmark, qui fait partie de StoneX, a émis une note « d'achat » haussière avec un objectif de prix agressif de 9 $ par action en octobre 2025. Cela suggère que la communauté institutionnelle estime que le titre, qui se négocie en dessous de 3 dollars par action en novembre 2025, est considérablement sous-évalué.

Ce sont leurs habitudes d’achat et de vente qui font bouger les actions. Lorsqu’ils augmentent leur mise, cela fait monter le prix. Lorsqu’ils vendent, cela crée une pression à la baisse. La thèse institutionnelle actuelle est que l’entreprise devient plus efficace et plus simple, avec des marges en expansion même si les revenus existants diminuent, ce qui constitue un puissant catalyseur pour une valorisation plus élevée.

Investisseurs clés et leur impact sur Grupo Televisa, S.A.B. (TV)

Vous regardez Grupo Televisa, S.A.B. (TV) et je me demande qui conduit réellement le bus - c'est un mélange de géants mondiaux passifs, d'investisseurs de valeur actifs et de la famille fondatrice. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que même si l'argent institutionnel fournit des liquidités, l'orientation à court terme du titre est fortement influencée par la conviction de gestionnaires actifs comme le groupe Gabelli et le succès de l'entreprise dans son plan de dépenses en capital (CapEx) de 600 millions de dollars américains pour 2025.

La base d’investisseurs n’est pas monolithique. Il y a les grands fonds indiciels, qui sont en grande partie passifs, aux côtés de gestionnaires de valeur chevronnés qui voient une opportunité dans le secteur mexicain des télécommunications. Ce double profile Cela signifie que le titre peut évoluer fortement en fonction à la fois du sentiment général du marché et d'améliorations opérationnelles spécifiques, comme la récente expansion des marges.

Les investisseurs phares : BlackRock et les géants passifs

BlackRock, Inc. est un acteur essentiel, représentant le flux massif de capitaux passifs vers le titre. Ils ont fait un geste vraiment remarquable le 31 décembre 2024, en acquérant un nombre important de 126 691 663 actions à 1,68 $ par action, ce qui a porté leur détention totale à 127 014 684 actions. Ce type d'achat institutionnel témoigne d'un intérêt stratégique à long terme pour le secteur des télécommunications du marché mexicain, qui est le Grupo Televisa, S.A.B. (TV) le cœur de métier de la télévision. Parmi les autres actionnaires institutionnels majeurs figurent Dodge & Cox, JPMorgan Chase & Co. et The Vanguard Group, Inc., qui détiennent tous des participations substantielles. Leur influence passe avant tout par la stabilité ; ils sont moins susceptibles de pousser à un changement radical, mais leur taille constitue un plancher pour le cours des actions.

Voici un calcul rapide : l'entrée stratégique de BlackRock fin 2024 a précédé un gain boursier de 20,24 % au cours de la première partie de 2025, ce qui montre que leur vote de confiance peut rapidement modifier le sentiment du marché. Leur thèse d'investissement est simple : une exposition à long terme à un acteur mexicain de premier plan, même si le titre comporte des risques inhérents, comme le déclin historique depuis son introduction en bourse. L'accent mis par la société sur le désendettement, avec un ratio de levier amélioré à 2,1x l'EBITDA d'ici le troisième trimestre 2025, est une mesure clé que ces grands fonds surveillent de près.

Valeur active et influence interne

Du côté actif, vous avez des sociétés comme GAMCO Investors, Inc. et ses entités liées, dirigées par Mario Gabelli. Il s’agit d’investisseurs axés sur la valeur qui recherchent un redressement ou un actif sous-évalué. Leur activité récente montre une conviction dans le titre, mais également une volonté de négocier autour de la position.

• GAMCO Investisseurs, Inc. : A acheté 2 591 795 actions pour 1 353 345 $ US le 2 novembre 2025.
• GAMCO Investisseurs, Inc. : Vente de 853 806 actions le 29 octobre 2025.
• Mario Gabelli : J'ai personnellement acheté 37 000 actions le 6 octobre 2025.

Ce va-et-vient signale une croyance dans la valeur sous-jacente – une source note que le titre est un « piège de valeur possible » avec un ratio cours/valeur GF de 0,53 – mais ils gèrent également le risque. Leur influence est plus directe ; ils s'engagent souvent auprès de la direction pour faire pression en faveur de changements dans l'allocation du capital ou d'efficacités opérationnelles. Cela correspond parfaitement à Grupo Televisa, S.A.B. (TV) a réussi à augmenter la marge bénéficiaire consolidée de son secteur opérationnel de 100 points de base au cours des neuf premiers mois de 2025.

Ce que cache cette estimation, c’est le pouvoir de l’initié. Emilio Azcarraga Jean, un initié individuel clé, détient 17,1 % des actions au 31 mars 2025. Cette participation majoritaire d'initiés, ainsi que d'autres participations privées, signifie que même si les investisseurs institutionnels peuvent influencer le cours de l'action, l'orientation stratégique ultime et les décisions majeures de l'entreprise restent fermement contrôlées par la famille fondatrice et la direction. Pour une analyse plus approfondie de la structure de l'entreprise, consultez Grupo Televisa, S.A.B. (TV) : Histoire, propriété, mission, comment ça marche et gagne de l'argent.

Cartographie des actions et des risques à court terme

Le récent chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2025, de 14,8 milliards de dollars, a montré une baisse de 5,9 % d'une année sur l'autre, de sorte que l'accent mis sur le contrôle des coûts n'est pas qu'une simple suggestion ; c'est une nécessité. L'opportunité pour les investisseurs réside dans la réussite de l'intégration d'Izzi et de Sky pour extraire de nouvelles synergies, ce qui a déjà contribué à augmenter la marge du segment opérationnel à 38,5 % au troisième trimestre 2025. Le risque est que le segment satellite, Sky, continue sa baisse d'abonnés, ce qui constitue un défi à l'échelle du secteur. Il faudra surveiller le prochain appel de résultats pour connaître les mises à jour sur la base d'abonnés Internet, qui a montré des signes de stabilisation et de croissance potentielle.

Votre action consiste à surveiller le rapport sur les résultats du quatrième trimestre 2025 pour vérifier que le budget CapEx de 600 millions de dollars américains stimule l'expansion de la fibre optique jusqu'au domicile (FTTH) sans sacrifier l'amélioration de la marge bénéficiaire du secteur d'exploitation. C’est la clé pour valider la thèse des investisseurs axés sur la valeur.

Impact sur le marché et sentiment des investisseurs

Le sentiment des investisseurs envers Grupo Televisa, S.A.B. (TV) est mieux décrit comme étant prudemment optimiste, passant d'une vision baissière à long terme à un consensus d'achat plus modéré à partir de novembre 2025. Vous assistez à une histoire classique de valorisation de la somme des parties, où la croissance de leur actif de streaming, ViX, commence enfin à compenser le frein des anciennes activités de câble et de satellite.

La note globale des analystes, basée sur une série d'entreprises de Wall Street, penche vers un achat ou un achat modéré, mais ce n'est pas une acclamation unanime. Par exemple, sur 16 analystes, la répartition montre 7 notes d’achat, 6 notes de conservation et 3 notes de vente. Cela fait beaucoup de gens qui disent : « Attendez et voyez ». Les indicateurs techniques de novembre 2025 reflétaient également cette division, montrant un sentiment parfaitement neutre avec un nombre égal de signaux haussiers et baissiers. Pour être honnête, le titre a déjà réalisé un bon parcours en 2025, gagnant entre 40% et 50% depuis le début de l'année, ce qui est certainement le signe d'un optimisme naissant. Le marché commence à croire à l’histoire du revirement.

Les principaux actionnaires et leur position

L'argent institutionnel constitue ici l'épine dorsale, avec plus de 163 propriétaires institutionnels détenant un total de 267 760 290 actions. Il ne s’agit pas d’un titre dominé par une seule baleine, mais plutôt d’un ensemble d’investisseurs importants et sophistiqués. Ces institutions comprennent des noms comme Dodge & Cox, JPMorgan Chase & Co et GAMCO Investors, Inc. Leur présence continue, en particulier de la part de fonds axés sur la valeur comme Dodge & Cox (l'un des plus grands détenteurs avec plus de 64,21 millions d'actions), suggère une conviction selon laquelle le titre est sous-évalué sur la base de ses actifs sous-jacents, en particulier la participation dans TelevisaUnivision.

Voici un rapide calcul sur les principaux détenteurs institutionnels :

• Dodge & Cox : 64,21 millions d'actions détenues, évaluées à environ 170,15 millions de dollars (sur la base d'un prix récent).
• JPMorgan Chase & Co : Environ 21,06 millions d'actions.
• GAMCO Investors, Inc. : environ 18,55 millions d'actions.

Cet engagement institutionnel fournit un plancher pour le titre. Vous souhaitez voir ces acteurs à long terme rester, car cela témoigne de la confiance dans l'orientation stratégique de l'entreprise, en particulier l'accent mis sur les segments à forte croissance du haut débit et de ViX.

Réponse du marché aux changements de propriété

Le marché a réagi rapidement aux nouvelles concrètes, en particulier aux changements de propriété qui témoignent de la confiance des initiés. Un bon exemple s'est produit le 30 octobre 2025, lorsqu'un membre du conseil d'administration, M. Eduardo Tricio Haro, a divulgué l'acquisition d'environ 7,2 % du capital social de la société. Cette décision a coïncidé avec des « mouvements inhabituels dans le volume des transactions » du titre, suggérant une forte réaction du marché face à un initié majeur qui double sa mise sur l'avenir de l'entreprise. C'est un grand vote de confiance.

Plus généralement, le titre a affiché une dynamique haussière significative après des nouvelles positives. Par exemple, le titre a bondi de 11,6 % le 30 juillet 2025, grâce aux prévisions stratégiques et à la dynamique. La hausse progressive et prudente des actions tout au long de 2025, qui a vu les gains doubler le rendement du S&P 500 au cours de l'été, reflète cet optimisme naissant. Lorsqu’un grand investisseur fait un geste, le marché y prête attention, et dans ce cas, la réaction a été positive, renforçant le discours selon lequel le titre est enfin en train de se remettre de sa crise à long terme.

Opinions des analystes sur l’impact des principaux investisseurs et les perspectives d’avenir

Les analystes se concentrent sur la double nature de l'activité du Grupo Televisa, S.A.B. : l'activité stable, mais lente, de câble/télécommunications et l'entreprise de streaming ViX à forte croissance et à fort potentiel. Les principaux investisseurs, notamment ceux qui ont un horizon à long terme, achètent essentiellement le potentiel de ces derniers. Benchmark, par exemple, a émis une note d'achat haussière avec un objectif de prix élevé de 9,00 $ fin octobre 2025, citant directement les solides résultats du troisième trimestre 2025 et l'histoire de la croissance de ViX comme principaux moteurs. D'autres sociétés, comme Goldman Sachs, ont également relevé leur objectif de cours à 3,00 $ en novembre 2025.

L'objectif de prix moyen sur 12 mois fixé par les analystes se situe actuellement autour de 4,73 $, ce qui représente une hausse potentielle de plus de 70 % par rapport aux prix récents. Ce large éventail d'objectifs (d'un minimum de 2,60 $ à un maximum de 9,00 $) montre les points de vue divergents sur la rapidité avec laquelle la croissance de ViX se matérialisera et sur la valeur que le marché lui attribuera. L'avenir dépend de l'exécution réussie de la stratégie ViX et de la poursuite de la rentabilité des activités existantes.

Pour l’exercice 2025, les prévisions financières reflètent cette transition :

Ce que cache cette estimation, c'est la complexité de l'intégration des opérations de câble et de satellite et la nécessité permanente de gérer les pertes d'abonnés dans le segment Sky. Les analystes les plus optimistes estiment que les revenus estimés à 62,04 milliards de dollars pour 2025 proviendront des segments du haut débit et du streaming, ce qui rend la thèse de l'investissement à long terme convaincante. Pour une analyse plus approfondie des fondements financiers de l'entreprise, vous pouvez consulter Démanteler le Grupo Televisa, S.A.B. (TV) Santé financière : informations clés pour les investisseurs.